中德跨境并购市场全解 (智能制造、自动化行业)

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1 中德跨境并购市场全解 ( 智能制造 自动化行业 ) 2015 年 3 月 9 日 华然咨询出品 1

2 目录 中国宏观环境 中国并购市场 中国制造企业 兴起的中方买方市场 跨境并购一览 2014 年中德并购 2

3 宏观环境 宏观经济形势 中国现下的经济仍保持在相对较温和缓慢的增长速率 根据官方数据,2014 年中国的 GDP 增长速率为 7.4% 制造业生存环境 传统中国制造企业面临着以下共同的巨大发展挑战和难度 : (10 亿美元 ) 中国经济增长的主要指标 % % % 7.7% 7.4% GDP GDP 增长率 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 不断增长的劳动力成本与人员流失率更高的原材料成本更严格的环境保护政策不稳定的外币汇率较低的科技进入门槛激烈的市场竞争环境市场对创新的需求 根据中国商务部数据,2014 年中国对外直接投资达到 934 亿欧元, 相比 2013 年的对外投资增长了 14.1% (10 亿美元 ) 来自中国与面向中国的直接投资 ( 不含金融投资 ) 工业转型升级 传统中国制造企业正在经历一场工业转型升级以 : 创造更高的生产价值鼓励更多的创新核心技术的提高相关机械设备的升级由 OEM 向 ODM 转型 ODI 来自中国 FDI 面向中国 发展自身品牌与商誉 3

4 宏观环境 工业转型升级 对智能制造的需求 整个制造业的转型升级同时刺激了行业对更高级的制造 机械设备 更先进的技术和更科学的管理团队的需求 中国制造企业的角色 : 集成 ( 机器人产业链 ) 机械本体 减速器 伺服驱动 集成 2014 年中国制造业 ( 机器人自动化产业 ) 一览 : 浙江省温州市 : 控制系统 伺服电机 运动控制 将近 500 家企业投资于 机器换人 的计划之中 广东省东莞市 : 大约 70% 的制造企业投资于 机器换人 的计划之中 温州与东莞都是中观沿海线上的重要经济发展城市 在由低端产品制造升级为高端机械制造的进程中, 它们都享有了较好的声誉 2014 年中国市场工业机器人销售约为 5 万台 2013 年中国市场工业机器人销售为 3.68 万台 ( 美元 ) 核心部件制造成本高 165 公斤点焊机器人的中外制造成本对比 165 公斤点焊机器人制造成本 国外机器人成本占比 (%) 本土机器人成本占比 (%) 总成本 26, % 47, % 机械本体 7, % 10, % 减速器 3,358 13% 14, % 伺服电机 3, % 6, % 伺服驱动 3,038 11% 5, % 运动控制器 % 2, % 其他 8,155 30% 7, % 4

5 兴起的中方买方市场 兴盛的自动化 / 智能制造 / 机器人市场需求 ( 案例 ) 中国大多数机器人制造商仍主要从事于机械本体生产及机器人系统集成的业务 对于中国本土机器人制造商来说, 机器人生产的主要重头成本仍卡在精密零部件的独立自主的生产 : 例如减速器 伺服控制系统 ( 从日本进口的减速器和研发成本都相当高昂 ) 结论 : - 缺乏核心零部件的生产技术 - 对核心零部件的需求主要依赖于进口 - 业务低附加值 ( 集成与本体 ) 中国买方需求 ( 来源 : 华然咨询 ) 并购需求工业视觉显示系统伺服电机行业, 电机 + 控制系统, 芯片解码器工业机器人系统集成商自动化生产线整体方案设计和系统集成商智慧城市, 智能工厂产业链 并购规模 3000 万欧元以上 3000 万欧元以上 5000 万欧元以上 5000 万欧元以上 3000 万欧元以上 5

6 数量 10 亿美金 数量 跨境并购市场一览 中国跨境并购 2008 年 年并购交易数量 2014 年中国地区并购交易活动的数量和金 额环比均激增 55%, 创历史新高 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, ,006 2,774 2,947 3, ,667 2, , 境内战略投资者境外战略投资者私募股权基金中国大陆企业海外并购 中国大陆企业海外并购交易数量与交易金额按投资者性质分类 国有企业交易数量 民营企业交易数量 财务投资者交易数量 国有企业交易披露金额 民营企业交易披露金额 财务投资者交易披露金额 中国大陆企业海外并购交易数量激增, 环比增长逾 1/3, 创历史新高 ; 尽管缺乏巨型交易的发生,2014 年海外并购交易金额仍达到了 569 亿美金 并且中国大陆海外并购交易数量由 2008 年的 126 次上升到 2014 年的 272 次 中国投资者更为青睐拥有先进技术和品牌的成熟市场 6

7 跨境并购市场一览 中国跨境并购交易规模 : 按行业分 ( 举例 ) 行业 交易次数 交易金额 ( 百万美元 ) 能源及矿业 制造业 医疗健康 汽车行业 化学工业 从行业分布来看,2014 年度跨境并购主要集中在能源及矿业 制造业 IT 及互联网等行业, 跨境并购 数量分别为 41 起 34 起 24 起 21 起, 四者相加共 120 起占跨境并购总数量的 54.79% 全中国并购交易 在机械设备制造领域 : 交易次数 交易金额 ( 百万美元 )

8 2014 年中德并购 中德并购交易一览 德国成为中国投资者在欧洲的首选投资国 中国企业 2014 年共在德国市场进行了 36 次参股或并购活动 具体请见下列表格 # Time Deal value (Euro million) Target company Industry Acquirer undisclosed Russ&Janot GmbH Auto LEI SHING HONG LIMITED Quin GmbH Auto Ningbo Joyson Electronic Corp Hanwha Q CELLS GmbH Energy Hanwha SolarOne Co Ltd(Jiangsu) undisclosed EyeSense AG(some) Medical devices Lee's Pharmaceutical Holdings Limited undisclosed Albert Ziegler GmbH&Co KG (40%) Auto China Fire Safety Enterprise Group Limited (CFE) Deutsche Mechatronics GmbH Metal processing MultiDimension Technology Co., Ltd Renesas Semiconductor Europe (Lands-hut) GmbH Technology Tianma Microelectronics Co., Ltd undisclosed Laukötter Dessau GmbH Metal processing undisclosed Dürkopp Adler AG (29%) Mechanical engineering Shang Gong (Europe) Group Co., Ltd undisclosed KÜNKEL WAGNER Germany GmbH Metal processing Qingdao Machinery Industry Corporation SAG Solarstrom AG Energy Jiangsu Shunfeng Photovoltaic Technology Co., Ltd Selig&Boettcher GmbH & Co.KG Mechanical engineering Jiangsu SEUIC Technology Co., Ltd Alterprodia GmbH(75%) Auto Ningbo Huaxiang Electronic Co.,Ltd undisclosed Deutsche Mechatronics GmbH (60%) Metal processing MultiDimension Technology Co., Ltd TOM TAILOR Holding AG (23.16%) Retail Fosun Group Heidelberger Druckmaschinen AG Mechanical engineering Masterwork Machinery Co., Ltd undisclosed KS Aluminium-und Technologie GmbH (50%) Auto Huayu Automotive Systems Company Limited undisclosed Lübeck Airport Transportation China PR Group Co.Ltd 8

9 2014 年中德并购 # Time Deal value (Euro million) Target company Industry Acquirer Schweizer Electronic AG Technology WUS Printed Circuit.Co Ltd undisclosed Koki Technik Transmission Systems GmbH Auto AVIC Electromechanical Systems Co Ltd undisclosed Steigenberger Hotel(Deidesheim) Hotel A Capital Group Ltd.,Louvre Hotels SAS undisclosed miacom diagnostics GmbH(37%) Medical Devices Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Limited by Share Ltd undisclosed KACO GmbH+Co.KG(80%) Auto Anhui Zhongding Holding (Group)Co.,Ltd IMA Automation GmbH Mechanical engineering Ningbo Joyson Electronic Corp Schumag AG(54.58%) Auto Shenzhen Meikai Electronics Stock Co., Ltd undisclosed Falcom Wireless Communications GmbH Technology Maestro Wireless Solution Ltd.(HK) undisclosed Kokinetics GmbH Auto AVIC Electromechanical Systems Co Ltd Hilite International Auto Aviation Industry Corporation of China undisclosed AVANCIS GmbH&Co KG Energy China National Building Materials Group Corporation (CNBM) undisclosed Sunways AG Energy Jiangsu Shunfeng Photovoltaic Technology Co., Ltd undisclosed Wilbert Turmkrane GmbH Mechanical engineering Nanyang Guoyu Seal Development Co. Ltd Columbus Holding GmbH Consumption Goodbaby International Holdings Limited undisclosed Peine GmbH Mechanical engineering Shandong Ruyi Science & Technology Group KION GROUP AG(33.3%) Mechanical engineering Weichai Power Co Ltd pentahotels Germany GmbH Hotel New World China Land Limited undisclosed SGL Rotec GmbH&Co.KG Mechanical engineering BetterLife Group 9

10 请联系我们 上海市陆家嘴银城中路 168 号上海银行大厦 21F 上海华然投资咨询有限公司是一家在智能制造装备 工业自动化及相关领域具备二十多年战略咨询 商业尽调 并购咨询和并购后整合服务的咨询机构 扫描二维码, 欢迎关注我们的智能制造官方微信平台 hicg8888, 获悉全球并购投资机会 10

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