目录 全球科技行业 IPO 回顾 3 中国 TMT 行业 IPO 回顾 7 总结及展望 8

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1 0 年上半年科技媒体通讯行业 (TMT) IPO 回顾与前瞻 0 年 9 月 7 日

2 目录 全球科技行业 IPO 回顾 3 中国 TMT 行业 IPO 回顾 7 总结及展望 8

3 全球科技行业 IPO 回顾

4 全球科技行业 IPO 趋势 0 年上半年 0 年上半年共 4 起 IPO, 共获得 亿美金融资 从 IPO 数量来看,0 年一季度环比 05 年四季度下降 55% 而 0 年二季度环比一季度增长 40% 融资总额从 04 年三季度的 48 亿美金锐减至 05 年三季度的 4 亿美金, 又上升至四季度的 08 亿美金, 然而 0 年一季度环比大幅下滑 93%, 整个上半年融资总额尚不及 05 年四季度的四分之一 尽管 0 年一季度的市场表现可谓是 0 年四季度以来最差, 且面临着英国退欧公投对英国和欧洲市场所带来的负面影响, 二季度的 IPO 数量与融资金额仍有所回升 ( 百万美金 ) $30,000 $5,000 $0,000 $5,000 $0,000 $5,000 $- 全球科技行业 IPO 趋势 0 年上半年 $4, $0,785 $7,453 $,03 $, $4, $79 $,480 Q3 04 Q4 04 Q 05 Q 05 Q3 05 Q4 05 Q 0 Q 0 融资额 ( 百万美金 ) 数量 * 数据来源于 PwC Global Tech IPO Quarterly Review * 数据仅包括科技行业, 未覆盖整体 TMT 行业 * 不包括融资金额小于 4 千万美金的 IPO 4

5 行业分布 0 年上半年 0 年上半年, 行业分布略有变动, 软件行业超过互联网软件与服务行业处于领先地位, 共有 8 起 IPO, 融资总额为 8 亿美金 排名第二的为互联网软件及服务行业, 共有 起 IPO, 融资总额为 亿美金 半导体行业排名第三, 共有 4 起 IPO, 融资总额为 3 亿美金 IPO 分行业分布 0 年上半年 ( 百万美金 ) $,000.0 $800.0 $00.0 $400.0 $00.0 $- 8 $ $ $70 $3 $5 $3 软件 互联网软件及服务 半导体 电子设备 IT 咨询及服务 通信设备 融资额 ( 百万美金 ) 数量 * 数据来源于 PwC Global Tech IPO Quarterly Review * 数据仅包括科技行业, 未覆盖整体 TMT 行业 * 不包括融资金额小于 4 千万美金的 IPO 5

6 IPO 的地理分布 0 年上半年 0 年上半年, 地理分布涉及 0 个国家 从融资金额看, 美国以 7 亿美金的融资额领先, 中国以 亿美金融资总额紧随其后 从 IPO 数量来看, 中国以 8 起 IPO 处于第一, 美国以 5 起位居第二, 瑞典 印度和日本以各 笔并列第三 二季度美国 Cotiviti 公司在纽约证券交易所的 IPO 为上半年最大的全球上市科技行业 IPO, 融资金额为.38 亿美金, 约占上半年融资总额的 % ( 百万美金 ) $800.0 $94 8 科技 IPO 的地理分布 0 年上半年 9 8 $ $ $ $00.0 $ $ $ $0.33 $ $4 $4 美国 中国 西班牙 瑞典 印度 澳大利亚 马其他 日本 韩国 爱尔兰 融资额 ( 百万美金 ) 数量 3 0 * 数据来源于 PwC Global Tech IPO Quarterly Review * 数据仅包括科技行业, 未覆盖整体 TMT 行业 * 不包括融资金额小于 4 千万美金的 IPO

7 中国 TMT 行业 IPO 回顾

8 中国 TMT 行业 IPO 趋势 0 年上半年 05 年 月重启之后 TMT 行业 IPO 数量明显上升, 但 0 年上半年 IPO 略有下滑 0 年上半年, 中国共有 0 起 TMT 行业 IPO, 共获得人民币 5 亿的融资额 南方出版传媒股份有限公司以 0 亿人民币的高融资额成为 0 年上半年的最大 IPO, 于上海证券交易所上市 人民币 ( 亿元 ) 40 所有中国 TMT 公司 IPO 数量与融资额 04 Q3 ~ 0 Q Q3 w/o Alibaba Q4 05 Q 05 Q 05 Q3 05 Q4 0 Q 0 Q 融资额 ( 亿元 ) 数量 * 图表未包含 04 Q3 阿里巴巴 IPO 融资金额,34 亿人民币 * 数据来源于 Wind 资讯 8

9 中国 TMT 行业 IPO 数量 0 年上半年 0 年上半年,0% 的中国 TMT 企业选择在深圳创业板上市,0% 选择在主板上市, 而选择在深圳中小板和海外上市的占比各为 0% 中国 TMT 行业 IPO 分板块数量 04 Q3 ~ 0 Q Q3 04 Q4 05 Q 05 Q 05 Q3 05 Q4 0 Q 0 Q 主板深圳中小板深圳创业板海外上市 * 数据来源于 Wind 资讯 9

10 中国 TMT 行业 IPO 融资总额 0 年上半年 0 年上半年, 深圳创业板 起 IPO, 获得人民币 3 亿融资额, 占总融资额的 45%; 主板有 起 IPO, 获得人民币 5 亿融资额, 占总融资额的 9%; 深圳中小板仅 起 IPO, 获得人民币 9 亿融资额, 占总融资额的 8%; 家中国 TMT 公司选择海外上市, 获得人民币 4 亿融资额, 占总融资额的 8% 人民币 ( 亿元 ) 00 中国 TMT 行业 IPO 分板块融资总额 04 Q3 ~ 0 Q Q3 w/o Alibaba Q4 05 Q 05 Q 05 Q3 05 Q4 0 Q 0 Q 主板深圳中小板深圳创业板海外上市 * 图表未包含 04 Q3 阿里巴巴 IPO 融资金额,34 亿人民币 * 数据来源于 Wind 资讯 0

11 0 年上半年 TMT 行业 IPO 的关键财务数据 收入 0 年上半年, 中国 TMT 行业 IPO 共 0 起, 技术硬件与设备行业共 4 起, 占比 40%; 软件与服务行业亦 4 起, 同占比 40%; 媒体行业共 起, 占比 0% 下半年 IPO 中最近一个财年收入金额最高的企业为于上海证交所上市的南方出版传媒股份有限公司 0 年上半年中国 TMT 行业 IPO 上市前最近一个财务年度的平均收入 ( 分行业 ) 人民币 ( 亿元 ) 媒体技术硬件与设备软件与服务 05 年平均收入 ( 亿元 ) 数量 媒体 : 泛指传统媒体, 影视, 广告, 文化传播, 娱乐与休闲等 软件与服务 : 泛指基础软件, 应用软件,IT 服务, 互联网服务等 技术硬件与设备 : 泛指电脑硬件 / 外设等, 电子及光电设备, 通信设备, 半导体等 * 数据来源于 Wind 资讯

12 0 年上半年 TMT 行业 IPO 的关键财务数据 收入 0 年上半年中国 TMT 行业最大 IPO 为在上海证交所上市的南方出版传媒股份有限公司, 该公司经营规模超出同时期上市的其他公司, 从而导致主板上市公司的平均收入大于其他版块上市公司的平均收入 0 年上半年中国 TMT 行业 IPO 上市前最近一个财务年度的平均收入 ( 分板块 ) 人民币 ( 亿元 ) 主板 中小企业板 创业板 海外 05 年平均收入 ( 亿元 ) 数量 * 数据来源于 Wind 资讯

13 0 年上半年 TMT 行业 IPO 的关键财务数据 收入 在主板新上市的 TMT 公司中, 所有公司的 05 年收入均超过 5 亿人民币 ; 0% 0% >5 亿元 ~5 亿元 在深圳中小板新上市的 TMT 公司中, 所有公司的 05 年度收入超过 5 亿人民币 在深圳创业板新上市的 TMT 公司中, 7% 公司的 05 年的收入超过 5 亿人民币, 83% 的公司收入在 亿至 5 亿人民币之间 ; 00% 主板 00% 海外 000 万元 ~ 亿元 <000 万元未披露 在海外新上市的 TMT 公司中, 所有公司的 05 年度收入在 亿至 5 亿人民币之间 0% 0% 7% 00% 83% 中小企业板 创业板 * 数据来源于 Wind 资讯 3

14 0 年上半年 TMT 行业 IPO 的关键财务数据 净利润 上半年 IPO 中最近一个财年净利润金额最高的企业为于南方出版传媒股份有限公司 0 年上半年中国 TMT 行业 IPO 上市前最近一个财务年度的平均净利润 ( 分行业 ) 人民币 ( 亿元 ) 媒体 技术硬件与设备 软件与服务 年平均净利润 ( 亿元 ) 数量 媒体 : 泛指传统媒体, 影视, 广告, 文化传播, 娱乐与休闲等 软件与服务 : 泛指基础软件, 应用软件,IT 服务, 互联网服务等 技术硬件与设备 : 泛指电脑硬件 / 外设等, 电子及光电设备, 通信设备, 半导体等 * 数据来源于 Wind 资讯 4

15 0 年上半年 TMT 行业 IPO 的关键财务数据 净利润 0 年上半年中国 TMT 行业最大的 IPO 为在上海证交所上市的南方出版传媒股份有限公司, 该公司经营规模大于同时期上市的其他公司, 从而导致主板上市公司的平均净利润大于其他版块上市公司的平均净利润 另外, 当期在海外上市的公司 05 年度存在近 3 亿元人民币的净亏损 人民币 ( 亿元 ) 0 年上半年中国 TMT 行业 IPO 上市前最近一个财务年度的平均净利润 ( 分板块 ) 主板 中小企业板 创业板 海外 年平均净利润 ( 亿元 ) 数量 * 数据来源于 Wind 资讯 5

16 0 年上半年 TMT 行业 IPO 的关键财务数据 净利润 在主板新上市的 TMT 公司中, 所有公司 05 年度的净利润均超过 5 千万人民币 ; 在深圳中小板新上市的公司中, 所有公司 05 年度的净利润均超过 5 千万人民币 ; 0% 00% 0% 00% >5000 万元 000~5000 万元 0~000 万元 亏损 未披露 在深圳创业板新上市的公司中, 7% 公司 05 年度的净利润超过 5 千万人民币,33% 公司的净利润在 千万至 5 千万人民币之间 ; 主板 0% 海外 0% 在海外新上市的公司 05 年度存在约人民币 3 亿元的亏损 33% 7% 00% * 数据来源于 Wind 资讯 中小企业板 创业板

17 市盈率比较 截止至 05 年 月 30 日, 在 A 股上市的 TMT 公司市盈率到达 5 倍 ; 截止至 05 年 月 3 日, 在 A 股上市的 TMT 公司市盈率到达 05 倍 ; 截止至 0 年 月 30 日, 在 A 股上市的 TMT 公司市盈率到达 7 倍 TMT 公司的市盈率 A 股 A 股 - TMT 注 : 市盈率为评价一家公司时所测算的该公司当前股价相对于每股盈利的比率 * 数据来源于中证指数有限公司 7

18 总结及展望

19 总结 0 年上半年, 软件行业 IPO 占据了全球科技 IPO 总量的三分之一 0 年上半年, 从 IPO 数量上, 中国科技 IPO 处于领先地位, 超越了美国 欧洲及其他地区, 从融资额角度看, 美国科技 IPO 排名第一, 中国紧随其后, 西班牙第三 0 年上半年, 中国共有 0 起 TMT 行业 IPO, 共获得人民币 5 亿融资额 0 家成功上市的中国 TMT 公司中, 家选择在深圳创业板上市, 家在主板上市, 各 家选择在深证中小板和海外上市 9

20 展望 虽然 A 股 IPO 重启后 05 年 Q4 的 IPO 数量明显增加, 但 0 年上半年的上市情况仍处于低位, 预期在下半年 TMT IPO 形势会逐渐改善, 但预期不会出现大的井喷行情 0 年下半年中国 TMT IPO 预期将保持在全球前三位, 成为全球最热的 IPO 融资市场之一 从 IPO 数量上看, 中国 TMT IPO 境外上市短期内仍旧处于低潮, 考虑到估值优势,A 股 IPO 仍将会是主流 目前 A 股 IPO 市场漫长的等待期, 对多数业绩波动较大的 TMT 公司是一个较大的挑战, 不排除他们考虑其他资本市场作为退出渠道的可能 0

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