3 一股票指数指数的涵义股市指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字编制方法是从上市股票中选择若干种富有代表性的样本股票, 并计算这些样本股票的价格平均数或指数基期 : 编制股票指数, 通常以某年某月为基础, 以这个基期的股票价格作为 100, 用以后各时期的股票价格和基期价格比较, 计算出升除的百分比, 就是该时期的股票指数计算的三个因素 : 一是抽样, 即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股 ; 二是加权, 按单价或总值加权平均, 或不加权平均 ; 三是计算程序, 计算算术平均数几何平均数, 或兼顾价格与总值指数的用途 : 投资者根据指数就可以检验自己投资的效果 ; 预测股票市场的动向 ; 新闻界公司高管乃至政界领导人等也以此为参考指标, 来观察预测社会政治经济发展形势指数编制的要求计算股价平均数或指数时经常考虑以下四点 : 样本股票必须具有典型性普通性选择样本对应综合考虑其行业分布市场影响力股票等级适当数量等因素计算方法应具有高度的适应性根据股市行情作出相应的调整或修正, 有较好的敏感性要有科学的计算依据和手段计算依据的口径必须统一, 一般均以收盘价为计算依据基期应有较好的均衡性和代表性

4 指数的三种计算方法股票指数的计算方法有三种 : 一是相对法, 二是综合法, 三是加权法加权股票指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权, 其权数可以是成交股数股票发行量等 A 综合法 B 股票指数 =n 个样本股票指数之和 /n C 加权法股票指数 = 报告期股价之和 / 基期股价之和相对法

5 全球著名的股票指数 1 美国道琼斯指数道琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数, 全称为股票价格平均数 1884 年由道琼斯公司的创始人查理斯道编制计算方法 : 用简单算术平均法求得, 在计点的股票除权或除息时采用连接技术指数组成 :65 种股票, 分四组 : 工业运输业公用事业和综合指数 2 美国标准普尔指数标准普尔公司编制的股票价格指数, 始于 1923 年计算方法 : 采用加权法计算以目前的股票市场价格乘以股票市场上发行的股票数量为分子, 用基期的股票市场价格乘以基期股票数为分母, 相除之数再乘以 10 就是股票价格指数指数组成 : 四种组合是工业股票组铁路股票组公用事业股票组和 500 种股票混合组 3 东京日经 225 指数反映日本股票市场价格变动的股票价格平均数由日本经济新闻社编制并公布, 始于 1950 年计算方法 :225 家公司的股票算出修正平均股价指数组成 : 定位为制造业 150 家, 建筑业 10 家水产业 3 家矿业 3 家商业 12 家路运及海运 14 家金融保险业 15 家不动产业 3 家仓库业电力和煤气 4 家服务业 5 家共 225 家 4 香港恒生指数由香港恒生银行于 1969 年 11 月 24 日开始发表计算方法 :33 种股票按每天的收盘价乘以各自的发行股数为计算日的市值, 再与基期的市值相比较, 乘以 100 就得出当天的股票价格指数指数组成 : 共 3 家分为四大类 --4 种金融业股票 6 种公用事业股票 9 种地产业股票和 14 种其他工商业 ( 包括航空和酒店 ) 股票

6 二沪深指数的分类按指数系列资产类别指数分类热点指数地区及币种 A B C D E 编制的机构不同交易的标的不同指数的不同特点近期不同热点境内外和币种不同

7 三中国主要的股票价格指数中证指数上证指数深证指数中证指数有限公司由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资成立, 是一家从事指数编制运营和服务的专业性公司中证规模指数包括 : 中证 100 指数, 中证 200 指数, 中证 500 指数, 中证 700 指数, 中证 800 指数沪深 300 指数中证流通指数上证指数由上海证券交易所编制的指数上证规模指数包括 : 上证 50 指数, 上证 100 指数, 上证 150 指数, 上证 180 指数, 上证 380 指数, 上证全指, 超大盘, 上证中盘, 上证中小, 上证小盘, 市值百强上证红利指数上证综合指数上证分类指数深证指数由深圳证券交易所编制的指数深证指数主要包括 : 深证 A 股指数以成分 A 股为样本, 以成分 A 股的可流通股数为权数, 采用加权平均法编制而成深证成分股指数 40 家有代表性的上市公司作为成分股, 以成分股的可流通股数为权数, 采用加权平均法编制而成深证 100 指数深证综合指数深证分类指数

8 ( 一 ) 中证规模股票指数

9 1 沪深 300 指数及中证超级大盘 /100 指数 /200 指数中证超级大盘指数从沪深 300 指数样本股中挑选规模最大的 50 只股票组成样本股, 以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的整体状况指数采用等权重加权中证 100 指数由沪深 300 指数成份股中规模最大的 100 只股票组成, 综合反映中国 A 股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现中证 200 指数由沪深 300 指数成份股中剔除中证 100 指数成份股后的 200 只股票组成, 综合反映中国 A 股市场中大盘市值公司的股票价格表现沪深 300 指数由上海和深圳证券市场中市值大流动性好的 300 只股票组成, 综合反映中国 A 股市场上市股票价格的整体表现

10 2 中证 500/700/800/1000 指数中证 500 指数由全部 A 股中剔除沪深 300 指数成份股及总市值排名前 300 名的股票后, 总市值排名靠前的 500 只股票组成, 综合反映中国 A 股市场中一批中小市值公司的股票价格表现中证 700 指数由中证 500 和中证 200 指数成份股组成, 综合反映中国 A 股市场一批较大型和中小型市值公司的股票价格表现中证 800 指数由中证 500 和沪深 300 指数成份股组成, 综合反映中国 A 股市场大中小市值公司的股票价格表现中证 1000 指数由全部 A 股中剔除中证 800 指数成份股后, 规模偏小且流动性好的 1000 只股票组成, 综合反映中国 A 股市场中一批小市值公司的股票价格表现

11 3 中证指数的关系图中证超大盘 50 中证 100 中证 200 沪深 300 沪深 300= 中证 100+ 中证 200 中证 700= 中证 200+ 中证 500 中证 800= 沪深 300+ 中证 500 中证 500 中证 800 中证 1000 沪深 300 中证超大盘 50 中证 100 代表大盘股中证 200 中证 500 中证 1000 分别代表次级大盘中盘小盘股

12 ( 二 ) 上证规模股票指数

13 1 上证大盘指数上证超级大盘指数由在上海证券交易所上市的具备一定规模和流动性的 20 家超大型上市公司组成, 以综合反映上海证券交易所超级大型上市公司股票的整体表现上证 50 指数是根据科学客观的方法, 挑选上海证券市场规模大流动性好的最具代表性的 50 只股票组成样本股, 以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况上证 50 指数自 2004 年 1 月 2 日起正式发布其目标是建立一个成交活跃规模较大主要作为衍生金融工具基础的投资指数上证市值百强指数是从市值管理角度反映上证全指中市值最大成交最活跃的 100 只股票的整体表现上证 100 指数是从上证 380 指数中选取营业收入增长率和净资产收益率综合排名靠前的 100 只股票作为指数样本, 以突出反映上海市场新兴蓝筹板块内核心投资股票的整体走势上证 180 指数由沪市 A 股中规模大流动性好的 180 只股票组成, 反映上海证券市场一批蓝筹公司的股票价格表现

14 2 上证中小盘指数上证中盘指数由上证 180 指数成份股中剔除上证 50 指数成份股后的 130 只股票组成, 综合反映沪市中盘公司的股票价格表现上证 150 指数是在上证 180 上证 380 指数成份股之外选择营业收入增长率换手率综合排名前 150 名的股票作为指数样本, 以集中反映潜力蓝筹板块内核心投资股票的整体走势上证 380 指数由沪市 A 股中剔除上证 180 指数成份股后, 规模适中成长性好盈利能力强的 380 只股票组成, 综合反映沪市一批新兴蓝筹公司的股票价格表现上证中小盘指数是由上证中盘指数和上证小盘指数 450 只成份股构成, 以综合反映沪市中小盘公司的整体状况上证小盘指数由沪市 A 股中剔除上证 180 指数成份股后, 总市值成交金额综合排名靠前的 320 只股票组成, 综合反映沪市小盘公司的股票价格表现

15 3 上证指数的关系图上证 50 上证 100 上证 180 上证小盘 320 上证中小盘 450 上证 380 上证 150 上证中盘 130= 上证 180- 上证 50 上证中小盘 450= 上证中盘 + 上证小盘上证小盘 320= 上证 A- 上证 180

16 ( 三 ) 深证股票指数

17 1 深证综合指数深证综合指数指的是深圳证券交易所编制的, 以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围, 以发行量为权数的加权综合股价指数深证综合指数由深圳证券交易所从 1991 年 4 月 3 日开始编制并公开发表, 该指数规定 1991 年 4 月 3 日为基期, 基期指数为 100 点

18 2 深证 100 指数深证 100 指数 ( 又称深证 100 总收益指数 ) 是中国证券市场第一只定位投资功能和代表多层次市场体系的指数由深圳深圳证券交易所委托深圳证券信息公司编制维护, 指数包含了深圳市场 A 股流通市值最大成交最活跃的 100 只成份股深证 100 指数的成份股代表了深圳 A 股市场的核心优质资产, 成长性强, 估值水平低, 具有很高的投资价值

19 3 深证成份指数深证成份股指数, 是深圳证券交易所编制的一种成份股指数, 是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的 40 家上市公司的股票作为计算对象, 并以流通股为权数计算得出的加权股价指数, 综合反映深交所上市 A B 股的股价走势

20 5 中小板指数中小板指数即中小企业板指数指从深交所中小企业版上市交易的 A 股中选取的, 具有代表性的股票参考公司治理经营状况发展潜力行业代表性等因素后, 按照缓冲区技术选取中小板 100 指数成分股

21 4 创业板指数创业板指数, 就是以起始日为一个基准点, 按照创业板所有股票的流通市值, 一个一个计算当天的股价, 再加权平均, 与开板之日的基准点比较深圳证券交易所于 2010 年 6 月 1 日起正式编制和发布创业板指数该创业板指数深证成指中小板指数共同构成反映深交所上市股票运行情况的核心指数

22 四股指历史收益率分析规模指数收益率 (%) 5 年 3 年 1 年年至今 3 个月 1 个月上证 50 指数大盘上证 100 指数上证 180 指数沪深 300 指数上证 150 指数上证中小盘中小盘上证小盘中证 500 指数中证 700 指数中证 1000 指数上表为有代表性的大盘股票指数和中小盘指数的历史收益率情况截止日期为 2017 年 11 月 3 日

23 指数收益率的大体走势情况为 : 1. 大盘股指的走势相对平稳,5 年内的大部分时期累计收益率均处于 10% 以上, 以上证 50 上证 180 沪深 300 为代表 ; 2. 中小盘股指波动较大, 大部分时期的累计收益率为亏损, 近 4 年的收益率均低于 10%, 甚至亏损接近 20%,1 年期的收益率达到谷底并开始缓慢回升 3. 自年初至今, 随着大盘股指回落和中小盘股指的回升, 近 3 个月来股指收益率接近重合

24 THE END

中证新兴产业指数由中证指数有限公司编制并发布该指数精选在上海证券交易所和深圳证券交易所中上市的规模大流动性好的 100 家新兴产业公司作为样本, 综合反映了沪深证券市场中新兴产业公司的整体表现中信标普全债指数的编制方为中信标普指数信息服务有限公司, 指数编制方法先进, 指数信息透明度高, 反映

中证新兴产业指数由中证指数有限公司编制并发布该指数精选在上海证券交易所和深圳证券交易所中上市的规模大流动性好的 100 家新兴产业公司作为样本, 综合反映了沪深证券市场中新兴产业公司的整体表现中信标普全债指数的编制方为中信标普指数信息服务有限公司, 指数编制方法先进, 指数信息透明度高, 反映浦银安盛基金管理有限公司关于变更旗下基金业绩比较基准并相应修订基金合同部分条款的公告 2015-11-13 由于中信标普指数信息服务 ( 北京 ) 有限公司终止维护和发布中信标普全债指数, 为了保护基金份额持有人的合法权益, 以更科学合理的业绩比较基准评价基金的投资业绩, 根据中华人民共和国证券投资基金法公开募集证券投资基金运作管理办法证券投资基金信息披露管理办法等相关法律法规的规定以及

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