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妆侵米
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1 上证 180 上证 50 指数编制细则

2 目录 1 引言样本空间行业分类选样方法指数计算指数修正样本股的定期审核样本股的临时调整样本股股本与权重的维护指数管理指数规则的修订和补充信息披露指数发布附录 A: 自由流通量附录 B: 名词解释附录 C: 指数计算说明联系我们免责声明

3 1 引言上证 180 指数是对原上证 30 指数进行调整和更名后产生的指数上证 180 指数的编制方案, 是结合中国证券市场的发展现状, 借鉴国际经验, 在原上证 30 指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的, 目的在于通过科学客观的方法挑选出最具代表性的样本股票, 建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数上证 50 指数是根据科学客观的方法, 挑选上海证券市场规模大流动性好的最具代表性的 50 只股票组成样本股, 以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况 2 样本空间 2.1 上证 180 指数样本空间上证 180 指数样本空间由剔除下列股票后的所有沪市 A 股股票组成 : 上市时间不足一个季度的股票, 除非该股票的日均总市值排在沪市的前 18 位 ; 暂停上市股票 2.2 上证 50 指数样本空间上证 50 指数的样本空间由上证 180 指数样本股组成 3

4 3 行业分类借鉴国际主流行业分类标准, 并结合我国上市公司特点进行调整, 将上市公司分为 10 个行业, 各行业和行业小类对应关系如下表所示 : 行业能源原材料工业可选消费主要消费医药卫生金融地产信息技术电信业务公用事业行业小类能源设备与服务石油天然气与消费用燃料化学制品建筑材料容器与包装金属与采矿纸类与林业产品航空航天与国防建筑产品建筑与工程电气设备机械制造工业集团企业贸易公司与经销商商业服务与商业用品航空货运与物流航空公司海运公路与铁路交通基本设施汽车与汽车零部件家庭耐用消费品休闲设备与用品纺织品服装与奢侈品酒店餐馆与休闲综合消费者服务媒体经销商百货商店专营零售食品与主要用品零售饮料食品家常用品个人用品医疗保健设备与用品医疗保健提供商与服务制药生物科技银行保险资本市场房地产管理与开发软件与服务技术硬件与设备半导体产品与设备综合电信业务无线电信业务通信设备电力公用事业燃气公用事业复合型公用事业水公用事业注 : 行业小类按照如下方式进行划分 (1) 如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的 50% 以上, 则该公司归属该项业务对应的行业 ;(2) 如果公司没有一项主营收入占到总收入的 50% 以上, 但某项业务的收入和利润均再所有业务中最高, 而且均占到公司总收入和总利润的 30% 以上, 则该公司归属该业务对应的行业 ;(3) 如果没有一项业务的收入和利润占到 30% 以上, 则由专家组进一步研究和分析确定行业归属 4 选样方法 4.1 上证 180 指数选样方法 4

5 在确定样本空间的基础上, 上证 180 指数样本是按照以下四个步骤选择经营状况良好无违法违规事件财务报告无重大问题股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司 : 根据总市值和成交金额对股票进行综合排名具体方法是 : 根据过去一年的日均数据, 先对各指标分别排名, 然后将各指标的排名结果相加, 所得和的排名作为股票的综合排名 ; 按照各行业的自由流通调整市值比例分配样本只数具体方法是 : 第 i 行业样本配额 = 第 i 行业所有候选股票自由流通调整市值之和 / 样本空间所有股票自由流通调整市值之和 180; 按照行业的样本分配只数, 在行业内选取综合排名靠前的股票对各行业选取的样本作进一步调整, 使成份股总数为 180 只 4.2 上证 50 指数选样方法在确定样本空间的基础上, 上证 50 指数根据总市值成交金额对股票进行综合排名, 取排名前 50 位的股票组成样本, 但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外 5

6 5 指数计算上证 180 和上证 50 指数以点为单位, 精确到小数点后 3 位 5.1 基日与基期上证 180 指数以 2002 年 6 月 28 日上证 30 指数收盘点位点为基点, 以基日 180 只样本股的调整市值为基期上证 50 指数以 2003 年 12 月 31 日为基日, 基点为 1000 点, 以基日 50 只样本股的调整市值为基期 5.2 指数计算公式上证 180 和上证 50 指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算, 计算公式如下 : 报告期成份股的调整市值报告期指数 1000 基期其中, 调整市值 = ( 股价调整股本数 ) 指数计算中的调整股本数系根据分级靠档的方法对样本股股本进行调整而获得要计算调整股本数, 需要确定自由流通量和分级靠档两个因素详细内容见第 5.4 条自由流通量和第 5.5 条分级靠档当样本股名单股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时, 采用 " 除数修正法 " 修正原除数, 以保证指数的连续性详细内容见第 6 节指数修正 5.3 指数的实时计算上证 180 和上证 50 指数实时计算, 样本股实时成交价格来自 6

7 上海证券交易所交易系统具体做法是, 在每一交易日集合竞价结束后, 用集合竞价产生的股票开盘价 ( 无成交者取行情系统提供的开盘参考价 ) 计算开盘指数, 以后每秒重新计算一次指数, 直至收盘其中各样本股的计算价位 (X) 根据以下原则确定 : 若当日没有成交, 则 X = 开盘参考价若当日有成交, 则 X = 最新成交价当上海证券交易所行情发生异常情况时, 中证指数有限公司视情况决定是否继续计算指数 5.4 自由流通量为反映市场中实际流通股份的股价变动情况, 上证 180 和上证 50 指数剔除了上市公司股本中的不流通股份, 以及由于战略持股或其他原因导致的基本不流通股份, 剩下的股本称为自由流通股本, 也即自由流通量 (1) 公司创建者家族高级管理者等长期持有的股份 (2) 国有股份 (3) 战略投资者持有的股份 (4) 被冻结的股份 (5) 受限的员工持有的股份 (6) 上市公司交叉持有的股份 7

8 上市公司公告明确的限售股份和上述六类股东及其一致行动人持股超过 5% 的股份, 都被视为非自由流通股本自由流通量 =A 股总股本 - 非自由流通股本中证指数有限公司根据多种公开的信息来源估算自由流通量有关自由流通量的详细内容请参见附录 A 5.5 分级靠档中证指数有限公司在计算上证 180 和上证 50 指数时, 采用分级靠档的方法, 即根据自由流通股本所占 A 股总股本的比例 ( 即自由流通比例 ) 赋予 A 股总股本一定的加权比例, 以确保计算指数的股本保持相对稳定自由流通比例 = 自由流通量 /A 股总股本调整股本数 =A 股总股本加权比例上证 180 和上证 50 指数的加权比例按照下表确定 : [ 上证 180 指数分级靠档表 ] 自由流通比例 (%) 10 (10, 20] (20, 30] (30, 40] (40, 50] (50, 60] (60, 70) (70, 80) >80 加权比例 (%) 自由流通比例 [ 分级靠档实例 ] 股票股票 A 股票 B 股票 C 8

9 A 股总股本 100,000 8,000 5,000 非自由流通股本 91,000 4, 自由流通量 = A 股总股本 - 非自由流通股本自由流通比例 = 自由流通量 / A 股总股本 9,000 3,500 4, % 43.8% 82.0% 加权比例 9.0% 50% 100% 加权股本指数修正为保证指数的连续性, 当样本股名单发生变化或样本股的股本结构发生变化或样本股的市值出现非交易因素的变动时, 上证 180 和上证 50 指数采用除数修正法修正原除数 6.1 修正公式上证 180 和上证 50 指数采用除数修正法修正, 修正公式为 : 修正前的调整市值修正后的调整市值原除数新除数其中 : 修正后的调整市值修正前的调整市值 + 新增 ( 减 ) 调整市值由此公式得出新除数, 并据此计算以后的指数 6.2 需要修正的情况当样本公司发生可能影响股票价格变动事件时 : 除息 : 凡有样本股除息 ( 分红派息 ), 上证 180 和上证 50 指 9

10 数不予修正, 任其自然回落 ; 除权 : 凡有样本股送股或配股, 在样本股的除权基准日前修正指数, 按照新的股本与价格计算样本股调整市值修正后调整市值 = 除权报价除权后的调整股本数 + 修正前调整市值 ( 不含除权股票 ) 由公司行为引起的股本变动凡样本股发生由公司行为引起的股本变动 ( 如增发新股配股上市等 ), 在样本股的股本变动日前修正指数修正后调整市值 = 收盘价变动后的调整股本数由股东行为引起的股本变动凡样本股发生由股东行为引起的股本变动, 每半年定期调整一次, 调整生效时间分别为每年 1 月 7 月的第一个交易日, 在调整生效日前修正指数样本股调整当指数样本股定期调整或临时调整生效时, 在调整生效日前修正指数 7 样本股的定期审核上证 180 和上证 50 指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原 10

11 则, 每半年审核一次样本股, 并根据审核结果调整指数样本股 7.1 审核时间上证指数专家委员会一般在每年的 6 月和 12 月的中上旬开会审核上证 180 和上证 50 指数样本股, 样本股调整实施时间分别是每年 7 月和次年 1 月份的第一个交易日 7.2 审核参考依据每年 6 月份审核样本股时, 参考依据主要是上一年度 5 月 1 日至审核年度 4 月 30 日 ( 期间新上市股票为上市第四个交易日以来 ) 的交易数据及财务数据 ; 每年 12 月份审核样本股时, 参考依据主要是上一年度 11 月 1 日至审核年度 10 月 31 日 ( 期间新上市股票为上市第四个交易日以来 ) 的交易数据及财务数据 7.3 样本股调整数量定期调整指数样本时, 每次调整数量一般不超过 10% 7.4 缓冲区规则为有效降低指数样本股周转率, 上证 50 指数样本股定期调整时采用缓冲区规则, 排名在前 40 名的新样本优先进入指数, 排名在 60 名之前的老样本优先保留 7.5 长期停牌股票的处理为增强指数可投资性, 上证 180 和上证 50 指数对长期停牌股票按以下规则处理 : 11

12 对于上证 180 和上证 50 指数的样本股, 在定期审核样本资格时 : 至交易数据考察截止日已连续停止交易 3 个月, 且仍未恢复交易的样本股列为候选剔除股票 ; 至交易数据考察截止日连续停止交易接近 3 个月, 且仍未恢复交易的样本股, 由专家委员会讨论决定是否列为候选剔除股票 ; 在交易数据考察时段内连续停止交易 3 个月, 现已恢复交易的样本股, 如符合样本股标准, 原则上将保留在指数内对于尚未进入指数的股票, 在定期审核样本资格时 : 至交易数据考察截止日已连续停止交易 3 个月, 且仍未恢复交易的股票不能成为候选新进股票样本 ; 至交易数据考察截止日已连续停止交易接近 3 个月, 且仍未恢复交易的股票, 中证指数有限公司须将上述股票名单通知专家委员会 ; 在交易数据考察时段内连续停止交易 3 个月的股票, 恢复交易 3 个月后才可以进入指数 7.6 财务亏损股票的处理定期审核样本股时, 财务亏损的股票原则上不列为候选新样本, 除非该股票影响指数的代表性 12

13 8 样本股的临时调整在有特殊事件发生, 以致影响指数的代表性和可投资性时, 中证指数有限公司将对上证 180 和上证 50 指数样本股做出必要的临时调整 8.1 新上市股票对新发行股票的 A 股发行总市值 ( 公式为 : 发行价 *A 股总股本 ) 和沪市 A 股自该新发行股票上市公告日起过去一年的日均 A 股总市值进行比较, 对于符合样本空间条件且 A 股发行总市值排名在沪市 A 股市场前 10 位的新发行 A 股股票, 启用快速进入指数的规则, 即在其上市第十个交易日结束后将其纳入上证 180 和上证 50 指数, 同时剔除上证 180 原样本所属行业中最近一年日均总市值成交金额综合排名最末的股票以及上证 50 指数原样本中最近一年日均总市值成交金额综合排名最末的股票当新发行股票符合快速进入指数的条件, 但上市时间距下一次样本股定期调整生效日不足 20 个交易日时, 不启用快速进入指数的规则, 与下次定期调整一并实施 8.2 收购合并样本股合并 : 合并后的新公司股票保留样本股资格上证 180 指数产生的样本股空缺由被合并公司所属行业中上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票填补, 而上证 50 指数产生的样本空缺由上次指数调整的候选样本中综 13

14 合排名最高的尚未调入指数的股票填补成份公司合并非成份公司 : 一家成份公司合并另一家非成份公司时 : 合并后的新公司股票保留样本股资格非成份公司合并成份公司 : 一家非成份公司收购或接管另一家成份公司时 : 如果合并后的新公司股票综合排名高于上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票, 则新公司股票成为指数样本 ; 否则, 自该样本股退市日起, 上证 180 指数由同行业中上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票作为指数样本, 而上证 50 指数则由上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票作为指数样本非样本股之间的合并分拆收购和重组 : 如果这些行为导致新成立的公司股票的总市值排名在沪市 A 股前 10 位, 实施快速进入规则否则, 在样本股定期调整时一并考虑 8.3 分拆一家成份公司分拆为两家或多家公司, 分拆后形成的公司能否作为上证 180 指数样本需要视这些公司在其所属行业内综合排名而定, 而上证 50 指数则只看分拆后这些公司的综合排名如果分拆后形成的公司股票的综合排名或者在所属行业内综合排名都高于原样本股中排名最低的股票, 分拆后形成的公司股票全部作为新样本进入指数, 原样本股中排名最低的股 14

15 票被剔除以保持指数样本数量不变如果分拆后形成的公司中部分公司的综合排名或者在行业内的综合排名高于原样本股中排名最低的股票, 则这些排名高于原样本股中排名最低的样本股的公司股票作为新样本进入指数, 如果新进入的样本多于两只, 原样本股中排名最低的股票被剔除以保持指数样本数量不变如果分拆后形成公司股票的综合排名或者在行业内综合排名全部低于原样本股或者同行业内原样本股中排名最低的股票, 但全部或部分公司股票高于上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票, 则分拆形成的公司股票中综合排名最高的股票替代被分拆公司作为新样本进入指数如果分拆后形成的公司股票全部低于原样本股或者行业内原样本股中排名最低的股票, 同时低于上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票, 则上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票作为指数样本 8.4 暂停上市退市当成份公司暂停在 A 股上市或退市时, 将其从指数样本中剔除, 上证 180 指数由同行业内上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代, 而上证 50 指数由上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代 8.5 破产 15

16 如果成份公司申请破产或被判令破产时, 将其从指数样本中剔除, 上证 180 指数由同行业内上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代而上证 50 指数由上次指数调整的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代 8.6 停牌当样本股停牌时, 中证指数有限公司将根据其停牌原因, 决定是否将其从指数样本中剔除 9 样本股股本维护为确保指数能够及时反映相关股票的交易状况, 中证指数有限公司按照以下规则对上证 180 和上证 50 指数样本股股本进行维护 : 中证指数有限公司根据上市公司公告对股本进行维护 ; 对于非公司行为导致的自由流通股本变化每半年审核一次, 自由流通股本调整生效时间为每年 1 月和 7 月的第一个交易日 ; 股本调整生效日一般与上市公司公告标明的生效日一致, 如果上市公司公告日晚于生效日, 则公告日的下一个交易日为股本调整生效日以下是常见的公司行为的股本调整日 : 送 ( 转 ) 股 : 公司分配公告标明的除权基准日 ; 16

17 配股 : 配股发行公告标明的除权基准日和配股股份上市公告标明的上市日 ; 增发 : 增发新股上市公告书标明的上市日 10 指数管理 10.1 指数专家委员会为规范指数运作, 保障指数编制方法的科学性和权威性, 上海证券交易所与中证指数有限公司设立上证指数专家委员会, 专家委员由国内外指数编制指数化投资市场研究的专家和知名学者组成指数专家委员会负责对上证指数编制方法的评估建议和审定, 保障上证指数编制方法的科学性和权威性指数专家委员会负责指数样本股资格的审定, 保证指数样本满足编制规则的要求指数专家委员会对其他涉及指数运作和业务发展的事项提供建议一般情况下, 上证指数专家委员会每半年定期召开一次会议, 也可以根据需要召开临时会议每次会议应有超过半数的专家出席, 决定事项须经专家委员会集体表决, 经出席会议的 2/3 以上的专家同意方为有效专家委员会的有关决议以上海证券交易所和中证指数有限公司的名义联合发布, 一般在非交易时段发布 17

18 指数专家委员会委员由上海证券交易所聘任, 原则上每两年换届一次, 委员可以续聘委员会设主席一名, 委员会主席主持会议并形成会议决议 10.2 专家委员会秘书指数专家委员会设秘书一名, 委员会秘书负责委员联络会议议事和会议材料的准备, 以及会议决议的落实 10.3 中证指数有限公司与上海证券交易所中证指数有限公司与上海证券交易所共同负责上证 180 和上证 50 指数的经营运作事宜中证指数有限公司负责按照指数规则对指数进行维护管理和市场服务中证指数有限公司负责实施专家委员会的决议 11 指数规则的修订和补充根据市场的发展变化和指数用户的反馈, 当指数专家委员会或者中证指数有限公司意识到需要对指数规则进行修订或补充时, 必须提请指数专家委员会讨论指数规则的任何变化都必须经专家委员会讨论通过不具备现场开会的条件时, 可以采用通讯表决的方式, 任何规则的变化须经 2/3 以上的委员同意方可通过指数规则的调整须提早公布 18

19 12 信息披露为保证指数的客观性中立性和权威性, 中证指数有限公司建立了严格的信息披露制度, 确保指数的透明公开和公平任何信息在公开披露之前, 任何人包括中证指数有限公司工作人员和专家委员不得私自向外界公开, 不得私自接受媒体采访信息披露的媒体包括但不限于中国证券报上海证券报证券时报上海证券交易所网站和中证指数有限公司网站及其他样本股的定期审核结果一般提前两周公布 ; 样本股临时调整方案尽可能提前公布 ; 指数编制和维护规则的重大调整一般提前两周公布 13 指数发布 13.1 指数代码上证 180 在上海证券交易所行情系统的代码 :000010; 上证 50 在上海证券交易所行情系统的代码 : 发布渠道上证 180 和上证 50 指数行情通过多种渠道向国内外广泛发布透过上海证券交易所与深圳证券交易所卫星广播行情发布系统, 实时发布指数行情 ; 19

20 通过汤森路透财经资讯系统 (Thomson Reuters) 和彭博财经资讯系统 (Bloomberg) 等向全球即时报道 ; 在上海证券报中国证券报和证券时报等媒体上每日发布 ; 通过上海证券交易所网站 ( 每日对外发布 13.3 发布频率上证 180 和上证 50 指数实时计算和发布, 当前计算频率为每秒一次, 指数报价每 5 秒更新一次附录 A: 自由流通量由于股份限售以及控股或战略性持股等原因, 上市公司对外发行的全部股份中有一部分股份在特定期限内几乎没有流动性, 如果将此部分股份计入指数, 将无法准确反映指数样本的真实投资机会因此, 上证 180 和上证 50 指数均采用自由流通量加权进行指数计算 1 自由流通量范围 A 股自由流通量为已发行并且可供投资者在公开股票市场上买卖的 A 股部分自由流通股本等于公司 A 股总股本中剔除限售股份以及以下六类基本不流通的股份 : 公司创建者家族和高级管理人员长期持有的股份 : 包括公司创始人或创始者家族所持有的股份, 以及高管人员或董事监事等所拥有的股份 ; 20

21 国有股份 : 由政府或者其分支机构持有的股份 ; 战略投资者持有的股份 : 以追求长期战略利益为目标的战略投资者在持股禁售期内持有的股份 ; 被冻结股份 : 投资者持有的在解冻之前的被冻结股份 ; 受限的员工持有的股份 : 雇员在限售期内以各种形式持有的雇佣公司的股份, 包括通过雇员养老金计划雇员或管理员工通过年金渠道获得的持股等 ; 上市公司交叉持有的股份 : 交叉持股是指两个以上的公司, 处于特定目的, 互相持有对方所发行的股份, 而形成企业法人间相互持股的现象 2 自由流通量的认定 1) 在限售期内的限售股份均被认定为非自由流通股份 ; 2) 非限售股份中, 如果属于上述六类股份, 且股东持有股份量超过 5% 或具有一致行动人关系的股东合计持有股份量超过 5%, 认定为非自由流通量, 低于 5% 的, 认为可以自由流通 ; 3) 限售股份解禁后, 其处理方式与非限售股份的处理方式相同 3 信息来源中证指数有限公司对自由流通量的认定和处理全部来源于可公开获得的股东信息, 即国内现有的法律法规规定需要披露的信息 : 招股说明书上市公告书 : 实际控制人, 发起人, 战略投资 21

22 者 ( 及冻结期 ), 冻结股份, 高管持股, 员工持股 ; 定期报告 : 实际控制人, 发起人, 战略投资者 ( 及冻结期 ), 冻结股份, 高管持股, 员工持股, 前十大股东等 ; 临时公告 : 股东持股变化报告收购报告书股权质押公告等 4 自由流通量的调整带格式的 : 缩进 : 首行缩进 : 2 字符中证指数有限公司实时跟踪股票自由流通股本的变化, 并对股东行为造成的自由流通量变化每半年定期调整一次, 调整生效时间分别为每年 1 月 7 月的第一个交易日附录 B: 名词解释 1. A 股由我国大陆公司发行, 在上海证券交易所或深圳证券交易所上市, 供投资者以人民币认购和交易的普通股股票 ; 2. B 股由我国大陆公司发行, 在上海证券交易所或深圳证券交易所上市, 供投资者以外币认购和交易的股票 ; 3. H 股由我国大陆公司发行, 在香港联合交易所上市交易的股票 ; 4. ST 股票指由于连续 2 年亏损等原因, 被监管部门特别处理的股票 ; 5. *ST 股票指被监管部门实行退市风险警示特别处理的股票 ; 6. 除息除权报价由上市公司分红送股配股等行为引起, 由证 22

23 券交易所在该股票的除权 ( 息 ) 交易日开盘时发布的参考价格, 用以提示交易市场该股票因派息或发行股本增加, 其内在价值已被摊薄 ; a) 派息除息报价 = 除权前日收盘价 - 每股红利 b) 送股除权前日收盘价除权报价 1 送股比例 c) 配股除权前日收盘价 + 配股价格配股比例除权报价 1 配股比例附录 C: 指数计算说明假定选择三个股票作为样本股计算指数, 以基日股票调整市值为基值, 基点指数定为 1000 点无需要修正情况, 指数正常计算基日股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 100,000 9,000 9% 9% 9, ,000 B 8,000 3,500 44% 50% 4, ,000 23

24 C 5,000 4,100 82% 100% 5, ,000 总调整市值 181,000 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 181, , 第一日股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 100,000 9,000 9% 9% 9, ,900 B 8,000 3,500 44% 50% 4, ,200 C 5,000 4,100 82% 100% 5, ,000 总调整市值 177,100 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 177, , 分红派息指数不修正假设股票 B 派发现金红利, 每股派 0.50 元, 次日为除息日, 上证 180 指数和上证 50 指数不予修正第二日 24

25 股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 100,000 9,000 9% 9% 9, ,450 B 8,000 3,500 44% 50% 4, ,400 C 5,000 4,100 82% 100% 5, ,000 总调整市值 177,850 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 177, , 送股配股时样本股除权的处理假设股票 B 送股, 全体股东每 10 股送 10 股, 次日为除权基准日股票 C 配股, 全体股东每 10 股配 3 股, 配股价 18 元, 次日开始停牌根据交易所除权除息规则, 股票 B 的除权报价为 9.1/(1+1)=4.55 元, 指数需作修正指数修正股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本除权报价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 100,000 9,000 9% 9% 9, ,450 B 16,000 7,000 44% 50% 8, ,400 C 5,000 4,100 82% 100% 5, ,000 总调整市值 177,850 25

26 修正前总调整市值 ( 元 ) 修正后总调整市值 ( 元 ) 原除数新除数 (1) (2) (3) (3)*(2)/(1) 177, , , ,000 第三日股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 100,000 9,000 9% 9% 9, ,100 B 16,000 7,000 44% 50% 8, ,000 C 5,000 4,100 82% 100% 5, ,000 总调整市值 176,100 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 176, , 股本变动的处理次日, 股票 A 自由流通股本增加 ; 股票 B 自次日起长期停牌指数修正股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本除权报价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 100,000 13,000 13% 20% 20, ,000 B 16,000 7,000 44% 50% 8, ,000 C 5,000 4,100 82% 100% 5, ,000 总调整市值 230,000 26

27 修正前总调整市值 ( 元 ) 修正后总调整市值 ( 元 ) 原除数新除数 (1) (2) (3) (3)*(2)/(1) 176, , , ,400 第四日股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 100,000 13,000 13% 20% 20, ,000 B 16,000 7,000 44% 50% 8, ,000 C 5,000 4,100 82% 100% 5, ,000 总调整市值 228,000 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 228, , 增发新股的处理股票 A 增发 8000 新股次日起上市 ; 股票 B 次日复牌交易 ; 股票 C 配股成功, 次日复牌交易, 次日为除权基准日, 股票 C 的除权报价为 ( )/(1+0.3)=18.923; 指数修正 27

28 股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本除权报价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 108,000 21,000 19% 20% 21, ,680 B 16,000 7,000 44% 50% 8, ,000 C 6,500 5,330 82% 100% 6, ,000 总调整市值 262,680 修正前总调整市值 ( 元 ) 修正后总调整市值 ( 元 ) 原除数新除数 (1) (2) (3) (3)*(2)/(1) 228, , , ,358 第五日股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 108,000 21,000 19% 20% 21, ,760 B 16,000 7,000 44% 50% 8, ,800 C 6,500 5,330 82% 100% 6, ,150 总调整市值 265,710 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 265, , 第六日 28

29 股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 108,000 21,000 19% 20% 21, ,680 B 16,000 7,000 44% 50% 8, ,200 C 6,500 5,330 82% 100% 6, ,750 总调整市值 267,630 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 267, , 股票 C 公布配股股份上市及股本变动公告, 实际配售结果为 : 总股本增加至 6,230, 流通股本增加至 5,300 次日为配售股份上市日指数修正股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本除权报价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 108,000 21,000 19% 20% 21, ,680 B 16,000 7,000 44% 50% 8, ,200 C 6,230 5,300 85% 100% 6, ,485 总调整市值 262,365 修正前总调整市值 ( 元 ) 修正后总调整市值 ( 元 ) 原除数新除数 (1) (2) (3) (3)*(2)/(1) 267, , , ,000 29

30 第七日股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 108,000 21,000 19% 20% 21, ,840 B 16,000 7,000 44% 50% 8, ,800 C 6,230 5,300 85% 100% 6, ,108 总调整市值 264,748 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 264, , 样本股调整的处理股票 C 并购股票 B, 股票 B 次日起退市, 备选名单中 D 公司排序最靠前指数修正股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本除权报价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 108,000 21,000 19% 20% 21, ,840 C 6,230 5,300 85% 100% 6, ,108 D 8,000 6,000 75% 80% 6, ,240 总调整市值 286,188 30

31 修正前总调整市值 ( 元 ) 修正后总调整市值 ( 元 ) 原除数新除数 (1) (2) (3) (3)*(2)/(1) 264, , , ,622 第八日股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 108,000 21,000 19% 20% 21, ,160 C 6,230 5,300 85% 100% 6, ,600 D 8,000 6,000 75% 80% 6, ,800 总调整市值 295,560 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 295, , 分红与送股同时发生时的处理股票 C 送股, 全体股东每 10 股分红 10 元, 送 10 股, 次日为除权基准日指数修正股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本除权报价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 108,000 21,000 19% 20% 21, ,160 C 12,460 10,600 85% 100% 12, ,600 31

32 D 8,000 6,000 75% 80% 6, ,800 总调整市值 295,560 修正前总调整市值 ( 元 ) 修正后总调整市值 ( 元 ) 原除数新除数 (1) (2) (3) (3)*(2)/(1) 295, , , ,622 第九日股票总股本自由流通股本自由流通比例加权比例调整股本收盘价 ( 元 ) 调整市值 ( 元 ) A 108,000 21,000 19% 20% 21, ,000 C 12,460 10,600 85% 100% 12, ,140 D 8,000 6,000 75% 80% 6, ,200 总调整市值 287,340 指数计算总调整市值 ( 元 ) 除数基期指数收盘指数 (1) (2) (3) (3)*(1)/(2) 287, ,

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000010,000016上证180、上证50指数编制细则_修订201506_ 上证 180 上证 50 指数编制细则 2015.06 1 目录 1 引言... 3 2 样本空间... 3 3 行业分类... 4 4 选样方法... 4 5 指数计算... 6 6 指数修正... 9 7 样本股的定期审核... 10 8 样本股的临时调整... 13 9 样本股股本维护... 16 10 指数管理... 17 11 指数规则的修订和补充... 18 12 信息披露... 19