金融期货 观点和操作建议 宏观 : 国际方面, 美联储埃文斯表示预计联邦基金利率在 2020 年秋季之前均不会改变 ; 经济继续保持良好, 近期经济数据略微增强 国内方面, 中国 3 月末央行外汇占款 21.3 万亿元, 环比下降 4.59 亿元, 为连续第八个月下滑 股指 : 周一股指期货冲高回落震荡下跌,IC 合约领跌 盘面上看,A 股高开低走, 题材股冲高回落, 汽车 传媒 券商 猪肉 医药板块跌幅明显 两市成交 7758 亿元, 较上日略有放大 大盘上涨压力在 3300 点一线, 支撑位在 3000 点一线, 建议逢低做多,IF1904 多单 3877 止损,IH1904 多单 2856 止损,IC1904 多单 5311 止损 国债 : 周一国债期货破位下跌 现券收益率上行, 资金面由于央行停止公开市场操作, 边际上有收紧的势头 3 月信贷数据超出预期 一级市场承压 基本面回暖叠加股市走强打压市场情绪 近期股债跷跷板效应明显, 债市短期仍将维持震荡格局 后市重点关注通胀压力 汇率变化及央行操作, 建议投资者逢高做空,T1906 空单 96.945 止损,TF1906 空单 98.965 止损,TS1906 空单 100.33 止损 一 行情回顾 图 1: 行情走势图 1 请务必参阅报告正文后的重要声明
数据来源 :wind 国元期货 二 现货市场 股票市场 主要指数收盘价成交额 ( 亿元 ) 日涨跌点日涨跌幅 上证综指 3,178 3,557-11 -0.34% 深证成指 10,054 4,201-79 -0.78% 创业板 1,667 1,121-29 -1.70% 000016.SH 2,925 777 4 0.15% 000300.SH 3,976 2,363-13 -0.33% 000905.SH 5,656 1,479-58 -1.02% 银行间国债到期收益率 期限利率 (%) 日涨跌 (bp) 3m 2.2019 +9.55 1y 2.5336 +1.36 2y 2.9275 +2.79 2 请务必参阅报告正文后的重要声明
3y 2.9851 +3.98 5y 3.2414 +6.36 7y 3.3700 +4.70 10y 3.3736 +4.02 货币市场利率 期限利率 (%) 日涨跌 (bp) FR001 2.8200 +16.00 FR007 2.9500 +25.00 FR014 3.0000 +10.00 Shibor O/N 2.7970 +14.50 Shibor 1W 2.7720 +10.30 Shibor 2W 2.9020 +9.70 R007( 日加权 ) 3.0724 +34.70 三 信息资讯 股票 1 江苏省职业年金基金管理机构评选委员会发布公示称, 中国人寿养老保险股份有限公司 平安养老保险股份有限公司 太平养老保险股份有限公司 中国工商银行股份有限公司等 11 家机构入选江苏职业年金受托人 2 2018 年各家券商的融出资金规模几乎全部呈现不同程度的收缩, 尤其是 3 请务必参阅报告正文后的重要声明
头部券商 24 家有数据统计的券商中,23 家 2018 年融出资金规模均同比下降, 18 家下降幅度超过 20% 从绝对值来看, 中信建投 国泰君安 中信证券 广发证券等券商下降幅度超百亿元 3 2019 年一季度国内动力电池装机量约 12.31GWh, 同比增长 182.6%, 呈现开门红的强劲走势 从细分领域看, 新能源乘用车装机量 9.53GWh, 同比增长 216.5%; 新能源客车装机量 2.21GWh, 同比增长 102.5%; 新能源专用车装机量 0.58GWh, 同比增长 125.2% 债券 1 央行货币政策委员会一季度例会: 当前我国经济呈现健康发展, 经济增长保持韧性, 金融市场预期改善 ; 坚持逆周期调节, 进一步加强货币 财政与其他政策之间的协调 ; 稳健的货币政策要松紧适度, 把好货币供给总闸门, 不搞 大水漫灌, 同时保持流动性合理充裕, 广义货币 M2 和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配 ; 综合运用多种货币政策工具, 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定, 在利率 汇率和国际收支等之间保持平衡, 促进经济平稳健康发展, 稳定市场预期 2 央行公告, 目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平, 周一不开展逆回购操作, 央行连续 18 天暂停逆回购操作 央行公开市场业务交易公告中描述流动性水平的措辞从 较高 调整为 合理充裕 Shibor 全线走高,7 天 Shibor 报 2.7720%, 上涨 10.3 个基点 3 周一美国财政部公布的国际资本流动报告(TIC) 显示, 中国 2 月所持 4 请务必参阅报告正文后的重要声明
美债增加 42 亿美元, 连增三个月, 至 1.13 万亿美元 日本 2 月所持美债增加 22 亿美元, 至 1.07 万亿美元, 为连续第四个月增持 四 基差与价差 图 2: 股指期货基差 沪深 300 主力合约基差 上证 50 主力合约基差 数据来源 :Wind, 国元期货 数据来源 :Wind, 国元期货 中证 500 主力合约基差 数据来源 :Wind, 国元期货 5 请务必参阅报告正文后的重要声明
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