宝山钢铁股份有限公司 2014 年度业绩发布 2015 年 3 月
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目录 1 2 3 2014 年经营业绩 钢铁行业形势分析 2015 年经营规划
经营概览 单位 2013 2014 同比 销量 万吨 2199.3 2181.7 0.8% 营业总收入 亿元 1900.3 1877.9 1.2% 营业成本 亿元 1717.2 1689.3 1.6% 毛利 亿元 180.7 186.0 2.9% 毛利率 % 9.51 9.90 4.1% 利润总额 亿元 80.1 82.8 3.3% 所得税 亿元 19.7 21.9 11.1%* 净利润 亿元 58.2 57.9 0.5% 净利润率 % 3.06 3.08 0.7% 每股收益 元 / 股 0.35 0.35 - 每股净资产 元 / 股 6.70 6.94 3.6% 每股经营现金流 元 / 股 0.73 1.72 135.6%* 加权平均净资产收益率 % 5.29 5.16 2.5% 资产负债率 % 47.1 45.7 3.0% 注 :(1)2014 年所得税上升的原因 : 利润总额增长 ; 宝通钢铁经济运行, 相应转回其递延所得税资产 (2)2014 年经营现金流上升的原因 : 公司推行营运资金管控机制, 降低库存资金占用, 强化购销联动, 营运资金占用同比大幅下降
粗钢产量 2300 2200 2153 2012 2013 2014 单位 : 万吨 2014 同比 粗钢产量 2153 2.1%
商品坯材销量 2357 2199 2182 234 192 227 2012 2013 2014 单位 : 万吨 2014 同比 销量 2182 0.8% 其中 : 出口 227 17.7% 独有领先产品销量 1288 万吨 7.4% 7.4%
分产品销量 钢管 7% 7% 其他 5% 5% 厚板 6% 6% 热轧 37% 冷轧 45%
营业总收入 1915 1900 1878 2012 2013 2014 单位 : 亿元 2014 同比 营业总收入 1878 1.2%
营业成本 1769 1717 1689 2012 2013 2014 单位 : 亿元 2014 同比 营业成本 1689 1.6%
毛利及毛利率 181 186 144 9.5% 9.9% 7.5% 2012 2013 2014 单位 : 亿元 2014 同比 毛利 186 2.9% 毛利率 9.9% 4.1%
钢铁主营业务营业收入及毛利率 1787 1631 1283 1206 钢铁制造 2013 2014 加工配送 单位 : 亿元 2014 同比 毛利率 同比 钢铁制造 1206 6.0% 10.0% 0.5 ppts 加工配送 1631 8.7% 2.6% 0.4 ppts
多元业务营业收入及毛利率 151 109 92 35 36 41 6 6 电子商务化工信息科技金融 2013 2014 单位 : 亿元 2014 同比 毛利率 同比 电子商务 151 330.9% 0.5% 0.6 ppts 化工 92 15.7% 8.9% 0.6 ppts 信息科技 41 13.7% 28.0% 4.2 ppts 金融 6 6.0% 53.0% 0.6 ppts
经营亮点 -- 业绩最优 6000 5000 4000 激烈竞争中维持产品溢价 2014 年 : 国内 热轧均价下跌 11% 11% 冷轧均价下跌 10% 10% 3000 2000 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 公司热轧价格公司冷轧价格国内热轧价格国内冷轧价格数据来源 : 中钢协, 公司数据 公司 热轧均价下跌 5% 5% 冷轧均价下跌 3% 3%
经营亮点 -- 业绩最优 继续保持国内最优业绩 粗钢产量占比 3.3% 创造利润占比 27% 注 : 据 CISA 统计大中型钢企数据
经营亮点 -- 环境友好 全年耗能总量同比下降 45.4 万吨标煤 45.4 光伏发电 3909 万 kwh 3909 国内首家 首家获得 国际权威认证机构 英国标准协会电器有害物质管理体系认证推荐 的钢铁企业
经营亮点 -- 环境友好 发布新一轮 2013-2018 2018 绿色制造发展规划 从管理 技术和工艺 行公司的节能之路 工艺三个方面践 建设绿色产业链 : 与供应商 客户携手强化有害物质控制, 明 确 300 余种采购物料有害物质控制清单 ; 分析汽车 家电 电力能源等 50 余家客户产品环保需求, 形成公司首份 客户绿色需 求清单 客户绿色需
经营亮点 -- 技术创新 汽车用新一代先进超高强钢等 5 个新产品实现 全球首发 连续三年蝉联 亚洲最受尊敬的知识型组织 型组织 大奖 成为国内唯一 获得该奖项的制造企业 600 超超临界火电机组钢管创新研制与应用 科技成果获得 国家科技进步一等奖 高等级无取向硅钢制造技术的开发与产业化 获上海市科技进步一等奖 冷轧热镀铝锌机组核心工艺与成套装备研究开发 获得 冶金科技进步一等奖
经营亮点 -- 市场开拓 获得来自用户的 优秀供应商 称号
经营亮点 -- 市场开拓 获得全球最大液化天然气项目 Yamal 全部 12 12 万吨厚板订单 中标 大型国际天然气管道项 TANAP 提供约 370KM UOE UOE 管线管
炉体结构封顶, 高炉配套设施开始安装 一号高炉炉体结构封顶炉体结构封顶 高炉 炼钢 连铸 2250 热轧 2030 冷轧 厚板等 主体工程桩基施工基本完工 全面进入厂房钢结构制作安装和设备安装阶段 经营亮点 -- 湛江项目
经营亮点 -- 电子商务 2014 年, 上海钢铁交易中心 : 实现交易 451 注册客户数 3.3 销售收入 151 451 万吨 3.3 万家 151 亿元, 同比 331% 全国首个银行业动产质押信息平台 上海银行业动产质押信息平台 正式上线运行 目前已与 14 家银行签署框架合作协议 14
经营亮点 --IT 宝信软件 ( 云服务及解决方案 ) 成为首家获得国家标准资质认证企业 大数据 云计算的业务拓展 与中国移动上海公司在定制化数据中心领域展开深度合作 为阿里巴巴 双十一 571 亿元交易额提供数据技术支持 上海单体规模最大云计算机房 - 宝之云 IDC 一期项目正式启用 IDC 二期项目正式启动
经营亮点 -- 资本市场 金圆桌最佳董事会 -- 董事会董事会 杂志社 最佳投资者关系主板上市公司 -- 大智慧财经巅峰榜 2013 年度上市公司信息披露 A 类公司 -- 上海证券交易所
经营亮点 -- 资本市场 股权激励最高评级 促进重点人员利益与股东利益趋同 : 高级管理人员及核心技术人员 - 股权激励计划 标普 穆迪和惠誉信用评级复审继续给予公司 全球钢铁行业最高信用等级 股权激励计划 中层管理人员及关键岗位人员 - 资产管理计划 资产管理计划 欧元债券 得到国际市场的高度认可, 成功发行 期债券 优化公司债务结构, 拓宽融资渠道 成功发行 5 亿欧元 3 年
目录 1 2 3 2014 年经营业绩 钢铁行业形势分析 2015 年经营规划
宏观形势 GDP CPI 9.5% 5.4% 7.7% 7.7% 7.4% 7.0% 2.6% 2.6% 3.0% 2.0% 2011 2012 2013 2014 2015 目标 2014 年增速 7.4%, 经济增长继续放缓 GDP 增速在中国经济 新常态 下符合预期 2015 年 GDP 增速目标 7.0%, 结构优化依然是主旋律 2011 2012 2013 2014 2015 目标数据来源 : 国家统计局 2014 年 CPI 同比上涨 2.0% 物价稳定, 温和上涨 2015 年 CPI 增速目标 3.0% 仍将维持稳健的货币政策
行业供需分析 - 供给 粗钢产量 表观消费量 7.24 6.8 8.16 8.23 7.65 7.39 2014 年, 国内粗钢产量 8.23 亿吨, 同比增长 0.9%, 增速明显放缓 粗钢产量维持高位, 且集中度依然较低 前 10 家企业产量占全国 36.6%, 同比下降 2.8 个百分点 2012 2013 2014 粗钢产量 表观消费 3 月 20 日, 工信部发布 钢铁产业调整政策 征求意见稿, 将有利于解决行业困境, 促进行业健康发展 粗钢产量增速放缓, 而出口大幅增长, 表观消费量出现负增长 单位 : 亿吨 2014 同比 产量 8.23 0.9% 净出口 0.84 65.6% 表观消费量 7.39 3.4% 数据来源 : 统计局 海关统计数据
行业供需分析 - 供给 钢铁行业 FAI 5055 5060-2.0% -2.1% 4789 单位 : 亿元 钢铁工业 ( 黑色金属冶炼及压延加工 ) 全国固定资产投资 4789 亿元, 同比下降 5.9%, 已连续三年下降 据工信部,2014 年新开工项目同比减少 10% -5.9% 2012 2013 2014 黑色金属行业 FAI 累计同比 数据来源 :Wind
行业供需分析 - 进出口 4207 钢材净出口 4826 单位 : 万吨 7935 2014 年, 我国出口钢材 9378 万吨, 同比增长 50.5% 进口钢材 1443 万吨, 同比增长 2.5% 净出口 7935 万吨, 同比增长 64.4%, 再创历史新高 出口钢材平均价格 755 美元 / 吨, 同比下降 11.6% 2012 2013 2014 数据来源 : 海关统计数据 随着主要含硼钢种退税取消, 双反案例增加, 2015 年出口增速有望得到控制
行业供需分析 - 需求 ( 基建 ) 固定资产投资额 44 单位 : 万亿元 50 2014 年, 我国固定资产投资 50 万亿元, 同比增长 15.7%, 投资增速继续放缓 36 20.6% 19.6% 15.7% 2012 2013 2014 数据来源 :Wind
行业供需分析 - 需求 ( 房地产 ) 投资额 新开工及销售面积同比增长率 8.6 单位 : 万亿元 9.5 17.3% 13.5% 7.2 19.8% 1.8 % 16.2% 10.5% -7.3% -7.6 % -10.7 % 2012 2013 2014 2012 2013 2014 房屋新开工 商品房销售 数据来源 :Wind 2014 年, 房地产投资同比增长 10.5%, 增速呈下滑趋势 房屋新开工和商品房销售都出现较大幅度的下降 2015 年房产政策将有较大调整, 如不动产登记 首套房认定标准 首付比例等
行业供需分析 - 需求 ( 汽车 ) 产量 销量 单位 : 万辆 单位 : 万辆 2212 2372 2198 2349 1927 1931 14.8% 13.9% 7.3% 6.9% 4.6% 4.3% 2012 2013 2014 2012 2013 2014 数据来源 : 中汽协 2014 年, 汽车产销量分别达到 2372 2349 万辆, 同比增速分别为 7.3% 6.9%, 增速有所下滑 乘用车表现明显优于商用车, 乘用车销量增速达到 9.9%, 而商用车销量同比下降 6.5% 新能源汽车在 2014 年优异表现, 产销分别同比增长 3.5 和 3.2 倍 综合考虑宏观经济 汽车限购等因素, 预计 2015 年汽车行业增速为 6% 左右
6742 行业供需分析 - 需求 ( 家电 ) 洗衣机冰箱 单位 : 万台 单位 : 万台 7202 7114 9341 9337 8427 8.2% 10.6% 1.4% -3.3% 2012 2013 2014-3.1% -1.0% 2012 2013 2014 空调 彩电 单位 : 万台 单位 : 万台 13281 14333 15717 13971 14027 15542 11.6% 11.5% 7.5% 6.2% 4.9% 2012 2013 2014 数据来源 :wind 2014 年, 洗衣机和冰箱产量增速下滑, 空调和彩电增速相对较快 行业消费升级将延续, 行业增长也将转向结构升级 预计 2015 年三大白色家电增长率为 : 洗衣机和冰箱 0-5%; 空调 8% -0.2% 2012 2013 2014
行业供需分析 - 需求 ( 机械 ) 机械工业增加值同比增速 通用设备制造业专用设备制造业电气机械及器材制造业铁路 船舶 航空航天等运输设备制造业 2014 年, 机械相关行业呈震荡走势, 运输设备制造业走势相对较强 行业发展受宏观经济影响较大, 新的增长点难以弥补传统增长点收缩的影响 预计 2015 年继续保持平稳, 行业平均增长速度约 9.5% 2013 年 13 年 5 月 13 年 8 月 13 年 11 月 14 年 3 月 14 年 6 月 14 年 9 月 14 年 12 月 数据来源 : 国家统计局
行业供需分析 - 需求 ( 造船 ) 1000 800 600 400 造船完工量 单位 : 万载重吨 2014 年, 我国造船三大指标 : 完工量 新承接订单量 手持订单量分别为 :3905 万 5995 万 1.49 亿载重吨, 分别同比下降 13.9% 下降 14.2% 增长 13.7% 其中, 四季度新接订单和手持订单量都出现明显下降 200 0 1-2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 2012 2013 2014 数据来源 : 中国船舶工业行业协会 2015 年, 航运市场运力过剩依旧, 运费预计仍将维持低位, 造船需求维持低位
钢材社会库存 钢材社会库存 重点钢企钢材库存 单位 : 万吨 单位 : 万吨 2500 2000 2000 1500 1500 1000 500 1000 0 14 1 14 2 14 3 14 4 14 5 14 6 14 7 14 8 14 9 总量长材板材 14 10 14 11 14 12 15 1 15 2 15 3 500 14 1 14 2 14 3 14 4 14 5 14 6 14 7 14 8 14 9 14 10 14 11 14 12 15 1 15 2 数据来源 :Mysteel 数据来源 : 中钢协 2014 年, 社会库存在 2 月末达到峰值 2086 万吨, 较年初增长 54% 3 月以来出现了明显的下降趋势,11 月跌至 1000 万吨以下 随着钢材库存逐步从贸易商转至钢厂, 重点钢企库存呈上升趋势,2015 年 3 月上旬钢材库存同比上升 4%, 较年初上升 31% 2015 年以来库存有所上升, 但截止 3 月 28 日同比依然下降 22% 左右
原料市场 170 140 110 80 普氏指数 (62% 粉矿 ) 3000 2500 2000 1500 1000 500 焦炭 废钢价格 单位 : 元 / 吨 50 1 月 2 月 3 月 5 月 6 月 7 月 9 月 10 月 12 月 2013 2014 2015 0 14 年 1 月 14 年 3 月 14 年 6 月 14 年 9 月 14 年 12 月 15 年 3 月 焦炭 废钢 数据来源 :Wind 2014 年, 进口铁矿石 9.3 亿吨, 同比增长 14% 进口均价 100.4 美元 / 吨, 同比下降 22.5% 2014 年以来由于矿石供应充足, 钢厂需求减弱, 港口矿去库存压力等因素, 普氏指数快速下跌, 创 5 年来新低 而进入 2015 年依旧延续下跌走势,3 月初更是自 2009 年以来首次跌破 60 美元 / 吨 预计 2015 年矿价在 50-70 美元 / 吨 焦炭市场整体继续延续近年来的下跌走势, 价格屡创新低, 预计 2015 年延续弱势格局
矿石库存 港口矿石库存 单位 : 万吨 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2014 年矿石港口库存快速攀升, 在 2 月初突破 1 亿吨大关 近期库存水平略有下降, 但仍处高位, 截止 2015 年 3 月 27 日, 库存水平为 1 亿吨, 同比下降 10% 0 14 年 1 月 14 年 3 月 14 年 6 月 14 年 8 月 14 年 11 月 15 年 2 月 铁矿石港口库存 澳洲矿 巴西矿 印度矿 数据来源 :Mysteel
钢材市场 热轧 冷轧 螺纹价格 单位 : 元 / 吨 冷轧产品价格 单位 : 元 / 吨 4500 8000 4000 7000 3500 6000 3000 5000 2500 4000 2000 14 年 1 月 14 年 3 月 14 年 5 月 14 年 7 月 14 年 9 月 14 年 11 月 15 年 1 月 15 年 3 月 热轧 3.0 冷轧 1.0 螺纹钢 HRB400 3000 14 年 1 月 14 年 3 月 14 年 5 月 14 年 7 月 14 年 9 月 14 年 11 月 15 年 1 月 15 年 3 月 冷轧 1.0 镀锌 1.0 彩涂 0.476 硅钢 600 数据来源 :Wind 2014 以来国内市场整体需求不振, 结合原料价格下跌而失去支撑, 钢材价格一路下跌 螺纹 钢价格下跌超过 20%, 普通热轧和冷轧产品价格跌幅也超过了 10% 但受益于原料成本的更大跌幅, 行业盈利逐季改善 2014 年, 大中型钢企销售利润率 0.85%, 同比提高了 0.26 个百分点 同时亏损企业数量也有所 下降, 累计亏损面积 15%, 同比下降 4.5 个百分点
目录 1 2 3 2014 年经营业绩钢铁行业形势分析 2015 年经营规划
经营目标 产钢 2360 万吨 2296 万吨 销售商品坯材 2296 1940 亿元 营业总收入 1940 1757 亿元 营业成本 1757 独有领先产品销量 1200 万吨 吨钢利润保持 全球前三名 CAPEX 预算 247 247 亿元 其中 : 湛江项目 160 亿元
湛江项目 湛江 : 打造世界最高效工厂 上海 南京 湛江 : 三大生产基地, 实现协同效应 南京基地 上海总部 9 月 : 一号高炉点火
环境友好 综合节能量不低于 8.5 万吨标煤 8.5 直属厂部煤场改建筒仓 一期焦炉大修改造工程 炼铁厂三烧结大修改造 践行环保理念, 建设清洁工厂 打造上海上海 南京南京 湛江 湛江三大环境友好生产基地
钢铁主业升级 -- 智慧制造 物联网 云计算 大数据等新技术的应用和融合 1 决策分析从数据仓库向大数据中心迁移 供应链从局部协同向全局优化转变 3 利用智慧制造构建公司领先的新优势 2 装备从自动化向智能化过渡
电商业务拓展 实物出资 10.2 亿元持股 51% 宝钢股份 宝钢集团 出资 9.8 亿元持股 49% 强强联手, 成立欧冶云商股份有限公司 欧冶金服 欧冶材料 钢铁交易中心 欧冶数据 欧冶物流