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- 簪 郭
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3 方贸易保护主义抬头趋势明显, 中美贸易战的深刻影响还在持续, 国际宏观经济形势面临较多不稳定 不确定性因素, 对港口持续稳健发展构成一定程度的挑战和风险 贸易业务未来发展值得关注 公司子公司海港国贸公司出于风险控住考虑, 暂停部分贸易业务, 使得贸易业务收入下降,2017 年, 公司的贸易业务收入为 亿元, 同比下降 24.72% 2
4 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司 ( 以下简称 中诚信证评 ) 因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明 : 1 除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外, 中诚信证评 评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观 独立 公正的关联关系 2 中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务, 并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观 真实 公正的原则 3 本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律 法规以及监管部门的有关规定, 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断, 不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况 本评级报告所依据的评级方法在公司网站 ( 公开披露 4 本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/ 及评级对象相关参与方提供, 其它信息由中诚信证评从其认为可靠 准确的渠道获得 因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响, 上述信息以提供时现状为准 中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性 准确度 完整性 及时性进行了必要的核查和验证, 但对其真实性 准确度 完整性 及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保 5 本评级报告所包含信息组成部分中信用级别 财务报告分析观察, 如有的话, 应该而且只能解释为一种意见, 而不能解释为事实陈述或购买 出售 持有任何证券的建议 6 本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效; 同时, 在本期债券存续期内, 中诚信证评将根据 跟踪评级安排, 定期或不定期对评级对象进行跟踪评级, 根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级, 并按照相关法律 法规对外公布 3
5 行业分析 2017 年, 世界经济温和复苏, 国内经济稳中向好, 我国外贸进出口持续增长 受此带动, 我国港口整体吞吐量增长有所回升, 但区域呈现分化伴随着我国经济进入转型换挡期, 转向高质量发展阶段, 更注重供给侧结构性改革, 防范系统性金融风险, 经济增速趋于减缓, 同时叠加平稳的外围经济环境, 共同决定了港口吞吐量增速的中枢亦趋于降低 2017 年以来, 随着世界经济温和复苏 国内经济稳中向好 一带一路 倡议的稳步推进以及外贸稳增长政策效应的逐步显现, 我国进出口贸易逐渐走出低迷状态, 结束两年负增长的态势, 实现了两位数的恢复性增长 2017 年, 我国进出口总额为 万亿元, 同比增长 14.19%, 其中, 出口贸易总额 万亿元, 增长 10.8%; 进口 万亿元, 增长 18.7% 图 1:2013~2017 年, 我国进出口总额规模及增速情况 受益于进出口贸易的回暖, 全国港口吞吐量保持增长 2017 年规模以上港口完成货物吞吐量 126 亿吨, 比上年增长 6.4%, 其中外贸货物吞吐量 40 亿吨, 同比增长 5.7% 规模以上港口集装箱吞吐量 23,680 万标准箱, 同比增长 8.3% 图 2:2014~2017 年规模以上港口吞吐量情况 资料来源 : 历年中华人民共和国统计公报, 中诚信证评整理 分港口来看, 各港口吞吐量增速有所分化 2017 年, 在我国规模以上港口中, 仅天津港增速出现负增长, 主要因煤炭汽运受限, 该港口原货量部分转移至临近的唐山港及秦皇岛港 ; 受腹地经济等因素影响, 深圳港 宁波舟山港 上海港和广州港保持较快速度增长 ; 其余港口保持低速增速 资料来源 : 历年中华人民共和国统计公报, 中诚信证评整理 表 1:2015~2017 年中国规模以上港口货物吞吐量和同比增速 港口 吞吐量 ( 亿吨 ) 同比增速 (%) 吞吐量 ( 亿吨 ) 同比增速吞吐量 ( 亿吨 ) 同比增速 宁波 - 舟山港 上海港 广州港 青岛港 天津港 大连港 营口港 日照港 秦皇岛港 深圳港 资料来源 : 各地政府统计公报和交通局报告, 中诚信证评整理 4
6 总体来看, 受宏观经济及对外贸易形势回暖带动, 我国沿海主要港口的总体吞吐量有所增加, 但不同区域的港口表现差异较大 宁波 - 舟山港区位优势明显, 腹地需求广阔, 海陆集疏运体系较为完善, 规模优势明显, 竞争力强 腹地经济是影响港口企业发展的重要因素, 宁波港的主要经济腹地为长江三角洲地区及长江沿线中上游地区 长三角地区是我国最发达的经济带, 经济实力雄厚 长三角 16 市 2017 年的经济总量 137, 亿元, 总量占全国的比重约 16.67%; 长三角 16 市 2017 年总的人均 GDP 约 1.85 万美元, 总体处于较高水平 良好的腹地经济为宁波舟山港的发展提供良好的外部环境 宁波舟山港位于大陆海岸线中部, 地处南北和长江航道交汇点, 海向 路向腹地广阔 集疏运体系发达 海路航线方面, 由于紧临国际主航道, 区位优势突出, 内外辐射便捷, 是中国沿海向各大洲港口运输的理想集散地 目前, 宁波舟山港已与 100 多个国家和地区的 600 多个港口架起贸易通道, 开辟多条航线, 其中远洋干线占比较多 在铁路运输方面, 宁波港各港区间均有铁路相连, 通过萧甬线和甬台温线可连接全国铁路运输网络, 通过甬金铁路可联通宁波至义乌, 并通过 义新欧 联通欧洲 除了海路航线和铁路航线外, 宁波舟山港有多条疏港高速, 且均与国家高速公路网紧密对接, 有效地完善了宁波舟山港的集运疏网络 宁波舟山港货物吞吐量为国内最大, 规模优势明显, 竞争实力很强 近年来, 宁波 - 舟山港货物吞吐量保持较好增长,2015~2017 年, 宁波 - 舟山港吞吐量分别为 8.9 亿吨 9.18 亿吨 亿吨, 同期增速分别为 1.8% 3.2% 和 9.2%, 其中 2017 年, 宁波舟山港吞吐量首次突破 10 亿吨 总体而言, 在外部进出口需求复苏, 腹地经济良好以及发达的疏运体系等内外合力下, 推进了宁波舟山港的快速发展 业务分析 公司目前已形成以宁波舟山港为核心 与其他 港口有机衔接的港口码头网络体系, 致力打造全球一流的现代化枢纽港和全球一流的港口运营集团, 主营业务包括码头经营业 商贸物流业 房地产开发业务和资本金融业等 其中码头经营业主要包括集装箱装卸及相关业务 铁矿石装卸及相关业务 原油装卸及相关业务等 ; 商贸物流业包括贸易业务和综合物流等业务 2017 年, 受益于码头运营业务的增加, 公司的主营业务收入持续扩大,2017 年公司的主营业务收入为 亿元, 同比增加 15.15%, 其中码头运营业务收入为 亿元, 同比增加 24.80% 图 3:2015~2017 年公司主营业务收入及结构情况 数据来源 : 公司提供, 中诚信证评整理 码头运营作为公司核心业务, 在外部贸易环境改善下, 公司的集装箱吞吐量和主要货种吞吐量均有所增长, 码头业务持续向好公司的码头运营业务主要包括集装箱业务 铁矿石装卸 原油装卸等 2017 年, 公司的集装箱和主要货种装卸收入持续增长, 但受海洋油等高费率业务所占比例下降, 原油装卸及相关业务收入有所下降 2017 年, 集装箱装卸及相关业务收入为 亿元, 同比增长 37.35%; 铁矿石装卸及相关业务收入为 亿元, 同比增长 16.89%; 原油装卸及相关业务收入为 4.66 亿元, 同比下降 2.04% 表 2:2015~2017 年公司码头运营业务情况 单位 : 亿元 集装箱装卸及相关业务 铁矿石装卸及相关业务 原油装卸及相关业务 其他货物装卸及相关业务 码头经营业务合计 资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理 5
7 从吞吐量来看,2017 年, 公司货物吞吐量为 7.63 亿吨, 同比增长 9.1%, 实现集装箱吞吐量为 2,597 万标箱, 同比增长 13.60% 分货种来看, 铁 矿石 原油 煤炭 液体化工品等主要货种均保持 增长 2017 年, 公司实现铁矿石吞吐量为 23,911 万吨, 同比增加 13.10%; 原油吞吐量为 8,818 万吨, 同比增加 6.00%; 液体化工品吞吐量为 5,906 万吨, 同比增加 5.00% 表 3:2015~2017 年公司主要货种吞吐量 货种分类 集装箱 ( 万 TEU) 2,220 2,331 2,597 铁矿石 ( 万吨 ) 22,438 21,025 23,911 原油 ( 万吨 ) 7,978 8,244 8,818 煤炭 ( 万吨 ) 6,510 5,755 5,906 液体化工产品 ( 万吨 ) 资料来源 : 公司提供注 : 因统计口径问题可能产生与文中相关数据不一致 受益于行业环境等因素的改善, 公司的集装箱业务收入大幅增加, 特别是公司中转箱 内贸箱和海铁联运箱快速增加集装箱业务方面, 受益于进出口贸易的复苏, 公司中转箱 内贸箱和海铁联运箱快速增加, 集装箱业务整体收入大幅增加 2017 年, 公司实现集装箱吞吐量为 2,597 万标箱, 同比增长 13.60%; 集装箱装卸及相关业务为 亿元, 同比增长 37.35%, 其中,2017 年公司中转箱量完成 663 万 TEU, 同比增长 24%; 内贸箱量完成 300 万 TEU, 同比增长 20%; 海铁联运箱量完成 40 万 TEU, 同比增长 60% 公司集装箱业务主要分布在宁波北仑港区 穿山港区 大榭港区和梅山港区, 从公司的集装箱吞吐能力来看, 截至 2017 年 12 月末, 实际投产的集装箱专用泊位共计 28 个, 设计年通过能力为 1,280 万 TEU 通过软硬件设施投入的增加和运作流程的优化, 公司泊位实际吞吐量较大幅度地超过了设计通过能力 堆场方面, 公司拥有 75 万 TEU 的集装箱堆场和集装箱存储仓库容量 表 4: 截至 2017 年末公司集装箱码头情况 名称 持股比例 泊位数 ( 个 ) 靠泊等级 ( 万吨 ) 宁波舟山港股份有限公司北仑第二集装箱码头分公司 100% 宁波北仑国际集装箱码头有限公司 51% 3 5 宁波远东码头经营有限公司 50% 5 10 宁波港吉码头经营有限公司 50% 5 10 宁波大榭招商国际码头有限公司 35% 宁波梅山岛国际集装箱码头有限公司 90% 舟山甬舟集装箱码头有限公司 90% 2 7 资料来源 : 公司提供, 中诚信证评整理 通过多年的业务积累, 公司与多家港口运营商和船务公司签署了合资协议, 并与马士基 中国远洋海运 地中海航运 80 余家集装箱班轮公司建立了长期业务合作关系 此外, 公司下属公司宁波远洋运输有限公司自有船队运输业务覆盖中国大陆 日本 韩国等基本港口, 有效增加了公司港口交通量和挂靠航线 截至 2017 年末, 公司拥有内外贸航线总数 243 条, 其中内贸航线 32 条, 外贸航线 211 条, 外贸航线以欧洲航线为主 公司集装箱业务货源主要来自欧洲 美洲 日韩和中东等地区, 使得公司的集装箱装卸以外贸箱为主,2017 年, 公司实现 2,597 万 TEU, 其中外贸 箱量为 2,297 万 TEU, 内贸箱量为 300 万 TEU 随着国内铁矿石进口的增加, 公司的铁矿石的吞吐量亦随之提升铁矿石进口量的复苏使得公司的铁矿石吞吐量有所增加 2017 年, 公司实现铁矿石吞吐量为 23,911 万吨, 同比增加 13.10% 铁矿石装卸及相关业务收入为 亿元, 同比增长 16.89% 公司铁矿石装卸业务主要分布在宁波北仑港区 舟山衢山港区和苏州 ( 太仓 ) 港区, 截至 2017 年末, 金属矿石专用泊位总数为 29 个, 设计年通过能力约为 18,455 万吨, 堆场面积为 157 万平方米 6
8 表 5: 截至 2017 年末公司主要铁矿石码头经营情况 单位 : 个数 万吨 名称持股比例泊位数靠泊等级 宁波舟山港股份有限公司北仑矿石码头分公司舟山市衢黄港口开发建设有限公司 100% % 太仓武港码头有限公司 55% 资料来源 : 公司提供, 中诚信证评整理 公司铁矿石业务服务对象主要为浙江省内 长 江沿线以及江西 湖南等周边省市的宁波钢铁 武 钢和新余钢铁等各大钢厂, 装卸合同以年度协议为 主 尽管原油装卸量有所增加, 但由于不同油品 费率不同, 高费率业务占比下降导致原油装 卸及相关业务收入出现下滑, 同时, 煤炭装 卸业务和液体化工装卸量有所增加 2017 年, 公司的原油装卸量有所增加, 但受海 洋油等高费率业务所占比例下降影响, 原油装卸业 务收入有所下降 2017 年, 公司实现原油吞吐量为 8,818 万吨, 同比增加 6.00%, 但原油装卸及相关业 务收入为 4.66 亿元, 同比下降 2.04% 公司原油装卸业务主要分布在宁波大榭港区 舟山岑港港区, 为从事原油进口业务的原油货主及 船务公司提供进口原油的装卸服务, 其后, 原油通 过水路出运或管道输送的方式被运至目的地 截至 2017 年末, 公司拥有专业原油泊位 10 个 成品油 泊位 3 个 ; 设计年通过能力约为 9,184 万吨和 321 万吨, 最大可靠泊 45 万吨级油轮 ; 原油总储存能 力 143 万立方米, 成品油储存能力 294 万立方米 公司主要为中石化 中石油 中海油三大油企在甬 沪宁 长江沿线的下属炼油企业服务, 客户较为稳 定 甬沪宁企业主要包括镇海炼化 大榭石化 高 项目名称总投资已投资 梅山港区 6#-10# 集装箱泊位工程 衢山港区鼠浪湖矿石中转码头工程 桥石化 金山石化 金陵石化 扬子石化等 ; 长江 沿线企业主要包括安庆 九江 武汉 岳阳 长岭 等地的炼化企业 其他货物装卸及相关业务方面, 公司其他货物 装卸主要包括煤炭 液体化工产品等的装卸业务 煤炭装卸业务方面,2017 年, 公司实现煤炭装 卸量为 5,906 万吨, 同比增加 2.62% 煤炭装卸业 务主要分布在宁波北仑 镇海 嘉兴港区, 截至 2017 年 12 月末, 公司拥有煤炭专用泊位 13 个, 设计年 通过能力约为 2,210 万吨, 煤炭堆场面积达 127 万 平方米 液体化工方面,2017 年公司完成液体化工产品 吞吐量 980 万吨, 同比增加 8.41% 公司所在港口 已成为国内最大的液体化工产品中转基地, 能够提 供二甲苯 乙二醇 苯乙烯等 100 余种化工产品的 装卸服务 截至 2017 年末, 公司拥有液化品专用 泊位 14 个, 设计年通过能力 1,135 万吨, 单泊位最 高靠泊等级为 5 万吨, 存储液体化学物品的储罐约 88.5 万立方米 表 6: 截至 2017 年末公司的港口在建项目 预计投产日期 公司目前在建拟建项目具有一定的资本支出 压力, 但未来随着完工项目的运营, 公司集 装箱等业务将得到进一步提升 在建项目方面, 为提升公司的集装箱和铁矿石 的吞吐能力, 公司目前有三个港口建设项目, 分别 为梅山港区 6#-10# 集装箱泊位工程 衢山港区鼠浪 湖矿石中转码头工程 金塘大浦口集装箱码头工程 项目, 上述三个项目总投资为 亿元, 分别计 划于 2021 年 2018 年和 2015 年投产 截至 2017 年末, 三个项目已投资 亿元 三个项目完工 后将大大提高公司的集装箱和铁矿石的吞吐能力 项目简介 单位 : 亿元 建设 5 个集装箱泊位, 包括 2 个 20 万吨级和 3 个 15 万吨级集装箱泊位 ( 码头水工结构按 20 万吨级 ), 年设计通过能力 430 万 TEU, 陆域总面积 万平方米 新建 30 万吨级铁矿石卸船泊位 2 个 ( 水工结构均按靠泊 40 万吨散货船舶设计 ),10 万吨级装船泊位 1 个,5 万吨级卸船泊位 2 个 ( 水工结构均按靠泊 10 万吨级散货船舶设计 ), 工作船泊位 2 个等相应配套设施, 码头总长度 1815 米 后方陆域总面积 万平方米, 近期年设计吞吐能力 5,200 万吨, 工程总投资概算 49.1 亿元 7
9 金塘大浦口集装箱码头工程 合计 资料来源 : 公司提供, 中诚信证评整理 拟建项目方面, 目前公司的拟建主要有三个, 分别为穿山港区中宅矿石码头二期工程 穿山港区 1# 集装箱码头工程 北仑港区通用泊位改造工程, 建设 2 个 10 万吨级 ( 水工结构 15 万吨级 ) 和 3 个 7 万吨级集装箱泊位, 设计年通过能力 250 万 TEU 预计总投资为 31.1 亿元, 预计于 2020 年投产, 主 要涉及矿石码头和集装箱码头 表 7: 截至 2017 年末公司的港口拟建项目 项目名称总投资预计投产日期项目简介 穿山港区中宅矿石码头二期工程 穿山港区 1# 集装箱码头工程 北仑港区通用泊位改造工程 合计 资料来源 : 公司提供, 中诚信证评整理 受益于代理业务的增加, 公司的综合物流等 业务收入规模持续扩大 同时, 为防范贸易 风险, 子公司海港国贸暂停部分贸易业务, 贸易业务收入大幅下降 公司商贸物流业主要包括综合物流和贸易业 务, 前者主要包括水上运输 陆路运输 拖轮 理 货 船舶和货物运输代理等服务, 贸易业务的品种 则主要为燃料油 石油沥青 润滑油 柴油 燃料 油 液化天然气等以及油品化工品 船用钢板 橡 胶及塑料制品和电子元器件等 2017 年, 由于公司 的货运代理业务大幅增加, 使得综合物流及其他业 务收入达到 亿元, 同比增长 28.92%; 而贸易 业务当年收入大幅下降, 主要系为防范贸易风险, 子公司海港国贸暂停了船用钢板 橡胶及塑料制品 和电子元器件等贸贸易业务,2017 年, 公司的贸易 业务收入为 亿元, 同比下降 24.72% 单位 : 亿元 新建 1 座 30 万吨级散货卸船泊位 ( 水工结构按靠泊 40 万吨散货船设计 ), 新建 5 万吨级和 3.5 万吨级 ( 水工结构按靠泊 7/5 万吨级散货船设计 ) 装船泊位各一座, 设计年通过能力 2,000 万吨 建设 1 座 7 万吨级集装箱码头 ( 水工结构按靠泊 15 万吨级集装箱船设计 ), 码头长 330m 宽 55m 码头与后方陆域之间通过新建 1# 引桥相连, 引桥长 145m 宽 20.6m( 双向四车道 ) 工程不新建堆场, 利用北仑四期 五期工程已建堆场进行堆存 引桥根部通过长 35m 的连接道路与堆场道路连接 另在 1# 引桥根部新建变电所 1 座 工程总投资 5 亿元 工程位于北仑港区, 本工程系改造成 10 万吨级集装箱码头, 改造后的集装箱码头长 383.4m, 码头宽度约 68.1m( 西端 )~63.1m( 东端 ), 码头变电所平台上新建 1# 变电所 在原引桥东侧紧邻布置一座宽 16m-18m 的新引桥, 作为集卡行驶专用通道, 后方布置重箱堆场 空箱堆场 卡口 铁路线改造等相关设施 表 8:2015~2017 年公司商贸物流业务收入情况 单位 : 亿元 综合物流及其他业务 贸易业务 合计 资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理 总体来看, 在港口竞争激烈的行业环境下, 公 司港口运营总体保持稳定发展, 特别是装卸主业增 加较为明显 未来, 新建泊位的陆续投产将进一步 提升公司吞吐能力, 公司港口枢纽地位将更加凸 现, 但仍需关注宏观经济运行的景气度对公司业务 运营带来的影响 财务分析 以下分析基于公司提供的经宁波科信会计师 事务所有限公司审计并出具标准无保留意见的 2015 年度审计报告 普华永道中天会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计并出具无保留意见的 2016~2017 年审计报告 8
10 资本结构随着主要业务的稳步推进, 公司的资产规模持续增长, 截至 2017 年末, 公司的总资产为 亿元, 同比增长 4.83% 负债方面, 公司的总负债略有下降, 截至 2017 年末, 公司的总负债为 亿元, 同比下降 0.59% 随着利润的累积, 公司权益有所增加, 截至 2017 年末, 公司的所有者权益为 亿元, 同比增加 7.91% 资本结构方面, 权益的增加使得公司的财务杠杆率有所下降 截至 2017 年末, 公司的资产负债率 总资本化率 长期资本化率分别为 34.36% 24.34% 14.83%, 较上年分别下降 1.87 个百分点 2.07 个百分点 0.63 个百分点 图 4:2015~2017 年公司资本结构分析 为 亿元, 同比下降 11.41%, 在总资产中占比为 23.48%, 主要为货币资金 其他流动资产 存货 应收账款, 截至 2017 年末, 其规模分别为 亿元 亿元 亿元 亿元, 同比增速分别为 % 41.27% % 13.56% 其中, 其他流动资产增加主要系公司下属财务公司拆出资金增加所致, 存货减少主要是因公司国航二期 ( 环球航运广场 ) 项目存货结转成本以及转入投资性房地产所致 从有息债务来看, 随着超短期融资券的到期偿还, 公司的短期债务有所下降, 进而带动公司的总债务规模下降, 截至 2017 年末, 公司的总债务为 亿元, 同比下降 3.26%; 其中, 短期债务为 亿元, 同比下降 9.49%, 长期债务为 亿元, 同比增加 2.73% 表 9:2015~2017 年公司债务结构分析 资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理从资产结构来看, 目前公司以非流动资产为主, 截至 2017 年末, 公司非流动资产合计 亿元, 占总资产的比重为 76.52%, 主要由固定资产 长期股权投资 无形资产构成, 截至 2017 年末, 其金额分别为 亿元 亿元 亿元, 同期, 占非流动资产的比重为 51.31% 15.29% 12.11% 具体来看, 固定资产随着在建码头项目的转入而有所增加, 截至 2017 年末, 公司的固定资产为 亿元, 同比增加 14.57% 公司对外投资领域主要为码头及其他港口设施服务 金融服务等行业 截至 2017 年末, 公司的长期股权投资为 亿元, 同比下降 2.56% 无形资产方面,2017 年公司新增 亿元土地使用权, 使得当年末的无形资产为 亿元, 同比增加 26.59% 流动资产方面,2017 年, 公司的流动资产规模 9 单位 : 亿元 短期借款 交易性金融负债 应付票据 其他流动负债 一年内到期的非流动负债 短期债务合计 长期借款 应付债券 长期应付款 长期债务合计 总债务 资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理 债券期限结构方面, 短期债务的下降使得债务 期限结构有所优化, 截至 2017 年末, 公司的长短 期债务比为 0.85 倍, 较上年下降 0.11 倍 图 5:2015~2017 年公司债务期限结构分析 资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理
11 总体来看, 随着公司权益的增加, 公司财务杠杆比率有所下降, 同时, 债务规模不大, 整体杠杆水平较低, 且目前公司的债务期限结构较合理, 财务结构稳健 盈利能力如前所述,2017 年, 公司积极培育水水中转 海铁联运 内贸箱业务三大新增长点, 集装箱业务发展良好, 同时各货种吞吐量同比均有增加, 加之当年综合物流等业务规模增大, 全年主营业务收入有所增加 2017 年公司的主营业务收入为 亿元, 同比增加 15.15%, 其中, 同期, 码头运营业务收入为 亿元, 同比增加 24.80% 表 10:2015~2017 年公司主营业务收入及毛利率情况 单位 : 亿元 业务类型 收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率 码头经营业务 % 46.09% % 42.58% % 40.57% 商贸物流及其他业务 % 14.92% % 12.93% % 12.53% 房产开发业务 % 13.11% % 37.70% % 17.66% 资本金融业务 % 85.11% % 81.01% % 92.05% 主营业务合计 % 24.83% % 22.95% % 22.39% 资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理 毛利率方面, 近年来, 公司在人工 能源 土地 安全环保 设施设备等方面投入逐年走高, 经营成本有一定增长, 使得公司的相关业务毛利率略有下滑, 其中, 码头经营业务的毛利率为 40.57%, 同比下降 2.01 个百分点, 商贸物流及其他业务毛利率为 12.53%, 较上年下降 0.41 个百分点 公司 2017 年的主营业务综合毛利率为 22.39%, 较上年下降 0.56 个百分点 期间费用方面,2017 年公司的三费合计为 亿元, 同比增加 29.16%, 三费在总收入中占比为 10.55%, 较上年增加 1.17 个百分点 三费构成主要包括管理费用和财务费用, 公司人工成本等的增加使得公司的管理费用大幅增加,2017 年, 公 公司利润总额主要由经营性业务利润和投资收益构成 2017 年, 公司的主营业务收入增长较快, 但管理费用的大幅上涨, 使得公司的经营性业务利润略有下滑,2017 年, 公司的经营性业务利润为 亿元, 同比下降 3.14% 受益于非同一控制下企业合并港吉码头 百聪投资 佳善集团产生的投资收益的增加, 公司的投资收益大幅增加 2017 年, 公司的投资收益为 亿元, 同比增加 38.19% 值得关注的是,2017 年公司的资产减值损失为 1.74 亿元, 较上年减少亏损 8.55 亿元, 资产减值损失规模的减少, 增厚了公司的利润 综上,2017 年的利润总额为 亿元, 同比增加 38.47% 图 6:2015~2017 年公司利润总额分析 司的管理费用为 亿元, 同比增加 39.41%, 同 期, 公司的利息收入有所增加, 使得公司的财务费 用规模略有减少,2017 年公司的财务费用为 3.21 亿元, 同比下降 13.04% 表 11:2015~2017 年公司期间费用分析 单位 : 亿元 销售费用 管理费用 财务费用 三费合计 营业总收入 三费收入占比 10.36% 9.39% 10.55% 资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理 资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理 总体来看, 得益于集装箱板块及主要货种的吞吐量表现良好, 公司收入规模继续增长 且减值损失较上年明显下降, 总体盈利能力较好 10
12 偿债能力从现金流来看,2017 年, 公司的收现能力略有下滑, 使得公司的经营性净现金流有所下降,2017 年, 公司的收现比为 0.99 倍, 较上年下降 0.03 倍, 经营性净现金流为 亿元, 同比下降 9.65% 图 7:2015~2017 年公司现金流结构分析资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理公司 EBITDA 主要由利润总额 折旧构成 如前所述, 公司的利润总额的增加以及新增计提折旧的增加, 使得公司的 EBITDA 规模保持增长 2017 年, 公司的 EBITDA 为 亿元, 同比增长 30.34%, 其中折旧为 亿元, 同比增加 21.23% 图 8:2015~2017 年公司 EBITDA 结构分析资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理偿债指标方面, 如前所述,2017 年, 公司的债务规模有所下降, 利息支出 ( 资本化利息支出 + 财务性利息支出 ) 规模亦随之下降, 且 EBITDA 规模有所增加, 使得公司的 EBITDA 利息保障能力有所提高, 总体利息保障能力较强 2017 年, 公司的总债务 /EBITDA 为 2.66 倍, 较上年下降 0.92 倍 ; EBITDA 利息保障系数为 倍, 较上年上升 2.53 倍 表 12:2015~2017 年公司主要偿债能力指标 总债务 ( 亿元 ) 利息支出 ( 亿元 ) EBITDA( 亿元 ) 总债务 /EBITDA(X) EBITDA 利息保障系数 (X) 注 : 利息支出 = 财务性利息支出 + 资本化利息支出资料来源 : 公司定期报告, 中诚信证评整理财务弹性方面, 公司与多家银行形成稳定的合作关系 截至 2017 年 12 月末, 公司共获得银行授信额度 亿元, 尚未使用银行授信额度为 亿元, 备用流动性充足 受限资产方面, 截至 2017 年末, 公司的受限资产为 亿元, 主要包括受限的货币资金和固定资产 或有负债方面, 截至 2017 年 12 月末, 公司对外担保 亿元, 担保比率为 14.01%, 对外担保比率尚在可控范围之内 对外担保主要担保对象为宁波城建投资控股有限公司 ( 以下简称 宁波城投 ), 主要系根据宁波市政府规划提供担保金额 50 亿元 宁波城投是由宁波市国有资产监督管理委员会 100% 控股企业, 经营领域涉及城市基础设施 燃气 垃圾焚烧发电 商业 区域性开发等, 主要职责是履行政府投资职能 总体来看,2017 年公司整体业务发展良好, 尤其是码头业务增长较快, 收入规模持续增长, 利润总额增幅较大 ; 且债务规模有所下降, 资产负债率继续保持较低水平, 财务结构稳健, 加之获现能力对债务本息的覆盖水平较高, 整体偿债能力极强 结论 综上, 中诚信证评维持宁波舟山港集团有限公司主体信用等级为 AAA, 评级展望为稳定 ; 维持 宁波舟山港集团有限公司 15 舟港债公司债券 信用等级为 AAA 11
13 附一 : 宁波舟山港集团有限公司股权结构图 ( 截至 2017 年末 ) 12
14 附二 : 宁波舟山港集团有限公司组织结构图 ( 截至 2017 年末 ) 13
15 附三 : 宁波舟山港集团有限公司主要财务数据及财务指标 财务数据 ( 单位 : 万元 ) 货币资金 320, , , 应收账款净额 224, , , 存货净额 514, , , 流动资产 1,775, ,005, ,776, 长期投资 1,011, ,024, ,001, 固定资产 2,261, ,593, ,970, 总资产 6,855, ,218, ,567, 短期债务 727, , , 长期债务 735, , , 总债务 ( 短期债务 + 长期债务 ) 1,462, ,651, ,597, 总负债 2,220, ,615, ,599, 所有者权益 ( 含少数股东权益 ) 4,635, ,602, ,967, 营业总收入 1,971, ,077, ,386, 三费前利润 474, , , 投资收益 90, , , 净利润 264, , , 息税折旧摊销前盈余 EBITDA 518, , , 经营活动产生现金净流量 116, , , 投资活动产生现金净流量 -103, , , 筹资活动产生现金净流量 -141, , , 现金及现金等价物净增加额 -129, , , 财务指标 营业毛利率 (%) 所有者权益收益率 (%) EBITDA/ 营业总收入 (%) 速动比率 (X) 经营活动净现金 / 总债务 (X) 经营活动净现金 / 短期债务 (X) 经营活动净现金 / 利息支出 (X) EBITDA 利息倍数 (X) 总债务 /EBITDA(X) 资产负债率 (%) 总资本化比率 (%) 长期资本化比率 (%)
16 附四 : 基本财务指标的计算公式 货币资金等价物 = 货币资金 + 交易性金融资产 + 应收票据 长期投资 = 可供出售金融资产 + 持有至到期投资 + 长期股权投资 短期债务 = 短期借款 + 交易性金融负债 + 应付票据 + 一年内到期的非流动负债 + 其他流动负债 长期债务 = 长期借款 + 应付债券 总债务 = 长期债务 + 短期债务 三费前利润 = 营业总收入 - 营业成本 - 利息支出 - 手续费及佣金收入 - 退保金 - 赔付支出净额 - 提取保险合同准备金净额 - 保单红利支出 - 分保费用 - 营业税金及附加 EBIT( 息税前盈余 )= 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 EBITDA( 息税折旧摊销前盈余 )=EBIT+ 折旧 + 无形资产摊销 + 长期待摊费用摊销 资本支出 = 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金 + 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 营业毛利率 =( 营业收入 - 营业成本 )/ 营业收入 EBIT 率 =EBIT/ 营业总收入 三费收入比 =( 财务费用 + 管理费用 + 销售费用 )/ 营业总收入 所有者权益收益率 = 净利润 / 所有者权益 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 存货周转率 = 主营业务成本 ( 营业成本 )/ 存货平均余额 应收账款周转率 = 主营业务收入净额 ( 营业总收入净额 )/ 应收账款平均余额 资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 总资本化比率 = 总债务 /( 总债务 + 所有者权益 ( 含少数股东权益 )) 长期资本化比率 = 长期债务 /( 长期债务 + 所有者权益 ( 含少数股东权益 )) EBITDA 利息倍数 =EBITDA/( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息支出 ) 15
17 附五 : 信用等级的符号及定义债券信用评级等级符号及定义等级符号含义 AAA 债券信用质量极高, 信用风险极低 AA 债券信用质量很高, 信用风险很低 A 债券信用质量较高, 信用风险较低 BBB 债券具有中等信用质量, 信用风险一般 BB 债券信用质量较低, 投机成分较大, 信用风险较高 B 债券信用质量低, 为投机性债务, 信用风险高 CCC 债券信用质量很低, 投机性很强, 信用风险很高 CC 债券信用质量极低, 投机性极强, 信用风险极高 C 债券信用质量最低, 通常会发生违约, 基本不能收回本金及利息注 : 除 AAA 级和 CCC 级以下 ( 不含 CCC 级 ) 等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行微调, 表示信用质量略高或略低于本等级 主体信用评级等级符号及定义等级符号含义 AAA 受评主体偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 AA 受评主体偿还债务的能力很强, 受不利经济环境的影响较小, 违约风险很低 A 受评主体偿还债务的能力较强, 较易受不利经济环境的影响, 违约风险较低 BBB 受评主体偿还债务的能力一般, 受不利经济环境影响较大, 违约风险一般 BB 受评主体偿还债务的能力较弱, 受不利经济环境影响很大, 有较高违约风险 B 受评主体偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境, 违约风险很高 CCC 受评主体偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境, 违约风险极高 CC 受评主体在破产或重组时可获得的保护较小, 基本不能保证偿还债务 C 受评主体不能偿还债务注 : 除 AAA 级和 CCC 级以下 ( 不含 CCC 级 ) 等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行微调, 表示信用质量略高或略低于本等级 评级展望的含义正面表示评级有上升趋势负面表示评级有下降趋势稳定表示评级大致不会改变待决表示评级的上升或下调仍有待决定评级展望是评估发债人的主体信用评级在中至长期的评级趋向 给予评级展望时, 中诚信证评会考虑中至长期内可能发生的经济或商业基本因素的变动 16
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
月末, 公司资产负债率和总资本化比率分别为 36.78% 和 21.27%, 财务杠杆比率在同类企业中处于较低水平, 加之经营活动现金流表现良好, 整体偿债能力极强 关注 宏观经济波动风险 目前全球经济仍处于复苏期, 国际大宗商品价格波动, 我国外贸进出口业形势严峻, 均对港口行业产生了较大影响, 宏观经济波动或对公司生产活动和经营业务带来一定的负面影响 市场竞争风险 长三角地区港口密集, 经济腹地重合,
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8E4AFD1F4CFD6B4FAA3A9>
2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
关 注 造 纸 行 业 属 于 强 周 期 行 业 造 纸 行 业 与 宏 观 经 济 环 境 具 有 较 强 的 正 相 关 性, 对 行 业 的 周 期 性 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 应 保 持 关 注 为 追 求 新 的 利 润 增 长 点, 公 司 实 行 多 元 化 产 业 投 资, 行 业 领 域 涉 及 能 源 金 融 房 地 产 等, 均 为 资 金 密 集 型 行 业,
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
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密 切 合 作, 已 经 将 自 身 打 造 成 为 了 国 内 知 名 的 中 药 创 新 平 台 2001~2011 年 间 公 司 共 取 得 了 10 项 新 药 证 书, 在 传 统 中 药 的 二 次 开 发 方 面 亦 取 得 了 突 破 性 的 进 展 稳 定 的 盈 利 能 力 和 获 现 能 力 公 司 近 年 来 各 板 块 业 务 规 模 稳 步 攀 升, 盈 利 能 力 不
发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
信用评级报告
关注 周边港口竞争较为激烈 长三角地区港口比较密集, 经济腹地重合, 公司业务面临其他港口的分流 特别在 2014 年外贸进出口总值增速回落和港口行业整体经营效益有所弱化的背景下, 宁波港未来将面临更多挑战 未来资本支出压力较大 公司拟建项目较多, 完工投产后有利于进一步增强公司的运营能力和市场竞争力, 但同时也面临一定资本支出压力 2 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司 ( 以下简称 中诚信证评
广东恒健投资控股有限公司2016年公司债券信用评级报告
构 合 理, 财 务 结 构 稳 健, 且 经 营 性 现 金 流 持 续 表 现 良 好, 经 营 所 得 对 其 债 务 本 息 覆 盖 能 力 极 强, 综 合 竞 争 实 力 和 整 体 偿 债 能 力 极 强 关 注 钢 铁 类 子 公 司 经 营 状 况 不 佳 2015 年 以 来, 国 内 钢 铁 行 业 下 游 需 求 疲 软, 产 能 过 剩 情 况 愈 加 突 出, 公 司 参
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发 行 主 体 主 体 信 用 等 级 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 AA+ 基 本 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 担 保 主 体 担 保 方 式 概 况 数 据 5 亿 元
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2016 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 温 州 交 投 经 营 状 况 平 稳, 其 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 可 提 升 本 期 债 券 的 安 全 性 关 注 : 公 司 主 要 在 建 项 目 资 金 需 求 量 较 大, 面 临 较 大 的 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司
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2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 充 了 公 司 的 盈 利 能 力 公 司 以 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 为 本 期 债 券 提 供 抵 押 担 保 本 期 债 券 抵 押 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 评 估 价 值 合 计 152,849.30 万 元, 为 本 期 债 券 本 金 的 1.27 倍 关 注 : 阜
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南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益
证 券 代 码 :600548 股 票 简 称 : 深 告 编 号 : 临 2015-013 债 券 代 码 :122085 债 券 简 称 :11 深 深 股 份 关 于 11 深 跟 踪 评 级 的 告 本 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记
香 港 交 易 及 結 算 所 及 香 港 聯 合 交 易 所 對 本 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 深 股 份 SHENZHEN EXPRESSWAY
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2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉
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完 成 在 香 港 联 交 所 的 上 市 工 作, 长 效 的 资 本 补 充 机 制 得 以 建 立, 顺 利 完 成 五 年 三 步 走 的 发 展 战 略 ; 业 务 协 同 效 应 不 断 增 强, 综 合 实 力 不 断 巩 固 中 国 华 融 成 立 初 期 是 一 家 专 门 从 事 不 良 资 产 处 置 的 政 策 性 金 融 机 构 随 着 阶 段 性 特 殊 使 命 的 完
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
合并资产负债表
合并资产负债表 项目 期末金额 期初金额 流动资产 : 货币资金 4,841,181,458.40 9,667,775,368.79 结算备付金拆出资金交易性金融资产 345,000,000.00 应收票据 83,810,520.00 772,204,500.00 应收账款 12,156,003,489.81 10,872,735,372.47 预付款项 516,973,574.08 725,632,346.39
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2011 年 中 核 财 务 有 限 责 任 公 司 金 融 债 券 跟 踪 评 级 报 告 发 行 主 体 概 况 数 据 中 核 财 务 公 司 2008 2009 2010 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 159.37 188.05 221.59 所 有 者 权 益 合 计 ( 亿 元 ) 21.37 22.00 22.53 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 0.08 0.05 0.00
rating report
发 行 主 体 本 次 主 体 信 用 等 级 AA + 上 次 主 体 信 用 等 级 AA + 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 武 汉 商 联 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 评 级 展 望 评 级 展 望 期 限 稳 定 稳 定 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 14 武 汉 商 联 MTN001 3 2014/5/5~2017/5/5
鹏元：已经到帐
2009 年 15 亿 元 企 业 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 吉 安 市 经 济 保 持 快 速 发 展, 经 济 和 财 政 实 力 不 断 增 强 ; 公 司 土 地 资 产 充 足, 一 定 程 度 增 强 了 公 司 的 财 务 弹 性 ; 吉 安 市 人 民 政 府 在 资 产 注 入 政 府 补 助 和 BT 项 目 回 购 等 方 面 给 予
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合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
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陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 2013 年 度 跟 踪 评 级 报 告 评 级 主 体 陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 上 次 债 项 本 次 债 项 期 限 ( 年 ) ( 亿 元 ) 信 用 等 级 信
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
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声明 一 本次评级为发行人委托评级 除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外, 中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立 客观 公正的关联关系 ; 本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立 客观 公正的关联关系 二 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息, 相关信息的合法性 真实性 完整性 准确性由评级对象负责 中诚信国际按照相关性
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发 行 主 体 国 家 开 发 投 资 公 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 07 国 投 债 20 10 AAA AAA 08 国 投 债 30 15 AAA
36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
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2012 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 受 益 于 石 蜡 价 格 的 下 降, 公 司 蜡 烛 及 工 艺 品 业 务 的 毛 利 率 有 所 提 高 2014 年, 石 蜡 价 格 呈 波 动 下 降 的 态 势,2014 年 底 石 蜡 价 格 较 上 年 同 期 下 降 11.17%, 减 轻 了 蜡 烛 制 品 行 业 的 成 本 压 力 随 着 石
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本 报 告 表 述 了 中 诚 信 国 际 对 本 期 债 券 信 用 的 评 级 观 点, 并 非 建 议 投 资 者 买 卖 或 持 有 本 债 券 报 告 中 引 用 的 资 料 主 要 由 企 业 提 供, 中 诚 信 国 际 不 保 证 引 用 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 跟 踪 评 级 结 果 : AAA 发 行 主 体 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 担 保
S 宁波泛洋国际货运代理有限公司海运部 S 宁波泛洋国际货运代理有限公司海运部 S 宁波泛洋国际货运代理有限公司海运部 S 宁波泛洋国际货运代理有限公司海运部 S 宁波泛
143680350152 S 浙江中外运有限公司宁波泛海分公司 143680350322 S 浙江中外运有限公司宁波泛海分公司 143680387722 O 浙江中外运有限公司宁波明州分公司海运部 143680387943 S 浙江中外运有限公司宁波明州分公司海运部 143680627871 O 浙江中外运有限公司 143680664548 S 浙江中外运有限公司 143680664556 S 浙江中外运有限公司
递延所得税资产 14,741, ,718, 其他非流动资产非流动资产合计 451,082, ,427, 资产总计 2,892,327, ,269,092, 流动负债 : 短期借款 239,639, ,8
是 否 不适用 如无特殊说明, 财务报告中的财务报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 538,161,889.30 502,558,435.16 结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据 47,102,668.10 27,301,737.60 应收账款 960,750,175.71 677,025,914.74 预付款项 64,723,849.18
武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 2010 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 债 券 期 限 :10 年 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 担 保 方 式 : 应 收 账 款 质 押 担 保 评 级
Shandong Chenming Paper Holdings Limited* 1812 13.10B 2012 * 金 融 板 块 初 见 成 效 2015 年, 融 资 租 赁 公 司 的 售 后 回 租 业 务 和 财 务 公 司 的 信 贷 业 务 快 速 发 展, 已 发 展 成 为 公 司 新 的 利 润 增 长 点 其 中, 融 资 租 赁 公 司 实 现 收 入 10.85
科伦药业
信 用 评 级 报 告 声 明 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 中 诚 信 证 评 ) 因 承 做 本 项 目 并 出 具 本 评 级 报 告, 特 此 如 下 声 明 : 1 除 因 本 次 评 级 事 项 中 诚 信 证 评 与 评 级 对 象 构 成 委 托 关 系 外, 中 诚 信 证 评 评 级 项 目 组 成 员 以 及 信 用 评 审 委 员 会 成 员
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
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中 国 东 方 航 空 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 632 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 16 东 航 集 MTN001 额 度 年 限 ( 亿
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
大公借款企业资信评级报告框架
天 津 市 西 青 经 济 开 发 总 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 031 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 西 青 经 开 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 天 )
信用评级报告
信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司 ( 以下简称 中诚信证评 ) 因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明 : 1 除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外, 中诚信证评 评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观 独立 公正的关联关系 2 中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务, 并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观 真实
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优 化 组 织 架 构, 提 升 管 控 效 率 ; 总 行 参 与 贷 款 调 查, 控 制 信 贷 风 险 2015 年 底, 紫 金 农 商 银 行 为 适 应 经 营 发 展 需 要, 对 组 织 架 构 和 内 设 机 构 进 行 了 部 分 调 整, 新 设 立 了 金 融 同 业 部 和 七 个 部 门 内 设 中 心, 分 别 为 : 个 人 存 款 管 理 中 心 和 零 售 业
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发 行 主 体 中 国 第 一 汽 车 股 份 有 限 公 司 基 本 观 点 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 中 期 票 据 列 表 票 据 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 09 一 汽 MTN1 100 5 AAA AAA 概 况 数 据 一 汽 集 团 2008 2009
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2013 年 6 亿 元 企 业 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 并 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 中 央 政 府 的 大 力 支 持 ; 跟 踪 期 内, 公 司 农 资 和 棉 花 贸 易 领 域 继 续 处 于 湖 北 省
关注 宏观经济波动风险 目前全球经济仍处于艰难的复苏期, 我国经济增速放缓, 产业结构调整压力加大, 外贸进出口业形势严峻, 对港口行业具有较大影响,2015 年公司营业收入为 37.88 亿元, 同比减少 3.14% 若宏观经济发生较大波动, 需关注公司业务继续下滑风险 市场竞争风险 环渤海区域内大连港 营口港 锦州港等诸多港口位置接近, 拥有共同经济腹地, 腹地市场容量及货源有限, 各个港口在货种
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
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声 明 一 本 次 评 级 为 发 行 人 委 托 评 级 除 因 本 次 评 级 事 项 使 中 诚 信 国 际 与 评 级 对 象 构 成 委 托 关 系 外, 中 诚 信 国 际 与 评 级 对 象 不 存 在 任 何 其 他 影 响 本 次 评 级 行 为 独 立 客 观 正 的 关 联 关 系 ; 本 次 评 级 项 目 组 成 员 及 信 用 评 审 委 员 会 人 员 与 评 级 对
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跟 踪 评 级 说 明 根 据 湘 投 控 股 2007 年 度 公 司 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 大 公 对 公 司 2010 年 以 来 的 经 营 和 财 务 状 况 以 及 履 行 债 务 情 况 进 行 了 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 公 司 外 部 经 营 环 境 变 化 等 因 素, 得 出 跟 踪 评 级 结 论 发 债 主 体 湘 投 控
S 浙江中外运有限公司宁波泛海分公司 S 浙江中外运有限公司宁波泛海分公司 S 浙江中外运有限公司宁波泛海分公司 S 浙江中外运有限公司宁波泛海分公司 S 浙江中外运有限
JOB NAME: MDB1R980 *** PRINT REFERENCE LIST *** DATE:2016/10/24 BL NO. LOCAL DOC NO. REMARK ------------ ------------- ------ 143684422417 143684422417 NOTE: ** It is carried over from A/C Profile. **
目录索引 一 公司概况... 4 ( 一 ) 股权分析 : 宁波市国资委是公司的实际控制人... 4 ( 二 ) 集装箱吞吐量和货物吞吐量名列沿海港口前茅... 4 二 公司主要竞争优势... 7 ( 一 ) 港口条件优异, 集疏运体系发达... 7 ( 二 ) 腹地外向型经济发达, 货源充足...
宁波港 (601018.sh) 依托浙江海洋经济区, 成长性卓悦的综合性大港 杨志清交通运输业分析师电话 :021-68828417 email:yzq3@gf.com.cn SAC 执业证书编号 :S0260511020011 自然条件优异, 东方强港宁波港水深条件优异, 可停靠目前全球最大的船舶 2010 年宁波 - 舟山港货物吞吐量位居沿海港口第一, 集装箱吞吐量位居沿海港口第三名 腹地为全国经济最发达最活跃的长江流域
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关注 受外贸进出口总值增速回落等因素影响, 公司包括金属矿石和煤炭等主要货种吞吐量有所下滑, 2014 年整体经营效益有所弱化, 考虑到对外贸易已进入增速的换挡期, 且 一带一路 政策红利释放尚需时日, 故短期内公司整体业务规模增长具有一定压力 未来资本支出压力较大 公司预计 2015 年需要借款总额 30 亿元, 其中流动资金贷款及其他融资方式 17.5 亿元, 项目贷款 12.5 亿元, 随着重点项目建设的推进,
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发 债 主 体 广 西 建 工 前 身 是 广 西 壮 族 自 治 区 ( 简 称 广 西 自 治 区 ) 建 筑 工 程 局,1979 年 10 月 根 据 广 西 自 治 区 关 于 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司 的 通 知 ( 桂 革 发 1979 255 号 ), 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司, 并 于 1980 年 10
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
宏观经济评论
宁波港 (601018.SH): 实力大港, 且仍颇具增长潜力 新股询价建议区间 :3.76-4.16 元 2010 年 9 月 8 日 湘财证券研究所 交通运输行业 - 港口刘正 Tel:021-68634510-8056 E-Mail:lz2941@xcsc.com 刘江渝 Tel:021-68634510-8278 E-Mail:ljy2775@xcsc.com 发行概况 发行股份 发行后总股本
鹏元：已经到帐
2013 年 不 超 过 7 亿 元 ( 含 7 亿 元 ) 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 基 本 观 点 : 公 司 业 务 以 房 地 产 配 套 园 林 项 目 为 主, 拥 有 良 好 的 项 目 经 验 和 人 才 储 备, 在 行 业 内 获 得 了 较 高 的 知 名 度 和 市 场 认 可 度 ; 公 司 跨 区 域 经 营 能 力 强, 与 大 型 优 质 客 户 建
O 宁波简达国际货运代理有限公司 O 浙江中外运有限公司宁波明州分公司货运部 S 宁波外运国际集装箱货运有限公司 S 宁波外运国际集装箱货运有限公司 S 宁波外运国际集装
WAYBILL 保函, 如合約符合簽發 SEA WAY 且 有提出 SEA WAY 要求則可將 B/L NATURE 改為 SEAWAY.(EFFE WAYBILL 保函, 如合約符合簽發 SEA WAY 且 有提出 SEA WAY 要求則可將 B/L NATURE 改為 SEAWAY.(EFFE JOB NAME: MDB1R980 *** PRINT REFERENCE LIST *** DATE:2016/10/20
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8A3BDA8C1F9BDA8A3A9>
2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 信 用 评 级 报 告 下 降 5.70 个 百 分 点 ; 自 2010 年 开 始, 我 国 建 筑 业 总 产 值 增 速 持 续 下 滑,2015 年 建 筑 业 总 产 值 增 速 较 2014 年 下 降 7.9 个 百 分 点 我 国 房 地 产 行 业 开 发 投 资 增 速 明 显 放 缓, 房 企 投 资 意
Zmf575.mps
第 三 章 债 券 的 发 行 与 承 销 本 章 以 债 券 市 场 为 主 线, 核 心 内 容 包 括 : 债 券 市 场 的 分 类 及 主 要 功 能 ; 国 债 的 品 种 及 国 债 发 行 的 有 关 方 面, 包 括 发 行 条 件 发 行 方 式 认 购 主 体 等 ; 金 融 债 券 的 发 行 资 格 发 行 审 核 发 行 承 销 等 ; 企 业 债 券 发 行 的 条 件
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
2007年中国长江电力股份有限公司短期信用跟踪评级报告
关注 宏观经济波动风险 目前全球经济仍处于艰难的复苏期, 我国经济增速放缓, 产业结构调整压力加大, 外贸进出口业形势严峻, 港口行业受到较大影响 2016 年公司营业收入为 11.67 亿元, 同比减少 6.09%, 后续业务发展状况仍值得关注 同业竞争加剧风险 当前各港口通过能力不断提升, 分布更加密集, 且港口间在服务功能 货种结构及经营模式等方面同质化日趋严重 公司所处连云港港与青岛港 日照港的地理位置相近,
2007年中国长江电力股份有限公司短期信用跟踪评级报告
信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司 ( 以下简称 中诚信证评 ) 因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明 : 1 除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外, 中诚信证评 评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观 独立 公正的关联关系 2 中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务, 并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观 真实
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
2007年中国长江电力股份有限公司短期信用跟踪评级报告
卸量多年来处于国内港口领先水平 关注 宏观经济波动风险 目前全球经济仍处于艰难的复苏期, 我国经济增速放缓, 产业结构调整压力加大, 外贸进出口业形势严峻, 对港口行业具有较大影响,2015 年公司营业收入为 12.43 亿元, 同比减少 18.71% 需关注宏观经济出现较大波动时, 公司业务继续下滑的风险 资本支出压力 公司在建项目较多, 后续资金投入量较大, 未来仍存在一定的资本支出压力, 债务规模可能进一步增长
2007年中国长江电力股份有限公司短期信用跟踪评级报告
关注 港口行业属于周期性行业, 受宏观经济形势影响较大 目前, 国际上部分国家政局不稳 欧债危机的延续和外部需求的不稳定性等因素将对外贸进出口造成一定影响 公司新增业务 港口贸易业务毛利率低于传统港口物流业务, 未来随着贸易业务规模的持续增长, 公司的初始获利空间或将进一步缩小 2 行业关注 我国进出口量和港口吞吐量虽呈现增长态势, 但受欧债危机持续及外需低迷的影响, 增速有所放缓 从全球范围来看,
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BDDCC8FCBFC6BCBCB8FAD7D9A3A9>
2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 中 心 项 目 等 项 目 建 设, 若 本 次 非 公 开 发 行 股 票 事 项 能 顺 利 实 施, 有 望 进 一 步 提 升 公 司 资 本 实 力, 增 强 公 司 抗 风 险 能 力 关 注 : 网 络 覆 盖 及 网 络 接 入 设 备 毛 利 率 有 所 下 滑 受 市 场 竞 争 加 剧 的 影 响,2015
编号：
南 宁 糖 业 股 份 有 限 公 司 主 体 与 12 南 糖 债 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 跟 踪 评 字 2016 026 号 本 次 跟 踪 评 级 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 负 面 债 项 信 用 等 级 :AA 评 级 时 间 :2016 年 5 月 31 日 上 次 信 用 等 级
2007年中国长江电力股份有限公司短期信用跟踪评级报告
信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司 ( 以下简称 中诚信证评 ) 因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明 : 1 除因本期评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外, 中诚信证评 评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观 独立 公正的关联关系 2 中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务, 并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观 真实
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 设 计 研 究 有 限 责 任 公 司 4 天 津 市 水 利 勘 测 设 计 院 5 河 北 省 水
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124, ,692, 短期借款 五
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124,007.40 280,692,747.95 短期借款 五 16 545,500,000.00 881,000,000.00 结算备付金 向中央银行借款 拆出资金
浦东建设
信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司 ( 以下简称 中诚信证评 ) 因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明 : 1 除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外, 中诚信证评 评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观 独立 公正的关联关系 2 中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务, 并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观 真实
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 受 评 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
债券评级报告
1908 1987 4 2005 6 23 2006 1000 65 2005 21.78%19.90%12.13% 2005 92 27 7 58 2,607 137 92 45 900 6 2005 14,016.52 7,631.94 13,233.16 12,036.49 783.36 11.20% 8.78% 2.37% 250 15 10 10 5 15 10 10 10 11 2 5
1. 公司股权结构及募集资金拟投项目 公司研究 / 深度报告 公司是由宁波港集团联合招商局码头 ( 宁波 ) 中信港投 宁波宁兴 宁波 交投 宁波开投 宁波城投和舟山港务等 7 家发起人于 2008 年 3 月 31 日共同发 起设立的股份有限公司 公司设立后, 公司控股股东持有公司 90% 股权
交通运输 - 港口 宁波港 报告原因 : 新股发行综合大港, 即将扬帆起航合理价位 :3.57-4.08 元 2010 年 9 月 6 日 公司研究 / 深度报告 市场数据 :2010 年 9 月 6 日 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 收盘价 ( 元 ) 主营收入 增长率净利润增长率 每股收益 主营利润率 净资产收益率 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 2008A 4574.0 8.96
股份有限公司
公司代码 :601018 公司简称 : 宁波港 宁波舟山港股份有限公司 2018 年半年度报告摘要 一重要提示 1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文, 为全面了解本公司的经营成果 财务状况及未来发展规 划, 投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文 2 本公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证半年度报告内容的真实 准确 完 整, 不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏,
S 宁波外运国际集装箱货运有限公司 S 宁波外运国际集装箱货运有限公司 S 宁波外运国际集装箱货运有限公司 S 宁波外运国际集装箱货运有限公司 S 宁波外运国际集装箱货运
JOB NAME: MDB1R980 *** PRINT REFERENCE LIST *** DATE:2016/10/20 BL NO. LOCAL DOC NO. REMARK ------------ ------------- ------ 143684421208 143684421208 NOTE: ** It is carried over from A/C Profile. **
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
<4D F736F F F696E74202D C4EAD6D0B9FAB8DBBFDAD0D0D2B5D1D0BEBFB1A8B8E6205BBCE6C8DDC4A3CABD5D>
2011 年中国港口行业研究报告 受益于全球经济的复苏, 中国港口行业经历 2009 年的低迷后迎来 2010 年的增长 2010 年全国港口完成货物吞吐量 89.32 亿吨, 同比增长 16.7%; 完成集装箱吞吐量 1.46 亿 TEU, 同比增长 19.4% 中国沿海港口可以划分为环渤海 长江三角洲 东南沿海 珠江三角洲和西南 沿海 5 个港口群 长三角港口群 依托上海国际航运中心, 以上海
Microsoft Word - 八张报表.doc
中国太平洋保险 ( 集团 ) 股份有限公司合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日 资产 2007 年 2006 年 货币资金 23,622 10,142 交易性金融资产 2,463 4,757 衍生金融资产 1 买入返售金融资产 5,500 1,744 应收保费 2,267 1,992 应收分保账款 1,444 1,185 应收利息 3,393 2,134 应收分保未到期责任准备金 2,966
2007年中国长江电力股份有限公司短期信用跟踪评级报告
务弹性 关注 市场竞争风险 环渤海区域内大连港 营口港锦州港等诸多港口位置接近, 拥有共同经济腹地, 腹地市场容量及货源有限, 各个港口在货种 服务方面具有较大的同质性, 港口竞争日益激烈 盈利能力有所弱化 受人工成本持续上升及贸易业务占比增加等因素影响,2015 年公司营业毛利率逐年下滑至 15.32%, 整体盈利能力有所弱化 此外, 若 2016 年大连市集装箱补贴政策有所变动, 将对公司盈利造成一定影响
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
加加食品集团股份有限公司 2012 年半年度报告摘要 交易性金融资产应收票据 1,118, ,112, 应收账款 20,640, ,149, 预付款项 262,650, ,954, 应收保费应收分保账款应收分保合同准
交易性金融资产应收票据 1,118,975.00 2,112,86 应收账款 20,640,885.64 13,149,271.30 预付款项 262,650,620.89 255,954,453.69 应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息 10,176,720.23 应收股利其他应收款 5,094,481.20 5,640,140.33 买入返售金融资产存货 173,361,504.18
华远地产股份有限公司2014年公司债券
关 注 政 策 风 险 水 务 行 业 具 有 投 资 金 额 大 回 收 周 期 长 回 报 率 相 对 较 低 等 特 点, 因 此 公 司 在 并 购 项 目 后, 水 价 能 否 及 时 调 整 地 方 财 政 能 否 及 时 支 付 水 费 对 其 收 益 有 一 定 影 响 面 临 较 大 的 资 本 支 出 压 力 根 据 公 司 的 发 展 战 略, 未 来 几 年 公 司 仍 处
bp.com/statisticalreview #BPstats 1 2 3 4 5 # 6 () 150 120 160 140 120 90 100 80 60 60 40 30 20 0 85 90 95 00 05 10 15 0 2.5 47.3 7.6 3.0 55.0 8.1 9.1 12.5 6.4 3.5 58.9 10.1 14.0 11.3 16.3 7.4 7.5 19.4
项目 期末余额 期初余额 在建工程 16,757, ,470, 工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 91,570, ,018, 开发支出商誉 405,545, ,761, 长期待摊费用 135,99
合并资产负债表 项目期末余额期初余额 单位 : 元 流动资产 : 货币资金 1,600,857,132.24 1,873,094,403.87 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 1,240,171,962.61 998,372,289.32 应收账款 16,327,876,692.24 17,849,141,329.13 预付款项 251,069,637.92
发 债 主 体 供 销 集 团 成 立 于 2010 年 1 月 18 日, 是 经 国 务 院 批 准 设 立 国 家 工 商 总 局 核 准 注 册 成 立 的 中 华 全 国 供 销 合 作 总 社 ( 以 下 简 称 供 销 总 社 ) 直 属 核 心 全 资 企 业 截 至 2015 年
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
××公司
文 登 金 滩 投 资 管 理 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 16 文 专 项 债 /16 文 专 项 8.8 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2016/3/21-2023/3/21 跟 踪 评 级 时
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山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 2015 年 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 大 公 报 D 2015 0653 号 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 发 债 主 体 : 山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 发 行 规 模 : 本 次 债 券 发 行 总 额 不 超 过 21
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广 西 铁 路 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 企 业 债 券 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 跟 踪 评 级 结 果 12 桂 铁 投 债 10 亿 元 2012/03/29-2022/03/29 14 桂
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8CFE9D4B4BFD8B9C9B8FAD7D9A3A9>
2013 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 待 售 房 地 产 项 目 存 在 一 定 的 销 售 风 险 房 地 产 市 场 发 展 受 到 政 策 人 口 流 动 趋 向 投 资 环 境 等 多 方 面 因 素 影 响, 未 来 发 展 情 况 存 在 较 大 的 不 确 定 性, 可 能 对 公 司 待 售 项 目 产 生 一 定 销 售 风 险
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
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2015 年 度 次 级 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 公 司 业 务 相 对 易 受 市 场 行 情 波 动 影 响 近 年 公 司 证 券 经 纪 业 务 自 营 业 务 投 资 银 行 业 务 均 受 证 券 市 场 行 情 等 因 素 影 响 较 大,2015 年 下 半 年 以 来, 股 市 成 交 量 大 幅 下 滑, 同 时 债 券 市 场 收
集箱 : 单月量创历史新高, 增速趋势向好 2017 年 5 月, 全国港口集装箱吞吐量 万 TEU, 同比增长 10.9%; 前 5 月累计 增速 8.5% 全局数据来看,5 月全国港口集装箱吞吐量增速环比提升 3.0 个百分点至 10.9%, 增速 提升明显 值得注意的是, 本月集
研究报告 海港与服务行业 2017-6-14 五月港口数据简评 : 总量增速稳健, 集箱单月量创新高 评级看好维持 报告要点 事件描述 2017 年 5 月, 全国港口集装箱吞吐量 2038.4 万 TEU, 同比增长 10.9%; 全国港口货物吞吐量为 10.8 亿吨, 同比上涨 7.1% 事件评论 集箱 : 单月量创历史新高, 增速趋势向好 5 月全国港口集装箱吞吐量增 分析师 联系人 韩轶超