内容目录消费持续升级与渠道持续碎片化年行业不变的主旋律依然是消费的持续升级与渠道的持续碎片化年的回顾 : 老名酒的集体复苏... 3 白酒行业竞争格局的演绎年将是区域市场的重要瓜分之战... 5 行业增长走向挤压式增长... 6 百亿新贵的

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紧弘
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1 2012 年 02 月 22 日白酒行业 2012 年日常报告评级 : 增持维持评级行业研究长期竞争力评级 : 高于行业均值市场数据 ( 人民币 ) 行业优化平均市盈率市场优化平均市盈率国金白酒指数沪深 300 指数上证指数深证成指中小板指数相关报告国金行业沪深景气度波动不改行业基本面投资机会, 广积粮, 待良机 ;, 一季报预期差与糖酒会催化春季白酒板块行情, 陈钢分析师 SAC 执业编号 :S (8621) cheng@gjzq.com.cn 肖喆联系人 (8621) xiaozhe@gjzq.com.cn 2012 春季白酒行业投资视角 : 投资整合能力强的企业行业观点 : 白酒走向整合时代 12 年行业不变的主旋律依然是消费的持续升级与渠道的持续碎片化消费升级与渠道碎片化, 为行业整合创造了绝佳的机会窗口行业最核心的竞争看两个整合 : 整合渠道与整合核心消费者白酒商业模式将持续向大厂小商多核心消费者的方向发展把握机遇的厂商, 能通过抓住核心消费群引导消费创造需求获得价格溢价, 能通过对渠道的变革和整合获得对渠道的谈判溢价随着三线白酒纷纷冲击百亿市值, 我们认为白酒行业的春秋时代已经结束, 步入战国时代春秋时代是企业内涵式增长的阶段, 战国时代更侧重外延式扩张的整合能力整合能力主要看四个维度, 即整合渠道整合核心消费者整合品牌和整合区域营销能力的提升支持对渠道的整合, 品牌力的提升支撑对核心消费者的整合, 并购等手段的组合运用支持对品牌和区域的整合在战国时代, 具备较强整合能力的公司应该给予估值溢价, 因为这样的公司将凭借整合能力实现弯道超越投资建议 : 投资整合能力强的企业二线白酒在整合上依然会有惊喜, 洋河看品类整合的探索古井贡酒看对省内及中原地区的整合山西汾酒看对清香品类的整合我们认为二线酒的整合, 重在形成自身的渠道壁垒整合的趋势将让市场对二线酒有新的认识一线白酒量价齐升的模式是一种一元化的整合模式, 通过价格高度整合核心消费者, 通过渠道高差价整合渠道资源, 过去将近十年这种模式都行之有效 12 年一线白酒的整合方式走向多元化 : 贵州茅台直营比例提升五粮液华东营销中心泸州老窖大招商招大商都是剑指渠道的整合, 但三种模式 ( 直营化精细化密集化 ) 都不一样我们认为没有最好只有最适合各自企业的发展模式, 最关键还是看这种渠道整合是否能进一步打造企业的营销核心竞争力三线白酒目前阶段还是整合自身的资源, 聚焦产品和区域, 通过复制二线白酒的模式实现快速跟进我们认为百亿市值是阶段性瓶颈, 突破百亿后还是看四个整合的发展我们建议投资者目前时点就可以根据自己投资风格逐步配置不同类别股票, 对于一线白酒我们推荐顺序是贵州茅台泸州老窖和五粮液, 对二线的酒我们推荐顺序是古井贡酒洋河和山西汾酒, 对于三线白酒我们推荐酒鬼酒沱牌舍得和老白干风险提示经济放缓对白酒消费的影响 - 1 -

2 内容目录消费持续升级与渠道持续碎片化年行业不变的主旋律依然是消费的持续升级与渠道的持续碎片化年的回顾 : 老名酒的集体复苏... 3 白酒行业竞争格局的演绎年将是区域市场的重要瓜分之战... 5 行业增长走向挤压式增长... 6 百亿新贵的启示 : 泸州老窖郎酒和洋河... 7 郎酒泸州老窖苏酒的综合对比... 7 投资整合能力强的企业... 9 整合渠道整合核心消费者整合品牌整合区域... 9 投资建议 : 投资整合能力强的企业... 9 图表目录图表 1: 消费升级带来的产品群崛起... 3 图表 2: 老名酒 11 年收入增速... 4 图表 3:20 亿以上地产酒 11 年收入增速... 4 图表 4:11 年央视广告招标情况... 4 图表 5: 主要白酒企业所处地位对比... 5 图表 6: 区域对比... 5 图表 7: 各白酒公司各价位产品结构比例... 6 图表 8: 茅五泸的价格走势... 6 图表 9: 次高端酒的价格走势... 6 图表 10: 泸州老窖年销售收入... 7 图表 11: 泸州老窖的解读... 7 图表 12: 洋河股份年销售收入... 7 图表 13: 洋河股份的解读... 7 图表 14: 郎酒年销售收入... 7 图表 15: 郎酒的解读... 7 图表 16: 郎酒泸州老窖苏酒的对比... 8 图表 17: 各厂商对比... 9 图表 17: 估值表

3 图表 1: 消费升级带来的产品群崛起消费持续升级与渠道持续碎片化 12 年行业不变的主旋律依然是消费的持续升级与渠道的持续碎片化消费持续升级消费升级内因是收入的提升, 外因是厂商对消费者的持续培育内外因的推拉结合下实现了近年来的快速升级消费升级, 表面是对更高品质与品牌产品的需求, 实质是交际档次的升级江苏市场是白酒消费升级的典范, 江苏作为最早进入升级 (2003 年 ) 升级速度最高的市场潜力依然很大白酒消费升级什么时候会有瓶颈? 从江苏市场的情况来看, 的价位进入相对平缓的发展期, 的价位仍处于高速发展期我们认为江苏市场引领着整个消费升级的趋势, 其他省市将逐步跟进洋河海之蓝 5 亿级 10 亿级 15 亿级 20 亿级 25 亿级洋河天之蓝 5 亿级 15 亿级 30 亿级古井贡酒年份原浆 5 亿级 15 亿级汾酒老白汾 5 亿级 10 亿级 15 亿级 20 亿级泸州老窖窖龄酒 10 亿级渠道持续碎片化企事业单位交际支出的攀升自带酒水趋势的上升和消费升级共同导致了渠道的碎片化团购的大行其道, 名烟名酒店如雨后春笋般涌现都是渠道碎片化的佐证渠道碎片化的结果是经销商个数的增加及规模的缩水, 传统经销商式微, 新式经销商的崛起厂商关系的变化白酒商业模式将持续向大厂小商多核心消费者的方向发展能把握住这两种变化趋势的厂商, 能通过抓住核心消费群引导消费创造需求获得价格溢价, 能通过对渠道的变革和整合获得对渠道的谈判溢价最终的竞争就是看两个整合, 整合渠道与整合核心消费者 11 年的回顾 : 老名酒的集体复苏从我们收集的 16 家销售规模大于 20 亿的白酒企业 11 年最终表现, 可以看到 11 年是老名酒加速发展年, 除了五粮液外其余增速都在 40-60%, 甚至更高反观大型地产酒日子则没有那么好过, 增速大多出现放缓区域地产领头羊增速相对更快, 非龙头的压力则更大 11 年行业排名前 8 位的酒厂, 基本都是第三届 8 大名酒, 除了郎酒是第四届名酒名酒间的竞合将越来越成为行业发展趋势 - 3 -

4 图表 2: 老名酒 11 年收入增速 2011 年增速 1 五粮液 203 >30% 2 贵州茅台 175+ >50% 3 苏酒集团 130 >60% 4 郎酒 103 >60% 5 泸州老窖 80+ >40% 6 剑南春 60+ >50% 7 山西汾酒 45 >40% 8 古井贡酒 35 >50% 图表 3:20 亿以上地产酒 11 年收入增速亿代表企业增速北京牛栏山 47% 湖北稻花香 33% 江西四特 32% 四川丰谷 26% 安徽口子窖 <30% 湖北枝江 <20% 安徽迎驾 <20% 江苏今世缘 17% 12 年行业发展趋势行业加速分化品牌的差距将越拉越大从 11 年央视招标情况来看, 黄金广告资源正逐渐被行业优势企业所垄断区域酒企加速整合, 省级酒业巨头将逐步浮出水面继苏酒集团之后, 湖北省提出将组建鄂酒集团 ( 对省内 300 多家拥有生产许可证的白酒企业进行并购重组, 鄂酒有望在 4 年内实现年产值 1000 亿元 ) 以四特为代表加速整合赣酒资源 (11 年四特整合章贡王 ) 行业竞争进入系统性竞合阶段 : 渠道品牌和资本运作三个维度的组合竞争将继续改写行业竞争格局, 三个维度运作得到的企业将有望实现弯道超车图表 4:11 年央视广告招标情况来源 : 国金证券研究所 ; 注 : 此招标金额只代表企业在央视部分广告的投放情况 - 4 -

5 白酒行业竞争格局的演绎我们认为老名酒经历这几年的集体崛起和繁荣后, 正逐渐走向挤压式增长, 这意味着白酒集团的竞合与分化应成为越来越值得关注的话题茅五泸苏郎 5 家百亿级企业构成第一集团军, 各个区域市场强势企业也已浮出水面图表 5: 主要白酒企业所处地位对比年将是区域市场的重要瓜分之战泸苏郎已基本完成全国化, 即全国所有省份基本实现过亿销售, 并有五个以上核心市场我们预计年泸苏郎将有 3-5 个 20 亿以上的市场汾酒和古井重点打造 3-5 个核心市场, 希望到 13 年能拥有 3-5 个 10 亿以上市场前者是泛山西板块, 后者是泛安徽板块如果以上假设成立, 那么到 13 年很多区域市场都将呈现竞争胶着状态, 河南山东等地产酒不强的白酒大省竞争尤其激烈图表 6: 区域对比完成初步全国化开始全国化构筑核心市场泸州老窖苏酒郎酒山西汾酒古井贡酒沱牌舍得酒鬼酒上海市重要参与者北京市重要参与者重要参与者重要参与者重点攻关江苏省垄断地位重点攻关浙江省重要参与者重点攻关山东省重要参与者重要参与者重点攻关重点攻关重点攻关四川省领导者领导者重要参与者重庆市重要参与者重要参与者河南省重要参与者重要参与者重要参与者重要参与者重要参与者重点攻关湖南省重要参与者重点攻关重要参与者河北省重要参与者重要参与者重点攻关重点攻关安徽省重要参与者领导者陕西省重要参与者重要参与者甘肃省重要参与者山西省垄断地位广西省重要参与者重点攻关内蒙古重点攻关产品结构升级与优化依然是未来的主旋律从泸苏郎古汾五大集团军的对比来看, 苏酒和郎酒成为次高端崛起的最大受益者, 汾酒次之老窖在这个快速增长市场上斩获甚少, 古井则尚未充分分享这个市场的利益 - 5 -

图表 7: 各白酒公司各价位产品结构比例来源 : 国金证券研究所图表 8: 茅五泸的价格走势行业增长走向挤压式增长超高端酒价格的天花板将可能下移我们判断随着茅台直营店在全国范围的开出, 高居 1800-2000

6 图表 7: 各白酒公司各价位产品结构比例来源 : 国金证券研究所图表 8: 茅五泸的价格走势行业增长走向挤压式增长超高端酒价格的天花板将可能下移我们判断随着茅台直营店在全国范围的开出, 高居元的茅台酒价格将开始向厂商指导价回归次高端继续扩容, 但竞争更加激烈洋河梦之蓝天之蓝, 汾酒青花瓷, 郎酒红花郎, 泸州老窖窖龄酒, 剑南春, 古井年份原浆都将在这个价位带发力图表 9: 次高端酒的价格走势来源 : 国金证券研究所 - 6 -

7 百亿新贵的启示 : 泸州老窖郎酒和洋河图表 10: 泸州老窖年销售收入图表 11: 泸州老窖的解读 1573 紧跟茅台五粮液 1. 老窖在年进入较慢的增长阶段, 其原因是在这段时间 1573 全国性市场已经基本布局完成, 但特曲中档酒没有真正做起来, 因此增长放缓 2.11 年一举突破 50 亿瓶颈, 来自于 1573 持续奢侈化运作的成功 ( 提价紧跟茅台五粮液节奏 ); 同时中低端酒成功发力年销售结构 : 超高端酒占比 50%, 低档酒占 30%, 中档酒占 20% 图表 12: 洋河股份年销售收入图表 13: 洋河股份的解读关键字 : 迎合消费升级, 挖掘渠道变化机遇, 整合地方资源 1. 迎合消费升级到诱导消费需求 10 年海之蓝全面向天之蓝升级,11 年向梦之蓝升级 2. 挖掘渠道变化机遇 11 年营销转型, 全面专攻团购渠道, 梦之蓝 M 系列专门针对团购渠道做开发 3. 整合地方资源, 实现区域垄断 10 年合并双沟, 让洋河进一步一统江苏市场, 实现全渠道全价位全区域的精耕细作图表 14: 郎酒年销售收入图表 15: 郎酒的解读关键字 : 群狼战术, 一树三花年以前竭力打造红花郎的主品牌, 同时辅以群狼战术年一树三花的香型结构逐步成型, 10 年导入新郎酒 ( 兼香 ),11 年导入郎牌特曲 ( 浓香 ) 11 年青花郎和红花郎占比 50% 左右年将进入多品类的区域精耕阶段郎酒泸州老窖苏酒的综合对比我们把二线名酒的发展模式分解为四大环节 ( 品类延伸价格延伸区域深化渠道转型 ) 共同构成持续高增长的基石, 每一个环节的突破都是一个增长点, 多环节的突破则形成良好的乘数效应 - 7 -

8 图表 16: 郎酒泸州老窖苏酒的对比品类与价格的延伸区域深化附注 : 附注 : 营销转型 ( 渠道 ) 针对以上四大环节, 我们系统性的对比了郎酒泸州老窖和苏酒的情况, 参看下表 : 品类延伸 X 价格延伸 X 区域深化 X 渠道转型 = 持续高增长的基石郎酒泸州老窖苏酒五大事业部 : 红花郎 / 新郎酒 / 老郎酒 / 郎牌特曲 / 流通产品郎酒借助香型延伸, 树立一树三花产品格局, 酱香兼香和浓香品类三香并举酱香高端化浓香时尚化兼香差异化 6 大片区 ;42 个省级办事处 ;320 个独立城市市场郎酒从群狼共舞走向市场精细化布局从群狼乱舞走向有序共舞区域成功模式向全国推广三大事业部 : 贵宾公司 / 销售公司 / 博大公司老窖在价位带延伸上相对滞后, 贵宾公司负责定制酒销售公司以 1573 为主博大公司以中低档酒为主高端产品 : 五大柒泉公司中低端 : 大招商招大商高端产品市场布局已经完成, 主要依靠品牌力拉动中低端产品逐步导入深度分销做法高端靠价格驱动, 走奢侈化中低端靠民营化运作, 深度分销四大事业部 : 超高端事业部 / 蓝色经典 / 老名酒事业部 / 双沟事业部苏酒在价位带延伸上非常成功,10 年成功打造天之蓝的升级 11 年梦之蓝的升级,12 年苏酒的升级老名酒和双沟则成为蓝色经典主产品的有益补充省内目标 : 各地级市做到全区域全价位全渠道的第一名省外 : 单点深化, 区域连片开发苏酒是典型的蚕食滚动式布局精耕细作, 连片开发团购系统性开发方法厂商 1+1 附注 : 在渠道操作上, 洋河渠道力掌控最强, 郎酒和洋河在团购渠道开发上都有独到之处品牌传播品牌定位 : 比肩国酒茅台, 同时更时尚品牌内涵 : 三气两感品牌定位 : 力图超越五粮液浓香地位, 人为制造稀缺性基于历史和稀缺性做文章突出浓香鼻祖及泸州酒城地位品牌定位 : 充分挖掘江南特色, 时尚化形而上化品牌充分差异化 : 蓝色主基调色绵柔的口感中国梦等形而上的品牌内涵艺术和文化元素的嵌入评论 : 三家 11 年在央视投放上都超过 5 亿,12 年投入进一步提升产能扩张投资亿兴建酱香型生产基地 ; 与泸州和宜宾共建浓香型生产基地泸州酒业集中发展区, 计划投资 60 亿自上市后累计投资 83 亿, 打造洋河酒业园区和双沟酒业园区来源 : 国金证券研究所 - 8 -

9 投资整合能力强的企业整合渠道整合核心消费者整合品牌整合区域随着三线白酒纷纷冲击百亿市值, 我们认为白酒行业的春秋时代已经结束, 步入战国时代春秋时代是企业内涵式增长的阶段, 战国时代更侧重外延式扩张的整合能力简而言之, 春秋时代是获得市场竞争的入场券, 战国时代是排列行业位次的时候具备较强整合能力的公司应该给予估值溢价, 因为这样的公司将凭借整合能力实现弯道超越整合能力主要看四个维度, 即整合渠道整合核心消费者整合品牌和整合区域营销能力的提升支持对渠道的整合, 品牌力的提升支撑对核心消费者的整合, 并购等手段的组合运用支持对品牌和区域的整合图表 17: 各厂商对比品牌策略贵州茅台主品牌策略辅以汉酱名将等子品牌渠道模式提升直营比例, 缩减渠道差价五粮液主品牌策略辅以五粮醇五粮春等子品牌大商制为基础, 华东营销中心试点营销改革泸州老窖 1573 为核心, 百年等特曲产品为辅洋河股份梦之蓝和天之蓝并驾齐驱, 逐步导入苏酒山西汾酒青花瓷与老白汾并驾齐驱古井贡酒年份原浆系列产品为主厂商 1+1 的柒泉模式团购为中心的多元化营销模式大商制走向厂商合作厂商 1+1; 营销中心试点来源 : 国金证券研究所品牌的整合走向国计民生的高度政商资源碎片化地缘化, 高端核心消费者从被茅台五粮液牢牢掌控到茅 +X 阶段各大酒厂纷纷在品牌内行提升走向国计民生的高度, 贵州茅台打造国酒地位泸州老窖主推中国品味洋河主推中国梦梦之蓝郎酒宣传神采飞扬中国郎汾酒提出中国酒魂古井贡酒主打中国龙中国酒西凤酒主推中国红红西凤今世缘高端系列是国缘酒鬼酒高端系列是内参厂商合作模式多元化厂商模式多元化, 有些厂商依赖经销商有些厂商转向服务经销商有些厂商深度掌控经销商等在资源碎片化的阶段, 渠道力变成资源整合愈发重要的环节我们认为川酒长期将营销力外包, 并不一定适应现阶段的发展趋势以黄淮河流域名酒为代表将逐渐形成与川酒的抗衡能力投资建议 : 投资整合能力强的企业一线白酒量价齐升的模式是一种一元化的整合模式, 通过价格高度整合核心消费者, 通过渠道高差价整合渠道资源, 过去将近 10 年这种模式都行之有效短期看,12 年无需悲观 :1) 高端白酒厂商 11 年的提价为 12 年奠定 30% 以上增长的基础 ;2)11 年高端白酒终端价的大幅上涨扩充渠道利润, 厂商抗风险护垫得到有效增厚中长期看 :1) 社会化库存和终 - 9 -

端价的滞涨将侵蚀高端酒未来增长的确定性和成长性 2) 模式变革才能打造新的增长级整合方式多元化 : 贵州茅台直营比例提升五粮液华东营销中心泸州老窖大招商招大商都是剑指渠道的整合, 但三种模式 ( 直营化精细化密集化 ) 都不一样我们认为没有最好只有最适合各自企业的发展模式, 最关键还是看这种渠道整合是否能进一步打造企业的营销核心竞争力推荐排序是贵州茅台泸州老窖五粮液

10 端价的滞涨将侵蚀高端酒未来增长的确定性和成长性 2) 模式变革才能打造新的增长级整合方式多元化 : 贵州茅台直营比例提升五粮液华东营销中心泸州老窖大招商招大商都是剑指渠道的整合, 但三种模式 ( 直营化精细化密集化 ) 都不一样我们认为没有最好只有最适合各自企业的发展模式, 最关键还是看这种渠道整合是否能进一步打造企业的营销核心竞争力推荐排序是贵州茅台泸州老窖五粮液二线白酒在整合上依然会有惊喜, 洋河看品类整合的探索古井贡酒看对省内及中原地区的整合山西汾酒看对清香品类的整合我们认为二线酒的整合, 重在形成自身的渠道壁垒年仍是二线酒快速增长的时期, 洋河来自全国化 ( 省外增长的拐点 ) 和高端化 ( 梦之蓝的增长 ), 古井和汾酒来自产品结构的持续升级和区域深耕 ( 渠道深耕才进入导入阶段 ) 二线酒品牌升空和渠道深耕是增长的两个驱动力, 较长产品线及多种增长模式的打造有效应对需求的变化二线酒未来的风险在于自身内部的管控及一线酒的变革推荐排序是古井贡酒洋河股份山西汾酒三线白酒目前阶段还是整合自身的资源, 聚焦产品和区域, 通过复制二线白酒的模式实现快速跟进我们认为百亿市值是阶段性瓶颈, 突破百亿后还是看四个整合的发展推荐酒鬼酒和沱牌舍得图表 18: 估值表来源 : 国金证券研究所

11 长期竞争力评级的说明 : 长期竞争力评级着重于企业基本面, 评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果公司投资评级的说明 : 强买 : 预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 20% 以上 ; 买入 : 预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 10%-20%; 持有 : 预期未来 6-12 个月内变动幅度在 -10%-10%; 减持 : 预期未来 6-12 个月内下跌幅度在 10%-20%; 卖出 : 预期未来 6-12 个月内下跌幅度在 20% 以上行业投资评级的说明 : 增持 : 预期未来 3-6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5% 以上 ; 持有 : 预期未来 3-6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%-5%; 减持 : 预期未来 3-6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5% 以上

12 特别声明 : 本报告版权归国金证券股份有限公司 ( 以下简称国金证券 ) 所有, 未经事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发, 需注明出处为国金证券股份有限公司, 且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料, 但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 对由于该等问题产生的一切责任, 国金证券不作出任何担保且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断, 在不作事先通知的情况下, 可能会随时调整客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素本报告亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请证券研究报告是用于服务机构投资者和投资顾问的专业产品, 使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议, 国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在法律允许的情况下, 国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易, 并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法, 故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致, 且收件人亦不会因为收到本报告而成为国金证券的客户本报告仅供国金证券股份有限公司的机构客户使用 ; 非国金证券客户擅自使用国金证券研究报告进行投资, 遭受任何损失, 国金证券不承担相关法律责任上海北京深圳电话 :(8621) 电话 : 电话 : 传真 :(8621) 传真 : 传真 : 邮箱 :researchsh@gjzq.com.cn 邮箱 :researchbj@gjzq.com.cn 邮箱 :researchsz@gjzq.com.cn 邮编 : 邮编 : 邮编 : 地址 : 上海浦东新区芳甸路 1088 号紫竹国际大厦 7 楼地址 : 中国北京西城区金融街 27 号投资广场 B 座 4 层地址 : 深圳市福田区福中三路诺德金融中心 34B

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专业最高分最低分一本线最高分最低分一本线最高分最低分一本线临床医学 ( 5+3 一体化 ) 口腔医学 ( 5+3 一体化 ) 目录安徽省 1 北京市 2 福建省 3 甘肃省 4 广西壮族自治区 5 贵州省 6 海南省 7 河北省 8 河南省 9 黑龙江省 10 湖北省 11 湖南省 12 吉林省 13 江苏省 14 江西省 15 辽宁省 16 内蒙古自治区 17 宁夏回族自治区 18 山东省 19 山西省 20 陕西省 21 四川省 22 天津市 23 新疆维吾尔自治区 24 云南省 25 浙江省 26 重庆市 27