目录重要行业资讯... 3 本周重点关注... 3 其他资讯... 3 公告集锦... 5 本周新车上市... 7 本周市场回顾... 7 下周信息预告... 9 图表目录图 1: 本周汽车细分行业与大盘涨跌幅对比 ( 单位 :%)... 8 图 2: 本周涨 / 跌幅前五的行业 ( 单位 :%

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吭绕鲁
5 years ago
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1 研究报告行业研究 ( 行业周报 ) 评级看好维持汽车与汽车零部件行业美国发布无人驾驶指导意见书, 工信部出台积分管理办法分析师联系人联系人黄细里 (8621) huangxl4@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S 高伊楠 gaoyn@cjsc.com.cn 邓晨亮 dengcl@cjsc.com.cn 报告要点本周核心观点上周回顾 : 美交通部发布无人驾驶指导意见书, 工信部发布企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法 ( 征求意见稿 ), 国务院发布关于修改报废汽车回收管理办法的决定 ( 征求意见稿 ) 随着 3GPP 有望月底冻结 LTE-V2V 的标准, 新能源国补调整方案近期有望落地, 下周汽车板块看好 : 智能网联 + 新能源汽车 + 低估值整车推荐组合 : 智能网联 ( 拓普集团 + 宁波高发 ) 新能源( 江淮汽车 + 东风汽车 + 奥特佳 ) 低估值整车 ( 上汽集团 + 长城汽车 + 长安汽车 ) 联系人杨靖凤 (8621) yangjf@cjsc.com.cn 相关研究新能源汽车行业跟踪点评: 工信部积分管理办法落地, 护航新能源汽车长期发展无人驾驶行业跟踪: 美国出台指导意见书, 无人驾驶进入快车道本周重点关注技术创新美交通部发布无人驾驶指导意见书, 工信部发布积分管理办法政策层面 : 美国交通部针对无人驾驶厂商发布指导意见书 ; 欧盟研发联网驾驶新兴技术, 已制定开发路线图 ; 工信部发布企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法 ( 征求意见稿 ) ; 南京将建三千充电桩, 电动汽车和公共自行车可对接公司层面 : 比亚迪与西门子合作建设工业 4. 智能工厂 ; 万向集团 5 万辆增程式纯电动乘用车项目环评获批 ; 乐视汽车完成首轮 1.8 亿美元融资 ; 高德地图 AI 引擎发布, 主攻手机车机双中心 ; 比亚迪太原投 8 台纯电动出租车 ; 安庆安达尔汽车 12.3 亿新能源汽车项目投产消费升级 8 月经销商库存系数为 1.2, 回落至警戒线之下行业层面 :8 月份经销商库存系数为 1.2 公司层面: 申华控股通过发行股份及支付现金方式购买东昌投资和东昌广告合计持有的东昌汽投约 77.9% 的股权存量激活国务院发布关于修改报废汽车回收管理办法的决定( 征求意见稿 ) 政策层面: 国务院关于修改报废汽车回收管理办法的决定( 征求意见稿 ) 9 月 19 日公开征求意见公司层面 : 雷诺 - 日产联盟收购法国公司本周市场回顾本周汽车板块上涨, 涨幅多于大盘本周汽车与汽车零部件指数上涨 2.7%, 跑赢沪深 3 指数.93 个百分点分板块看, 各板块均有上涨,sw 汽车销售涨幅最大 ; 分主题看, 除汽车电商外均有上涨本周整体估值上涨本周新车上市本周共 13 款新车上市 : 分别是现代 ix25 1.6T 等请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 1

2 目录重要行业资讯... 3 本周重点关注... 3 其他资讯... 3 公告集锦... 5 本周新车上市... 7 本周市场回顾... 7 下周信息预告... 9 图表目录图 1: 本周汽车细分行业与大盘涨跌幅对比 ( 单位 :%)... 8 图 2: 本周涨 / 跌幅前五的行业 ( 单位 :%)... 8 图 3: 除汽车电商外, 其余汽车细分板块均有上涨 ( 单位 :%)... 8 图 4: 申华控股等 5 家公司涨幅领先 ( 单位 :%)... 8 图 5: 本周汽车整车估值汽车零部件估值上涨... 8 图 6: 本周商用载货车, 乘用车商用载客车估值上涨... 8 图 7: 除汽车电商外, 其他投资领域估值均有上涨... 9 表 1: 重点公告... 5 表 2: 本周新车上市... 7 表 3: 下周信息预告... 9 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 1

3 重要行业资讯本周重点关注 9 月 22 日, 工信部发布企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法 ( 征求意见稿 ) ( 来源 : 工信部 9 月 22 日 ) 9 月 22 日, 工信部发布企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法 ( 征求意见稿 ), 以提升传统能源汽车节能水平, 促进新能源汽车产业发展, 目前该办法正处于公开征求意见期, 反馈截止日期为 216 年 1 月 2 日 ( 征求意见稿 ) ( 以下简称办法 ) 的意见点评 : 工信部积分管理办法落地, 护航新能源汽车长期发展 1) 办法建立了节能与新能源汽车管理的长效机制, 利好行业长期发展 ;2) 办法要求 18 年开始考核新能源汽车积分比例, 有效保障补贴退坡后新能源汽车发展 ;3) 办法出台超出预期, 利好新能源汽车板块, 重申重点推荐政策先行, 美政府颁布无人驾驶指导意见 ( 来源 : 网易汽车 9 月 2 日 ) 9 月 2 日, 美国交通部针对无人驾驶厂商发布指导意见书, 这份 114 页的指导意见主要列出了无人车厂商需要提交的 15 项安全评估标准, 包括无人驾驶车如何测试在系统失灵时的补救措施以及无人驾驶程序如何遵守现行的交通法规以及如何避免车辆被黑客入侵等点评 : 美国出台指导意见书, 无人驾驶进入快车道 1) 无人驾驶政策障碍加速扫除, 指导意见核心梳理安全标准及政府职能 ;2) 后续法规将逐步建立彰显美国推动决心, 15 项安全标准将成商业化基础 ;3) 无人驾驶全球提速, 政策法规一马当先其他资讯技术创新美交通部发布无人驾驶指导意见书, 工信部发布积分管理办法比亚迪与西门子合作建设工业 4. 智能工厂 ( 来源 : 第一电动网 9 月 19 日 ) 9 月 1 日到 12 日, 在深圳市市长许勤率深圳代表团对德国进行友好访问期间, 比亚迪公司与西门子公司签署协议, 将共同打造工业 4. 智慧工厂通过本次合作, 比亚迪将利用互联网信息技术智能化的先进管理方法等来提升制造水平, 加速向工业 4. 迈进中国量产车性能大赛 (CCPC) 帝豪 EV 连夺两项冠军 ( 来源 : 第一电动网 9 月 19 日 ) 近日, 在 216 中国量产车性能大赛上, 帝豪 EV 凭借出色的节能性和动力性夺得了动力性单项赛 (-4 米加速 ) 和长距离经济性测试赛两项冠军万向集团 5 万辆增程式纯电动乘用车项目环评获批 ( 来源 : 搜狐汽车 9 月 19 日 ) 9 月 13 日, 浙江省公布建设项目环评文件审批决定公告, 其中万向集团增程式纯电动乘用车项目环境影响报告书获得批准该项目选址在萧山经济技术开发区万向 Ⅲ 号工业园, 目标年产 5 万辆增程式纯电动乘用车东风雷诺携手华中科技大学征战中国大学生电动方程式大赛 ( 来源 : 第一电动网 9 月 18 日 ) 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 1

4 9 月 18 日, 东风雷诺宣布将冠名赞助华中科技大学组建的纯电动方程式赛车队, 这也是第一支由东风雷诺冠名的中国高校赛车队历经 1 个月研发的纯电动车也于当日正式亮相, 并将首次出征今年 11 月在上海举行的 216 年中国大学生电动方程式大赛乐视汽车完成首轮 1.8 亿美元融资 ( 来源 : 盖世汽车 9 月 2 日 ) 9 月 2 日消息, 乐视控股董事长贾跃亭在乐视视频 919 晚会现场宣布, 乐视汽车完成 1.8 亿美元融资, 参与此次融资的投资方包括, 国家电网旗下英大资本深圳市政府投资平台深创投联想控股民生信托新华联以及宏兆基金等知名机构高德地图 AI 引擎发布, 主攻手机车机双中心 ( 来源 : 汽车产经网 9 月 2 日 ) 9 月 19 日, 高德地图在北京举办了知者不惑行者无疆高德地图 AI 引擎发布会高德地图将其研发的 AI 引擎定义为全新一代的位置出行服务引擎, 以大数据能力和机器学习能力为基础, 面向不同环境和需求, 提供千人千面的位置出行服务的智能工具美国自动驾驶汽车政策正式颁布 ( 来源 : 网易汽车 9 月 21 日 ) 日前, 美国交通部发布首款规范自动驾驶汽车使用的联邦政策法规美国国家公路交通安全管理局 (NHTSA) 和美国交通部经过听证, 吸取公众反馈后共同制定了这些规章条例美国政府部门指出汽车厂商在出售自动驾驶汽车后系统之前需要车辆系统设计研发测试应用等进行充分的评估欧盟研发联网驾驶新兴技术, 已制定开发路线图 ( 来源 : 盖世汽车 9 月 21 日 ) 9 月 2 日从科技部获悉, 联网驾驶是通过车辆交通基础设施和其它交通运输模式之间的互联互通, 通过智能交通决策系统分享交通信息的一种新兴技术为此, 欧盟组建 HIGHTS 研发团队进行科研攻关目前, 研发团队已制定出了清晰的联网驾驶技术开发路线图工信部发布企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法 ( 征求意见稿 ) ( 来源 : 工信部 9 月 22 日 ) 9 月 22 日, 工信部发布企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法 ( 征求意见稿 ), 以提升传统能源汽车节能水平, 促进新能源汽车产业发展, 目前该办法正处于公开征求意见期, 反馈截止日期为 216 年 1 月 2 日比亚迪太原投 8 台纯电动出租车 ( 来源 : 第一电动网 9 月 22 日 ) 近日, 比亚迪完成太原市投放 8 辆电动出租车的工作, 使太原成为全球纯电动出租车保有量最大的城市太原市在更换原油气出租车期间, 统一引入比亚迪新能源电动车, 并大力建设与新能源汽车配套的充电桩安庆安达尔汽车 12.3 亿新能源汽车项目投产 ( 来源 : 第一电动网 9 月 22 日 ) 9 月 18 日, 安达尔新能源汽车所研发制造的三款新能源客车和一款新型燃油车顺利下线, 安达尔电动汽车项目总投资约 12 亿元, 目标可实现年产 2 万辆新能源客车目前安达尔正在研发城市物流车和 1 米 5 纯电动车南京将建三千充电桩, 电动汽车和公共自行车可对接 ( 来源 : 新华日报 9 月 22 日 ) 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 1

5 9 月 2 日, 南京启动新能源汽车宣传推广活动, 该市预计今年将新建 3 个充电桩, 以推动电动汽车普及消费升级 8 月经销商库存系数为 1.2, 回落至警戒线之下 8 月份经销商库存系数为 1.2( 来源 : 中国汽车流通协会 9 月 19 日 ) 9 月 19 日, 中国汽车流通协会对外发布 216 年 8 月份汽车经销商库存调查结果 8 月份汽车经销商综合库存系数为 1.2, 环比下降 13.7%, 同比下降 21%, 经销商库存水平回落至警戒线以下存量激活国务院发布关于修改报废汽车回收管理办法的决定( 征求意见稿 ) 雷诺 - 日产联盟收购法国公司 ( 来源 : 中国汽车报 9 月 21 日 ) 雷诺 - 日产联盟 9 月 2 日称, 将收购法国软件研发公司 Sylpheo, 开发互联技术和软件, 进军汽车租赁和共享领域, 与其他车企和科技公司抢市场公告集锦表 1: 重点公告股票代码公司名称公告时间公告内容申华控股发布公告, 将通过发行股份及支付现金方 6653.SH 申华控股 9 月 2 日式购买东昌投资和东昌广告合计持有的东昌汽投约 77.9% 的股权, 其中, 拟以发行股份支付的对价为亿, 拟以现金支付对价为 2.15 亿金马股份发布公告, 将竞购上海安亭所持上海飞众 98.SZ 金马股份 9 月 2 日 1% 股权, 该部分股权在上海联合产权交易所挂牌, 挂牌价为 2.21 亿广东鸿图发布股权激励计划, 拟向公司董事高管 211.SZ 广东鸿图 9 月 2 日核心骨干人员授予限制性股票数量不超过 248 万股, 占激励计划草案公告日公司股本总数不超过 1%, 授予价格为每股 1.81 元天润曲轴发布公告, 将通过发行股份及支付现金方 2283.SZ 天润曲轴 9 月 2 日式购买重庆九鼎 JDT MMP 合法持有的东莞鸿图 1% 股权, 其中, 拟用现金支付对价 3 亿元, 拟非公开发行股份募集配套资金不超过 4.7 亿元东方时尚发布公告, 拟与自然人尹红梅共同出资设立山东东方时尚驾驶培训有限公司, 注册资本为 SH 东方时尚 9 月 2 日亿元, 其中, 本公司以自有资金出资 2 亿元, 持股 66.67%, 尹红梅以自有资金出资 1 亿元, 持股 33.33% 日上集团发布公告, 公司控股股东实际控制人吴 2593.SZ 日上集团 9 月 2 日 SH 隆鑫通用 9 月 21 日子文先生通过大宗交易系统减持其所持有的公司无限售股份 6 万股, 占公司总股本的.86% 公司发布公告近期, 公司 XV-2 专业级无人植保直升机在哈尔滨双城区完成了符合大田作业模式要请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 1

6 求的超视距 ( 达到 55 米 ) 低高度( 1 米 ) 额定速度 (15 米 / 秒 ) 的自主航迹飞行科目测试验证工作, 达到了预期的测试目标公司发布公告公司全资子公司骆驼集团华中蓄电 SH 骆驼股份 9 月 21 日池有限公司铅削减技术改造项目获 216 年国家节能减排补助资金 482 万元公司发布公告 : 将位于重庆市沙坪坝区井盛路 1 号 ( 建筑面积共计 177, 平方米, 土地使用权面 SH 小康股份 9 月 21 日积为 29,614 平方米 ) 的工业及其辅助用房作为抵押物, 向中国进出口银行办理抵押贷款不超过 ( 含 )25, 万元公司发布公告控股股东沪美公司于 9 月 19 日将其质押予中泰证券股份有限公司的本公司 1,1. 万 2684.SZ 猛狮科技 9 月 21 日股无限售条件流通股购回并办理解除质押手续, 并于年 9 月 2 日将其持有的本公司 1,1. 万股无限售条件流通股重新质押予中泰证券公司发布公告拟由全资子公司华安投资与大连生态工业合资成立大连华晨东金国际物流贸易有限 6653.SH 申华控股 9 月 22 日公司, 该公司注册资本 15 万元其中, 华安投资出资 3 万元, 占比 2%; 大连生态工业出资 12 万元, 占比 8% 公司发布公告公司股东福慧 ( 香港 ) 投资有限公司近日与中航资本国际控股有限公司签订了股权 SH 腾龙股份 9 月 22 日质押合同, 将持有本公司的股份 3 万股质押给中航资本国际控股有限公司提供借款质押担保, 占本公司总股本的 13.74% 公司发布公告本次分红派息以截至分红派息股权 639.SH 北特科技 9 月 22 日登记日 216 年 9 月 27 日本公司总股本 131,64,557 股为基数, 每股派发现金红利人民币.23 元 ( 含税 ), 红利发放日为 216 年 9 月 28 日公司发布公告股东凌兆蔚先生质押公司股份 SZ 特尔佳 9 月 22 日万股, 本次质押占其所持股份比例 8.93%, 用于资金需求公司发布公告本次理财产品本金和收益已按合同 25.SZ 特力 A 9 月 22 日约定于 216 年 9 月 19 日全部赎回, 赎回的本金 3, 万元及收益 55, 元已全部收回至公司募集资金专户宁波华翔发布公告, 本公司持股 5% 以上的股东华翔集团与公司控股股东实际控制人控制的宁波峰梅 248.SZ 宁波华翔 9 月 23 日签署了股份转让协议, 双方约定华翔集团将其持有的公司万股流通股股份 ( 占公司股本总额的 6.75%) 全部协议转让给宁波峰梅本次权益请阅读最后评级说明和重要声明 6 / 1

7 变动后, 华翔集团将不再持有公司股份天成自控发布公告, 公司以元每股, 向公司 6385.SH 天成自控 9 月 23 日实际控制人在内的 8 名对象非公开发行万股, 该部分新增股份已经在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续拓普集团发布公告, 公司股东宁波金仑减持计划期 SH 拓普集团 9 月 23 日限届满, 在六个月减持期内, 宁波金仑通过大宗交易方式累计减持股份 27 万股, 占公司总股本的 4.16% 美晨科技发布公告, 公司部分限制性股份将上市流 3237.SZ 美晨科技 9 月 23 日通, 本次解禁限售股份数量为 38.8 万股, 占公司总股本.38%, 本次解除限售股份可上市流通日为 216 年 9 月 27 日资料来源 : 公司公告, 长江证券研究所本周新车上市本周共 13 款新车上市 : 分别是 ix25 1.6T 等表 2: 本周新车上市车型上市时间类型级别厂商价格区间 ix25 1.6T 9 月 18 日乘用车 SUV 现代汽车万新别克昂科威 9 月 19 日乘用车 SUV 上汽通用万起亚 KX3 9 月 19 日乘用车 SUV 风悦达起亚万新速腾 9 月 19 日乘用车紧凑型车一汽大众万斯柯达 Yeti 9 月 2 日乘用车 SUV 上海大众万比亚迪元 1.5L 9 月 2 日乘用车 SUV 比亚迪万奇瑞瑞虎 7 9 月 2 日乘用车 SUV 奇瑞汽车万吉利帝豪 GL 9 月 2 日乘用车紧凑型车吉利汽车万江淮新款瑞风 S2 9 月 2 日乘用车 SUV 江淮汽车万江淮新款瑞风 S3 9 月 2 日乘用车 SUV 江淮汽车万天津一汽骏派 A7 9 月 21 日乘用车小型车天津一汽万奔腾新款 X8 9 月 23 日乘用车 SUV 一汽奔腾万东南新款 DX7 9 月 23 日乘用车 SUV 东南汽车万资料来源 : 爱卡汽车, 长江证券研究所本周市场回顾本周汽车与汽车零部件指数上涨 2.7%, 跑赢沪深 3 指数.93 个百分点汽车整车上涨.82%, 跑输沪深 3 指数.32 个百分点 ; 整车板块中乘用车上涨.81%, 跑输沪深 3 指数.33 个百分点 ; 商用载货车上涨 1.4%, 跑输沪深 3 指数.1 个百分点 ; 商用载客车上涨.69%, 跑输沪深 3 指数.45 个百分点 ; 汽车零部件板块上涨 2.61%, 跑赢沪深 3 指数 1.47 个百分点 ; 汽车销售板块上涨 3.4%, 跑赢沪深 3 指数 2.26 个百分点请阅读最后评级说明和重要声明 7 / 1

8 图 1: 本周汽车细分行业与大盘涨跌幅对比 ( 单位 :%) 图 2: 本周涨 / 跌幅前五的行业 ( 单位 :%) 本周沪深指数呈上涨态势, 除汽车电商外, 其余汽车细分板块均有上涨, 汽车电子板块上涨 4.21 个百分点传统业务板块上涨 1.22 个百分点, 清洁柴油板块上涨 3.29 个百分点, 新能源板块上涨 1.23 个百分点, 汽车电商板块下跌.5 个百分点传统业务板块的申华控股等 5 家公司本周涨幅领先本周涨幅前五的是申华控股万安科技浙江世宝襄阳轴承广东鸿图 ; 跌幅前五的是广汽集团斯太尔隆基机械中国汽研光洋股份图 3: 除汽车电商外, 其余汽车细分板块均有上涨 ( 单位 :%) 图 4: 申华控股等 5 家公司涨幅领先 ( 单位 :%) (5) (1) 传统业务新能源汽车电子汽车电商清洁柴油沪深 3 图 5: 本周汽车整车估值汽车零部件估值上涨本周估值普遍上涨, 汽车零部件涨幅最大 1) 分二级行业看,SW 汽车整车本周 PE 是是沪深 3 的 1.7 倍,SW 汽车零部件本周 PE 是 36.29, 是沪深 3 的 2.8 倍 2) 从三级行业看,SW 乘用车本周 PE 是 13.4, 是沪深 3 的 1.1 倍,SW 载货车本周 PE 是 15.62, 是沪深 3 的 1.94 倍,SW 载客车本周 PE 是 15.62, 是沪深 3 的 1.2 倍 3) 分投资领域看, 传统业务本周 PE 是 17.53, 环比上涨 1.8 个百分点 ; 新能源本周 PE 是环比上涨 1.23 个百分点 ; 汽车电子本周 PE 是 6.6, 环比上涨 4.1 个百分点 ; 汽车电商本周 PE 是 54.3, 环比下跌.5 个百分点 ; 清洁柴油本周 PE 是 15.91, 环比上涨 3.25 个百分点图 6: 本周商用载货车, 乘用车商用载客车估值上涨请阅读最后评级说明和重要声明 8 / 1

9 SW 汽车零部件沪深 3 SW 汽车整车 SW 乘用车 SW 商用载客车 SW 商用载货车图 7: 除汽车电商外, 其他投资领域估值均有上涨传统业务新能源汽车电子清洁柴油汽车电商下周信息预告表 3: 下周信息预告日期信息披露 216/9/26 216/9/27 *1-8 月工业企业利润累计同比 ( 统计局 ) *9 月上半月乘用车产销批发促销价 ( 乘联会开会 ) 216/9/28 216/9/29 216/9/3 216/1/1 *9 月制造业 PMI 数据 ( 物流与采购联合会 ) *9 月汇丰制造业 PMI 数据 ( 汇丰银行 ) 216/1/2 *9 月汽车主要原材料平均价格 ( 百川资讯 ) 资料来源 : 长江证券研究所风险提示 : 下游整车需求进一步放缓请阅读最后评级说明和重要声明 9 / 1

10 长江证券研究所投资评级说明行业评级报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看好 : 相对表现优于市场中性 : 相对表现与市场持平看淡 : 相对表现弱于市场公司评级报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 1% 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~1% 之间中性 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使我们无法给出明确的投资评级联系我们上海浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21 楼 (2122) 电话 : 传真 : 武汉武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 11 楼 (4315) 传真 : 北京西城区金融大街 17 号中国人寿中心 66 室 (132) 传真 : 深圳深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 18 楼 (518) 传真 : , 重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :16 本报告的作者是基于独立客观公正和审慎的原则制作本研究报告本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌, 过往表现不应作为日后的表现依据 ; 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告 ; 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利

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PowerPoint 演示文稿投资评级 : 增持柴油车尾气催化剂市场将驱动业绩加速增长贵研铂业深度报告证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752