集箱 : 外需表现强劲, 增速走势良好 2017 年 6 月, 全国港口集装箱吞吐量 万 TEU, 同比增长 9.8%, 前 6 月累计增 速 8.8%, 前值 10.9% 全局数据来看,6 月全国港口集装箱吞吐量增速环比小幅下降 1.1 个百分点至 9.8%, 增 速依然维持较好水平
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1 研究报告 海港与服务行业 六月港口数据简评 : 外需表现强劲, 总量增长稳健 评级看好维持 报告要点 事件描述 2017 年 6 月, 全国港口集装箱吞吐量 万 TEU, 同比增长 9.8%; 全国港口货物吞吐量为 10.7 亿吨, 同比上涨 7.1% 事件评论 集箱 : 外需表现强劲, 增速走势良好 全局数据来看,6 月全国港口集装箱吞吐量增速环比小幅下降 1.1 个百分点至 9.8%, 增速依然维持较好水 分析师 联系人 韩轶超 (8621) hanyc@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S 于灯灯 (8621) yudd@cjsc.com.cn 平 自年初以来, 集箱吞吐量增速进入上行通道,1-5 月增速分别为 2.8% 7.8% 9.8% 7.9% 和 10.9% 受益于港口集装箱吞吐量回暖, 集运行业船舶闲置率大幅回落, 由年初 6.5% 下降至 6 月底 2.7% 我们认为, 全球经济复苏带来的贸易环境改善是港口集装箱吞吐数据表现良好的直接原因 : 海外欧美等目的地国家经济稳步走强,PMI 分别由去年同期 52.8 和 53.2 提升至本月 57.4 和 57.8, 为国内商品的出口需求提供支撑 与之相印证, 我国 6 月出口数据表现出色 :6 月全国出口总额 ( 以美元计 ) 同比增长 11.3%, 环比提升 2.6 个百分点 外贸大港集箱吞吐量增速稳中有降 集装箱第一大港上海港吞吐量同比上涨 9.7%, 增速环比下降 2.5 个百分点 ; 宁波港吞吐量增速由上月 27.3% 下降 11.1 个百分点至 16.2%; 深圳港吞吐量同比增长 7.7%, 增速环比走高 分区域来看, 环渤海 长三角 珠三角地区港口吞吐量增速同样稳中有降, 环比分别下降 和提升 0.1 个百分点至 1.4% 10.1% 和 9.6% 散货 : 增速环比持平, 吞吐量稳健增长 6 月, 全国港口货物吞吐量增速较上月持平 我们认为, 港口货物吞吐量稳健增长, 除了一方面受益于中国外贸需求持续改善, 另一方面也反应出国内经济韧性较强, 内需依然表现良好 :2017 年 1-6 月, 国内 PMI 指数分别为 和 51.7; 根据海关总署最新公布的数据显示,6 月中国进口总值 ( 以 市场表现对比图 ( 近 12 个月 ) 2016/7 2016/ /1 2017/4 4 32% 24% 16% 8% -8% 资料来源 :Wind 相关研究 海港与服务沪深 300 从辽宁港口整合, 透视板块一体化趋势 招商局集团主导, 辽宁港口待整合 五月港口数据简评 : 总量增速稳健, 集箱单月 量创新高 美元计 ) 同比增长 17.2%, 环比上涨 2.4 个百分点 矿运增速表现分化 唐山港 青岛港和日照港分别同比上涨 41.9% 0.4% 和 3.8%, 环比上涨 31.8 下降 1.8 和 4.2 个百分点, 其中唐山港吞吐量增速大幅提升主要受益于去年同期基数较低 分区域来看, 环渤海 长三角和珠三角地区货物吞吐量增速整体有所下滑 : 当月增速分别为 4.8% 9. 和 6.6%, 环比增长 3.1 下降 5.4 和 5.6 个百分点 风险提示 : 1. 全球经济增长疲软, 进出口需求恶化 ; 2. 港口突发事件 请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 5
2 集箱 : 外需表现强劲, 增速走势良好 2017 年 6 月, 全国港口集装箱吞吐量 万 TEU, 同比增长 9.8%, 前 6 月累计增 速 8.8%, 前值 10.9% 全局数据来看,6 月全国港口集装箱吞吐量增速环比小幅下降 1.1 个百分点至 9.8%, 增 速依然维持较好水平 自年初以来, 集箱吞吐量增速进入上行通道,1-5 月增速分别为 2.8% 7.8% 9.8% 7.9% 和 10.9% 受益于港口集装箱吞吐量回暖, 集运行业船舶闲 置率大幅回落, 由年初 6.5% 下降至 6 月底 2.7% 我们认为, 全球经济复苏带来的贸易 环境改善是港口集装箱吞吐数据表现良好的直接原因 : 海外欧美等目的地国家经济稳步 走强,PMI 分别由去年同期 52.8 和 53.2 提升至本月 57.4 和 57.8, 为国内商品的出口 需求提供支撑 与之相印证, 我国 6 月出口数据表现出色 :6 月全国出口总额 ( 以美元 计 ) 同比增长 11.3%, 环比提升 2.6 个百分点 分港口数据看, 三大外贸港上海 宁波 深圳集装箱吞吐量增速稳中有降 : 集装箱第一 大港上海港吞吐量同比上涨 9.7%, 增速环比下降 2.5 个百分点 ; 宁波港吞吐量增速由 上月 27.3% 下降 11.1 个百分点至 16.2%; 深圳港吞吐量同比增长 7.7%, 增速环比走高 ( 上月增速为 5.9%) 分区域来看, 环渤海 长三角 珠三角地区港口吞吐量增速同样 稳中有降, 环比分别下降 和提升 0.1 个百分点至 1.4% 10.1% 和 9.6% 1 表 1:2017 年 6 月我国沿海规模以上港口集装箱吞吐量前十名 ( 单位 : 万 TEU) 排名 单位 当月 当月同比 (%) 自年初累计 累计同期比 (%) 全国总计 沿海合计 上海 宁波 - 舟山 深圳 广州 青岛 天津 厦门 大连 营口 连云港 按交通部港口群分布标准, 环渤海港口群包括大连港 青岛港 天津港 营口港 ; 长三角港口群包括上海港 宁波 - 舟山港 连云港 ; 珠三角港口群包括广州港 深圳港 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 5
3 图 1: 沿海规模以上港口集装箱吞吐量按区域分布 图 2: 沿海规模以上港口集装箱吞吐量按区域同比增速 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Oct-16 Jan-17 Apr-17 环渤海长三角珠三角 3 25% 2 15% 1 5% -5% -1-15% Feb-12 May-12 Aug-12 Nov-12 Feb-13 May-13 Aug-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Aug-14 Nov-14 Feb-15 May-15 Aug-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Aug-16 Nov-16 Feb-17 May-17 环渤海长三角珠三角 散货 : 增速环比持平, 吞吐量稳健增长 2017 年 6 月, 全国港口货物吞吐量为 10.7 亿吨, 同比上涨 7.1%, 前 6 月累计增速 7.5%, 前值 7.1% 6 月, 全国港口货物吞吐量增速较上月持平 我们认为, 港口货物吞吐量稳健增长, 除 了一方面受益于中国外贸需求持续改善, 另一方面也反应出国内经济韧性较强, 内需依 然表现良好 :2017 年 1-6 月, 国内 PMI 指数分别为 和 51.7; 根据海关总署最新公布的数据显示,6 月中国进口总值 ( 以美元计 ) 同比增长 17.2%, 环比上涨 2.4 个百分点 分港口来看, 主要矿石装卸港吞吐量增速表现分化 : 唐山港 青岛港和日照港分别同比 上涨 41.9% 0.4% 和 3.8%, 环比上涨 31.8 下降 1.8 和 4.2 个百分点, 其中唐山港吞 吐量增速大幅提升主要受益于去年同期基数较低 分区域来看, 环渤海 长三角和珠三 角地区货物吞吐量增速整体有所下滑 : 当月增速分别为 4.8% 9. 和 6.6%, 环比增 长 3.1 下降 5.4 和 5.6 个百分点 表 2:2017 年 6 月我国沿海规模以上港口货物吞吐量前十名 ( 单位 : 万吨 ) 排名 单位 当月 当月同比 (%) 自年初累计 累计同期比 (%) 全国总计 106, , 沿海合计 72, , 宁波 - 舟山 8, , 上海 5, , 唐山 5, , 广州 4, , 青岛 4, , 大连 4, , 天津 3, , 营口 3, , 日照 3, , 黄骅 2, , 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5
4 上市公司 6 月运营数据 2017 年 6 月, 宁波舟山港完成货物吞吐量 5861 万吨, 同比增长 4.; 集装箱吞吐量 万 TEU, 同比增长 14.2% 2017 年 6 月, 深赤湾 A 完成货物吞吐量 万吨, 同比减少 0.9%; 集装箱吞吐量 43.9 万 TEU, 同比增长 3.1% 2017 年 6 月, 北部湾港完成货物吞吐量 万吨, 同比增长 4.; 集装箱吞吐量 18.7 万 TEU, 同比增长 37.9% 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5
5 长江证券研究所 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看 好 : 相对表现优于市场 中 性 : 相对表现与市场持平 看 淡 : 相对表现弱于市场 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买 入 : 相对大盘涨幅大于 1 增 持 : 相对大盘涨幅在 5%~1 之间 中 性 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 减 持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使 我们无法给出明确的投资评级 联系我们 上海浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21 楼 (200122) 武汉武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 11 楼 (430015) 北京西城区金融街 33 号通泰大厦 15 层 (100032) 深圳深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 18 楼 (518000) 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 : 本报告的作者是基于独立 客观 公正和审慎的原则制作本研究报告 本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更 本公司已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可升可跌, 过往表现不应作为日后的表现依据 ; 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 ; 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制 静默措施的利益冲突 本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用须注明出处为长江证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险 未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利
集箱 : 单月量创历史新高, 增速趋势向好 2017 年 5 月, 全国港口集装箱吞吐量 万 TEU, 同比增长 10.9%; 前 5 月累计 增速 8.5% 全局数据来看,5 月全国港口集装箱吞吐量增速环比提升 3.0 个百分点至 10.9%, 增速 提升明显 值得注意的是, 本月集
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证 券 研 究 报 告 行 业 深 度 报 告 日 用 消 费 医 药 推 荐 ( 维 持 ) 预 计 家 种 中 药 材 价 格 将 下 降, 有 望 成 为 3 年 投 资 主 题 22 年 8 月 4 日 中 药 材 行 业 深 度 研 究 报 告 上 证 指 数 236 行 业 规 模 占 比 % 股 票 家 数 ( 只 ) 52 7.2 总 市 值 ( 亿 元 ) 278 4.9 流 通
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2013-9-12 美亚柏科 (300188) 研究报告 评级推荐维持 两路径拓展市场, 发展空间大幅打开 分析师 : 马先文 (027)65799815 maxw@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490511060001 联系人 : 黄焜 (027)65799815 huangkun@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490513090001 联系人 : 杨靖凤 (021)68751636
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