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约川柏
5 years ago
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1 财经快报美国宏观经济指数与棉纺织供应链 2018 年 10 月宏观经济综述 : 在 9 月末的会议之后, 美联储今年第三次加息这家央行的官方申明显示他们对经济持续扩张很有信心并暗示他们很可能在 12 月份再次加息官方申明在每次会议后都会更新,9 月份的一个显著调整是货币政策 ( 利率 ) 仍然是调节性 ( 刺激性的 ) 的论断被删除了从刺激性的利率转移可能会最终成为导致经济增长放缓的一个因素 ( 这样借贷会更贵, 开支会放缓 ) 尽管如此, 这个过程应该是逐步的今年持续增长, 美联储控制的联邦基金利率维持在 2 个点附近除了自金融危机后的超低利率以及 2001 年衰退后的刺激性利率, 当下美联储的利率处于现代 (1965 年之后 ) 最低的水平上涨的利率和走强的美元紧密相关自 4 月以来, 当美联储提议他们将对提升利率更为激进时, 对一揽子货币的美元指数 ( 美联储贸易加权指数 ) 至少上涨 7 个百分点同期, 对人民币美元上涨了 8.5% 对人民币的上涨可以部分的抵消对中国货物施加关税带来的影响 9 月 24 日美国对来自中国价值 2000 亿美元的货物施加了另外一轮的关税上涨除了很少的例外, 包括 HS 编码第章 (HS 是国际通行的货物分类编码 ), 涵盖了广泛的纤维, 纱线和面料清单中的货物将面临 10 个百分点的关税上涨 (ppt) 然而 1 月份涨幅可以升到 25ppt 例如, 假如一个商品之前的关税税率是 5%, 在 9 月 24 日它的税率将达到 15%, 明年 1 月份税率进一步升至 30%(25 个 ppt 加上最初的 5%) 2000 亿美元清单里没有出现的是 HS 章节的 61-63, 这些主要是成衣和家纺产品然而, 美国政府发誓, 如果中国对 2000 亿美元清单施以报复的话, 那么美国会准备一个另外的价值 2,670 亿美元的中国货物清单和之前的清单加起来的话, 也即几乎所有进口自中国的货物都要面临关税上涨中国确实在 9 月末做出了反应, 对价值 600 亿的美国进口货物提升了关税如果把之前的一起加上, 中国已经对所有来自美国的货物提升了关税考虑到将覆盖几乎所有商品的 2,670 亿美元的清单还没有实施关税上涨, 这个清单里将包括 HS 编码的章这意味着如果实施, 来自中国的成衣和家纺产品将被影响关税的潜在变化和实施的时间表都还未知在过去的 12 个月里, 中国代表着 42% 的美国服装进口 SME 单位和 54% 的非服装纺织品 SME 单位供应链将会适应, 但是中国占有如此大的美国进口份额, 如果 / 当关税上涨实施的话, 关税将转化为较高的零售价格相应的, 较高的零售价格会导致较低的消费需求就业 : 9 月份全美估计新增了 13.4 万个就业机会对之前的估值有所调整,7 月 ( 从万到万 )8 月 ( 从万到 +27 万 ) 9 月份的失业率环比从 3.9% 下降到 3.7% 当下的值比 2000 年的最低点还要低, 也是自 1960 年代以来最低的同比工资约增长了 2.8%, 较上月的 2.9% 环比, 轻微下降, 但是总体自 2015 年以来上涨的趋势没有变化消费者信心及支出 : 9 月份世界大型企业研究会发布的消费者信心指数从上升 3.7 点到伴随这个上涨, 这个值接近该指数在 2000 年 1 月创下的峰值 (144.7) 8 月份消费者总开支环比增长 0.2%, 同比上涨 3.0% 这是 2015 年 10 月以来的最强同比增长服装开支环比强劲增长了 3.0%, 同比增长 7.3% 如果和衰退时期的水平同比的话, 这是自 2010 年以来的最强年化增长率零售价格及进口数据 : 较低的服装零售价格刺激了消费据美国劳工统计局的服装类产品的 CPI 指数,8 月份服装的零售价格环比同比皆下跌 1.9% 8 月份折合成平方米换算的棉制服装平均进口成本环比下跌 2.9%, 同比上涨 2.4% 美国宏观经济与棉纺织供应链图表宏观经济指数工业 & 纺织业零售货币棉花 GDP 增长率主要经济指标工业产值指标消费者支出加权指数美国棉花平衡表利率消费者信心库存 / 出货库存 / 销售亚洲棉花价格 ISM 指数就业纤维使用量消费者价格指数美洲房产合成纤维 PPI 欧洲

2 美国宏 10 月 2018 宏度数据近年平均近几个度数据 5 年 1 年 6 个月 3 个月 Q4 : 2017 Q1 : 2018 Q2 : 2018 数据来源美国国内生 GDP) 增 2.5% 2.1% 3.2% 4.2% 2.3% 2.2% 4.2% 度同比 % 美国商 9 月近年平均近几个月数据 5 年 1 年 6 个月 3 个月 7 月 8 月 9 月数据来源美国供 - 制造指数数据来源 : 美国供美国供 - 非制造指数数据来源 : 美国供消指数美国非增加 / 减少千份工作美国失百分率美国 9 月近年平均近几个月数据 5 年 1 年 6 个月 3 个月 7 月 8 月 9 月数据来源美国利率美国 0.6% 0.9% 1.8% 1.9% 1.9% 1.9% 2.0% 利率美国 10 年期国 2.3% 2.3% 2.9% 2.9% 2.9% 2.9% 3.0% 利率美国主要指数美国新屋开工数万美国商成品房万全国不工 8 月近年平均近几个月数据 5 年 1 年 6 个月 3 个月 6 月 7 月 8 月数据来源美国工指数,2002 年 =100 美国聚指数,2003 年 12 月 =100 美国 6 月近年平均近几个月数据 5 年 1 年 6 个月 3 个月 5 月 6 月 7 月数据来源折合棉包 ( ) 万包, 每包 480 磅美国 8 月近年平均近几个月数据 5 年 1 年 6 个月 3 个月 6 月 7 月 8 月数据来源美国 / 出指数,2002 年 =100 美国商零售数据 8 月近年平均近几个月数据 5 年 1 年 6 个月 3 个月 6 月 7 月 8 月数据来源美国所有商品和服 2.9% 2.7% 2.7% 2.9% 2.7% 2.9% 3.0% 年同比 % 美国商服装和鞋 2.6% 2.7% 4.2% 5.4% 3.0% 6.0% 7.3% 年同比 % 美国商消全部 1.45% 1.73% 2.64% 2.79% 2.80% 2.89% 2.68% 年同比 % 美国服装 -0.35% -0.17% 0.43% -0.20% 1.12% 0.18% -1.89% 年同比 % 美国 7 月近年平均近几个月数据 5 年 1 年 6 个月 3 个月 5 月 6 月 7 月数据来源零售 / 服装及配比率美国商百比率美国商

3 美国宏 10 月 2018 每日棉花价格数据近年平均近几个月平均 5 年 1 年 6 个月 3 个月 7 月 8 月 9 月数据来源美分 / 磅 ICE A 指数美分 / 磅 Cotlook 每日近年平均近几个月平均 5 年 1 年 6 个月 3 个月 7 月 8 月 9 月数据来源美元指数,1997 年 1 月 =100 美国人民人民 / 美元 Reuters 印度印度 / 美元 Reuters 日元日元 / 美元 Reuters 巴基斯坦巴基斯坦 / 美元 Reuters 南北美洲巴西雷巴西雷 / 美元 Reuters 加元加元 / 美元 Reuters 墨西哥比索墨西哥 / 美元 Reuters 欧洲英英 / 美元 Reuters 欧元欧元 / 美元 Reuters 瑞士法郎瑞士法郎 / 美元 Reuters 土耳其里拉土耳其里拉 / 美元 Reuters

4 百分比相比上度同比 % 10 March 4, 美国 * * :Q4 09:Q4 10:Q4 11:Q4 12:Q4 13:Q4 14:Q4 15:Q4 16:Q4 17:Q4 8 7 美国美国利率 10 年期国数据来源 : 美国

5 指数高于 50 代表正增指数高于 50 代表正增美国供 - 制造制造制造 20 数据来源 : 美国供美国供 - 非制造服服 20 数据来源 : 美国供

6 指数 (1985 = 100) 指数 (2004 = 100) 120 美国主要数据来源 : 美国 140 美国消数据来源 : 美国

7 百分比年同比 600 美国居民就 ,000 数据来源 : 美国 12 美国失

8 百万百万 1.6 美国新屋开工数美国成品房

9 比例年同比 % 20% 美国工 - 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Oct-13 Oct-14 Oct-15 Oct-16 Oct 美国 /

10 2003 年 12 月 =100 百万包美国棉折合棉包 ( ) Aug-08 Aug-09 Aug-10 Aug-11 Aug-12 Aug-13 Aug-14 Aug-15 Aug-16 Aug-17 USDA 130 聚 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep-14 Sep-15 Sep-16 Sep-17 数据来源 : 美国 *

11 年同比 % 年同比 % 10% 美国 - 全部商品和服 * 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% * % 美国 - 服装和鞋 * 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10%

12 年同比 % 比例 3.0 美国零售 / 2.8 百服装配 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12 Sep-13 Sep-14 Sep-15 Sep-16 Sep-17 6% 美国消 - 全部商品和服装全部商品服装 4% 2% 0% -2% -4% Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12 Oct-13 Oct-14 Oct-15 Oct-16 Oct-17 数据来源 : 美国

13 5 年前 (60 个月前 )= = 美元 Oct-13 Apr-14 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16 Oct-16 Apr-17 Oct-17 Apr-18 Oct-18 数据来源 : 美国巴基斯坦印度日元人民 Oct-13 Apr-14 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16 Oct-16 Apr-17 Oct-17 Apr-18 Oct-18 数据来源 :oanda.com

14 5 年前 (60 个月前 ) = 年前 (60 个月前 ) = 南北美洲主要墨西哥比索巴西雷加元 Oct-13 Apr-14 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16 Oct-16 Apr-17 Oct-17 Apr-18 Oct-18 数据来源 :oanda.com 140 欧洲主要欧元土耳其里拉瑞士法郎英 Oct-13 Apr-14 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16 Oct-16 Apr-17 Oct-17 Apr-18 Oct-18 数据来源 :oanda.com

15 美分 / 磅美国棉花平衡表起始存量供美国工厂使用出口需求 / 数据来源 : 美国 2014/ / / / / /19 8 月 9 月 % 30.2% 15.1% 22.5% 24.3% 24.6% A Index 每日棉花价格 NY Nearby Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 *ICE

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Microsoft Word ECU - TEXT - CN.docx 财经快报美国宏观经济指数与棉纺织供应链 2018 年 7 月 www.cottoninc.com 宏观经济综述 : 关于中美之间的商品流通关税贸易洽谈的最后期限 7 月 6 日已经过去, 因此, 彼此对价值 340 亿美元的商品提高了 25% 的关税在美国, 价值 160 美元的商品清单正处于公示, 在意见分析且清单调整之后, 另外一轮的关税报复又要启动考虑到最近几个月好几轮的讨论, 不确定性是一个主题