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答停梁
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周度报告金融研究院工业品研究所报告日期 2017 年 11 月 24 日油价震荡上扬, 聚焦 OPEC 例会本周基本面表现相对利好, 一方面, 美国能源研究团队 Tel:025-86919370 Keystone 管道泄漏导致的输送量下降抑制了美国原油供应, 上周美国库欣的原油库存有所下降, 给近期 WTI 油价的走强带来一定支撑另一方面, 临近月末 OPEC 大会,

1 周度报告金融研究院工业品研究所报告日期 2017 年 11 月 24 日油价震荡上扬, 聚焦 OPEC 例会本周基本面表现相对利好, 一方面, 美国能源研究团队 Tel: Keystone 管道泄漏导致的输送量下降抑制了美国原油供应, 上周美国库欣的原油库存有所下降, 给近期 WTI 油价的走强带来一定支撑另一方面, 临近月末 OPEC 大会, 下一周整个市场都会关注 OPEC 和非 OPEC 减产国的发言, 沙特此前对减产的态度非常坚决随着减产预期的升温,WTI 油价连续三个星期走高, 而 Brent 油价已连续四周上扬然而, 美国钻井平台的数量大幅增多, 美原油产量持续增加为油价造成的下行压力也不可忽视综合来看, 目前 WTI 原油期货的多方力量依然强势, 短期内会延续震荡上涨的行情, 在下周四产油国会议结果出来之前建议谨慎看多 2017 年 11 月

周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所 1. 行情概述 1.1 本周行情回顾图 1 WTI 原油周线级别走势图本周国际油价均呈现上涨态势, 其中 WTI 原油已经连续三个星期走高, 本周再次突破年新高, 至周五 (11 月 24 日 ) 收盘美国 WTI 原油期货价格收涨 2.17 美元, 涨幅 3.82%, 报 58.97 美元 / 桶, 成交量 275.

2 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所 1. 行情概述 1.1 本周行情回顾图 1 WTI 原油周线级别走势图本周国际油价均呈现上涨态势, 其中 WTI 原油已经连续三个星期走高, 本周再次突破年新高, 至周五 (11 月 24 日 ) 收盘美国 WTI 原油期货价格收涨 2.17 美元, 涨幅 3.82%, 报美元 / 桶, 成交量万手与上周相差不大布伦特原油 1 月期货价格也上涨 31 美分, 报收于每桶美元, 涨幅 0.5%, 连续四周上扬 1 月份交割的 RBOB 汽油期货价格上涨 1.8 美分, 涨为 1.02%, 报收于每加仑美元,1 月份交割的取暖油期货价格收涨 1.56 美分, 涨幅 0.8%, 报收于美元 / 加仑 1.2 本周现货价格汇总原油现货布伦特 WTI 胜利大庆阿曼迪拜塔皮斯米纳斯请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 2

3 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01 16/04 16/07 16/10 17/01 17/04 17/07 17/10 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所辛塔杜里 OPEC 一揽子原油价差分析 WTI-BRENT 价差 ( 美元 / 桶 ) 价差 WTI BRENT OPEC 正积极寻求其他 OPEC 国家加入减产队列, 受到减产的良好预期提振, 布伦特本周小幅上涨近两个月以来 WTI 与 Brent 之间的价差基本处于在 6 美元附近而本周 WTI 不断创新高, 弥补了与布油之间的差距, 本周二者价差已降至 5 美元, 之前做空 Brent-WTI 价差的策略已经有所盈利, 由于 Keystone 管道的关闭在接下来几周会继续影响美国原油库存, 价差还有进一步缩窄的空间 NYMEX 汽油 -WTI 裂解价差裂解价差 NYMEX 汽油 WTI 原油请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 3

4 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所 NYMEX 取暖油 -WTI 裂解价差裂解价差 NYMEX 燃油 WTI 原油目前美汽油的裂解价差虽低于今年夏季的水平, 但仍高于往年的数据, 现在进入冬季之后, 汽油面临着需要回落的风险, 即使感恩节假期出行对汽油需求会有提振, 但之后汽油需求的季节性走弱趋势不会变, 从而汽油裂解价差跟着需求回落而进一步缩小另一方面, 取暖油的需求会由于冬季的取暖需求而增加, 美燃油的价格也在不断走高, 那么取暖油裂解价差会进一步扩大 2. 当周相关数据与事件 1) 美国 Keystone 管道从加拿大的阿尔伯塔省油砂田每天运送约 59 万桶原油到美国市场, 上周由于这条管道在南达科他州发生 5000 桶石油泄漏事故而被关闭 TransCanada 公司称,11 月底之前通过 Keystone 管道出口到美国的原油将减少 85%, 并表示重启这条管道尚待数周时间 2) 美国最新公布的数据显示, 截至 11 月 17 日当周,API 原油库存大降 640 万桶, EIA 库存数据比前一周下降 186 万桶, 馏分油库存量比前一周增长 26.9 万桶, 同时汽油库存增长 4.4 万桶 3) 因美国迎来感恩节假期, 美国油服公司贝克休斯在周三 (11 月 22 日 ) 提前公布数据, 截至 11 月 24 日当周, 美国石油活跃钻井数增加 9 台至 747 台, 而当周天然气钻井下降 1 台, 至 176 台 4) 对于下周的 OPEC 会议, 市场普遍预期 OPEC 将把原定于明年 3 月到期的减产协议延长 9 个月至明年年底但近日有关俄罗斯对延长减产变得犹豫不决的消息令请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 4

5 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01 16/04 16/07 16/10 17/01 17/04 17/07 17/10 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01 16/04 16/07 16/10 17/01 17/04 17/07 17/10 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所原油多头再度揪心, 俄罗斯若说不将令油价马上开启一轮暴跌而近日能工矿部发言人表示, 沙特将宣布新一轮石油出口削减, 以支持石油输出国组织做出的减产协定, 计划将 12 月份原油出口量每天减少 12 万桶 3. 基本面分析美原油产量与进口量 ( 千桶 / 日 ) 原油产量原油进口量美原油出口量出口量请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 5

6 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01 16/04 16/07 16/10 17/01 17/04 17/07 17/10 14/07 14/10 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01 16/04 16/07 16/10 17/01 17/04 17/07 17/10 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所活跃钻井平台与产量 ,800 1,600 1,400 1,200 1, 原油产量活跃钻井平台加工量 ( 千桶 / 日 ) 与开工率 (%) 加工量开工率原油及石化产品库存 ( 千桶 ) 总库存原油库存请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 6

周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所国际消息方面,OPEC 减产预期不断升温, 委内瑞拉油长周三重申对延长减产的支持, 而沙特也积极推动减产的态度也非常坚决而月初掀起的沙特反腐风暴还在继续发酵, 规模继续扩大那么这些地缘政治成为推动油价上涨的不确定因素, 预计会带来是积极的影响供需方面, 随着油价的不断震荡攀升到年内高位, 本周的美国石油钻井数开始恢复增长,

7 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所国际消息方面,OPEC 减产预期不断升温, 委内瑞拉油长周三重申对延长减产的支持, 而沙特也积极推动减产的态度也非常坚决而月初掀起的沙特反腐风暴还在继续发酵, 规模继续扩大那么这些地缘政治成为推动油价上涨的不确定因素, 预计会带来是积极的影响供需方面, 随着油价的不断震荡攀升到年内高位, 本周的美国石油钻井数开始恢复增长, 较上周增加了 9 台, 同时美国原油产量也已经连续 5 周稳步增长且创历史新高, 将给 WTI 油价带来压力但原油的出口同样在增长, 上周达到万桶, 是去年同期数据的两倍以上, 使得原油净进口量出现回落, 因此美国原油库存不增反降, 虽然降幅不及预期, 但也稍微缓解了市场对美国原油供应过剩的紧张情绪原油库存的下降也源于上周炼油厂活动连续几周的升温, 产能利用率和加工量都有所增加, 导致上周汽油库存和精炼油库存均出现积累, 原油及成品油的总库存出现 8 周以来的首次上升 4. 技术分析与交易策略图 2 美原油主力合约日线级别分析 NYMEX 原油期货 1 月合约本周五创年新高美元 / 桶, 且在收盘时把价格稳定收在之前的高点上方, 说明市场多方力量较强, 盘中在 57.7 一线附近得到有请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 7

8 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所效支撑, 多方量能得到明显释放下周建议继续看多, 前期观望是否能回调至 MA5, 把握短线机会, 逢低建多仓, 谨防短线回调风险, 若破位则果断反手操作请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 8

9 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明免责声明本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生变更我们已力求报告内容的客观和公正, 但文中的观点和建议仅供参考, 客户应审慎考量本身需求我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本报告版权归弘业期货所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得翻版复制和发布 ; 如引用刊发需注明出处为弘业期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 9

10 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所南京总部地址 : 南京市中华路 50 号弘业大厦网址 : 全国统一客服热线 : 金融研究院 : 联系方法苏州营业部苏州市高新区狮山路 35 号金河国际大厦 37 层常州营业部常州市关河东路 66 号九州环宇国际商务广场 a 座室扬州营业部扬州市扬子江北路 368 号格兰云天酒店旁三层小商业无锡营业部无锡市中山路 531 号红豆国际广场室北京营业部北京市西城区月坛南街甲 12 号万丰怡和商务会馆 3 楼上海营业部上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦室南通营业部南通市姚港路 6 号方天大厦 703 室青岛营业部青岛市香港中路 10 号颐和国际 A 座室合肥营业部合肥市蜀山区长江西路 200 号置地投资广场室徐州营业部徐州市中山南路 16 号成功大厦 22 楼 FGH 座杭州营业部杭州市西湖大道 18 号新东方大厦 B 座 1401 室郑州营业部郑州市未来大道 69 号未来大厦 1605 室泰州营业部泰州市海陵区迎春西路 21 号室南宁营业部南宁市金州路 25 号太平洋世纪广场 A 座 21 层室镇江营业部镇江市京口区中山东路 18 号京凌大厦 901 室请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 10

11 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所福州营业部福州市鼓楼区东街 33 号武夷中心大厦 15 层 C 单元大连营业部大连市沙区会展路 129 号期货交易大厦 A 座室长沙营业部长沙市芙蓉区韶山北路 139 号文化大厦 1701 室西安营业部西安市北大街 55 号新时代广场 12 楼 c 座盐城营业部盐城市华邦东厦 2 幢室济南营业部济南市市中区经七路 88 号房地产大厦 14 楼天津营业部天津市河西区围堤道 53 号丽晶大厦 2203 室南昌营业部南昌市桃苑大厦 B2 座 3 楼海口营业部海口市大同路 38 号财富中心 16 楼 1606 室宿迁营业部宿迁市宿城区青海湖路 80 号中信君临国际广场写字楼 ( 南楼 )12 层 A 座沈阳营业部沈阳市沈河区北站路 57 号财富中心 D 座 21 楼 3 号 4 号武汉营业部武汉市汉阳区中山大道 818 号平安大厦室广州营业部广州市天河区体育东路号金利来大厦室宁波营业部宁波市江东区惊驾路 555 号泰富广场 A 座 1903 室连云港营业部连云港市新浦区苍梧路 6 号龙河大厦 A 座室重庆营业部重庆市渝中区新华路 388 号首座大厦室太原营业部太原市府西街 69 号山西国际贸易中心西塔楼室淮安营业部请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 11

12 周报报告 2017 年 11 月 24 日金融研究院工业品研究所淮安市清河区淮海第一城办公楼 ( 淮安市淮海东路曙光国家大厦 ) 芜湖营业部芜湖市镜湖区融汇中江广场西区 H# 楼室成都营业部成都市锦江区东大街芷泉段 68 号天府时代广场 A1 区 9 楼号深圳营业部深圳市福田区中心四路 1-1 号嘉里建设广场第三座第 5 层 03 室请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 12

金融研究院金融期货日报 2017 年 9 月 8 日星期五弘业期货金融期货研究所目录弘业宏观研究 Tel: 外汇日报...2 请务必阅读正文最后免责声明部分

金融研究院金融期货日报 2017 年 9 月 8 日星期五弘业期货金融期货研究所目录弘业宏观研究 Tel: 外汇日报...2 请务必阅读正文最后免责声明部分金融研究院金融期货日报 2017 年 9 月 8 日星期五弘业期货金融期货研究所目录弘业宏观研究 Tel:025-86993578 外汇日报...2 外汇日报 170908 亚市盘中消息 : 1 习近平应约同法国总统马克龙通电话: 习近平强调, 中方坚持朝鲜半岛无核化目标, 坚定维护国际核不扩散体系, 坚定维护东北亚和平稳定马克龙表示法中是全面战略伙伴, 当前国际形势下, 法中合作应对全球性挑战比以往更重要