宏观

Transcription

1 平安证券稳健资本一号集合资产管理计划 1 期 2016 年年度资产管理报告 计划管理人 : 平安证券有限责任公司 计划托管人 : 中信银行股份有限公司 报告期 2016 年 01 月 01 日 年 12 月 31 日

2 重要提示 本报告依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 ( 以下简称 管理办法 ) 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他有关规定制作 中国证监会对平安证券稳健资本一号集合资产管理计划 ( 以下简称 集合计划 或 本集合计划 ) 出具了核准批复 ( 证监许可 [2011]1239 号 ), 但中国证监会对本集合计划做出的任何决定, 均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证, 也不表明参与本集合计划没有风险 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产, 但不保证本集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 托管人已于 2017 年 3 月 5 日复核了本报告 本报告已经审计 管理人 托管人保证本报告书中所载资料的真实性 准确性和完整性 本报告书中的内容由管理人负责解释 本报告书中的金额单位除特指以外均为人民币元 本报告起止时间为 :2016 年 01 月 01 日 年 12 月 31 日

3 一 集合计划简介 ( 一 ) 基本资料 集合计划名称 : 平安证券稳健资本一号集合资产管理计划集合计划类型 : 集合资产管理计划集合计划成立日 :2011 年 11 月 18 日集合计划成立规模 ( 总份额 ):233,111, 份集合计划报告期末计划总份额 :7,914, 份集合计划存续期 : 无固定期限集合计划管理人 : 平安证券有限责任公司集合计划托管人 : 中信银行股份有限公司 ( 二 ) 管理人简介 名称 : 平安证券股份有限公司法定代表人 : 詹露阳注册资本 :1,380, 万元人民币办公地址 : 深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦 20 层电话 : 传真 : 联系人 : 刘雪琴

4 ( 三 ) 托管人简介 名称 : 中信银行股份有限公司法定代表人 : 常振明注册资本 : 亿元人民币注册地址 : 北京市东城区朝阳门北大街富华大厦 C 座办公地址 : 北京市东城区朝阳门北大街富华大厦 C 座联系电话 : 传真 : 联系人 : 方韡

5 二 主要财务指标 ( 一 ) 主要财务指标 项目 主要财务指标 2016 年 01 月 01 日 年 12 月 31 日 1 集合计划本期利润 ( 元 ) -4,441, 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 ( 元 ) -3,696, 期末集合计划资产净值 ( 元 ) 6,481, 期末单位集合计划资产净值 ( 元 ) 期末单位集合计划累计资产净值 ( 元 ) 本期集合计划净值增长率 % 7 集合计划累计净值增长率 % ( 二 ) 财务指标计算公式 1 单位集合计划期末可供分配净收益 = 集合计划本期期末可供分配净收益 期末集合计划份额 2 期末单位集合计划资产净值 = 期末集合计划资产净值 期末集合计划份额 3 期末单位集合计划累计资产净值 = 期末单位集合计划资产净值 + 单位集合计划累计分红 4 本期单位集合计划净值增长率 =( 本期第一次分红前单位集合计划资产净值 期初单位集合计划资产净值 ) ( 本期第二次分红前单位集合计划资产净值 本期第一次分红后单位集合计划资产净值 ) ( 期末单位集合计划资产净值 本期最后一次分红后单位集合计划资产净值 )-1 5 集合计划单位累计净值增长率 =( 第一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1) ( 第二次分红后单位集合计划资产净值增长率 +l) ( 最后一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1)-1

6 2011/1 2012/1/ 2012/3/ 2012/6/1 2012/8/1 2012/9/ 2012/1 2013/2/7 2013/4/ 2013/6/ 2013/8/ 2013/1 2013/1 2014/3/ 2014/5/ 2014/7/ 2014/9/ 2014/1 2015/1/ 2015/4/1 2015/6/3 2015/8/4 2015/1 2015/1 2016/2/ 2016/4/ 2016/6/ 2016/8/7 2016/9/ ( 三 ) 集合资产管理计划单位累计净值增长率历史走势图 单位累计净值增长率历史走势图 稳健资本一号 1 期累计单位净值走势图 ( 四 ) 收益分配情况 报告期内, 本集合计划本年度无分红

7 三 集合资产管理计划管理人报告 ( 一 ) 业绩表现 截止至 2016 年 12 月 31 日, 集合计划单位净值为 元, 单位累计净值 元, 本期单位净值增长率为 %, 集合计划单位累计净值增长率为 -3.57% ( 二 ) 投资经理简介 丁颖, 复旦大学金融学硕士, 证券投资管理从业年限 7 年, 不曾被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施 ; 历任太平养老保险股份有限公司投资部研究员 太平资产管理有限公司投资管理中心企业年金投资经理, 东海证券资产管理分公司集合理财计划投资主办, 在资产管理业务领域拥有丰富的实战经验, 投资业绩表现优异 坚持价值投资的投资理念, 在严格控制风险的基础上追求绝对收益 ( 三 ) 投资经理工作报告 1 投资回顾 2016 年开年市场就出现了连续的急跌, 熔断机制甚至让市场失去了流动性, 前两个月沪深 300 下跌 20.99%, 创业板综指则跌去 27.55% 随后市场出现了反弹, 以一些短期的经济热点概念股为主, 且呈现热点频现 轮动较快的特点, 但持续性相对较差 由于我们看好春季流动性行情, 因此在年初维持了中性偏高的仓位, 虽然之后在下跌过程中我们做了部分减仓, 但仍然损失巨大, 因此在开年的熔断行情中我们就失去了操作的主动性

8 二季度市场基本维持窄幅震荡格局, 上证指数在 点之间波动, 期间最低触及 点, 但收盘点位始终未跌破 2800 点 主要原因可能是市场基本面没有明显预期差 : 从已公布的经济数据看, 经济呈现一定的弱复苏特征, 企业盈利能力边际改善, 但市场已有预期, 且盈利长周期向上拐点未到 ; 另一方面,2016 年以来债券信用事件频出, 带动市场整体风险偏好出现下滑 ;5 6 月是 2016 年限售解禁次高峰, 给市场带来一定的压力, 所以市场呈现上有顶 下有底的震荡格局 这阶段市场最大的特征是结构性投资机会明显, 具有价值支撑和业绩高速增长的行业和个股表现较好, 例如电子 新能源汽车 白酒和家电板块都表现较好 二季度我们对市场的判断相对谨慎, 主要通过精选个股 小仓位运行的方式管理账户 三季度, 市场震荡上行, 但指数涨幅不大, 七月初和八月初分别迎来两拨小型的反弹行情, 但持续时间不长, 且随后即出现了下跌, 吞噬收益 主要原因是 : 宏观经济运行比较平稳, 货币政策也维持了原有的基调, 市场经过调整后, 估值接近合理区域 ; 投资者积极寻求结构性投资机会, 做短行为明显 三季度市场存量资金博弈特色显著, 而且热点相对分散, 可持续性不强, 但分红收益率较高和业绩高速增长的行业和个股表现较好, 例如 PPP 相关行业 家电 医药和公用事业部分个股 三季度我们虽然阶段地参与了市场行情, 但产品净值仍然出现了一定程度的下滑 四季度, 在三季报 海外风险 清理配资 解禁等风险逐步落地后, 叠加经济稳于预期, 市场形成了一定上涨动能, 而供给侧改革超预期 保险资金批量举牌 国企改革价值重估等因素则成为推动市场上涨的主要因素 11 月 9 日美国大选结束, 市场短暂避险后, 展开了一波凌厉的周期股行情 本阶段蓝筹股具备较高的绝对收益与配置价值, 市场赚钱效应明显增加 四季度我们较好地把握了权重股的行情, 产品净值也出现了一定的回升, 另外我们还趁年底资金面紧张有效提高了现金管理的收益率

9 报告期内, 上证综指下跌 12.31%, 创业板指下跌 27.71%, 本账户净值下跌了 28.96% 对于产品净值回撤给持有人造成的损失, 我们致以深深的歉意 虽然过去一年产品净值跌幅较大, 但从十一月开始产品的业绩已经出现了积极的变化 后续我们将继续加强宏观和市场策略的分析判断, 严格控制产品净值的下行风险, 并努力提升产品的投资收益 2 市场展望及投资计划按大类资产收益来看,2015 年股灾导致资金流向债市, 并使得楼市 债市 大宗商品过去一年大幅上扬, 而 2016 年底债市面临信用风险及监管层去杠杆要求下, 泡沫破灭, 长期对资金回流 A 股有利 展望 2017 年, 上半年由于季节性因素, 通胀较温和, 市场资金面相对中性, 经济数据持续复苏, 因此我们相对看好上半年行情 而随着信用风险加大, 利率上行快于企业盈利改善, 欧洲大选可能再度引发多个国家脱欧疑虑,A 股下半年存在一定压力 总的来说 2017 年整体将呈现股优于债, 上半年优于下半年, 境内优于境外, 黄金有望跌深反弹等市场预期 2017 年投资关键词是 财政时代, 由于过去几年无论是中国还是全球均采取较宽松的货币政策带动经济成长, 在各种因素制约下, 明年都无法继续宽松, 唯有采用财政手段来拉动经济, 因此我们判断投资机会上价值股还是相对优于成长股 配置方面, 本产品未来将以均衡配置为主, 方向主要在 : 一是景气向上 业绩良好 估值合理的价值蓝筹股, 如白酒 医药 食品饮料等行业 ; 二是国企改革, 如军工 电信 民航等行业 ; 三是上游涨价压力传导到下游销费端, 通胀从预期变到现实, 相应消费类, 如农产品 家电 汽车 黄金等行业 另外, 我们还将关注各种阶段性主题投资机会, 并积极参与新股网上申购, 以增加账户弹性

10 ( 四 ) 风险控制报告 1 集合计划运作合规性声明本报告期内, 集合计划管理人严格遵守 中华人民共和国证券法 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他相关法律法规的规定, 严格执行平安证券内部合规管理制度以及 平安证券稳健资本一号集合资产管理计划合同, 本着诚实信用 谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产, 在严格控制风险的基础上, 为集合计划持有人谋求长期稳健利益 本报告期内, 本集合计划的交易行为合法合规, 未出现异常交易 操纵市场的现象 ; 未发现内幕交易的情况 ; 运作中无违法违规或未履行集合计划合同承诺的行为, 无损害集合计划持有人利益的行为 ; 投资管理符合相关法律法规 集合资产管理合同和说明书规定 2 风险控制报告本报告期内, 平安证券风险管理部门独立地对本集合计划的投资运作进行风险控制和检查, 风险管理部采用授权管理 逐日监控 风险分析和绩效评估等多种方式, 定期对业务授权 投资交易及制度执行等进行全面细致的审查, 对业务中可能出现的问题, 及时进行风险揭示, 并定期向公司管理层提交风险管理报告 在本报告期内, 本集合计划管理人对集合计划的管理始终都能按照有关法律法规 公司相关制度和集合资产管理计划说明书的要求进行 本集合计划持有的证券符合规定的比例要求 ; 相关的信息披露和财务数据皆真实 完整 准确 及时 本次风险控制报告综合了集合计划管理人全面自查和风险管理部日常监控 重点检查的结果

11 四 集合资产管理计划投资组合报告 ( 一 ) 资产组合情况 项 目 期末市值 ( 人民币元 ) 占总资产比例 银行存款和清算备付金 982, % 股 票 1,281, % 基 金 % 债 券 % 买入返售金融资产 3,600, % 其他资产 5, % 合计 5,869, % 注 : 其他资产 包括 交易保证金 应收股利 应收利息 其他应收款 应收证券清算款 等项目 ( 二 ) 资产构成情况 行业 市值 净值比 A 农 林 牧 渔业 B 采矿业 C 制造业 907, % D 电力 热力 燃气及水生产和供应业 E 建筑业 1,024, % F 批发和零售业 G 交通运输 仓储和邮政业 H 住宿和餐饮业 I 信息传输 软件和信息技术服务业 J 金融业 969, % K 房地产业 L 租赁和商务服务业 M 科学研究和技术服务业 N 水利 环境和公共设施管理业 O 居民服务 修理和其他服务业 P 教育 Q 卫生和社会工作 R 文化 体育和娱乐业 S 综合

12 合计 2,901, % ( 三 ) 集合资产管理计划份额变动 单位 : 份 期初总份额本期参与份额本期退出份额期末总份额

13 五 重要事项提示 ( 一 ) 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人 财产 托管业务的诉讼事项 ; ( 二 ) 本集合计划聘请的会计师事务所没有发生变更 ; ( 三 ) 2016 年 9 月 21 日, 管理人完成工商登记变更手续, 公司名称从 平安证券有限责任公司 更名为 平安证券股份有限公司 ; ( 四 ) 2016 年 11 月 4 日, 管理人法定代表人变更为詹露阳 ; ( 五 ) 2016 年 11 月 23 日, 本期集合计划的要素表发生改变

14 六 备查文件 ( 一 ) 备查文件目录 1 中国证监会 关于核准平安证券有限责任公司设立平安证券稳健资本一号集合资产管理计划的批复, 证监许可 [2011]1239 号 2 平安证券稳健资本一号集合资产管理计划说明书 3 平安证券稳健资本一号集合资产管理计划合同 4 平安证券稳健资本一号期集合资产管理计划托管协议 5 管理人业务资格批准文件 营业执照 ( 二 ) 存放地点及查阅方式 : 查阅地址 : 深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦 20 层网址 : 信息披露电话 : 投资者对本报告书如有任何疑问, 可咨询管理人平安证券有限责任公司 平安证券有限责任公司 二〇一七年三月九日