宏观

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1 平安证券橙明 4 号集合资产管理计划 2017 年第三季度资产管理报告 计划管理人 : 平安证券股份有限公司 计划托管人 : 平安银行股份有限公司 报告期 2017 年 07 月 01 日 年 09 月 30 日

2 重要提示 本报告依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 ( 以下简称 管理办法 ) 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他有关规定制作 中国证券投资基金业协会对平安证券橙明 4 号集合资产管理计划 ( 以下简称 集合计划 或 本集合计划 ) 出具了 资产管理计划备案确认函, 但中国证券投资基金业协会对本集合计划做出的任何决定, 均不表明中国证券投资基金业协会对本集合计划的风险或收益做出判断或者保证 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产, 但不保证本集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 托管人已于 2017 年 10 月 15 日复核了本报告 本报告未经审计 管理人 托管人保证本报告书中所载资料的真实性 准确性和完整性 本报告书中的内容由管理人负责解释 本报告书中的金额单位除特指以外均为人民币元 本报告起止时间为 :2017 年 07 月 01 日 年 09 月 30 日

3 一 集合计划简介 集合计划名称 : 平安证券橙明 4 号集合资产管理计划集合计划类型 : 集合资产管理计划集合计划成立日 :2016 年 11 月 10 日集合计划成立规模 ( 总份额 ):500,000, 份集合计划报告期末计划总份额 :758,980, 份集合计划存续期 : 无固定存续期集合计划管理人 : 平安证券股份有限公司集合计划托管人 : 平安银行股份有限公司

4 二 主要财务指标 ( 一 ) 主要财务指标 项目 主要财务指标 2017 年 07 月 01 日 年 09 月 30 日 1 集合计划本期利润 ( 元 ) 8,839, 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 ( 元 ) 8,839, 期末集合计划资产净值 ( 元 ) 758,980, 期末单位集合计划资产净值 ( 元 ) 期末单位集合计划累计资产净值 ( 元 ) 本期集合计划净值增长率 % 7 集合计划累计净值增长率 % ( 二 ) 财务指标计算公式 1 单位集合计划期末可供分配净收益 = 集合计划本期期末可供分配净收益 期末集合计划份额 2 期末单位集合计划资产净值 = 期末集合计划资产净值 期末集合计划份额 3 期末单位集合计划累计资产净值 = 期末单位集合计划资产净值 + 单位集合计划累计分红 4 本期单位集合计划净值增长率 =( 本期第一次分红前单位集合计划资产净值 期初单位集合计划资产净值 ) ( 本期第二次分红前单位集合计划资产净值 本期第一次分红后单位集合计划资产净值 ) ( 期末单位集合计划资产净值 本期最后一次分红后单位集合计划资产净值 )-1 5 集合计划单位累计净值增长率 =( 第一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1) ( 第二次分红后单位集合计划资产净值增长率 +l) ( 最后一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1)-1 ( 三 ) 收益分配情况 报告期内, 本集合计划未分红

5 三 集合资产管理计划管理人报告 ( 一 ) 业绩表现 截止至 2017 年 09 月 30 日, 集合计划单位净值为 元, 单位累计净值 元, 本期单位净值增长率为 %, 集合计划单位累计净值增长率为 % ( 二 ) 投资经理简介 王登凌女士, 现任资产管理事业部固定收益团队投资经理, 厦门大学数量经济学硕士, 经济学和理学双学士 曾任东海证券债券交易员 投资经理,2017 年加入平安证券 具备扎实的宏观策略分析功底, 擅长中观行业和微观信用评估, 注重组合风险管理 姜杰特先生, 现任资产管理事业部固定收益投资经理, 华东师范大学金融硕士, 2015 年加入平安证券, 历任投资助理 投资经理 具有扎实的交易 研究功底和极强的风险控制能力, 擅长把握资金面波动和中期市场行情, 注重组合仓位 久期管理 ( 三 ) 投资经理工作报告 1 投资回顾 流动性维持紧平衡状态 三季度央行持续维持资金面紧平衡状态, 在金融去杠杆和防风险的基调下, 继续采取逆回购和 MLF 的方式延续稳健的货币政策 利率债收益率震荡上行 三季度利率债收益率整体震荡上行, 具体来看, 以 10 年期国债为例, 收益率走势可分为三阶段 : 阶段一 :7 月中上旬, 收益率窄幅震荡 6 月经济数据较好, 市场对后续经济预期转好, 但资金面延续了 6 月的宽松态势, 因此

6 收益率维持窄幅震荡 阶段二 :7 月中旬至 8 月中旬, 收益率震荡上行后回落 8 月以来大宗商品价格持续上涨, 使得债券收益率不断上行, 但 8 月中旬公布的经济数据开始回落, 使得收益率小幅下行 阶段三 :8 月中旬至今, 收益率再次震荡上行后下行 8 月下旬央行持续净回笼, 且基金流动性管理新规落地, 资金面逐渐趋紧, 收益率随之向上, 但 9 月公布的经济数据不及预期, 收益率迅速回落 截至 9 月 30 日,1 年 10 年国债到期收益率分别为 3.47% 3.61%, 较 6 月 30 日分别上行 1BP 4BP 信用债收益率再次出现上行调整 7 月至 8 月初资金面宽松, 信用债延续了二季度末的下行惯性, 收益率进入二季度以来的阶段性低位 至 8 月中下旬, 由于 8 月下旬央行持续净回笼, 资金面再度趋紧, 带动收益率整体陡峭化上行, 至 8 月底短端上行 20-25BP, 长端上行 10-15BP 9 月初由于央行提前续作 MLF 超预期, 之后又精准呵护市场流动性, 市场做多情绪重燃, 但收益率再度下行幅度较为有限 具体操作上, 缓慢建仓, 控制中短久期, 偏向中高等级 由于资金利率较高, 多余的资金以逆回购为主

7 2 市场展望及投资计划 债市收益率在 2017 年前三季度震荡上行 展望四季度, 债市中性偏积极 从基本面看, 大宗商品价格可能下行,PPI 预期下行, 通胀无忧 房地产景气度下行, 拖累经济增速下滑, 国内经济大方向预期偏下 从政策面看, 货币政策不紧不松, 国内去杠杆也仍在路上, 但也很可能边际影响减弱, 而转变为近期债市的次要矛盾 具体操作上, 我们将采取稳健进攻策略 我们将继续关注高等级较高收益信用债和货币市场的投资机会, 适度调整资产久期和负债久期匹配, 并通过实地调研 路演和电话会议等方式, 充分了解所投资的企业, 严控信用风险 同时争取长端利率债交易性机会, 把握好可转债一 二级机会 ( 四 ) 风险控制报告 1 集合计划运作合规性声明 本报告期内, 集合计划管理人严格遵守 中华人民共和国证券法 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他相关法律法规的规定, 严格执行平安证券内部合规管理制度以及 平安证券橙明 1 号集合资产管理计划合同, 本着诚实信用 谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产, 在严格控制风险的基础上, 为集合计划持有人谋求长期稳健利益 本报告期内, 本集合计划的交易行为合法合规, 未出现异常交易 操纵市场的现象 ; 未发现内幕交易的情况 ; 运作中无违法违规或未履行集合计划合同承诺的行为, 无损害集合计划持有人利益的行为 ; 投资管理符合相关法律法规 集合资产管理合同

8 和说明书规定 2 风险控制报告 本报告期内, 平安证券风险管理部门独立地对本集合计划的投资运作进行风险控制和检查, 风险管理部采用授权管理 逐日监控 风险分析和绩效评估等多种方式, 定期对业务授权 投资交易及制度执行等进行全面细致的审查, 对业务中可能出现的问题, 及时进行风险揭示, 并定期向公司管理层提交风险管理报告 在本报告期内, 本集合计划管理人对集合计划的管理始终都能按照有关法律法规 公司相关制度和集合资产管理计划说明书的要求进行 本集合计划持有的证券符合规定的比例要求 ; 相关的信息披露和财务数据皆真实 完整 准确 及时 本次风险控制报告综合了集合计划管理人全面自查和风险管理部日常监控 重点检查的结果

9 四 集合资产管理计划财务报告 ( 一 ) 集合资产管理计划资产负债表 日期 : 资产期末余额年初余额 负债和所有者权益 资产 : 负债 : 证券投资 产 产 银行存款 结算备付金 2,822, ,574, ,999, 债 期末余额 单位 : 元 年初余额 短期借款 交易性金融负 9,974,980. 存出保证金 衍生金融负债 交易性金融资产 766,105, ,542, 其中 : 股票投资 债券投资 735,958, ,568, 基金投资 ,973, 资产款 款 酬 卖出回购金融 应付证券清算 00 42,999, , 应付赎回款 应付管理人报 2,650, , 权证投资 应付托管费 73, , 资产支持 30,147, 费 应付销售服务 衍生金融工具 应付交易费用 2, 买入返售金融资 40,066, 应收证券清算款 ,475,450 应收利息 27,944, 应交税费 ,851, 应付利息 11, 应付利润 25,562, ,291,664. 应收股利 , 其他负债 181, 应收申购款 负债合计 贷款 代理业务资产 所有者权益 : 融资租赁资产 实收基金 可供出售金融资 81,533, ,980, ,389, ,000, 资本公积 持有至到期投资 未分配利润 长期股权投资 所有者权益合 758,980,00 500,000,00

10 长期应收款 其他资产 , 计 资产总计 840,513, ,389, 负债和所有者 权益总计 840,513, ,389,

11 ( 二 ) 集合资产管理计划经营业绩表 日期 :2017 年 07 月 年 09 月 单位 : 元 序号 项目 本期数 本年累计数 1 一 收入 10,879, ,459, 利息收入 10,786, ,198, 其中 : 存款利息收入 30, , 债券利息收入 10,153, ,736, 资产支持证券利息收入 405, , 买入返售金融资产收入 196, ,441, 贷款利息收入 代理业务资产利息收入 租赁收入 投资收益( 损失以 - 填列 ) 93, , 其中 : 股票投资收益 债券投资收益 93, , 基金投资收益 权证投资收益 资产支持证券投资收益 衍生工具收益 可供出售金融资产投资收益 持有至到期投资收益 股权投资收益 股利收益 , 个股期权收益 公允价值变动收益( 损失以 - 填列 ) 其他收入( 损失以 - 填列 ) 营业外收入 二 费用 2,039, ,431, 管理人报酬 1,443, ,267, 托管费 73, , 销售服务费 交易费用 利息支出 513, , 其中 : 卖出回购金融资产支出 501, , 其他费用 9, ,600.00

12 33 7 营业外支出 三 利润总额 8,839, ,027,956.33

13 五 集合资产管理计划投资组合报告 ( 一 ) 资产组合情况 项 目 期末成本 ( 人民币元 ) 占总资产比例 银行存款和清算备付金 6,397, % 股 票 % 基 金 % 债 券 766,105, % 买入返售金融资产 40,066, % 其他资产 27,944, % 合计 840,513, % 注 : 其他资产 包括 交易保证金 应收股利 应收利息 其他应收款 应收证券清算款 等项目 ( 二 ) 集合资产管理计划份额变动 单位 : 份 期初总份额本期参与份额本期退出份额期末总份额 700,000, ,980, ,980,000.00

14 六 重要事项提示 ( 一 ) 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人 财产 托管业务的诉讼事项 ; ( 二 ) 本集合计划聘请的会计师事务所没有发生变更 ; ( 三 ) 本报告期内本集合计划没有投资于管理人 托管人及与管理人 托管人有关系的公司发行的证券 ; ( 四 ) 报告期内估值程序 估值技术未发生变化 ; ( 五 ) 本报告期内集合计划的投资组合策略 投资决策程序未发生改变 ; ( 六 )2017 年 9 月 28 日, 投资主办人由王登凌变更为王登凌 姜杰特

15 七 备查文件 ( 一 ) 备查文件目录 1 中国证券投资基金业协会 资产管理计划备案确认函 ( 产品编码 :SP6725) 2 平安证券橙明 4 号集合资产管理计划说明书 3 平安证券橙明 4 号集合资产管理计划合同 4 平安证券橙明 4 号期集合资产管理计划托管协议 5 管理人业务资格批准文件 营业执照 ( 二 ) 存放地点及查阅方式 : 查阅地址 : 深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦 20 层网址 : 信息披露电话 : 投资者对本报告书如有任何疑问, 可咨询管理人平安证券股份有限公司 平安证券股份有限公司 二〇一七年十月二十日