宏观

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1 平安证券经典价值系列之沪港深股债混合稳盈 集合资产管理计划 2016 年第四季度资产管理报告 计划管理人 : 平安证券股份有限公司 计划托管人 : 平安银行股份有限公司 报告期 2016 年 10 月 01 日 年 12 月 31 日

2 重要提示 本报告依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 ( 以下简称 管理办法 ) 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他有关规定制作 中国证监会对平安证券经典价值系列之沪港深股债混合稳盈集合资产管理计划 ( 以下简称 集合计划 或 本集合计划 ) 出具了备案确认函, 但中国证监会对本集合计划做出的任何决定, 均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证, 也不表明参与本集合计划没有风险 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产, 但不保证本集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 托管人于 2017 年 1 月 5 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容 本报告未经审计 管理人 托管人保证本报告书中所载资料的真实性 准确性和完整性 本报告书中的内容由管理人负责解释 本报告书中的金额单位除特指以外均为人民币元 本报告起止时间为 :2016 年 10 月 01 日 年 12 月 31 日

3 一 集合计划简介 ( 一 ) 基本资料 集合计划名称 : 平安证券经典价值系列之沪港深股债混合稳盈集合资产管理计划集合计划类型 : 集合资产管理计划集合计划成立日 :2015 年 12 月 18 日集合计划成立规模 ( 总份额 ):32,952, 份集合计划报告期末计划总份额 :28,457, 份集合计划存续期 :3 年, 可展期集合计划管理人 : 平安证券股份有限公司集合计划托管人 : 平安银行股份有限公司 ( 二 ) 管理人简介 名称 : 平安证券股份有限公司法定代表人 : 詹露阳注册资本 :1,380, 万元人民币办公地址 : 深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦 20 层电话 : 传真 : 联系人 : 刘雪琴

4 ( 三 ) 托管人简介 名称 : 平安银行股份有限公司注册地址 : 广东省深圳市罗湖区深南东路 5047 号办公地址 : 深圳市罗湖区深南东路 5047 号电话 : 联系人 : 武茜茜

5 二 主要财务指标 ( 一 ) 主要财务指标 项目 主要财务指标 2016 年 10 月 01 日 年 12 月 31 日 1 集合计划本期利润 ( 元 ) 166, 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 ( 元 ) 299, 单位集合计划期末可供分配净收益 ( 元 ) 期末集合计划资产净值 ( 元 ) 27,109, 期末单位集合计划资产净值 ( 元 ) 期末单位集合计划累计资产净值 ( 元 ) 本期集合计划净值增长率 0.60% 8 集合计划累计净值增长率 -4.73% ( 二 ) 财务指标计算公式 1 单位集合计划期末可供分配净收益 = 集合计划本期期末可供分配净收益 期末集合计划份额 2 期末单位集合计划资产净值 = 期末集合计划资产净值 期末集合计划份额 3 期末单位集合计划累计资产净值 = 期末单位集合计划资产净值 + 单位集合计划累计分红 4 本期单位集合计划净值增长率 =( 本期第一次分红前单位集合计划资产净值 期初单位集合计划资产净值 ) ( 本期第二次分红前单位集合计划资产净值 本期第一次分红后单位集合计划资产净值 ) ( 期末单位集合计划资产净值 本期最后一次分红后单位集合计划资产净值 )-1 5 集合计划单位累计净值增长率 =( 第一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1) ( 第二次分红后单位集合计划资产净值增长率 +l) ( 最后一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1)-1

6 ( 三 ) 集合资产管理计划单位累计净值增长率历史走势图 单位累计净值增长率与比较基准对 2.00% 平安证券沪港深股债混合稳盈集合资产管理计划单位净值增长率走势图 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% % 单位净值增长率 ( 四 ) 收益分配情况 报告期内, 本集合计划未分红

7 三 集合资产管理计划管理人报告 ( 一 ) 业绩表现 截止至 2016 年 12 月 31 日, 集合计划单位净值为 元, 单位累计净值为 元, 本期单位净值增长率为 0.60%, 集合计划单位累计净值增长率为 -4.73% ( 二 ) 投资经理简介 林浩凡, 现任资产管理事业部国际业务总监, 十八年证券金融从业经验, 历任一银证券投资研究处协理 ( 台北 ) 永丰金( 亚洲 ) 证券自营部副总裁 ( 香港中环 ) 东方证券资产管理有限公司海外投资总监及 A 股专户投资经理 东方证券 ( 香港 ) 资产管理公司持牌负责人 宏泰人寿保险股份有限公司证投部海外投资部负责人 ( 台北 ) 宝钜金融集团资产管理公司总经理( 香港 ) 在台股 A 股 港股投资上有深入的研究和丰富操作经验, 着重基本面选股, 利用宏观 行业指标及公司财务量化模型来分析趋势选择个股, 重视投资组合风险控管 ( 三 ) 投资经理工作报告 1 投资回顾 2016 年四季度,A 股市场在海外风险 清理配资 解禁等风险逐步落地后, 叠加经济强于预期, 形成了一波上涨 11 月 9 日美国大选结束, 市场短暂避险后, 展开了一波凌厉的周期股行情 本阶段蓝筹股具备较高的绝对收益与配置价值, 市场赚钱效应明显增加 十月份持仓港股为主, 因此没有跟上主板的涨幅, 但十月底趁市场调整, 大幅提高了 A 股仓位, 十一月初权益类仓位一度超过了 16%, 重点投资了建筑等受益于 PPP 大发展的, 以及保险 券商 航空等受益于年底资

8 金博弈行情的权重股, 较好地把握了十一月行情主线, 产品净值也出现了一定的回升 进入十二月后, 连续两个月的上涨给市场积累了一定风险, 叠加基金调仓行为 解禁高峰来临以及资金面偏紧等负面因素, 市场出现了明显下跌, 但我们准确预判了市场变化, 十一月底已经清仓, 成功躲避了月初的下跌 十二月中旬起, 我们在下跌过程中陆续补仓, 布局 2017 年 1 季度 A 股行情 2016 年四季度, 上证指数上涨了 3.29%, 深证成指下跌了 3.69%, 创业板指大幅下跌了 8.74%, 恒生指数下跌 5.56%, 本账户净值上涨了 0.58% 产品净值略低于上证指数但高于恒生指数 虽然净值表现没有跟上上证指数的涨幅, 但成功避开港股这波的下跌 后续我们将继续加强宏观和市场策略的分析判断, 严格控制产品净值的下行风险, 并努力提升产品的投资收益 2 市场展望及投资计划 2015 年股灾导致资金流向债市, 并使得楼市 债市 大宗商品过去一年大幅上扬, 而 2016 年底债市面临信用风险及监管层去杠杆要求下, 泡沫破灭, 长期 A 股有吸引力, 对资金回流 A 股有利 展望 2017 年,A 股上半年由于季节性因素, 通胀较温和, 市场资金面相对中性, 经济数据持续复苏, 因此相对看好上半年行情 而随着信用风险加大, 利率上行快于企业盈利改善, 欧洲大选可能再度引发多个国家脱欧疑虑,A 股下半年存在一定压力 总的来说 2017 年整体将呈现股优于债, 上半年优于下半年, 境内优于境外, 黄金有望跌深反弹等市场预期 2017 年投资关键词是 财政时代, 由于过去几年无论是中国还是全球均采取较宽松的货币政策带动经济成长, 在各种因素制约下, 明年都无法继续宽松, 唯有采用财政手段来拉动经济, 因此判断投资机会上价值股还是相对优于成长股 展望 2017 年港股, 美国总统特朗普 2017 年一月入主白宫, 政策不确定性提高, 但减税和扩

9 大基建等政策利于美国经济成长 ; 而英国脱欧公投之后基于流动性宽松和负利率推动的大类资产普涨格局将在特朗普当选之后画上句号 港股明年最大的风险来自全球通胀和利率抬升, 当然, 最关键还是美联储货币政策, 特朗普当选虽不会直接干预货币政策走向, 但长期端利率水平上升, 将加快加息进程 预期资金 2017 年将回流发达市场, 但港股基本面改善仍具吸引力 去年以来险资参与沪港通及深港通的开通, 在南下资金中, 保险资金规模约在 亿, 而深港通开通后初期, 人民币有序贬值和特朗普上任后的蜜月期, 加上部份流动性指标已出现止跌迹象, 预示 2 月前后有阶段性资金回笼 预料南下资金仍会非常踊跃投资港股, 尤其对内地 A 股稀缺板块的中 小票品种会较感兴趣 整体港股明年上半年的行情会较好, 下半年开始因为好消息已经接近全面反映, 而美元如果强势超过预期, 则要警惕双赤高企的新兴市场国家会否出现危机, 从而拖累港股以至区内股市 从行业估值来看, 港股多数行业的估值水平都明显低于 A 股的同业, 恒生 AH 溢价表明 A 股比港股平均贵 20%, 但不应该一味地选择低估值. 低 P/E 买, 而应该选择香港市场中高股息 业绩好 有持续增长的股票来投资 投资将布局三条主线 : (1) 高股息策略内地险资和基金专户产品配置需求仍值得密切关注, 通过拆分影响分红率的核心要素, 精选高股息个股 (2) 寻找低 PB 估值, 非人民币资产 : 从配置安全边际考虑, 港股相对 A 股有吸引力 寻找相对低估标的, 一是相对资产价值 ( 低 PB 估值, 或现金占市值比高等港股标的 ); 二是规避人民币贬值风险 ( 以美元为主要收入货币, 或海外业务收入占比大的港股公司 ).

10 (3) 中小市值成长股 : 港股市场的机构投资者历来偏好市值较大的白马股, 深港通开通以后, 内地投资者有更 多机会参与中小市值股票的投资, 相比大市值白马股, 中小市值股票具有更大的吸引力 ( 四 ) 风险控制报告 1 集合计划运作合规性声明 本报告期内, 集合计划管理人严格遵守 中华人民共和国证券法 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他相关法律法规的规定, 严格执行平安证券内部合规管理制度以及 平安证券经典价值系列之沪港深股债混合稳盈集合资产管理计划合同, 本着诚实信用 谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产, 在严格控制风险的基础上, 为集合计划持有人谋求长期稳健利益 本报告期内, 本集合计划的交易行为合法合规, 未出现异常交易 操纵市场的现象 ; 未发现内幕交易的情况 ; 运作中无违法违规或未履行集合计划合同承诺的行为, 无损害集合计划持有人利益的行为 ; 投资管理符合相关法律法规 集合资产管理合同和说明书规定 2 风险控制报告 本报告期内, 平安证券风险管理部门独立地对本集合计划的投资运作进行风险控制和检查, 风险管理部采用授权管理 逐日监控 风险分析和绩效评估等多种方式, 定期对业务授权 投资交易及制度执行等进行全面细致的审查, 对业务中可能出现的问题, 及时进行风险揭示, 并定期向公司管理层提交风险管理报告 在本报告期内, 本集合计划管理人对集合计划的管理始终都能按照有关法律法规 公司相关制度和集合资产管理计划说明书的要求进行 本集合计划持有的证券符合规定的比例要求 ;

11 相关的信息披露和财务数据皆真实 完整 准确 及时 本次风险控制报告综合了集合计划管 理人全面自查和风险管理部日常监控 重点检查的结果

12 四 集合资产管理计划财务报告 ( 一 ) 集合资产管理计划资产负债表 日期 : 单位 : 元 资产期末余额年初余额负债和所有者权益期末余额年初余额 资产 : 负债 : 银行存款 6, , 短期借款 结算备付金 3,129, ,301, 交易性金融负债 存出保证金 衍生金融负债 交易性金融资产 23,718, ,615, 卖出回购金融资产款 其中 : 股票投资 3,578, ,262, 应付证券清算款 债券投资 20,140, 应付赎回款 基金投资 , 应付管理人报酬 34, , 权证投资 应付托管费 1, 资产支持证券投资 应付销售服务费 衍生金融工具 应付交易费用 买入返售金融资产 ,001, 应交税费 应收证券清算款 应付利息 应收利息 311, , 应付利润 应收股利 其他负债 20, 应收申购款 负债合计 56, , 贷款 代理业务资产 所有者权益 : 融资租赁资产 实收基金 28,457, ,952, 可供出售金融资产 资本公积 持有至到期投资 未分配利润 -1,347, , 长期股权投资 所有者权益合计 27,109, ,908, 长期应收款 其他资产 资产总计 27,166, ,926, 负债和所有者权益总计 27,166, ,926, ( 二 ) 集合资产管理计划经营业绩表 日期 :2016 年 10 月 年 12 月单位 : 元序项目本期数本年累计数号 1 一 收入 331, ,566.87

13 2 1 利息收入 379, ,452, 其中 : 存款利息收入 2, , 债券利息收入 372, ,362, 资产支持证券利息收入 买入返售金融资产收入 5, , 贷款利息收入 代理业务资产利息收入 租赁收入 投资收益( 损失以 - 填列 ) 85, ,370, 其中 : 股票投资收益 85, ,846, 债券投资收益 , 基金投资收益 , 权证投资收益 资产支持证券投资收益 衍生工具收益 可供出售金融资产投资收益 持有至到期投资收益 股权投资收益 股利收益 , 个股期权收益 公允价值变动收益( 损失以 - 填列 ) -133, , 其他收入( 损失以 - 填列 ) 营业外收入 二 费用 165, , 管理人报酬 103, , 托管费 5, , 销售服务费 交易费用 36, , 利息支出 其中 : 卖出回购金融资产支出 其他费用 20, , 营业外支出 三 利润总额 166, ,566,190.20

14 五 集合资产管理计划投资组合报告 ( 一 ) 资产组合情况 项 目 期末市值 ( 人民币元 ) 占总资产比例 银行存款和清算备付金 3,136, % 股票 3,578, % 债券 20,140, % 基金 % 买入返售金融资产 % 其他资产 311, % 合计 27,166, % 注 :1 其他资产 包括 交易保证金 应收股利 应收利息 其他应收款 应收证券清算款 等项目 2 因四舍五入原因, 资产组合情况中市值占总资产比例的分项之和与合计可能存在尾差 ( 二 ) 集合资产管理计划份额变动 单位 : 份 期初总份额本期参与份额本期退出份额期末总份额 29,962, ,504, ,457,285.17

15 六 重要事项提示 ( 一 ) 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人 财产 托管业务的诉讼事项 ; ( 二 ) 本集合计划聘请的会计师事务所没有发生变更 ; ( 三 ) 本报告期内集合计划的投资组合策略 投资决策程序未发生改变 ; ( 四 ) 本报告期内本集合计划没有投资于管理人 托管人及与管理人 托管人有关系的公司发行的证券 ; ( 五 )2016 年 11 月 4 日, 管理人法定代表人变更为詹露阳

16 七 备查文件 ( 一 ) 备查文件目录 1 平安证券经典价值系列之沪港深股债混合稳盈集合资产管理计划说明书 2 平安证券经典价值系列之沪港深股债混合稳盈集合资产管理计划合同 3 平安证券经典价值系列之沪港深股债混合稳盈集合资产管理计划托管协议 4 管理人业务资格批准文件 营业执照 ( 二 ) 存放地点及查阅方式 : 查阅地址 : 深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦 20 层网址 : 信息披露电话 : 投资者对本报告书如有任何疑问, 可咨询管理人平安证券股份有限公司 平安证券股份有限公司 二〇一七年一月二十日