宏观

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1 平安证券现金宝集合资产管理计划 2018 年第一季度资产管理报告 计划管理人 : 平安证券股份有限公司 计划托管人 : 中国证券登记结算有限责任公司 报告期 2018 年 01 月 01 日 年 03 月 31 日

2 重要提示 本报告依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 ( 以下简称 管理办法 ) 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他有关规定制作 中国证券业协会对平安证券现金宝集合资产管理计划 ( 以下简称 集合计划 或 本集合计划 ) 出具了 关于平安证券有限责任公司发起设立平安证券现金宝集合资产管理计划的备案确认函 ( 中证协函 [2013]286 号 ), 但中国证券业协会对本集合计划做出的任何决定, 均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证, 也不表明参与本集合计划没有风险 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产, 但不保证本集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 托管人已于 2018 年 04 月 15 日复核了本报告 本报告未经审计 管理人 托管人保证本报告书中所载资料的真实性 准确性和完整性 本报告书中的内容由管理人负责解释 本报告书中的金额单位除特指以外均为人民币元 本报告起止时间为 :2018 年 01 月 01 日 年 03 月 31 日

3 一 集合计划简介 ( 一 ) 基本资料 集合计划名称 : 平安证券现金宝集合资产管理计划集合计划类型 : 集合资产管理计划集合计划成立日 :2013 年 03 月 18 日集合计划成立规模 ( 总份额 ):151,116, 份集合计划报告期末计划总份额 :9,616,205, 份集合计划存续期 : 无固定管理期限集合计划管理人 : 平安证券股份有限公司集合计划托管人 : 中国证券登记结算有限责任公司

4 二 主要财务指标 ( 一 ) 主要财务指标 项目 主要财务指标 2018 年 01 月 01 日 年 03 月 31 日 1 集合计划本期利润 ( 元 ) 130,066, 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 ( 元 ) 130,066, 单位集合计划期末可供分配净收益 ( 元 ) 期末集合计划资产净值 ( 元 ) 9,616,205, 期末单位集合计划资产净值 ( 元 ) 期末单位集合计划累计资产净值 ( 元 ) 本期集合计划净值增长率 0.00% 8 集合计划累计净值增长率 0.00% ( 二 ) 财务指标计算公式 1 单位集合计划期末可供分配净收益 = 集合计划本期期末可供分配净收益 期末集合计划份额 2 期末单位集合计划资产净值 = 期末集合计划资产净值 期末集合计划份额 3 期末单位集合计划累计资产净值 = 期末单位集合计划资产净值 + 单位集合计划累计分红 4 本期单位集合计划净值增长率 =( 本期第一次分红前单位集合计划资产净值 期初单位集合计划资产净值 ) ( 本期第二次分红前单位集合计划资产净值 本期第一次分红后单位集合计划资产净值 ) ( 期末单位集合计划资产净值 本期最后一次分红后单位集合计划资产净值 )-1 5 集合计划单位累计净值增长率 =( 第一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1) ( 第二次分红后单位集合计划资产净值增长率 +l) ( 最后一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1)-1 ( 三 ) 分红情况 本集合计划本期向投资者分红 57,122, 元

5 三 集合资产管理计划管理人报告 ( 一 ) 业绩表现 截止至 2018 年 03 月 31 日, 本集合计划季度年化收益率为 % ( 二 ) 投资经理简介 朱燕琼女士, 现任资产管理事业部固定收益团队投资经理, 北京大学经济学硕士, 北京大学经济学学士 曾任埃克森美孚财务分析师, 兴业信托资产管理部投资经理, 2017 年加入平安证券 具备扎实的经济学 金融学理论基础, 擅长资金面分析 资产组合管理及流动性管理 ( 三 ) 投资经理工作报告 1 行情回顾 2018 年一季度债市走势 先抑后扬 年初监管政策密集出台,10 年国债收益率在 1 月中旬达到高点 3.98%; 随后在资金面转松 中美贸易战等影响下收益率快速下行至 3.70% 的低点, 市场波动明显加大 具体来看 : 1 月份 : 监管政策密接出台, 债市收益率逐步上行债市经历 2017 年四季度的剧烈调整后,2018 年首月整体呈现高位震荡局面 监管政策在年初密集出台, 去杠杆 防风险依然是贯穿全年的主线 资金面相比 12 月明显宽松, 市场流动性改善 整体上, 利率长端收益率高位震荡, 国开波动明显大于国债 ; 短端收益率因资金面宽松而下行明显, 收益率曲线陡峭化 2 月份 : 央行呵护春节资金面 2 月资金面相比前期明显宽松, 央行通过 2 个月逆回购 CRA 等操作应对春节资

6 金面波动, 有助于金融机构平稳跨年 但值得注意的机构普遍缺乏长期 稳定的负债 整体上, 春节前后交投略显清淡, 收益率整体震荡下行 3 月份 : 两会期间维稳资金面 央行象征性跟随加息 贸易战刺激债市大涨两会期间央行维稳意图明显, 通过公开市场连续净投放保持资金面合理充裕 3 月 22 日美联储宣布上调基准利率 25 个基点, 央行 象征性 跟随美联储加息 5BP, 符合市场预期, 债市走势平稳 然而中美贸易战引发避险情绪走高, 权益市场大跌, 债市大涨, 收益率快速下行至 3.70% 的低点 2 市场展望及投资计划 (1) 市场展望长期来看, 随着国内地产投资 基建投资增速的下降, 进出口和消费基本平稳, GDP 增速将稳中有降, 债市收益率将呈现缓慢向下的态势, 债市慢牛可期 监管方面, 防范金融风险已经成为本届政府工作重心, 未来监管政策细则仍会不断落地, 但整体政策的协调性将会加强 货币政策方面, 防范金融风险 全球货币政策正常化决定了国内货币政策将保持稳健中性 短期来看, 二季度债市供给旺季到来, 利率债 信用

7 债将明显放量, 债市收益率可能震荡上行 但在债市趋势整体慢牛的背景下, 阶段性的扰动是再次配置和把握交易性机会的契机 (2) 投资计划一季度资金面相比前期明显宽松, 一方面央行的操作维稳了春节期间和两会期间的流动性, 另一方面随着金融去杠杆的推进, 机构杠杆率有所降低, 减少了对流动性的压力 整体来看, 资金面较去年边际上将有所好转, 但受制于全球货币政策正常化的外围环境, 资金面目前不具体大幅宽松的条件, 货币市场仍有较好的投资价值 现金宝将继续秉承审慎的投资策略, 把握负债端变化情况, 以高评级 短久期的存单和债券为主要投资标的, 密切关注经济基本面和资金面的变化, 通过对资金面的判断合理调整资产久期, 抓住资金面波动和短端收益率调整的机会适时拉长久期, 进行波段操作 资金套利, 增厚高产品收益 在控制风险和保证流动性的前提下, 力争为投资者提供稳定的收益

8 ( 四 ) 风险控制报告 1 集合计划运作合规性声明本报告期内, 集合计划管理人严格遵守 中华人民共和国证券法 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他相关法律法规的规定, 严格执行平安证券内部合规管理制度以及 平安证券现金宝集合资产管理计划合同, 本着诚实信用 谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产, 在严格控制风险的基础上, 为集合计划持有人谋求长期稳健收益 本报告期内, 本集合计划的交易行为合法合规, 未出现异常交易 操纵市场的现象 ; 未发现内幕交易的情况 ; 运作中无违法违规或未履行集合计划合同承诺的行为, 无损害集合计划持有人利益的行为 ; 投资管理符合相关法律法规 集合资产管理合同和说明书规定 2 风险控制报告本报告期内, 平安证券风险管理部门独立地对本集合计划的投资运作进行风险控制和检查, 风险管理部采用授权管理 逐日监控 风险分析和绩效评估等多种方式, 定期对业务授权 投资交易及制度执行等进行全面细致的审查, 对业务中可能出现的问题, 及时进行风险揭示, 并定期向公司管理层提交风险管理报告 在本报告期内, 本集合计划管理人对集合计划的管理始终都能按照有关法律法规 公司相关制度和集合资产管理计划说明书的要求进行 本集合计划持有的证券符合规定的比例要求 ; 相关的信息披露和财务数据皆真实 完整 准确 及时 本次风险控制报告综合了集合计划管理人全面自查和风险管理部日常监控 重点检查的结果

9 四 集合资产管理计划财务报告 ( 一 ) 集合资产管理计划资产负债表 日期 : 资产期末余额年初余额 负债和所有者权益 资产 : 负债 : 产 资 资 银行存款 2,912,657, ,656,992, 结算备付金 存出保证金 交易性金融资 4,369,657, ,282,331, 其中 : 股票投资 持证券投资 资产 款 债券投 基金投 4,014,546, ,111, ,140,240, ,090, 负债 债 融资产款 算款 报酬 期末余额 单位 : 元 年初余额 短期借款 交易性金融 衍生金融负 卖出回购金 应付证券清 应付赎回款 应付管理人 权证投资 应付托管费 资产支 衍生金融工具 买入返售金融 应收证券清算 应收利息 2,388,439, ,238, ,730, 务费 用 应付销售服 应付交易费 92,327, ,423, ,501, ,627, , , 应交税费 3, 应付利息 ,406, 应付利润 7,420, ,343,226. 应收股利 456, , 其他负债 30, , 应收申购款 负债合计 贷款 代理业务资产 所有者权益 : 融资租赁资产 实收基金 101,244, ,616,205, ,532, ,421,960, 可供出售金融 资本公积

10 资产持有至到期投资 未分配利润 长期股权投资 所有者权益 9,616,205, 7,421,960, 合计 长期应收款 其他资产 资产总计 9,717,449, ,707,492, 负债和所有者 权益总计 9,717,449, ,707,492,

11 ( 二 ) 集合资产管理计划经营业绩表 日期 :2018 年 01 月 年 03 月 序号 单位 : 元 项目本期数本年累计数 1 一 收入 131,686, ,686, 利息收入 119,011, ,011, 其中 : 存款利息收入 39,388, ,388, 债券利息收入 48,360, ,360, 资产支持证券利息收入 买入返售金融资产收入 31,261, ,261, 贷款利息收入 代理业务资产利息收入 租赁收入 其他利息收入 - 增值税贷款服务抵减 投资收益 ( 损失以 - 填列 ) 12,675, ,675, 其中 : 股票投资收益 债券投资收益 141, , 基金投资收益 权证投资收益 资产支持证券投资收益 衍生工具收益 可供出售金融资产投资收益 持有至到期投资收益 股权投资收益 股利收益 12,538, ,538, 个股期权收益 投资收益 - 差价收入增值税抵减 -4, , 公允价值变动收益 ( 损失以 - 填列 ) 其他收入 ( 损失以 - 填列 ) 营业外收入 二 费用 1,620, ,620, 管理人报酬 托管费 1,423, ,423, 销售服务费 交易费用

12 32 5 利息支出 其中 : 卖出回购金融资产支出 增值税金及附加 其他费用 195, , 营业外支出 三 利润总额 130,066, ,066,912.59

13 五 集合资产管理计划投资组合报告 ( 一 ) 资产组合情况 项 目 期末成本 ( 人民币元 ) 占总资产比例 银行存款和清算备付金 8,595, % 股 票 % 基 金 355,111, % 债 券 4,014,546, % 买入返售金融资产 2,388,439, % 协议活期存款 454,062, % 定期存款 2,450,000, % 其他资产 46,695, % 合计 9,717,449, % 注 : 其他资产 包括 交易保证金 应收股利 应收利息 其他应收款 应收证券清算款 等项目 ( 二 ) 集合资产管理计划份额变动 单位 : 份 期初总份额本期参与份额本期退出份额期末总份额 7,421,960, ,466,057, ,271,811, ,616,205,551.04

14 六 重要事项提示 ( 一 ) 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人 财产 托管业务的诉讼事项 ; ( 二 ) 本集合计划聘请的会计师事务所没有发生变更 ; ( 三 ) 本报告期内集合计划的投资组合策略 投资决策程序未发生改变 ; ( 四 ) 本报告期内本集合计划没有投资于管理人 托管人及与管理人 托管人有关 系的公司发行的证券 ; ( 五 ) 本报告期内估值程序 估值技术未发生变化 ; ( 六 ) 2018 年 3 月 26 日, 本集合计划对投资者进行第二十一次分红 ; ( 七 ) 本报告期内发布了 2017 年年度资产管理报告 年度托管报告 已审财务报表

15 七 备查文件 ( 一 ) 备查文件目录 1 中国证券业协会 关于平安证券有限责任公司发起设立平安证券现金宝集合资产管理计划的备案确认函 ( 中证协函 [2013]286 号 ) 2 平安证券现金宝集合资产管理计划说明书 3 平安证券现金宝集合资产管理计划合同 4 平安证券现金宝集合资产管理计划托管协议 5 管理人业务资格批准文件 营业执照 ( 二 ) 存放地点及查阅方式 : 查阅地址 : 深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦 20 层网址 : 信息披露电话 : 投资者对本报告书如有任何疑问, 可咨询管理人平安证券股份有限公司 平安证券股份有限公司 二〇一八年四月十七日