宏观

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1 平安证券橙心 1 号集合资产管理计划 6 期 2016 年年度资产管理报告 计划管理人 : 平安证券股份有限公司 计划托管人 : 平安银行股份有限公司 报告期 2016 年 07 月 26 日 年 12 月 31 日

2 重要提示 本报告依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 ( 以下简称 管理办法 ) 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他有关规定制作 中国证监会对平安证券橙心 1 号集合资产管理计划 ( 以下简称 集合计划 或 本集合计划 ) 出具了备案确认函, 但中国证监会对本集合计划做出的任何决定, 均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证, 也不表明参与本集合计划没有风险 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产, 但不保证本集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 托管人于 2017 年 02 月 28 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容 本报告未经审计 管理人 托管人保证本报告书中所载资料的真实性 准确性和完整性 本报告书中的内容由管理人负责解释 本报告书中的金额单位除特指以外均为人民币元 本报告起止时间为 :2016 年 07 月 26 日 年 12 月 31 日

3 一 集合计划简介 ( 一 ) 基本资料 集合计划名称 : 平安证券橙心 1 号集合资产管理计划 6 期集合计划类型 : 集合资产管理计划集合计划成立日 :2016 年 7 月 26 日集合计划成立规模 ( 总份额 ):350,000, 份集合计划报告期末计划总份额 :350,000, 份集合计划存续期 : 无固定期限集合计划管理人 : 平安证券股份有限公司集合计划托管人 : 平安银行股份有限公司 ( 二 ) 管理人简介 名称 : 平安证券股份有限公司法定代表人 : 詹露阳注册资本 :1,380, 万元人民币办公地址 : 深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦 20 层电话 : 传真 : 联系人 : 刘雪琴

4 ( 三 ) 托管人简介 名称 : 平安银行股份有限公司注册地址 : 广东省深圳市罗湖区深南东路 5047 号办公地址 : 深圳市罗湖区深南东路 5047 号电话 : 联系人 : 王玮

5 二 主要财务指标 ( 一 ) 主要财务指标 项目 主要财务指标 2016 年 07 月 26 日 年 12 月 31 日 1 集合计划本期利润 ( 元 ) 1,234, 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 ( 元 ) 1,234, 单位集合计划期末可供分配净收益 ( 元 ) 期末集合计划资产净值 ( 元 ) 350,000, 期末单位集合计划资产净值 ( 元 ) 期末单位集合计划累计资产净值 ( 元 ) 本期集合计划净值增长率 % 8 集合计划累计净值增长率 % ( 二 ) 财务指标计算公式 1 单位集合计划期末可供分配净收益 = 集合计划本期期末可供分配净收益 期末集合计划份额 2 期末单位集合计划资产净值 = 期末集合计划资产净值 期末集合计划份额 3 期末单位集合计划累计资产净值 = 期末单位集合计划资产净值 + 单位集合计划累计分红 4 本期单位集合计划净值增长率 =( 本期第一次分红前单位集合计划资产净值 期初单位集合计划资产净值 ) ( 本期第二次分红前单位集合计划资产净值 本期第一次分红后单位集合计划资产净值 ) ( 期末单位集合计划资产净值 本期最后一次分红后单位集合计划资产净值 )-1 5 集合计划单位累计净值增长率 =( 第一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1) ( 第二次分红后单位集合计划资产净值增长率 +l) ( 最后一次分红后单位集合计划资产净值增长率 +1)-1

6 ( 三 ) 收益分配情况 报告期内, 本集合未支付分红款

7 三 集合资产管理计划管理人报告 ( 一 ) 业绩表现 截止至 2016 年 12 月 31 日, 集合计划单位净值为 元, 单位累计净值为 元, 本期 单位净值增长率为 0.00%, 集合计划单位累计净值增长率为 0.00% ( 二 ) 投资经理简介 陈佳昀先生, 上海财经大学金融学硕士, 证券从业年限 5 年, 历任财达证券固定收益部研究 员 财达证券资产管理部集合资产管理计划投资主办, 在资产管理业务领域拥有丰富的实战经 验, 投资业绩表现优异, 投资风格稳健, 在严格控制风险的基础上追求绝对收益 ( 三 ) 投资经理工作报告 1 市场回顾与操作回顾 2016 年债券市场收益率震荡上行 年初经济延续下行趋势, 市场预期央行下调逆回购利率, 长短期债券收益率均迅速下行至历史低位 随着利率中枢下行, 房地产市场呈现量价齐涨, 托住经济增速下行的空间 供给侧改革推进, 大宗商品供给收缩, 刺激价格上行, 企业重新进入补库存周期 权威人士讲话定调经济 L 型, 不会重新出台大规模刺激政策, 市场对降息的预期落空, 收益率震荡筑底 基本面的积极因素逐步累积, 三季度末开始经济企稳复苏的迹象愈发明显, 央行货币政策态度从中性转向偏紧 央行在 8 月份和 9 月份相继重启了 14 天和 28 天逆回购, 抬高资金投放的利率 四季度, 持贸易保护主义立场的特朗普当选美国总统, 全球市场风险偏好上升, 美债收益率上行, 人民币贬值压力加大, 进一步压缩央行政策空间 市场担忧

8 对央行货币政策态度趋紧的态度落实, 资金利率和债券利率大幅上升, 从历史低位回到历史中位数 面对 2016 年跌宕起伏的市场, 橙心 1 号的账户操作一直秉持着审慎的策略 在选券方面, 我们深入挖掘基本面良好 有一定溢价的个券为账户配置 ; 在择时和久期控制方面, 我们采取 缓步建仓 压缩久期 的策略来应对市场的调整, 同时保留仓位选择合适的时机配置高收益资产 2 市场展望及投资计划 债市收益率在 2016 年年内大幅下行后又再度回归上行 展望 2017, 基本面仍然是决定市场走势的主要变量 短期来看在经济好转, 通胀预期上升的背景下, 货币政策易紧难松 长期来看债市机会来自于地产下行拖累经济下滑 从基本面看, 经济短期企稳 大宗商品价格上升, 带动下游需求复苏, 企业补充库存, 进而带动经济复苏 从政策面看, 多因素导致货币政策收紧, 松动仍需时间 周小川新年致辞中表示 2017 年保持货币政策稳健中性, 调节好货币闸门, 维护流动性基本稳定, 把防控金融风险放到更加重要的位置 央行参事盛松成指出从经济指标和市场反应看, 中国利率处于上升趋势, 降息已不可能 同时从央行角度来看, 把控金融风险是未来政策主要方向, 未来债市去杠杆压力较大 等待地产投资下滑拖累经济 房地产产业链对融资成本十分敏感, 市场利率上升将导致地产景气度下行, 拖累经济增速下滑 债市的机会来自于基本面转折 操作上, 我们将采取短空长多的策略 短期内我们以短久期债券和货币市场投资为主, 调整资产久期和负债久期匹配 密切关注经济基本面变化, 待基本面转折的信号出现后, 加仓长久期债券 同时通过实地调研 路演和电话会议等方式, 充分了解所投资的企业, 严控信用风险

9 ( 四 ) 风险控制报告 1 集合计划运作合规性声明 本报告期内, 集合计划管理人严格遵守 中华人民共和国证券法 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他相关法律法规的规定, 严格执行平安证券内部合规管理制度以及 平安证券橙心 1 号集合资产管理计划合同, 本着诚实信用 谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产, 在严格控制风险的基础上, 为集合计划持有人谋求长期稳健利益 本报告期内, 本集合计划的交易行为合法合规, 未出现异常交易 操纵市场的现象 ; 未发现内幕交易的情况 ; 运作中无违法违规或未履行集合计划合同承诺的行为, 无损害集合计划持有人利益的行为 ; 投资管理符合相关法律法规 集合资产管理合同和说明书规定 2 风险控制报告 本报告期内, 平安证券风险管理部门独立地对本集合计划的投资运作进行风险控制和检查, 风险管理部采用授权管理 逐日监控 风险分析和绩效评估等多种方式, 定期对业务授权 投资交易及制度执行等进行全面细致的审查, 对业务中可能出现的问题, 及时进行风险揭示, 并定期向公司管理层提交风险管理报告 在本报告期内, 本集合计划管理人对集合计划的管理始终都能按照有关法律法规 公司相关制度和集合资产管理计划说明书的要求进行 本集合计划持有的证券符合规定的比例要求 ; 相关的信息披露和财务数据皆真实 完整 准确 及时 本次风险控制报告综合了集合计划管理人全面自查和风险管理部日常监控 重点检查的结果

10 四 集合资产管理计划投资组合报告 ( 一 ) 资产组合情况 项 目 期末市值 ( 人民币元 ) 占总资产比例 银行存款和清算备付金 21,330, % 股票 % 债券 % 基金 % 买入返售金融资产 % 其他资产 330,532, % 合计 351,862, % 注 :1 其他资产 包括 交易保证金 应收股利 应收利息 其他应收款 应收证券清算款 等项目 2 因四舍五入原因, 资产组合情况中市值占总资产比例的分项之和与合计可能存在尾差 ( 二 ) 集合资产管理计划份额变动 单位 : 份 期初总份额本期参与份额本期退出份额期末总份额 350,000, ,000,000.00

11 五 重要事项提示 ( 一 ) 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人 财产 托管业务的诉讼事项 ; ( 二 ) 本集合计划聘请的会计师事务所没有发生变更 ; ( 三 ) 2016 年 6 月 16 日, 集合计划变更了合同及说明书条款 ; ( 四 ) 2016 年 9 月 21 日, 管理人完成工商登记变更手续, 公司名称从 平安证券有限 责任公司 更名为 平安证券股份有限公司 ; ( 五 ) 2016 年 11 月 4 日, 管理人法定代表人变更为詹露阳 ; ( 六 ) 2016 年 12 月 19 日, 集合计划变更了合同及说明书条款

12 六 备查文件 ( 一 ) 备查文件目录 1 中国证监会 关于核准平安证券有限责任公司设立平安证券橙心 1 号集合资产管理计划的批复 2 平安证券橙心 1 号集合资产管理计划说明书 3 平安证券橙心 1 号集合资产管理计划合同 4 平安证券橙心 1 号集合资产管理计划托管协议 5 管理人业务资格批准文件 营业执照 ( 二 ) 存放地点及查阅方式 : 查阅地址 : 深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦 20 层网址 : 信息披露电话 : 投资者对本报告书如有任何疑问, 可咨询管理人平安证券股份有限公司 平安证券股份有限公司 二〇一七年三月九日