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慨姚
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1 行业研究 DONGXING SECURITIES 东兴证券股份有限公司证券研究报告贸易战愈演愈烈, 持续推荐畜禽板块农林牧渔行业 18 年 6 月第周周报投资摘要 : 行情回顾 : 上周 (18 年 6 月 11 日 -6 月 15 日 ) 农林牧渔 ( 申万 ) 下跌.7%, 跑输沪深约.5 个百分点, 跑输整体大盘约.7 个百分点, 位于申万 8 个行业第位农林牧渔子行业中, 其他种植业表现最好, 跌幅为 1.%; 粮油加工最差, 跌幅为 8.9% 贸易战升级, 关注主题性投资机会商务部之前公布针对反美国制裁的加税商品名单对原产于美国的 659 项约 5 亿美元进口商品加征 5% 的关税, 其中对农产品汽车水产品等 55 项约亿美元商品自 18 年 7 月 6 日起实施加征关税此次加税基本覆盖了从美国进口的全部农产品, 涉及畜禽肉制品水产品蔬菜水果干果大豆高粱玉米棉花及宠物食品等农产品中大豆高粱作为对美进口依存度较高的品种, 预计会受到较大的影响特别是大豆豆粕豆油价格预期走强其他农产品价格受情绪面影响也有望得到推升就投资机会来看, 建议把握主题性投资机会, 建议关注农产品涨价预期提升利好的种业板块 ; 果蔬相关标的另外此次新列入清单的水产品宠物食品等品类也有望迎来市场关注, 获得估值抬升持续推荐畜禽养殖板块毛鸡价格延续上周上涨走势, 且有加速趋势, 巴西双反裁定落地叠加本周商务部出台的反制裁措施, 未来进口禽肉产品对本国市场的冲击将得到控制端午节以及世界杯效应对禽肉消费将起到促进作用, 供需不均衡现象预计在三季度将更为明显建议关注禽链周期上行带来的整体行业性机会, 推荐关注民和股份圣农发展生猪供应持续呈现结构性失调, 此前生猪价格的持续下跌, 养殖户补栏积极性减弱, 将使得三季度生猪供给有所减少年内季节性反弹仍有空间, 龙头企业持续降本增量值得关注重点推荐龙头养殖企业牧原股份, 温氏股份, 高弹性标的天邦股份正邦科技上周投资组合为 : 中宠股份 % 海大集团 % 温氏股份 % 唐人神 % 生物股份 %, 组合收益率 -6.%, 跑输沪深,5.5%, 跑输行业指数 1.8%, 本周投资组维持不变风险提示 : 禽畜产品价格风险政策变动风险疫病风险等行业重点公司盈利预测与评级简称 EPS( 元 ) PE 17A 18E 19E 17A 18E 19E PB 评级海大集团强烈推荐温氏股份强烈推荐生物股份强烈推荐唐人神强烈推荐中宠股份强烈推荐资料来源 : 公司财报东兴证券研究所分析师 : 郑闵钢 18 年 6 月 19 日看好 / 维持农林牧渔周度报告 zhengmgdxs@hotmail.com 执业证书编号 : 研究助理 : 程诗月 S chengsy_yjs@dxzq.net.cn 重点跟踪公司周股价涨跌幅前五名中粮生化 1.1% 宏辉果蔬 1.8% 北大荒 5.% 农发种业.% 万向德农.9% 重点跟踪公司周股价涨跌幅后五名绿庭投资 -.7% 东方海洋 -19.5% 绿庭 B 股 -19.% 天邦股份 -16.6% ST 景谷 -1.6% 行业指数走势图 8.9% 18.9% -1.1% -1.1% 资料来源 : 东兴证券研究所相关研究报告农林牧渔沪深 11/1 1/1 /1 5/1 7/1 9/1 1 农林牧渔行业周报 -18 年月第周 : 逢低布局养殖股, 关注海南板块主题机会东兴证券农林牧渔行业 18 年月第周周报 : 贸易战波及大豆, 关注农产品相关标的东兴证券农林牧渔行业 18 年月第 1 周周报 : 猪价小幅反弹, 重点推荐海大集团 18-- 东兴证券农林牧渔行业 18 年月第周周报 : 中美贸易战打响, 农业板块影响几何农林牧渔行业周报 -18 年月第周 : 两会聚焦乡村振兴战略, 猪价跌幅收窄 18--1

2 P 目录 1. 市场行情回顾.... 农产品数据跟踪生猪市场家禽市场水产市场农作物市场行业要闻重点公司公告投资策略及重点推荐表格目录表 1: 农林牧渔上市公司涨跌幅前十名和后十名... 5 表 : 近两周国际和国内玉米稻谷和小麦期货价格... 5 表 : 近两周国际和国内大豆豆粕糖和棉花期货价格... 5 表 : 本周主要农产品价格... 6 表 5: 上周行业组合收益率表 6: 本周行业投资组合及权重插图目录图 1: 上周申万 8 个子行业与沪深上证综指涨跌幅... 图 : 上周农林牧渔子行业涨跌幅... 图 : 生猪存栏量 ( 万头 ) 及环比... 7 图 : 能繁母猪存栏量 ( 万头 ) 及环比... 7 图 5: 能繁母猪价格 ( 元 / 公斤 )... 7 图 6: 仔猪价格 ( 元 / 公斤 )... 7 图 7: 生猪价格 ( 元 / 公斤 )... 7 图 8: 猪肉价格 ( 元 / 公斤 )... 7 图 9: 国内玉米价格 ( 元 / 公斤 )... 8 图 1: 国内豆粕价格 ( 元 / 公斤 )... 8 图 11: 育肥料价格 ( 元 / 公斤 )... 8 图 1: 猪粮比价... 8 图 1: 自繁自养利润 ( 元 / 头 )... 8 图 1: 外购仔猪利润 ( 元 / 头 )... 8 图 15: 肉鸡苗价格 ( 元 / 羽 )... 9 图 16: 白羽肉鸡价格 ( 元 / 公斤 )... 9 图 17: 白条鸡价格 ( 元 / 公斤 )... 9 图 18: 肉种蛋价格 ( 元 / 羽 )... 9 图 19: 肉鸡料价格 ( 元 / 公斤 )... 1

3 P 图 : 肉鸡成本 ( 元 /5 克 )... 1 图 1: 毛鸡利润 ( 元 / 羽 )... 1 图 : 白羽肉鸡利润 ( 元 / 羽 )... 1 图 : 毛鸭价格 ( 元 / 公斤 )... 1 图 : 鸭苗价格 ( 元 / 羽 )... 1 图 5: 鸭料价格 ( 元 / 公斤 )...11 图 6: 肉鸭成本 ( 元 /5 克 )...11 图 7: 肉鸭利润 ( 元 / 羽 )...11 图 8: 草鱼价格 ( 元 / 公斤 )...11 图 9: 鲢鱼价格 ( 元 / 公斤 )...11 图 : 鲤鱼价格 ( 元 / 公斤 )... 1 图 1: 鲫鱼价格 ( 元 / 公斤 )... 1 图 : 海参价格 ( 元 / 公斤 )... 1 图 : 扇贝价格 ( 元 / 公斤 )... 1 图 : 玉米平均价格 ( 元 / 公斤 )... 1 图 5:CBOT 玉米收盘价 ( 美分 / 蒲式耳 )... 1 图 6: 小麦国标三等价格 ( 元 / 吨 )... 1 图 7:CBOT 小麦收盘价 ( 美分 / 蒲式耳 )... 1 图 8: 大豆价格 ( 元 / 吨 )... 1 图 9:CBOT 大豆收盘价 ( 美分 / 蒲式耳 )... 1 图 : 郑商所期货收盘价 : 白砂糖... 1 图 1: 全球糖价 ( 美分 / 磅 )... 1 图 : 中棉价格指数 ( 元 / 吨 )... 1 图 : 全球棉花市场价格 ( 美分 / 磅 )... 1

4 其他种植业其他农产品加工粮食种植果蔬加工畜禽养殖农业综合农林牧渔种子生产饲料海洋捕捞林业动物保健水产养殖粮油加工家用电器电子食品饮料钢铁医药生物交通运输化工计算机建筑材料房地产汽车沪深通信上证综指非银金融休闲服务有色金属采掘机械设备综合轻工制造建筑装饰银行国防军工公用事业传媒农林牧渔纺织服装商业贸易电气设备 DONGXING SECURITIES P 1. 市场行情回顾上周 (18 年 6 月 11 日 -6 月 15 日 ) 农林牧渔 ( 申万 ) 下跌.7%, 跑输沪深约.5 个百分点, 跑输整体大盘约.7 个百分点, 位于申万 8 个行业第位农林牧渔子行业中, 其他种植业表现最好, 跌幅为 1.%; 粮油加工表现最差, 跌幅为 8.9% 本周涨幅靠前的公司包括 : 中粮生化 (1.1%) 宏辉果蔬(1.8%) 北大荒(5.%) 农发种业 (.%) 万向德农 (.9%); 跌幅靠前的公司包括 : 绿庭投资 (-.7%) 东方海洋 (-19.5%) 绿庭 B 股 (-19.%) 天邦股份 (-16.6%) ST 景谷 (-1.6%) 图 1: 上周申万 8 个子行业与沪深上证综指涨跌幅.%.%.% -.% -.% -6.% -8.% -1.% 图 : 上周农林牧渔子行业涨跌幅.% -.% -.% -6.% -8.% -1.%

5 P5 表 1: 农林牧渔上市公司涨跌幅前十名和后十名前十名公司名称一周涨跌幅后十名公司名称一周涨跌幅 1 中粮生化 1.1% 1 绿庭投资 -.7% 宏辉果蔬 1.8% 东方海洋 -19.5% 北大荒 5.% 绿庭 B 股 -19.% 农发种业.% 天邦股份 -16.6% 5 万向德农.9% 5 ST 景谷 -1.6% 6 保龄宝.% 6 华英农业 -1.8% 7 正虹科技.% 7 百洋股份 -11.8% 8 敦煌种业 1.7% 8 中牧股份 -11.8% 9 福成股份.8% 9 天宝股份 -11.5% 1 康达尔.% 1 新农开发 -11.%. 农产品数据跟踪小麦棉花呈现国内外价格均下跌 ; 玉米大豆豆粕呈现国际价格下跌, 国内价格上升 ; 糙米 / 稻呈现国内国外价格均上升 ; 糖呈现国际价格上升, 国内价格下跌粮食作物期货数据跟踪表 : 近两周国际和国内玉米稻谷和小麦期货价格玉米 ( 美元 / 蒲式耳元 / 吨 ) 糙米 / 稻谷 ( 美元 / 英担元 / 吨 ) 小麦 ( 美元 / 英担元 / 吨 ) 国际国内国际国内国际国内上周价格本周价格本周涨跌幅 -.%.8% 1.5% 1.9% -5.% -.7% 表 : 近两周国际和国内大豆豆粕糖和棉花期货价格大豆 ( 美分 / 蒲式耳元 / 棉花 ( 美分 / 磅元 / 豆粕 ( 美元 / 短吨元 / 吨 ) 糖 ( 美分 / 磅元 / 吨 ) 吨 ) 吨 ) 国际国内国际国内国际国内国际国内上周价格本周价格本周涨跌幅 -6.55%.7% -.77% 1.5%.8% -.5% -.1% -.%

6 P6 省市仔猪生猪和猪肉价格分别为.7 元 / 公斤 11. 元 / 公斤和 17.6 元 / 公斤, 周涨跌幅 -1.%.9% 和 -.79%; 活鸡活鸭批发均价分别为.5 元 / 公斤和 19.5 元 / 公斤, 周涨跌幅为.19% 和.%; 羊肉牛肉价格分别为. 元 / 公斤 5.9 元 / 公斤, 周涨跌幅均为.%; 海参对虾和鲍鱼价格为 1 元 / 公斤 18 元 / 公斤和 1 元 / 公斤, 周涨跌幅.%%.% 和 -7.1%; 大宗草鱼大宗鲤鱼价格为 16 元 / 公斤和 1 元 / 公斤, 周涨跌幅.% 和.% 禽畜水产价格跟踪表 : 本周主要农产品价格主要农产品价格上周价格 ( 元 / 公斤 ) 本周价格 ( 元 / 公斤 ) 周涨幅 ( 元 ) 周涨幅 (%) 省市仔猪 % 省市生猪 % 省市猪肉 % 活鸡批发平均价 % 活鸭批发平均价 % 新发地羊肉...% 新发地牛肉 % 大宗海参 1 1.% 大宗对虾 % 大宗鲍鱼 % 大宗草鱼 % 大宗鲤鱼 1 1.%.1 生猪市场本周生猪价格略涨至 11. 元 / 公斤, 较上周上涨.9%; 仔猪价格达到.7 元 / 公斤, 较上周下跌 1.%, 猪粮比达到 5.8, 较上周持平整体全国猪价企稳反弹, 局地震荡调整供应方面, 生猪供应已经呈现结构性失调, 去年冬季仔猪成活率偏低对市场的影响在 5 月至 8 月间显现, 猪源供应减少, 猪价或已进入年内季节性周期底部 ; 而此前生猪价格的持续下跌, 养殖户补栏积极性减弱, 将使得三季度生猪供给有所减少 ; 进入 6 7 月份, 随着端午节节日需求的拉动, 将进一步抬升猪价随着供需格局的改善, 猪价反弹趋势基本确定年内看建议把握季节性价格反弹机会, 长期看龙头企业依靠出栏量扩张进一步提升市占率, 目前上涨行情刚刚启动, 建议重点关注龙头养殖企业牧原股份, 温氏股份, 同时建议关注后周期的优质饲料动保企业, 推荐关注 : 生物股份唐人神海大集团

7 8/1 9/6 9/1 1/6 1/1 11/6 11/1 1/6 1/1 1/6 1/1 1/6 1/1 15/6 15/1 16/6 16/1 17/6 17/1 18/6 8/1 9/6 9/1 1/6 1/1 11/6 11/1 1/6 1/1 1/6 1/1 1/6 1/1 15/6 15/1 16/6 16/1 17/6 17/1 1/1 15/ 15/6 15/9 15/1 16/ 16/6 16/9 16/1 17/ 17/6 17/9 17/1 18/ 18/6 8/1 9/6 9/1 1/6 1/1 11/6 11/1 1/6 1/1 1/6 1/1 1/6 1/1 15/6 15/1 16/6 16/1 17/6 17/1 18/6 11/5 11/11 1/5 1/11 1/5 1/11 1/5 1/11 15/5 16/5 17/5 11/6 11/1 1/6 1/1 1/6 1/1 1/6 1/1 15/6 15/1 16/6 16/1 17/6 17/1 DONGXING SECURITIES P7 图 : 生猪存栏量 ( 万头 ) 及环比图 : 能繁母猪存栏量 ( 万头 ) 及环比生猪存栏量生猪存栏环比 (%): 右能繁母猪存栏量能繁母猪环比 (%): 右图 5: 能繁母猪价格 ( 元 / 公斤 ) 图 6: 仔猪价格 ( 元 / 公斤 ) 母猪价格仔猪价格图 7: 生猪价格 ( 元 / 公斤 ) 图 8: 猪肉价格 ( 元 / 公斤 ) 5 生猪价格 5 猪肉价格资料来源 : 东兴证券研究所资料来源 : 东兴证券研究所

8 1/6 1/1 1/6 1/1 1/6 1/1 15/6 15/1 16/6 16/1 17/6 17/1 18/6 1/5 1/8 1/11 15/ 15/5 15/8 16/ 16/5 16/8 17/ 17/5 17/8 18/ 1/1 1/ 1/7 1/1 1/1 1/ 1/7 1/1 15/1 15/ 15/7 15/1 16/1 16/ 16/7 16/1 17/1 17/ 17/7 17/1 18/1 18/ 7/ 7/1 8/ 8/1 9/ 9/1 1/ 1/1 11/ 11/1 1/ 1/1 1/ 1/1 1/ 1/1 15/ 15/1 16/ 16/1 17/ 17/1 18/ 8/1 9/6 9/1 1/6 1/1 11/6 11/1 1/6 1/1 1/6 1/1 1/6 1/1 15/6 15/1 16/6 16/1 17/6 17/1 18/6 8/1 9/6 9/1 1/6 1/1 11/6 11/1 1/6 1/1 1/6 1/1 1/6 1/1 15/6 15/1 16/6 16/1 17/6 17/1 DONGXING SECURITIES P8 图 9: 国内玉米价格 ( 元 / 公斤 ) 图 1: 国内豆粕价格 ( 元 / 公斤 ) 玉米价格 5 豆粕价格图 11: 育肥料价格 ( 元 / 公斤 ) 图 1: 猪粮比价育肥料价格猪粮比价图 1: 自繁自养利润 ( 元 / 头 ) 图 1: 外购仔猪利润 ( 元 / 头 ) 8 自繁自养利润 7 外购仔猪利润

9 1/11 1/ 1/5 1/8 1/11 15/ 15/5 15/8 16/ 16/5 16/8 17/ 17/5 17/8 18/ 1/1 1/1 1/ 1/7 1/1 15/1 15/ 15/7 15/1 16/1 16/ 16/7 16/1 17/1 17/ 17/7 17/1 18/1 18/ 1/11 1/ 1/5 1/8 1/11 15/ 15/5 15/8 16/ 16/5 16/8 17/ 17/5 17/8 18/ DONGXING SECURITIES P9. 家禽市场本周毛鸡鸡苗价格延续反弹主产区白羽肉鸡周均价 8.1 元 / 公斤, 同比上涨 1.76% 肉鸡苗价格.15 元 / 羽, 同比上涨 8.6% 毛鸡价格延续上周上涨走势, 且有加速趋势, 巴西双反裁定落地叠加本周商务部出台的反制裁措施, 未来进口禽肉产品对本国市场的冲击将得到控制供需不均衡现象预计在三季度将更为明显, 端午节以及世界杯效应对禽肉消费将起到促进作用引种量连续三年处于低位, 前期大量强制换羽补充的产能已经逐步淘汰, 引种长期低位,17 年的价格低谷以及业内种公鸡数量不足使得强制换羽缺乏数量基础条件支撑和需求驱动, 行业供应趋紧, 上游产能不足逐步传导至中下游, 毛鸡鸡苗价格有继续上涨的动力, 行业景气有望持续全年建议关注禽链周期上行带来的整体行业性机会, 推荐关注民和股份圣农发展图 15: 肉鸡苗价格 ( 元 / 羽 ) 图 16: 白羽肉鸡价格 ( 元 / 公斤 ) 肉鸡苗价格白羽肉鸡价格图 17: 白条鸡价格 ( 元 / 公斤 ) 图 18: 肉种蛋价格 ( 元 / 羽 ) 白条鸡价格肉种蛋价格

10 1/1 1/ 1/7 1/1 15/1 15/ 15/7 15/1 16/1 16/ 16/7 16/1 17/1 17/ 17/7 17/1 18/1 18/ 1/1 1/ 1/7 1/1 15/1 15/ 15/7 15/1 16/1 16/ 16/7 16/1 17/1 17/ 17/7 17/1 18/1 18/ 1/11 1/ 1/5 1/8 1/11 15/ 15/5 15/8 16/ 16/5 16/8 17/ 17/5 17/8 18/ 1/11 1/ 1/5 1/8 1/11 15/ 15/5 15/8 16/ 16/5 16/8 17/ 17/5 17/8 18/ 15/1 15/ 15/5 15/7 15/9 16/1 16/ 16/5 16/7 16/9 17/1 17/ 17/5 17/7 17/9 18/1 18/ DONGXING SECURITIES P1 图 19: 肉鸡料价格 ( 元 / 公斤 ) 图 : 肉鸡成本 ( 元 /5 克 ) 肉鸡料价格肉鸡成本图 1: 毛鸡利润 ( 元 / 羽 ) 图 : 白羽肉鸡利润 ( 元 / 羽 ) 毛鸡利润白羽肉鸡利润图 : 毛鸭价格 ( 元 / 公斤 ) 图 : 鸭苗价格 ( 元 / 羽 ) 毛鸭价格鸭苗价格 6 5 1

11 8/5 8/11 9/5 9/11 1/5 1/11 11/5 11/11 1/5 1/11 1/5 1/11 1/5 1/11 15/5 16/5 17/5 8/5 8/11 9/5 9/11 1/5 1/11 11/5 11/11 1/5 1/11 1/5 1/11 1/5 1/11 15/5 16/5 17/5 1/11 1/ 1/5 1/8 1/11 15/ 15/5 15/8 16/ 16/5 16/8 17/ 17/5 17/8 18/ 1/1 1/ 1/7 1/1 15/1 15/ 15/7 15/1 16/1 16/ 16/7 16/1 17/1 17/ 17/7 17/1 18/1 18/ 15/1 15/ 15/5 15/7 15/9 16/1 16/ 16/5 16/7 16/9 17/1 17/ 17/5 17/7 17/9 18/1 18/ DONGXING SECURITIES P11 图 5: 鸭料价格 ( 元 / 公斤 ) 图 6: 肉鸭成本 ( 元 /5 克 ) 鸭料价格肉鸭成本图 7: 肉鸭利润 ( 元 / 羽 ) 6 肉鸭利润水产市场图 8: 草鱼价格 ( 元 / 公斤 ) 图 9: 鲢鱼价格 ( 元 / 公斤 ) 草鱼价格鲢鱼价格 8

12 /5 66/5 7/5 7/5 78/5 8/5 86/5 9/5 9/5 98/5 /5 6/5 1/5 1/5 7/ 7/1 8/ 8/1 9/ 9/1 1/ 1/1 11/ 11/1 1/ 1/1 1/ 1/1 1/ 1/1 15/ 15/1 16/ 16/1 17/ 17/1 18/ 7/ 7/9 8/ 8/9 9/ 9/9 1/ 1/9 11/ 11/9 1/ 1/9 1/ 1/9 1/ 1/9 15/ 15/9 16/ 16/9 17/ 17/9 18/ 8/5 8/11 9/5 9/11 1/5 1/11 11/5 11/11 1/5 1/11 1/5 1/11 1/5 1/11 15/5 16/5 17/5 8/5 8/11 9/5 9/11 1/5 1/11 11/5 11/11 1/5 1/11 1/5 1/11 1/5 1/11 15/5 16/5 17/5 DONGXING SECURITIES P1 图 : 鲤鱼价格 ( 元 / 公斤 ) 图 1: 鲫鱼价格 ( 元 / 公斤 ) 16 鲤鱼价格鲫鱼价格图 : 海参价格 ( 元 / 公斤 ) 图 : 扇贝价格 ( 元 / 公斤 ) 海参价格扇贝价格农作物市场图 : 玉米平均价格 ( 元 / 公斤 ) 图 5:CBOT 玉米收盘价 ( 美分 / 蒲式耳 ).5 个省市玉米平均价 8 6 CBOT 玉米收盘价 1.5 1

13 /8 11/ 11/8 1/ 1/8 1/ 1/8 1/ 1/8 15/ 15/8 16/ 16/8 17/ 17/8 18/ 7/6 76/6 78/6 8/6 8/6 8/6 86/6 88/6 9/6 9/6 9/6 96/6 98/6 /6 /6 /6 6/6 8/6 1/6 1/6 1/6 16/6 18/6 16/5 16/6 16/7 16/8 16/9 16/1 16/1 17/1 17/ 17/ 17/ 17/5 17/6 17/7 17/8 17/9 17/1 17/1 18/1 18/ 18/ 18/ 7/5 76/5 78/5 8/5 8/5 8/5 86/5 88/5 9/5 9/5 9/5 96/5 98/5 /5 /5 /5 6/5 8/5 1/5 1/5 1/5 16/5 DONGXING SECURITIES P1 图 6: 小麦国标三等价格 ( 元 / 吨 ) 图 7:CBOT 小麦收盘价 ( 美分 / 蒲式耳 ) 7 小麦国标三等价 CBOT 小麦收盘价图 8: 大豆价格 ( 元 / 吨 ) 图 9:CBOT 大豆收盘价 ( 美分 / 蒲式耳 ) 期货收盘价 ( 活跃合约 ): 黄大豆 1 号 CBOT 大豆收盘价图 : 郑商所期货收盘价 : 白砂糖图 1: 全球糖价 ( 美分 / 磅 ) 8, 7, 6, 5,,,, 1, 郑商所期货收盘价 : 白砂糖全球自由市场糖价

14 6/ 7/ 8/ 9/ 1/ 11/ 1/ 1/ 1/ 15/ 16/ 17/ 18/ 81/7 8/7 85/7 87/7 89/7 91/7 9/7 95/7 97/7 99/7 1/7 /7 5/7 7/7 9/7 11/7 1/7 15/7 DONGXING SECURITIES P1 图 : 中棉价格指数 ( 元 / 吨 ) 图 : 全球棉花市场价格 ( 美分 / 磅 ) 5 中国棉花价格指数 :8 5 实际市场价格 : 全球 : 棉花行业要闻商务部关于对原产于美国的部分商品加征关税的公告 18 年 6 月 15 日, 美国政府发布了加征关税的商品清单, 将对从中国进口的约 5 亿美元商品加征 5% 的关税, 其中对约亿美元商品自 18 年 7 月 6 日起实施加征关税措施, 同时对约 16 亿美元商品加征关税开始征求公众意见美方这一措施违反了世界贸易组织相关规则, 有悖于中美双方经贸磋商已达成的共识, 严重侵犯我方合法权益, 损害我国国家和人民的利益根据中华人民共和国对外贸易法中华人民共和国进出口关税条例等法律法规和国际法基本原则, 经国务院批准, 国务院关税税则委员会发布公告决定, 对原产于美国的 659 项约 5 亿美元进口商品加征 5% 的关税, 其中对农产品汽车水产品等 55 项约亿美元商品自 18 年 7 月 6 日起实施加征关税, 对其余商品加征关税的实施时间另行公告 ( 商务部网站 ) 韩长赋主持召开农业农村部深化农村改革工作领导小组全体会议 6 月 1 日, 农业农村部部长韩长赋主持召开部深化农村改革工作领导小组全体会议, 贯彻落实中央全面深化改革有关精神, 研究部署当前和今后一个时期农村改革任务会议强调, 要认真学习领会习近平总书记关于抓好改革的重要指示精神, 进一步把思想和行动统一到中央的要求上来, 履职尽责, 积极作为, 抓紧抓好农村改革各项任务, 以改革实际成效增强农村发展活力会议指出, 党的十八大以来农村改革工作有序推进成果丰硕, 农村改革的四梁八柱已经搭建, 主体框架基本确立今年是改革开放周年, 也是贯彻党的十九大精神实施乡村振兴战略的开局之年, 党中央对做好今年改革工作高度重视习近平总书记多次对抓好改革作出重要指示, 为农村改革指明了方向提供了遵循习近平

15 P15 总书记的重要讲话, 是对持之以恒抓改革的再动员, 是对强化责任抓落实的再部署要认真学习深刻领会, 确保已经出台的各项举措落到实处, 新的改革任务加快推进, 做到机构改革和农村改革两不误两促进 ( 中国农业新闻网 ) 全国小麦收获进度过八成近日来, 小麦主产省天气总体晴好, 高性能机具投入充足, 组织调度有力有序, 全国连续 9 天日机收面积超过 15 万亩, 其中有 5 天日机收面积超过万亩, 创历史新高截至 6 月 1 日, 全国已收获小麦.78 亿亩, 收获进度过八成, 其中机械收获面积.65 亿亩, 机收比例达 95.5% 今年三夏自大规模小麦跨区机收从启动到进度过八成, 仅用时 17 天, 比去年同期缩短 1 天目前, 四川湖北安徽河南小麦机收已经基本结束, 陕西江苏进度过九成, 山东过八成, 河北山西过六成, 天津麦收已经启动, 小麦机收主战场已从江淮黄淮地区移至华北平原 ( 中国农业新闻网 ). 重点公司公告国投中鲁 : 关于全资子公司收购波兰 Appol 集团 1% 股权交割完成公告 18 年 6 月 11 日, 公司全资子公司 Zhonglu (Europe)sp.z o.o. 与波兰 Appol 集团 ( 即 Appol 有限责任公司 Appol Bis 有限责任公司 ( 原 Appol 有限合伙公司 )) 股东完成 1% 股权收购交割工作, 实际支付股权交易对价 6,885.5 万兹罗提, 以及股东贷款与相应利息 1,7.1 万兹罗提资金来源为 % 公司自有资金结合 6% 银行贷款 17 年 1 月 1 日, 国投中鲁果汁股份有限公司第六届董事会第十六次会议审议通过关于国投中鲁收购波兰 Appol 集团 1% 股权的议案 ( 下称本次股权收购 ), 详见公司于上海证券交易所网站 ( 披露的国投中鲁关于收购波兰 Appol 集团 1% 股权的公告公告号 : 临 17-1) 唐人神 : 关于控股股东, 持股 5% 以上股东股份被质押的公告唐人神集团股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 于 18 年 6 月 15 日接到公司控股股东 - 湖南唐人神控股投资股份有限公司 ( 以下简称唐人神控股 ) 持股 5% 以上股东龙秋华函告, 获悉唐人神控股龙秋华将其所持有本公司的部分股份办理了质押手续, 具体事项如下 : 至 18 年 6 月 1 日, 唐人神控股持有公司股票,8.9 万股, 占公司总股本 (8, 万股 ) 的 7.78%, 累计质押, 万股 ( 含本次 ), 质押部分占公司总股本.7% 截至 18 年 6 月 1 日, 龙秋华持有公司股票 5,8.856 万股, 占公司总股本 (8, 万股 ) 的 6.96%, 累计质押, 万股 ( 含本次 ), 质押部分占公司总股本.89%

16 P16 雏鹰农牧 : 关注函 18 年 6 月 1 日, 媒体刊发万字长文强烈质疑雏鹰农牧涉嫌严重财务舞弊的文章, 质疑你公司可供出售金融资产及对应的投资收益非流动资产涉及的会计科目等年报披露数据的真实性 6 月 1 日, 媒体再次刊发 6 亿股权投资一年收益超 5 亿雏鹰农牧神投资被指财务造假的文章, 质疑公司投资收益的合理性及真实性我部对上述媒体报道事项表示高度关注, 请你公司就以下事项进行核查并说明 : 1 质疑事项一, 关于公司投资郑州牛师兄食品有限公司 ( 以下简称郑州牛师兄公司 ) 浙江吴宁府商贸有限公司( 以下简称浙江吴宁府公司 ) 质疑事项二, 关于股权转让御用接盘侠质疑事项三, 关于自然人吴跃军相关事项质疑事项四, 关于投资合作方的关系 5 质疑事项五, 关于对北京中润长江食品有限公司 ( 以下简称北京中润 ) 河南巨烽生物能源开发有限公司 ( 以下简称河南巨烽 ) 的投资情况正邦科技 : 关于 17 年公司债券 18 年跟踪信用评级结果的公告据中国证券监督管理委员会公司债券发行试点办法 ( 公司债券适用 ) 上市公司证券发行管理办法和深圳证券交易所公司债券上市规则的有关规定, 江西正邦科技股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 委托信用评级机构大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称大公资信 ) 对本公司 17 年 11 月发行的公司债券 ( 债券简称 : 17 正邦 1, 债券代码 :1161) 进行了跟踪信用评级公司于近日收到大公资信出具的江西正邦科技股份有限公司主体与相关债项 18 年跟踪评级报告本次跟踪信用评级结果为 : 本期债券信用等级维持为 AAA, 公司主体长期信用等级维持为 AA, 评级展望维持为稳定众兴菌业 : 关于控股股东进行补充质押的公告天水众兴菌业科技股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 近日接到公司控股股东陶军先生的函告, 获悉陶军先生将其持有的公司部分可转换公司债券 ( 以下简称可转债 ) 补充质押给华泰证券股份有限公司, 具体情况如下 : 截至本公告日, 陶军先生共持有公司股份 11,956,615 股, 占公司总股本的 9.719%, 其中质押股份合计 87,5, 股, 占公司总股份的.86%, 占其持有公司股份总数的 % 陶军先生质押的股份目前不存在平仓风险质押可转债情况截至本公告日, 陶军先生共持有众兴转债,7, 张, 占众兴转债总张数的 9.77% 本次质押张数占众兴转债总张数的 6.791%, 占其持有众兴转债总张数的.679%

17 P17 金新农 : 关于首次回购公司股份的公告深圳市金新农科技股份有限公司 ( 以下简称公司或金新农 ) 于 18 年 5 月日召开的第四届董事会第十五次 ( 临时 ) 会议以及 18 年 5 月 15 日召开的 17 年度股东大会审议通过了关于以集中竞价交易方式回购公司股份预案的议案公司于 18 年 6 月 1 日披露了回购报告书, 具体内容详见公司于证券时报上海证券报中国证券报及巨潮资讯网( 披露的相关公告根据关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定深圳证券交易所上市公司以集中竞价方式回购股份业务指引等相关规定, 公司应当在首次回购股份事实发生的次日予以公告公司首次回购股份情况公告如下 : 公司于 18 年 6 月 1 日首次以集中竞价交易方式回购公司股份, 回购股份 69,96 股, 占公司总股本的.15%, 最高成交价为 8.7 元 / 股, 最低成交价为 8. 元 / 股, 成交的总金额为,15,7.8 元 ( 不含交易费用 ) 保龄宝 : 关于控股股东增持公司股份的公告保龄宝生物股份有限公司 ( 以下简称公司保龄宝 ) 接到控股股东北京永裕投资管理有限公司 ( 以下简称永裕投资 ) 通知, 永裕投资近日通过二级市场以竞价交易方式合计增持公司股份,661,768 股, 占公司总股本的 1.6% 现将有关情况公告如下 : 本次增持前, 永裕投资直接持有公司 8,87,6 股股份, 占公司总股本的 7.8%; 通过长安国际信托股份有限公司 - 长安信托 - 股东增持号证券投资集合资金信托计划 ( 以下简称号信托计划 ) 间接持有公司 11,991,869 股股份, 占公司总股本的.%; 通过长安国际信托股份有限公司 - 长安信托 - 股东增持号证券投资集合资金信托计划 ( 以下简称号信托计划 ) 间接持有公司 1,,5 股股份, 占公司总股本的.8% 永裕投资合计持有公司,68,795 股股份, 占公司总股本的 11.5% 本次增持后, 永裕投资直接持有公司,5,17 股股份, 占公司总股本的 9.8%; 通过号信托计划间接持有公司 11,991,869 股股份, 占公司总股本的.%; 通过号信托计划间接持有公司 1,,5 股股份, 占公司总股本的.8% 永裕投资合计持有公司 6,9,56 股股份, 占公司总股本的 1.71% 海大集团 : 关于限制性股票与股票期权激励计划部分股票期权注销完成的公告广东海大集团股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 于 18 年月 19 日召开的第四届董事会第十二次会议审议通过了关于调整公司股权激励计划相关事项及注销部分股票期权的议案, 根据上市公司股权激励管理办法 ( 试行 ) 股权激励有关事项备忘录 1- 号公司限制性股票与股票期权激励计划等的规定及 15 年第一次临时股东大会对董事会的授权, 同意公司注销已离职的激励人员其已授予未达行

18 P18 权条件的股票期权 1.6 万份详见公司 18 年月日在指定信息披露媒体证券时报中国证券报上海证券报证券日报和巨潮资讯网 ( ) 披露的关于调整公司股权激励计划相关事项及注销部分股票期权的公告, 公告编号 :18- 公司向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提交了注销上述 1.6 万份股票期权的申请 18 年 6 月 1 日, 经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认, 公司已完成上述全部股票期权的注销事宜东方海洋 : 关于因控股股东质押股份触及平仓线的停牌公告山东东方海洋科技股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 收到公司控股股东山东东方海洋集团有限公司 ( 以下简称东方海洋集团 ) 通知, 由于公司近期股票价格出现较大波动, 东方海洋集团持有的部分公司股票触及平仓线, 可能存在平仓风险根据深圳证券交易所股票上市规则等相关规定, 经公司申请, 公司股票 ( 证券简称 : 东方海洋 ; 证券代码 :86) 自 18 年 6 月 15 日 ( 星期五 ) 开市起停牌, 停牌时间不超过 5 个交易日公司承诺 : 将在 18 年 6 月 5 日 ( 星期一 ) 前提交复牌申请, 并最迟于 6 月 5 日 ( 星期一 ) 开市起复牌截至本公告日, 公司控股股东东方海洋集团持有公司 19,,1 股股份, 占公司总股本的 5.9%, 其中已质押股份 191,8, 股, 占东方海洋集团持有公司股份总数的 99.9%, 占公司总股本的 5.6% 截至 18 年 6 月 1 日, 公司股票收盘价格为 6.68 元 / 股, 东方海洋集团质押已触及平仓线的股份总数为 1, 万股, 占其持有公司股份的 5.8%, 占公司总股本的 1.% 目前东方海洋集团与质权人保持密切沟通, 正在采取积极措施, 通过筹措资金追加保证金或追加质押物等有效措施进行补仓, 防范触发平仓风险, 保持公司股权结构的稳定公司董事会将密切关注该事项进展, 并按照深圳证券交易所的相关规定履行信息披露义务敬请投资者注意投资风险 5. 投资策略及重点推荐毛鸡价格延续上周上涨走势, 且有加速趋势, 巴西双反裁定落地叠加本周商务部出台的反制裁措施, 未来进口禽肉产品对本国市场的冲击将得到控制供需不均衡现象预计在三季度将更为明显, 端午节以及世界杯效应对禽肉消费将起到促进作用引种量连续三年处于低位, 前期大量强制换羽补充的产能已经逐步淘汰, 引种长期低位,17 年的价格低谷以及业内种公鸡数量不足使得强制换羽缺乏数量基础条件支撑和需求驱动, 行业供应趋紧, 上游产能不足逐步传导至中下游, 毛鸡鸡苗价格有继续上涨的动力, 行业景气有望持续全年建议关注禽链周期上行带来的整体行业性机会, 推荐关注民和股份圣农发展

19 P19 生猪 : 整体全国猪价企稳反弹, 局地震荡调整供应方面, 生猪供应已经呈现结构性失调, 去年冬季仔猪成活率偏低对市场的影响在 5 月至 8 月间显现, 猪源供应减少, 猪价或已进入年内季节性周期底部 ; 而此前生猪价格的持续下跌, 养殖户补栏积极性减弱, 将使得三季度生猪供给有所减少 ; 进入 6 7 月份, 随着端午节节日需求的拉动, 将进一步抬升猪价随着供需格局的改善, 猪价反弹趋势基本确定年内看建议把握季节性价格反弹机会, 长期看龙头企业依靠出栏量扩张进一步提升市占率, 目前上涨行情刚刚启动, 建议重点关注龙头养殖企业牧原股份, 温氏股份, 同时建议关注后周期的优质饲料动保企业, 推荐关注 : 生物股份唐人神海大集团上周投资组合为 : 中宠股份 % 海大集团 % 温氏股份 % 唐人神 % 生物股份 %, 组合收益率 -6.%, 跑输沪深,5.5%, 跑输行业指数 1.8% 本周投资组合为 : 中宠股份 % 海大集团 % 温氏股份 % 唐人神 % 生物股份 % 表 5: 上周行业组合收益率公司权重周涨跌幅收益率沪深行业指数生物股份 % -1.17% -.% 温氏股份 % -.1% -.6% 唐人神 % -6.58% -1.% 中宠股份 % -7.81% -1.56% 海大集团 % -.% -.85% 组合收益率 1% -6.% -.69% -.7% 表 6: 本周行业投资组合及权重公司权重生物股份 % 温氏股份 % 唐人神 % 中宠股份 % 海大集团 % 资料来源 : 东兴证券研究所重点跟踪公司公司名称评级盈利预测 PE 估值 17A 18E 19E E 17A 18E 19E E 中宠股份强烈推荐

20 P 海大集团强烈推荐温氏股份强烈推荐唐人神强烈推荐生物股份强烈推荐资料来源 : 公司财报东兴证券研究所

21 P1 分析师简介郑闵钢房地产行业首席研究员, 基础产业小组组长央视财金频道嘉宾 7 年加盟东兴证券研究所从事房地产行业研究工作至今获得证券通中国金牌分析师排行榜 11 年最强十大金牌分析师 ( 第六名 ) 证券通中国金牌分析师排行榜 11 年度分析师综合实力榜房地产行业第四名朝阳永继 1 年度中国证券行业伯乐奖优秀组合十强 ( 第七名 ) 朝阳永继 1 年度中国证券行业伯乐奖行业研究领先奖十强 ( 第八名 ) 1 年度房地产行业研究金牛奖最佳分析师第五名 1 万得资讯年度卖方机构盈利预测精确度房地产行业第三名 16 年度今日投资天眼房地产行业最佳选股分析师第三名研究助理简介程诗月美国马里兰大学金融学硕士,17 年加入东兴证券从事农林牧渔行业研究分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人研究成果, 引用的相关信息和文字均已注明出处本报告依据公开的信息来源, 力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下, 本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议, 市场有风险, 投资者在决定投资前, 务必要审慎投资者应自主作出投资决策, 自行承担投资风险

22 P 免责声明本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写, 东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本研究报告中所引用信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为东兴证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用, 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告防止被误导, 本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任行业评级体系公司投资评级 ( 以沪深指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 强烈推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 15% 以上 ; 推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 5%~15% 之间 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 回避 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上行业投资评级 ( 以沪深指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 看好 : 相对强于市场基准指数收益率 5% 以上 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 看淡 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上

投资高企把握3G投资主题

投资高企把握3G投资主题 2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02

P 目录 1. 市场行情回顾.... 农产品数据跟踪 生猪市场 家禽市场 水产市场 农作物市场 行业要闻 重点公司公告 投资策略及重点推荐 表格目录 表 1: 农林牧渔上市公司涨跌幅前十名和后十

P 目录 1. 市场行情回顾.... 农产品数据跟踪生猪市场家禽市场水产市场农作物市场行业要闻重点公司公告投资策略及重点推荐表格目录表 1: 农林牧渔上市公司涨跌幅前十名和后十