P2 东兴证券定期报告 资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 目录 1. 股市资金净流入 市场情绪 其他... 9 表格目录 表 1: 北向十大活跃个股... 5 表 2: 南向十大活跃个股... 6 插图目录 图 1:A 股资金净流入本期与上期对比...

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1 金融工程 东兴证券股份有限公司证券研究报告 资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘 徊 股市流动性周报 ( ) 投资摘要 : 本期纳入监测的股市流动性指标分为股市资金净流入 市场情 绪及其他指标等三部分 总体来说, 资金净流入有所增加, 股 市整体下跌, 中国波指 IVIX 上涨, 总体变动 8.21%, 收于 31.13% 本期股市资金净流入 亿元, 上期为 亿元, 变动 了 亿元 从一级市场来看, 本期共有 2 家 IPO 公司完 成上市, 资金净流入 1.71 亿元, 相较上期的 亿元, 变动了 1.71 亿元 本周沪深 3 指数下跌, 总体变动 -3.73%, 收于 沪深 3 换手率下降, 总体变动 %, 收于.318 中国 波指 IVIX 上涨, 总体变动 8.21%, 收于 31.13% 本期融资买入额占 A 股成交额之比为 7.67%, 上期为 7.94%, 变动了 -.27% 本期机构资金净流入 亿元 按照中信一级行业进行分类统计, 对于机构资金净流入, 综合有最大正 向贡献, 行业资金净流入 5.94 亿元 ; 银行有最大负向贡献, 行业资金净流入 亿元 本期限售股解禁的流通市值为 亿元 218 年 1 月 QFII 投资净额为 6.75 亿美元,RQFII 投资净额为 25. 亿元 218 年 9 月 QFII 投资净额为 亿美元,RQFII 投资净额为 127. 亿元 QFII 月变动 亿美元,RQFII 月变动 -12. 亿元 风险提示 : 市场系统性风险 分析师 : Tel: 执业证书编号 : 研究助理 : Tel: 执业证书编号 : 218 年 11 月 14 日 金融工程 定期报告 杨若木 y angrm@dxzq.net.cn S 毛怡璇 maoyx@dxzq.net.cn A 股资金净流入本期与上期对比 资料来源 :Wind 东兴证券研究所 相关研究报告 S 股市流动性周报 ( ): 资金净流入转正, 市场情绪企稳 股市流动性周报 ( ): 资金净流出环比下降, 中国波指 IVIX 飙升至 3% 股市流动性周报 ( ): 资金净流入环比增加,IVIX 波动率上涨 股市流动性周报 ( ): 资金净流入减少,IVIX 波动率上涨, 市场交易情绪悲观 股市流动性周报 ( ): 资金净流入减少, 中国波指 IVIX 回升 股市流动性周报 ( ): 资金净流入减少,IVIX 波动率下跌, 市场交易情绪低迷

2 P2 东兴证券定期报告 资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 目录 1. 股市资金净流入 市场情绪 其他... 9 表格目录 表 1: 北向十大活跃个股... 5 表 2: 南向十大活跃个股... 6 插图目录 图 1:A 股资金净流入本期与上期对比... 3 图 2: 融资余额及融资余额净增长... 4 图 3: 行业融资净买入额... 4 图 4: 沪深股通净流入... 5 图 5: 沪深 3 指数及换手率... 7 图 6:VIX 波动率... 7 图 7: 融资买入额占 A 股成交额之比... 8 图 8: 行业机构资金净流入额... 8 图 9:QFII 净额与 RQFII 净额... 9

3 东兴证券定期报告资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 P3 1. 股市资金净流入 本期股市资金净流入 亿元, 上期为 亿元, 变动了 亿元 图 1:A 股资金净流入本期与上期对比 当期股市净流入 总交易费用 沪股通 + 深股通净流入 融资 本期 上期 新发基金 : 股票型 + 混合型 重要股东增减持 IPO 从一级市场来看, 本期共有 2 家 IPO 公司完成上市, 资金净流入 1.71 亿元, 相较上 期的 亿元, 变动了 1.71 亿元 从二级市场来看 : 产业资本通过重要股东增减持而净流入 -.62 亿元, 上期为 亿元, 变动了 17.4 亿元 按认购起始日期计, 本期普通股票型和混合型基金共发行 21 支, 上期为 2 支, 变动了 1 支 本期融资余额为 亿元, 与上期的 亿元相比, 期内环比增加, 资 金净流入 亿元

4 石油石化 煤炭 有色金属 电力及公用事业 钢铁 基础化工 建筑 建材 轻工制造 机械 电力设备 国防军工 汽车 商贸零售 餐饮旅游 家电 纺织服装 医药 食品饮料 农林牧渔 银行 非银行金融 房地产 交通运输 电子元器件 通信 计算机 传媒 综合 P4 东兴证券定期报告 资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 图 2: 融资余额及融资余额净增长 12 融资余额 ( 亿元 )- 左轴 融资余额净增长 ( 亿元 )- 右轴 按照中信一级行业进行分类统计, 对于融资带来的资金净流入, 银行有最大正向贡献, 行业资金净流入 亿元 ; 计算机有最大负向贡献, 行业资金净流入 亿元 图 3: 行业融资净买入额 14 行业融资净买入额 ( 亿元 ) 资料来源 :WIND 东兴证券研究所 本期沪股通流入资金 亿元, 上期为 亿元, 变动了 亿元 沪 市港股通流入资金 3.13 亿元, 上期为 亿元, 变动了 8.53 亿元 深股通流

5 东兴证券定期报告资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 P5 入资金 6.53 亿元, 上期为 1.58 亿元, 变动了 亿元 深市港股通流入资金 3.55 亿元, 上期为 1.15 亿元, 变动了 亿元 综上, 沪股通和深股通合 计净流入资金 亿元, 上期为 亿元, 变动了 亿元 图 4: 沪深股通净流入 沪股通成交净买入 ( 亿元 ) 沪市港股通成交净买入 ( 亿元 ) 深股通成交净买入 ( 亿元 ) 深市港股通成交净买入 ( 亿元 ) 沪股通 + 深股通净流入 ( 亿元 ) 分资金在陆港两地的流向来看, 一周内两个方向的十大活跃个股为 : 表 1: 北向十大活跃个股 北向 排 名 股票代码股票简称净买入 排 名 股票代码股票简称净卖出 SH 贵州茅台 SH 长江电力 SH 中国平安 SZ 立讯精密 SH 招商银行 SH 农业银行 SZ 五粮液 SH 隆基股份 SH 海螺水泥 SH 华泰证券 SH 恒瑞医药 SZ 大华股份 SZ 格力电器 SZ 美的集团 SZ 洋河股份 SH 中信证券 6.7 资料来源 :WIND 东兴证券研究所

6 P6 东兴证券定期报告 资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 表 2: 南向十大活跃个股 南向 排 名 股票代码股票简称净买入 排 名 股票代码 股票简称 净卖 出 1 5.HK 汇丰控股 HK 腾讯控股 HK 工商银行 HK 招商银行 HK 香港交易所 HK 吉利汽车 HK 建设银行 HK 融创中国 HK 农业银行 HK 中国海外发展 HK 中国太保 HK 中国太平 HK 中兴通讯 HK 友邦保险 HK 龙湖集团 HK 万洲国际 HK 中国神华 HK 广汽集团 HK 华润置地 HK 舜宇光学科技 -.66 资料来源 :WIND 东兴证券研究所 交易费用分为印花税和其他费用两部分 本期印花税费用为 亿元, 其 他交易费用为 -8.7 亿元, 合计资金流出 亿元 与上期的 亿元 相比, 变动了 1.48 亿元 综上, 本期二级市场资金净流入为 55.2 亿元, 上期为 亿元, 变动了 亿元 2. 市场情绪 市场情绪由沪深 3 指数 沪深 3 换手率 中国波指 IVIX 波动率 融资买入额占 A 股成交额之比 机构资金流向等五个指标来说明 中国波指 IVX 是市场对上证 5 指数未来 3 天波动率的一致预期, 反映了股市未来的波动 交易所于 218 年 2 月停止更新 IVIX 指数, 我们根据上交所发布的计算方法持续跟踪 IVIX 指数 本周沪深 3 指数下跌, 总体变动 -3.73%, 收于 沪深 3 换手率下降, 总体变动 %, 收于.318

7 东兴证券定期报告资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 P7 图 5: 沪深 3 指数及换手率 1 沪深 3 换手率 (%)- 左轴 沪深 3 收盘价 图 6:IVIX 波动率 35 中国波指 IVIX 上涨, 总体变动 8.21%, 收于 中国波指 ivix 本期融资买入额占 A 股成交额之比为 7.67%, 上期为 7.94%, 变动了 -.27%

8 石油石化 煤炭 有色金属 电力及公用事业 钢铁 基础化工 建筑 建材 轻工制造 机械 电力设备 国防军工 汽车 商贸零售 餐饮旅游 家电 纺织服装 医药 食品饮料 农林牧渔 银行 非银行金融 房地产 交通运输 电子元器件 通信 计算机 传媒 综合 P8 东兴证券定期报告 资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 图 7: 融资买入额占 A 股成交额之比 12 融资买入额 ( 亿元 ) 成交额 ( 亿元 ) 融资买入额占 A 股成交额 (%) 本期机构资金净流入 亿元 按照中信一级行业进行分类统计, 对于机构资金净流入, 综合有最大正向贡献, 行业资金净流入 5.94 亿元 ; 银行有最大负向 贡献, 行业资金净流入 亿元 图 8: 行业机构资金净流入额 1 机构资金净流入额 ( 亿元 )

9 东兴证券定期报告资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 P9 3. 其他 本期限售股解禁的流通市值为 亿元 218 年 1 月 QFII 投资净额为 6.75 亿美元,RQFII 投资净额为 25. 亿元 218 年 9 月 QFII 投资净额为 亿美元,RQFII 投资净额为 127. 亿元 QFII 月 变动 亿美元,RQFII 月变动 -12. 亿元 图 9:QFII 净额与 RQFII 净额 18 QFII 净额 ( 亿美元 )( 左 ) RQFII 净额 ( 亿元 )( 右 )

10 P1 东兴证券定期报告 资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 分析师简介 杨若木 基础化工行业小组组长,7 年证券行业研究经验, 擅长从宏观经济背景下, 把握化工行业的发展脉络, 对周期性行业的业绩波动有比较准确判断, 重点关注具有成长性的新材料及精细化工领域 曾获得卖方分析 师 水晶球奖 第三名, 今日投资 化工行业最佳选股分析师第一名, 金融界 慧眼识券商 最受关注化工行 业分析师, 证券通 化工行业金牌分析师 研究助理简介 毛怡璇 硕士研究生, 先后毕业于对外经济贸易大学和香港科技大学 218 年加入东兴证券研究所, 专注于衍生品定价和量化投资领域 分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告的观点 逻辑和论据均为分析师本人研究成果, 引用的相关信息和文字均已注明出处 本报告依据公开的信息来源, 力求清晰 准确地反映分析师本人的研究观点 本人薪酬的任何部分过去不曾与 现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关 风险提示 本证券研究报告所载的信息 观点 结论等内容仅供投资者决策参考 在任何情况下, 本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议, 市场有风险, 投资者在决定投资前, 务必要审慎 投资者应自 主作出投资决策, 自行承担投资风险

11 东兴证券定期报告资金净流入减少, 中国波指 IVIX 在高位徘徊 P11 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写, 东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构 本研究报告中所引用信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 我们已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用 刊发, 需注明出处为东兴证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用, 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告 防止被误导, 本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任 行业评级体系 公司投资评级 ( 以沪深 3 指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 强烈推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 15% 以上 ; 推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 5%~15% 之间 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 回避 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上 行业投资评级 ( 以沪深 3 指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 看好 : 相对强于市场基准指数收益率 5% 以上 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 看淡 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上