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1 第五章股指期货 外汇远期 利率远期与利率期货 efinance.org.cn aronge.net Copyright 2018 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU
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4 I 4
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22 The International Money Market of the Chicago Mercantile Exchange ( The Sydney Futures Exchange The Toronto Futures Exchange The Montréal Stock Exchange The London International Financial Futures Exchange ( The Tokyo International Financial Futures Exchange Le Marché à Terme International de France ( Eurex ( 22
23 I 23
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26 5 合约标的 面值为 100 万元人民币, 票面利率为 3% 的名义中期国债 可交割国债 在合约到期月首日剩余期限为 年的记账式附息国债 报价方式 百元净价报价 最小变动价位 元 合约月份 最近的三个季月 ( 三 六 九 十二季月循环 ) 交易时间 9:15-11:30,13:00-15:15; 最后交易日 :9:15-11:30 每日价格最大波动限制 上一交易日结算价的 ±1.2 % 最低交易保证金 合约价值的 1% 当日结算价 最后一小时成交价格按成交量加权平均价 最后交易日 合约到期月份的第二个星期五 交割方式 实物交割 最后交割日 最后交易日后第三个交易日 合约代码 TF 26
27 100 full price clean price accrued interest 27
28 % IB
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30 % 5 30
31 (conversion factor) 1 3% 1 31
32 IB5 TF1512TF1603 5TF1512TF
33 IB13% å = i+ 4 ( 1+3% ) ( 1+3% ) i=
34 IB TF » IB TF å » i+ 4 ( 1+3% ) ( 1+3% ) 12 i=
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37 100 CF+ 37
38 I TF IB TF
39 IB ( ) = 元 39
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42 CTD) = + ( + ) = ( ) 42
43 CTD :IRR Implied Repo RateIRR) IRR 365 T t t T 43
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45 :IRRCTD TF IB IB IB IB 债券代码 到期日 息票率 转换因子 现券报价 期货报价 转换因子 IRR /10/ % % /2/5 3.31% % /5/ % % /9/8 3.14% % 45
46 CTD 1. CTD 2. CTD CTD 3. CTD 4. F SI e rtt 46
47 TF1512 CTD IB %TF
48 1. CTD CTD 0.% CTD
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54 Modified Duration y P m i1 C A i ( 1 y) ( 1 y) dp 1 1 1C 2C mc ma 1 2 m m dy P 1 y 1 y ( 1 y) ( 1 y) ( 1 y) P 1 1 y m 54
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63 TF1512 TF
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金融工程 - 第五章 股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货
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