友 邦 保 险 有 限 公 司 江 苏 分 公 司 江 苏 省 南 京 市 建 邺 区 庐 山 路 188 号 南 京 新 地 中 心 15 楼 1507-1511 电 话 :( 8625)8326 0088 传 真 :( 8625)8312 1185 友 邦 投 资 连 结 保 险 投 资 账 户 月 报 ( 江 苏 ) 2015 年 1 月 AIA.COM.CN 一. 投 资 单 位 价 格 走 势 汇 总 资 产 分 布 投 资 账 户 收 益 率 ( 截 止 2015 年 1 月 30 日 ) 投 资 账 户 名 称 ( 股 票 和 股 票 类 基 金 资 产 / 可 投 资 资 产 ) 江 苏 货 币 市 场 组 合 投 资 账 户 江 苏 稳 健 组 合 投 资 账 户 江 苏 优 选 平 衡 组 合 投 资 账 户 江 苏 增 长 组 合 投 资 账 户 0% 0.78% 1.62% 3.55% 0.28% 18.25% 40% 8.64% 12.21% 15.54% -0.80% 12.94% 59% 14.37% 18.88% 19.03% -2.18% 96.54% 84% 20.47% 25.48% 22.99% -3.81% 0.52% 第 1 页 共 8 页
二. 市 场 评 论 宏 观 经 济 : 1 月 份 公 布 的 2014 年 12 月 宏 观 经 济 数 据 显 示 内 部 经 济 增 长 动 能 依 然 较 弱 2014 年 12 月 份, 中 国 官 方 制 造 业 采 购 经 理 人 指 数 (PMI) 为 50.1%, 比 上 月 回 落 0.2 个 百 分 点, 微 高 于 临 界 点, 表 明 我 国 制 造 业 保 持 稳 定 运 行 的 基 本 态 势, 但 增 长 动 力 仍 显 不 足 从 分 项 来 看,12 月 份 原 材 料 库 存 指 数 为 47.3, 比 上 月 继 续 回 落 0.2 个 百 分 点, 为 近 年 来 相 对 低 点 主 要 原 材 料 购 进 价 格 指 数 继 续 大 幅 下 滑 1.3 个 百 分 点 至 41.9, 降 幅 继 续 扩 大, 主 要 仍 是 国 际 原 油 等 大 宗 商 品 价 格 的 下 跌 所 致 12 月 份 产 成 品 库 存 指 数 为 48, 比 上 月 小 幅 上 升 0.2 个 百 分 点 12 月 份 生 产 指 数 为 51.7, 较 上 月 继 续 下 跌 0.5 个 百 分 点 12 月 份 新 订 单 指 数 较 上 月 小 幅 回 落 0.2 个 百 分 点 至 50.2, 连 续 6 个 月 回 落, 生 产 和 新 订 单 指 数 的 环 比 回 落 表 明 内 外 需 的 恢 复 势 头 依 旧 乏 力 12 月 新 出 口 订 单 指 数 为 48.4, 重 回 下 降 趋 势, 较 11 月 份 的 49.1 下 降 0.7 个 百 分 点, 表 明 外 需 复 苏 势 头 仍 未 巩 固 12 月 进 口 指 数 继 续 大 跌 1.4 个 百 分 点 至 46.4, 处 于 近 两 年 来 新 低, 表 明 国 内 对 海 外 需 求 低 迷 度 有 所 扩 大 2014 年 全 年 国 内 生 产 总 值 636463 亿 元, 同 比 增 长 7.4% 2014 年, 全 国 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 )502005 亿 元, 同 比 名 义 增 长 15.7%, 增 速 比 1-11 月 份 回 落 0.1 个 百 分 点, 创 2001 年 以 来 新 低 从 环 比 速 度 看,12 月 份 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 ) 增 长 1.21% 2014 年 全 年, 规 模 以 上 工 业 增 加 值 同 比 增 长 8.3%, 12 月 当 月, 同 比 实 际 增 长 7.9%, 比 11 月 份 回 升 0.7 个 百 分 点, 其 中 制 造 业 增 长 速 度 最 快 2014 年 全 年, 社 会 消 费 品 零 售 总 额 262394 亿 元, 同 比 名 义 增 长 12.0%, 实 际 增 长 10.9% 12 月 当 月, 社 会 消 费 品 零 售 总 额 25801 亿 元, 同 比 名 义 增 长 11.9% 2014 年 全 年, 中 国 进 出 口 总 值 26.43 万 亿 元 人 民 币, 比 2013 年 增 长 2.3% 其 中, 出 口 14.39 万 亿 元, 增 长 4.9%; 进 口 12.04 万 亿 元, 下 降 0.6%; 贸 易 顺 差 2.35 万 亿 元, 扩 大 45.9% 2014 年 全 年, 工 业 生 产 者 出 厂 价 格 PPI 同 比 下 降 1.9%, 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 CPI 比 上 年 上 涨 2.0% 2014 年 12 月 份, 全 国 工 业 生 产 者 出 厂 价 格 同 比 下 降 3.3%, 连 续 下 降 34 个 月, 环 比 下 降 0.6% 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 同 比 上 涨 1.5%, 和 上 月 持 平 2014 年 12 月 末, 广 义 货 币 (M2) 余 额 122.83 万 亿 元, 同 比 增 长 12.2%, 基 本 符 合 市 场 预 期,12 月 份 外 汇 占 款 和 财 政 存 款 投 放 较 少 是 导 致 M2 继 续 回 落 的 主 要 原 因 ; 狭 义 货 币 (M1) 余 额 34.8 万 亿 元, 同 比 增 长 持 平 于 11 月 和 10 月 的 3.2%; 流 通 中 货 币 (M0) 余 额 6.02 万 亿 元, 同 比 增 长 2.9%, 增 幅 较 上 月 缩 窄 1.6 个 百 分 点 12 月 新 增 人 民 币 贷 款 6973 亿 元, 显 著 低 于 市 场 预 期 的 1 万 亿, 主 要 由 于 当 月 前 20 日 对 于 地 方 政 府 信 贷 投 放 较 猛, 受 监 管 当 局 要 求 压 缩 额 度 所 致 2014 年 12 月 新 增 社 会 融 资 规 模 16900 亿 元, 较 11 月 增 加 5486 亿 元, 社 会 融 资 余 额 同 比 增 速 从 11 月 的 14% 升 至 14.2% 其 中, 信 托 贷 款 同 比 增 长 2102 亿 元, 委 托 贷 款 同 比 增 长 4551 亿 元, 两 者 均 有 大 幅 回 升 另 外, 企 业 债 券 净 融 资 同 比 增 加 761 亿 元 股 票 市 场 回 顾 : 1 月 份 A 股 未 能 延 续 14 年 10 月 以 来 的 强 势, 在 监 管 层 处 罚 券 商 两 融 业 务 的 政 策 压 力 下, 开 始 震 荡 下 跌 调 整, 前 期 依 赖 杠 杆 资 金 撬 动 的 大 盘 股 进 入 风 险 释 放 阶 段 杠 杆 资 金 入 市 及 货 币 政 策 的 持 续 放 松 预 期 是 前 期 指 数 上 涨 的 驱 动 力 官 方 制 造 业 PMI 持 续 低 迷, 印 证 了 经 济 内 在 下 行 压 力 但 是 人 民 币 汇 率 的 下 跌 增 加 了 央 行 降 息 降 准 时 点 的 不 确 定 性, 沪 港 通 成 交 量 也 持 续 低 迷 监 管 层 的 去 杠 杆 降 低 了 社 会 增 量 资 金 的 入 市 意 愿, 也 使 得 场 内 存 资 金 回 到 存 量 博 弈 状 态, 并 且 加 剧 大 盘 股 震 荡 全 月 沪 深 300 指 数 下 跌 2.81%, 大 盘 在 1 月 19 日 更 是 受 到 证 监 会 处 罚 融 资 融 券 事 件 影 响 而 出 现 单 日 7.7% 的 跌 幅 在 大 盘 走 弱 的 背 景 下,14 年 底 杀 跌 的 以 计 算 机 互 联 网 软 件 为 代 表 的 科 技 类 股 票 成 为 存 量 资 金 增 仓 热 点, 信 息 板 块 强 势 上 涨 16.27%, 前 期 强 势 的 金 融 板 块 领 跌 大 盘, 下 跌 10.16% 第 2 页 共 8 页
市 场 展 望 : 展 望 2 月, 监 管 层 加 强 了 对 杠 杆 资 金 入 市 资 金 的 风 险 控 制 春 节 前 密 集 的 新 股 发 行 以 及 人 民 币 贬 值 预 期 将 延 续 市 场 资 金 面 不 确 定 性 1 月 以 来 市 场 的 降 息 降 准 预 期 在 人 民 币 贬 值 的 压 力 下 逐 步 弱 化 实 体 经 济 的 走 稳 还 需 货 币 及 财 政 政 策 的 作 为 降 息 降 准 相 继 兑 现 后, 市 场 开 始 关 注 中 长 期 货 币 政 策 能 否 实 质 引 导 无 风 险 利 率 向 下, 通 缩 和 经 济 疲 软 对 企 业 盈 利 的 影 响 将 左 右 大 盘 蓝 筹 股 估 值 修 复 的 合 理 性 和 持 续 性, 短 期 内 A 股 市 场 继 续 大 幅 上 涨 的 动 力 在 减 弱 中 长 期 流 动 性 环 境 相 对 偏 宽,A 股 市 场 还 将 承 担 配 合 改 革 转 型 的 职 能 投 资 策 略 : 适 当 调 整 仓 位 及 组 合 结 构, 关 注 确 定 性 成 长 股 投 资 机 会 及 政 策 支 撑 的 板 块 债 券 市 场 回 顾 : 2015 年 1 月 份 债 券 市 场 在 基 本 面 持 续 不 振 以 及 传 统 旺 盛 的 配 置 需 求 合 力 作 用 下 走 强 中 债 国 债 总 指 数 上 涨 0.99% 至 118.56 点 1 年 期 和 10 年 期 国 债 收 益 率 分 别 下 降 16 个 基 点 和 12 个 基 点 至 3.10% 和 3.50%, 导 致 1-10 年 期 期 限 利 差 扩 大 4 个 基 点 至 40 个 基 点 10 年 期 金 融 债 和 企 业 债 利 差 同 时 缩 窄 10 个 基 点 和 11 个 基 点 至 37 个 基 点 和 127 个 基 点 1 月 份 公 布 的 2014 年 12 月 份 宏 观 经 济 数 据 显 示 内 部 经 济 增 长 动 能 依 然 较 弱 央 行 于 本 月 对 MLF 展 开 续 作 并 且 续 作 规 模 进 一 步 扩 大, 此 举 有 意 稳 定 市 场 预 期 以 及 内 外 部 流 动 性 冲 击 配 置 账 户 在 开 局 之 年 配 置 踊 跃, 一 级 市 场 投 标 利 率 屡 创 低 点, 二 级 市 场 收 益 率 曲 线 跟 随 一 级 市 场 平 坦 式 回 落 市 场 展 望 : 经 济 基 本 面 无 亮 点, 实 体 经 济 融 资 需 求 未 见 很 大 起 色, 经 济 仍 在 震 荡 筑 底 中 市 场 对 货 币 政 策 放 松 预 期 较 强, 在 乐 观 情 绪 带 动 下, 短 期 收 益 率 仍 有 一 定 下 行 空 间 投 资 策 略 : 合 理 控 制 久 期, 把 握 波 段 操 作 机 会 免 责 声 明 : 本 文 仅 为 提 供 信 息 而 发 表, 不 构 成 广 告 本 文 所 载 的 内 容 不 应 被 构 成 或 视 作 为 对 任 何 证 券 买 卖 或 任 何 友 邦 寿 险 计 划 投 资 选 择 的 意 见 推 介 建 议 或 招 售 投 资 者 依 据 本 报 告 中 的 信 息 或 策 略 观 点 行 事 所 造 成 的 结 果 由 投 资 者 本 人 自 行 承 担, 友 邦 保 险 有 限 公 司 各 分 支 公 司 不 承 担 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 第 3 页 共 8 页
三. 友 邦 货 币 市 场 投 资 账 户 1. 资 产 分 布 : 注 : 资 产 分 布 百 分 比 基 于 可 投 资 资 产 计 算 2. 投 资 账 户 收 益 率 : 以 下 显 示 的 为 截 止 至 2015 年 1 月 30 日 的 数 据 江 苏 0.78% 1.62% 3.55% 0.28% 18.25% 3. 投 资 账 户 特 征 : 固 定 收 益 类 投 资 账 户, 在 强 调 投 资 账 户 充 分 流 动 性 的 前 提 下, 以 积 极 主 动 的 投 资 策 略, 通 过 投 资 高 信 用 等 级 的 短 期 固 定 收 益 类 金 融 工 具, 追 求 低 风 险 的 稳 定 收 益 第 4 页 共 8 页
四. 友 邦 稳 健 组 合 投 资 账 户 1. 资 产 分 布 : 注 : 资 产 分 布 百 分 比 基 于 可 投 资 资 产 计 算 2. 投 资 账 户 收 益 率 : 以 下 显 示 的 为 截 止 至 2015 年 1 月 30 日 的 数 据 江 苏 8.64% 12.21% 15.54% -0.80% 12.94% 3. 投 资 账 户 特 征 : 主 要 投 资 固 定 收 益 类 资 产, 并 适 当 配 置 部 分 股 权 类 资 产 在 综 合 考 虑 投 资 账 户 资 产 风 险 和 回 报 的 前 提 下, 以 追 求 长 期 稳 定 可 持 续 的 投 资 收 益 和 资 产 价 值 增 长 为 目 标 第 5 页 共 8 页
五. 友 邦 优 选 平 衡 投 资 账 户 1. 资 产 分 布 : 注 : 资 产 分 布 百 分 比 基 于 可 投 资 资 产 计 算 2. 投 资 账 户 收 益 率 : 以 下 显 示 的 为 截 止 至 2015 年 1 月 30 日 的 数 据 江 苏 14.37% 18.88% 19.03% -2.18% 96.54% 3. 投 资 账 户 特 征 : 通 过 平 衡 配 置 股 权 和 固 定 收 益 类 资 产 的 投 资 比 例, 在 保 持 投 资 组 合 充 分 流 动 性, 以 及 综 合 考 虑 资 产 风 险 和 回 报 的 前 提 下, 追 求 稳 定 的 投 资 收 益 与 资 产 价 值 的 增 长 第 6 页 共 8 页
六. 友 邦 增 长 组 合 投 资 账 户 1. 资 产 分 布 : 注 : 资 产 分 布 百 分 比 基 于 可 投 资 资 产 计 算 2. 投 资 账 户 收 益 率 : 以 下 显 示 的 为 截 止 至 2015 年 1 月 30 日 的 数 据 江 苏 20.47% 25.48% 22.99% -3.81% 0.52% 3. 投 资 账 户 特 征 : 在 保 持 适 当 流 动 性 的 前 提 下, 通 过 主 动 配 置 于 股 权 类 投 资 资 产, 来 追 求 资 产 价 值 的 长 期 增 长, 属 于 风 险 偏 上 的 投 资 账 户 第 7 页 共 8 页
友 邦 投 资 团 队 人 员 简 介 刘 国 玮 中 国 区 固 定 收 益 类 资 产 投 资 经 理 刘 先 生 负 责 AIA 在 大 陆 所 有 分 支 公 司 投 连 保 险 资 金 的 固 定 收 益 类 投 资 和 组 合 管 理 刘 先 生 曾 任 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 上 海 分 公 司 投 资 银 行 部 项 目 经 理, 负 责 企 业 债 券 和 股 票 的 发 行 上 市 业 务 1999 年 加 入 美 国 友 邦 保 险 有 限 公 司 上 海 分 公 司 后, 曾 协 助 总 公 司 股 票 投 资 管 理 部 基 金 经 理 管 理 友 邦 中 国 区 寿 险 资 金 的 股 权 类 投 资 2005 年 起 司 职 固 定 收 益 类 资 产 投 资 和 组 合 管 理 工 作, 包 括 市 场 上 新 增 资 产 的 研 究 工 作 刘 先 生 毕 业 于 上 海 财 经 大 学, 获 经 济 学 学 士 学 位,2006 年 取 得 美 国 特 许 金 融 分 析 师 (CFA) 资 格 李 玲 女 士 中 国 区 权 益 类 资 产 投 资 经 理 李 女 士, 副 总 裁, 主 管 中 国 区 权 益 投 资 业 务 2008 年 1 月 加 盟 美 国 友 邦 保 险 公 司 中 国 区 资 产 管 理 中 心, 曾 担 任 金 华 信 托 有 限 公 司 投 资 管 理 部 组 合 投 资 经 理, 华 安 基 金 管 理 有 限 基 金 安 公 司 基 金 安 信 和 基 金 安 久 基 金 经 理 2006 年 加 入 金 元 比 联 基 金 管 理 有 限 公 司, 筹 备 公 司 的 成 立 和 参 与 创 建 投 研 团 队, 同 时 担 任 旗 下 第 一 只 基 金 的 股 票 基 金 经 理 李 玲 女 士 毕 业 于 美 国 哥 伦 比 亚 大 学, 拥 有 经 济 政 策 管 理 硕 士 学 位 和 上 海 财 经 大 学 经 济 学 学 士 学 位 第 8 页 共 8 页