行 业 研 究 报 告 / 房 地 产 行 业 211 年 8 月 23 日 限 购 即 将 加 码, 楼 市 成 交 继 续 下 探 房 地 产 行 业 211 年 第 34 周 报 跟 随 大 市 内 容 摘 要 : 限 购 即 将 加 码, 楼 市 成 交 继 续 下 探 本 周 监 测 的 35 个 城 市,19 城 市 楼 市 成 交 量 同 比 下 降,6 城 市 成 交 量 跌 幅 在 3% 以 上, 其 中 杭 州 跌 幅 最 大, 达 到 5.6% 重 点 城 市 中, 仅 成 都 天 津 和 武 汉 同 比 上 涨, 其 余 城 市 成 交 量 皆 同 比 下 跌, 除 杭 州 外, 重 庆 跌 幅 达 到 47.3%, 南 京 北 京 下 降 幅 度 亦 皆 超 过 2% 本 年 1-34 周 前 三 位 为 重 庆 上 海 和 长 沙,1-34 周 重 点 城 市 中, 广 州 深 圳 苏 州 天 津 上 海 成 都 同 比 21 年 上 涨, 其 余 皆 下 跌 广 州 涨 幅 最 大, 达 28.53%; 重 庆 跌 幅 最 大, 达 28.33%, 其 次 长 沙 跌 幅 为 24.12% 土 地 供 应 大 幅 回 落, 成 交 量 再 度 上 涨 本 周 监 测 的 2 个 主 要 城 市 共 推 出 土 地 218 宗, 较 上 周 减 少 32 宗, 推 出 土 地 面 积 834 万 平 方 米, 较 上 周 减 少 419 万 平 方 米, 其 中 上 海 武 汉 重 庆 均 推 出 过 百 万 平 方 米 土 地, 成 为 本 周 三 大 供 应 巨 头 ; 成 交 土 地 133 宗, 较 上 周 增 加 1 宗, 成 交 土 地 面 积 643 万 平 方 米, 较 上 周 增 加 122 万 平 方 米, 其 中 天 津 工 业 用 地 依 然 抢 手, 沈 阳 13 宗 全 运 会 地 块 月 中 上 市, 成 为 本 周 成 交 明 星 本 周 监 测 的 2 个 主 要 城 市 住 宅 用 地 推 出 量 大 大 减 少, 成 交 量 成 倍 增 加 本 周 共 推 出 住 宅 用 地 43 宗, 比 上 周 减 少 23 宗, 推 出 土 地 面 积 2 万 平 方 米, 比 上 周 减 少 18 万 平 方 米 ; 本 周 成 交 住 宅 用 地 42 宗, 较 上 周 增 加 27 宗, 成 交 土 地 面 积 311 万 平 方 米, 比 上 周 增 加 184 万 平 方 米, 本 周 住 宅 用 地 成 交 沈 阳 领 跑 分 析 师 肖 剑 执 业 证 号 :S12551121 电 话 :1-57631178 邮 箱 :xj@swsc.com.cn 地 产 板 块 与 上 证 综 指 对 比 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% 房 地 产 板 块 上 证 综 合 指 数 1-8 1-9 1-1 1-11 1-12 11-1 11-2 11-3 11-4 11-5 11-6 11-7 地 产 板 块 合 与 深 成 指 对 比 3% 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% 房 地 产 板 块 深 证 成 份 指 数 1-8 1-9 1-1 1-11 1-12 11-1 11-2 11-3 11-4 11-5 11-6 11-7 板 块 基 本 数 据 流 通 市 值 ( 亿 元 ) 82.8 总 市 值 ( 亿 元 ) 1368.64 总 股 本 ( 亿 股 ) 137.74 流 通 股 本 ( 亿 股 ) 147.6 211 年 动 态 市 盈 率 12.5 平 均 市 盈 率 (TTM) 18.45 年 度 最 高 / 最 低 ( 元 ) 3184.3/231.37 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分
目 录 1. 本 周 楼 市 及 土 地 市 场 成 交 概 况...1 1.1 楼 市 情 况...1 1.2 土 地 市 场 情 况...2 2. 环 渤 海 地 区 楼 市 交 易 情 况...4 2.1 北 京...4 3. 长 三 角 地 区 楼 市 交 易 情 况...4 3.1 上 海...4 3.2 南 京...5 3.3 杭 州...5 3.4 苏 州...6 4. 珠 三 角 地 区 楼 市 交 易 情 况...6 4.1 深 圳...6 4.2 广 州...7 5. 西 南 地 区 楼 市 交 易 情 况...7 5.1 重 庆...7 5.2 成 都...8 6. 中 部 地 区 楼 市 交 易 情 况...8 6.1 武 汉...8 6.2 长 沙...9 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分
插 图 目 录 图 1: 本 周 重 点 城 市 成 交 量 与 的 对 比 情 况...2 图 2: 本 周 重 点 城 市 地 产 成 交 量 与 住 宅 成 交 的 对 比 情 况...3 图 3: 北 京 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...4 图 4: 北 京 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况...4 图 5: 上 海 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...4 图 6: 上 海 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况...4 图 7: 南 京 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...5 图 8: 杭 州 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...5 图 9: 杭 州 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况...5 图 1: 苏 州 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...6 图 11: 苏 州 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况...6 图 12: 深 圳 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...6 图 13: 深 圳 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况...6 图 14: 广 州 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...7 图 15: 重 庆 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...7 图 16: 重 庆 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况...7 图 17: 成 都 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...8 图 18: 武 汉 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...8 图 19: 武 汉 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况...8 图 2: 长 沙 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况...9 图 21: 长 沙 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况...9 表 格 目 录 表 1: 本 周 楼 市 成 交 快 报 数 据...1 表 2: 本 周 土 地 市 场 成 交 快 报 数 据...2 表 3: 各 城 市 数 据 说 明...9 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分
1. 本 周 楼 市 及 土 地 市 场 成 交 概 况 1.1 楼 市 情 况 限 购 即 将 加 码, 楼 市 成 交 继 续 下 探 本 周 监 测 的 35 个 城 市,19 城 市 楼 市 成 交 量 同 比 下 降,6 城 市 成 交 量 跌 幅 在 3% 以 上, 其 中 杭 州 跌 幅 最 大, 达 到 5.6% 重 点 城 市 中, 仅 成 都 天 津 和 武 汉 同 比 上 涨, 其 余 城 市 成 交 量 皆 同 比 下 跌, 除 杭 州 外, 重 庆 跌 幅 达 到 47.3%, 南 京 北 京 下 降 幅 度 亦 皆 超 过 2% 本 年 1-34 周 前 三 位 为 重 庆 上 海 和 长 沙,1-34 周 重 点 城 市 中, 广 州 深 圳 苏 州 天 津 上 海 成 都 同 比 21 年 上 涨, 其 余 皆 下 跌 广 州 涨 幅 最 大, 达 28.53%; 重 庆 跌 幅 最 大, 达 28.33%, 其 次 长 沙 跌 幅 为 24.12% 表 1: 本 周 楼 市 成 交 快 报 数 据 供 应 情 况 完 成 交 易 情 况 城 市 可 售 套 数 可 售 面 积 成 交 套 数 去 年 周 均 成 交 均 价 本 月 ( 套 ) ( 万 平 米 ) ( 套 ) ( 万 平 米 ) ( 元 / 平 米 ) 成 交 均 价 北 京 1847 1369.94 115 14.25 13.64 17.24 上 海 52797 78.29 2855 28.2 24.78 3.55 15315 天 津 1824 18.45 18.49 16.13 919 深 圳 2199 22.77 747 5.96 4.71 5.81 19292 广 州 37769 51.36 1347 15.55 9.77 15.84 1222 南 京 * 37413 434.32 593 5.96 6.26 8.45 14763 成 都 * 917 9.33 12.54 12.18 718 福 州 * 1449 185.8 276 2.89 2.92 3.4 13852 长 沙 期 房 * 1234 13.68 13.55 21.4 5645 南 昌 * 319 3.32 3.65 5478 三 亚 71.75.61.82 2955 苏 州 26611 388.89 123 13.69 15.18 9.14 青 岛 * 7934 836.68 1549 15.22 14.4 14.77 8957 厦 门 * 1959 254.58 397 4.4 4.97 4.1 14631 大 连 * 84442 658.68 39 2.92 3.9 4.75 8843 贵 阳 * 999 12.24 1.98 13.25 47 数 据 来 源 : 指 数 研 究 院 西 南 证 券 研 发 中 心 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 1
图 1: 本 周 重 点 城 市 成 交 量 与 的 对 比 情 况 成 交 量 4 35 35 3 3 25 25 2 2 15 15 1 1 5 5-5 北 京 深 圳 南 京 * 福 州 * 南 昌 * 苏 州 厦 门 * 贵 阳 * 惠 州 * 包 头 南 充 长 春 * 重 庆 * 杭 州 合 肥 * 宁 波 徐 州 * 连 云 港 * 数 据 来 源 :wind 资 讯, 西 南 证 券 研 发 中 心 1.2 土 地 市 场 情 况 土 地 供 应 大 幅 回 落, 成 交 量 再 度 上 涨 本 周 监 测 的 2 个 主 要 城 市 共 推 出 土 地 218 宗, 较 上 周 减 少 32 宗, 推 出 土 地 面 积 834 万 平 方 米, 较 上 周 减 少 419 万 平 方 米, 其 中 上 海 武 汉 重 庆 均 推 出 过 百 万 平 方 米 土 地, 成 为 本 周 三 大 供 应 巨 头 ; 成 交 土 地 133 宗, 较 上 周 增 加 1 宗, 成 交 土 地 面 积 643 万 平 方 米, 较 上 周 增 加 122 万 平 方 米, 其 中 天 津 工 业 用 地 依 然 抢 手, 沈 阳 13 宗 全 运 会 地 块 月 中 上 市, 成 为 本 周 成 交 明 星 本 周 监 测 的 2 个 主 要 城 市 住 宅 用 地 推 出 量 大 大 减 少, 成 交 量 成 倍 增 加 本 周 共 推 出 住 宅 用 地 43 宗, 比 上 周 减 少 23 宗, 推 出 土 地 面 积 2 万 平 方 米, 比 上 周 减 少 18 万 平 方 米 ; 本 周 成 交 住 宅 用 地 42 宗, 较 上 周 增 加 27 宗, 成 交 土 地 面 积 311 万 平 方 米, 比 上 周 增 加 184 万 平 方 米, 本 周 住 宅 用 地 成 交 沈 阳 领 跑 表 2: 本 周 土 地 市 场 成 交 快 报 数 据 总 数 住 宅 城 市 宗 数 用 地 面 积 楼 面 价 宗 数 用 地 面 积 楼 面 价 推 出 成 交 推 出 成 交 推 出 成 交 推 出 成 交 推 出 成 交 推 出 成 交 北 京 5 32 181 9 47 4826 3 15 233 2 1 2635 上 海 51 168 1969 5 17 5528 5 28 1985 2 12 128 广 州 - - - 深 圳 2 1 1223 7 55 2853-1 9 959 杭 州 3 61 442 36 42 3174-2 11 7754 天 津 11 63 1128 19 163 276 - - 宁 波 8 12 1458-1 3 35 - 南 京 8 18 253 - - - 苏 州 13 6 - - 3 11 - - 无 锡 - 18 77 2876-1 71 313 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 2
总 数 住 宅 城 市 宗 数 用 地 面 积 楼 面 价 宗 数 用 地 面 积 楼 面 价 推 出 成 交 推 出 成 交 推 出 成 交 推 出 成 交 推 出 成 交 推 出 成 交 厦 门 1 14 144 - - - 武 汉 28 167 287 18 94 1258-12 75 1213 长 沙 - - - - 成 都 7 26 889-4 9 1656 - 重 庆 25 16 15-9 52 1157 - 西 安 6 15 - - 5 12 - - 南 宁 2 8-3 6 443 2 8 - - 佛 山 1.4 - - 1.4 - - 大 连 2 82-5 25 1236 1 61-3 21 1194 沈 阳 - 13 116 1631-1 12 17 数 据 来 源 : 指 数 研 究 院, 西 南 证 券 研 发 中 心 图 2: 本 周 重 点 城 市 地 产 成 交 量 与 住 宅 成 交 的 对 比 情 况 住 宅 推 出 面 积 住 宅 12 1 8 6 4 2 北 京 广 州 杭 州 宁 波 苏 州 厦 门 长 沙 重 庆 南 宁 大 连 数 据 来 源 :wind 资 讯, 西 南 证 券 研 发 中 心 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 3
2. 环 渤 海 地 区 楼 市 交 易 情 况 2.1 北 京 本 周 商 品 住 宅 ( 剔 除 政 策 性 住 房 ) 成 交 115 套, 14.25 万 平 方 米 图 3: 北 京 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 图 4: 北 京 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况 5 6 3 4 45 4 35 3 5 4 3 25 2 3 2 1 25 2 15 2 15 1 5 1-1 1 5-1 -2-2 -3 3. 长 三 角 地 区 楼 市 交 易 情 况 3.1 上 海 本 周 商 品 住 宅 成 交 2855 套, 为 28.2 万 平 方 米 图 5: 上 海 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 图 6: 上 海 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况 成 交 均 价 6 8 18 3 5 7 6 16 14 25 2 4 5 12 15 4 1 1 3 3 2 8 5 2 1 6 1 4-5 -1 2-1 -2-15 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 4
3.2 南 京 本 周 商 品 住 宅 成 交 593 套, 5.96 万 平 方 米 图 7: 南 京 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 45 1 4 35 8 3 6 25 2 4 15 2 1 5-2 3.3 杭 州 本 周 商 品 房 成 交 94 套, 为 8.69 万 平 方 米 图 8: 杭 州 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 图 9: 杭 州 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况 2 3 3 6 18 16 14 12 1 8 6 4 2 25 2 15 1 5-5 25 2 15 1 5 5 4 3 2 1-1 -2-1 -3 1 4 7 11316192225283134374434649525558 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 5
3.4 苏 州 本 周 商 品 住 宅 成 交 123 套, 为 13.69 万 平 方 米 图 1: 苏 州 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 图 11: 苏 州 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况 销 售 面 积 25 2 14 4 2 15 12 3 15 1 5 1 8 2 1 1 6 5 19-19 - 19-19 - 19-19 - 19-19 - 19-19 - 19-19 - 19-19 - 19-19 - 19-19 - 19 - -5-1 19-4 2 :: :: :: :: :: :: :: :: :: :: :: :: :: :: :: :: -1-2 -3 4. 珠 三 角 地 区 楼 市 交 易 情 况 4.1 深 圳 本 周 商 品 住 宅 成 交 747 套, 为 5.96 万 平 方 米, 成 交 均 价 19292 元 / 平 方 米 图 12: 深 圳 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 图 13: 深 圳 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况 14 8 35 4 12 7 3 3 1 6 5 25 2 8 4 2 1 3 6 2 15-1 4 2 1-1 1 5-2 -3-2 -4 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 6
4.2 广 州 本 周 商 品 住 宅 1347 套, 为 15.55 万 平 方 米 图 14: 广 州 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 9 1 8 7 8 6 6 5 4 4 3 2 2 1-2 5. 西 南 地 区 楼 市 交 易 情 况 5.1 重 庆 本 周 商 品 房 成 交 261 套, 为 22.53 万 平 方 米 图 15: 重 庆 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 图 16: 重 庆 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况 16 6 9 2 14 5 8 15 12 4 7 1 1 3 6 5 5 8 2 4 6 1 3-5 4 2-1 2-1 1-15 -2-2 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 7
5.2 成 都 本 周 商 品 住 宅 成 交 917 套, 9.33 万 平 方 米 图 17: 成 都 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 8 5 7 6 5 4 3 2 1 4 3 2 1-1 -2 6. 中 部 地 区 楼 市 交 易 情 况 6.1 武 汉 本 周 商 品 房 成 交 2913 套, 33.91 万 平 方 米 图 18: 武 汉 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 图 19: 武 汉 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况 5 1 9 6 45 8 8 5 4 6 7 4 35 4 6 3 3 25 2 2-2 5 4 2 1 15-4 3-1 1-6 2-2 5-8 1-3 -1-4 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 8
6.2 长 沙 本 周 商 品 住 宅 成 交 1234 套, 13.68 万 平 方 米 图 2: 长 沙 商 品 房 交 易 面 积 与 增 长 率 的 变 化 情 况 图 21: 长 沙 商 品 房 均 价 与 增 长 率 的 变 化 情 况 销 售 面 积 9 15 7 12 8 7 6 5 4 3 2 1 1 5-5 -1 6 5 4 3 2 1 1 8 6 4 2-2 -4-6 :: :: :: :: :: :: :: :: :: -15 :: :: :: :: :: :: :: :: :: :: -8 表 3: 各 城 市 数 据 说 明 城 市 物 业 类 型 备 注 北 京 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 加 总, 含 保 障 性 住 房 上 海 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 配 套 房 天 津 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 不 含 保 障 性 住 房 深 圳 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 不 含 保 障 性 住 房 广 州 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 不 含 保 障 性 住 房 ; 南 京 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 成 都 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 苏 州 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 青 岛 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 厦 门 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 福 州 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 长 沙 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房, 不 含 保 障 性 住 房 ; 统 计 周 期 为 上 周 周 日 至 本 周 周 六 大 连 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房, 含 保 障 性 住 房 贵 阳 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 东 莞 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 不 含 保 障 性 住 房 温 州 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 不 含 保 障 性 住 房 南 昌 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 不 包 含 保 障 性 住 房 济 南 商 品 住 宅 商 品 住 宅 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 重 庆 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 杭 州 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 不 含 保 障 性 住 房 ; 211 年 起, 杭 州 周 数 据 增 加 萧 山 余 杭 地 区 武 汉 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 成 交 数 据 宁 波 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 合 肥 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 海 口 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 9
城 市 物 业 类 型 备 注 兰 州 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房, 不 含 保 障 性 住 房 昆 明 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 汕 头 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 不 含 保 障 性 住 房 徐 州 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 扬 州 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 不 含 保 障 性 住 房 哈 尔 滨 商 品 房 商 品 房 数 据 为 期 房 与 现 房 的 加 总, 含 保 障 性 住 房 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 1
西 南 证 券 投 资 评 级 说 明 西 南 证 券 公 司 评 级 体 系 : 买 入 增 持 中 性 回 避 买 入 : 未 来 6 个 月 内, 个 股 相 对 沪 深 3 指 数 涨 幅 在 2% 以 上 增 持 : 未 来 6 个 月 内, 个 股 相 对 沪 深 3 指 数 涨 幅 介 于 1% 与 2% 之 间 中 性 : 未 来 6 个 月 内, 个 股 相 对 沪 深 3 指 数 涨 幅 介 于 -1% 与 1% 之 间 回 避 : 未 来 6 个 月 内, 个 股 相 对 沪 深 3 指 数 涨 幅 在 -1% 以 下 西 南 证 券 行 业 评 级 体 系 : 强 于 大 市 跟 随 大 市 弱 于 大 市 强 于 大 市 : 未 来 6 个 月 内, 行 业 整 体 回 报 高 于 沪 深 3 指 数 5% 以 上 跟 随 大 市 : 未 来 6 个 月 内, 行 业 整 体 回 报 介 于 沪 深 3 指 数 -5% 与 5% 之 间 弱 于 大 市 : 未 来 6 个 月 内, 行 业 整 体 回 报 低 于 沪 深 3 指 数 -5% 以 下 免 责 声 明 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证 在 任 何 情 况 下, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 我 公 司 及 其 雇 员 对 使 用 本 报 告 及 其 内 容 所 引 发 的 任 何 直 接 或 间 接 损 失 概 不 负 责 我 公 司 或 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 还 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 或 财 务 顾 问 服 务 本 报 告 版 权 归 西 南 证 券 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 西 南 证 券 研 究 发 展 中 心 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 B 座 16 层 邮 编 :133 电 话 :(1)57631232/123 邮 箱 :market@swsc.com.cn 网 址 :http://yf.swsc.com.cn 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分