Microsoft Word - 晨会纪要 doc

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1 研究发展中心 2012 年 3 月 7 日星期三晨会纪要今日关注华英农业 (002321): 成本上涨快于产品价格导致综合毛利微降市场评述境外市场 :4 季度欧洲经济萎缩市场显著调整 A 股市场 : 跌势有望趋缓 B 股市场 : 跌势将延续基金日评 : 下破后反抽以调整为主短线寻找波段操作机会行业与公司信息财经要闻海外资讯近期研究报告汇总 03/06 潘红敏峨眉山 (000888):2012 年资金需求 5 亿拟融资 03/06 刘峰兴民钢圈 (002355): 结构优化推动业绩增长 03/06 刘峰福田汽车 (600166): 结构调整培育核心竞争力 03/06 肖剑银基发展 (000511): 开发周期较为缓慢, 业绩波动趋于剧烈 03/06 肖剑迪马股份 (600565): 专用车增长理想, 增长潜力长期看好 03/05 潘红敏博瑞传播 (600880): 户外广告营收过亿大增 43% 03/02 李辉小天鹅 A(000418): 整合效率提升期利润改善仍具空间 03/02 苏晓芳中天科技 (600522): 业绩增收不增利 03/01 潘红敏蓝色光标 (300058):WPP 模式小荷才露尖尖角 03/01 苏晓芳奥维通信 (002231):CMMB 业务获得爆发性增长 03/01 肖剑亿城股份 (000616): 业绩实现低于预期,2012 或有转机 03/01 李慧上海机场 (600009): 业绩稳定增长, 防御价值凸显 03/01 王剑辉西南证券固定收益月报 (2012 年 2 月 ) 02/29 苏晓芳中海达 (300177): 业绩稳步增长, 新产品亮点多 02/29 李辉 TCL 集团 (000100): 多媒体业务助攻毛利率提振 02/29 肖剑房地产行业 : 上海楼市出新解, 本周楼市有起色 02/28 潘红敏宋城股份 (300144): 强化大本营推进异地项目关注... 02/28 李辉三花股份 (002050): 陌上花开意在拓展 02/28 李辉合肥三洋 (600983): 销售费用高位徘徊 Q4 影响业绩明 02/28 肖剑云南旅游 (002059): 土地储备较少, 业绩波动偏高国际股票市场指数 ( ) 指数收盘涨幅年初至今 (%) (%) 道琼斯工业标普纳斯达克英国富时法国 CAC 德国 DAX 日经香港恒生上证综指台湾加权国内股票市场指数 ( ) 指数收盘涨幅年初至今 (%) (%) 沪深上证综指上证上证 B 股深证成指中小板综创业板综深圳 B 股国债指数上证基金深证基金中金所股指期货行情 ( ) 品种收盘净涨跌涨幅 (%) IF IF IF IF 国际大宗商品价格 ( :30 更新 ) 品种最新价净涨跌 NYMEX 原油 CBOT 黄金 LME 铝 3 个月 LME 铜 3 个月 CBOT 黄豆 CBOT 小麦 CBOT 玉米外汇牌价 ( :30 更新 ) 货币最新价净涨跌美元 / 人民币欧元 / 美元美元 / 日元澳元 / 美元英镑 / 美元数据来源 :WIND 新浪财经股市有风险投资须谨慎

田汽车 (600166): 结构调整培育核心竞争力 03/06 肖剑银基发展 (000511): 开发周期较为缓慢, 业绩波动趋于剧烈 03/06 肖剑迪马股份 (600565): 专用车增长理想, 增长潜力长期看好 03/05 潘红敏博瑞传播 (600880): 户外广告营收

2 今日关注华英农业 (002321): 成本上涨快于产品价格导致综合毛利微降梁从勇 ( ) 公司 2011 年实现营业收入 168, 万元, 同比增长 29.35%; 实现利润总额 8, 万元, 同比增长 60.86%; 归属于母公司净利润 8, 万元, 同比增长 50.63%; 加权平均净资产收益率为 8.85%, 同比增长 2.7%, 实现基本每股收益 0.58 元公司拟每 10 股转增 10 股派发现金红利 10 元公司全年共生产鸭苗 9192 万只, 生产鸡苗 2054 万只 ; 宰杀商品成鸡 1553 万只, 生产冻鸡产品吨 ; 宰杀商品成鸭 4438 万只, 生产冻鸭产品吨, 生产原毛 3998 吨 ; 生产熟食 7322 吨 ; 生产饲料万吨我们看到, 报告期内受到募投项目的投产, 公司的销售收入大幅增加, 但由于成本上涨快于产品销售价格的上涨, 综合毛利微微下降, 随着公司募投项目的投产和定增项目的逐步实施, 公司的产业链的配套逐步完善, 公司未来盈利未来三年有望继续保持高增长市场评述境外市场 :4 季度欧洲经济萎缩市场显著调整本周限售股解禁预计解禁名称解禁数量解禁股流通日期 ( 万股 ) 市值 ( 亿元 ) 广州浪奇沧州明珠亚威股份通达股份徐家汇棒杰股份雪人股份合康变频长航油运 ST 磁卡安纳达百圆裤业永高股份通裕重工永清环保宝胜股份宝泰隆数据来源 :WIND 市值计算取 3-2 收盘价王剑辉 ( ) 本周利好消息减少, 但利空消息增多欧盟统计局日前公布经济数据, 去年 4 季度欧元区 GDP 环比下降 0.3%, 符合市场预期 ; 同比增长 0.7% 同期家庭消费支出环比下降 0.4%, 政府开支环比减少 0.2%, 降幅略高于市场预期, 显示欧洲各国政府紧缩开支的效果开始显现距离 3 月 20 日的最后期限越来越近, 希腊尚未同国债私人投资者达成协议 ; 若协议不能按期达成, 欧盟的援助资金就不能到位市场因而继续显著调整本周二欧洲市场大幅下跌, 道琼斯 Stoxx50 指数大跌 3.4%, 年来累计涨幅缩小至 5.5%; 石油天然气板块继续回落 1.7%, 今早布伦特原油期货价格回落至 122 美元 / 桶以下, 欧美放出口风, 希望继续通过谈判解决伊朗核问题 ; 工业板块大跌 3.9%; 消费产品大跌 3.2%, 由于欧洲第二大汽车企业 PSA 雪铁龙公司宣布将增发股票融资 10 亿欧元, 用来支持与美国通用汽车的合作项目, 并宣布 2011 年不分红, 股价大跌 3.5%; 金融板块暴跌 4.8%, 这是 2011 年 11 月以来最大的跌幅, 经济数据和希腊问题再次引发投资者担忧美国市场昨天继续显著回调, 标普 500 指数继续显著下跌 1.6%, 指数年来累计涨幅缩小至 6.8%; 金融板块继续大幅下跌 2.4%; 工业板块继续显著下跌 2.2%; 石油天然气板块继续回落 1.6%, 纽交所活跃期原油期货价格显著回落至 105 美元 / 桶以下 ; 科技板块继续回落 1.0%, 苹果公司连续第二天下跌 0.3% 由于中国经济可能放缓, 欧洲经济萎缩, 多数商品价格继续显著回落 ; 今早美元兑欧元汇率回升至的水平, 对日元汇率回落至的水平纽交所 WTI 原油期货价格美元 / 桶, 年来累计上涨 7.1% 今早黄金现货价格大幅回落至 1675 美元 / 盎司, 白银价格回落至美元 / 盎司, 年来累计涨幅缩小至 7.1% 和 18.2% LME 铜活跃期期货价格回落至美元 / 吨, 铝期货价格回落至美元 / 吨, 年来累计上涨 9.1% 和 10.7% 农产品有所回落 ; 玉米期货价格回落至 6.53 美元 / 蒲式耳, 年来累计微幅下跌 0.3%; 小麦回落至 6.57 美元 / 蒲式耳, 年来累计小跌 2.0%; 大豆回升至美元 / 蒲式耳, 年来累计上涨 9.5%, 中国需求预期回落由于经济增长预期下降, 今天早盘日本市场显著低开 1.0%; 澳洲市场低开 1.2% 请务必阅读正文后的免责声明部分 1

58 元公司拟每 10 股转增 10 股派发现金红利 10 元公司全年共生产鸭苗 9192 万只, 生产鸡苗 2054 万只 ; 宰杀商品成鸡 1553 万只, 生产冻鸡产品 25015 吨 ; 宰杀商品成鸭 4438 万只, 生产冻鸭产品 102948 吨, 生产原毛 3998 吨 ; 生产

3 A 股市场 : 跌势有望趋缓张刚 ( ) 周二大盘下跌, 沪指低开低走, 午后基本处于 2400 点整数关口上方低位盘整, 最低下探至 2406 点, 尾盘接近日低报收沪深两市股票有一成多逆势上涨, 成交金额比前一交易日略有缩减, 处于 1900 多亿元的偏高水平造纸航天军工家电等逆势上涨, 保险水泥有色等领跌权重股中, 券商房地产银行等跌幅相对较小, 保险有色钢铁等领跌非周期性行业中, 家电传媒逆势上涨, 网络等领跌股指期货四个合约均出现下跌, 均出现升水 1203 合约下跌 1.42%, 1204 合约下跌 1.41%,1206 合约下跌 1.47%,1209 合约下跌 1.37% 1203 合约持仓比前一交易日略有增加, 显示多空处于僵持状态新股发行方面,3 月 7 日拟在深市中小板上市的茂硕电源将发行, 拟在深市创业板上市的汉鼎股份将发行 3 月 8 日拟在深市创业板上市的富春通信将发行 3 月 9 日拟在深市创业板上市的聚飞光电将发行 3 月 12 日拟在深市创业板上市的长方照明将发行 3 月 13 日拟在深市创业板上市的同有科技云意电气将发行 3 月 14 日拟在深市中小板上市的德联集团将发行周内新股发行数量高达 10 只, 或引发资金流向一级市场技术上看, 大盘收出长阴线, 失守 10 日均线, 将考验 2369 点附近的半年线支撑, 也是 30 日均线所在位置, 初步确立了双头形态, 暗示中长期走势不容乐观均线系统维持多头排列, 但 5 日均线掉头向下, 触及 10 日均线, 短期走势将陷入调整格局从摆动指标看, 股指下探至中势区, 多空双方力量处于均衡态势, 中期走向有待抉择布林线上, 股指刚刚跌破中轨, 线口收敛, 呈现调整形态周边股市多数下跌, 而 A 股跌幅较大, 成交处于偏高水平, 港股则出现更大的跌幅, 预计周三跌势有望趋缓证监会行业指数涨跌幅 ( ) 涨幅 (%) 名称成交额 1 天 5 天 10 天造纸印刷电子行业文化传播石油化工木材家具房地产公用事业机械设备纺织服装其它制造业 % 综合行业食品饮料制造行业社会服务商业贸易金融服务信息技术医药生物交运仓储 B 股市场 : 跌势将延续张刚 ( ) 建筑行业采掘行业金属非金属周二 A 股下跌,B 股跌幅更大, 成交均出现放大上证 B 股指数下跌 1.69%, 成交放大近两成 ; 深市 B 股指数下跌 1.91%, 成交放大一成数据来源 :WIND 沪市 B 股仅有 6 只逆势上涨, 深市 B 股仅有 5 只逆势上涨, 无一涨停或跌停人民币兑美元中间价周二下跌至元, 贬值 20 个基点, 幅度为 0.03%,2 月 29 日曾创出汇改以来新高元中国人民银行行长周小川 5 日表示, 就目前形势而言, 人民币汇率已经逐步具备了波幅限制适当加大的条件, 这能更加体现人民币以市场供求关系决定汇率的机制周小川表示, 由于目前我国正在改进产业结构逐步减少顺差, 所以目前的人民币汇率距离均衡水平比较近考虑到去年 9 月以来持续两年半之久的人民币单边升值预期已经打破, 人民币汇率形成机制改革迎来较好契机, 增强人民币汇率双向浮动弹性条件基本成熟中国人民银行发布的 2011 年第四季度中国货币政策执行报告称,2011 年人民币小幅升值, 双向浮动特征明显, 汇率弹性明显增强, 人民币汇率预期总体平稳美元指数继周一窄幅横盘之后, 周二继续出现窄幅盘整, 处于 79 之上人民币兑美元汇率继续贬值,B 股的升值效应减弱技术上看, 沪市 B 指收出长阴线, 跌破 10 日均线, 将考验 20 日均线支撑均线系统维持多头排列, 但 5 日均线横走, 短期处于盘整格局从摆动指标看, 股指下探至中势区, 多空力量处于均衡态势, 中期走向有待抉择深证 B 指也收出长阴线, 站稳 10 日均线支撑均线系统形成多头排列状态, 中长期趋势尚未变化摆动指标显示, 深市 B 指在多方强势区下探, 呈现强势整理特征外围股市多数下跌,B 股指数走势也较弱, 成交放量显示出现恐慌性抛售, 预计周三将继续下跌农林牧渔请务必阅读正文后的免责声明部分 2

现升水 1203 合约下跌 1.42%, 1204 合约下跌 1.41%,1206 合约下跌 1.47%,1209 合约下跌 1.

4 基金日评 : 下破后反抽以调整为主短线寻找波段操作机会马凤桃 ( ) 昨日沪深股市继续一路下行, 沪深股指更逼近 2400 点和万点最终上证综指收在点跌 1.41%, 成交金额亿元较前日减少 6.44%; 深成指收报点跌 1.3%, 成交金额亿元较前日减少 15.68% 两市资金净流出亿元, 较前日增加 38.7 亿元上市基金跌幅普遍高于大盘, 除 LOF 指数跌 0.86% 外, 上证基金指数深证基金指数 ETF 指数的跌幅均在 1.5%-1.6% 之间, 封基价格指数跌幅略低也达到 1.43% 从各行业指数的市场表现特点来看, 昨日仅家电一个行业微涨 0.24%, 22 个下跌的一级行业指数中 13 个跌幅超过 1%, 采掘有色金属以 2.25% 和 2.13% 的跌幅位居前二, 除房地产外的六个大盘蓝筹行业指数跌幅均名列排行榜前十, 近期热点配置型行业跌幅普遍较低从场内资金流向的行业分布特点来看,23 个行业全线资金净流出, 各行业资金流出普遍增速, 其中 22 个净流出金额超过 1 亿元 19 个超过 2 亿元 12 个超过 3 亿元 8 个超过 7 亿元 4 个超过 10 亿元 ; 大盘蓝筹行业资金外流量普遍放大, 金融服务有色金属机械设备三行业净流出金额分别达到亿元, 采掘房地产钢铁交通运输等行业平均净流出金额也达到 4-5 亿元的水平, 配置型行业信息服务业净流出金额也高达 12 亿元基金净值整体表现昨日强于大盘,1010 只可比基金中 160 只净值增长 102 只净值持平, 占比 25.9%, 日平均净值下跌 0.68%,55.39% 的基金超越业绩比较基准股基日平均净值下跌 1.1%, 远远超出基金平均水平, 但仍低于沪深股指跌幅, 其中普通股票基金平均下跌 0.98%, 被动指数基金平均下跌 1.36%, 增强指数基金平均下跌 1.24% 混合型基金日平均净值下跌 0.85%, 债基日平均净值下跌 0.06% 创新封闭式基金日平均净值下跌 0.64%, 其中杠杆份额平均下跌 1.33%, 分级股基 B 份额平均下跌 2.42%, 分级债基 B 份额平均下跌 0.01%, 跌幅最大的银华鑫利日跌 5.04% 综观昨日各行业指数的市场表现特点以及场内资金流向的行业分布特点, 继前日热点配置型行业资金外流加速之后, 昨日大盘蓝筹集体外流量放大, 市场信心从不足转为轻度恐慌, 外流资金性质开始从短线获利回吐向割肉减磅过度, 使得股指轻松下行, 基本未遭到任何像样的抵御因两会政府工作报告将今年中国 GDP 指数调降为 7.5%, 致使外围市场看淡近期世界经济复苏前景从而导致海外股市普遍下跌, 美股跌幅平均在 1.5%, 欧洲主要市场跌幅搞到 3% 以上, 亚太地区也达到 1% 以上的水平, 对于国内大盘走向无疑将产生负面影响预计今日沪深股指将继续下探, 破 2400 点和万点后有望反抽, 但整体仍以调整为主基金投资短线可关注 ETF 分级股基等波幅较大具有套利机会的品种, 逢低少量介入博取反弹中的短线机会, 中长线继续持币观望, 寻找低点介入去年 4 季度新发行股基的合适买点, 少量介入沪 A 涨幅前十名 ( ) 股票收盘涨幅 (%) 中昌海运士兰微大成股份华仪电气凤凰股份旗滨集团神马股份中兵光电象屿股份青岛海尔深 A 涨幅前十名 ( ) 股票收盘涨幅 (%) 澳洋科技深信泰丰安诺其鑫富药业金利科技领先科技宇顺电子美利纸业康芝药业罗平锌电沪 A 跌幅前十名 ( ) 股票收盘涨幅 (%) 中珠控股祁连山航天信息厦工股份东湖高新 *ST 宝诚益佰制药三房巷凤竹纺织海螺水泥深 A 跌幅前十名 ( ) 股票收盘涨幅 (%) 仟源制药银河磁体安纳达司尔特鸿博股份蓝帆股份深华发 A 阳光电源星河生物东方国信数据来源 :WIND 请务必阅读正文后的免责声明部分 3

86% 外, 上证基金指数深证基金指数 ETF 指数的跌幅均在 1.5%-1.6% 之间, 封基价格指数跌幅略低也达到 1.43% 从各行业指数的市场表现特点来看, 昨日仅家电一个行业微涨 0.

5 行业与公司信息钢铁行业步入全行业亏损时期经济参考报消息, 钢铁行业亏损面正在进一步扩大从中钢协权威人士处获悉,2012 年 1 月纳入钢铁统计的 77 家大中型钢铁企业总产值为亿元, 同比下降 4.57%, 销售收入为亿元, 同比下降 8.47% 值得注意的是, 钢铁行业利润和利润率首度呈现双负数, 1 月份以来, 产钢 500 万吨以上 29 家企业中有 12 家亏损, 亏损面达 41.38%, 盈亏相抵后为净亏亿元, 平均销售利润率也进一步下滑至 -0.89% 上述人士称, 去年年底一部分钢铁企业还能维持微利, 但是目前整个行业已经进入全面亏损如果不包括非钢产业单看钢铁主业亏损情况更严重, 从目前的情况看,2 月份以及后面的数据也不会乐观钢铁企业上市公司的市场表现进一步印证了行业窘境 WIND 统计数据显示, 按照申万行业分类, 截至目前, 已有包括 *ST 广钢凌钢股份大冶特钢在内的 6 家钢铁行业上市公司公布了 2011 年年报年报显示,2011 年全年上述企业共计实现营业收入亿元, 同比略增 8.7%, 但同期归属于母公司股东的净利润却由 2010 年的 16.7 亿元下滑 5% 至 15.7 亿元除此之外, 截至 2011 年末, 上述 6 家企业的存货达到了亿元, 同比增长 15.7%; 其应收账款则达到了 18.9 亿元, 不仅超出了净利润, 同比增长也达到了 22.2% 如果从季度财务指标来看, 钢铁行业上市公司去年四季度业绩状况有明显恶化据了解, 实际上从去年开始, 包括宝钢武钢鞍钢河北钢铁集团等大型钢铁企业都已经把发展非钢产业纳入到了企业发展的重要战略层面对此宝钢股份董事长徐乐江在接受媒体采访时称, 钢企发展非钢产业实属迫不得已, 宝钢非钢产业虽然收入远不及钢铁主业, 但是利润贡献较高,2011 年的利润贡献率达到了 50% 科学城 (000975): 控股股东进军内蒙银矿科学城重组事宜将有重大进展日前, 科学城控股股东中国银泰投资有限公司分别与内蒙古自治区锡林郭勒盟政府内蒙古自治区地质矿产 ( 集团 ) 有限责任公司在京签署战略合作协议, 约定各方将以科学城近期启动的重大资产重组为契机, 以科学城为平台, 在有色金属行业进行深度合作根据协议, 中国银泰将以科学城为平台, 在投资收购探矿权探矿权转采矿权采矿权建设开采的同时, 与内蒙古地矿行业的龙头企业合作, 投资有色金属冶炼及深加工行业, 以期共同打造集探矿采矿选矿有色金属冶炼和深加工及自备电厂自备煤矿于一体的循环经济综合体, 力争在十二五内实现产值过百亿锡林郭勒盟政府将在中国银泰投资项目的立项审批等环节上予以指导和帮助, 同时将发挥重要的协调作用据相关人士透露, 科学城拟在锡盟投资开发的矿产项目是当地一个大型优质银矿该银矿评估价值约为 35 亿元青海明胶 (000606): 公布定增收购宏升肠衣新方案青海明胶今日再次公布了新修订后的定增预案最新预案显示, 青海明胶此次非公开发行股票数量为 6615 万股, 发行价格为 5.13 元 / 股, 计划募集资金 3.4 亿元, 其中 1.2 亿元用于收购宏升肠衣 100% 的股权,1.9 亿元用于对宏升肠衣进行增资并建设年产 4 亿米胶原蛋白肠衣技改项目相比之前被否掉的方案, 修订后的新预案变化主要在三个方面 : 首先是发行股份的锁定期由之前的一年延长为 3 年 ; 同时收购双方确定的新收购价格由之前的 1.58 亿元下调至 1.2 亿元 ; 此外, 公司与宏升肠衣现有股东约定, 宏升肠衣 2012 年度和 2013 年度经审计净利润的合计数不低于 1500 万元, 否则宏升肠衣现有股东将以现金补足据了解, 由于胶原蛋白肠衣行业技术门槛极高, 国内目前从事该行业的公司非常少据了解, 在香港上市的神冠控股 (0829.HK) 是国内蛋白肠衣行业中唯一一家上市公司请务必阅读正文后的免责声明部分 4

89% 上述人士称, 去年年底一部分钢铁企业还能维持微利, 但是目前整个行业已经进入全面亏损如果不包括非钢产业单看钢铁主业亏损情况更严重, 从目前的情况看,2 月份以及后面的数据也不会乐观钢铁企业上市公司的市场表现进

6 中工国际 (002051): 签订 10.6 亿合同占 2010 年营收 20% 中工国际周二晚间公告,3 月 5 日, 中工国际工程股份有限公司与玻利维亚圣布埃纳文图拉糖业公司签署了玻利维亚圣布埃纳文图拉糖厂项目商务合同, 合同金额为 16, 万美元, 约合 10.6 亿元人民币, 为公司 2010 年营业总收入的 20.97% 公告显示, 上述项目位于玻利维亚拉巴斯省圣布埃纳文图拉市, 内容为建设一座日处理 7,000 吨甘蔗的糖厂, 具体工作范围包括设计供货施工安装测试试运营和技术服务等合同工期为 30 个月雷柏科技 (002577): 被认定为高新技术企业有效期三年雷柏科技公告, 公司于 3 月 5 日收到由深圳市科技工贸和信息化委员会深圳市财政委员会深圳市国家税务局深圳市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书 ( 证书编号 : GR ), 公司被认定为高新技术企业, 发证时间 :2011 年 2 月 23 日, 有效期三年公告称, 根据国家对高新技术企业的税收优惠政策, 在高新技术企业有效期内, 公司将按 15% 的税率缴纳企业所得税, 公司将依照法定程序到主管税务机关办理税收优惠政策的有关事宜以上税收优惠预计将对 2012 年至 2013 年公司业绩产生积极影响公告称, 公司于 2 月 25 日披露的 2011 年度业绩快报中, 已按 24% 的税率预缴了企业所得税根据高新技术企业税收优惠的相关规定对公司 2011 年度所得税率做出调整后, 预计将增加公司 2011 年度的归属上市公司股东净利润万元, 至万元独一味 (002219): 牵手 Apexigen 公司进入肿瘤药物领域独一味子公司上海独一味生物科技有限公司 3 月 6 日与 Apexigen 股份公司合作签约仪式暨新闻发布会在上海浦东丽思卡尔顿酒店举行独一味总经理段志平在发布会上介绍, 和美国 Apexigen 公司的合作是为独一味将来在抗肿瘤领域里寻求更大的突破, 为公司带来更高的利润和盈利水平据悉, 此次上海独一味与 Apexigen 公司签订的是关于一种特定的针对血管内皮生长因子受体 2(VEGFR2) 的人源化 IgG1 抗体 APX004 的许可和商业化协议段志平表示, 公司计划在进入肿瘤药物领域后, 将开拓同肿瘤医院的合作和建设公司也计划未来在北京上海成都深圳等地组建专业的肿瘤医院招行银行 (600036): 拟发不超 200 亿金融债用于小企业贷款招商银行周二在中国债券信息网发布公告, 拟发行今年首期金融债, 募集资金不超过 200 亿元, 专项用于小企业贷款业务招行此次发行的金融债分为固定利率品种和浮动利率品种, 均为 5 年期, 两品种初始发行规模均不超过 100 亿元该期债券评级为 AAA 级财经要闻谢旭人 : 减轻企业和居民负担完善减税政策十一届全国人大五次会议 3 月 6 日就当前的财政政策和财政工作举行记者会财政部部长谢旭人表示, 为了减轻企业和居民的负担, 财政部将进一步完善结构性减税政策谢旭人指出, 今年, 要进一步落实好新的个人所得税法, 减轻中低收入者的负担从今年 1 月 1 号以后, 财政部又对 730 多种进口商品实施了比较低的关税税率, 从而增加能源资源性商品先进设备以及关键零部件的进口, 进一步落实减免蔬菜等一部分农产品在流通环节的增值税以及减轻物流企业, 主要是大宗商品储备仓库所占土地的使用税, 进一步减轻物流企业以及农产品生产流通环节的税收负担进一步清理取消一部分涉及企业的行政事业性收费请务必阅读正文后的免责声明部分 5

97% 公告显示, 上述项目位于玻利维亚拉巴斯省圣布埃纳文图拉市, 内容为建设一座日处理 7,000 吨甘蔗的糖厂, 具体工作范围包括设计供货施工安装测试试运营和技术服务等合同工期为 30 个月雷柏科技 (002577): 被认定为高新技

7 这一系列的结构性减税措施, 将有利于进一步减轻企业和居民的负担, 促进消费, 同时也利于促进经济结构调整谢旭人说, 当前和今后一个时期, 我们将把保障和改善民生进一步放在财政工作更加突出的位置, 积极而为量力而行, 扎实推进保障和改善民生的工作今年, 国家财政继续对民生方面做重点安排从中央财政预算安排来看, 用于人民群众生活直接相关的教育医疗卫生社会保障和就业保障性住房文化等方面的民生支出亿元, 比上年增长 19.8% 今年我们将根据统筹兼顾的基本要求, 运用上面各项民生方面的经费, 集中财力进一步办好几件保障和改善民生的大事银监会将统筹研究银行理财资金入市上海证券报消息, 针对证监会近期提出将引导银行理财计划更多面向二级市场进行长期投资和价值投资的说法, 全国政协委员中国银监会主席助理阎庆民两会期间在接受本报记者独家采访时表示, 银监会对于银行理财资金入市还要统筹研究, 对进入资本市场的理财资金可能需要设定相应的比例限制和制度限制, 要控制好风险证监会主席助理吴利军今年 2 月份表示, 除继续引导支持和服务社保基金企业年金和保险机构进行证券投资外, 还应加强与商业银行等金融机构的合作, 引导银行理财计划更多面向二级市场进行长期投资和价值投资全国政协委员中央财经大学教授贺强指出, 资本市场的健康稳定发展需要引入更多的资金和机构投资者参与银行理财以追求稳健的绝对收益为目标, 可以为资本市场提供长期稳定的资金银行理财余额目前突破了 4 万亿, 按照循序渐进的投资安排, 假如首批有 10% 的资金入市, 则可以为股票市场增加 4000 亿元的投资, 可以大大提振市场信心, 推动资本市场发展贺强建议, 应允许银行理财资金在不违背分业经营分业管理的原则下进入资本市场, 开展直接或间接的业务此外, 要从风险控制角度出发, 建立银行理财准入机制, 制定银行理财准入标准他还建议, 银行开展理财需要具备监管部门颁发的专业金融牌照, 将银行理财市场主体纳入系统的金融监管之中海外资讯美参院修订关税法对华贸易强硬政策升级经济参考报消息, 据新华社报道, 美国参议院 5 日投票通过一项修订 1930 年关税法的法案, 以便对中国和越南等所谓非市场经济国家征收反补贴税据悉, 该法案在正式生效前还需美众议院投票表决和美国总统奥巴马签署, 预计众议院最早将于 6 日投票接受媒体采访的专家表示, 结合目前美国国内经济和政治因素, 该法案很有可能在众议院获得通过这也就意味着, 未来美国对中国等所谓非市场经济国家征收反补贴税不再受到国内立法的制约美国会之所以修订反补贴 1930 年关税法, 源于去年底美国法院的一份裁决 2011 年 12 月 19 日, 美国联邦巡回上诉法院就非公路用轮胎司法诉讼案做出裁决, 裁定美商务部不能在视中国为非市场经济国家的情况下进行反补贴调查当时, 这一裁决被视作美国对非市场经济国家反补贴调查时代终结的标志社科院世界经济与政治研究所国际贸易研究室主任宋泓对记者表示, 今年是美国大选年, 受政治压力驱使, 美国可能在贸易领域更加强硬他提醒说, 这或将引发其他国家跟风 2012 年要做好贸易大战的准备, 中国国际经济交流中心秘书长商务部原副部长魏建国表示, 尤其须要注意美国的动向他还提到, 现在许多国家在保护自己, 在降低货币的汇率以增加出口, 包括美国总统奥巴马出口倍增计划 2011 年我们已经是世界上最大的反倾销反补贴的对象,2012 年会更多请务必阅读正文后的免责声明部分 6

8% 今年我们将根据统筹兼顾的基本要求, 运用上面各项民生方面的经费, 集中财力进一步办好几件保障和改善民生的大事银监会将统筹研究银行理财资金入市上海证券报消息, 针对证监会近期提出将引导银行理财计划更多面向二级

8 80% 希腊国债置换仍未落实债务重组风险重重中国证券报消息, 国际金融协会 (IIF)3 月 6 日发表声明称, 该协会的 12 家成员银行已申明, 将参与第二轮援助希腊方案中的希腊债务置换计划根据第二轮援希协议, 私营部门债权人须在 3 月 8 日前表明对这项协议的态度希腊债务重组是第二轮援希行动能否成功的关键, 目前, 其余私营部门债权人是否参与债务重组仍不得而知 5 日, 希腊一年期国债收益率突破 1000% 至 % 截至北京时间 6 日 18 时, 希腊一年期国债收益率为 983.2% 第二轮援希协议规定, 私营部门债权人将所持希腊旧债券与期限更长的希腊新国债以及欧洲金融稳定工具 (EFSF) 所发债券进行置换私营部门债权人通过对所持希腊债券的名义价值减记 53.5%, 将希腊私营部门债权人所持总额为 2060 亿欧元的债务削减 1000 亿欧元, 债权人实际损失将达投资价值的 74% 左右国际金融协会表示, 预计参与债券置换计划的私营部门债权人所持希腊国债占私营部门所持希腊国债总量的 50% 左右但据彭博社数据, 上述 12 家金融机构所持希债国家面值总额约为 400 亿欧元, 仅占 2060 亿欧元债务的不到 20% 这意味着私营部门债权人持有的 80% 的希腊国债尚未同意参与置换计划, 希腊债务重组行动仍面临较大阻力道琼斯通讯社 6 日披露的一份国际金融机构协会撰写的题为希腊无序违约和退出欧元区的影响的报告认为, 假如希腊发生无序违约, 给全球金融系统带来的整体损失将超过 1 万亿欧元, 届时欧盟和国际货币基金组织 (IMF) 将需要对该国实施新一轮救助欧元区第四季度 GDP 萎缩 0.3% 欧盟统计局 (Eurostat) 周二公布的数据显示, 由于家庭支出出口以及制造业表现疲软, 欧元区 2011 年第四季度经济产出较上一季度出现下滑, 或将是欧元区经济衰退的开端环球透视欧洲首席经济学家阿瑟认为, 欧元区仍然面临着阻力, 包括多数国家的财政紧缩, 以及较高是失业率尽管部分状况有所缓解, 德国经济也在增长, 但是我们对欧元区 2012 年第一和第二季度能避免进一步紧缩表示怀疑欧洲央行 (ECB) 行长德拉基表示, 虽然欧洲面临二次衰退的威胁不及三年前强, 但是欧元区经济仍有不稳定的迹象欧洲央行向该地区注入资金以缓解信贷紧缩状况, 为该地区政府达成遏制债务危机的协议赢得时间欧盟统计局周二公布的修正数据显示, 受出口下滑拖累, 欧元区 2011 年第四季度区内生产总值 (GDP) 修正值季率下降 0.3%, 符合预期, 且与初值一致 ; 年率上升 0.7%, 亦未作修正数据还显示, 由于政府深度削减支出, 且失业率不断上扬, 第四季度欧元区家庭支出下滑 0.4%, 政府支出走低 0.2%, 进口下跌 1.2% 同时, 第四季度出口季率下滑 0.4%, 为 2009 年第二季度以来首度下滑欧元区 2011 年 GDP 由增长 1.5% 修正为增长 1.4% 此外,2011 年第四季度欧元区各成员国之间的经济差异非常显著, 意大利 GDP 萎缩 0.7%, 但法国录得 0.2% 的增幅请务必阅读正文后的免责声明部分 7

9 西南证券投资评级说明西南证券公司评级体系 : 买入增持中性回避买入 : 未来 6 个月内, 个股相对沪深 300 指数涨幅在 20% 以上增持 : 未来 6 个月内, 个股相对沪深 300 指数涨幅介于 10% 与 20% 之间中性 : 未来 6 个月内, 个股相对沪深 300 指数涨幅介于 -10% 与 10% 之间回避 : 未来 6 个月内, 个股相对沪深 300 指数涨幅在 -10% 以下西南证券行业评级体系 : 强于大市跟随大市弱于大市强于大市 : 未来 6 个月内, 行业整体回报高于沪深 300 指数 5% 以上跟随大市 : 未来 6 个月内, 行业整体回报介于沪深 300 指数 -5% 与 5% 之间弱于大市 : 未来 6 个月内, 行业整体回报低于沪深 300 指数 -5% 以下免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责我公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告版权归西南证券所有, 未经书面许可, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制西南证券研究发展中心北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 B 座 16 层邮编 : 电话 :(010) /1230 邮箱 :market@swsc.com.cn 网址 : 请务必阅读正文后的免责声明部分

市 : 未来 6 个月内, 行业整体回报介于沪深 300 指数 -5% 与 5% 之间弱于大市 : 未来 6 个月内, 行业整体回报低于沪深 300 指数 -5% 以下免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何

融通开放式基金月刊（2009年1月）.doc

融通开放式基金月刊（2009年1月）.doc 2009.1 2009.1 2009.1 1 2009 1. 2009.1 2 2009.1 3 2009.1 4 2009.1 12 12 A 300 0.67% 1.25% 1 A 1-2 M1 1 12 10% 1-2 12 M1 1 GDP 1 1 1 21 20 1 1 1 A 12 2.24 12 2.69 12 4 45 9 1 5 2009.1 6 2009.1 1 2 112 (