等 3 家 为 补 充 流 动 资 金, 辰 州 矿 业 1 家 为 集 团 公 司 整 体 上 市, 世 联 行 永 辉 超 市 等 2 家 为 引 入 战 略 投 资 者 从 增 发 价 ( 或 增 发 底 价 ) 与 当 前 股 价 的 对 比 来 看, 截 至 月 末 收 盘 为 止, 17

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1 证 券 研 究 报 告 中 小 企 业 研 究 互 联 网 营 销 再 添 新 军, 天 神 娱 乐 收 购 精 准 营 销 公 司 Avazu 2015 年 04 月 15 日 ( 周 三 ) 非 公 开 增 发 月 报 中 小 企 业 研 究 团 队 谢 从 军 分 析 师 执 业 编 号 :S 联 系 电 话 : 邮 箱 :xiecongjun@cindasc.com 王 光 兵 研 究 助 理 联 系 电 话 : 邮 箱 :wangguangbing@cindasc.com 联 系 电 话 : 相 关 报 告 定 增 专 题 报 告 - 关 注 跌 破 增 发 价 的 公 司 拟 定 增 投 资 光 伏 电 站 的 公 司 天 神 娱 乐 收 购 精 准 营 销 公 司 Avazu 2015 年 3 月 24 日 发 布 预 案, 上 市 公 司 拟 通 过 发 行 股 份 及 支 付 现 金 方 式 收 购 妙 趣 横 生 95% 的 股 权 雷 尚 科 技 100% 的 股 权 Avazu Inc. 和 上 海 麦 橙 100% 的 股 权 Avazu 专 注 于 互 联 网 广 告 的 精 准 化 程 序 化 投 放, 通 过 其 自 有 的 互 联 网 广 告 平 台 为 广 告 主 提 供 覆 盖 全 球 主 要 互 联 网 媒 体 资 源 的 广 告 投 放 服 务,Avazu 的 互 联 网 广 告 平 台 包 括 广 告 网 络 平 台 和 DSP 平 台 (Demand Side Platform, 需 求 方 平 台 ) 截 至 2014 年 10 月 31 日,Avazu 互 联 网 广 告 平 台 推 广 的 广 告 数 超 过 4,000 个, 其 中 移 动 端 广 告 数 占 比 超 过 70%; 单 月 最 高 广 告 点 击 数 近 10 亿 次, 其 中 移 动 端 单 月 最 高 广 告 点 击 数 超 过 8 亿 次 ; 单 月 最 高 广 告 转 化 数 超 过 2,200 万 个, 其 中 移 动 端 单 月 最 高 广 告 转 化 数 超 过 2,000 万 个 Avazu 成 立 之 初, 专 注 于 互 联 网 广 告 的 推 广 和 投 放 业 务 现 在 Avazu 迅 速 发 展 移 动 互 联 网 广 告, 目 前 Avazu 主 要 业 务 来 自 于 移 动 端 2012 年 公 司 业 务 100% 来 自 于 PC 端,2014 年 1-10 月 来 自 移 动 端 的 收 入 占 比 已 经 超 过 70% 未 来 公 司 广 告 业 务 将 充 分 受 益 移 动 互 联 网 广 告 行 业 的 快 速 增 长 Avazu 公 司 的 DSP 是 程 序 化 购 买 中 处 于 连 接 上 游 广 告 主 和 下 游 SSP( 或 是 媒 体 资 源 ) 不 可 或 缺 的 环 节,Avazu 布 局 海 外 市 场, 能 够 实 现 客 户 广 告 高 效 的 分 发 到 全 球 的 大 部 分 国 家 和 地 区 随 着 程 序 化 购 买 被 越 来 越 多 的 广 告 主 接 受, 展 示 类 广 告 的 程 序 化 购 买 比 例 将 快 速 上 升, 公 司 作 为 布 局 海 外 市 场 的 国 内 精 准 营 销 龙 头 企 业, 十 分 值 得 关 注 半 年 内 解 禁 的 非 公 开 增 发 项 目 12 家 当 前 收 益 低 于 30%, 大 多 数 处 于 停 牌 阶 段 我 们 按 照 增 发 价 和 当 前 价 计 算 了 未 来 半 年 内 (2015 年 4 月 至 2015 年 9 月 ) 解 禁 的 非 公 开 增 发 项 目 认 购 至 今 的 收 益 情 况, 这 些 项 目 主 要 是 2014 年 ( 锁 定 期 为 一 年 ) 或 2012 年 ( 锁 定 期 为 三 年 ) 完 成 的 非 公 开 增 发 未 来 半 年 内 将 有 126 家 已 完 成 的 非 公 开 增 发 项 目 涉 及 到 增 发 股 份 上 市 ( 具 体 名 单 及 解 禁 时 间 见 附 录 ), 其 中 12 家 按 增 发 价 认 购 至 今 收 益 低 于 30%, 而 其 中 5 家 有 公 司 大 股 东 参 与, 有 7 家 目 前 处 于 停 牌 阶 段 可 以 重 点 关 注 英 力 特 ( SZ) 苏 宁 云 商 ( SZ) 华 联 矿 业 ( SH) 海 正 药 业 ( SH) 3 月 非 公 开 增 发 董 事 会 预 案 新 增 75 家 3 月 共 有 75 家 上 市 公 司 公 布 了 非 公 开 增 发 的 董 事 会 预 案 其 中, 力 源 信 息 桑 乐 金 等 21 家 为 资 产 置 换 重 组 ; 安 彩 高 科 等 5 家 为 融 资 收 购 其 他 资 产 ; 山 东 如 意 珠 海 钢 琴 等 28 家 为 项 目 融 资 ; 美 欣 达 西 藏 旅 游 等 14 家 为 补 充 流 动 资 金, 湖 北 金 环 江 苏 三 友 等 4 家 为 壳 资 源 重 组, 双 钱 股 份 1 家 为 集 团 公 司 整 体 上 市, 胜 利 股 份 歌 华 有 线 2 家 为 引 入 战 略 投 资 者 信 达 证 券 股 份 有 限 公 司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大 街 9 号 院 1 号 楼 6 层 研 究 开 发 中 心 邮 编 : 证 监 会 新 批 准 17 家 3 月 证 监 会 批 准 非 公 开 增 发 项 目 17 家, 这 些 项 目 将 在 6 个 月 或 12 个 月 之 内 完 成 增 发 其 中, 凯 撒 股 份 广 船 国 际 等 8 家 为 资 产 置 换, 四 川 九 州 1 家 为 融 资 收 购 其 他 资 产, 通 富 微 电 东 山 精 密 2 家 为 项 目 融 资, 三 星 电 气 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露

2 等 3 家 为 补 充 流 动 资 金, 辰 州 矿 业 1 家 为 集 团 公 司 整 体 上 市, 世 联 行 永 辉 超 市 等 2 家 为 引 入 战 略 投 资 者 从 增 发 价 ( 或 增 发 底 价 ) 与 当 前 股 价 的 对 比 来 看, 截 至 月 末 收 盘 为 止, 17 家 公 司 的 收 盘 价 均 高 于 增 发 价 本 月 非 公 开 增 发 中 的 部 分 重 大 事 项 我 们 从 本 月 非 公 开 增 发 预 案 中 总 结 了 对 上 市 公 司 业 务 基 本 面 影 响 较 大 的 并 购 重 组 及 借 壳 等 事 项, 并 从 公 司 预 案 公 告 中 摘 录 出 核 心 信 息, 包 括 : 力 源 信 息 ( SZ): 拟 收 购 物 联 网 综 合 解 决 方 案 IC 分 销 商 鼎 芯 无 限 剩 余 股 权 ; 江 苏 三 友 ( SZ): 美 年 大 健 康 借 壳 上 市 ; 中 元 华 电 ( SZ): 拟 收 购 医 疗 信 息 化 公 司 世 轩 科 技 100% 股 权 ; 上 风 高 科 ( SZ): 拟 收 购 综 合 性 环 保 服 务 企 业 宇 星 科 技 100% 股 权 ; 荣 信 股 份 ( SZ): 拟 收 购 移 动 互 联 网 运 营 支 撑 服 务 商 梦 网 科 技 100% 股 权 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露

3 目 录 互 联 网 营 销 再 添 新 军, 天 神 娱 乐 收 购 精 准 营 销 公 司 Avazu... 1 半 年 内 解 禁 的 非 公 开 增 发 项 目 12 家 当 前 收 益 低 于 30%, 大 多 数 处 于 停 牌 阶 段... 4 非 公 开 增 发 董 事 会 预 案 新 增 75 家... 5 证 监 会 新 增 批 准 17 家... 8 本 月 非 公 开 增 发 预 案 中 部 分 重 大 事 项...10 附 录 : 未 来 半 年 内 解 禁 的 非 公 开 增 发 项 目 表 目 录 表 1: 交 易 情 况... 1 表 2: 半 年 内 将 解 禁 且 当 前 为 收 益 低 于 30% 的 项 目... 4 表 3:3 月 新 增 董 事 会 预 案 非 公 开 增 发 项 目... 5 表 4: 证 监 会 3 月 批 准 非 公 开 增 发 项 目... 8 表 5: 本 月 非 公 开 增 发 中 部 分 重 大 事 项 基 本 信 息 表 6: 未 来 半 年 内 将 解 禁 的 非 公 开 增 发 项 目 图 目 录 图 1:Avazu 业 务 处 在 的 行 业 位 置... 2 图 2: 我 国 展 示 广 告 程 序 化 交 易 市 场 规 模... 2 图 3:Avazu 业 务 分 类 占 比... 3 图 4: 证 监 会 新 批 准 非 公 开 增 发 项 目 板 块 分 布... 8 图 5: 证 监 会 新 批 准 非 公 开 增 发 项 目 行 业 构 成... 8 图 6: 证 监 会 新 批 准 非 公 开 增 发 项 目 板 块 分 布... 9 图 7: 证 监 会 新 批 准 非 公 开 增 发 项 目 行 业 构 成... 9 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露

4 互 联 网 营 销 再 添 新 军, 天 神 娱 乐 收 购 精 准 营 销 公 司 Avazu 事 件 :2015 年 3 月 24 日 发 布 预 案, 上 市 公 司 拟 通 过 发 行 股 份 及 支 付 现 金 方 式 收 购 妙 趣 横 生 95% 的 股 权 雷 尚 科 技 100% 的 股 权 Avazu Inc. 和 上 海 麦 橙 100% 的 股 权 表 1: 交 易 情 况 项 目 交 易 价 格 ( 万 元 ) 现 金 对 价 ( 万 元 ) 股 份 对 价 发 行 股 份 数 量 ( 股 ) 妙 趣 横 生 95% 股 权 雷 尚 科 技 100% 股 权 Avazu Inc.100% 股 权 上 海 麦 橙 100% 股 权 合 计 资 料 来 源 : 公 司 公 告, 信 达 证 券 研 发 中 心 承 诺 业 绩 : 妙 趣 横 生 在 年 经 审 计 的 合 并 报 表 扣 非 净 利 润 分 别 不 低 于 4,150 万 5,475 万 元 和 6, 万 元 ; 雷 尚 科 技 2015 年 2016 年 及 2017 年 经 审 计 的 扣 非 净 利 润 数 为 6,300 万 元 7,875 万 元 及 9,844 万 元, 三 年 累 计 不 少 于 24,019 万 元 ;,Avazu Inc 年 度 2016 年 度 和 2017 年 度 实 现 的 扣 非 净 利 润 分 别 不 低 于 12, 万 元 17, 万 元 23, 万 元, 上 海 麦 橙 2015 年 度 2016 年 度 和 2017 年 度 实 现 的 扣 非 净 利 润 分 别 不 低 于 万 元 万 元 万 元 Avazu: 布 局 海 外 市 场 的 国 内 移 动 互 联 网 精 准 营 销 龙 头 企 业 Avazu 专 注 于 互 联 网 广 告 的 精 准 化 程 序 化 投 放, 通 过 其 自 有 的 互 联 网 广 告 平 台 为 广 告 主 提 供 覆 盖 全 球 主 要 互 联 网 媒 体 资 源 的 广 告 投 放 服 务,Avazu 的 互 联 网 广 告 平 台 包 括 广 告 网 络 平 台 和 DSP 平 台 (Demand Side Platform, 需 求 方 平 台 ) 截 至 2014 年 10 月 31 日,Avazu 互 联 网 广 告 平 台 推 广 的 广 告 数 超 过 4,000 个, 其 中 移 动 端 广 告 数 占 比 超 过 70%; 单 月 最 高 广 告 点 击 数 近 10 亿 次, 其 中 移 动 端 单 月 最 高 广 告 点 击 数 超 过 8 亿 次 ; 单 月 最 高 广 告 转 化 数 超 过 2,200 万 个, 其 中 移 动 端 单 月 最 高 广 告 转 化 数 超 过 2,000 万 个 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 1

5 图 1:Avazu 业 务 处 在 的 行 业 位 置 资 料 来 源 : 公 司 公 告, 信 达 证 券 研 发 中 心 互 联 网 广 告 发 展 趋 势 一 : 与 大 数 据 结 合, 带 来 的 精 准 营 销 及 程 序 化 购 买 比 例 上 升 互 联 网 和 移 动 互 联 网 广 告 的 发 展, 带 来 了 大 量 数 据 的 沉 淀, 而 大 数 据 技 术 的 不 断 更 新, 又 进 一 步 的 推 动 了 以 程 序 化 交 易 为 核 心 的 数 字 营 销 的 发 展 我 国 广 告 程 序 化 交 易 起 源 于 2012 年, 根 据 艾 瑞 咨 询 统 计,2013 年 展 示 广 告 程 序 化 交 易 市 场 规 模 为 15 亿 元, 艾 瑞 咨 询 预 测 至 2017 市 场 规 模 将 达 到 283 亿 元, 年 复 合 增 长 率 达 到 120%; 采 用 程 序 化 交 易 的 展 示 广 告 占 比 将 从 2012 年 的 2% 上 升 至 2017 年 的 28% 图 2: 我 国 展 示 广 告 程 序 化 交 易 市 场 规 模 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 2

6 程 序 化 购 买 展 示 广 告 市 场 规 模 同 比 增 长 占 全 国 展 示 广 告 比 例 300 亿 元 % % 178% % % 48 60% 15 28% 6 2% 4% 9% 15% 21% E 2015E 2016E 2017E 200% 150% 100% 50% 0% 资 料 来 源 : 艾 瑞 咨 询, 信 达 证 券 研 发 中 心 互 联 网 广 告 发 展 趋 势 二 : 未 来 几 年 移 动 互 联 网 广 告 增 速 远 高 于 PC 端 用 户 在 移 动 端 的 停 留 时 间, 尤 其 是 早 晚 两 个 闲 暇 时 间 段 的 停 留 时 间 大 有 超 越 PC 端 的 趋 势 2013 年 爱 奇 艺 移 动 端 流 量 占 比 以 及 超 过 50% 而 到 2013 年 移 动 互 联 网 广 告 规 模 只 有 155 亿 元, 占 互 联 网 广 告 规 模 比 例 只 有 15% 从 观 众 的 注 意 力 以 及 当 前 的 市 场 规 模 上 看, 未 来 几 年 移 动 互 联 网 广 告 增 长 将 远 远 高 于 PC 端 Avazu 受 益 互 联 网 营 销 的 移 动 化 和 程 序 化 购 买 Avazu 成 立 之 初, 专 注 于 互 联 网 广 告 的 推 广 和 投 放 业 务 现 在 Avazu 迅 速 发 展 移 动 互 联 网 广 告, 目 前 Avazu 主 要 业 务 来 自 于 移 动 端 2012 年 公 司 业 务 100% 来 自 于 PC 端,2014 年 1-10 月 来 自 移 动 端 的 收 入 占 比 已 经 超 过 70% 未 来 公 司 广 告 业 务 将 充 分 受 益 移 动 互 联 网 广 告 行 业 的 快 速 增 长 Avazu 公 司 的 DSP 是 程 序 化 购 买 中 处 于 连 接 上 游 广 告 主 和 下 游 SSP( 或 是 媒 体 资 源 ) 不 可 或 缺 的 环 节,Avazu 布 局 海 外 市 场, 能 够 实 现 客 户 广 告 高 效 的 分 发 到 全 球 的 大 部 分 国 家 和 地 区 随 着 程 序 化 购 买 被 越 来 越 多 的 广 告 主 接 受, 展 示 类 广 告 的 程 序 化 购 买 比 例 将 快 速 上 升, 公 司 作 为 布 局 海 外 市 场 的 国 内 精 准 营 销 龙 头 企 业, 十 分 值 得 关 注 图 3:Avazu 业 务 分 类 占 比 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 3

7 资 料 来 源 : 公 司 公 告, 信 达 证 券 研 发 中 心 半 年 内 解 禁 的 非 公 开 增 发 项 目 12 家 当 前 收 益 低 于 30%, 大 多 数 处 于 停 牌 阶 段 我 们 按 照 增 发 价 和 当 前 价 计 算 了 未 来 半 年 内 (2015 年 4 月 至 2015 年 9 月 ) 解 禁 的 非 公 开 增 发 项 目 认 购 至 今 的 收 益 情 况, 这 些 项 目 主 要 是 2014 年 ( 锁 定 期 为 一 年 ) 或 2012 年 ( 锁 定 期 为 三 年 ) 完 成 的 非 公 开 增 发 未 来 半 年 内 将 有 126 家 已 完 成 的 非 公 开 增 发 项 目 涉 及 到 增 发 股 份 上 市 ( 具 体 名 单 及 解 禁 时 间 见 附 录 ), 其 中 12 家 按 增 发 价 认 购 至 今 收 益 低 于 30%, 而 其 中 5 家 有 公 司 大 股 东 参 与, 有 7 家 目 前 处 于 停 牌 阶 段 可 以 重 点 关 注 英 力 特 ( SZ) 苏 宁 云 商 ( SZ) 华 联 矿 业 ( SH) 海 正 药 业 ( SH) 表 2: 半 年 内 将 解 禁 且 当 前 为 收 益 低 于 30% 的 项 目 代 码 名 称 增 发 公 告 日 定 向 增 发 股 份 上 市 日 增 发 价 格 当 前 价 认 购 至 今 收 益 率 发 行 对 象 备 注 SH 皖 江 物 流 2012/4/ /4/ % 大 股 东 停 牌 SZ 英 力 特 2012/4/ /4/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SZ 西 安 民 生 2012/9/ /9/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 停 牌 SZ 苏 宁 云 商 2012/7/7 2015/7/ % 大 股 东 关 联 方 SH 金 牛 化 工 2012/9/ /9/ % 大 股 东 停 牌 SZ 汉 缆 股 份 2012/5/ /5/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 停 牌 SH 华 联 矿 业 2012/8/ /8/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 终 止 重 大 资 产 重 组 SZ 大 地 传 媒 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 停 牌 SH 中 茵 股 份 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 停 牌 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 4

8 SH 海 润 光 伏 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SH 中 天 科 技 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 停 牌 SH 海 正 药 业 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 资 料 来 源 :WIND 资 讯, 信 达 证 券 研 发 中 心 注 : 当 前 价 为 月 末 最 后 一 个 交 易 日 收 盘 价 非 公 开 增 发 董 事 会 预 案 新 增 75 家 3 月 共 有 75 家 上 市 公 司 公 布 了 非 公 开 增 发 的 董 事 会 预 案 其 中, 力 源 信 息 桑 乐 金 等 21 家 为 资 产 置 换 重 组 ; 安 彩 高 科 等 5 家 为 融 资 收 购 其 他 资 产 ; 山 东 如 意 珠 海 钢 琴 等 28 家 为 项 目 融 资 ; 美 欣 达 西 藏 旅 游 等 14 家 为 补 充 流 动 资 金, 湖 北 金 环 江 苏 三 友 等 4 家 为 壳 资 源 重 组, 双 钱 股 份 1 家 为 集 团 公 司 整 体 上 市, 胜 利 股 份 歌 华 有 线 2 家 为 引 入 战 略 投 资 者 表 3:3 月 新 增 董 事 会 预 案 非 公 开 增 发 项 目 定 向 增 发 目 的 代 码 名 称 预 案 公 告 日 增 发 价 / 增 发 底 价 最 新 价 增 发 数 量 ( 万 股 ) 预 计 募 集 资 金 ( 亿 元 ) 行 业 引 入 战 略 投 资 者 SZ 胜 利 股 份 , 化 工 引 入 战 略 投 资 者 SH 歌 华 有 线 , 传 媒 项 目 融 资 SZ 山 东 如 意 , 纺 织 服 装 项 目 融 资 SZ 海 伦 钢 琴 , 轻 工 制 造 项 目 融 资 SZ 国 祯 环 保 , 公 用 事 业 项 目 融 资 SZ 开 尔 新 材 , 建 筑 材 料 项 目 融 资 SZ 朗 源 股 份 , 农 林 牧 渔 项 目 融 资 SZ 彩 虹 精 化 , 化 工 项 目 融 资 SZ 奥 特 迅 , 电 气 设 备 项 目 融 资 SZ 中 关 村 , 房 地 产 项 目 融 资 SZ 向 日 葵 , 电 气 设 备 项 目 融 资 SZ 众 业 达 , 电 气 设 备 项 目 融 资 SH 亚 宝 药 业 , 医 药 生 物 项 目 融 资 SH 天 成 控 股 , 电 气 设 备 项 目 融 资 SZ 二 六 三 , 通 信 项 目 融 资 SZ 京 天 利 , 计 算 机 项 目 融 资 SH 山 鹰 纸 业 , 轻 工 制 造 项 目 融 资 SH 象 屿 股 份 , 交 通 运 输 项 目 融 资 SZ 中 弘 股 份 , 房 地 产 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 5

9 项 目 融 资 SH 节 能 风 电 , 公 用 事 业 项 目 融 资 SZ 中 科 金 财 , 计 算 机 项 目 融 资 SZ 朗 玛 信 息 传 媒 项 目 融 资 SZ 广 电 运 通 , 计 算 机 项 目 融 资 SZ 大 北 农 , 农 林 牧 渔 项 目 融 资 SZ 山 西 证 券 , 非 银 金 融 项 目 融 资 SH 鹏 博 士 , 传 媒 项 目 融 资 SH 三 安 光 电 , 电 子 项 目 融 资 SH 金 隅 股 份 , 建 筑 材 料 项 目 融 资 SH 包 钢 股 份 ,655, 钢 铁 项 目 融 资 SH 保 利 地 产 , 房 地 产 融 资 收 购 其 他 资 产 SH 安 彩 高 科 , 综 合 融 资 收 购 其 他 资 产 SH 丹 化 科 技 , 化 工 融 资 收 购 其 他 资 产 SH 刚 泰 控 股 , 有 色 金 属 融 资 收 购 其 他 资 产 SZ 万 丰 奥 威 , 汽 车 融 资 收 购 其 他 资 产 SZ 华 侨 城 A , 房 地 产 壳 资 源 重 组 SZ 湖 北 金 环 , 化 工 壳 资 源 重 组 SZ 江 苏 三 友 , 纺 织 服 装 壳 资 源 重 组 SZ 法 因 数 控 , 机 械 设 备 壳 资 源 重 组 SZ 东 方 能 源 , 公 用 事 业 集 团 公 司 整 体 上 市 SH 双 钱 股 份 , 化 工 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 力 源 信 息 , 电 子 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 桑 乐 金 , 家 用 电 器 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 中 元 华 电 , 电 气 设 备 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 上 风 高 科 , 电 气 设 备 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SH 金 瑞 矿 业 , 采 掘 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 联 创 节 能 , 化 工 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 泰 胜 风 能 , 电 气 设 备 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SH 杭 钢 股 份 , 钢 铁 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 猛 狮 科 技 , 汽 车 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 涪 陵 榨 菜 食 品 饮 料 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 6

10 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 英 唐 智 控 , 电 子 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 荣 信 股 份 , 电 气 设 备 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 安 科 生 物 , 医 药 生 物 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 恒 信 移 动 , 通 信 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 渝 开 发 , 房 地 产 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 齐 翔 腾 达 , 化 工 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 新 研 股 份 , 机 械 设 备 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 普 邦 园 林 , 建 筑 装 饰 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 启 明 星 辰 , 计 算 机 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 科 冕 木 业 , 传 媒 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 宋 城 演 艺 , 休 闲 服 务 补 充 流 动 资 金 SZ 美 欣 达 , 纺 织 服 装 补 充 流 动 资 金 SH 西 藏 旅 游 , 休 闲 服 务 补 充 流 动 资 金 SH 柳 化 股 份 , 化 工 补 充 流 动 资 金 SZ 深 华 发 A , 电 子 补 充 流 动 资 金 SZ 爱 仕 达 , 家 用 电 器 补 充 流 动 资 金 SZ 华 英 农 业 , 农 林 牧 渔 补 充 流 动 资 金 SH 福 日 电 子 , 电 子 补 充 流 动 资 金 SH 杭 萧 钢 构 , 建 筑 装 饰 补 充 流 动 资 金 SZ 丽 鹏 股 份 , 轻 工 制 造 补 充 流 动 资 金 SZ 加 加 食 品 , 食 品 饮 料 补 充 流 动 资 金 SZ 海 王 生 物 , 医 药 生 物 补 充 流 动 资 金 SZ 中 化 岩 土 , 建 筑 装 饰 补 充 流 动 资 金 SZ 天 马 股 份 , 机 械 设 备 补 充 流 动 资 金 SZ 利 源 精 制 , 有 色 金 属 资 料 来 源 :WIND 资 讯, 信 达 证 券 研 发 中 心 注 : 当 前 价 为 月 末 最 后 一 个 交 易 日 收 盘 价 3 月 新 增 非 公 开 增 发 预 案 以 深 市 公 司 为 主, 共 有 75 家, 包 括 深 证 主 板 10 家 中 小 板 27 家 创 业 板 17 家 ; 而 上 证 主 板 公 司 为 21 家 从 行 业 分 布 来 看, 电 气 设 备 化 工 电 子 房 地 产 传 媒 计 算 机 和 医 药 生 物 是 本 月 非 公 开 增 发 最 主 要 行 业, 分 别 为 8 家 8 家 5 家 5 家 4 家 4 家 和 3 家 ; 其 余 所 有 行 业 共 38 家 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 7

11 图 4: 证 监 会 新 批 准 非 公 开 增 发 项 目 板 块 分 布 图 5: 证 监 会 新 批 准 非 公 开 增 发 项 目 行 业 构 成 资 料 来 源 :WIND 资 讯, 信 达 证 券 研 发 中 心 资 料 来 源 :WIND 资 讯, 信 达 证 券 研 发 中 心 证 监 会 新 增 批 准 17 家 3 月 证 监 会 批 准 非 公 开 增 发 项 目 17 家, 这 些 项 目 将 在 6 个 月 或 12 个 月 之 内 完 成 增 发 其 中, 凯 撒 股 份 广 船 国 际 等 8 家 为 资 产 置 换, 四 川 九 州 1 家 为 融 资 收 购 其 他 资 产, 通 富 微 电 东 山 精 密 2 家 为 项 目 融 资, 三 星 电 气 等 3 家 为 补 充 流 动 资 金, 辰 州 矿 业 1 家 为 集 团 公 司 整 体 上 市, 世 联 行 永 辉 超 市 等 2 家 为 引 入 战 略 投 资 者 从 增 发 价 ( 或 增 发 底 价 ) 与 当 前 股 价 的 对 比 来 看, 截 至 月 末 收 盘 为 止, 17 家 公 司 的 收 盘 价 均 高 于 增 发 价 表 4: 证 监 会 3 月 批 准 非 公 开 增 发 项 目 定 向 增 发 目 的 代 码 名 称 增 发 价 / 增 发 底 价 最 新 价 增 发 数 量 ( 万 股 ) 预 计 募 集 资 金 ( 亿 元 ) 证 监 会 批 准 公 告 日 行 业 引 入 战 略 投 资 者 SZ 世 联 行 , 房 地 产 引 入 战 略 投 资 者 SH 永 辉 超 市 , 商 业 贸 易 项 目 融 资 SZ 通 富 微 电 , 电 子 项 目 融 资 SZ 东 山 精 密 , 电 子 融 资 收 购 其 他 资 产 SZ 四 川 九 洲 , 国 防 军 工 集 团 公 司 整 体 上 市 SZ 辰 州 矿 业 , 有 色 金 属 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 凯 撒 股 份 , 纺 织 服 装 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 8

12 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SH 广 船 国 际 , 国 防 军 工 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 京 山 轻 机 , 机 械 设 备 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 天 泽 信 息 计 算 机 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 蓝 盾 股 份 , 计 算 机 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SH 福 成 五 丰 , 农 林 牧 渔 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 大 东 南 , 轻 工 制 造 公 司 间 资 产 置 换 重 组 SZ 海 亮 股 份 , 有 色 金 属 补 充 流 动 资 金 SH 三 星 电 气 , 电 气 设 备 补 充 流 动 资 金 SZ 银 轮 股 份 , 汽 车 补 充 流 动 资 金 SH 人 福 医 药 , 医 药 生 物 资 料 来 源 :WIND 资 讯, 信 达 证 券 研 发 中 心 注 : 当 前 价 为 月 末 最 后 一 个 交 易 日 收 盘 价 3 月 证 监 会 批 准 的 非 公 开 增 发 项 目 中, 主 要 为 深 市 公 司, 包 括 深 证 主 板 2 家, 中 小 板 8 家, 创 业 板 2 家, 上 证 主 板 公 司 共 5 家 从 行 业 分 布 来 看, 本 月 证 监 会 新 批 准 项 目 行 业 较 为 分 散, 电 子 和 国 防 军 工 有 色 金 属 最 多, 分 别 为 2 家, 电 气 设 备 1 家, 其 余 有 8 家 图 6: 证 监 会 新 批 准 非 公 开 增 发 项 目 板 块 分 布 图 7: 证 监 会 新 批 准 非 公 开 增 发 项 目 行 业 构 成 资 料 来 源 :WIND 资 讯, 信 达 证 券 研 发 中 心 资 料 来 源 :WIND 资 讯, 信 达 证 券 研 发 中 心 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 9

13 本 月 非 公 开 增 发 预 案 中 部 分 重 大 事 项 我 们 从 本 月 非 公 开 增 发 预 案 中 总 结 了 对 上 市 公 司 业 务 基 本 面 影 响 较 大 的 并 购 重 组 及 借 壳 等 事 项, 并 将 主 要 信 息 摘 录 如 下 ( 资 料 来 源 为 上 市 公 司 公 告 ): 表 5: 本 月 非 公 开 增 发 中 部 分 重 大 事 项 基 本 信 息 EPS 市 盈 率 代 码 公 司 名 称 (2013) (TTM) 总 市 值 ( 亿 元 ) 拟 收 购 资 产 交 易 总 价 ( 亿 元 ) 资 产 交 易 总 价 / 总 市 值 sz 力 源 信 息 % sz 江 苏 三 友 % sz 中 元 华 电 % sz 上 风 高 科 % sz 荣 信 股 份 % 资 料 来 源 :WIND 资 讯, 公 司 公 告, 信 达 证 券 研 发 中 心 注 : 股 价 为 月 末 收 盘 价 力 源 信 息 ( SZ): 拟 收 购 物 联 网 综 合 解 决 方 案 IC 分 销 商 鼎 芯 无 限 剩 余 股 权 力 源 信 息 2015 年 3 月 27 日 发 布 预 案 公 告, 拟 通 过 向 特 定 对 象 非 公 开 发 行 股 份 的 方 式 购 买 侯 红 亮 泰 岳 投 资 南 海 成 长 中 科 江 南 和 久 丰 投 资 持 有 的 鼎 芯 无 限 合 计 35% 的 股 权 ( 交 易 前, 公 司 已 经 持 有 鼎 芯 无 限 65% 股 权 ) 经 协 商, 标 的 资 产 35% 股 权 的 交 易 价 格 为 1.42 亿 元 鼎 芯 无 限 是 一 家 专 注 于 物 联 网 综 合 解 决 方 案 的 IC 产 品 技 术 型 分 销 商, 致 力 于 为 客 户 提 供 IC 元 器 件 和 应 用 解 决 方 案 的 一 站 式 销 售 服 务, 产 品 覆 盖 物 联 网 M2M 无 线 通 信 安 防 监 控 智 能 电 表 工 业 及 新 能 源 等 领 域 盈 利 预 测 补 偿 义 务 人 承 诺 : 鼎 芯 无 限 2015 年 2016 年 及 2017 年 度 实 现 的 经 具 有 证 券 业 务 资 格 的 会 计 师 事 务 所 审 计 的 净 利 润 ( 以 扣 除 非 经 常 性 损 益 前 后 归 属 于 母 公 司 净 利 润 孰 低 者 为 准, 下 同 ) 分 别 不 低 于 3,750 万 元 4,500 万 元 5,400 万 元 江 苏 三 友 ( SZ): 美 年 大 健 康 借 壳 上 市 江 苏 三 友 2015 年 3 月 26 日 发 布 预 案 公 告,(1) 江 苏 三 友 以 全 部 资 产 及 负 债 ( 包 括 或 有 负 债 ) 与 天 亿 投 资 等 24 家 企 业 及 俞 熔 徐 可 朱 玉 华 等 79 名 自 然 人 持 有 的 美 年 大 健 康 100% 股 份 中 的 等 值 部 分 进 行 置 换 (2) 上 述 重 大 资 产 置 换 双 方 交 易 标 的 作 价 的 差 额 部 分 由 江 苏 三 友 依 据 美 年 大 健 康 全 体 股 东 各 自 持 有 的 美 年 大 健 康 股 份 比 例 向 交 易 对 方 非 公 开 发 行 股 份 购 买 (3) 江 苏 三 友 拟 采 用 询 价 发 行 方 式 向 不 超 过 10 名 符 合 条 件 的 特 定 对 象 非 公 开 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金, 总 金 额 不 超 过 40,000 万 元 美 年 大 健 康 主 营 业 务 为 健 康 体 检, 公 司 业 务 以 健 康 体 检 服 务 为 核 心, 并 集 健 康 咨 询 健 康 评 估 健 康 干 预 于 一 体 美 年 大 健 康 2015 年 度 2016 年 度 2017 年 度 及 2018 年 度 合 并 报 表 口 径 下 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 预 测 数 分 别 为 22, 万 元 33, 万 元 42, 万 元 48, 万 元 ( 不 包 括 美 年 大 健 康 目 前 及 将 来 所 持 有 的 慈 铭 体 检 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 10

14 股 权 所 带 来 的 收 益 ) 中 元 华 电 ( SZ): 拟 收 购 医 疗 信 息 化 公 司 世 轩 科 技 100% 股 权 中 元 华 电 2015 年 3 月 26 日 发 布 预 案 公 告, 中 元 华 电 及 其 全 资 子 公 司 电 力 设 备 公 司 拟 以 发 行 股 份 及 支 付 现 金 相 结 合 的 方 式 购 买 世 轩 科 技 100% 股 权 经 协 商, 世 轩 科 技 100% 股 权 的 交 易 价 格 初 步 确 定 为 不 超 过 69,000 万 元, 其 中 : 以 发 行 股 份 方 式 支 付 金 额 不 超 过 53,000 万 元, 以 现 金 方 式 支 付 金 额 不 超 过 16,000 万 元 世 轩 科 技 是 一 家 专 业 从 事 医 疗 信 息 系 统 软 件 开 发 和 系 统 应 用 的 高 新 技 术 企 业, 为 数 字 化 医 院 建 设 公 共 卫 生 服 务 平 台 区 域 医 疗 协 同 以 及 个 人 健 康 服 务 提 供 包 括 软 件 产 品 系 统 整 合 运 营 服 务 在 内 的 人 口 健 康 信 息 化 整 体 解 决 方 案 交 易 对 象 承 诺 :2015 年 度 2016 年 度 2017 年 度 不 低 于 万 元 万 元 万 元 上 风 高 科 ( SZ): 拟 收 购 综 合 性 环 保 服 务 企 业 宇 星 科 技 100% 股 权 上 风 高 科 2015 年 3 月 31 日 发 布 预 案 公 告, 上 市 公 司 拟 向 宇 星 科 技 的 全 体 股 东 发 行 股 份 及 支 付 现 金 购 买 其 持 有 的 宇 星 科 技 100% 的 股 权 经 协 商, 宇 星 科 技 100% 股 权 的 交 易 价 格 为 17 亿 元 宇 星 科 技 主 要 从 事 环 境 在 线 监 测 仪 器 及 系 统 环 境 治 理 工 程 环 境 治 理 设 施 运 营 三 大 业 务 交 易 对 手 承 诺 宇 星 科 技 2015 年 度 2016 年 度 2017 年 度 经 审 计 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 母 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 不 低 于 1.2 亿 元 1.56 亿 元 2.10 亿 元 荣 信 股 份 ( SZ): 拟 收 购 移 动 互 联 网 运 营 支 撑 服 务 商 梦 网 科 技 100% 股 权 荣 信 股 份 2015 年 3 月 26 日 发 布 预 案 公 告, 拟 通 过 发 行 股 份 及 现 金 收 购 梦 网 科 技 100% 经 交 易 双 方 协 商, 本 次 交 易 标 的 资 产 交 易 价 格 亿 元 梦 网 科 技 是 国 内 领 先 的 移 动 互 联 网 运 营 支 撑 服 务 商, 主 营 业 务 是 为 移 动 互 联 网 各 种 B2C 应 用 提 供 运 营 支 撑 平 台, 并 通 过 平 台 为 企 业 提 供 移 动 信 息 即 时 通 讯 服 务 交 易 对 方 承 诺 梦 网 科 技 2015 年 度 实 现 的 净 利 润 ( 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润, 下 同 ) 数 额 不 低 于 16,430 万 元,2015 年 度 2016 年 度 合 计 实 现 的 净 利 润 数 额 不 低 于 40,060 万 元 附 录 : 未 来 半 年 内 解 禁 的 非 公 开 增 发 项 目 表 6: 未 来 半 年 内 将 解 禁 的 非 公 开 增 发 项 目 代 码 名 称 增 发 公 告 日 定 向 增 发 股 份 上 市 日 增 发 价 格 当 前 价 认 购 至 今 收 益 率 发 行 对 象 SZ 信 邦 制 药 2014/4/1 2015/4/ % 大 股 东, 境 内 自 然 人 SZ 厦 门 信 达 2014/4/2 2015/4/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 中 利 科 技 2014/4/2 2015/4/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 11

15 SZ 兴 源 过 滤 2014/4/3 2015/4/ % 机 构 投 资 者 SZ 京 东 方 A 2014/4/4 2015/4/ % 机 构 投 资 者 SZ 渤 海 租 赁 2014/4/4 2015/4/ % 机 构 投 资 者 SZ 宝 鹰 股 份 2014/4/4 2015/4/ % 机 构 投 资 者 SZ 澳 洋 顺 昌 2014/4/3 2015/4/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 福 日 电 子 2014/4/9 2015/4/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 互 动 娱 乐 2014/4/8 2015/4/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 黔 轮 胎 A 2014/4/9 2015/4/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SH 皖 江 物 流 2012/4/ /4/ % 大 股 东 SH 日 照 港 2012/4/ /4/ % 大 股 东, 大 股 东 关 联 方, 机 构 投 资 者 SH 皖 江 物 流 2010/11/ /4/ % 机 构 投 资 者 SZ 炼 石 有 色 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 中 发 科 技 2014/4/ /4/ % 大 股 东 关 联 方, 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 和 邦 股 份 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者 SZ 振 华 科 技 2014/4/ /4/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 延 长 化 建 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者 SZ 英 力 特 2012/4/ /4/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SH 太 平 洋 2014/4/ /4/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SH 外 高 桥 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者 SZ 蒙 草 抗 旱 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者 SH 旗 滨 集 团 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者 SH 渤 海 活 塞 2014/4/ /4/ % 大 股 东 关 联 方, 机 构 投 资 者 SZ 掌 趣 科 技 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 亚 厦 股 份 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者 SZ 陕 国 投 A 2012/4/ /4/ % 大 股 东 关 联 方, 机 构 投 资 者 SZ 长 城 影 视 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 国 风 塑 业 2014/4/ /4/ % 机 构 投 资 者 SZ TCL 集 团 2014/4/ /4/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SH 恒 顺 醋 业 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者 SZ 神 州 泰 岳 2014/5/7 2015/5/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 中 青 旅 2014/5/ /5/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 12

16 SH 迪 马 股 份 2014/5/ /5/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SZ 同 方 国 芯 2012/5/9 2015/5/ % 大 股 东, 大 股 东 关 联 方, 境 内 自 然 人 SH 大 唐 电 信 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 华 邦 颖 泰 2014/5/ /5/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 乐 视 网 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者 SZ 乐 视 网 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 号 百 控 股 2012/5/ /5/ % 大 股 东 关 联 方 SZ 汉 缆 股 份 2012/5/ /5/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 游 族 网 络 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 长 荣 股 份 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者 SZ 天 保 基 建 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者 SH 鹏 欣 资 源 2012/5/ /5/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 广 日 股 份 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者 SH 招 商 证 券 2014/5/ /5/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SZ 华 谊 兄 弟 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者 SZ 格 林 美 2014/5/ /5/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SZ 中 国 天 楹 2014/5/ /5/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 利 亚 德 2014/5/ /6/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 上 海 佳 豪 2014/6/3 2015/6/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 爱 建 股 份 2012/6/7 2015/6/ % 机 构 投 资 者 SH 大 唐 电 信 2014/6/ /6/ % 机 构 投 资 者 SZ 海 印 股 份 2014/6/5 2015/6/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SZ 千 方 科 技 2014/6/5 2015/6/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 天 舟 文 化 2014/6/7 2015/6/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 天 舟 文 化 2014/6/7 2015/6/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 奥 飞 动 漫 2014/6/ /6/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 顺 鑫 农 业 2014/6/ /6/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SZ 顺 络 电 子 2014/6/ /6/ % 机 构 投 资 者 SZ 科 大 智 能 2014/6/ /6/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 盛 屯 矿 业 2014/6/ /6/ % 大 股 东 关 联 方, 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 粤 传 媒 2012/6/ /6/ % 大 股 东 关 联 方 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 13

17 SZ 山 东 威 达 2014/6/ /6/ % 机 构 投 资 者 SH 冠 农 股 份 2014/6/ /6/ % 机 构 投 资 者 SZ 天 广 消 防 2014/6/ /6/ % 机 构 投 资 者 SZ 京 新 药 业 2014/6/ /6/ % 大 股 东 关 联 方, 机 构 投 资 者 SH 曲 江 文 旅 2012/7/6 2015/6/ % 机 构 投 资 者 SH 四 川 路 桥 2012/7/5 2015/6/ % 大 股 东 SZ 东 华 能 源 2014/6/ /7/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 广 州 发 展 2012/7/4 2015/7/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SZ 掌 趣 科 技 2014/6/ /7/ % 机 构 投 资 者 SH 华 电 国 际 2012/7/5 2015/7/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SZ 苏 宁 云 商 2012/7/7 2015/7/ % 大 股 东 关 联 方 SZ 水 晶 光 电 2014/7/8 2015/7/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 水 晶 光 电 2014/7/8 2015/7/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 海 岛 建 设 2012/7/ /7/ % 大 股 东 关 联 方 SZ 山 河 智 能 2014/7/9 2015/7/ % 机 构 投 资 者 SH 华 菱 星 马 2011/7/ /7/ % 大 股 东 关 联 方, 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 江 特 电 机 2014/7/ /7/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 胜 利 精 密 2014/7/ /7/ % 机 构 投 资 者 SH 海 立 股 份 2012/7/ /7/ % 大 股 东 SZ 启 明 星 辰 2012/7/ /7/ % 境 内 自 然 人 SH 天 业 股 份 2014/8/5 2015/7/ % 机 构 投 资 者 SZ 双 汇 发 展 2012/7/ /8/ % 大 股 东 SZ 利 亚 德 2014/7/ /8/ % 机 构 投 资 者 SZ 立 思 辰 2012/8/1 2015/8/ % 境 内 自 然 人 SH 瀚 蓝 环 境 2012/8/9 2015/8/ % 大 股 东 关 联 方 SH 科 达 洁 能 2012/8/ /8/ % 境 内 自 然 人 SZ 建 投 能 源 2014/8/7 2015/8/ % 机 构 投 资 者 SZ 双 星 新 材 2014/8/ /8/ % 机 构 投 资 者 SH 航 天 机 电 2012/8/ /8/ % 大 股 东 关 联 方, 机 构 投 资 者 SH 华 东 电 脑 2012/8/ /8/ % 大 股 东, 境 内 自 然 人 SH 华 联 矿 业 2012/8/ /8/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 14

18 SZ 东 方 雨 虹 2014/8/ /8/ % 机 构 投 资 者 SH 中 电 远 达 2014/8/ /8/ % 机 构 投 资 者 SH 交 通 银 行 2012/8/ /8/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SH 国 机 汽 车 2014/8/ /8/ % 机 构 投 资 者 SH 瑞 茂 通 2012/8/ /8/ % 机 构 投 资 者 SZ 锦 龙 股 份 2012/8/ /8/ % 大 股 东 SH 中 航 资 本 2012/5/ /8/ % 机 构 投 资 者 SZ 新 乡 化 纤 2014/8/ /9/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SZ 欧 菲 光 2014/8/ /9/ % 机 构 投 资 者 SH 华 丽 家 族 2014/9/6 2015/9/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 绿 庭 投 资 2012/9/7 2015/9/ % 大 股 东 关 联 方 SZ 凯 利 泰 2014/9/4 2015/9/ % 机 构 投 资 者 SH 迪 马 股 份 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SH 金 牛 化 工 2012/9/ /9/ % 大 股 东 SZ 电 广 传 媒 2012/9/ /9/ % 换 股 公 司 股 东 SH 海 润 光 伏 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SZ 中 环 股 份 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SH 中 茵 股 份 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SH 轻 纺 城 2012/9/ /9/ % 大 股 东 SZ 西 安 民 生 2012/9/ /9/ % 大 股 东, 机 构 投 资 者 SZ 大 地 传 媒 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SH 中 天 科 技 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SH 海 正 药 业 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SZ 中 国 天 楹 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SH 长 电 科 技 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者, 境 内 自 然 人 SH 农 发 种 业 2012/9/ /9/ % 大 股 东 关 联 方 SZ 洪 涛 股 份 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SZ 深 天 马 A 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SH 大 名 城 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 SZ 皖 通 科 技 2014/9/ /9/ % 机 构 投 资 者 资 料 来 源 :WIND 资 讯, 信 达 证 券 研 发 中 心 注 : 当 前 价 为 月 末 最 后 一 个 交 易 日 收 盘 价 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 15

19 中 小 企 业 研 究 团 队 谢 从 军, 分 析 师,2011 年 底 加 盟 信 达 证 券 研 究 开 发 中 心, 曾 从 事 煤 炭 行 业 研 究 2 年, 现 从 事 中 小 企 业 研 究 曾 任 职 于 中 信 证 券 研 究 部, 从 事 交 通 运 输 行 业 研 究 和 中 小 市 值 公 司 研 究, 年 新 财 富 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 一 名 团 队 成 员 单 丹, 分 析 师,2012 年 5 月 加 入 信 达 证 券 研 究 开 发 中 心, 担 任 高 级 销 售 经 理,2014 年 起 从 事 中 小 企 业 研 究 曾 任 职 于 天 相 投 资 顾 问 有 限 公 司 和 齐 鲁 证 券 研 究 所, 从 事 汽 车 行 业 研 究 和 卖 方 销 售 业 务,6 年 行 业 经 验 王 镆, 分 析 师, 北 邮 信 息 工 程 学 士, 中 财 经 济 学 硕 士, 曾 在 中 科 院 计 算 机 网 络 中 心 任 职,2011 年 加 入 信 达 证 券 方 光 照, 分 析 师, 上 海 财 经 大 学 金 融 学 硕 士,2012 年 7 月 加 入 信 达 证 券 研 究 开 发 中 心, 从 事 建 筑 与 工 程 行 业 研 究 ;2014 年 起 从 事 中 小 企 业 研 究 胡 申, 分 析 师, 北 京 林 业 大 学 农 林 经 济 硕 士,2012 年 2 月 加 盟 信 达 证 券 研 发 中 心, 从 事 农 林 牧 渔 行 业 研 究 ;2014 年 起 从 事 中 小 企 业 研 究 王 光 兵, 研 究 助 理, 北 京 大 学 凝 聚 态 物 理 硕 士,2014 年 7 月 加 入 信 达 证 券 研 发 中 心, 从 事 中 小 企 业 研 究 中 小 企 业 研 究 重 点 覆 盖 公 司 公 司 简 称 股 票 代 码 公 司 简 称 股 票 代 码 公 司 简 称 股 票 代 码 公 司 简 称 股 票 代 码 公 司 简 称 股 票 代 码 中 南 传 媒 银 河 磁 体 利 亚 德 大 杨 创 世 时 代 出 版 长 江 传 媒 银 邦 股 份 澳 洋 顺 昌 双 塔 食 品 新 文 化 科 大 讯 飞 有 研 新 材 银 河 电 子 大 冷 股 份 苏 州 固 得 中 青 宝 正 海 磁 材 三 泰 电 子 渤 海 轮 渡 苏 大 维 格 掌 趣 科 技 杰 瑞 股 份 初 灵 信 息 首 旅 酒 店 东 方 集 团 乐 视 网 富 瑞 特 装 长 电 科 技 中 国 国 旅 精 伦 电 子 机 构 销 售 联 系 人 区 域 姓 名 办 公 电 话 手 机 邮 箱 华 北 袁 泉 yuanq@cindasc.com 华 北 张 华 zhanghuac@cindasc.com 华 东 文 襄 琳 wenxianglin@cindasc.com 华 南 刘 晟 liusheng@cindasc.com 华 南 易 耀 华 yiyaohua@cindasc.com 国 际 高 放 gaofang@cindasc.com 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 16

20 分 析 师 声 明 负 责 本 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 每 一 位 分 析 师 在 此 申 明, 本 人 具 有 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 并 在 中 国 证 券 业 协 会 注 册 登 记 为 证 券 分 析 师, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 ; 本 报 告 所 表 述 的 所 有 观 点 准 确 反 映 了 分 析 师 本 人 的 研 究 观 点 ; 本 人 薪 酬 的 任 何 组 成 部 分 不 曾 与, 不 与, 也 将 不 会 与 本 报 告 中 的 具 体 分 析 意 见 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 免 责 声 明 信 达 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 信 达 证 券 ) 具 有 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 由 信 达 证 券 制 作 并 发 布 本 报 告 是 针 对 与 信 达 证 券 签 署 服 务 协 议 的 签 约 客 户 的 专 属 研 究 产 品, 为 该 类 客 户 进 行 投 资 决 策 时 提 供 辅 助 和 参 考, 双 方 对 权 利 与 义 务 均 有 严 格 约 定 本 报 告 仅 提 供 给 上 述 特 定 客 户, 并 不 面 向 公 众 发 布 信 达 证 券 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 客 户 应 当 认 识 到 有 关 本 报 告 的 电 话 短 信 邮 件 提 示 仅 为 研 究 观 点 的 简 要 沟 通, 对 本 报 告 的 参 考 使 用 须 以 本 报 告 的 完 整 版 本 为 准 本 报 告 是 基 于 信 达 证 券 认 为 可 靠 的 已 公 开 信 息 编 制, 但 信 达 证 券 不 保 证 所 载 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 所 载 的 意 见 评 估 及 预 测 仅 为 本 报 告 最 初 出 具 日 的 观 点 和 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 出 现 不 同 程 度 的 波 动, 涉 及 证 券 或 投 资 标 的 的 历 史 表 现 不 应 作 为 日 后 表 现 的 保 证 在 不 同 时 期, 或 因 使 用 不 同 假 设 和 标 准, 采 用 不 同 观 点 和 分 析 方 法, 致 使 信 达 证 券 发 出 与 本 报 告 所 载 意 见 评 估 及 预 测 不 一 致 的 研 究 报 告, 对 此 信 达 证 券 可 不 发 出 特 别 通 知 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 也 没 有 考 虑 到 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 求 客 户 应 考 虑 本 报 告 中 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况, 若 有 必 要 应 寻 求 专 家 意 见 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 仅 供 参 考, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 做 出 邀 请 在 法 律 允 许 的 情 况 下, 信 达 证 券 或 其 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 涉 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 并 可 能 会 为 这 些 公 司 正 在 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 本 报 告 版 权 仅 为 信 达 证 券 所 有 未 经 信 达 证 券 书 面 同 意, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 布 转 发 或 引 用 本 报 告 的 任 何 部 分 若 信 达 证 券 以 外 的 机 构 向 其 客 户 发 放 本 报 告, 则 由 该 机 构 独 自 为 此 发 送 行 为 负 责, 信 达 证 券 对 此 等 行 为 不 承 担 任 何 责 任 本 报 告 同 时 不 构 成 信 达 证 券 向 发 送 本 报 告 的 机 构 之 客 户 提 供 的 投 资 建 议 如 未 经 信 达 证 券 授 权, 私 自 转 载 或 者 转 发 本 报 告, 所 引 起 的 一 切 后 果 及 法 律 责 任 由 私 自 转 载 或 转 发 者 承 担 信 达 证 券 将 保 留 随 时 追 究 其 法 律 责 任 的 权 利 评 级 说 明 投 资 建 议 的 比 较 标 准 股 票 投 资 评 级 行 业 投 资 评 级 买 入 : 股 价 相 对 强 于 基 准 20% 以 上 ; 看 好 : 行 业 指 数 超 越 基 准 ; 本 报 告 采 用 的 基 准 指 数 : 沪 深 300 指 数 ( 以 下 简 称 基 准 ); 时 间 段 : 报 告 发 布 之 日 起 6 个 月 内 增 持 : 股 价 相 对 强 于 基 准 5%~20%; 中 性 : 行 业 指 数 与 基 准 基 本 持 平 ; 持 有 : 股 价 相 对 基 准 波 动 在 ±5% 之 间 ; 看 淡 : 行 业 指 数 弱 于 基 准 卖 出 : 股 价 相 对 弱 于 基 准 5% 以 下 风 险 提 示 证 券 市 场 是 一 个 风 险 无 时 不 在 的 市 场 投 资 者 在 进 行 证 券 交 易 时 存 在 赢 利 的 可 能, 也 存 在 亏 损 的 风 险 建 议 投 资 者 应 当 充 分 深 入 地 了 解 证 券 市 场 蕴 含 的 各 项 风 险 并 谨 慎 行 事 本 报 告 中 所 述 证 券 不 一 定 能 在 所 有 的 国 家 和 地 区 向 所 有 类 型 的 投 资 者 销 售, 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 并 应 同 时 考 量 各 自 的 投 资 目 的 财 务 状 况 和 特 定 需 求, 必 要 时 就 法 律 商 业 财 务 税 收 等 方 面 咨 询 专 业 顾 问 的 意 见 在 任 何 情 况 下, 信 达 证 券 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任, 投 资 者 需 自 行 承 担 风 险 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露 17