低 估 值 蓝 筹 有 大 机 会 除 了 上 述 两 个 板 块 以 外, 低 估 值 蓝 筹 仍 然 被 一 些 基 金 团 队 青 睐 某 些 投 资 团 队 认 为, 目 前 市 场 震 荡 格 局 确 立 向 上 趋 势 没 有 改 变 某 基 金 公 司 认 为, 从 板 块 运 行 来

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1 2014/08/11 NO 某 基 金 经 理 认 为, 今 年 的 主 线 是 沪 港 通, 三 季 度 市 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 深 证 成 指 沪 深 上 证 国 债 指 数 场 反 弹 诱 因 便 是 沪 港 通 带 动 的 新 增 资 金 目 前 市 场 中 最 值 得 关 注 的 板 块 包 括 消 费 医 药 新 型 服 务 业 和 高 端 制 造 业, 其 中 消 费 品 中 的 白 酒 行 业 已 然 从 去 年 的 洗 牌 中 缓 和 过 来, 随 着 经 济 商 务 活 动 增 加, 预 计 白 酒 在 三 四 季 度 表 现 会 不 错 就 估 值 而 言, 目 前 白 酒 整 体 估 值 较 低, 下 行 空 间 已 不 大, 具 备 长 期 配 置 价 值 此 前, 其 管 理 的 基 金 就 大 举 配 置 了 白 酒 行 业, 截 至 6 月 末, 其 管 理 的 基 金 的 持 仓 占 比 中, 白 酒 股 占 比 分 别 * 旗 下 各 基 金 净 值 详 见 公 司 网 站 达 到 了 27% 和 40% 其 看 好 的 白 酒 股 在 沪 深 两 市 共 有 17 只, 其 中 有 8 只 涉 及 沪 港 通 概 念, 数 量 近 半 贵 州 茅 台 老 白 干 酒 山 西 汾 酒 等 均 是 沪 港 通 标 的 半 年 报 可 望 提 升 公 用 事 业 股 关 注 度 反 弹 根 基 依 然 牢 固 公 募 继 续 看 好 政 策 机 会 A 股 市 场 上 周 出 现 了 一 次 短 暂 的 换 挡 调 整 的 状 况 从 一 周 市 场 的 走 势 来 看, 整 体 上 涨, 但 部 分 行 业 调 整 明 显, 表 现 相 对 较 好 的 行 业 有 钢 铁 有 色 金 属 及 餐 饮 旅 游 行 业 下 半 周, 在 蓝 筹 指 数 上 升 熄 火 的 状 况 下, 创 业 板 再 度 启 动 不 过 对 公 募 基 金 经 理 而 言, 似 乎 上 周 的 调 整 没 有 改 变 他 们 的 想 法, 对 于 政 策 和 行 情 的 期 待 仍 在 延 续 沪 港 通 政 策 有 望 酿 造 白 酒 行 情 不 得 不 说, 沪 港 通 政 策 是 本 轮 A 股 指 数 发 酵 起 步 的 法 宝, 随 着 沪 港 通 即 将 在 8 月 中 旬 进 入 测 试,10 月 开 闸 已 无 悬 念 等 消 息 次 第 出 现, 市 场 对 于 相 关 行 情 的 预 期 也 日 趋 强 烈 而 某 些 基 金 公 司 则 相 对 更 看 好 汽 车 电 力 行 业 他 们 认 为 这 些 行 业 具 备 较 高 的 安 全 边 界, 更 容 易 受 益 于 目 前 的 政 策 氛 围 和 半 年 报 的 披 露 他 们 认 为, 目 前 的 投 资 关 键 在 于 从 不 确 定 性 的 行 情 中 寻 找 确 定 性 机 会 从 投 资 角 度 看 半 年 报 免 踩 雷 是 第 一 要 务, 关 注 有 防 御 性 的 板 块, 以 及 确 定 存 在 业 绩 支 撑 的 个 股, 市 场 博 弈 较 大, 需 要 做 到 在 不 确 定 性 中 寻 找 确 定 性 的 机 会 某 基 金 公 司 认 为, 按 照 过 去 几 周 的 判 断, 绩 优 股 存 在 投 资 价 值 这 一 逻 辑 再 次 被 验 证, 可 以 看 到, 在 市 场 对 于 风 格 的 分 歧 较 大 时, 业 绩 较 好 的 电 力 汽 车 等 行 业 走 势 仍 然 较 为 均 衡, 有 较 强 的 防 守 性 前 期 推 崇 的 绩 优 蓝 筹 股, 在 上 周 表 现 仍 然 极 为 平 稳, 特 别 是 汽 车 电 力 等 行 业 表 现 虽 然 称 不 上 亮 眼, 但 仍 然 有 行 业 平 均 以 上 的 超 额 收 益, 因 此, 可 继 续 关 注 绩 优 蓝 筹 股

2 低 估 值 蓝 筹 有 大 机 会 除 了 上 述 两 个 板 块 以 外, 低 估 值 蓝 筹 仍 然 被 一 些 基 金 团 队 青 睐 某 些 投 资 团 队 认 为, 目 前 市 场 震 荡 格 局 确 立 向 上 趋 势 没 有 改 变 某 基 金 公 司 认 为, 从 板 块 运 行 来 看, 尽 管 上 周 蓝 筹 股 出 现 盘 整 格 局, 成 长 股 逆 势 上 扬, 但 市 场 整 体 的 活 跃 度 和 参 与 度 仍 在 提 升, 行 情 仍 在 延 续 从 数 据 来 看, 中 国 国 家 统 计 局 8 月 3 日 发 布 的 数 据 显 示,7 月 官 方 非 制 造 业 采 购 经 理 人 指 数 (PMI) 环 比 下 降 至 54.2, 连 续 第 二 个 月 录 得 下 降, 但 总 体 数 据 表 现 仍 然 强 势 不 过,8 月 5 日 汇 丰 银 行 (HSBC) 与 英 国 研 究 公 司 Markit Group 联 合 公 布 数 据 显 示,2014 年 7 月 汇 丰 中 国 服 务 业 采 购 经 理 人 指 数 (PMI) 为 50, 低 于 上 月 53.1, 创 2005 年 11 月 有 纪 录 以 来 最 低 目 前 来 看, 央 行 态 度 渐 趋 明 确, 货 币 偏 宽 的 趋 势 正 逐 步 确 立 自 今 年 二 季 度 以 来, 在 央 行 多 管 齐 下 的 推 动 下, 整 个 市 场 利 率 出 现 了 趋 势 性 的 回 落, 其 中 最 具 标 志 性 意 义 的 便 是 正 回 购 利 率 和 银 行 间 利 率 的 回 落 接 下 来, 预 计 央 行 还 会 继 续 维 持 现 有 政 策 基 调, 稳 增 长 的 举 措 不 会 就 此 停 止, 从 这 个 角 度 而 言, 本 轮 反 弹 的 根 基 依 然 牢 固 453 家 公 司 披 露 中 报 三 行 业 成 双 增 白 马 股 集 中 营 编 者 按 : 在 经 过 低 估 值 的 蓝 筹 股 拉 升 后, 近 日 前 期 调 整 到 位 的 中 小 市 值 个 股 开 始 重 新 活 跃, 市 场 在 低 估 值 和 高 成 长 两 大 主 题 之 间 切 换 的 特 征 再 次 显 现 证 券 日 报 市 场 研 究 中 心 统 计 数 据 显 示, 截 至 上 周 五, 沪 深 两 市 共 有 453 家 上 市 公 司 发 布 了 2014 年 中 报, 同 时 有 185 家 公 司 发 布 了 三 季 报 业 绩 预 告, 其 中 有 115 家 公 司 将 实 现 半 年 报 和 三 季 报 业 绩 的 双 增 长 从 行 业 属 性 看, 化 工 (15 家 ) 医 药 生 物 (11 家 ) 和 电 子 (10 家 ) 成 为 业 绩 双 增 股 扎 堆 的 三 大 行 业, 本 文 特 对 上 述 行 业 进 行 全 面 梳 理 分 析, 挖 掘 相 关 龙 头 股 的 投 资 价 值, 供 广 大 投 资 者 参 考 化 工 三 条 主 线 寻 找 投 资 机 会 共 有 52 家 化 工 类 公 司 披 露 了 2014 年 中 报, 今 年 上 半 年 共 实 现 营 业 总 收 入 为 亿 元, 同 比 增 长 9.86%; 今 年 上 半 年 共 实 现 净 利 润 为 亿 元, 同 比 增 长 47.10% 其 中, 有 15 家 公 司 中 报 净 利 润 实 现 同 比 增 长 且 今 年 三 季 报 业 绩 预 告 预 喜, 分 别 为 : 大 庆 华 科 红 宝 丽 皖 维 高 新 安 诺 其 *ST 新 业 华 邦 颖 泰 辉 丰 股 份 神 剑 股 份 金 正 大 史 丹 利 长 青 股 份 百 川 股 份 利 尔 化 学 宝 莫 股 份 和 富 邦 股 份 值 得 注 意 的 是, 在 业 绩 双 增 长 的 15 家 化 工 类 公 司 中, 大 庆 华 科 红 宝 丽 安 诺 其 华 邦 颖 泰 辉 丰 股 份 等 5 家 公 司 今 年 三 季 报 业 绩 预 告 预 增, 大 庆 华 科 业 绩 预 增 幅 度 最 高, 今 年 前 三 季 度 预 计 净 利 润 同 比 增 长 % 至 % 从 二 级 市 场 表 现 来 看, 上 述 15 只 个 股 中,7 月 份 以 来 股 价 全 部 实 现 上 涨, 其 中, 富 邦 股 份 (59.92%) 皖 维 高 新 (28.57%) 史 丹 利 (23.27%) 百 川 股 份 (21.37%)

3 利 尔 化 学 (15.99%) 大 庆 华 科 (15.02%) *ST 新 业 (13.24%) 和 神 剑 股 份 (11.00%) 等 个 股 期 间 累 计 涨 幅 均 超 过 10% 对 于 板 块 的 投 资 机 会, 西 南 证 券 表 示, 后 市 可 从 以 下 三 条 主 线 寻 找 投 资 机 会 : 第 一 条 主 线 : 周 期 品 旺 季 需 求, 行 业 调 整 周 期 基 本 结 束 叠 加 效 应 带 来 的 阶 段 性 反 弹 行 情 推 荐 : 万 华 化 学 中 国 玻 纤 佰 利 联 盐 湖 股 份 第 二 条 主 线 : 改 革 红 利 带 来 的 行 业 发 生 重 大 变 革 性 机 会 推 荐 : 新 都 化 工 云 南 盐 化 兰 太 实 业 第 三 条 主 线 : 转 型 及 拐 点 型 公 司, 关 注 景 气 度 触 底 回 升, 后 续 业 绩 有 望 迎 来 爆 发 式 增 长 的 公 司 医 药 生 物 关 注 业 绩 高 增 长 公 司 共 有 40 家 医 药 生 物 类 公 司 披 露 了 2014 年 中 报, 今 年 上 半 年 共 实 现 营 业 总 收 入 为 亿 元, 同 比 增 长 13.43%; 今 年 上 半 年 共 实 现 净 利 润 为 亿 元, 同 比 增 长 19.09% 其 中, 有 11 家 公 司 中 报 净 利 润 实 现 同 比 增 长 且 今 年 三 季 报 业 绩 预 告 预 喜, 分 别 为 : 鑫 富 药 业 海 翔 药 业 金 达 威 海 南 海 药 沃 华 医 药 瑞 康 医 药 恩 华 药 业 众 生 药 业 鱼 跃 医 疗 台 城 制 药 桂 林 三 金 值 得 注 意 的 是, 在 业 绩 双 增 长 的 11 家 医 药 生 物 类 公 司 中, 鑫 富 药 业 金 达 威 海 南 海 药 沃 华 医 药 等 4 家 公 司 今 年 三 季 报 业 绩 预 告 预 增, 鑫 富 药 业 业 绩 预 增 幅 度 最 高, 今 年 上 半 年 实 现 净 利 润 为 万 元, 同 比 增 长 % 公 司 中 报 披 露, 预 计 公 司 2014 年 1 月 份 -9 月 份 净 利 润 变 动 区 间 为 万 元 至 万 元, 变 动 幅 度 为 % 至 %, 上 年 同 期 净 利 润 为 万 元 从 二 级 市 场 表 现 来 看, 上 述 11 只 个 股 中,7 月 份 以 来 股 价 实 现 上 涨 的 个 股 有 10 只, 其 中, 台 城 制 药 (77.18%) 海 南 海 药 (33.64%) 海 翔 药 业 (25.40%) 鱼 跃 医 疗 (21.40%) 鑫 富 药 业 (16.79%) 和 金 达 威 (15.70%) 等 个 股 期 间 累 计 涨 幅 均 超 过 10% 对 于 板 块 的 投 资 机 会, 兴 业 证 券 表 示, 选 股 主 要 配 置 业 绩 高 增 长 的 品 种, 以 及 基 本 面 预 期 向 上 的 个 股, 推 荐 : 华 东 医 药 誉 衡 药 业 京 新 药 业 新 华 医 疗 凯 利 泰 和 恒 瑞 医 药 电 子 有 望 迎 来 估 值 修 复 行 情 共 有 31 家 电 子 类 公 司 披 露 了 2014 年 中 报, 今 年 上 半 年 共 实 现 营 业 总 收 入 为 亿 元, 同 比 增 长 24.35%; 今 年 上 半 年 共 实 现 净 利 润 为 亿 元, 同 比 增 长 32.91% 其 中, 有 10 家 公 司 中 报 净 利 润 实 现 同 比 增 长 且 今 年 三 季 报 业 绩 预 告 预 喜, 分 别 为 : 春 兴 精 工 华 东 科 技 立 讯 精 密 大 立 科 技 艾 比 森 顺 络 电 子 拓 邦 股 份 奥 拓 电 子 同 方 国 芯 天 华 超 净 值 得 注 意 的 是, 在 业 绩 双 增 长 的 10 家 电 子 类 公 司 中, 春 兴 精 工 立 讯 精 密 大 立 科 技 等 3 家 公 司 今 年 三 季 报 业 绩 预 告 预 增, 春 兴 精 工 业 绩 预 增 幅 度 最 高, 今 年 上 半 年 实 现 净 利 润 为 万 元, 同 比 增 长 % 从 二 级 市 场 表 现 来 看, 上 述 10 只 个 股 中,7 月 份 以 来 股 价 实 现 上 涨 的 个 股 有 8 只, 其 中, 天 华 超 净 (77.21%) 艾 比 森 (61.04%) 拓 邦 股 份 (30.36%) 华 东 科 技 (11.43%) 和 大 立 科 技 (10.96%) 等 个 股 期 间 累 计 涨 幅 均 超 过 10%

4 个 股 配 置 方 面, 招 商 证 券 表 示, 近 期 电 子 板 块 跟 随 大 盘 迎 来 强 势 反 弹, 尤 其 是 白 马 股 迎 来 估 值 修 复 行 情, 推 荐 参 与 苹 果 谷 歌 增 量 创 新 且 长 线 逻 辑 清 晰 的 龙 头 立 讯 精 密 和 大 族 激 光, 继 续 看 好 LED 板 块 三 季 行 情 重 启 和 智 能 照 明 概 念 长 线 趋 势, 推 荐 龙 头 三 安 光 电 阳 光 照 明, 以 及 业 绩 超 预 期 的 洲 明 科 技 和 德 豪 润 达 弹 性 行 业 景 气 温 和 复 苏 旅 游 板 块 投 资 机 会 丰 富 沪 深 主 板 上 周 震 荡 休 整, 旅 游 类 股 票 却 并 未 受 到 拖 累, 反 而 群 雄 并 起, 推 动 中 信 餐 饮 旅 游 指 数 节 节 攀 升, 逆 势 收 出 五 连 阳 分 析 人 士 表 示, 今 年 上 半 年, 我 国 旅 游 行 业 基 本 面 整 体 表 现 良 好, 存 在 一 定 恢 复 性 增 长, 虽 然 由 于 一 些 短 期 因 素, 二 季 度 市 场 反 弹 力 度 低 于 预 期, 但 随 着 负 面 影 响 的 边 际 递 减, 旅 游 板 块 的 机 会 将 丰 富 起 来 行 业 景 气 温 和 复 苏 上 半 年 受 国 家 经 济 结 构 的 主 动 调 控 影 响, 我 国 国 民 经 济 增 速 平 缓, 经 济 运 行 总 体 良 好, 国 际 经 济 企 稳 回 升, 旅 游 经 济 发 展 环 境 相 对 有 利 在 此 背 景 下, 受 节 假 日 出 行 需 求 增 长 带 动, 我 国 国 内 和 出 境 旅 游 市 场 需 求 旺 盛, 旅 游 产 业 总 体 景 气 水 平 出 现 温 和 复 苏 三 大 市 场 中, 国 内 旅 游 持 续 增 长, 出 境 旅 游 继 续 高 速 增 长, 入 境 旅 游 持 续 波 动 下 行 产 业 方 面, 上 半 年 传 统 旅 行 服 务 业 的 景 气 水 平 回 升 缓 慢, 一 二 季 度 旅 行 社 市 场 景 气 下 行 趋 势 明 显, 但 受 投 资 创 业 和 互 联 网 创 新 的 驱 动, 面 向 大 众 市 场 的 广 义 旅 行 服 务 业 保 持 繁 荣 发 展 态 势 区 域 旅 游 方 面, 上 半 年 东 中 部 等 传 统 的 旅 游 目 的 地 和 客 源 地 旅 游 企 业 景 气 水 平 较 高, 且 区 域 经 济 合 作 和 交 通 网 络 的 完 善 进 一 步 促 进 区 域 旅 游 一 体 化 的 进 程 7 月 9 日, 中 国 旅 游 研 究 院 在 北 京 发 布 2014 年 上 半 年 旅 游 经 济 运 行 分 析 与 下 半 年 趋 势 预 测 报 告, 认 为 上 半 年 我 国 旅 游 经 济 运 行 总 体 运 行 良 好, 实 现 了 预 期 的 增 长, 尽 管 入 境 市 场 继 续 下 降, 但 国 民 旅 游 消 费 的 基 础 性 需 求 依 然 保 持 两 位 数 的 高 增 长 具 体 数 据 方 面 : 上 半 年 国 内 旅 游 人 数 18.5 亿 人 次, 同 比 上 升 10.2%, 国 内 旅 游 收 入 为 1.5 万 亿 元, 同 比 上 升 16%; 出 境 旅 游 人 数 5410 万 人 次, 同 比 增 长 18.7%, 出 境 旅 游 花 费 增 速 更 达 到 20.7%, 超 过 700 亿 美 元 此 外, 从 部 分 主 要 旅 游 升 势 及 景 区 上 半 年 接 待 游 客 数 量 及 旅 游 收 入 数 据 来 看, 大 部 分 旅 游 城 市 接 待 量 增 速 均 超 过 10%, 西 藏 四 川 江 西 的 增 长 比 较 突 出 国 民 旅 游 市 场 维 持 平 稳 增 长 2013 年 由 于 国 内 经 济 疲 软 以 及 外 围 经 济 波 动 加 大 影 响, 国 内 旅 游 行 业 格 局 曾 一 度 陷 入 低 迷, 不 过 下 半 年 随 着 宏 观 经 济 稳 定 回 升, 全 球 贸 易 商 务 旅 行 的 稳 定 增 长, 以 及 交 通 网 络 的 日 臻 完 善, 国 内 旅 游 业 还 将 获 得 新 的 发 展 推 动 力 利 好 共 振 旅 游 股 机 会 丰 富 二 季 度 行 业 及 重 点 公 司 利 润 增 长 低 于 市 场 预 期 但 7 月 下 旬 以 来, 受 下 半 年 国 内 旅 游 市 场 触 底 反 弹 预 期 刺 激, 旅 游 类 品 种 集 体 向 上 展 开 估 值 拓 展 根 据 wind 数 据 统 计,7 月 25 日 以 来, 中 信 餐 饮 旅 游 指 数 累 计 涨 幅 达 到 9.72%, 明 显 跑 赢 沪 综 指 4.25% 的 同 期 涨 幅 ; 不 仅 如 此, 上 周 两 市 大 盘 震 荡 歇 脚, 中 信 餐 饮 旅 游 指 数 反 而 进

5 一 步 加 快 上 涨 的 步 伐, 以 3.62% 的 一 周 涨 幅 遥 遥 领 先 于 沪 综 指 0.35% 的 阶 段 表 现 值 得 注 意 的 是, 从 成 分 个 股 来 看, 景 区 和 旅 行 社 类 股 票 涨 幅 普 遍 也 要 高 于 酒 店 及 餐 饮 类 股 票 分 析 人 士 指 出, 导 致 二 季 度 行 业 基 本 面 波 动 的 负 面 因 素 近 期 影 响 力 趋 弱, 而 依 然 旺 盛 的 居 民 旅 游 消 费 需 求, 以 及 暑 期 旺 季 以 家 庭 出 游 为 主 的 游 客 结 构 有 利 于 旅 游 股 的 反 弹 此 外, 在 线 旅 游 市 场 爆 发 也 有 望 抬 高 旅 游 板 块 的 估 值 首 先, 根 据 相 关 统 计 显 示,2014 年 上 半 年 国 内 在 线 旅 游 行 业 并 购 事 件 近 40 起, 涉 及 并 购 金 额 数 十 亿 人 民 币, 阿 里 腾 讯 携 程 及 地 产 商 万 达 均 在 投 资 方 名 单 中, 预 计 在 行 业 主 要 参 与 者 收 购 完 成 后 必 将 尽 快 进 行 业 务 梳 理 和 资 源 投 放, 目 标 消 费 争 夺 战 料 难 避 免, 下 半 年 在 线 旅 游 行 业 仍 将 火 热, 板 块 整 体 收 益 在 概 念 板 块 中 有 望 靠 前 如 何 在 农 银 汇 理 基 金 网 站 上 开 户 购 买 基 金? 目 前 我 司 网 上 直 销 交 易 支 持 农 行 金 穗 借 记 卡 交 通 银 行 借 记 卡 工 商 银 行 借 记 卡 建 设 银 行 借 记 卡, 您 需 先 登 陆 我 司 网 站 主 页, 点 击 首 页 右 上 的 网 上 开 户, 然 后 根 据 提 示 信 息 开 户 成 功 后, 即 可 在 我 司 网 上 直 销 系 统 基 金 交 易 栏 目 中 购 买 基 金 其 次, 上 半 年 国 内 游 收 入 同 比 增 长 16%, 二 季 度 部 分 景 区 公 布 接 待 人 次 数 据 已 显 示 同 比 增 速 趋 势 较 好 而 从 历 史 规 律 来 看,8 月 份 往 往 是 一 年 当 中 旅 游 市 场 供 需 最 旺 的 时 点, 这 将 对 行 业 基 本 面 向 好 构 成 强 劲 支 撑 与 此 同 时, 部 分 传 统 优 质 景 区 的 新 建 项 目 渐 次 落 成, 释 放 出 更 强 的 接 待 能 力, 下 半 年 盈 利 增 厚 应 该 是 大 概 率 事 件 最 后, 受 中 国 游 客 欢 迎 的 部 分 目 的 地 国 家 2014 年 起 相 继 简 化 签 证 程 序, 扩 大 签 证 数 量, 各 国 旅 游 局 纷 纷 加 大 在 华 推 广 营 销 力 度, 业 内 普 遍 预 计 下 半 年 出 境 游 人 次 增 速 有 望 超 过 20%