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公司研究报告

表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1

价 格 低 了 元, 降 幅 接 近 30%, 因 此 实 际 单 头 净 利 润 降 幅 要 远 远 高 于 60 元 ) 采 取 插 值 法 计 算 ( 给 定 每 个 季 度 的 首 周 与 尾 周 出 栏 比 率 之 差 为 0.40%), 那 么 测 算 出 来 的 第 四 季

1. 设 立 肿 瘤 中 心, 打 响 肿 瘤 医 疗 服 务 平 台 第 一 枪 2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药 大

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长江精工(600496)

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公司研究报告

报 告 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2/6 图 1 组 织 结 构 资 料 来 源 : 告 中 投 证 券 研 究 所 原 材 料 事 部 事 部 材 事 部 合 事 部 赣 州 飞 材 料 上 海 广 科 技 特 种 合 嘉 属 工 朋 属 工 宁 化 行 洛

(600873) I+G % I+G EPS I+G I+G EPS

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目 录 1 公 司 简 介 公 司 所 在 行 业 分 析 旅 行 社 行 业 2010 年 收 入 超 预 期, 未 来 将 步 入 稳 定 增 长 期 免 税 行 业 未 来 十 年 有 望 保 持 年 均 20% 的 增 长 率 公

公司研究公司快评

战 略 变 化 实 现 销 售 增 长 据 公 开 数 据 测 算, 公 司 14 年 1-7 月 截 止 目 前 实 现 销 售 接 近 1 个 亿, 其 中 拥 有 3 个 项 目 的 常 熟 地 区 贡 献 了 约 18 个 亿, 除 常 熟 以 为 的 苏 州 地 区 ( 昆 山 吴 江 项

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公司季报点评

到 水 质 监 测 领 域 ;(4) 能 源 管 理 信 息 化 : 公 司 承 建 的 山 东 省 节 能 信 息 系 统 平 台 建 设 项 目 业 务 范 围 覆 盖 了 全 省 17 个 地 市 140 个 县 和 省 重 点 用 能 单 位 的 节 能 信 息 系 统, 同 时 已 成 功

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估 算 轨 交 连 接 器 市 场 空 间 ( 新 增 + 后 服 务 ) 每 年 30 亿 元 左 右 公 司 当 前 综 合 市 占 率 不 到 30%, 其 中 动 车 组 领 域 的 连 接 器 国 产 化 率 最 低, 只 有 20%, 未 来 公 司 发 展 还 有 很 大 成 长 空

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事 件 : 公 司 拟 通 过 非 公 开 发 行 募 资 不 超 过 150 亿 元 公 司 发 布 公 告, 拟 非 公 开 发 行 不 超 过 9.64 亿 股, 募 资 总 额 不 超 过 150 亿 元, 用 于 新 能 源 汽 车 相 关 项 目 智 能 化 大 规 模 定 制 项 目

事 件 : 公 司 1 季 度 业 绩 同 比 增 长 25.0% 公 司 发 布 16 年 1 季 报,16 年 1 季 度 实 现 营 业 收 入 亿 元, 同 比 长 加 22.8%; 实 现 归 母 净 利 润 2.80 亿 元, 同 比 增 长 25.0%; 实 现 全 面

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事件:中国联通今天股改方案,初步方案是流通股东每10股获送2


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件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,

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Table_Excel1 2013A 盈 利 预 测 : 2014A 2015E 2016E 2017E 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 11, , , , , 增 长 率 (%) 53.85% 90.50% 50.80

国联基金

213 年 8 月 点 评 报 告 财 务 摘 要 合 并 损 益 表 关 键 假 设 百 万 元 E 214E 215E 营 业 收 入 1,473 1,792 2,113 2,613 3,268 石 化 毛 利 率 24% 24% 24% 24% 石 化 设

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一 广 州 市 政 府 下 属 企 业 越 秀 金 控 注 入 上 市 公 司 为 落 实 国 资 改 革 精 神, 劣 推 广 州 匙 域 金 融 中 心 建 设, 充 分 利 用 资 本 平 台 做 大 做 强 市 属 金 融 产 业, 广 州 市 政 府 将 全 资 下 属 企 业 越 秀 金

银河证券公司研究报告

一 钢 琴 结 构 优 化 明 显, 智 能 钢 琴 放 量 增 长, 教 育 与 传 媒 仍 在 投 入 期 公 司 2015 年 营 业 收 入 14.7 亿 元, 基 本 与 去 年 持 平, 归 属 于 母 公 司 净 利 润 1.46 亿 元, 同 比 增 长 3.44% 传 统 钢 琴

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双 主 业 协 同 发 力, 收 入 增 长 超 预 期 2015 年 全 年, 公 司 实 现 营 业 总 收 入 亿 元, 同 比 增 长 66.4%, 实 现 营 业 利 润 亿 元, 同 比 增 长 38.9%, 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利

目 录 索 引 一 事 件 描 述... 4 二 事 件 点 评 全 年 行 业 景 气 走 弱 业 绩 增 长 趋 缓, 盈 利 能 力 逆 势 提 升 内 并 外 扩 规 模 继 续 扩 张, 行 业 低 迷 中 市 占 率 提 升 尽 显 龙 头 本 色... 6

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目 录 索 引 年 业 绩 走 势 前 低 后 高, 主 要 受 工 程 渠 道 业 务 调 整 影 响 年 有 望 重 回 成 长 快 车 道 对 于 2016 年 净 利 率 不 用 过 于 担 心 一 枝 独 秀 中 期 行 业

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目 录 1. 区 域 性 电 网 公 司, 厂 网 合 一 保 障 区 域 市 场 优 势 来 水 较 好 毛 利 提 升, 全 年 业 绩 有 望 超 预 期 公 司 电 站 所 处 流 域 来 水 较 好, 自 发 电 量 占 比 提 升 电

一 收 购 项 目 简 介 ( 一 ) 公 司 拟 三 次 收 购 迈 奔 灵 动 科 技 100% 股 权 公 司 与 与 迈 奔 灵 动 科 技 股 东 于 2013 年 9 月 22 日 签 署 了 合 作 备 忘 录 公 司 拟 分 阶 段 收 购 迈 奔 灵 动 科 技 ( 北 京 ) 有

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财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 E 2017E 2018E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) , , , ,661.4 同 比 增 长 (%) 19.9% 210.0% 70.0% 50.0% 38.0% 营

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数 据 来 源 :Wind, 华 金 证 券 研 究 所 财 务 报 表 预 测 和 估 值 数 据 汇 总 利 润 表 财 务 指 标 ( 百 万 元 ) E 2016E 2017E ( 百 万 元 ) E 2016E 2017E 营 业 收

目 录 一 调 研 目 的... 1 二 调 研 时 间... 1 三 调 研 范 围... 2 ( 一 ) 行 业 政 策 调 研... 2 ( 二 ) 行 业 基 层 单 位 调 研... 3 ( 三 ) 学 校 调 研... 3 ( 四 ) 学 生 调 研... 4 四 调 研 统 计 分 析

Page 2 评 论 : 大 股 东 与 高 管 集 体 增 持 稳 定 市 场 信 心 公 司 公 告 包 括 实 际 控 制 人 张 思 民 在 内 的 7 位 高 管 在 公 告 发 出 的 15 个 交 易 日 内 拟 增 持 119 万 股 公 司 股 票, 其 中 实 际 控 制 人 张

一 重 组 后 污 水 业 务 成 盈 利 支 柱 ( 一 ) 资 产 置 换 及 定 增 方 案 简 介 公 司 近 期 发 布 公 告 称 将 其 持 有 的 武 汉 三 镇 房 地 产 开 发 有 限 责 任 公 司 98% 股 权 及 武 汉 三 镇 物 业 管 理 有 限 公 司 40%

目 录 1. 公 司 概 况 : 文 化 产 业 的 支 持 者 行 业 分 析 : 文 化 产 业 未 来 空 间 巨 大 文 化 产 业 高 速 发 展 下 游 产 业 增 长 喜 人 公 司 分 析 掌 握

2 0 1 我的假日生活 我的假日生活 蔡宇薰 王歆語 今天我和媽媽去動物玩 到了中午我們去買麵包吃 吃完麵 包後我們就慢慢的走上去了 接著我們就看到鴕鳥 袋鼠 大象等 動物 我們走到企鵝館看一看企鵝們就走了 我們走著走著到了爬 蟲館又再走個幾步就到了一家點心店 我們就買了一

图 1 各 业 务 营 业 收 入 历 年 变 化 图 2 各 业 务 营 业 成 本 历 年 变 化 单 位 : 万 元 31% 23% 单 位 : 万 元 38% 26% 45% %

Page 2 附 表 : 财 务 预 测 与 估 值 财 资 产 务 负 预 债 表 测 ( 与 百 万 估 元 值 ) E 2017E 2018E 利 润 表 ( 百 万 元 ) E 2017E 2018E 现 金 及 现 金 等 价 物

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目 录 一 军 工 行 情 回 顾 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 4 四 核 心 观 点...

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财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 E 2016E 2017E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 26, , , , ,351.5 同 比 增 长 (%) 28.9% 56.1% 61.3% 38.2%

目 录 索 引 2015 年 业 绩 受 累 于 空 调 收 入 下 滑 和 费 用 投 入 增 加... 4 公 司 披 露 2015 年 报 和 1Q16 季 报... 4 空 调 收 入 下 滑 拖 累 收 入 表 现... 4 毛 利 率 小 幅 提 升, 费 用 投 入 增 加 侵 蚀 利

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工 作 ; ( 二 ) 具 有 5 年 以 上 大 中 型 企 业 全 面 财 务 管 理 工 作 经 验, 财 务 或 会 计 专 业 本 科 及 以 上 学 历, 具 备 中 国 注 册 会 计 师 资 格 或 会 计 中 级 及 以 上 职 称 ; ( 三 ) 具 有 较 强 的 经 济 分

除 上 述 事 项 外, 截 至 2015 年 12 月 31 日, 公 司 面 临 的 风 险 因 素 与 募 集 说 明 书 中 的 第 十 五 条 风 险 与 对 策 章 节 没 有 重 大 变 化 二 公 司 债 券 基 本 情 况 公 司 债 券 简 称 代 码 上 市 或 转 让 的 交

教学内容(含课程内容体系结构;教学内容组织方式与目的;实践性教学的设计思想与效果)

浙江长征职业技术学院文件

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目 录 索 引 一 公 司 是 服 务 于 石 油 化 工 行 业 的 高 新 技 术 公 司... 4 二 行 业 介 绍 : 规 模 快 速 增 长, 瓶 颈 与 机 遇 共 存 行 业 特 点 : 发 展 与 固 定 资 产 投 资 紧 密 相 关, 日 益 专 业 化 市 场

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表 1: 公 司 重 要 财 务 数 据 2011A 2012A 2013E 2014E 2015E 主 营 业 务 收 入 ( 百 万 元 ) 4, , , , , 增 长 率 YoY % 48.75% 28.40% 34.68%

Page 2 附 表 : 财 务 预 测 与 估 值 财 资 产 务 负 预 债 表 测 ( 与 百 万 估 元 值 ) E 2016E 2017E 利 润 表 ( 百 万 元 ) E 2016E 2017E 现 金 及 现 金 等 价 物

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目 录 索 引 一 海 外 RFID 行 业 起 飞, 中 国 进 入 加 速 期... 4 (1) 标 签 小 本 领 大,RFID 应 用 潜 力 巨 大... 4 (2)RFID 市 场 十 年 四 倍 增 长... 4 (3) 价 格 下 降 驱 动 需 求,RFID 或 将 重 复 LED

湘财证券_公司深度研究报告_信邦制药(002390):聚焦心脑血管和消化系统领域,目前估值包含新药上市预期.doc

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RICH 资 讯 - 全 行 业 最 快 发 布 股 票 研 究 报 告 :www.181818.in RICH 资 讯 : 发 布 全 行 业 最 快 的 股 票 研 究 报 告 请 勿 外 传 扩 散, 发 现 立 停 且 不 退 费 且 追 责, 请 知 悉 RICH 资 讯 - 中 国 证 券 资 讯 高 端 品 牌 公 www.181818.inf 司 跟 踪 航 运 Ⅲ 证 券 研 究 报 告 中 海 集 运 601866.SH 牵 手 互 联 网 企 业 做 集 运 中 的 携 程 牵 手 互 联 网 企 业, 国 民 结 合 公 司 与 阿 里 巴 巴 中 国 网 络 技 术 有 限 公 司 中 海 科 技 签 署 合 作 协 议, 着 力 构 建 全 球 领 先 的 电 子 商 务 综 合 物 流 信 息 服 务 平 台 简 称 物 流 平 台 三 方 约 定 阿 里 巴 巴 负 责 通 过 其 跨 境 电 商 平 台 向 物 流 平 台 导 入 物 流 需 求, 中 海 集 运 负 责 航 线 舱 位 保 证 及 对 接 线 上 的 客 服 操 作, 这 是 在 互 联 网 电 商 物 流 领 域 国 企 和 民 企 最 紧 密 结 合 的 一 次 合 作, 通 过 三 方 合 作 将 完 全 打 通 跨 境 电 商 整 个 交 易 流 程, 实 现 跨 境 物 流 各 个 环 节 的 全 监 控, 掌 握 跨 境 贸 易 中 的 物 流 资 金 流 和 现 金 流, 后 续 三 方 将 通 过 大 数 据 为 客 户 提 供 更 多 的 金 融 和 信 息 服 务 公 司 有 望 打 造 成 集 运 中 的 携 程 货 代 存 在 的 意 义 多 对 一 众 多 零 散 客 户 和 一 对 多 面 对 多 家 船 公 司 的 多 条 优 质 航 线, 以 及 优 质 密 集 的 门 到 门 服 务 单 一 船 公 司 仅 提 供 自 身 优 质 航 线, 且 客 户 门 对 门 服 务 地 面 物 流 覆 盖 面 不 够 广 中 海 集 运 与 阿 里 巴 巴 合 作 后, 公 司 的 直 接 客 户 量 将 随 着 跨 境 电 商 的 发 展 而 迅 速 壮 大, 公 司 未 运 作 模 式 类 似 于 携 程 公 司 将 以 庞 大 的 客 户 量 为 基 础 与 其 他 船 公 司 进 行 合 作, 通 过 舱 位 互 换 租 入 舱 位 等 形 式 形 成 全 球 网 络 的 全 覆 盖 一 方 面, 公 司 作 为 船 公 司 可 以 扩 充 自 己 的 优 质 航 线 另 一 方 面 公 司 作 为 大 货 主, 可 以 以 较 低 的 运 价 拿 到 其 它 船 公 司 优 质 航 线 的 舱 位 公 司 评 级 买 入 当 前 价 格 2.50 元 前 次 评 级 买 入 报 告 日 期 2014-07-17 相 对 市 场 表 现 中 海 集 运 沪 深 300 79% 46% 13% -20% 2013-07 2013-11 2014-03 2014-07 分 析 师 张 亮 S0260512060003 021-60750602 zl23@gf.com.cn 相 关 研 究 中 海 集 运 601866.SH 经 2014-04-30 营 业 绩 出 现 好 转 中 海 集 运 601866.SH 2014 2014-01-28 年 行 业 景 气 向 上, 预 期 公 司 扭 亏 为 盈 中 海 集 运 601866.SH 海 2013-08-29 外 经 济 显 示 复 苏 迹 象, 盈 利 有 望 触 底 回 升 暂 不 考 虑 该 物 流 平 台 的 影 响, 基 于 集 运 市 场 供 需 状 况 和 公 司 基 本 面, 我 们 预 计 公 司 2014-2016 年 EPS 为 0.08 元 / 股 -0.04 元 / 股 和 0.17 元 / 股,2015 年 是 船 舶 交 付 高 峰 预 计 公 司 仍 将 亏 损, 但 随 着 全 球 经 济 逐 步 复 苏 以 及 供 给 增 速 放 缓 预 计 2016 年 行 业 产 能 利 用 率 整 体 趋 于 回 升, 公 司 业 绩 将 扭 亏 为 盈, 同 时, 考 虑 到 中 国 跨 境 电 商 C2C,B2C 贸 易 快 速 增 长 以 及 公 司 与 跨 境 电 商 深 度 合 作, 预 计 公 司 有 望 开 辟 新 盈 利 增 长 点, 给 公 司 2016 年 业 绩 带 增 量, 有 助 于 公 司 长 期 市 场 竞 争 力 提 升 基 于 此, 我 们 继 续 给 予 公 司 买 入 评 级 后 续 我 们 会 根 据 物 流 平 台 开 展 进 度 主 要 是 服 务 价 格 的 确 定 适 时 上 调 公 司 盈 利 预 测 风 险 提 示 跨 境 电 商 平 台 用 户 和 成 交 量 发 展 低 预 期 物 流 平 台 进 度 较 慢 RICH 资 讯 提 供 : 特 色 研 究 之 顶 级 金 股 + 池 超 级 超 前 的 独 家 超 资 讯 + 全 行 业 发 布 最 快 的 股 票 研 究 报 告 + 系 列 投 资 内 参 +QQ/ 微 信 会 员 超 快 特 供 实 用 的 研 究 + 顶 级 的 产 品 + 极 致 的 服 务 - 研 究 发 现 价 值,RICH 传 递 财 QQ:1078174455; 富 官 方 公 众 微 信 :RICH 资 讯 1 / 3

RICH 资 讯 - 全 行 业 最 快 发 布 股 票 研 究 报 告 :www.181818.in 中 海 集 运 公 司 跟 踪 资 产 负 债 表 单 位 百 万 元 现 金 流 量 表 单 位 百 万 元 12 月 31 日 2012A 2013A 2014E 2015E 2016E 2012A 2013A 2014E 2015E 2016E 流 动 资 产 12924 14128 12480 10918 9090 经 营 活 动 现 金 流 223-1018 1727 1501 3646 货 币 资 金 8832 9605 7699 5942 3730 净 利 润 571-2621 1034-418 1949 应 收 及 预 付 2561 2846 2996 3137 3505 折 旧 摊 销 1535 1550 1765 1873 1938 存 货 1238 1557 1785 1840 1855 营 运 资 金 变 动 -701-264 -321 52-88 其 他 流 动 资 产 293 120 0 0 0 其 它 -1181 316-751 -6-152 非 流 动 资 产 38281 36689 36405 35532 34594 投 资 活 动 现 金 流 1305-1984 -189-482 -440 长 期 股 权 投 资 1986 2299 2299 2299 2299 资 本 支 出 1274-2479 -1731-903 -903 固 定 资 产 31685 31395 32639 32774 31844 投 资 变 动 31 494 1542 421 463 在 建 工 程 3976 2364 1364 364 364 其 他 0 0 0 0 0 无 形 资 产 137 132 101 92 84 筹 资 活 动 现 金 流 230 3774-3444 -2775-5417 其 他 长 期 资 产 497 499 3 3 3 银 行 借 款 11010 19589-43 -2264-5010 资 产 总 计 51205 50817 48886 46450 43684 债 券 融 资 -9930-14948 -4199 0 0 流 动 负 债 6325 13265 9056 8039 6324 股 权 融 资 48 45 0 0 0 短 期 借 款 0 4396 4353 3089 1079 其 他 -898-913 798-511 -407 应 付 及 预 收 4526 4727 4703 4950 5245 现 金 净 增 加 额 1758 772-1906 -1757-2211 其 他 流 动 负 债 1799 4142 0 0 0 期 初 现 金 余 额 7073 8832 9605 7699 5942 非 流 动 负 债 17406 13334 13123 12123 9123 期 末 现 金 余 额 8831 9604 7699 5942 3730 长 期 借 款 15364 11331 11331 10331 7331 应 付 债 券 1789 1792 1792 1792 1792 其 他 非 流 动 负 债 253 212 0 0 0 负 债 合 计 23732 26599 22179 20162 15446 股 本 11683 11683 11683 11683 11683 资 本 公 积 17173 17173 17173 17173 17173 主 要 财 务 比 率 留 存 收 益 -1022-3668 -2738-3152 -1213 12 月 31 日 2012A 2013A 2014E 2015E 2016E 归 属 母 公 司 股 东 权 26526 23733 26118 25705 27644 成 长 能 力 (%) 少 数 股 东 权 益 945 447 550 546 556 营 业 收 入 增 长 15.2 5.4 9.4 4.7 11.9 负 债 和 股 东 权 益 51203 50779 48847 46412 43646 营 业 利 润 增 长 47.3-104.5 127.8-165.6 464.0 归 属 母 公 司 净 利 润 增 长 119.1-606.3 135.2-144.5 568.6 利 润 表 单 位 百 万 元 获 利 能 力 % 毛 利 率 -0.4-5.5 1.8 1.2 6.7 12 月 31 日 2012A 2013A 2014E 2015E 2016E 净 利 率 1.8-7.6 2.8-1.1 4.4 营 业 收 入 32581 34341 37567 39322 44007 ROE 2.0-11.1 3.6-1.6 7.0 营 业 成 本 32722 36224 36908 38855 41044 ROIC -12.0-8.8-1.1-1.8 5.1 营 业 税 金 及 附 加 96 47 38 39 44 偿 债 能 力 销 售 费 用 0 0 0 0 0 资 产 负 债 率 (%) 46.3 52.4 45.4 43.4 35.4 管 理 费 用 889 912 998 1045 1169 净 负 债 比 率 0.4 0.5 0.4 0.4 0.2 财 务 费 用 395 444 347 340 258 流 动 比 率 2.04 1.07 1.38 1.36 1.44 资 产 减 值 损 失 20 6 0 0 0 速 动 比 率 1.83 0.94 1.17 1.12 1.13 公 允 价 值 变 动 收 益 0 0 0 0 0 营 运 能 力 投 资 净 收 益 102 351 1542 421 463 总 资 产 周 转 率 0.65 0.67 0.75 0.82 0.98 营 业 利 润 -1439-2942 819-537 1954 应 收 账 款 周 转 率 18.47 15.89 15.89 15.89 15.89 营 业 外 收 入 1614 488 250 100 100 存 货 周 转 率 26.77 25.92 25.92 25.92 25.92 营 业 外 支 出 23 54 3 3 3 每 股 指 标 元 利 润 总 额 152-2509 1066-440 2051 每 股 收 益 0.04-0.23 0.08-0.04 0.17 所 得 税 -419 112 32-22 103 每 股 经 营 现 金 流 0.02-0.09 0.15 0.13 0.31 净 利 润 571-2621 1034-418 1949 每 股 净 资 产 2.27 2.03 2.24 2.20 2.37 少 数 股 东 损 益 48 26 103-4 10 估 值 比 率 归 属 母 公 司 净 利 润 523-2646 930-414 1939 P/E 54.5-10.9 26.2-59.0 12.6 EBITDA 408-1293 1388 1256 3688 P/B 1.1 1.2 0.9 0.9 0.9 EPS 元 0.04-0.23 0.08-0.04 0.17 EV/EBITDA 94.4-31.5 24.6 26.8 8.4 2 / 3

广 发 交 通 运 输 行 业 研 究 小 组 中 海 集 运 公 司 跟 踪 杨 志 清 首 席 分 析 师, 同 济 大 学 工 学 博 士,2013 年 新 财 富 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 三 名, 水 晶 球 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 入 围, 金 牛 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 四 名 2012 年 新 财 富 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 二 名 水 晶 球 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 二 名 2010 年 进 入 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 张 亮 资 深 分 析 师, 上 海 交 通 大 学 管 理 学 硕 士,2013 年 新 财 富 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 三 名 团 队, 水 晶 球 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 入 围 团 队, 金 牛 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 四 名 团 队 2012 年 新 财 富 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 二 名 团 队 水 晶 球 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 二 名 团 队 2010 年 进 入 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 张 理 芃 研 究 助 理, 中 国 人 民 大 学 经 济 学 硕 士,2013 年 新 财 富 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 三 名 团 队 水 晶 球 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 入 围 团 队, 金 牛 交 通 运 输 行 业 最 佳 分 析 师 第 四 名 团 队 2013 年 进 入 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 广 发 证 券 行 业 投 资 评 级 说 明 买 入 预 期 未 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 10% 以 上 持 有 预 期 未 12 个 月 内, 股 价 相 对 大 盘 的 变 动 幅 度 介 于 -10%~+10% 卖 出 预 期 未 12 个 月 内, 股 价 表 现 弱 于 大 盘 10% 以 上 广 发 证 券 公 司 投 资 评 级 说 明 买 入 预 期 未 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 15% 以 上 谨 慎 增 持 预 期 未 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 5%-15% 持 有 预 期 未 12 个 月 内, 股 价 相 对 大 盘 的 变 动 幅 度 介 于 -5%~+5% 卖 出 预 期 未 12 个 月 内, 股 价 表 现 弱 于 大 盘 5% 以 上 联 系 我 们 地 址 广 州 市 深 圳 市 北 京 市 上 海 市 广 州 市 天 河 北 路 183 号 大 都 会 广 场 5 楼 深 圳 市 福 田 区 金 田 路 4018 号 安 联 大 厦 15 楼 A 座 03-04 北 京 市 西 城 区 月 坛 北 街 2 号 月 坛 大 厦 18 层 上 海 市 浦 东 新 区 富 城 路 99 号 震 旦 大 厦 18 楼 邮 编 码 510075 518026 100045 200120 客 服 邮 箱 gfyf@gf.com.cn 服 务 热 线 020-87555888-8612 免 责 声 明 RICH 资 讯 - 全 行 业 最 快 发 布 股 票 研 究 报 告 :www.181818.in RICH 资 讯 : 发 布 全 行 业 最 快 的 股 票 研 究 报 告 请 勿 外 传 扩 散, 发 现 立 停 且 不 退 费 且 追 责, 请 知 悉 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 只 发 送 给 广 发 证 券 重 点 客 户, 不 对 外 公 开 发 布 本 报 告 所 载 资 料 的 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 认 为 可 靠, 但 广 发 证 券 不 对 其 准 确 或 完 整 做 出 任 何 保 证 报 告 内 容 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 观 点 不 构 成 所 涉 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 广 发 证 券 不 对 因 使 用 本 报 告 的 内 容 而 引 的 损 失 承 担 任 何 责 任, 除 非 法 律 法 规 有 明 确 规 定 客 户 不 应 以 本 报 告 取 代 其 独 立 判 断 或 仅 根 据 本 报 告 做 出 决 策 广 发 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 信 息 不 一 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 反 映 研 究 人 员 的 不 同 观 点 见 解 及 分 析 方 法, 并 不 代 表 广 发 证 券 或 其 附 属 机 构 的 立 场 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 研 究 人 员 于 发 出 本 报 告 当 日 的 判 断, 可 随 时 更 改 且 不 予 通 告 本 报 告 旨 在 发 送 给 广 发 证 券 的 特 定 客 户 及 其 它 专 业 人 士 未 经 广 发 证 券 事 先 书 面 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 转 载 和 引 用, 否 则 由 此 造 成 的 一 切 不 良 后 果 及 法 律 责 任 由 私 自 翻 版 复 制 刊 登 转 载 和 引 用 者 承 担 RICH 资 讯 - 中 国 证 券 资 讯 高 端 品 牌 www.181818.inf RICH 资 讯 提 供 : 特 色 研 究 之 顶 级 金 股 + 池 超 级 超 前 的 独 家 超 资 讯 + 全 行 业 发 布 最 快 的 股 票 研 究 报 告 + 系 列 投 资 内 参 +QQ/ 微 信 会 员 超 快 特 供 实 用 的 研 究 + 顶 级 的 产 品 + 极 致 的 服 务 - 研 究 发 现 价 值,RICH 传 递 财 QQ:1078174455; 富 官 方 公 众 微 信 :RICH 资 讯 3 / 3

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