图 1: 各股指期货主力合约周涨跌图图 2: 各股指 2015 年初以来涨跌幅二经济要闻 1. 货币市场流动性跟踪公开市场操作净回笼 370 亿元 : 上周有 3900 亿元逆回购实际到期, 央行通过逆回购向市场投放 1450 亿元, 通过 MLF 操作向市场投放 2080 亿元, 净回笼 3

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鸠背狄
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1 建信期货研究中心股指期货周报 2015 年 6 月 13 日星期一研究员 : 张平 F zhangp@ccbfutures.com 更多资讯和研究请关注建信期货网站一行情回顾上周, 因端午节放假两市仅三个交易日, 在这三个交易日里, 市场呈震荡下行趋势, 上证指数收于点, 周跌幅 0.39%; 深成指收于点, 周跌幅 0.27%; 上周市场连续三个交易日收阴, 大有冲高回落之势, 但下跌幅度并不大, 周 K 线依然在 10 周线上方, 地步以来的上涨趋势并没打破从成交量来看, 节前市场情绪普遍不高, 交投谨慎, 上周市场成交量水平有所下降从资金流向来看, 上周两市累计再次转为净流出, 净流出亿, 而沪港通资金依然净流入, 目前沪港通已经连续 18 天净流入, 外资看多 A 股信念较强上周股指期货表现依然强于现货, 截止至上周三,IC IF IH 对应的主力合约的基差分别为由于本周当月合约将迎来交割, 市场上移仓换月提前释放, 当月合约大幅减仓, 而下月合约在增仓前二十会员持仓方面,IC 净空单量较前一周增加 112 手,IF 和 IH 净多单量较前一周分别减少 45 手 174 手, 上周主力投资者减持多单愿望较强表一 : 三大股指期货合约市场一周表现上证 50 沪深 300 中证 500 收盘价周涨跌周涨跌幅周成交量周持仓量周仓差基差 IH IH IH IH 上证 IF IF IF IF 沪深 IC IC IC IC 中证请阅读正文后的声明 1

2 图 1: 各股指期货主力合约周涨跌图图 2: 各股指 2015 年初以来涨跌幅二经济要闻 1. 货币市场流动性跟踪公开市场操作净回笼 370 亿元 : 上周有 3900 亿元逆回购实际到期, 央行通过逆回购向市场投放 1450 亿元, 通过 MLF 操作向市场投放 2080 亿元, 净回笼 370 亿元上周并无 MLF 到期, 央行采用 MLF 的方式投放一定规模的中等期限流动性, 有利于降低短期限的逆回购滚动压力, 为之后央行继续以公开市场操作进行调控提供了更多空间银行间同业拆放利率小幅波动 : 上周, 隔夜 shibor 走搞, 隔夜 shibor 较 6 月 3 号上涨 0.1 个基点到 %,1 周 shibor 较 6 月 3 号上涨 0.5 个基点到 %, 而 3 个月的 shibor 下跌 0.1 个基点至 % 整体来看, 货币市场利率总体较为平稳, 但仍处于阶段较高位图 5: 公开市场操作货币净回笼 370 亿元图 6: 上海同业拆放利率请阅读正文后的声明 2

3 建信期货研究中心 2. 股市资金面跟踪增量资金 : 公募机构投资者方面, 上周新成立偏股型基金份额为 6.34 亿份, 较前一周 67.9 亿份大幅减少, 另外, 开放式基金分类股票投资仓位相较前一周有所下降截止 2016 年 6 月 8 日, 观测范围内的全部基金股票投资仓位从 60.49% 下降至 60.22% 产业资本呈净增持状态, 净减持 58.4 亿 ; 增持公告 42, 减持公告 123, 二者之差 81 个个人投资者方面, 投保基金最新数据显示,5 月 30 日至 6 月 3 日, 证券交易结算资金融资融券担保资金期末额分别为亿元 2028 亿元, 银证转账变动净额分别为 -195 亿元 90 亿元外资方面, 上周沪股通每天均净流入, 资金净流入亿元 ; 杠杆资金方面, 上周融资余额下跌, 截至上周五融资余额为亿元, 相比上上周, 融资余额增加 8.71 亿元 6 月份, 募集资金亿元,IPO 募集资金亿元, 增发分别募集资金亿元, 无配股募集资金图 9: 上周新发型偏股型基金份额为 6.34 亿份图 10: 开放式基金股票投资仓位小幅下跌亿份亿份股票投资比例 (%) 沪深股票投资比例 (%) 沪深 300( 右 ) 新成立基金份额 : 偏股型数据来源 :Wind 资讯数据来源 :Wind 资讯图 7: 新增投资者数量图 8: 证券交易结算资金银证转账变动净额请阅读正文后的声明 3

4 图 9: 沪港通上周资金净流入亿元图 10: 上周五融资余额降至亿元 3. 经济面跟踪 1. 证监会国际合作部主任祁斌 : 一个没有 A 股的国际市场指数是不完整的长期来看 A 股被纳入是一个历史必然, 早晚会发生跟国际投资者如果有机会谈一点个人的看法, 当你参与一个市场时, 最好不要等太久, 等一个市场完美了之后才进入这个市场, 就太迟了 2. ORB 民调结果显示, 支持英国退欧的受访对象比重为 55%, 支持英国留欧者为 45% 该民调公布后, 英镑兑美元跌幅扩大至 277 点, 或超过 1.5%, 刷新 4 月 18 日以来低点至全球主要央行探讨如何应对英国退欧可能引发的金融动荡知情人士称, 参与讨论的包括英国央行美联储日本央行及其他国家央行一些参与讨论的官员担心, 英国脱欧可能会引发类似于 2008 年全球金融危机爆发之初出现的美元严重短缺局面 4. 证监会副主席姜洋 : 中国企业杠杆率高企, 信用风险增加发展资本市场要坚持服务实体经济严格依法执行强制退市制度要规范大股东行为推进并购重组市场化改革, 加强对忽悠式重组跟风式重组等监管鼓励上市公司提高回报投资者的力度要改善上市公司信息披露坚持守住不发生系统性风险的底线当前要在维护市场平稳运行的基础上, 规范互联网股权融资活动, 防范私募基金股权众筹等领域的风险 5. 中国 5 月 CPI 同比 2%, 预期 2.2%, 前值 2.3% 中国 5 月 PPI 同比 -2.8%, 预期 -3.2%, 前值 -3.4% 6. 这轮计划减持太集中:45 股大非新近发布减持计划,9 股将遭遇 " 清仓式 " 抛售 5 月份以来, 两市 5% 以上大非共发布了 52 份减持计划涉及 45 只个股, 合计计划减持股数达亿股以目前股价计算, 计划减持市值合计达到亿元根据公告, 这部分减持计划最快将在三个月内最晚将在一年内完成而且,9 只个股的股东宣布将实行清仓式减持, 即在未来一年内依市场情况最高将减持所有持股请阅读正文后的声明 4

5 7. 中国 5 月出口同比 ( 按人民币计 )1.2%, 预期 1.5%, 前值 4.1% 中国 5 月进口同比 ( 按人民币计 )5.1%, 预期 -2.5%, 前值 -5.7% 中国 5 月贸易顺差 ( 按人民币计 ) 亿, 预期 3872 亿, 前值 2980 亿 8. 中国 5 月外汇储备降至 2011 年 12 月来最低中国 5 月外汇储备亿美元, 预期亿美元, 前值由亿美元修正为亿美元中国 5 月外汇储备减少亿美元, 预期减少 190 亿美元中国 5 月末外汇储备万亿 SDR, 前值万亿 SDR 三市场行情展望从资金面来看, 上周央行采用 MLF 的方式投放一定规模的中等期限流动性, 还有意将 MLF 常态化, 这进一步反映出, 央行将延续维护流动性稳定的态度, 总量宽松的货币政策难现 ; 从消息面来看, 本周消息面多空因素参半, 美联储的议息会议多半如市场如期依然威力利率不变, 而英国公投退欧随着截止日的临近, 成为全球关注焦点, 一旦退欧必将推升避险情绪,A 股也难独善其身从市场情绪面来看, 上周市场阴跌, 做多情绪偏弱, 虽然本轮上涨趋势未被打破, 但上涨动能越发减弱, 期指主力多单大幅减持, 谨慎情绪升温因此, 预计市场短期受外围因素影响较大, 建议观望请阅读正文后的声明 5

6 建信期货有限责任公司总部地址 : 上海市浦东新区银城路 99 号 ( 建行大厦 )5 楼电话 : 邮编 : 宣化路营业部地址 : 上海市宣化路 157 号电话 : / 邮编 : 杨树浦路营业部地址 : 上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话 : 邮编 : 北京营业部地址 : 北京市西城区宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 5 层 501 室电话 : 邮编 : 郑州营业部地址 : 郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A 电话 : 邮编 : 福清营业部地址 : 福清市音西街道福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105 室 2106 室电话 : / 邮编 : 泉州营业部地址 : 福建省泉州市温陵北路 72 号电话 : 邮编 : 宁德营业部地址 : 福建省宁德市闽东大广场华隆大厦 7 层电话 : / 邮编 : 厦门营业部地址 : 厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908 电话 : 邮编 : 大连办事处地址 : 大连市沙河口区会展路 129 号期货大厦 2006A 电话 : 邮编 : 免责申明 : 此报告谨提供给建信期货有限责任公司 ( 以下简称建信期货 ) 的特定客户及其他专业人士未经建信期货事先书面明文批准, 不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其它人如引用刊发, 需注明出处为建信期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关建信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断, 可随时更改此报告所指的期货品种价格可跌可升建信期货有限责任公司地址 : 上海市浦东新区银城路 99 号 ( 建行大厦 )5 楼邮编 : 邮箱 :service@ccbfutures.com 网址 : 全国客服电话 : 请阅读正文后的声明 6

图 1: 各股指期货主力合约周涨跌图图 2: 各股指本年初以来涨跌幅二经济要闻 1. 货币市场流动性跟踪公开市场操作净投放 100 亿元 : 在上周二和周四分别有 200 亿元和 100 亿元的逆回购到期, 同时上周二和上周四当天央行通过逆回购操作分别向市场投放了 300 亿元和 100 亿元

图 1: 各股指期货主力合约周涨跌图图 2: 各股指本年初以来涨跌幅二经济要闻 1. 货币市场流动性跟踪公开市场操作净投放 100 亿元 : 在上周二和周四分别有 200 亿元和 100 亿元的逆回购到期, 同时上周二和上周四当天央行通过逆回购操作分别向市场投放了 300 亿元和 100 亿元建信期货研究中心股指期货周报 2015 年 12 月 21 日星期一研究员 : 张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com www.ccbfutures.com 更多资讯和研究请关注建信期货网站一行情回顾上周, 两市放量收涨, 上证指数收于 3578.96, 周涨幅 4.2%, 成交 1.57 万亿, 较前一周增加 0.21 万亿元 ; 深成指收于 12830.25,