图 1: 各股指期货主力合约周涨跌图图 2: 各股指本年初以来涨跌幅二经济要闻 1. 货币市场流动性跟踪公开市场操作净投放 100 亿元 : 在上周二和周四分别有 200 亿元和 100 亿元的逆回购到期, 同时上周二和上周四当天央行通过逆回购操作分别向市场投放了 300 亿元和 100 亿元

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句勋房
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建信期货研究中心股指期货周报 2015 年 12 月 21 日星期一研究员 : 张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com www.ccbfutures.com 更多资讯和研究请关注建信期货网站一行情回顾上周, 两市放量收涨, 上证指数收于 3578.96, 周涨幅 4.2%, 成交 1.57 万亿, 较前一周增加 0.

1 建信期货研究中心股指期货周报 2015 年 12 月 21 日星期一研究员 : 张平 zhangp@ccbfutures.com 更多资讯和研究请关注建信期货网站一行情回顾上周, 两市放量收涨, 上证指数收于 , 周涨幅 4.2%, 成交 1.57 万亿, 较前一周增加 0.21 万亿元 ; 深成指收于 , 周涨幅 5.74%, 成交 1.17 万亿, 较前一周增加 1713 亿元 ; 上周市场在美联储加息因素的扰动下, 市场风险偏好逐步抬升, 在加息预期落地后, 市场迎来了大幅度反弹从概念板块来看, 上周房地产板块表现活跃, 险资的大幅举牌成功吸引了市场关注的目光, 房地产板块上周涨幅居前从资金流向来看, 上周两市累计净流出 356 亿, 流出幅度较前一周收窄, 其中食品饮料银行房地产等行业资金净流入幅度居前上周股指期货 12 月份合约均呈现出重心上移态势,IF 当月合约 IH 当月合约 IC 当月合约涨幅分别为 5.09% 4.09% 6.73%, 12 月份合约基差不断向现货靠拢, 而下月合约贴水幅度不断缩窄 ; 持仓上来看, 上周 12 月份合约交割, 三股指均减仓,IF 当月合约 IH 当月合约 IC 当月合约总持仓量分别为手手手, 分别较前一周增加手手手 ; 总成交量分别为手手手, 分别较上周增加手手 5331 手表一 : 三大股指期货合约市场一周表现上证 50 沪深 300 中证 500 收盘价周涨跌周涨跌幅周成交量周持仓量周仓差基差 IH IH IH IH 上证 IF IF IF IF 沪深 IC IC IC IC 中证请阅读正文后的声明 1

2 图 1: 各股指期货主力合约周涨跌图图 2: 各股指本年初以来涨跌幅二经济要闻 1. 货币市场流动性跟踪公开市场操作净投放 100 亿元 : 在上周二和周四分别有 200 亿元和 100 亿元的逆回购到期, 同时上周二和上周四当天央行通过逆回购操作分别向市场投放了 300 亿元和 100 亿元的流动性, 中标利率维持在 2.25% 不变, 经过对冲后上周央行通过公开市场净投放流动性 100 亿元, 前一周净回笼 500 亿元银行间同业拆放利率小幅上涨 : 上周, 隔夜 shibor 小幅波动, 较 12 月 14 号上涨 5.5 个基点到 %,1 周 shibor 较 12 月 14 号上涨 3.1 个基点到 %, 而 3 个月的 shibor 上涨 0.9 个基点至 %, 整体来看, 上周市场上资金流动性收缩明显, 在美元加息, 新兴市场上资金外流压力加大, 而且 IPO 再次开启在即, 回购利率不断上涨图 5: 公开市场操作货币净回笼 100 亿元图 6: 上海同业拆放利率 2. 股市资金面跟踪请阅读正文后的声明 2

3 增量资金减少 : 公募机构投资者方面, 上周新发型偏股型基金份额为 7.32 亿份, 环比小幅上涨, 截至周五, 全部偏股型基金平均仓位较上期下降 0.45 个百分点至 67.10%, 其中股票型基金平均仓位下降 0.44 个百分点至 79.83%, 混合型基金平均仓位下降 0.46 个百分点至 65.23%, 主动型偏股基金仓位出现小幅回落, 显示基金经理变得比较谨慎 ; 个人投资者方面, 投保基金最新数据显示,12 月 7 日至 12 月 11 日, 证券保证金净流出 942 亿元, 结束连续四周的净流入状态, 中国股市新增投资者数量万, 环比下降 6%, 结束三周连增 ; 外资方面, 沪港通小幅净流入 8.8 亿元, 流出幅度较上一周增加 11 亿元 ; 杠杆资金方面, 上周融资余额小幅上涨, 截至上周五融资余额为亿元总体来看, 公募机构投资者和个人投资者入场较为谨慎, 而外资和杠杆资金则表现较积极图 9: 上周新发型偏股型基金份额为 7.32 亿份图 10: 开放式基金股票投资仓位继续下降亿份亿份股票投资比例 (%) 沪深股票投资比例 (%) 沪深 300( 右 ) 新成立基金份额 : 偏股型数据来源 :Wind 资讯数据来源 :Wind 资讯图 7: 新增投资者数量图 8: 证券交易结算资金银证转账变动净额新增投资者数量新增投资者数量环比 % % % 50.00% 0.00% % % 请阅读正文后的声明 3

4 图 9: 沪港通上周资金净流入 8.8 亿元图 10: 上周五融资余额将至亿元 3. 经济面跟踪 1. 中国央行今日对 13 家金融机构开展了 1000 亿元 MLF 操作, 利率持平于 3.25%, 时期为 6 个月 2. 证监会 : 今天会和央行一起发布货币基金管理办法, 办法生效日期为明年 2 月 1 日进一步完善货币市场基金投资范围和期限比例, 强化货币市场基金对组合的风控 ; 对货币市场基金流动性管理做出了制度安排 ; 对参与成本法下的货币市场基金影子定价偏离度进行设置 ; 对货币市场基金的互联网销售活动与披露提出针对性要求 3. 中国证监会宣布, 正式注册中港互认基金, 今天首批三只香港基金注册, 香港方面注册了四只内地基金证监会收到 17 只香港基金申请, 香港收到超过 30 只内地基金申请下一步将继续正常注册其他互认基金产品 4. 国务院发布关于加快实施自由贸易区战略的若干意见进一步优化自由贸易区建设布局, 力争与所有毗邻国家和地区建立自由贸易区, 积极推进一带一路沿线自由贸易区逐步形成全球自由贸易区网络扩大服务业对外开放推进金融教育文化医疗等服务业领域有序开放, 放开育幼养老建筑设计会计审计商贸物流电子商务等服务业领域外资准入限制在自由贸易区内积极稳妥推进人民币资本项目可兑换的各项试点 5. 中国央行工作论文 :2015 年全年实际 GDP 增长预期为 6.9%,2016 年 GDP 增长预期为 6.8% 2015 年 CPI 涨幅的基准预测为 1.5%,2016 年 CPI 涨幅基准预测为 1.7% 预计 2015 年出口下降 2.9%,2016 年出口增长 3.1% 2015 年进口下降 14.8%,2016 年进口增长 2.3% 中国 2016 年经常项目顺差与 GDP 比例为 2.8% 预计产能过剩制造业利润下降不良贷款率上升等因素仍将对明年的经济构成下行压力明年房地产销售和土地出让收入将企稳新的基础建设投资项目将有助于稳定投资增速, 财政和货币政策预计将在未来 5-9 个月产生巨大影响 6. 中共中央政治局召开会议分析研究 2016 年经济工作, 要求保持经济运行在合理区间要化解房地产库存, 通过加快农民工市民化, 推进以满足新市民为出发点的住房制度改革, 扩大有效需求, 稳定房地产市场要扩请阅读正文后的声明 4

5 大有效供给, 保持有效投资力度, 着力补齐短板要防范化解金融风险, 坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线要改善国内投资环境, 保护外资企业合法权益, 保护知识产权三市场行情展望从消息面来看, 正在召开的中央经济会议不仅是总结 2015 年中国经济的成绩单, 更是定调 2016 年的经济工作重点和宏观经济政策走向, 届时市场将不缺乏炒作热点, 吸引场外资金入场 ; 从资金面来看, 本周又将引来 IPO 资金冻结, 对市场流动性有一定影响 ; 从技术面来看, 上周市场 K 线图呈多头排列, 技术修复基本完成, 同时有市场成交量的配合总体来说, 预计市场将震荡上涨走势请阅读正文后的声明 5

6 建信期货有限责任公司总部地址 : 上海市浦东新区银城路 99 号 ( 建行大厦 )5 楼电话 : 邮编 : 宣化路营业部地址 : 上海市宣化路 157 号电话 : / 邮编 : 四川北路营业部地址 : 上海市四川北路 525 号宇航大厦 2312 室电话 : 邮编 : 北京营业部地址 : 北京市西城区宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 5 层 501 室电话 : 邮编 : 郑州营业部地址 : 郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A 电话 : 邮编 : 福清营业部地址 : 福清市音西街道福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105 室 2106 室电话 : / 邮编 : 泉州营业部地址 : 福建省泉州市温陵北路 72 号电话 : 邮编 : 宁德营业部地址 : 福建省宁德市闽东大广场华隆大厦 7 层电话 : / 邮编 : 厦门营业部地址 : 厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908 电话 : 邮编 : 大连办事处地址 : 大连市沙河口区会展路 129 号期货大厦 2006A 电话 : 邮编 : 重要申明 : 此报告谨提供给建信期货有限责任公司 ( 以下简称建信期货 ) 的特定客户及其他专业人士未经建信期货事先书面明文批准, 不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其它人如引用刊发, 需注明出处为建信期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关建信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断, 可随时更改此报告所指的期货品种价格可跌可升为免生疑问, 此报告所载观点并不代表建信期货的立场建信期货有限责任公司地址 : 上海市浦东新区银城路 99 号 ( 建行大厦 )5 楼邮编 : 邮箱 :khb@ccbfutures.com 网址 : 全国客服电话 : 请阅读正文后的声明 6

图 1: 各股指期货主力合约周涨跌图图 2: 各股指本年初以来涨跌幅二经济要闻 1. 货币市场流动性跟踪公开市场操作净投放 300 亿元 : 在上周二和周四分别有 100 亿元和 300 亿元的逆回购到期, 同时上周二和上周四当天央行通过逆回购操作分别向市场投放了 300 亿元和 400 亿元

图 1: 各股指期货主力合约周涨跌图图 2: 各股指本年初以来涨跌幅二经济要闻 1. 货币市场流动性跟踪公开市场操作净投放 300 亿元 : 在上周二和周四分别有 100 亿元和 300 亿元的逆回购到期, 同时上周二和上周四当天央行通过逆回购操作分别向市场投放了 300 亿元和 400 亿元建信期货研究中心股指期货周报 2015 年 12 月 28 日星期一研究员 : 张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com www.ccbfutures.com 更多资讯和研究请关注建信期货网站一行情回顾上周, 两市放量收涨, 上证指数收于 3627.91, 周涨幅 1.37%, 成交 1.77 万亿, 较前一周增加 0.2 万亿元 ; 深成指收于 12980.57,