图 1:08 年和 09 年一季度业绩分析 季度数据 年度数据 ( 人民币百万元 ) 4Q08 QoQ YoY 1Q09 QoQ YoY YoY 中金点评 营业收入 % -4% % -40% 2,421 3,211 33% 营业收入的增长主要来自前三季度市
|
|
|
- 局拦 虞
- 7 years ago
- Views:
Transcription
1 公司研究 2009 年 4 月 14 日航运业业绩回顾 杨鑫,CFA 分析员 yangxin@cicc.com.cn 聂迪中联系人 niedz@cicc.com.cn 中性招商轮船 ( CH) 08 年业绩符合预期, 未来几个季度业绩不乐观 主要财务信息 ( 百万元 ) 2006A 2007A 2008A 2009E 2010E 主营业务收入 2,448 2,421 3,211 2,324 3,376 (+/-%) (7.6) (1.1) 32.6 (27.6) 45.2 主营业务利润 1,115 1,065 1, ,104 (+/-%) (22.1) (4.5) 60.2 (55.3) 44.7 营业利润 , (+/-%) (26.7) (8.7) 46.6 (53.4) 51.5 净利润 , (+/-%) (34.4) (3.9) 45.3 (47.2) 41.5 每股收益 ( 元 ) (+/-%) (34.4) (3.9) 45.3 (47.2) 41.5 市盈率 市净率 净负债权益比 (%) 资产收益率 (%) 净资产收益率 (%) 股息收益率 (%) 股票信息 A 股 当前股价 人民币 5.74 股票代码 CH 日成交量 ( 百万股 ) 周最高价 / 最低价 人民币 9.89/3.60 总市值 19,708 总股数 ( 百万股 ) 3,433 其中 : 流通 A 股 ( 百万股 ) 1,577 主要股东 ( 持股比例 ) 招商局轮船股份有限公司 (54.07%) 最近股价走势 近一周 一个月 三个月 年初至今 CH 上证指数 A股中金航运指数 周股价走势 % 上证综指 招商轮船 资料来源 : 彭博资讯 公司信息 中金公司研究部 08 年业绩符合预期 : 招商轮船 08 年净利润同比增长 45% 0.36 元的每股收益与之前发布的修正后的业绩快报一致, 符合预期 正面 : 08 年业绩增长来自前三季度油轮和干散货运价的高位运行 负面 : 08 年四季度毛利环比下滑 29%, 反映出航运市场的急转直下 年已锁定运价的运营天数比例偏低 09 年 1 季度业绩高于我们预期, 低于市场预期 : 09 年一季度公司实现 0.06 元的每股收益, 同比下滑 57% 虽然 1.9 亿元的净利润高于我们之前 1.5 亿元的预测 但从市场对 09 年全年 元的一致预期来看, 并未充分考虑公司未来几个季度的业绩风险 负面 : 由于去年四季度大量计提减值准备, 使得 09 年一季度的每股收益与去年四季度并不可比 但是主营业务利润 52% 的环比下滑, 反映出 09 年一季度经营状况要明显差于去年四季度 发展趋势 : 二季度业绩出现改善的可能性较小 : 虽然我们预计二季度的干散货业务将由于 BDI 反弹而略有好转, 但由于油轮市场逐月下滑, 所以公司最主要的油轮业务在二季度的表现可能更差 下半年业绩能否改善存在不确定性 :1) 虽然预计下半年油轮运价将略有反弹, 但如果反弹时间较晚, 公司 09 年业绩将受益较小 2) 预计下半年 BDI 将重新步入下降通道, 所以如果下半年油轮运价反弹幅度较小的话, 干散货业务的较差表现可能拖累公司业绩 3) 我们还担心 08 年锁定的高运价合同会在上半年逐步到期, 影响下半年业绩 盈利预测调整 : 公司一季度每股收益占到我们全年预测的 29%, 基于未来三个季度业绩的不确定性, 我们维持目前盈利预测不变 估值与建议 : 我们认为油轮市场二季度将持续低迷状态, 公司全年业绩不乐观, 而且其估值已不便宜, 所以我们目前仍不建议介入招商轮船
2 图 1:08 年和 09 年一季度业绩分析 季度数据 年度数据 ( 人民币百万元 ) 4Q08 QoQ YoY 1Q09 QoQ YoY YoY 中金点评 营业收入 % -4% % -40% 2,421 3,211 33% 营业收入的增长主要来自前三季度市场运价的高涨 油轮业务 n.a n.a n.a n.a n.a n.a 1,458 1,882 29% 公司 VLCC 60%, 干散货业务 n.a n.a n.a n.a n.a n.a 919 1,301 42% 公司巴拿马船和大灵便船的期租运价同比增长 60% 和 44% 营业成本 348-8% -8% % -27% 1,356 1,505 11% 估计除了燃油成本上涨以外, 其他成本增幅较小 油轮业务 n.a n.a n.a n.a n.a n.a 928 1,024 10% 干散货业务 n.a n.a n.a n.a n.a n.a % 毛利润 % 0% % -52% 1,065 1,706 60% 主营业务利润的增长与期租水平的增长幅度基本一致 毛利率 46% n.a n.a 42% n.a n.a 44% 53% n.a 油轮业务 n.a n.a n.a n.a n.a n.a % 干散货业务 n.a n.a n.a n.a n.a n.a % 资产减值损失 (235) n.a n.a % n.a (2) (235) 12785% 对单壳油轮和中外运航运股票投资分别计提减值准备 营业利润 7-99% -96% 204 n.a -49% 896 1,313 47% 营业外收入 1 n.a n.a % -100% % 利润总额 8-98% -96% 204 n.a -56% 934 1,434 54% 所得税 (135) 1819% 239% (8) -94% 13% (52) (153) 193% 境内所得税率由 15% 调整为 18% 净利润 (136) -126% -202% % -57% 848 1,233 45% 净利润率 -21% -139% -207% 38% n.a n.a 35% 38% n.a 完全摊薄 EPS( 元 ) (0.04) -126% -202% % -57% % 数据来源 : 公司数据 中金公司研究部 08 年业绩符合预期招商轮船 08 年营业收入同比增长 33%, 主营业务利润同比增长 60%, 净利润同比增长 45% 0.36 元的每股收益与之前发布的修正后的业绩快报一致, 符合预期 公司每 10 股派发的现金红利, 股息支付率约为 28% 08 年业绩增长主要来自前三季度油轮和干散货运价的高位运行 具体情况如下 ( 图 2): 08 年油轮业务的收入同比增长 29%, 毛利同比增长 62%:VLCC 苏伊士型 阿弗拉型三种油轮的期租水平分别同比增长 60% 25% 和 38% 08 年干散货业务的收入同比增长 42%, 毛利同比增长 60%: 巴拿马型和大灵便型散货船每日租金水平分别同比增长 60% 和 44% 图 2: 油轮和干散货船的期租运价水平 VLCC Suesmax Aframax Panamax Handymax 08 年共有 2 艘合营的 LNG 船分别在 4 月和 7 月开始交付使用, 年内取得投资收益约 163 万元, 首次给公司带来盈利 08 年 4 季度经营业绩大幅下滑, 并计提大量减值准备招商轮船 08 年 4 季度营业收入环比下滑 22%, 主营业务利润环比下滑 29% 业绩的环比下滑来自市场运价的大幅下跌 四季度原油轮市场平均运价 ( 以波罗的海原油运价指数为例 ) 和干散货市场平均运价 ( 以 BDI 为例 ) 分别环比下滑了 27% 和 84% 之所以公司收入下滑幅度小于市场运价下跌幅度, 主要是因为部分运价合同还锁定在高位 一次性损益的计提使得四季度出现亏损 :1) 公司在四季度对单壳油轮的固定资产和中外运航运的股票投资分别计提约 1 亿元和 1.3 亿元的减值准备, 对每股收益的影响大约为 0.07 元 2) 对所得税的集中计提也是四季度出现亏损的原因之一 09 年已锁定运价的运营天数比例不高根据公司公布的锁定情况, 以及我们对运营天数的大致估算 : 截至 08 年底,09 年油轮和干散货船队锁定的运营天数大约分别占其总运营天数的 34% 和 23% 左右,2010 年油轮和干散货船队锁定的运营天数大约分别占其总运营天数 10% 左右 由于签订在高位, 这部分运输合同将在 年实现较高的运价水平 ( 图 3) 但是我们认为在市场持续低迷的情况下 ( 图 4), 今年运价的短期反弹不会达到 08 年时的高点 所以无论油轮还是散货船队, 目前都很难再有机会锁定高运价 我们认为在尚未锁定的相当一部分运营天数中, 公司实现的运价将可能基本跟随市场运价波动 2
3 招商轮船 : 2009 年 4 月 14 日 图 3:08 年底对 年运价的锁定情况 美元 / 天 锁定天数 锁定运价 比例估计 锁定天数 锁定运价 比例估计 油轮 1,697 40,290 34% ,730 10% 干散货船 1,147 23,090 23% ,725 11% 图 4:4 月初部分船型的运价水平 VLCC 双壳油轮 Aframax 双壳油轮 Panamax 散货船 Handymax 散货船 资料来源 :Clarkson 中金公司研究部 09 年二季度业绩仍较差二季度业绩出现改善的可能性较小 : 虽然我们预计干散货业务二季度将由于 BDI 反弹而略有好转, 但由于油轮市场逐月下滑, 预计二季度还将继续低迷, 所以公司最主要的油轮业务在二季度的表现可能更差 09 年下半年业绩能否明显改善的不确定性较大下半年业绩能否受益于油轮市场运价反弹而有明显改善的不确定性较大 : 9.5 虽然预计下半年油轮运价将略有反弹, 但如果反弹开始较晚, 比如仅从年底才开始的话, 公司下半年油轮业务的受益将较小 预计下半年 BDI 将重新步入下降通道, 所以如果下半年油轮运价反弹幅度较小的话, 下半年公司干散货业务的表现可能拖累整个公司业绩 我们还有所担心的是 : 公司在 08 年对 09 年锁定的高运价合同如果在上半年逐步到期的话, 之后会随行就市签订相对更低的运价合同, 影响下半年的业绩 暂不调整盈利预测一季度的每股收益占到我们全年预测的 29%, 机遇未来三个季度业绩的不确定性, 我们维持目前盈利预测不变 目前并非最佳的投资机会首先, 目前招商轮船 09 年动态市盈率已达 30 倍, 高于其它 A 股航运公司, 估值并不便宜 其次, 我们认为油轮市场二季度将延续一季度的低迷状态, 而公司干散货业务占比较小,BDI 在二季度反弹对公司的影响较小 第三, 我们预计公司在二业绩仍较差, 下半年业绩能否明显改善还有不确定性, 所以目前不建议介入招商轮船 我们建议下半年再对招商轮船有所关注 : 如果届时单壳油轮拆解数量逐渐增多带来油轮运力增速放缓, 油品需求也随着三季度欧美的 Driving season 有所恢复的话, 可适当关注油轮运价反弹带给招商轮船的投资或交易性机会 图 5:A 股航运公司估值表 每股盈利市盈率市净率净资产回报率股息率 (%) 公司股票代码 评级 股价 E 2009E 2010E E 2009E 2010E E 2009E 2010E E 2009E 2010E E 2009E 2010E 国内 A 股公司中海发展 * CH Equity 审慎推荐 中远航运 * CH Equity 中性 长航油运 * CH Equity 中性 中国远洋 * CH Equity 中性 (0.18) n.a n.a (3.6) 招商轮船 * CH Equity 中性 中海集运 * CH Equity 中性 (0.13) n.a n.a n.a (5.2) 宁波海运 CH Equity n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a 中海海盛 CH Equity n.a n.a n.a 3.3 n.a n.a n.a 21.3 n.a n.a n.a 0.4 n.a n.a n.a 平均值 中值 资料来源 : 彭博资讯 中金公司研究部 3
4 图 6: 国际油轮可比公司估值表 每股盈利市盈率市净率净资产回报率股息率 (%) 货币 公司股票代码 股价 E 2009E 2010E E 2009E 2010E E 2009E 2010E E 2009E 2010E E 2009E 2010E 国际可比油轮公司 TEEKAY SHIPPING USD TK US Equity FRONTLINE LTD USD FRO US Equity 17.2 n.a n.a n.a n.a n.a OVERSEAS SHIPPING USD OSG US Equity SHIP FINANCE USD SFL US Equity GENERAL MARITIME USD GMR US Equity TSAKOS ENERGY USD TNP US Equity n.a n.a TOP TANKERS INC USD TOPS US Equity 1.3 (4.1) 0.30 (0.50) (0.30) (0.3) 4.3 (2.6) (4.3) 0.1 n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a n.a KNIGHTSBRIDGE TA USD VLCCF US Equity NORDIC AMER TANK USD NAT US Equity 平均值 中值 资料来源 : 彭博资讯 中金公司研究部 图 7: 国际干散货可比公司估值表 每股盈利 市盈率 市净率 净资产回报率 股息率 (%) 货币 公司股票代码 股价 E 2009E 2010E E 2009E 2010E E 2009E 2010E E 2009E 2010E E 2009E 2010E 干散货 DIANA SHIPPING USD DSX US Equity n.a 1.6 EAGLE BULK SHIPP USD EGLE US Equity n.a n.a GENCO SHIPPING USD GNK US Equity DRYSHIPS INC USD DRYS US Equity EXCEL MARITIME USD EXM US Equity KAWASAKI KISEN JPY 9107 JP Equity PRECIOUS SHIPPIN THB PSL TB Equity PACIFIC BASIN USD 2343 HK Equity (0.1) n.a n.a SINOTRANS SHIPPI USD 368 HK equity 平均值 中值 资料来源 : 彭博资讯 中金公司研究部 图 8: 招商轮船历史估值水平 Rmb 招商轮船 10xPE 20xPE 30xPE 50xPE 18 Rmb 招商轮船 1.2xPB 2.0xPB 4.0xPB 6.0xPB 资料来源 : 彭博资讯 中金公司研究部 4
5 图 9: 招商轮船油轮业务盈利假设 ( 人民币百万 ) E 2010E 合计油轮运输收入 1,723 1,458 1,882 1,586 2,631 (+/-) -15% 29% -16% 66% 平均船天数 4,939 4,764 4,923 4,955 6,484 (+/-) -4% 3% 1% 31% 平均日租金 ( 美元 / 天 ) 33,592 27,905 39,677 34,783 41,621 (+/-) -17% 42% -12% 20% 超级油轮 TCE 收入 1, ,087 1,101 1,984 (+/-) -23% 31% 1% 80% 平均船天数 2,115 1,942 1,782 2,357 3,629 (+/-) -8% -8% 32% 54% 平均日租金 ( 美元 / 天 ) 45,715 39,481 63,149 48,093 53,929 (+/-) -14% 60% -24% 12% 苏伊士油轮 TCE 收入 (+/-) 35% -62% 124% 15% 平均船天数 (+/-) 5% -55% 116% -1% 平均日租金 ( 美元 / 天 ) 26,545 28,357 35,439 30,264 34,961 (+/-) 7% 25% -15% 16% 阿芙拉油轮 TCE 收入 (+/-) -8% 40% -46% 37% 平均船天数 2,485 2,466 2,980 2,248 2,509 (+/-) -1% 21% -25% 12% 平均日租金 ( 美元 / 天 ) 24,232 18,721 25,867 21,531 24,739 (+/-) -23% 38% -17% 15% 油轮运输成本合计 ,024 1,074 1,710 运营成本 (+/-) 1% 24% -10% 28% 折旧成本 (+/-) -1% 12% 15% 54% 航次成本 (+/-) 2% 25% -24% 82% 5
6 图 10: 招商轮船干散货业务盈利假设 ( 人民币百万 ) E 2010E 合计散货运输收入 , (+/-) 38% 42% -45% 1% 平均船天数 4,972 5,003 4,916 4,986 5,494 (+/-) 1% -2% 1% 10% 平均日租金 ( 美元 / 天 ) 17,139 22,569 35,984 20,502 18,197 (+/-) 32% 59% -43% -11% 好望角散货船 TCE 收入 6 92 (+/-) 1458% 平均船天数 (+/-) 1811% 平均日租金 ( 美元 / 天 ) 30,000 24,000 (+/-) -20% 巴拿马散货船 TCE 收入 (+/-) 46% 34% -43% -24% 平均船天数 (+/-) 1% -2% -1% -1% 平均日租金 ( 美元 / 天 ) 21,233 31,382 45,635 28,475 21,356 (+/-) 48% 45% -38% -25% 大灵便散货船 TCE 收入 , (+/-) 36% 44% -48% -10% 平均船天数 4,262 4,288 4,214 4,262 4,249 (+/-) 1% -2% 1% 0% 平均日租金 ( 美元 / 天 ) 16,457 21,101 34,375 19,137 16,924 (+/-) 28% 63% -44% -12% 散货运输成本合计 运营成本 (+/-) 30% 16% -11% 12% 折旧成本 (+/-) 5% -7% -7% 26% 航次成本
7 图 11: 招商轮船财务摘要 2005 A 2006 A 2007A 2008A 2009 E 2010 E 财务数值 ( 百万 ) 损益表营业收入 2,650 2,448 2,421 3,211 2,324 3,376 (+/-) 5.1% -7.6% -1.1% 32.6% -27.6% 45.2% 油轮运输收入 1,749 1,723 1,458 1,882 1,586 2,631 (+/-) -5.1% -1.5% -15.4% 29.1% -15.7% 65.8% 散货船运输收入 , (+/-) 34.0% -25.6% 37.7% 41.6% -45.5% 0.8% 营业毛利 1,430 1,115 1,065 1, ,104 (+/-) 8.8% -22.1% -4.5% 60.2% -55.3% 44.7% 油轮运输收入 主营业务利润率 49% 45% 36% 46% 32% 35% (+/-) -3% -9% -32% 62% -40% 80% 散货船运输收入 主营业务利润率 60% 50% 58% 65% 37% 27% (+/-) 43% -39% 60% 60% -69% -26% 管理费用 财务费用 投资收益 所得税 少数股东权益 净利润 1, , (+/-) 11% -34% -4% 45% -47% 41% 每股盈利 ( 元 ) (+/-) 11% -34% -4% 45% -47% 41% 现金流量表经营活动现金流 1,974 1,392 1,222 2,054 1,050 1,428 投资活动现金流 融资活动现金流 资产负债表流动资产合计 1,508 4,941 4,489 5,256 6,196 7,313 货币资金 1,185 4,777 4,119 4,926 5,896 6,931 其他 固定资产合计 6,559 5,349 8,034 8,654 9,865 10,969 总资产 8,219 10,641 13,037 14,347 16,497 18,718 银行借款 2,165 1,595 3,472 4,189 5,972 7,234 长期负债 1, ,185 3,447 4,256 少数股东权益 股东权益合计 4,678 8,431 8,759 9,430 9,837 10,701 财务比率盈利性比率毛利率 54% 46% 44% 53% 33% 33% EBITDA 利润率 53% 60% 59% 11% 54% 49% 净利润率 51% 36% 35% 38% 28% 27% 资产周转比率总资产周转率 16% 8% 7% 9% 4% 5% 固定资产周转率 40% 46% 30% 37% 24% 31% 流动性比率现金比率 流动比率 杠杆比率净债务 / 股东权益 21% -38% -7% -8% 130% 230% 息税前利润 / 净财务费用 杜邦分析净利润率 51% 36% 35% 38% 28% 27% 资产周转率 32% 23% 19% 22% 14% 18% 资产 / 股东权益 净资产回报率 29% 10% 10% 13% 7% 9% 7
8 北京中国国际金融有限公司中国北京 建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 28 层电话 : (8610) 传真 : (8610) 上海中国国际金融有限公司上海分公司中国上海 陆家嘴环路 1233 号汇亚大厦 32 层电话 : (8621) 传真 : (8621) 中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部中国北京 北京市朝阳区建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 1 层电话 : (8610) 传真 : (8610) 中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部中国上海 淮海中路 398 号世纪巴士大厦裙楼 1-B 2-B 电话 : (8621) 传真 : (8621) 香港中国国际金融香港证券有限公司国际金融中心第一期 29 楼中环港景街 1 号香港电话 : (852) 传真 : (852) 中国国际金融香港资产管理有限公司国际金融中心第一期 29 楼中环港景街 1 号香港电话 : (852) 传真 : (852) 深圳中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部中国深圳 福田区福华一路 6 号免税商务大厦裙楼 电话 : (86755) 传真 : (86755)
<4D F736F F D20D6D0D4B6BABDD4CB6D6E C9F3C9F7CDC6BCF62E646F63>
2008 年 10 月 29 日审慎推荐航运业 中金公司研究部分析员 : 杨鑫,CFA yangxin@cicc.com.cn 联系人 : 聂迪中 niedz@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 中远航运 (600428/5.33 元 ) 三季度业绩符合预期, 维持 审慎推荐 主要财务指标 要点 : ( 人民币百万元 ) 2005A 2006A 2007A 2008E 2009E
<4D F736F F D BCF2C6C0A1AAB4F3D6DABDBBCDA85F C4EAB1A8D2B5BCA82E646F63>
中国 : 城市公共交通大众交通 (600611/11.24 元 ): 中性 2006 年业绩回顾中金公司研究部联系人 : 杨鑫,CFA 分析员 : 梁耀文,CFA 2007 年 3 月 26 日 要点 : 大众交通 2006 年主营业务收入为 45.32 亿元, 同比增长 13.8%, 比我们预期高 8.3%, 净利润为 2.28 亿元, 同比增长 7.8%, 比我们预期高 3.2% 实现每股盈利
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
<4D F736F F D BCF2C6C0A1AACDF2BFC6415F C4EAC9CFB0EBC4EAD2B5BCA8BBD8B9CB2E646F63>
中国 : 房地产行业万科 A(000002/8.47 元 ): 推荐万科 B(200002/9.30 港币 ): 推荐 08 年上半年业绩增长 24%, 略高于预期 万科 08 年上半年业绩回顾分析员 : 白宏炜 baihw@cicc.com.cn 电话 :8610-6505 1166 2008 年 8 月 5 日 万科 A 的财务预测和股价表现 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007A
<4D F736F F D20B4F3D6DABDBBCDA86D6E CFC2B5F7C6C0BCB6D6C1D6D0D0D42E646F63>
2006 年 10 月 24 日下调评级至 中性 城市公交 中金公司研究部联系人 : 杨鑫分析员 : 梁耀文 CFA (8610) 6505 1166 170 150 130 110 90 主要财务指标 2003 A 2004 A 2005 A 2006 E 2007 E 2008E 主营业务收入 2,719 3,179 3,982 4,183 4,407 4,036 (+/-) 39% 17% 25%
Microsoft Word - ÖйúÔ¶Ñómn080828ÍƼö.doc
2008 年 8 月 29 日推荐航运业 中金公司研究部分析员 : 杨鑫,CFA yangxin@cicc.com.cn 联系人 : 聂迪中 niedz@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 中国远洋 (601919/15.63 元 ) 业绩符合预期, 把握交易性机会 主要财务指标 ( 人民币百万元 ) 2007A 2008E 2009E 2010E 营业收入 93,880 111,665
<4D F736F F D20B9FAB5E7B5E7C1A66D6E C9F3C9F7CDC6BCF62E646F63>
2008 年 8 月 28 日审慎推荐电力 中金公司研究部分析员 : 陈俊华 chenjunhua@cicc.com.cn (8621) 5879 6226 国电电力 (600795/5.04 元 ) 08 年上半年业绩符合预期 主要财务指标 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007A 2008E 2009E 主营业务收入 11,045 14,535 17,467 18,820 22,735
<4D F736F F D20C6ACD7D0F1A56D6E D6D0D0D45FD6F7D2B5BEADD3AAC3E6C1D9D1B9C1A62E646F63>
2008 年 8 月 6 日中性医药行业 中金公司研究部分析员 : 孙亮联系人 : 周峰 (8621) 5879 6226 sunl@cicc.com.cn zhoupeak@cicc.com.cn 片仔癀 (600436/23.29 元 ) 主业经营面临压力 主要财务指标 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007A 2008E 2009E 主营业务收入 419 531 593 667 766
Legend Group (0992
中国 : 通讯设备及服务波导股份 (600130/3.62 元 ): 回避 2007 年亏损超出预期分析员 : 李源 lilisa@cicc.com.cn 联系人 : 赵苏 zhaosu@cicc.com.cn 电话 :(8610) 6505 1166 2008 年 4 月 23 日 要点 : 波导股份昨日公布 07 年业绩, 亏损达 5.94 亿元, 每股净亏损 0.773 元 我们认为公司亏损的主要原因是
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
发展趋势 : 机遇 : 业务重组完成之后, 公司管理层的精力更为集中, 有利于全力推进有线网络用户的开发和数字电视的整体转换 我们预计, 到 2009 年年底, 公司有线网络用户可达 500 万户, 数字电视用户在 200 万户左右 挑战 :(1) 公司网络质量较差, 改造压力巨大 (2) 收视维护
公司研究 2009 年 3 月 27 日传媒业绩回顾 金宇分析员 jinyu@cicc.com.cn 钟文明联系人 zhongwm@cicc.com.cn 中性广电网络 (600831.CH) 业绩符合预期, 挑战大于机遇 主要财务信息 ( 百万元 ) 2007A 2008E 2009E 2010E 主营业务收入 545 834 906 1,088 ( +/- ) 81% 53% 9% 20% 主营业务利润
表 1: 东北证券业绩分析 报表分析 ( 人民币百万元 ) 2007Q1 2008Q1 同比增长 评论 营业收入 % 市场股基权证交易额 17,214,557 22,485, % 日均股票交易额 131, , % 公司市场份额 0.78%
2008 年 4 月 24 日中性证券业 中金公司研究部分析员 : 王松柏 wangsb@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 东北证券 (000686/26.9 元 ) 08 年 1 季度业绩低于预期 主要财务指标与股票信息 ( 百万元 ) 2006A 2007 A 2008 F 2009 F 2010 F 净利润 85 1,114 955 1,370 1,643 (+/-%)
中金公司研究部 :2015 年 10 月 28 日 财务报表和主要财务比率 财务报表 ( 百万元 ) 2013A 2014A 2015E 2016E 利润表营业收入 2,567 2,602 6,222 6,214 营业成本 2,641 2,095 3,273 3,809 营业税金及附加
相对股价 (%) 证券研究报告 2015 年 10 月 28 日 招商轮船 业绩与快报一致, 四季度旺季将催化股价 业绩回顾 业绩与快报一致公司前三季度实现收入 45.5 亿元, 毛利润 16.7 亿元 ( 去年同期 35 亿元 ), 实现归属于母公司净利润 16.3 亿元, 同比大幅增长 420% 扣除 7.4 亿拆船补贴等非经常性损益后, 前三季度实现盈利 9.2 亿元, 同比增加 126% 业绩与快报一致
<4D F736F F D BABDD4CBD2B53038C4EAD2B5BCA8D4A4C0C0BCB0C9CFB0EBC4EAB2DFC2D42E646F63>
29 年 3 月 6 日航运业 中金公司研究部分析员 : 杨鑫,CFA yangxin@cicc.com.cn 联系人 : 聂迪中 niedz@cicc.com.cn (861) 655 1166 关注业绩与运价 8 年业绩预览 一季度业绩预测和上半年策略 投资要点 : 由于干散货 油轮和集装箱三个子行业 9 年均处于下行周期, 我们维持 9 年策略报告中的观点, 给予航运股 9 年整体 跑输大盘
中国南车 :29 年 4 月 23 日 图表 1:28 年年度及 29 年一季度业绩分析 损益表 ( 人民币百万 ) 27 1Q8 2Q8 3Q8 4Q8 28 1Q9 CICC comments 营业收入 27,41 6,725 8,261 9,493 11,289 35,768 7,375 Yo
公司研究 29 年 4 月 23 日机械行业业绩回顾 王黎明联系人 wanglm@cicc.com.cn 罗炜分析员 luowei@cicc.com.cn 审慎推荐中国南车 (61766.CH/1766.HK) 一季度业绩略好于预期 主要财务信息 ( 百万元 ) 27A 28A 29E 21E 营业收入 27,41 35,768 44,372 51,936 ( +/-) 16.5% 3.5% 24.1%
Microsoft Word - Ê¿À¼Î¢mn080325ÖÐÐÔ.doc
2008 年 3 月 25 日中性半导体 中金公司研究部分析员 : 金宇 jinyu@cicc.com.cn (8621) 5879 6226 中天科技士兰微 (600522/12.42 (600460/9.71 元 ) 2007 年报业绩低于预期年年报符合预期 主要财务指标 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007E 2008E 2009E 主营业务收入 628 874 972 1,102
<4D F736F F D BCF2C6C0A1AACABFC0BCCEA25FB7FBBACFD4A4C6DA2E646F63>
中国 : 半导体士兰微 (600460/5.65 元 ): 中性上半年业绩符合预期 : 股票投资收益同比下降, 产品结构调整仍需观察分析员 : 金宇 jinyu@cicc.com.cn 联系人 : 钟文明 zhongwm@cicc.com.cn 电话 :(8621) 5879 6226 2008 年 8 月 6 日 事件 : 士兰微公布 2008 年中报, 上半年实现营业收入 4.95 亿元, 同比增长
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
财务报表和主要财务比率 财务报表 ( 百万元 ) 2013A 2014A 2015E 2016E 利润表营业收入 2,567 2,602 5,989 5,505 营业成本 2,641 2,095 3,230 3,767 营业税金及附加 营业费用 管理费用
相对股价 (%) 证券研究报告 2015 年 7 月 6 日 招商轮船 业绩预告符合预期 ; 油运市场供给加速, 明年运价承压 业绩预览 上半年盈利同比增长 110%~130% 公司发布预盈公告, 预计今年上半年盈利同比增长 110%~130%, 约 5.3~5.8 亿元, 业绩与我们预期一致 分季度看, 公司一季度实现盈利 2.3 亿元, 二季度盈利约 2.8~3.3 亿元, 环比增长 24%~46%,
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
全一海运市场周报2019年02月第2期
全一海运市场周报 2019.02 第 2 期 国内外海运综述 1. 国际干散货海运指数回顾 (1) Baltic Exchange Daily Index 指数回顾 波罗的海指数 2 月 4 日 2 月 5 日 2 月 6 日 2 月 7 日 2 月 8 日 BDI 634-11 629-5 629 0 610-19 601-9 BCI 984-30 972-12 929-43 846-83 792-54
<4D F736F F D BCF2C6C0A1AAB7E7BBAAB8DFBFC62E646F63>
中国 : 电子元器件行业风华高科 (000636/4.85 元 ): 中性 08 年中报符合预期 : 股票投资亏损导致业绩大幅波动, 大股东资产重组仍需时间观察中金公司研究部分析员 : 金宇 jinyu@cicc.com.cn 联系人 : 钟文明 zhongwm@cicc.com.cn 电话 :(8621) 5879 6226 2008 年 8 月 26 日 财务预测和股价表现 ( 百万元 ) 2005A
SHENZHEN GUANGJU ENERGY CO., LTD
2002 2003 007, 2 3 5 7 10 11 13 22 24 29 66 1 SHENZHEN GUANGJU ENERGY CO., LTD. 518067 0755 26690988 0755 26690998 gjny0096@public.szptt.net.cn 518067 gjny0096@public.szptt.net.cn http://www.cninfo.com.cn
<4D F736F F D BCF2C6C0A1AAC9BDCEF7C8FDCEACD6D0B1A8B7FBBACFD4A4C6DA2E646F63>
中国 : 化工山西三维 (755/9.63 元 ): 审慎推荐中报业绩基本符合预期, 计划可转债发行中金公司研究部分析员 : 时雪松 shixs@cicc.com.cn 电话 :(8621) 5879 6226 28 年 7 月 18 日 主要财务指标及近期股价表现 ( 百万元 ) 25A 26A 27A 28E 29E 主营业务收入 1,58 2,64 2,713 2,953 5,218 ( +/-
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
... 1... 6... 22... 24... I-1... II-1... III-1... IV-1... V-1... VI-1... VII-1 i
CHINA SHIPPING DEVELOPMENT COMPANY LIMITED 1138 (1) 100% (2) 100% (3) (4) 6 20 22 23 24 49 2016 5 20 2 1171 2016 4 1 H 24 2016 4 29 2016 4 22 ... 1... 6... 22... 24... I-1... II-1... III-1... IV-1... V-1...
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
untitled
2011 4 29 29 2 3 16,437 17,405-5.6% 15,156 14,430 5.0% 76 258-70.5% 1,205 1,126 7.0% 21 41-48.8% 663 282 135.1% 548 1,837-70.2% 867 537 61.5% -38 1,519-102.4% 30 428-93.0% - 503 883-157.0% -0.05 0.09-155.6%
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
07 年业绩低于预期 公司 07 年实现营业收入 54.3 亿元, 同比减少 -2.7%, 符合预期 ; 实现净利润 1.62 亿元, 同比下降 14.2%, 每股收益 0.27 元, 业绩低于我们预期 16% 业绩低于预期主要原因 : 毛利率下降幅度超出预期 业绩低于我们预期主要原因是主营业务利润
2008 年 4 月 23 日审慎推荐机械行业 中金公司研究部分析员 : 罗晓春 luoxc@cicc.com.cn 联系人 : 刘青松 liuqs@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 经纬纺机 (000666/5.75 元 ) 07 年业绩低于预期 主要财务指标 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007E 2008E 2009E 主营业务收入 4,242 5,582
<4D F736F F D20D5D0C9CCC2D6B4ACD0C2B9C9B6A8BCDBB1A8B8E62E646F63>
公司研究新股定价招商轮船 601872.SS 分享中国能源运输高增长 合理价格区间 3.84-4.38 陆从珍交通分析师 8621-50367888 2016 lucz@orientsec.com.cn 在 2010 年前, 中国拟将国内船东承揽的原油进口运输比例由 2005 年的 12% 提高到 2010 年的 50% 国油国运政策为包括招商轮船在内的油轮运输公司提供了巨大的发展空间, 公司拟在
<4D F736F F D20D5D0C9CCC2D6B4AC5F F2DD5FDD6F0B2BDB6C8B9FDD3AFC0FBB5CDB9C82E646F63>
跟踪报告 罗雄 21-6847562 luox@cmschina.com.cn 29 年 11 月 13 日 招商轮船 (61872.SH)/5.66 元 正逐步度过盈利低谷 交通运输 水陆运输目标估值 :7 元审慎推荐 -A( 维持 ) 基础数据 上证综指 3173 总股本 ( 万股 ) 34334 已上市流通股 ( 万股 ) 157684 总市值 ( 亿元 ) 192 流通市值 ( 亿元 ) 88
财务报表和主要财务比率 财务报表 ( 百万元 ) 2012A 2013A 2014E 2015E 利润表营业收入 2,870 2,567 2,613 3,057 营业成本 2,803 2,641 2,164 2,301 营业税金及附加 营业费用 管理费用
相对股价 (%) 证券研究报告 2014 年 11 月 18 日 招商轮船 公司将拥有全球最大的 VLCC 船队, 上调盈利预测 公司动态 公司近况招商轮船于 11 月 17 日发布公告, 向大股东非公开发行 A 股股票 5.76 亿股 ( 占现有 47 亿股的 12%) 每股价格 3.47 元, 合计融资金额达 20 亿元 本次发行完成后, 招商轮船的股本将扩大至 53 亿股, 其中大股东持股比例将从
短期融资券信用评级报告
1 2 1995 10 25 1999 12 29 [1999]121 2002 12 [2002]129 40,000 4.50 / 2003 1 6 [2002]196, 40,000 24.815 2004 32.35% 8.06% 8.06% 1996 1999 10 40 ( ) 1000 2004 132.13 53.74 47.30 213.35 % 2004 4.07 1.66 4.30
<4D F736F F D20BAE3C8F0D2BDD2A96D6E CDC6BCF65FD6F7D2B5B7A2D5B9BFECCBD9CEC8B6A82E646F63>
2008 年 10 月 27 日推荐医药 中金公司研究部分析员 : 孙亮 sunl@cicc.com.cn 联系人 : 周峰 zhoupeak@cicc.com.cn (8621) 5879 6226 恒瑞医药焦作万方 (600276/31.00 (000621/13.55 元 ) 主业发展快速稳定 2008 年上半年业绩符合预期 主要财务指标 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007A 2008E
<4D F736F F D20D6D0B9FAC8CBCAD FB9ABCBBEB6AFCCAC5F3039C4EA39D4C2B1A3B7D1CAD5C8EB2E646F63>
公司动态 29 年 1 月 16 日保险业研究部 周光分析员 zhoug@cicc.com.cn 赵慧颖联系人 zhaohy2@cicc.com.cn 主要财务信息 股票信息 最近估值走势 最近估值走势 刘欣联系人 liuxin3@cicc.com.cn ( 人民币百万元 ) 27A 28A 29E 21E 保险业务收入 196,626 295,579 298,57 326,35 (+/-%) 9%
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
Microsoft Word G.....doc
中国 : 传媒 - 广播电视 G 电广 (000917/7.91 元 ): 审慎推荐中期业绩符合预期中金公司研究部联系人 : 金宇 2006 年 8 月 30 日 要点 : 1. 电广传媒 2006 年上半年实现净利润 270 万元, 相当每股盈利 0.01 元, 同比下降 51.3%, 该业绩符合我们关于公司 2006 年处于微利状态的判断 2. 公司公告董事会换届, 包括董事长和总经理在内的主要管理层维持不变,
正文目录 1. 全球干散货运输市场行情 全球油轮运输市场行情 中国出口集装箱运输市场行情 沿海干散货运输市场行情 主要海运品种库存情况 主要产品价格走势 图表目录 图 1 波罗的海干散货运价指数... 4
浙商证券 12 January 21 21 pages 交通运输行业 行业公司研究 浙商证券研究 中国 煤炭需求引领 BDI 反弹 油轮运价大幅上涨 细分行业评级海运 买入 姓名 : 李冬 金嫣 86-21-64718888-187 lidong@stocke.com.cn ; jinyan@stocke.com.cn 本报告导读 : 投资要点 : 交通运输 1 月第 2 周周报 国际煤炭运价大幅反弹
相对值 (%) 渐飞研究报告 - 证券研究报告 2015 年 1 月 6 日 航空 航运 从油价低于 60 说起 观点聚焦 投资建议基于近期油价的加速下跌 ( 目前仅为 56 美元 / 桶, 远低于 2014 年均值 100 美元的水平 ), 我们将 2015
相对值 (%) 证券研究报告 2015 年 1 月 6 日 航空 航运 从油价低于 60 说起 观点聚焦 投资建议基于近期油价的加速下跌 ( 目前仅为 56 美元 / 桶, 远低于 2014 年均值 100 美元的水平 ), 我们将 2015 年油价假设从 82 美元下调至 70 美元, 从而分别上调航运公司盈利预测 14~15%, 航空公司盈利预测 29~49% 若油价在此基础上继续下跌, 则每
RICH 资讯 - 全行业最快发布股票研究报告 : 超快研报 专栏的参观帐号和密码都是 :168 RICH 资讯 : 发布最快的股票研究报告请勿外传扩散, 发现立停且不退费且追责, 请知悉 RICH 资讯 - 中国证券资讯高端品牌证券研究报告
RICH 资讯 : 发布最快的股票研究报告请勿外传扩散, 发现立停且不退费且追责, 请知悉 RICH 资讯 中国证券资讯高端品牌证券研究报告 www.181818.info 2014 年 3 月 10 日 招商轮船 油轮上行周期的最大受益者, 上调评级至推荐 观点聚焦 上调至推荐 投资建议我们将招商轮船评级从 中性 上调至 推荐, 目标价上调 56%, 从 2.56 元到 4 元, 相比目前有 80%
幻灯片 0
2013 3 2 4 2012 7.8% 2013 1,994.83 6.5% 1,760.68 10.0% 987.86 18. 5% 2 0.5 17. 9% 95. 3% IT 135.11 68.70 1.61 201127.7% 201120.0% 16.1% 1,100 4.7% 2.9% 2,120.25 20118.1% 18, 000 IPO 44 2011 159% 6 2011
<4D F736F F F696E74202D20D6D0B9FAD4B6D1F C4EAD6D0C6DAD2B5BCA8B7A2B2BCB7D6CEF6CAA6CBB5C3F7BBE12E707074>
2013 年中期业绩发布 2013 年 8 月 30 日 中国远洋控股股份有限公司 中国远洋控股股份有限公司 免责声明 本演讲说明中含有前瞻性表述, 这些前瞻性表述可能涉及到公司的业务财务状况 经营业绩和经营计划 这些前瞻性陈述均建立在假设的基础之上, 存在风险及不确定性 鉴于这些假定 风险和不确定性, 本说明中所述的未来事实 事件和情况有可能不会发生, 并且实际结果与前瞻性陈述中预期或暗示的结果可能存在重大不同甚至可能相反
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0D0D2B5B1A8B8E62DCCECC8BBC6F8D0D0D2B52D584A592D3230313330373031B7B1CCE5>
天 然 氣 行 業 行 業 報 告 -- 國 家 發 改 委 上 調 非 居 民 用 天 然 氣 門 站 價 2 日 第 一 上 海 研 究 部 852-25321956 86755-33331396 research@firstshanghai.com.hk 行 業 評 價 : 上 游 正 面, 下 游 短 期 偏 負 面 內 容 : 2013 年 6 月 28 日, 國 家 發 展 改 革 委
行业动态分析 / 航运 内容目录 1. 行业与公司资讯 IMO 准备制定航运业未来五年战略框架 全球最大海工装备制造商诞生 亚非拉吹响集运涨价序曲 市场表现 股价表现 估值比较 国内外
2.95Table_Title Tabl e_baseinfo 217 年 4 月 11 日 航运 IMO 准备制定航运业未来五年战略框架 市场表现 1)H 股市场日行情 : 中远海控 (-.83%,PB1.77X); 中远海发 (-1.12%, PB1.38X); 中远海能 (-.23%,PB.57X) 2) 海外市场日行情 :Frontline(+3.14%,PB.78X); Eagle Bulk
2008重庆钢铁可转债评级报告
财务政策稳健, 备用流动性充足 公司目前资产负债率低于行业上市公司的平均水平, 良好的银企关系和股东的有力支持使公司具有较强的财务弹性, 为债务本息偿还提供了强有力保障 关注 国际航运业景气度仍处于低位, 受供需失衡影响, 干散货及油品运输市场依旧低迷, 行业整体复苏仍需时日 受航运价格下跌影响, 公司营收规模有所下降, 毛利率水平亦因成本高企呈下滑趋势 近年来, 国际油价持续高位震荡, 而国内成品油价格与国际油价联动性有所增强,
中海海盛第四届董事会第十二次会议会议材料之四
600896 2005 2005... 2... 2... 4... 5... 5... 10... 17... 56 1 2005 1 2 3 4 1 CHINA SHIPPING HAISHENG CO.,LTD. 2 A A A 600896 3 2 25 2 25 570125 http://www.haishengshipping com security@haishengshipping.com
untitled
A 2007 9 1 2 3 4 412 3,202 * : 75 : 166 : 1,812 : 8 : 20 : 281 : 96 : 35 : 1,113 : 23 : : 115 (1) 2007 6 30 (2) * 5 100% 51% H A 100% 100% 29% 20% 100% 100% 100% 40.7% 3.29% 8.14% 41.52% 6.35% Golden View100%
AA
2008 年 3 月 18 日推荐航空业 中金公司研究部分析员 : 陶薇 taovivian@cicc.com.cn (8621) 5879 6226 中国国航 (601111/14.62 元 ) 2007 年业绩回顾 主要财务指标 单位 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007A 2008E 2009E 主营业务收入 40,081 47,006 49,739 65,283 74,335 (
66.3 亿元, 资产质量继续保持良好 ; 按揭贷款的资产质量保持在较好水平, 不良亦实现双降 但逾期情况还需要和管理层进一步沟通 不过, 深发展的 亿不良贷款余额中约 亿元均 2005 年以前发放贷款形成的, 由于放款时间较长, 管理层认为未来不良贷款的清收难度将加大 宝钢
2008 年 4 月 24 日中性银行 中金公司研究部分析员 : 毛军华 maojh@cicc.com.cn 罗景 luojing@cicc.com.cn 范艳瑾 fanjulia@cicc.com.cn (8610) 65 05 1166 主要财务指标和股票信息 ( 百万元 ) 2006 A 2007 A 2008 E 2009E 主营业务收入 7,818 10,808 13,791 16,687
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
0504期新.indd
集 团 与 甘 肃 省 政 府 签 署 战 略 合 作 框 架 协 议 4 月 9 日, 集 团 公 司 与 甘 肃 省 政 府 战 略 合 作 框 架 协 议 签 约 仪 式 在 甘 肃 省 兰 州 市 举 行, 集 团 公 司 董 事 长 赵 沪 湘 受 邀 出 席 签 约 仪 式, 并 会 见 了 甘 肃 省 委 副 书 记 省 长 刘 伟 平 刘 伟 平 省 长 代 表 甘 肃 省 委 省
麦科特光电股份有限公司
MACAT OPTICS & ELECTRONICS CO., LTD. 2002 2002 1 2002 3 5 8 14 19 23 28 45 49 54 2 2002 :MACAT OPTICS & ELECTRONICS CO. LTD. 63 15 0752 2119664 0752 2118071 dingyunlin@vip.sina.com 63 63 15 516001 macatoe2002@macat.com.cn
招商局能源运输股份有限公司新股定价报告 远洋运输业
重阳投资有限公司 招商轮船 (601872) 研究报告 水上运输业 定价区间 :3.71 元 / 股 合理价位 :4.32-5.04 元 / 股 胡敏 86-21-68540066-611 hmin@chongyang.net 2006 年 11 月 18 日 投资建议 : 由于行业发展势头良好, 公司扩张比较迅速, 公司盈利能力较强, 预计公司 07 年以后会有比较稳定 快速的增长 目前的发行价格为
重要提示 新华人寿保险股份有限公司 1
New China Life Insurance Company Ltd. New China Life Insurance Company Ltd. 新华人寿保险股份有限公司 新华保险服务号 NEW CHINA LIFE INSURANCE CO., LTD. 北京市朝阳区建国门外大街甲12 号新华保险大厦 New China Insurance Tower, A12 Jianguomenwai
6166 R019 233248-1 - 1-2 - 3-4 - 5 6-7 8-9 9 12 - - 12 21 21 23 23 - - - 24 26 26 26 26 27-2 - 312,070 213,682 3,019 6,171 0930128050 0920123784-3 - - 4-1100 $ 45,057 3 $ 64,153 4 2100 $ 95,000 6 $ 210,000
二OO二年年报.doc
OO 1 51,905,263.75 43,138,591.89 39,688,172.76 147,778,991.50 7,332,836.30 23,465,841.70 19,232,960.08 3,300,000.00 5,906,461.97 65,517,055.78 114,654,916.49 330000000 345041913 2 2002 2001 2000 1,388,354,555.29
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
Microsoft Word _2005_n.doc
53 260 1994 500 1992 300 2000 5 2004 7 USD54,053,300.00 57.136% USD30,883,894.00 RMB17,500,000.00 98.000% RMB17,203,260.35 RMB13,000,000.00 95.000% RMB20,905,479.92 RMB1,300,000,000.00
2008 年 4 月 25 日推荐银行 中金公司研究部分析员 : 毛军华 罗景 范艳瑾 (8610) 主要财务指标和股票信息 ( 百万元 ) 2006 A 200
2008 年 4 月 25 日推荐银行 中金公司研究部分析员 : 毛军华 maojh@cicc.com.cn 罗景 luojing@cicc.com.cn 范艳瑾 fanjulia@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 主要财务指标和股票信息 ( 百万元 ) 2006 A 2007 A 2008 E 2009E 主营业务收入 17,176 25,217 32,837 40,241
金风科技 :2010 年 11 月 24 日 图表 1: 叶片带来利润贡献 叶片产能 ( 套 ) 1,000 产能利用率 100% 产量 ( 套 ) 1,000 单价 ( 百万元 / 套 ) 1.28 收入 ( 百万元 ) 1,280 毛利率 31% 毛利润 ( 百万元 ) 392 净利率 9% 净
公司动态研究报告 2010 年 11 月 24 日新能源研究部 陈华, CFA 分析员,SAC 执业证书编号 :S0080200010008 chenhua@cicc.com.cn 石冉联系人,SAC 执业证书编号 :S0080110040005 shiran@cicc.com.cn 主要财务信息 ( 百万元 ) 2008A 2009E 2010E 2011E 2012E 主营业务收入 6,458
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
Microsoft Word - Éî·¢Õ¹mn080821ÖÐÐÔ.doc
2008 年 8 月 21 日中性银行 中金公司研究部分析员 : 毛军华 maojh@cicc.com.cn 罗景 luojing@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 深发展 (000001/20.85 元 ) 净息差面临挑战 主要财务指标与股票信息 ( 百万元 ) 2006 A 2007 A 2008 E 2009E 主营业务收入 7,818 10,808 13,952 16,933
<4D F736F F D20D6D0BAA3B7A2D5B9B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE C4EABFC9D7AABBBBB9ABCBBED5AEC8AFD0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E A3A8B6A8B8E5A3A92E646F63>
关注 国际航运业景气度仍在低位波动, 受新增运力等因素的影响, 干散货及油品运输市场的整体复苏仍需时日 2009 年以来, 国际燃油价格不断走高, 而中国的成品油价格与国际原油价格联动, 这使得公司燃油成本管理面临挑战 新船订造带来的资本支出提高了公司的财务杠杆, 一定程度上弱化了偿债指标 ;2013 年之前, 公司仍有较大规模的资本支出, 这将增加公司的债务压力 2 概况 本次债券概况 表 1:
目录 Contents 1.2014 年二季度全国企业年金基本情况一览表 2.2014 年二季度全国企业年金基金投资收益率情况表 3.2014 年上半年全国企业年金基金投资收益率情况表 4.2014 年上半年全国企业年金基金投资组合收益率分布情况表 5.2014 年二季度企业年金基金管理机构业务情况表 6.2014 年二季度集合计划基本情况一览表 7.2014 年二季度企业年金养老金产品情况一览表
行业动态分析 / 航运 内容目录 1. 行业与公司资讯 江苏推行港口整合, 南京港实际控制人或变 年集装箱船市场前景严峻 三大航运联盟 4 月 1 日正式启航 市场表现 股价表现
2.95Table_Title Tabl e_baseinfo 217 年 3 月 28 日 航运 江苏推行港口整合, 南京港实际控制人或 变 市场表现 1)H 股市场日行情 : 中远海控 (-3.68%,PB1.51X); 中远海发 (-3.98%, PB1.26X); 中远海能 (-1.92%,PB.6X) 2) 海外市场日行情 :Frontline(-.44%,PB.77X);Eagle Bulk(-2.5%,
公司动态 2009 年 7 月 27 日化工研究部 时雪松分析员 史振伟联系人 主要财务信息 ( 百万元 ) 2007A 2008A 2009E 2010E 主营业务收入 3,109 4,069 5,600 7,685 ( +/
公司动态 2009 年 7 月 27 日化工研究部 时雪松分析员 shixs@cicc.com.cn 史振伟联系人 shizw@cicc.com.cn 主要财务信息 ( 百万元 ) 2007A 2008A 2009E 2010E 主营业务收入 3,109 4,069 5,600 7,685 ( +/- ) 20% 31% 38% 37% 主营业务利润 2,040 3,018 3,984 5,548
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
图表 1: 季度业绩分析 ( 人民币百万元 ) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 YoY QoQ 2012A 2013A YoY 营业收入 , ,
相对股价 (%) 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 证券研究报告 2014 年 4 月 25 日 洪涛股份 2013 业绩符合预期,1Q14 增长加速 业绩回顾 维持审慎推荐 2013 业绩符合预期洪涛股份公布 2013 年业绩 : 全年实现收入 35.5 亿元, 同比增长 24.8%, 归属于母公司净利润 2.8 亿元, 同比增 36.7%, 每股收益 0.4 元, 符合业绩快报
1-1配股说明书.PDF
111 112 113 114 115 116 117 118 119 1110 1111 1112 1113 1114 1115 1116 1117 1118 1119 1120 1121 1122 1123 1124 1125 1126 1127 1128 1129 1130 1131 1132 1133 1134 1135 1136 1137 1138 1139 1140 1141 1142
LOGO
业绩回顾证券研究报告 2011 年 10 月 24 日房地产研究部 白宏炜分析员,SAC 执业证书编号 S0080511010012 baihw@cicc.com.cn 主要财务信息 宁静鞭分析员,SAC 执业证书编号 : S0080511010003 ningjb@cicc.com.cn 中性 苏州高新 (600736.SH) 费用高于预期, 短期财务压力增大 ( 百万元 ) 2007A 2008A
<4D F736F F D20D6D0D0C5B9FAB0B26D6E C9F3C9F7CDC6BCF62E646F63>
2008 年 8 月 25 日审慎推荐传媒 中金公司研究部分析员 : 金宇 jinyu@cicc.com.cn 时雪松 shixs@cicc.com.cn (8621) 58796226 中信国安焦作万方 (000839/10.72 (000621/13.55 元 ) 中期业绩符合预期, 2008 唯主营业务盈利增长不足年上半年业绩符合预期 主要财务指标 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007A
<4D F736F F D20C9F2D1F4BBAFB9A4A1AAA1AAC8E7BACEBFB4B4FD435050D3AFC0FBC4DCC1A62E646F63>
公司动态 29 年 9 月 14 日化工研究部 时雪松分析员 shixs@cicc.com.cn 史振伟联系人 shizw@cicc.com.cn 主要财务信息 ( 百万元 ) 27A 28A 29E 21E 主营业务收入 5,487 5,911 7,93 1,674 ( +/- ) 32% 8% 2% 5% 主营业务利润 64 526 565 965 ( +/- ) 35% -18% 7% 71%
平 安 银 行 : 财 务 数 据 概 要 损 益 表 (Rmb mn) 12/13 12/14E 12/15E 12/16E 资 产 负 债 表 (Rmb mn) 12/13 12/14E 12/15E 12/16E 净 利 息 收 入 40,688.0 49,620.1 54,705.0 60,
2014 年 8 月 13 日 业 绩 分 析 平 安 银 行 (000001.SZ) 买 入 强 劲 的 拨 备 前 营 业 利 润 推 动 业 绩 好 于 预 期 ; 资 产 负 债 状 况 改 善 证 券 研 究 报 告 与 预 测 不 一 致 的 方 面 平 安 银 行 2014 年 上 半 年 税 后 净 利 润 同 比 增 长 34% 至 人 民 币 101 亿 元, 分 别 占 我 们
2004 2005 3 2004 1 2004 2 3 5 10 15 17 19 28 30 32 73 1 ChongQing Road & Bridge Co.,Ltd R&B 2 3 1 023-62803632 023-62909387 E-mail cqrb@cqrb.com.cn 4 1 1 400060 www.cqrb.com.cn cqrb@cqrb.com.cn 5 www.sse.com.cn
目 录 第 一 部 分 : 味 精 细 分 市 场 龙 头 企 业... 2 一. 公 司 概 况... 2 二. 垂 直 一 体 化 的 产 业 链... 2 三. 产 能 分 布 及 扩 产 计 划... 4 四. 公 司 销 售 模 式... 5 第 二 部 分 : 行 业 整 合 进 行 中
公 司 研 究 2011-06-02 星 期 四 整 合 后 龙 头 地 位 进 一 步 巩 固 阜 丰 集 团 评 级 : 52 周 股 价 相 对 走 势 (0546.HK) 买 入 目 标 价 ( 港 币 ): 6.45 首 次 覆 盖 时 间 : 2011 年 6 月 2 日 分 析 师 杨 圣 康 (852) 3658 6000 (0755) 8276 3445 yangshenkang@mail.htsc.com.cn
Microsoft Word _ doc
行业报告 海运业 2011 年度投资策略 集运走入景气, 油散还需等待 交通运输 仓储业 2010 年 11 月 18 日 推荐 ( 维持 ) 2011 年宏观经济环境 : 发达国家向左, 新兴市场国家向右 由于经济复苏 年度策略报告 行情走势图 20% 沪深 300 水上运输业 0% -20% -40% Nov-09 Feb-10 May-10 Aug-10 相关研究报告 公司深度报告 缓慢, 欧美日等发达国家将继续采取宽松的财政和货币政策,
<4D F736F F F696E74202D20D6D0B9FAD4B6D1F33038C4EAB6C8D2B5BCA8B7A2B2BC41B9C E616C>
中国远洋控股股份有限公司 2008 年年度业绩发布 2009 年 4 月 23 日 免责声明 本演讲说明中含有前瞻性表述, 这些前瞻性表述可能涉及到公司的业务财务状况 经营业绩和经营计划 这些前瞻性陈述均建立在假设的基础之上, 存在风险及不确定性 鉴于这些假定 风险和不确定性, 本说明中所述的未来事实 事件和情况有可能不会发生, 并且实际结果与前瞻性陈述中预期或暗示的结果可能存在重大不同甚至可能相反
Microsoft Word - Shipping industry report_ _CN_.doc
交通运输 航运 & 港口 A H 211 年 9 月 15 日 中立 中立 杜建平 * (1) 6622 979 Jianping.du@bocigroup.com 证券投资咨询业务证书编号 :S1329931 图表 1. 航运板块主要上市公司估值表 公司名称 股票代码 评级 ( 人民币 )( 人民币 ) (%) 收盘目标浮动价价比例 航运 A 股 中海集运 61866.SS 持有 3.1 3.2
<4D F736F F F696E74202D20D6D0B9FAD4B6D1F C4EAB5DA33BCBEB6C8D2B5BCA8>
中国远洋控股股份有限公司 2009 年第 3 季度业绩 2009 年 10 月 30 日 免责声明 本演讲说明中含有前瞻性表述, 这些前瞻性表述可能涉及到公司的财务状况 经营业绩和经营计划 这些前瞻性陈述均建立在假设的基础之上, 存在风险及不确定性 鉴于这些假定 风险和不确定性, 本说明中所述的未来事实 事件和情况有可能不会发生, 并且实际结果与前瞻性陈述中预期或暗示的结果可能存在重大不同甚至可能相反
BDI 指数自从六月起已经改善 公司的干散货运输及船舶期租业务的表现与国际干散货运输市场的表现息息相关 ; 但由于中国的经济增长放缓 ( 降低主要干散货的需求 ),2015 年上半年国际干散货市场低迷 2015 年上半年 BDI 指数平均仅录得 623 点, 相当于大幅同比下滑 47% 左右 不过,
GTJA Research 国泰君安研究 Company Report: Sinotrans Shipping (00368 HK) 中文版 Ivan Zhou 周一帆 公司报告 : 中外运航运 (00368 HK) Chinese version +86 755 23976685 zhouyifan013593@gtjas.com Dry Bulk Shipping Market Improved,
厦门创兴科技股份有限公司
600234 2005 2005... 2... 2... 3... 5... 6... 9... 15... 27 1 1 2 3 4 1 TAI YUAN TIANLONG GROUP CO.,LTD 2 A A ST A 600234 3 289 289 030001 tianlong615@tom.com 4 5 0351-2025168 0351-4810073 E-mailyhbai6916@tom.com
图表 1: 公司前三季度盈利能力分析 2013 前三季度 2012 前三季度变化幅度 ( - 号表示是对利润率的减项 ) ( - 号表示对利润率是负面贡献 ) 毛利 59.2% 71.0% % 营业税金及附加 -2.2% -3.6% 1.4% 销售费用 -56.1% -39.7% -16
证券研究报告 2013 年 10 月 25 日 东方财富 Q3 金融电商收入占比达 1/3, 在线基金销售额 129 亿 业绩回顾 2013 年 3 季度业绩符合预期 13 年前三季度实现营业收入 1.4 亿元, 同比降低 17.3% 亏损 2295 万元, 同比降低 150% 符合前期同比降低 154%-148% 的业绩预告 其中 Q3 单季度实现营业收入 6453 万元, 同比增长 50%, 亏损
盈利预测 : 单位 / 百万 E 2019E 2020E 营业总收入 6, , , , (+/-)(%) 净利润 , (+/-
油运拖累业绩, 静待周期拐点 方正证券研究所证券研究报告 招商轮船 (601872) 交通运输行业 公司研究 公司财报点评 2018.08.31/ 暂无评级 ( 首次 ) 首席分析师 韩振国 执业证书编号 : S1220515040002 TEL: 010-68584800 E-mail hanzhenguo@foundersc.c 联系人 : 许可, 李跃森 TEL: 0755-36876476
宁波华翔电子股份有限公司
..2..3..5..9..10.16.19.62 1 2 Ningbo Huaxiang Electronic Co., Ltd. Ningbo Huaxiang 002048 1160 200001 Http://www.nbhx.com.cn hxtzb@nbhx.com.cn 1160 021-68948127 021-68942260 hxtzb@nbhx.com.cn Http://www.cninfo.com.cn
/ 轻吨的低点 ; 全年大部分时间其钢铁市场处于动荡不安的状态, 伴随着全球股市的糟糕表现, 仅去年 12 月就下跌了近 20%, 本周也无例外的在持续继续下跌 然而印度卢比本周稳定了下来, 目前兑美元汇率是 69 巴基斯坦市场,2018 年经历了许多困境, 表现不佳, 但是随着困扰市场的问题逐步解
船舶交易市场报告 2019 年第 2 周 (2018.12.29-2019.01.04) 一 市场综述 本周干散货运输市场, 运价指数互有涨跌 其中, 海岬型船运价指数上升 90 点, 巴拿马型船运价指数下跌 106 点, 超灵便型船运价指数下滑 31 点, 最终波罗的海干散货综合运价指数 (BDI) 收于 1,260 点, 跌幅为 1.49% 海岬型散货船 5 条航线平均日租金 15,329 美元,
China Liaoning International Cooperation(Group) Holdings Ltd
000638 China Liaoning International Cooperation(Group) Holdings Ltd. 2005 0 0 2 2 4 5 6 8 11 52 1 2005 2005 1 Holdings Ltd. China Liaoning International Cooperation(Group) CLIC 2 3 126 024-23271655 024-23271881
Microsoft Word _ doc
造船行业 行业研究 维持 中性 2009-05-25 2009-05-25 造船周报 报告要点 行业内重点公司推介 公司代码 公司名称 投资评级 600150 中国船舶 谨慎推荐 600685 广船国际 谨慎推荐 船市行情 本周三大主力船型新船造价与上周基本持平 干散货船 : 本周 Capesize Panamax Handymax 及 Handysize 新船造价 分别为 7300 3600( )
Microsoft Word _ doc
海运行业 行业研究研究报告 维持 中性 评级 211-1-31 分析师 : 吴云英 (8621)6875116 wuyy@cjsc.com.cn 执业证书编号 : S4951121 联系人 : 韩轶超 (8621) 68751781 hanyc@cjsc.com.cn 集运延续跌势, 干散货运价回落 报告要点 本周海运市场 : 集运延续跌势, 干散货运价回落 1) 集装箱市场 : 本周, 中国出口集装箱运输市场总体延续下跌走势
600755 2005 1 2005...3...3...4...5...8...11...12...13...19...20...22...76 2 1 2 3 4 1 XIAMEN INTERNATIONAL TRADE GROUP CORP.,LTD ITG 2 3 17 0592-5161888 0592-5160280 E-mailcathy@itg.com.cn 17 0592-5161888
<4D6963726F736F667420576F7264202D20323235355FBAA3B2FDBFD8B9C95F7367755FCAD7B7A2B1A8B8E6B7B1CCE5>
海 昌 控 股 (2255) 買 入 中 國 最 大 的 海 洋 主 題 公 園 運 營 商 行 業 地 位 和 競 爭 優 勢 突 出 : 公 司 是 中 國 最 大 的 海 洋 主 題 公 園 運 營 商 其 首 個 主 題 樂 園 於 02 年 在 大 連 開 業, 通 過 數 十 載 的 耕 耘, 至 2013 年 底, 公 司 園 內 動 物 涵 蓋 約 30 種 500 多 隻 海 洋
油轮二手船市场, 超大型油轮 KAI-EI (299,997 载重吨,2004 年日本 IHI 建造 ) 以 2,350 万美元出售给希腊买家 阿芙拉型油轮 ALBUM (105,857 载重吨,2003 年韩国 HYUNDAI 建造 ) 以 950 万美元出售 MR 型油轮 UNIQUE FIDE
船舶交易市场报告 2018 年第 37 周 (2018.09.01-09.07) 一 市场综述 本周干散货运输市场, 受海岬型船运价指数的影响, 波罗的海干散货综合运价指数持续下跌 其中, 海岬型船运价指数下跌 321 点, 巴拿马型船运价指数下行 43 点, 超灵便型船运价指数上升 2 点, 最终波罗的海干散货综合运价指数 (BDI) 收于 1,490 点, 跌幅为 5.64% 海岬型散货船 5
( 亿元 ) Page 2 一 财报回顾 9 年业绩略低于预期,21 年 一季度符合预期 9 年业绩略低于预期 公司 29 年实现营业收入 亿元, 同比减少 41.94%; 实现营业利润 4.25 亿元, 同比下降 67.65%; 实现归属母公司的净利润 3.43 亿元, 每股收益.1
公司研究 Page 1 动态报告 交通运输招商轮船 (61872) 谨慎推荐 港口航运 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 上调公司评级 ( 上调评级 ) 更新报告 21 年 5 月 18 日 9 7 6 4 3 1 9/5 9/7 9/9 9/11 1/1 1/3 股票数据 招商轮船 上证综指 昨收盘 ( 元 ) 4.58 总股本 / 流通 A 股 ( 百万股 ) 3,433.4/3,433.4
,493, ,834, % 69,217, ,630, % 62,573, ,760, % 60,982, ,894, % /
2009 2009 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 000530 200530 888 888 0411-86538130 0411-86654530 0411-86641470 0411-86654530 000530@bingshan.com 000530@bingshan.com 2.2 2.2.1 2,703,598,218.48 2,719,626,555.64-0.59% 1,673,292,453.58
3 December 215 行业回顾 干散货运价持续徘徊在其历史低位 215 年初, 由于供求不平衡, 波罗的海干散货指数 (BDI) 在 5 点左右波动 进入 215 年, 因为干散货船舶的拆解上升至高水平及几个季节性因素,BDI 开始反弹 不过,BDI 于七月份再次下跌, 并下跌至低于 5 点
GTJA Research 国泰君安研究 Sector Report: Shipping & Logistics Sector 中文版 Ivan Zhou 周一帆 行业报告 : 航运和物流业 Chinese version +86 755 23976685 zhouyifan13593@gtjas.com 3 December 215 Weakening Demand, Neutral 需求疲弱,
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
2005 2005 1 2005 3 4 5 6 9 12 14 14 19 20 25 26 2 2005 3 2005 HUBEI MAILYARD SHARE CO. LTD 0714-6360298 6360299 0714-6360298 gufen@mailyard.com.cn 29 435003 www.mailyard.com.cn gufen@mailyard.com.cn http://www.sse.com.cn
COSCO SHIPPING Development Co., Ltd.* B Graeme Jack * 622 COSCO SHIPPING Development Co., Ltd.
COSCO SHIPPING Development Co., Ltd.* 02866 13.10B 2019826 Graeme Jack * 622 COSCO SHIPPING Development Co., Ltd. 1 2 27 28 2019 7 17 A 1 ... 3... 16... 24 2 2019 2018 2017 2016 2016 3 31 12 31 12 31 12
<4D F736F F D20B9FACCA9BEFDB0B25FD0D0D2B5D4C2B1A85FC1D6D4B0D4B65F E646F63>
股票研究业月报 [29.12.29] 水上运输业行海运业 :VLCC 沿海煤运小幅回升 国泰君安航运行业数据周报 孙利萍 林园远 1-59312823 21-38676654 Sunliping@gtjas.com linyuanyuan@gtjas.com 本报告导读 : 投资要点 : BDI 指数继续回调 ;VLCC 沿海煤运运价小幅上升 ;MR 运价继续回升 ;CCFI 指数维稳 BDI 指数继续回调