F-TPK(3673 TT) 台灣股市 觸控面板產業 個股報告 買進 ( 維持評等 ),TP 720 ( 隱含空間 22%) Q13 淡季下修 QOQ 至 -9%, 惟考量產能及技術優勢, 無損 2H13 動能 結論與建議 2Q13 眾多非蘋 Tablet 處於新舊機種過渡期
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- 芳 示
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1 F-TPK(3673 TT) 台灣股市 觸控面板產業 個股報告 買進 ( 維持評等 ),TP 72 ( 隱含空間 22%) Q13 淡季下修 QOQ 至 -9%, 惟考量產能及技術優勢, 無損 2H13 動能 結論與建議 2Q13 眾多非蘋 Tablet 處於新舊機種過渡期, 即使觸控手機及 Tou ch NB 維持成長性, 對 2Q13 營運助益甚少 ( 季節性因素, 無關乎競爭力 ), 其中 Apple 占營收比重 4% 高於原預期 3%,iPad 系列因應淡旺季銷售調整出貨及英特盛比重提高等因素, 康和下修 2Q13 營運 QOQ 衰退 9%( 原預估衰退 %), 略優於 TPK 預期 QOQ 衰退 1~1%; 惟康和看好 2H13 OGS 新產能開出 NB 及 Tablet 新機種拉貨 ipad 全系列供貨比重提升所帶來效應, 預期單季 EPS 挑戰 2 元以上 投資策略方面, 考量觸控同業 OGS 產能及良率, 康和研判品牌業者基於供貨穩定及產能考量, 將以 TPK 為首選, 預期 Tablet 及 NB 應用維持高市占, 維持買進建議, 目標價 72 元 (213 PER 12X; 214 PER 1X) 另外 2Q13 面臨淡季效應, 在沒有任何營收成長預期下資本市場往往會過度解讀利空, 康和認為就目前觸控市場能見度而言, 無損對 TPK 產業地位及競爭性之看法 股價資訊 收盤價 ( 元 ) 9. 總市值 ( 億 ) 1,929.9 股本 ( 百萬 ) 3,271 一年高 / 低價 63./261.8 月成交均量 ( 張 ) 3,4 月成交均值 ( 百萬 ) 2,1.9 股價表現 3673 F-TPK TWSE 7 1, 6 8, 4 3 重點摘要 2 1 6, Apple 比重高於預期及季節性調整, 下修 2Q13 及 213 年財務預估 Smart Phon e 及 Tou ch NB/AIO 於 2Q13 持續成長, 惟非蘋 Tablet 出貨季節性因素且新機種集中於 2H13, 對 2Q13 營運助益甚少, 再加上 Apple 占 1Q13 比重達 4%( 高於康和原預估 3%), ipad 系列因應淡旺季銷售調整出貨及英特盛比重提高等因素, 下調 2Q13 營收預估 QOQ 下滑 9%(from -%), 略高於 TPK 預期 QOQ 衰退 1~1% , 營運產品季節性顯著, 預期 2H13 新機種推出 單季 EPS 挑戰 2 元 TPK 產品線 Tablet 受季節性影響顯著, 即使 2Q13 營運展望欠佳並不影響 康和對 TPK 後市看法, 基於 TPK 技術優勢 新增 OGS 產能效應及搭配新 機種推出, 康和預估 2H13 營收將恢復成長動能, 單季 EPS 挑戰 2 元以上 1Q13 2Q13F 3Q13F 4Q13F 1Q14F F 214F 營收 ( 百萬元 ) 49,433 44,916 3,318 8,7 6,1 173,69 228, ,47 QOQ / YOY(%) (19.6) (9.1) (3.) 毛利率 (%) 營業利益率 (%) 稅後淨利 ( 百萬元 ) 4,642 3,996 4,66 8,19,63 13,816 21,48 24,91 QOQ / YOY(%) (11.) (13.9) (37.9) EPS( 元 ) *EPS( 元 ) EPS 以流通在外股本 百萬股計算 ;*EPS 以完全稀釋後股本 32.2 百萬股計算
2 營運分析 Apple 比重高於預期及季節性調整, 下修 2Q13 及 213 年財務預估 1Q13 產品組合變化程度較大, 非蘋 Tablet 出貨及營收貢獻急速萎縮, Smart Phon e 出貨略為下滑, 因全貼合機種增加帶動 ASP 提昇, 為營收優於預期主因, 獲利部分則符合預期 展望 2Q13, Smart Phon e 出貨持續成長 Touch NB 出貨可維持 2KK 以上水準 非蘋 Tablet 出貨季節性因素且新機種集中於 2H13, 因而對 2Q13 營運助益甚少, 其中 Apple 占 1Q13 比重達 4%( 高於康和原預估 3%), ipad 系列因應淡旺季銷售調整出貨 (ipad mini 13~14KK1~11KK ; ipad 67KK) 及競爭對手 ( 英特盛 ) 比重提高 (1%>2%) 等因素, 下調 2Q13 營收預估 QOQ 下滑 9%(from -%), 略高於 TPK 說法下滑 1~1%; 康和下修 2Q13 及 213 年財務預估, 惟看好 2H13 營運成長動能 圖表一 TPK 財務預估差異及修正 1Q13 2Q13F 213F 原預估實際原預估修正 TPK 說法原預估修正 營收 ( 百萬元 ) -- 49,433 47,9 44,916 QOQ 衰退 1~1% 231, ,223 OPM(%) 12.6% 12.3% 12.% 11.3% 11.% 12.1% 12.% 稅前淨利 ( 百萬元 ) 6,29 6,62,764, ,34 27,621 稅後淨利 ( 百萬元 ) 4,882 4,642 4,496 3, ,78 21,48 EPS( 元 ) *EPS( 元 ) 資料來源 : 康和 ( 213/4) 註 :EPS 以流通在外股本 百萬股計算 *EPS 以完全稀釋後股本 32.2 百萬股計算 營運受季節性影響顯著, 2H13 新機種推出 單季 EPS 挑戰 2 元 TPK 因客戶及產品多元化, 各季營收變化由過去 視主要客戶新產品推出時程 轉變為 隨淡旺季而波動, 以 4Q12 為例, 年底送禮旺季 Tablet 新機種推出, 除了 Tablet 占營收比重大之外, 亦為推升營收主要原因, 而 1H13 進入銷售淡季, Tablet 出貨及營收貢獻明顯下滑, 預期 213 年亦將重現此營收走勢, 惟 2H13 先前 iphon e 改用 In -Cell 衝擊消失, 加上新增 G4. G. OGS 擴增產能效應, 搭配 NB Tablet 新機種推出, 預期 2H13 營收將恢復成長動能, 單季 EPS 挑戰 2 元以上 2
3 圖表二 營收變化受淡旺季影響大, 2H13 恢復成長動能 1, 8, NTD ; MN 年底送禮旺季 6, 4, 2, - iphone In-Cell 衝擊 21% 7% 1% 2% 2% 62% 12% % 36% 39% 47% 33% 34% 7% 8% 46% 26% 41% 42% 36% 24% 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13F 3Q13F 4Q13F Others NB Tablet Smart Phone 資料來源 : 公司 康和 (213/4) OGS 良率門檻高, 同業降價搶單對 TPK 影響甚小中國觸控業者以低價 OGS( 價差 2%) 企圖搶奪中高階 Tablet 訂單, 惟康和認為中國觸控或台系面板業者 OGS 產能及良率均不如 TPK, 如圖表所示, OGS 各段製程不一, 前段 ITO Sensor 製作較為單純, 普遍來說良率均有 8% 以上, 惟後段涉及多道不同程序, 其中一項製程良率無法拉昇, 則將拉低直通率, 若再考慮全貼合則將在 產能 及 產出 之間出現更大幅度差距, 國際知名品牌廠若大量下單恐面臨供貨風險, 研判中國業者 OGS Tablet 期初以試單居多, 康和認為 2Q13 無 Tablet 新機發表, 營收下滑並非同業搶單結果, 僅為 Tablet 因應淡旺季及新舊機種交替進行調整 圖表三 OGS 後段製程良率將決定觸控競爭力 觸控模組 (Tou ch Modu le) 前段製程後段製程直通率 全貼合 (Direct-Bond) TPK/ 達鴻 >9% 8%~8% 7%~8% >9% 勝華 8% <7% ~6% <8% Panel Maker 8% <% <4% n/a 資料來源 : 康和 (213/4) PS: (1) 前段製程 : OGS Sensor 製程 (2) 後段製程 : 玻璃切割 CNC 加工 二次強化 FPC Bond ing 等 3
4 TPK/ 達鴻挾技術及產能優勢, 維持 NB OGS 高市佔率外資法人機構對 Touch NB 滲透率有過高預期 (1~2%) 擔憂, 以 1Q13 市場滲透率約 ~6% 計算, TPK 出貨約 2KK 仍維持 8% 以上的高市占率 ; 以 NB OGS 產能及良率來看, TPK / 達鴻 213 年規劃產能約當滿足 Touch NB 滲透率 9%~1%, 康和評估 TPK / 達鴻領先同業將囊括 2H13 Touch NB 大部分訂單, 除非需求疲弱導致滲透率低於 1%, 否則即便 Touch NB 滲透率不如資本市場高預期, 對 TPK / 達鴻營運影響性並不高 反而 TPK 於 Touch NB 持續維持高市占率, 將減少其他同業累積量產經驗機會, 降低日後殺價競爭可能性 投資策略與建議 TPK 營運策略朝客戶及產品多元化發展, 營收波動受季節性因素影響大, 2Q13 除 ipad 系列隨銷售淡季調整出貨外, 亦缺乏 Tablet 新機種刺激, 預估營收將下滑 9%( 公司說法衰退 1~1%), 惟康和仍看好 2H13 OGS 新產能開出 NB 及 Tablet 新機種拉貨 ipad 全系列供貨比重提升所帶來的效應, 預期單季 EPS 將挑戰 2 元以上 ; 而考量觸控同業 OGS 產能規模及生產良率, 康和認為品牌廠考量供貨穩定性仍將以 TPK 為首選, 預期在 Tablet 及 NB 應用皆能維持住高市占, 同業以低價策略搶單對 TPK 影響不大, 維持買進建議, 目標價 72 元 (213 PER 12X; 214 PER 1X) 4
5 圖表四 觸控產業同業比較 Ticker Company Last Mkt Cap Fiscal EPS PER Rating TP Close (MN;USD) Cur BVPS PBR 大中華 3673 TT F-TPK 9. B 72 6,47 TWD TT 勝華 14.9 N TWD (1.3) (1.6).24 n/a TT 和鑫 9.7 N TWD (1.98) (2.9).2 n/a TT 洋華 2.6 B TWD 2.8 (2.3) 4.41 n/a TT 介面 28.7 B TWD (1.38) (9.13) 1.8 n/a TT 淳安 17.8 B 2 7 TWD (1.17) CH 長信科技 ,49 CNY CH 萊寶高科 ,371 CNY CH 超聲電子 CNY (.8) CH 歐菲光 ,114 CNY 國際 276 KS Iljin 21, KRW (1,136) n/a n/a n/a n/a 1, KS S-MAC 1, KRW 1,4 1,768 2, , KS Melfas 18, KRW 773. n/a n/a n/a n/a 9, KS ELK 16, KRW (31.4) 2,49 2, , KS LG Innotek 89, ,618 KRW (1,24) 2,791 7, , JP Nissha 1, JPY (637.) (1.) (1.4) , 資料來源 : B loom berg 康和 ( 213/4) *Last Close 為 213/4/2 4 收盤價 圖 3673 F-TPK 股價及 PE Ratio 圖 3673 F-TPK 股價及 PB Ratio 3673 F-TPK P/E Band 3673 F-TPK P/B Band 資料來源 :Cmoney 康和 圖 3673 F-TPK 外資持股變動圖 3673 F-TPK 投信持股變動 9 8 外資淨變動 ( 右 ) 外資持股 (%) 4, 3, 9 8 投信淨變動 ( 右 ) 投信持股 (%) , , , 4 3-2, 3 2-3, , , 資料來源 :Cmoney 康和
6 資產負債表 損益表 ( 百萬元 ) F 214F ( 百萬元 ) F 214F 資產總額 41,929 92,93 131,3 136,69 142,73 營業收入 9,99 143, ,69 228, ,47 流動資產 22,287 42,412 73,41 71,271 8,866 營業成本 49,82 119, ,42 188,16 224,736 現金及約當現金,64 1,383 23,238 2,3 2,639 營業毛利 1,17 24,193 29,617 4,27 47,671 存貨 3,6 11,868 14,87 18,6 22,79 營業費用 3,78 7,869 9,46 12,74 16,344 應收帳款及票據 11,999 7,83 27,968 24,628 36,634 營業利益 6,232 16,324 2,211 27,462 31,327 長期投資 4,12 3,621 3,73 3,842 業外收入淨額 (299) (1,943) (4) 19 2 固定資產淨額 17,973 43,76,61 7,16 9,73 EBITDA 6,111 14,91 2,4 33,7 36,61 負債總額 27,136 63,91 8,139 74,87 91,748 稅前純益,933 14,381 19,68 27,621 31,27 流動負債 23,441 44,314 6,376 74,87 91,748 所得稅 1,18 3,13,299 6,36 6,936 應付帳款及票據 13,889 2,43 29,91 39,774 46,946 稅後純益 4,742 11,344 13,816 21,48 24,91 長期負債 3,6 19,14 24,6 24,717 3,836 每股盈餘 股東權益 14,793 29,363 46,21 62,22,326 註 1: 以目前完全稀釋股本 3.2 億元計算 股本 2,241 2,33 3,271 3,271 3,271 資料來源 :Cmoney 康和 保留盈餘,668 17,117 24,92 46,361 7,91 負債及股東權益 41,929 92,93 131,3 136,69 142,73 比率分析 資料來源 :Cmoney 康和 ( 百萬元 ) F 214F 成長力分析 (%) 營收 218.6% 14.6% 21.1% 31.4% 19.4% 現金流量表 銷貨毛利 136.% 141.% 22.4% 3.8% 18.6% ( 百萬元 ) F 214F 營業利益 138.6% 161.9% 23.8% 3.9% 14.1% 營運活動現金,941 17,978 1,912 36,63 4,19 稅後純益 14.6% 139.3% 21.8%.3% 14.6% 本期損益 4,748 11,227 14,39 21,48 24,91 折舊及攤銷 1,9 2,877 4,892,44,88 毛利率 16.8% 16.9% 17.1% 17.6% 17.% 營運資金變動 614 4,38 1,997 9, (8,38) EBITDA(%) 1.3% 1.4% 11.8% 14.% 13.4% 其他營運現金 (48) (48) (,336) 96 23,838 營益率 1.% 11.4% 11.6% 12.% 11.% 投資活動現金 (11,62) (3,97) (18,7) (34,22) (3,427) 稅後純益率 8.% 7.9% 8.% 9.4% 9.% 資本支出淨額 (1,711) (23,48) (14,964) (3,) (2,) 總資產報酬率 11.3% 12.2% 1.% 1.7% 17.3% FCF (4,77) (,481) 948 6,63 2,19 股東權益報酬率 32.1% 38.6% 29.9% 34.6% 48.9% 其他投資現金 (916) (6,7) (3,768) (4,22) (,427) 償債能力檢視 融資活動現金 9,668 17,819 1,962 (4,77) (9,97) 負債比率 (%) 64.7% 68.4% 64.8% 4.6% 64.6% 發放股利 (1,373) (,126) (,79) (9,964) 負債 / 淨值比 (%) 183.4% 216.6% 184.2% 12.3% 182.3% 其他理財現金 119 (17) 流動比率 (%) 9.1% 9.7% 121.6% 9.6% 93.6% 本期產生現金 3,893 4,819 12,8 (3,23),636 其他比率分析 期初現金 1,671,64 1,383 23,238 2,3 存貨天數 期末現金,64 1,383 23,238 2,3 2,639 應收帳款天數 資料來源 :Cmoney 康和 6
7 評等說明 1) 買進 /Buy: 我們對該評價個股未來展望正向, 並預估於未來 12 個月投資期間, 潛在上漲空間大於 1% 2) 中性 /Neutra l: 我們對該評價個股未來展望持平, 並預估於未來 12 個月投資期間, 潛在上漲空間小於 1% 3) 未評等 /Not Rate d : 至目前我們沒有足夠基本資料判斷該公司評等 ; 或此期間康和與該公司有特定交易, 基於規範或康和政策, 限制予該公司評等 免責宣言 : 本投資報告內容屬康和投資顧問股份有限公司版權所有, 禁止任何形式之抄襲 引用或轉載 本研究報告所載內容, 純屬研究性質, 所載述意見可隨時予以更改或撤回並不另行通知, 僅提供康和集團內部同仁及客戶參考, 文中所載資訊或任何意見, 不構成 ( 且不應解釋為 ) 在任何司法管轄區內, 任何買賣有價證劵或其他投資標的之要約 招攬 邀請 宣傳 誘使, 或任何不論種類或形式之表示 建議或推薦買賣本研究報告所述的任何證劵 報告內容所提及之各項業務 財務等相關資訊 意見及預估, 係取材自據信為可靠之資料來源, 既不以明示或默示的方式, 對資料之準確性 完整性或正確性做出任何陳述或保證, 且報告係基於特定日期所做之判斷, 有其時效性限制, 如有變更, 本公司將不做預告或更新 對於本投資報告所討論或建議之任何證劵 投資標的, 或文中所討論或建議之投資策略, 投資人於決策時應審慎衡量本身風險, 並就投資結果自行負責 7
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鴻海 (2317 TT) 台灣股市 機殼產業 個股報告 中性 ( 調降評等 ) 2013-04-15 競爭者新品衝擊 新產品出貨遞延,1H 營收動能受創, 待 2H 重啟成長 結論與建議 競爭者新品頻亮相 消費者仍在等待新 iphone, 現卻又出現新 iphone 產品出貨延遲 1-1.5 個月的現象, 使鴻海 1H13 的營收恐較 1H12 衰退達 20%, 雖後續的 iphon e5s iphone6
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聯發科 (2454 TT) 台灣股市 IC 設計 個股報告 買進 ( 維持評等 ),TP ( 隱含空間 17.4%) 219-5-2 1Q19 財報 2Q19 展望優於預期,P7 P9 新晶片及成長型業務持續優化獲利 結論與建議 1Q19 財報毛利率表現優於預期並超過 4%, 展望 2Q19, 除了三大事業群維持季增長外, 手機業務 P7 於 1Q19 取得多款中國手機,2Q19 高單價 P9 導入手機抵銷整體手機銷量疲弱所帶來不利影響
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IML(3638 TT) 台灣股市 類比 IC 個股報告 中性 ( 維持評等 ) 2012-08-14 3Q12 平板應用出貨放緩, 旺季營運難以成長 結論與建議 IML 2Q12 因單價較高的 P-Gamma 產品, 受到 New ipad 拉貨帶動下, 營收 7.9 億元 (QOQ +31.8%) 較上季大幅成長, 毛利率也些許提升, 但累計 P-Gamma for New ipad 出貨明顯超前
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宏碁 (2353 TT) 台灣股市 NB 產業 個股報告 買進 ( 維持評等 ),TP 30 ( 隱含空間 24.2%) 2013-06-04 產品價格犀利有助 2H13 的 NB 市占回升, 全年 EPS 回升至 1 元機率高 結論與建議 宏碁 1Q13 推出低價平板 Iconia B1 後, GPM 卻仍維持水準, 康和認為宏碁已能從低價產品維持利潤, 在競爭對手新產品發表以高價產品為主的情況下,
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正文 (496 TT) 台灣股市 網通產業 個股報告 中性 ( 首次評等 ) 1-7-18 獲利能力轉佳, 靜待新產品出貨放量 結論與建議 1 年正文在調整營運策略 ( 由衝營收規模轉為獲利為上 ) 後, 獲利狀況持續轉佳, 近期因實施庫藏股加上市場傳言 Q1 獲利約有 1 元水準, 帶動股價跌深後反彈, 康和認為以正文整體營運來看, 1 年以調整獲利為主, 新產品對營收貢獻仍少, 缺乏成長動能,
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超眾 (6 TT) 台灣股市 散熱模組 個股報告 中性 ( 維持評等 ) 13-6-7 短期營運動能受限, 市場對於手機散熱應用展望過於樂觀 結論與建議 雖然超眾在 Server 比重業務提升下帶動獲利跳升, 但近期股價過度反應手機導入導熱管商機預期, 觀察最新高階手機朝向超薄化 四核心 (Quad Core) 仍可採取原有石墨片散熱, 故仍難定論熱導管於此市場的發展潛力, 推論未來導入可能以特定機種為主,
(Microsoft PowerPoint - 2Q13 Investor Conference\(\260]\263\370\252\251\)10208)
![(Microsoft PowerPoint - 2Q13 Investor Conference\(\260]\263\370\252\251\)10208)](/thumbs/96/128627085.jpg "(Microsoft PowerPoint - 2Q13 Investor Conference\(\260]\263\370\252\251\)10208)")
股份有限公司 102 年第二季法人說明會 102 年 8 月 6 日 營業額 : 新台幣百萬元 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 5,445 7,367 1,537 1,886 2,036 1,908 1,866 2,161 100 75 64 45 61 47 38 38 35 36 50 非觸控觸控 25 36 55 39 53 62 62 65 64 0 2011 2012 1Q12 2Q12
(3552
同致 (3 TT) 台灣股市 汽車零組件 個股報告 中性 ( 首次評等 ) 13--19 通用大單預計 1 年才有明顯挹注, 今明兩年成長趨緩, 建議中性 結論與建議 預估同致 13 年營收為.8 億元 (YoY +1.%), 毛利率為 7.%,EPS 為. 元 (YoY +1.%), 1 年則在先前市場期待通用大單遞延, 加上需提列擴廠折舊, 康和預估 1 年 EPS 僅小幅成長至. 元 (YoY+13.1%)
(1319
東陽 (1319 TT) 台灣股市 汽車零組件 個股報告 中性 ( 首次評等 ) -1-9 北美 AM 市場穩定成長, 中國轉投資有望虧轉盈 結論與建議 東陽 14 年表現受到 3Q 歐洲 中東及俄羅斯 AM 市場產品價格調整拖累, 雖 4Q 進入 AM 旺季, 毛利率回升且匯兌利益挹注使得獲利提升, 但 14 年 EPS 預估.1 元, Y OY-3% 展望, 雖因北美汽車保有量與汽車平均車齡增速減緩,
(Microsoft PowerPoint - 3Q14 Investor Conference_\244\244\244\345)
股份有限公司 2014 年第三季法人說明會 2014 年 11 月 11 日 營業額 : 新台幣百萬元 100 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 7,367 7,795 1,866 2,161 1,896 1,872 1,706 2,113 2,001 80 45 39 35 36 43 43 41 43 37 60 40 55 61 65 64 57 57 59 57 63 非觸控觸控 20 0
(Microsoft PowerPoint - 3Q16 Investor Conference_\244\244\244\345_v0.1.ppt [\254\333\256e\274\322\246\241])
![(Microsoft PowerPoint - 3Q16 Investor Conference_\244\244\244\345_v0.1.ppt [\254\333\256e\274\322\246\241])](/thumbs/97/131325554.jpg "(Microsoft PowerPoint - 3Q16 Investor Conference_\244\244\244\345_v0.1.ppt [\254\333\256e\274\322\246\241])")
股份有限公司 2016 年第三季法人說明會 2016 年 11 月 16 日 營業額 : 新台幣百萬元 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 6,605 1,684 1,519 1,683 1,719 1,400 1,552 1,959 觸控產品 : 觸控螢幕晶片, 觸控板, 指紋辨識晶片 非觸控產品 : 微控制器, 電腦週邊, 消費性, 指向裝置, 關係企業產品 2016 年第 合併損益表 年第 3
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義隆電子股份有限公司 2016 年第一季法人說明會 2016 年 6 月 14 日 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 營業額 : 新台幣百萬元 6,605 1,684 1,519 1,683 1,719 1,400 觸控產品 : 觸控螢幕晶片, 觸控板, 指紋辨識晶片 非觸控產品 : 微控制器, 電腦週邊, 消費性, 指向裝置, 關係企業產品 合併損益表 2016 年第 1 季 vs. 2015 年第
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義隆電子股份有限公司 2015 年第二季法人說明會 2015 年 08 月 04 日 營業額 : 新台幣百萬元 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 7,795 7,686 1,706 2,113 2,001 1,866 1,684 1,519 觸控產品 : 觸控螢幕晶片, 觸控板, 指紋辨識晶片 非觸控產品 : 微控制器, 電腦週邊, 消費性, 指向裝置, 關係企業產品 2 合併損益表 2015 年第二季
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義隆電子股份有限公司 2017 年第四季法人說明會 2018 年 02 月 06 日 營業額 : 新台幣百萬元 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 6,559 7,503 1,589 1,867 2,160 1,887 觸控產品 : 觸控螢幕晶片, 觸控板, 生物辨識晶片 非觸控產品 : 微控制器, 指向裝置, 關係企業產品 合併損益表 2017 年第 4 季 vs. 2016 年第 4 季單位 :
(Microsoft PowerPoint - 3Q13 Investor Conference_\244\244\244\345\252\251)
股份有限公司 102 年第三季法人說明會 102 年 11 月 7 日 營業額 : 新台幣百萬元 100 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 5,445 7,367 1,537 1,886 2,036 1,908 1,866 2,161 1,895 75 64 45 61 47 38 38 35 36 43 50 非觸控觸控 25 36 55 39 53 62 62 65 64 57 0 2011 2012
2 4 5 23 34 43 44 47 92 1. CRRC Corporation Limited CRRC 2. 16 16 010-51862188 010-51862188 010-63984785 010-63984785 crrc@crrcgc.cc crrc@crrcgc.cc 3. 16 100036 16 100036 www.crrcgc.cc crrc@crrcgc.cc 4.
(3622
洋華 (3622 TT) 台灣股市 觸控面板產業 個股報告 買進 ( 調升評等 ), TP 71 ( 隱含空間 24.3%) 213-3-8 213 年 Tablet 占營收上看 4~5%, 2H13 營運動能可期 結論與建議 4Q12 Surface RT 需求帶動拉高基期, 以及宏達電營運處於低潮期和 Tablet 後續拉貨動能降溫, 不利於 1Q13~2Q13 營運表現, 所幸在各段觸控製程良率有所改善下,
(2383
台光電 (383 TT) 台灣股市 PCB 個股報告 買進 ( 維持評等 ),TP 33.5 ( 隱含空間 19.4%) 13-5- 即將步入旺季需求, 3Q13 單季 EPS 挑戰 1 元以上 結論與建議 投資建議方面, 受到 CCL 跌價及低階 HDI 占比提高影響, 使得 1Q13 財報不如預估, 加上 4 5 月營運呈現放緩情形, 造成股價下跌情形, 惟考量即將步入旺季需求, 加上 1Q13
業績 簡明綜合收益表 截至六月三十日止六個月 人民幣千元 ( 未經審核 ) 3 11,202,006 9,515,092 (7,445,829) (6,223,056) 3,756,177 3,292, , ,160 (2,995,823) (2,591,057) (391,
POU SHENG INTERNATIONAL (HOLDINGS) LIMITED 寶勝國際 ( 控股 ) 有限公司 ( 股份代號 :3813) 截至二零一八年六月三十日止六個月未經審核中期業績 本集團財務摘要 截至六月三十日止六個月百分比 增幅 ( 未經審核 ) 11,202,006 9,515,092 17.7% 530,360 505,753 4.9% 306,833 298,612 2.8%
(Microsoft PowerPoint - 2Q14 Investor Conference_\244\244\244\345\244W\266\307)
股份有限公司 2014 年第二季法人說明會 2014 年 07 月 29 日 營業額 : 新台幣百萬元 100 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 7,367 7,795 1,866 2,161 1,896 1,872 1,706 2,113 80 45 39 35 36 43 43 41 43 60 40 55 61 65 64 57 57 59 57 非觸控觸控 20 0 2012 2013 1Q13
(2451
創見 (451 TT) 台灣股市 記憶體模組 個股報告 買進 ( 首次評等 ),TP 88( 隱含漲幅 %) 1-11-3 營運穩健, 明年工控應用帶動維持高毛利率表現,13EPS 挑戰 8 元 結論與建議 隨著 4Q 消費旺季到來, 推升創見營運表現將在 4Q 達到高峰 11~1 月可望維持高檔水位, 4Q 營收上看 77 億 (QOQ+7.6%), 毛利率則因工控產品 ( 毛利率預估為 4%)
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投資管理 財務報表分析講義 吳俊毅 U980L122 三 會計比率分析 ( 一 ) 短期償債能力分析 - 流動性或變現性分析 1. 營運資金 (Working Capital; W.C.) 運用資本 (1) 毛營運資金 (Gross Working Capital; G.W.C.) 即流動資產 (Current Assets; C.A.) (2) 淨營運資金 (Net Working Capital;
(2330
台積電 (2330 TT) 台灣股市 晶圓代工 個股報告 中性 ( 維持評等 ) 2013-01-18 高階通訊晶片續強 其餘產品仍處於修正階段,1Q13 營收將小幅 下滑, 但 2Q13 彈升幅度將低於原本預期, 短期股價上檔空間有限 結論與建議 台積電 1Q13 因非通訊客已於 4Q12 提前調整庫存, 以及高階通訊續強下, 營收估計僅下滑 3%, 但 2Q13 營收在基期墊高, 以及非高階通訊晶片礽有庫存問題的情況下,
cgn
3462 ( 571 ) 88(4) 2016 3 31 13721 13733 2016 3 31 ( ) 2 21 ( ) 2016 3 31 13723 13733 9 1. ( ) 2. 3. 4. 5. 2016 5 23 ( ) 13723 13733 ( ) 2016 3 31 405 2016 3 31 2016 5 23 10 8 2016 3 31 ( ) 收入 附註 截至 2016
金融
收盤價 IC 設計聯詠 (334.TT) 買進 目標價 NT$ 116 NT$ 135 本次報告 投資建議 公司訪談 買進 交易資料 Beta 1.9 潛在報酬率 (%) 16.38 52 週還原收盤價區間 (NT$) 95.21-124.93 市值 (NT$ 百萬元 ) 7,59 市值 (US$ 百萬美元 ) 2,34.9 流通在外股數 ( 百萬股 ) 69. 2 日均成交量 ( 千張 ) 5.2
(3057
喬鼎 (3057 TT) 台灣股市 伺服器產業 個股報告 中性 ( 首次評等 ) 2013-07-04 雖營運透過費用控管改善, 然產品 GPM 長期恐呈下滑趨勢 結論與建議 長期而言, 三大產品發展趨勢將導致喬鼎產品 GPM 長期恐呈下滑趨勢, 包含 1) 雲端 /IT 產品出貨包含 HDD 的比重持續提升 2) 監控產品需透過中國當地系統整合商取得 3) 在 APPLE Store 直供的自有品牌多媒體產品,
2013 年第四季法人說明會 2014/3/14 Copyright 2014 Alpha Networks Inc. All rights reserved
2013 年第四季法人說明會 2014/3/14 Copyright 2014 Alpha Networks Inc. All rights reserved 安全港口聲明 除歷史事實說明外, 這裏所提及的資訊包含前瞻性說明的根據是 1995 年 私有證券訴訟改革法案 前瞻性說明包括已知和未知的風險 不確定因素及其他因素可能影響公司實際業績或成果而與未來業績或成果, 或與本前瞻性說明所包含的可能有本質的差別
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前言 Excel Excel - v - 財務管理與投資分析 -Excel 建模活用範例集 5 相關 平衡 敏感 - vi - 前言 模擬 If-Then 規劃 ERP BI - vii - 財務管理與投資分析 -Excel 建模活用範例集 ERP + BI + ERP BI Excel 88 Excel 1. Excel Excel 2. Excel 3. Excel - viii - 前言 1.
全年業績 綜合全面收益表 3 470, ,026 7,882 1,900 7, (10,570) (8,764) 4 (130,838) (110,839) (82,496) (78,134) (28,134) (23,729) (56,046) (49,000) (70,
摘要 PERFECT SHAPE (PRC) HOLDINGS LIMITED 必瘦站 ( 中國 ) 控股有限公司 ( 股票代號 :1830) 截至三月三十一日止年度全年業績公佈 443,000,0006.1% 470,200,000 78,000,0006.4% 83,000,000 8.3 3.8 68,300,00063.8% 111,900,000 1 全年業績 綜合全面收益表 3 470,236
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力成科技股份有限公司 2018 年第四季法人說明會 1/30/2019 6239.TW 1 Safe Harbor Statement This following presentation may include predictions, estimates or other information that might be considered forward-looking. These forward-looking
(3034
聯詠 (334 TT) 台灣股市 IC 設計 個股報告 買進 ( 維持評等 ), TP 112 126 ( 隱含空間 2.4%) 212-9-12 TV SOC 訂單大有斬獲, 213 EPS 挑戰 9 元 結論與建議 中 小尺寸產品扮演今年主要成長動能, 新客戶的加入與 SP 比重持續增加, 使得聯詠連兩季營收維持兩位數成長 此外, 受惠聯發科與晨星合併後全球 TV SOC 訂單重分配效應, 聯詠
(2383
台光電 (383 TT) 台灣股市 PCB 個股報告 買進 ( 調升評等 ),TP 37 ( 隱含空間 5%) 13-4-9 S.P 及 Tablet PC 出貨增溫, 營運將逐季成長 結論與建議 展望 13 年, 康和認為 13 年全球 S.P 可望受惠新興市場及非蘋手機品牌契機, 預估 13 年全球 S.P 銷售量 YOY +3%, 加上 Tablet PC 需求量成長, 將帶動高階無鹵 CCL
中國手遊二零一四年第二季未經審核財務業績 CMGE 二零一四年第二季財務概要 27,4604, ,200 21, %27.9% 4, ,3203,7605, % 5, ,2104,0606, % 5, ,26
V1 GROUP LIMITED 第一視頻集團有限公司 VODone Limited ( 股份代號 :82) 海外監管公告上市附屬公司 中國手遊娛樂集團有限公司二零一四年第二季度未經審核財務業績公佈 本公司 13.10B 中國手遊 業績 6-K 第一視頻集團有限公司 張力軍 中國手遊二零一四年第二季未經審核財務業績 CMGE 二零一四年第二季財務概要 27,4604,430 1 7,200 21,470281.4%27.9%
Microsoft PowerPoint - UMC17Q4 financial presentation-C
聯華電子 106 年第四季財務報告 107 年 1 月 24 日 NOTE CONCERNING FORWARD-LOOKING STATEMENTS This release contains forward-looking statements. These statements constitute forward-looking statements within the meaning of
目錄 A B C
中國石化上海石油化工股份有限公司 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 股份代號: 00338 香港 600688 上海 SHI 紐約 2017 年度業績報告 年度業績報告 2017 目錄 2 4 5 6 11 13 21 40 44 49 72 145 A 150 150 152 153 155 157 159 243 B 248 248 250 252 254 255 256 C 375 377
(6213
聯茂 (13 TT) 台灣股市 PCB 個股報告 中性 ( 首次評等 ) 13--8 仍未見 NB 需求復甦力道, 後續留意 S.P 用高階無鹵 CCL 進度 結論與建議 現階段觀察 NB 需求仍未見營運動能回溫情形 (NB 相關產品占營收比重仍達五成左右 ), 不利於聯茂營運成長表現, 且礙於高階無鹵 CCL 生產良率仍不高以及處在手持式產品後進供應鏈業者將面臨較大挑戰壓力, 另外, 在伺服器用
(6277
宏正 (677 TT) 台灣股市 IPC 個股報告 買進 ( 維持評等 ) TP 6 ( 隱含空間 6.%) 1-1- 受惠於 KK 趨勢及數位看板成長, 專業影音市場隨之起飛, 宏正切入 Pro-AV 有成, 營收及獲利均有提升, 建議買進 結論與建議 宏正由於影音類產品銷售比重增加, 毛利率緩步提升, 加上 1 年已將積欠之權利金一次性支出, 目前費用已回復到正常水準, 此外尚有信驊 (57 TT)
(3638 F-IML
F-IML(3638 TT) 台灣股市 類比 IC 個股報告 買進 ( 調升評等 ), TP 112 ( 隱含空間 17%) 2012-10-12 2013 年 P-Gamma 在競爭上仍佔據有利位置, 選擇權疑慮消 除, 評價偏低, 下檔風險有限 結論與建議 3Q12 New ipad 拉貨雖減少, 但中國 TV 客戶補上空缺, 4Q12 New ipad 恢復拉貨後, 營收修正幅度可望低於季節性水準,
(1580
新麥 (158 TT) 台灣股市 烘焙 個股報告 買進 ( 首次評等 ), TP 137 ( 隱含空間 1.1%) 1-11- 中國營收佔比持續提升,13 年營運可望隨中國客戶規模擴張同步成長 結論與建議 1 年前三季中國營收成長 9%Y OY, 合併營收佔比一舉提升至 5.3%(11 年中國佔比.7%) 前 大客戶佔營收比重僅 %, 客戶集中度風險低, 中國大潤發為其最大客戶 ( 營收佔比 %),
統一投資速報_一般[合併]
![統一投資速報_一般[合併]](/thumbs/95/123482338.jpg "統一投資速報_一般[合併]")
2017/02/06 投資速報 電子 電腦及週邊設備宏正 (6277.TT) 短期營運表現平淡 中立 ( 調降評等 ) 出刊緣由 : 更新近況 與前次比較 : 上次本次 評等買進中立 目標價 98 85 EPS 7.47 7.12 收盤價 80.2 82.00 大盤指數 8473.87 9455.56 前次評等日期 :2016/06/17 市值 ( 億 ) 98.0 股本 ( 億 ) 11.950000
(2915
潤 泰 全 球 (91 TT) 台 灣 股 市 消 費 個 股 報 告 買 進 ( 調 升 評 等 ), TP 89 ( 隱 含 空 間 %) 1-1-8 高 鑫 零 售 仍 為 中 概 獲 利 模 範 生, 輔 以 南 山 人 壽 IPO 題 材 加 持, 調 升 評 等 至 買 進 結 論 與 建 議 評 價 方 面, (1) 研 究 部 預 估 高 鑫 1 年 貢 獻 潤 泰 全 獲 利 1.4
營業額 : 新台幣百萬元 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 6,559 7,5031,589 1,867 2,160 1,887 1,779 2,104 觸控產品 : 觸控螢幕晶片, 觸控板, 生物辨識晶片 非觸控產品 : 微控制器, 指向裝置, 關係企業產品
IC Design for Smart-Input TM Solution 營業額 : 新台幣百萬元 產品線業績比例 ( 合併營收 ) 6,559 7,5031,589 1,867 2,160 1,887 1,779 2,104 觸控產品 : 觸控螢幕晶片, 觸控板, 生物辨識晶片 非觸控產品 : 微控制器, 指向裝置, 關係企業產品 合併損益表 2018 年第 2 季 vs. 2017 年第 2
ESG
2017 2 3 7 8 12 16 48 63 72 93 129 134 135 136 138 139 141 ESG 公司資料 ** ## * * # ** ## ** ## 8 702 6 8 183 17 1712-1716 www.universalmsm.com 2666 * 2017 5 4 ** 2018 3 1 # 2017 8 4 ## 2018 3 1 2 環球醫療金融與技術咨詢服務有限公司
(
目 錄 衰 退 在 哪 裡 新 興 市 場 對 奢 侈 品 熱 情 不 滅 -----------------------------------1 固 定 收 益 經 理 人 市 場 評 論 -------------------------------------------------- 2 市 場 期 待 歐 美 央 行 救 市 落 空 等 待 歐 洲 經 濟 復 甦 仍 須 時 間 -------------------4
(2603
長榮海 (263 TT) 台灣股市 航運 個股報告 買進 ( 調升評等 ),TP 2.2 ( 隱含空間 26.%) 213-2-2 PB 未偏高, 時序將淡出 1Q 淡季, 獲利較去年大幅成長 結論與建議 以 213 年底淨值 19.37 元計算, 目前公司 PBR 為 1.3X, 位於歷史 PBR 中間區間.7~ 1.X 中間偏低水準, 考量時序即將淡出 1Q13 淡季, 加上 3 月中即將開始有一連串運價調漲計畫,
(a joint stock limited company incorporated in the People s Republic of China with limited liability) (Stock Code 1075) Join Efforts to Build Smart City and Share the Smart Future 2014 INTERIM REPORT 2
(4152
台微體 (4152 TT) 台灣股市 生技產業 個股報告 中性 ( 維持評等 ) 213-4-1 尚未充分反映 Sun Pharma 利空, 後續增資更壓抑股價 結論與建議 台微體 212 年稅後 EPS -3.47 元, 不如預期, 主因是 4Q12 研發費用高於預估, 考慮高研發支出將成常態, 且 Sun Pharma 事件導致 Doxisome 銷售額的下修 現增造成獲利稀釋, 康和將 213
綜合損益及其他全面收益表 截至六月三十日 截至六月三十日 止六個月 止三個月 二零一六年 二零一六年 ( 未經審核 ) ( 未經審核 ) 千港元 千港元 營業額 4 1,754,525 2,309,713 1,013,093 1,153,701 (1,495,083) (1,994,468) (85
TONLY ELECTRONICS HOLDINGS LIMITED 通力電子控股有限公司 ( 股份代號 :01249) 業績公佈截至二零一六年六月三十日止六個月 財務摘要 二零一六年 變動 ( 百萬港元 ) 1,754.5 2,309.7-24.0% 259.4 315.2-17.7% 85.3 98.4-13.3% 65.9 87.8-24.9% 65.9 85.4-22.8% 26.91 34.48-22.0%
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偉詮電子股份有限公司 法人說明會 Cindy Guo CFO and Spokesperson Finance Division Tony Lin Executive Assistant to CEO CEO s Office Aug 28, 2019 P1 免責聲明 本次法說會所提供之簡報內容包括對於未來狀況之預測及評估, 這些關於未來狀況之陳述乃基於公司目前可得資料所做的預測, 涉及風險及不確定性,
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WIN Semiconductors Compound Semiconductor Solutions From RF to Light-Wave 公司簡介 2019 年 2 月 p.0 免責聲明 本資料可能包含對於未來展望的表述 該類表述是基於對現況的 預期, 但同時受限於已知或未知風險或不確定性的影響 因此實 際結果將可能明顯不同於表述內容 除法令要求外, 公司並無義務因應新資訊的產生或未來事件的發生主動更新對未來展望的表述
中國手遊二零一四年第三季未經審核財務業績 CMGE 二零一四年第三季財務概要 35,7605, ,81027, %30.2% 7,3301, ,3607, % 7,4801,220 2,4905, %48.1% 7,5201,230
V1 GROUP LIMITED 第一視頻集團有限公司 VODone Limited ( 股份代號 :82) 海外監管公告上市附屬公司 中國手遊娛樂集團有限公司二零一四年第三季度未經審核財務業績公佈 本公司 13.10B 中國手遊 業績 6-K 第一視頻集團有限公司 張力軍 中國手遊二零一四年第三季未經審核財務業績 CMGE 二零一四年第三季財務概要 35,7605,830 1 9,81027,460264.5%30.2%
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緯創資通股份有限公司 公司簡報 1 簡報內容 公司營運簡介 財務概況 2 公司營運簡介 Section 1 3 公司簡介 2011 財星雜誌 全球 500 大企業 2010 數位時代 2011 科技百強亞洲台灣雙榜榮耀 台灣證交所 上市公司企業社會責任報告書揭露優良獎 公司簡介 主要產品 : 筆記型電腦, 桌上型電腦, 電視, 顯示器, 手持裝置, 伺服器, 儲存設備以及售後服務 2009 2008
目錄
Stock Code: 2868 2011 目錄 2 3 4 5 12 14 16 22 51 56 65 77 78 79 81 82 83 84 86 1 2 公司資料 * * * * 1 501 217 85806-08 http://www.bjcapitalland.com 上市資料 H 2868 2868.HK 2868HK H 2,000 H 183 17 1712-1716 (852)
目錄 02 03 04 10 14 17 19 20 22 23 46 董事及委員會 董事 委員會 董事 委員會 委員會 委員會 恒大健康產業集團有限公司 02 公司及股東資料 股 78 28 510620 公 及 88 1501 1507 www.evergrandehealth.com 公司 0708.HK 910708 股 183 22 資 evergrandeir@evergrande.com
Microsoft Word - 503722_176596169.doc
长 信 科 技 (388.sz) 乘 触 摸 屏 项 目 扩 产 东 风, 业 绩 增 长 步 入 快 车 道 惠 毓 伦 分 析 师 电 话 :1-59136697 email:hyl6@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S2651113 营 业 收 入 和 净 利 润 同 比 增 长 迅 猛 上 半 年 公 司 实 现 营 业 收 入 2.87 亿 元, 较 上 年 同 期
目錄
目錄 2 3 9 14 23 28 33 35 36 37 39 41 43 107 公司資料 2012 3 26 2012 3 26 2011 6 7 2011 6 72012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3
惠理基金管理香港有限公司 (852) (852)
2017 惠理基金管理香港有限公司 (852) 2880 9263 (852) 2564 8487 operations@valueetf.com.hk www.valueetf.com.hk 2-3 理 4 ( ) 5 ( ) 6-7 ( ) 8 ( ) 9 ( ) 10 1 截至二零一七年九月三十日止六個月 管理人兼 RQFII 持有人惠理基金 理香港 香港 投資顧問 理香港 香港 管理人兼 RQFII
經濟日報集團致力成為大中華區最卓越的財經商業資訊及服務企業之一
經濟日報集團致力成為大中華區最卓越的財經商業資訊及服務企業之一 目錄 2... 4... 5... 6... 7... 8... 10... 14... 21... 26... 34... 36... 95... 1 業務架構 e-zone U imoney WHY EPRC CTgoodjobs.hk U Lifestyle U Travel U HK U Beauty U Food 4 集團概覽
財務資料 A. 按國際財務報告準則編製 未經審核中期簡明合併利潤表 截至六月三十日止六個月 二零零九年 人民幣千元 ( 未經審核 ) 營業額 3 21,209,451 24,378, ,900,288 1,173, ,109,739 25,552,747 經營費用 (6,0
( 股份代號 :753) 截至二零零九年六月三十日止六個月中期業績公佈 暫停股票增值權計劃 1 財務資料 A. 按國際財務報告準則編製 未經審核中期簡明合併利潤表 截至六月三十日止六個月 二零零九年 人民幣千元 ( 未經審核 ) 營業額 3 21,209,451 24,378,838 4 1,900,288 1,173,909 2 23,109,739 25,552,747 經營費用 (6,098,289)
2005年01月12日
R e s e a r c h D e p t. M o r n i n g C a l l 上 海 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 上 證 綜 指 2469.67 (0.16) 滬 深 300 2558.61 (0.28) 上 證 B 股 259.50 (0.88) A 股 漲 幅 排 名 收 盤 價 ( 元 ) 漲 跌 % N 精 達 12.34 43.99 中 國 銀 行 3.15 10.14
目錄表 年中期報告
目錄表 2 4 5 13 28 29 31 33 35 36 67 1 2015 年中期報告 公司資料 公司 22 公司 www.boyaa.com.hk 0434 博雅互動國際有限公司 2 公司資料 中 1001 TCL E D3 9B-C 518000 183 17 1712-1716 Maples Fund Services (Cayman) Limited PO Box 1093, Boundary
目錄
目錄 2 4 5 13 19 21 22 23 24 25 公司資料 執行董事 2017 5 26 非執行董事 2017 7 24 獨立非執行董事 2017 8 1 2017 8 1 2017 8 1 2017 8 1 www.ernestborel.ch P.O. Box 10008, Willow House, Cricket Square Grand Cayman KY1-1001 Cayman
2 0 1 0 2010 年度報告 2 5 7 9 12 18 26 74 77 98 113 127 129 131 133 134 135 137 139 255 257 沈鶴庭總裁 執行董事 2 中國冶金科工股份有限公司 總裁致辭 2010 2010 2,850.1430.23% 2,063.9724.71%55.717.38% 2010 6 67 1 12 16,058 2,704 130
100% 50% 50% 80% 20% 60% 40% 80% 20% 60% 40% 20
2 II 19 100% 50% 50% 80% 20% 60% 40% 80% 20% 60% 40% 20 22 3 3 6 6 5 6 5 7 4 5 50 4 4 3 3 6 5 6 6 6 6 4 5 50 5 3 3 6 7 5 6 4 7 4 5 50 6 2 4 6 7 5 6 4 7 4 5 50 7 2 4 6 7 5 6 4 7 5 4 50 8 2 4 6 7 5 6 4 7
中期簡明綜合全面收益表 截至六月三十日止六個月 ( 未經審核 ) 收入 5 2,061,481 1,362,742 (691,884) (469,146) 1,369, , ,780 21,633 (667,220) (475,382) (78,782) (49,825)
Biostime International Holdings Limited 合生元國際控股有限公司 ( 股份代號 :1112) 截至二零一三年六月三十日止六個月之中期業績公佈 財務摘要 截至六月三十日止六個月 2,061,481 1,362,742 51.3% 1,369,597 893,596 53.3% 297,507 273,926 8.6% 460,407 273,926 68.1% 人民幣
注入新能量明確新方向
股份代號 598 Stock Code : 598 注入新能 量 明 確 新方 向 2015 Interim Report 2015 中 期 報 告 中期報告 R O F A Y NE W D T I L A T I V IR E C New Ti Interim Report on 2015 注入新能量明確新方向 2 3 4 5 7 9 10 38 49 50 公司資料 公司 公司 SINOTRANS
08
免責聲明 Disclaimer 本簡報合併財務數字係根據國際財務報導準則編製 並經由會計師查核簽證 The consolidated financial numbers are based on International Financial Reporting Standards (IFRS) and also audited by CPA 本簡報內容非經由本公司書面許可 任何第三者不得任意取用或複製
目錄 聯想控股股份有限公司二零一七年中期報告 中期 報告 中期 中期 中期 中期 中期 中期
目錄... 2... 7... 8... 42 中期 報告... 47 中期... 48 中期... 50 中期... 51 中期... 53 中期... 55 中期... 57 1 釋義 報告 ABS 一 一 報告 一 中 1999 年 6 30 Capespan Capespan Group Limited 一 2014 年 4 25 699 中 一 中 2002 年 4 12 中 一 中 2014
中投报告
Table _Cha rt Table_Top Table_AuthorTemp 287 证 券 研 究 报 告 / 2012 年 08 月 20 日 Table_Author 光 学 元 件 署 名 人 : 王 国 勋 S0960512080004 397 075582026707 wangguoxun@cjis.cn Table_Target 6-12 个 月 目 标 价 : 45.00 元 当
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緯創資通股份有限公司 公司簡報 1 簡報內容 公司營運簡介 財務概況 2 公司營運簡介 Section 1 3 公司簡介 2009 2008 Business Week Global Info Tech 100 (Rank #8) 1 Business Week Taiwan Info Tech 100 (Rank #1) 1 One of the Asian Fabulous 50 The Best
短期融资券信用评级报告
1 2 1995 10 25 1999 12 29 [1999]121 2002 12 [2002]129 40,000 4.50 / 2003 1 6 [2002]196, 40,000 24.815 2004 32.35% 8.06% 8.06% 1996 1999 10 40 ( ) 1000 2004 132.13 53.74 47.30 213.35 % 2004 4.07 1.66 4.30
786 A380787
1055 2018 2018 6 30 62018 20182018 9 21 H www.hkexnews.hk www.csair.com 2018 8 28-1 - 786 A380787 4 5 8 12 15 19 20 27 42 54 58 59 68 69 南航 行 中國南方航空股份有限公司二零一八年中期報告 4 重要提示 I II 2018 8 28 7 6 III IV V VI
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
Microsoft Word - 20141110_玉山投顧_台股產業週報
台 股 產 業 週 報 產 業 總 結...01 產 業 概 況 與 個 股 分 析 ν IC 設 計 晶 圓 代 工 及 通 路 IC 封 測....05 ν 手 機 相 關 網 路 通 訊 生 技...09 ν TFT 面 板 面 板 零 組 件 PCB 記 憶 體...15 ν NB 相 關 工 業 電 腦 電 源 供 應 器 安 控...19 ν 太 陽 能 LED 塑 膠 原 料 紡 織
概要 % 945, , % 852, , % 308, , % 102,638 69, % * 60,589 36, % EBITDA 127,262 71, % ** 138,7
概要 % 945,595 686,539 37.7% 852,382 594,739 43.3% 308,448 207,408 48.7% 102,638 69,015 48.7% * 60,589 36,557 65.7% EBITDA 127,262 71,081 79.0% ** 138,740 82,314 68.5% * ** EBITDA % 2,700,781 2,372,623 13.8%
Microsoft Word - 20151116_玉山投顧_台股產業週報
台 股 產 業 週 報 產 業 總 結...01 產 業 概 況 與 個 股 分 析 IC 設 計 晶 圓 代 工 及 通 路 IC 封 測....05 手 機 相 關 網 路 通 訊 生 技...09 TFT 面 板 面 板 零 組 件 PCB 記 憶 體...15 NB 相 關 工 業 電 腦 電 源 供 應 器 安 控...19 太 陽 能 LED 塑 膠 原 料 紡 織 橡 膠 輪 胎...24
日盛訪談報告_一般[合併]
![日盛訪談報告_一般[合併]](/thumbs/90/101859524.jpg "日盛訪談報告_一般[合併]")
公司名稱投資評等結論及投資建議 3356 TT 奇偶 持有 奇偶的投資評等為持有, 主要理由如下 : 目標價 2014 年業績受主要受大陸安控同業殺價影響表現不如市場預期, 但公司將透過產品 組合優化, 來使 2015 年營收回復成長約 YoY+5%, 以公司 2014 年稅後 EPS 及歷史合 111 理 PER 16X 來評價 ( 約 111 元 ) 研究員陳有裕 waynechen@jsun.com
2 公司資料 4 管理層討論及分析 11 其他資料 14 審閱報告 中期財務報告 16 綜合損益表 17 綜合損益及其他全面收益表 18 綜合財務狀況表 20 綜合權益變動表 21 簡明綜合現金流量表 22 未經審核中期財務報告附註
2015 中期報告 2 公司資料 4 管理層討論及分析 11 其他資料 14 審閱報告 中期財務報告 16 綜合損益表 17 綜合損益及其他全面收益表 18 綜合財務狀況表 20 綜合權益變動表 21 簡明綜合現金流量表 22 未經審核中期財務報告附註 靈寶黃金股份有限公司 2 H 183 17 1712 1716 38 19 1902 3330 297,274,000 H 472,975,091
Microsoft Word - 訪談報告-2458 TT 義隆-JS doc
公司名稱投資評等結論及投資建議 2458 TT 義隆 中立雖然義隆電在 NB 觸控板與觸控面板 IC 的營運有進展, 毛利率水準亦可望高於 2011 年水準, 不過近期股價攀升使 PER 達 19X, 日盛對義隆電評等維持中立 研究員王文雯 WenWenWang@jsun.com 重點摘要 近期投資評等 02/17/2012 中立 12/06/2011 中立 08/24/2011 中立 02/23/2011
(9907
統一實 (9907 TT) 台灣股市 其他 個股報告 買進 ( 維持評等 ), TP 22 27 ( 隱含空間 23%) 2013-04-18 母公司統一嘉惠其 PET 事業進展, 轉移北京與崑山兩座舊廠, 2013 2014 年獲利成長更具爆發力, 目標價上調至 27 元 結論與建議 以往統一實只經營馬口鐵及空罐製造, 且 EPS 大多落於 1 元以下, 故採 PBR 評價方式, 但康和統一實受惠母公司扶持,
中 國 南 方 航 空 股 份 有 限 公 司 2015 中 期 報 告 廣州之路 全球航空樞紐 2015 半年度報告 www.csair.com 南航手機客戶端 南航微信服務號 H 股份代號: 1055 A 股份代號: 600029 ADR 代號: ZNH 2 4 5 8 11 14 15 20 28 31 33 35 44 46 ,, 2015 8 28 11, 10,, () :,,,,, 002
DONGFENG MOTOR GROUP COMPANY LIMITED 東風汽車集團股份有限公司 東風汽車集團股份有限公司 DONGFENG MOTOR GROUP COMPANY LIMITED 股份代號 489 2015 年度報告 東風汽車集團股份有限公司 DONGFENG MOTOR GROUP COMPANY LIMITED Stock Code 489 2015 Annual Report
未經審核業績 簡明綜合全面收益表 截至六月三十日止六個月 二零一四年 人民幣千元 ( 未經審核 ) 4 986, ,473 (884,547) (465,691) 101,645 84, ,340 41,976 (19,491) (19,533) (20,227) (24,
財務摘要 研祥智能科技股份有限公司 EVOC Intelligent Technology Company Limited* ( 股份編號 :2308) 截至二零一四年六月三十日止六個月中期業績公告 986,200,000 550,500,000 79.2% 29,900,000 25,500,000 17.3% 0.024 0.021 1 未經審核業績 簡明綜合全面收益表 截至六月三十日止六個月
目錄
Differ Group Holding Company Limited 6878 2015 目錄 2 3 4 6 10 17 19 38 46 48 50 52 53 55 公司資料 Cricket Square, Hutchins Drive P.O. Box 2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands 166 11 23 公司 XI 13-14 1602
: 601998 2 4 6 8 8 8 10 30 40 56 57 57 57 58 58 59 65 70 72 75 76 77 181 182 釋義, 義, 義 : 2015 6 BBVA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.( ) / / () () ( 2014 8 6, ),2011 12 27 ( ) 2 釋義 () / / () () ()(
1097 2013 年報 2014 2013 2012 3D 2009 2009 2015 2009 2015 2008 2008 /2012 2007 1 2006 2006 / 2010 2005 2003 2013 年報 2002 FIFA 2002 / 2006 / 2010 2001 2000 1999 1998 1998 / 2002 / 2006 / 2010 / 2014 1996
目錄
ANNUAL REPORT 2012 2012 年 報 中國航天國際控股有限公司 ANNUAL REPORT 2012 年年報 目錄 2 3 9 14 23 28 33 35 36 37 39 40 42 44 115 公司資料 2012 3 26 2012 3 26 2013 3 22 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2012 3 26 2013 3 22 2012 3
公司資料 二零一五年年報 2
目錄 2 3 4 6 12 21 38 40 42 44 46 48 115 1 石藥集團有限公司 公司資料 18 32 3206 183 22 1093 www.cspc.com.hk 二零一五年年報 2 財務摘要 11,393,726 10,955,077 5,220,878 4,187,353 (%) 45.8 38.2 2,166,453 1,674,368 (%) 19.0 15.3 1,665,271
ISO9001 ISO (852)
Orient Overseas (International) Limited 東方海外(國際)有限公司 (於百慕達註冊成立之有限公司) 2012 中期報告 Interim Report 2012 中期報告 東方海外(國際)有限公司 Orient Overseas (International) Limited (Incorporated in Bermuda with Limited Liability)
目 錄 1 釋義 3 公司資料 4 管理層討論與分析 23 其他資料 31 中期簡明綜合財務報表審閱報告 33 中期簡明綜合損益及其他全面收益表 35 中期簡明綜合財務狀況表 37 中期簡明綜合權益變動表 40 中期簡明綜合現金流量表 42 中期簡明綜合財務報表附註
2017 2017 6 30 2017 20172017 9 H www.hkexnews.hk www.bjucd.com 目 錄 1 釋義 3 公司資料 4 管理層討論與分析 23 其他資料 31 中期簡明綜合財務報表審閱報告 33 中期簡明綜合損益及其他全面收益表 35 中期簡明綜合財務狀況表 37 中期簡明綜合權益變動表 40 中期簡明綜合現金流量表 42 中期簡明綜合財務報表附註 H 1.00
2013 年 04 月 公 司 报 告 增 速 有 望 得 到 恢 复 2) 广 告 业 务 实 现 收 入 1.1 亿 元 ( 收 入 占 比 49.7%), 同 比 下 降 5.36%, 主 要 受 宏 观 经 济 影 响 以 及 对 基 金 广 告 销 售 策 略 调 整 影 响 我 们 预
上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 报 告 信 息 服 务 2013 年 04 月 19 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 东 方 财 富 (300059) 业 绩 符 合 预 期, 基 金 第 三 方 销 售 进 展 顺 利 东 方 财 富 年 报 及 13 年 1 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 %
2008 IT 亞東證券投資顧問蕭雅慧於 2007/11/19 上午 09:38:03 下載. 拓墣產研版權所有, 未 2007/11/15
2008IT /15 Agenda 2008 & 2008 2008 & US$B PC/系統潮 網路潮/節能潮 3C潮 企業市場消費者 成熟市場消費者 成熟+新興市場消費者 代 時 代 C 時 P C n P NNoon 1,000 PPCC時 時代 代 G-phone 後PC時代 後PC時代 HDTV IPTV Web NB $500B 100 $100B 10 2003 Source 拓墣產業研究所
N S ( ) 9975 (852) (852)
2015 N S 2 6 8 40 41 N S www.chinaunicom.com.hk ( ) 9975 (852) 2126 2018 (852) 2126 2016 董事長報告書 中國聯通 股 公司 年 年 公司 國 聯網 + 網絡 公司 合 年 年 公司 1,202.75.3% 網 8.8 68.3% 公司 年 EBITDA 504.6 5.8% EBITDA 42.0%4.4 69.9
(ASF)
I O N A S S O C I A T S E C U R I T I E S 104 T A I W A N 103 12 15-103 11 1 103 103 11 5 19 (ASF) 102 9( ) ( ) (103) 17 ( ) 1,260 103 8,611 9,3078.08%26.66 29.57 10.92% 1,192 103313 EPS 0.988ROE 6.52%
2017 股份代號 : 129 2 3 4 6 8 15 16 19 25 32 35 53 60 61 62 64 65 66 Canon s Court, 22 Victoria Street, Hamilton HM12, Bermuda 33 30 2866 3336 2866 3772 http://www.asiastandard.com asinfo@asiastandard.com
PowerPoint 簡報
WAH LEE INDUSTRIAL CORP. 華立企業股份有限公司 Material Pioneer, Technology Navigator INVESTOR MEETING 法說簡報 September 2019 2019 年 9 月 TSE Ticker : 3010 TT http://www.wahlee.com Company Profile, Pages 3-5 公司介紹 Contents
目錄
C M Y CM MY CY CMY K 目錄 2 3 6 17 19 21 22 23 中國華仁醫療有限公司 2016 中期報告 2 公司資料 183 22 391 407 36 www.chinawahyan.com 648 主席報告書 (i) (ii) 75% 6.6 9.9% 3 (i)(ii) Megafit 10.45% 中國華仁醫療有限公司 2016 中期報告 4 5 中期業績回顧 (i)(ii)
目錄 公司資料 管理層討論及分析 其他資料 中期簡明綜合資產負債表 中期簡明綜合全面收益表 中期簡明綜合權益變動表 中期簡明綜合現金流量表 中期簡明綜合財務資料附註 百勤油田服務有限公司 二零一八年中期報告
目錄 公司資料 管理層討論及分析 1 2-3 4-19 其他資料 20-30 中期簡明綜合資產負債表 31-32 中期簡明綜合全面收益表 33-34 中期簡明綜合權益變動表 35-36 中期簡明綜合現金流量表 37-38 中期簡明綜合財務資料附註 39-80 百勤油田服務有限公司 二零一八年中期報告 公司資料 公司 Commerce House Wickhams Cay 1 P.O. Box 3140
24 24. Special Issue 名 人 講 堂 專 題 研 究 表3 新加坡政府對銷售給不同屬性投資人的對沖基金管理指引 25 焦 點 視 界 27 26 市 場 掃 描 證 交 集 錦 資料來源 新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore)網站 25 機構投資人定義 (1)依銀行法設立的銀行 (2)商業銀行 (3)財務公司 (4)保險公司 (5)信託公司
目 录 第 一 部 分 : 味 精 细 分 市 场 龙 头 企 业... 2 一. 公 司 概 况... 2 二. 垂 直 一 体 化 的 产 业 链... 2 三. 产 能 分 布 及 扩 产 计 划... 4 四. 公 司 销 售 模 式... 5 第 二 部 分 : 行 业 整 合 进 行 中
公 司 研 究 2011-06-02 星 期 四 整 合 后 龙 头 地 位 进 一 步 巩 固 阜 丰 集 团 评 级 : 52 周 股 价 相 对 走 势 (0546.HK) 买 入 目 标 价 ( 港 币 ): 6.45 首 次 覆 盖 时 间 : 2011 年 6 月 2 日 分 析 师 杨 圣 康 (852) 3658 6000 (0755) 8276 3445 yangshenkang@mail.htsc.com.cn