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溥孔
5 years ago
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1 2018Q3 中国消费服务行业市场数据报告投中研究院

2 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 融资市场投资额上升教育及餐饮获资本青睐并购市场活跃度降低消费升级成并购重点 IPO 规模大幅度上涨海底捞融资近 10 亿美元促进消费政策出台消费服务行业前景可期

3 01/ 融资市场投资额上升教育及餐饮获资本青睐 2018 年三季度, 消费服务行业 VC/PE 投资案例数量略微下降, 但投资金额大幅上升, 其中教育行业及餐饮业分别在金额与数量上占据制高点

4 融资市场案例平均融资额上升 21.38% 融资数量 ( 同比 ) 融资情况 :2018 年三季度消费服务行业共有 250 起融资案例, 融资金额达亿美元 % 融资金额 ( 同比 ) 趋势分析 :2018 年三季度消费服务行业 VCPE 融资市场和去年同期相比, 融资金额大幅上涨, 教育与餐饮行业受资本青睐年年 Q3 消费服务市场 VC/PE 投资情况 Q1 Q2 Q3 Q4 2018Q1 Q2 Q 投资规模 US$M 投资案例数量数据来源 :CVSource 投中研究院,

5 教育及消费升级业获资本青睐行业情况 : 本季度细分行业中, 消费升级和教育培训分居规模与数量榜首其中消费升级融资金额亿美元, 占比 59.94%, 占据本季度消费服务行业融资金额的半壁江山 ; 教育培训案例 107 起, 占比 42.80%, 居于案例规模榜首 2018Q3 消费服务细分行业融资占比消费升级教育培训生活服务旅游业纺织服装融资金额占比融资案例数量数据来源 :CVSource 投中研究院, 企业作业帮客路 2018Q3 消费服务市场重点投资事件 TOP5 CV 行业教育培训旅游业投资机构 Coatue Management 春华资本恩颐投资等红杉资本中国基金博裕资本高盛等 ( 单位 : 亿美元 ) 投资金额瑞幸咖啡消费升级愉悦资本君联资本等 2.00 幸福西饼消费升级亚商资本华兴资本等 0.59 考虫教育培训高瓴资本腾讯产业经纬中国 0.55

6 重点融资案例教育培训及餐饮业 2018 年 7 月 18 日, 作业帮获 3.5 亿美元 D 轮教育培训融资 ;2018 年 7 月 27 日, 爱学堂获 2.3 亿元 B+ 轮融资 ;2018 年 8 月 30 日, 创客工场旗下 STEAM 教育解决方案提供商 Makeblock 获 3 亿元 C 轮融资 ;2018 年 09 月 05 日, 考虫获 5,500 万美元的 D 轮融资投资我国教育融资处于上升趋势, 尤其是今年以来, 政策环境的变化用户学习需求和习惯的深化消费意识的觉醒和能力的升级资本市场的支持构建了 2018 年教育行业融资的新风向创客餐饮管理工场 2018 年 7 月 11 日, 瑞幸咖啡获 2 亿美元 A 轮融资 ;2018 年 7 月 24 日, 幸福西饼获 4 亿元 B+ 轮融资 ;2018 年 8 月 23 日,Gaga 鲜语获 1.8 亿元 A 轮融资随着餐饮业的产业升级, 新零售消费升级概念深入人心, 在消费金融带动下, 优秀餐饮品牌异军突起, 餐饮业的资本热度开始回升

7 02/ 并购市场活跃度降低消费升级成并购重点 2018 年三季度, 宣布并购金额与完成并购金额均有所下降, 并购事件集中发生在消费升级行业

8 并购规模收缩, 市场活跃度降低 14.52% 宣布并购数量 ( 同比 ) 24.29% 完成并购数量 ( 同比 ) 案例数量 :2018 年三季度, 消费服务行业共有 142 起并购宣布案例, 同比上年同期小幅提升 ;53 起并购完成案例, 同比数量有所下降 8.17% 宣布并购金额 ( 同比 ) 79.96% 完成并购金额 ( 同比 ) 案例金额 :2018 年三季度, 消费服务行业宣布并购金额为亿美元, 同比减少 8.17%; 完成并购金额为 9.7 亿美元, 同比减少 79.96%, 并购规模总体收缩 Q3 消费服务行业并购趋势图 Q1 Q2 Q3 Q4 2018Q1 Q2 Q3 宣布并购金额 US$M 完成并购金额 US$M 宣布并购数量完成并购数量数据来源 :CVSource 投中研究院,

9 消费服务重大并购案例 2018Q3 消费服务市场重点并购事件 TOP10 ( 单位 : 百万美元 ) 标的企业 CV 行业买方交易金额股权奥康国际纺织服装许永坤项今羽 % 花间堂消费升级华住集团 % 东百集团消费升级施章峰 % 新南洋教育培训长甲投资 % 丽江旅游旅游业华邦健康 % 好家乡消费升级汇嘉时代 % 七匹狼纺织服装周永伟周少雄周少明 % 星马教育教育培训三立教育黛信科技消费升级蓝黛传动城宿旅游业空中食宿

10 并购资本倾斜于消费升级领域本季度热门并购事件前三 : 自然人收购奥康国际 14.98% 股权 ; 华住集团收购花间堂 71.2% 的股权 ; 自然人收购东百集团 5.00% 股权消费升级行业在本季度消费服务行业并购交易中的数量及金额方面双双领先, 且占比均过半数消费升级是伴随收入和消费观念应运而生的新消费需求, 国内新兴中产阶层的崛起居民收入水平和教育水平的提高加之政策导向促使消费不断升级, 未来企业并购将更多倾向于这一领域 2018Q3 消费服务细分行业并购占比旅游业 22% 消费升级数量占比 13% 纺织服装教育培训生活服务 53% 16% 4% 金额占比 17% 53% 10% 6% 6% 数据来源 :CVSource 投中研究院,

11 03/ IPO 规模大幅度上涨海底捞融资近 10 亿美元本季度整体 IPO 市场融资规模涨幅显著, 海底捞赴港上市, 融资近 10 亿美元, 多家教育行业接连上市

12 IPO 融资规模大幅增长 33.33% 案例数量 ( 同比 ) IPO 情况 :2018 年三季度消费服务行业 IPO 企业共有 6 家, 同比下降 33.33% % IPO 规模 ( 同比 ) 趋势分析 : 2018 年三季度消费服务行业 IPO 融资金额增加显著海底捞募资近 10 亿美元, 提升总体 IPO 规模 Q3 年国内消费服务行业 IPO 融资规模 Q1 Q2 Q3 Q4 2018Q1 Q2 Q3 募资金额 US$M IPO 企业数量数据来源 :CVSource 投中研究院,

13 IPO 融资案例 2018Q3 消费服务市场 IPO 融资案例 ( 单位 : 亿美元 ) 标的企业 CV 行业证券代码交易所募资金额海底捞消费升级 HKEx 9.64 希望教育教育培训 HKEx 4.08 天立教育教育培训 HKEx 1.70 中国春来教育培训 HKEx 0.80 英语流利说教育培训 LAIX NYSE 0.72 博骏教育教育培训 HKEx 年第三季度上市的企业中, 就企业所属行业而言, 融资规模最大的为餐饮业巨头海底捞, 其余上市企业均为教育培训业 ; 就上市板块而言, 英语流利说于纽交所上市, 其余企业均赴港上市延续前两个季度的上市热潮, 在本季度, 教育培训行业依旧在 IPO 市场上表现活跃这意味着教育行业进入模式兑现期, 资本对教育起到切实推动作用

14 重点案例海底捞赴港上市 IPO 概况 2018 年 9 月 26 日, 国内餐饮之首海底捞赴港上市, 融资近 10 亿美元此前, 呷哺呷哺及颐海国际两家内地火锅企业在港上市品牌投资概况海底捞品牌创建于 1994 年, 历经二十多年的发展, 现已成长为国际知名的餐饮企业到 2017 年底, 海底捞已在国内 100 多个城市以及新加坡美国澳洲韩国日本等国家经营 300 多家直营门店, 拥有超过 50,000 名员工招股概况管理招股书显示, 作为中国及全球增长最快的中式餐饮企业, 海底捞 2017 年营业收入达亿元, 年服务顾客超 1 亿人次, 顾客人均消费额为 97.7 元, 同店销售远高于中国主要中餐品牌水平募资退出用途此次 IPO 募集的资金, 约 60% 将用于业务扩张 ; 约 20% 将用于开发及实施新技术 ; 约 15% 用于偿还贷款 ; 剩余约 5% 用于营运资金及一般企业用途

15 04/ 促进消费政策出台消费服务行业前景可期政府连续出台刺激消费和降税政策, 消费领域获政府关注与支持, 未来有望迎来新的结构性投资机会

15 62 152 131 236 338 政府多维度促进消费 2018 年 8 月 31 日, 历经 7 次修改的新个税法正式亮相, 起征点确定为每月 5000 元, 实施日为 2018 年 10 月 1 日 2018 年 9 月 20 日, 中共中央国务院发布了关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见, 意见提到, 要构建更加成熟的消费细分市场, 壮大消费新增长点

16 政府多维度促进消费 2018 年 8 月 31 日, 历经 7 次修改的新个税法正式亮相, 起征点确定为每月 5000 元, 实施日为 2018 年 10 月 1 日 2018 年 9 月 20 日, 中共中央国务院发布了关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见, 意见提到, 要构建更加成熟的消费细分市场, 壮大消费新增长点意见点题七大消费增长点, 包括吃穿用消费住行消费信息消费绿色消费等实物消费, 以及文化旅游体育消费健康养老家政消费教育培训托幼消费等服务消费 2018 年 9 月 30 日, 国务院关税税则委员会发布公告, 自 2018 年 11 月 1 日起, 降低 1585 个税目的进口关税在拉动经济增长的三驾马车中, 出口和投资均已陷入长期乏力的局面, 因此为促进经济增长, 政府层面陆续出台刺激消费措施随着一系列促消费政策实施, 未来消费增速将持续平稳运行, 并对经济增长形成重要支撑

17 ABOUT US 创办于 2005 年, 现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业, 致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题投中信息目前拥有媒体平台研究咨询金融数据会议活动四大主营业务, 通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务, 以期让出资者更加了解股权基金的运作状态, 让基金管理者更加洞彻产业发展趋势目前, 投中信息在北京上海深圳等地均设有办公室媒体平台 : 投中网历经十余年行业深耕, 拥有卓越的资深采编团队, 树立了强大的行业影响力, 并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台研究咨询 : 依托投中多元化产品丰富资源和海量数据, 聚集 VC/PE 行业政策环境投融趋势新经济领域开展深入研究, 为国内外投资机构监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果金融数据 : 通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究, 公司机构基金分析, 市场机遇挖掘, 为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见, 辅助商业决策 ; 同时, 提供包含基金项目募投管退全业务管理客户管理协同办公流程管理 (OA) 等的专业投资业务管理系统, 为一级市场机构用户打造一站式的办公平台会议活动 : 从 2007 年投中信息成功举办首届中国投资年会以来, 现已形成一套完整的会议体系此外, 基于投中媒体数据及研究优势, 投中信息同样为机构客户各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议国际会议高峰论坛行业研讨会等, 合力打造品牌影响力 INVEST IN YOUR DREAM 总有梦想可以投中

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18 电话 : 传真 : 邮编 : 网地站 : 址 : 北京市东城区东直门南大街 11 号中汇广场 A 座 7 层

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PowerPoint 演示文稿 www.chinaventure.com.cn 2019.H1 定增持续收紧优质个股巨额融资助力产业整合投中研究院 2019.07 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 定增市场融资概况定增重点案例定增市场行业浅析政策及展望 01/ 定增市场融资概况 2019 年 H1 定增预案规模环比下跌超 20% 定增低迷远未结束定增预案市场 2019 年 H1 定增预案金额 TOP5 代码