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桓秋
4 years ago
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1 中国企业 IPO 市场数据报告投中研究院

树图 2019 年 4 月, 共计有 19 家中国企业在 A 股港股以及美股成功 IPO, 募资总额 195 亿元 ; 本月 IPO 募资规模

2 中国企业 IPO 市场全景树图化学工业制造业建筑建材 IT 及信息化上海美股 3 家 9 亿元 19 家募资总规模 195 亿元互联网广东港股 6 家 98 亿元 A 股 10 家 88 亿元北京浙江拉卡拉三美股份东正金融新媒股份申万宏源月 IPO 树图 2019 年 4 月, 共计有 19 家中国企业在 A 股港股以及美股成功 IPO, 募资总额 195 亿元 ; 本月 IPO 募资规模 TOP5 企业依次为申万宏源三美股份东正金融拉卡拉新媒股份 ; IPO 集中行业为制造业 IT 及信息化互联网 ; IPO 集中地域为广东浙江 2

3 CONTENTS 01/ 中国企业 IPO 分市场分析 02/ 中国企业 IPO 行业和地域分析 03/ 04/ 中国企业 IPO 重点案例分析政策热点回顾 3

4 01/ 中国企业 IPO 分市场分析 2019 年 4 月, 全球市场 IPO 募资规模有所提升, A 股 IPO 现复苏迹象, 港股 IPO 不够活跃, 美股 IPO 频现独角兽 4

预计科创板今年将贡献 100 家上市公司, 这几乎是 2018 年全年 A 股 IPO 数量 ; 港股市场本月香港成为全球资本市场 IPO 募资规模最大市场, 而这主要得益于申万宏源高达

5 全球市场 IPO 募资规模有所提升 2019 年 4 月, 全球资本市场中企 IPO 表现尚佳 IPO 数量环比减少 26.92%, 同期增加 18.75% ; IPO 规模环比增加 7.73%, 同期增加超两倍本月 IPO 市场整体表现尚可 : A 股市场综合来看,A 股市场自 2018 年 Q4 之后显露复苏迹象不过, 今年一级市场的重头戏在科创板, 预计科创板今年将贡献 100 家上市公司, 这几乎是 2018 年全年 A 股 IPO 数量 ; 港股市场本月香港成为全球资本市场 IPO 募资规模最大市场, 而这主要得益于申万宏源高达亿元的募资金额 ; 美股市场近两月, 独角兽企业频繁选择赴美上市在这波独角兽 IPO 的浪潮中, 中概股当然没有缺席, 从游戏直播巨头斗鱼, 到叫板星巴克的瑞幸咖啡, 都已在 4 月递交了招股书 5

6 A 股 IPO 现复苏迹象, 科创板成重头戏 2019 年 4 月, 共计 10 家中国企业在沪深两市 IPO, 较上月减少 1 家 ; 募资规模共计 88 亿元, 环比下降 6.38% 综合来看, A 股市场自 2018 年 Q4 之后显露复苏迹象预计 2019 年后三季度, A 股市场 IPO 活跃度将随之提高不过, 今年一级市场的重头戏在科创板, 预计科创板今年将贡献 100 家上市公司, 这几乎是 2018 年全年 A 股 IPO 数量与去年同期相比, 今年 A 股一级市场萎缩, 并不是管理层对于一级融资市场的收紧, 主要是在科创板开板之际, 一些符合科创板上市要求的公司转投科创板所致此外, 在科创板开板之际, 管理层也投入了较大精力, 导致今年以来上会企业家数减少 6

港股市场 IPO 不够活跃, 现大额募资项目 2019 年 4 月, 共计 6 家中国企业在香港

99 亿元的募资金额申万宏源本次 IPO 募资规模接近本月全球 IPO 募资规模的 40%

7 港股市场 IPO 不够活跃, 现大额募资项目 2019 年 4 月, 共计 6 家中国企业在香港 IPO, 与上月相比, 数量腰斩 ; 募资规模共计 98 亿元, 环比上升 36.11% 综合来看, 香港市场自 2018 年 Q4 之后依然不够活跃本月香港成为全球资本市场中 IPO 募资规模最大市场, 而这主要得益于申万宏源高达亿元的募资金额申万宏源本次 IPO 募资规模接近本月全球 IPO 募资规模的 40% 对于香港资本市场来说, 预计 2019 年大约有 200 只新股上市, 由于需要较高的上市市值要求, 一旦市场气氛利好, 资金流动更充裕的话, 市场或将迎来一至两只同股不同权新股上市 6

8 港股 IPO 项目绝大部分为内地企业 2019 年 4 月, 港股共计发生 6 起中企上市案例, 全部为 IPO 案例按照 IPO 募资规模统计, 本月内地中企 IPO 占主导地位,4 家内地中企占港股市场全部 IPO 募资规模的 97% IPO 规模结构 7

美股市场 IPO 频现独角兽 2019 年 4 月, 共计 3 家中国企业在美国资本市场 IPO, 与上月持平 ; 募资规模共计 9 亿元, 环比减少 40% 4 月美股市场迎来了第一只网红电商股, 即如涵控股, 股票代码为 RUHN 如涵控股主营业务包括网红孵化网红营销网红电商三部分本月三日, 如涵控股在纳斯达克全球精选市场上市, 募资 1.

9 美股市场 IPO 频现独角兽 2019 年 4 月, 共计 3 家中国企业在美国资本市场 IPO, 与上月持平 ; 募资规模共计 9 亿元, 环比减少 40% 4 月美股市场迎来了第一只网红电商股, 即如涵控股, 股票代码为 RUHN 如涵控股主营业务包括网红孵化网红营销网红电商三部分本月三日, 如涵控股在纳斯达克全球精选市场上市, 募资 1.25 亿美元如涵控股曾获赛富亚洲 A 轮融资君联资本数千万 B 轮融资以及阿里巴巴 3 亿 C 轮融资, 并在 2016 年挂牌新三板近两月, 独角兽企业频繁选择赴美上市比如 4 月正式登陆美股市场的图片共享社交平台 Pinterest 视频和网络会议服务商 Zoom ideo Communications, 此外, 今年计划美股上市的独角兽企业还包括网约车巨头优步房屋租赁网站爱彼迎 (Airbnb) 等在这波独角兽 IPO 的浪潮中, 中概股当然没有缺席, 从游戏直播巨头斗鱼, 到叫板星巴克的瑞幸咖啡, 都已在 4 月递交了招股书, 截至本报告发出日, 有着互联网医美第一股的新氧已经成功上市, 且股价在上市两日之内就创下了超过 50% 的涨幅 6

10 02/ 中国企业 IPO 行业和地域分析 2019 年 4 月, 金融化学工业以及互联网类公司 IPO 募资最多, 新疆地区因申万宏源单笔高达 78 亿元的募资额成本月 IPO 最吸金地区 10

11 IPO 企业主要集中于内地 2019 年 4 月, 内地企业在全球资本市场 IPO 案例占比环比有所增长, 仅有 2 家来自港澳地区, 其余 17 家均来自内地下表是本月前五大募资行业对应的上市公司归属地情况 : 2019 年 4 月 IPO 前五大募资行业企业名单 10

12 金融股强势回归力拔头筹 2019年4月从募资规模来看金融化学工业以及互联网类公司IPO募资最多占据各行业募资总额的 64% 三个行业涉及的上市公司代表是申万宏源三美股份及拉卡拉本月制造类公司共有 4家企业IPO 成为IPO数量最多行业不过募资总额排在第四位 2019年4月中企IPO规模行业分布金融 6% 6% 化学工业 2% 5% 互联网 40% 7% 制造业汽车行业电信及增值服务 10% 12% IT及信息化 12% 运输物流其他 11

13 新疆地区 IPO 最吸金 2019 年 4 月中企 IPO 数量 ( 左 ) 及募资规模 ( 右 ) 地区分布 (%) 5% 5% 5% 5% 5% 26% 10% 5% 3%1% 1% 7% 40% 11% 11% 26% 13% 20% 广东浙江北京上海澳门山东四川香港新疆新疆浙江广东上海北京山东四川澳门香港注 :IPO 数量分布比例相加总和不为 1 系四舍五入所致 21

14 03/ 中国企业 IPO 重点案例 2019 年 4 月, 前五大 IPO 项目的募资规模均在 10 亿元以上, 占 4 月整体募资 70%, 且与其余 IPO 项目的平均融资额呈现两极分化的态势 14

15 中企 IPO 募资规模 TOP5 前五大 IPO 项目的募资规模均在 10 亿元以上, 占 4 月整体募资 70%, 且与其余 IPO 项目的平均融资额呈现两极分化的态势 70% 16

16 新股聚焦发行概况 : 2019 年 4 月 26 日, 申万宏源 (06806.HK) 在港交所主板上市, 共计发行亿股 H 股, 占发行后总股本的 10%, 发行价格为每股 3.63 港元, 募集资金总额亿港元, 募集资金净额亿港元重点解读 : 公司概况申万宏源集团股份有限公司是中央汇金投资有限责任公司控股的投资控股集团, 由原申银万国证券股份有限公司与原宏源证券股份有限公司于 2015 年 1 月合并而成旗下包括申万宏源证券申万宏源产业投资申万宏源投资申万宏源期货宏源期货宏源汇智宏源汇富等子公司历史融资申万宏源曾获中央汇金投资有限责任公司上海久事 ( 集团 ) 有限公司中国建银投资有限责任公司四川发展 ( 控股 ) 有限责任公司新疆金融投资有限公司等投资机构 IPO 账面退出申万宏源本次 IPO, 中央汇金退出前直接持有股权 22.28%, 中国建投退出前持有股权约 29.27%( 中央汇金持有中国建投 100% 股权 ), 上海久事退出前持有股权 5.38%, 四川发展退出前持有股权 4.99%, 新疆金投退出前持有股权 2.75% 评价营利下滑背景下, 证券公司业内普遍通过大额定增和 IPO 实现补血, 申万宏源也不例外, 成为第 12 家 A+H 上市券商 16

17 04/ 政策热点回顾 4 月 27 日, 针对市场传言的 IPO 发审政策调整的消息, 中国证监会作出正面回应 : 审核政策没有新的调整科创板当属 2019 年资本市场最为关注的话题, 据不完全统计, 已经有 17 个省市出台相关科创板鼓励政策, 其中至少有 5 个不同省市已经明确给出真金白银的政策 17

2019 年 4 月 IPO 政策盘点 4 月 27 日, 针对市场传言的 IPO 发审政策调整的消息, 中国证监会作出正面回应 : 1. 审核政策没有新的调整 2.

下一步, 将充分发挥资本市场配置资源的重要作用, 继续保持新股常态化发行, 严把资本市场入口关, 增加市场可预期性, 更好服务实体经济高质量发展科创板当属 2019 年资本市场最为关注的话题, 据不完全统计, 已经有 17

北京市明确加强上市资金补贴支持, 市级财政给予每家拟上市企业总额不超过 300 万元的资金补贴, 区级财政资金补贴不低于市级标准, 即北京市区两级财政给企业的上市补贴合计最高可达 600 万元 ; 3.

18 2019 年 4 月 IPO 政策盘点 4 月 27 日, 针对市场传言的 IPO 发审政策调整的消息, 中国证监会作出正面回应 : 1. 审核政策没有新的调整 2. 坚持新股常态化发行, 严格按照现行法律法规规章, 对主板中小板创业板首发企业进行审核, 审核政策没有新的调整, 主要从公司治理规范运行信息披露等多个维度对首发企业严格把关, 从源头上提高上市公司质量, 审核进度服从质量 3. 下一步, 将充分发挥资本市场配置资源的重要作用, 继续保持新股常态化发行, 严把资本市场入口关, 增加市场可预期性, 更好服务实体经济高质量发展科创板当属 2019 年资本市场最为关注的话题, 据不完全统计, 已经有 17 个省市出台相关科创板鼓励政策, 其中至少有 5 个不同省市已经明确给出真金白银的政策 1. 上海市最高补贴达到 2000 万元, 补贴最低的省市也有万元的奖励 ; 2. 北京市明确加强上市资金补贴支持, 市级财政给予每家拟上市企业总额不超过 300 万元的资金补贴, 区级财政资金补贴不低于市级标准, 即北京市区两级财政给企业的上市补贴合计最高可达 600 万元 ; 3. 浙江省早在去年年底在科创板上市标准细则等尚未明确的前提下就率先启动科创板计划, 征集了 100 多家企业备战科创板, 这也成为国内首个有明确科创板备选企业名单统计的省份 4. 湖北省已建设全省科创板后备企业库, 计划 2019 年重点选择 20 家左右的科创板后备企业向上交所推荐并确保 1 至 2 家企业首批在科创板发行上市, 全年新增 3 至 5 家科创板上市企业 23

19 数据说明为方便读者使用, 现将报告中数据来源统计口径及汇率换算进行说明 : 数据来源本报告图表数据来源均为 CVSource 投中数据统计口径中国企业 :A 股市场为于上海证券交易所及深圳证券交易所成功上市企业 ; 港股市场为业务主要地区在中国 ( 含港澳台 ) 的企业, 特别提示的是, 业务主要地区与上市公司总部所在地存在不一致情况 ; 美股市场为公司总部地址位于中国 ( 含港澳台 ) 的企业此外, 报告中关于内地企业的统计口径为满足上述中国企业的前提下按照公司总部所在地进行的划分全球市场 :A 股港股美股及全球范围内剩余其他证券交易市场, 重点在前三个市场且本报告图表数据均仅涵盖该部分市场上市类型 : 仅包含新股发行情况, 不包含港股中介绍上市转板上市, 并且 IPO 募资规模统计已剔除港股中销售股份而非新股发售部分募资金额汇率换算报告中所有涉及的港股与美股 IPO 募资总额均已按上市当日汇率换算为人民币进行统计 24

20 ABOUT US 投中信息创办于年, 现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业, 致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题投中信息目前拥有媒体平台研究咨询金融数据会议活动四大主营业务, 通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务, 以期让出资者更加了解股权基金的运作状态, 让基金管理者更加洞彻产业发展趋势目前, 投中信息在北京上海深圳等地均设有办公室媒体平台 : 投中网历经十余年行业深耕, 拥有卓越的资深采编团队, 树立了强大的行业影响力, 并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台研究咨询 : 依托投中多元化产品丰富资源和海量数据, 聚集行业政策环境投融趋势新经济领域开展深入研究, 为国内外投资机构监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果金融数据 : 通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究, 公司机构基金分析, 市场机遇挖掘, 为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见, 辅助商业决策 ; 同时, 提供包含基金项目募投管退全业务管理客户管理协同办公流程管理 ( ) 等的专业投资业务管理系统, 为一级市场机构用户打造一站式的办公平台会议活动 : 从年投中信息成功举办首届中国投资年会以来, 现已形成一套完整的会议体系此外, 基于投中媒体数据及研究优势, 投中信息同样为机构客户各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议国际会议高峰论坛行业研讨会等, 合力打造品牌影响力 INVEST IN YOUR DREAM 总有梦想可以投中 20

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PowerPoint 演示文稿 www.chinaventure.com.cn 2019.H1 定增持续收紧优质个股巨额融资助力产业整合投中研究院 2019.07 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 定增市场融资概况定增重点案例定增市场行业浅析政策及展望 01/ 定增市场融资概况 2019 年 H1 定增预案规模环比下跌超 20% 定增低迷远未结束定增预案市场 2019 年 H1 定增预案金额 TOP5 代码