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移坂窦
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1 中国企业并购市场数据报告投中研究院 219.6

2 CONTENTS 1/ 2/ 3/ 4/ 5/ 中企并购市场数据分析中企并购市场行业地域分析中企并购市场重大案例私募基金并购及退出概况政策热点

3 1/ 中国企业并购市场数据分析 219 年 5 月, 中企并购市场投资意向发展持续走弱, 大额交易骤减, 整体交易规模也处于较低水平 5 月私募基金对中企并购的支持力量减弱, 另外, 受国际贸易环境影响, 跨境并购下降明显

4 并购市场宣布交易月度趋势 219年5月中企并购市场交易活跃度依旧低于218年平均水平大额并购案例骤减同时交易规模持续走低 5月披露预案352并购交易环比下降23.48% 同比下降28.6% 当中披露金额的有258笔交易总金额约为172.26亿美元环比下降27.73% 同比下降 29.89% 218年5月-219年5月中企并购市场宣布交易趋势月 6月 7月 8月 9月 1月 11月 12月 1月 218 披露并购金额(亿美元) 月 3月 4月 5月 219 案例数量笔数据来源 CVSource投中数据披露金额案例数量笔投中研究院 219.6

5 并购市场完成交易月度趋势 5月共计完成195笔并购交易环比下降2.99% 同比下降9.72% 当中披露金额的有162笔交易总金额约为95.39亿美元环比下降52.9% 同比下降53.57% 中企并购市场完成并购案例规模下降明显 218年5月-219年5中企并购市场完成交易趋势月 6月 7月 8月 9月 1月 11月 12月 1月 218 披露并购金额(亿美元) 月 3月 4月 5月 219 案例数量笔数据来源 CVSource投中数据披露金额案例数量笔投中研究院 219.6

6 2/ 并购市场行业地域分析 219 年 5 月, 广东省并购完成案例数量最多, 北京地区交易规模均处于全国首位

地域分布 219年5月完成并购地域分布按投资标的分类并购规模亿美元北京市并购数量家广东 2.29 浙江江苏 13.29 江苏 19 四川 11.42 广东 29 8.12 12 上海市 9 内蒙古 4.63 北京市 9 吉林 4.

7 地域分布 219年5月完成并购地域分布按投资标的分类并购规模亿美元北京市并购数量家广东 2.29 浙江江苏江苏 19 四川广东上海市 9 内蒙古 4.63 北京市 9 吉林 4.47 浙江 8 河南 3.72 香港上海市 2.94 山东 4 湖南 2.76 内蒙古 4 山东 2.67 湖南 4 其他数据来源 CVSource投中数据 33 其他投中研究院 219.6

8 并购数量规模行业分布 219年5月中企完成并购交易按行业数量分布 9.7% 1.7% 2.3% 2.3% 2.8% 2.8% 3.4% 5.1% 5.1% 5.7% 25.6% 1.2% 6.3% 8.% 9.1% 制造业金融 IT及信息化医疗健康化学工业文化传媒房地产互联网消费升级公用事业运输物流汽车行业综合电信及增值服务其他 219年5月中企完成并购交易按行业规模分布亿美元 3 24 数据来源 CVSource投中数据投中研究院 219.6

9 3/ 中国企业并购市场重大案例 219 年 5 月, 超 1 亿美元规模完成并购交易 1 笔, 超 1 亿美元完成并购案例 26 笔, 其中交易规模最大的是万达电影亿元收购万达影业

10 完成并购大额案例 5 月 8 日, 万达电影成功收购万达投资等 21 名交易对方合计持有的万达影视传媒有限公司 95.77% 股权, 交易金额亿元, 万达电影表示, 通过本次交易, 万达电影将建成集院线终端平台传媒营销平台影视 IP 平台线上业务平台影游互动平台为一体的五大业务平台, 向国内领先的泛娱乐平台型公司的目标更近一步万达电影将借助此次重组, 真正实现从院线到电影公司转型升级 219 年 5 月中国境内完成并购案例 TOP1 被并购方 CV 行业金额 ( 亿美元 ) 并购方股权 % 万达影业文化传媒万达电影 95.77% 协鑫智慧能源公用事业 6.73 霞客环保 9.% 霍煤鸿骏制造业 4.1 霍林河煤业 51.% 亿晶光电能源及矿业 3.97 勤诚达 2.% 康平投资金融 3.96 峰岭大健康 3.37% 新开源生物医疗健康 2.57 新开源 83.74% 粤海石油运输物流 2.28 广州发展 1.% 重药控股医疗健康 2.27 重庆城投 16.33% 顺宇洁能综合 2.18 露笑科技 92.31% 多喜爱制造业 1.87 浙建集团 29.83% 数据来源 :CVSource 投中数据投中研究院,219.6

11 跨境并购案例 219 年 5 月完成跨境并购案例约 15 笔, 其中出境并购 12 笔, 入境并购 3 笔 ; 披露交易金额约 2.92 亿美元 5 月, 最大跨境并购交易规模是北京天骄航空产业投资有限公司出资 2.5 亿美元收购乌克兰马达西奇公司, 其次是中远海运旗下中远海运港口有限公司以 2.25 亿美元成功收购秘鲁火山矿业集团持有的秘鲁钱凯码头 6% 股份此次携手火山矿业共同推动钱凯码头发展, 将进一步完善集团全球码头网络, 积极推动贸易发展 219 年 5 月中企参与跨境并购完成部分案例被并购方所在地 CV 行业金额 ( 万美元 ) 并购方西奇公司乌克兰制造业 25 紫光集团钱凯码头秘鲁运输物流 225 湖北能源等 R1 国际新加坡化学工业 6554 亿腾医药 Carchs 日本汽车行业 179 凯雷投资 FFT 德国制造业 - 帝亚吉欧 Pini Polska 波兰制造业 - 伊利股份 MyCheck 以色列 IT 及信息化 - 远东控股数据来源 :CVSource 投中数据投中研究院,219.6

12 4/ 219 年 5 月私募基金并购及退出概况 5 月私募基金对中企并购的支持力量减弱, 年初至今私募基金参与并购市场活跃度明显走弱, 5 月平均交易规模环比下降 18.4%

13 私募基金参与并购交易趋势经过1月 2月的触底行情目前仍在上升通道 5月私募基金拟参与中企并购交易共计29笔其中披露交易金额26笔共计12.38亿美元交易规模最大的是宇纳资本旗下湖南德成宇纳投资合伙企业有限合伙向桑顿新能源增资15.4亿元获得其18.27%股权 218年5月-219年5月私募基金拟参与并购市场交易趋势月 6月 7月 8月 9月 1月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月披露金额(亿美元) 数据来源 CVSource投中数据案例数量笔投中研究院 219.6

14 私募基金完成并购案例 219 年 5 月, 共计 11 支私募基金参与完成并购, 共计投资亿元投资规模最大的中电科投资旗下中电电子信息产业投资基金 ( 天津 ) 中电科 ( 成都 ) 网络安全以 1.8 亿元收购绿盟科技 13.87% 股份其次是晋成资本旗下泰兴市智成产业投资基金 ( 有限合伙 ) 9.53 亿收购锦富技术 19.19% 股权, 并成为其第一大股东被并购方 219 年 5 月私募基金参与并购部分案例 CV 行业金额 ( 亿元 ) 机构私募股权基金锦富技术制造业 9.53 晋成资本泰兴市智成产业投资基金 ( 有限合伙 ) 中电电子信息产业投资基绿盟科技互联网 5.8 中电科投资金 ( 天津 ) 合伙企业 ( 有限合伙 ) 中电科 ( 成都 ) 网络安全绿盟科技互联网 5. 中电科投资股权投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 百利科技能源及矿业 4.23 瑞益资本德清通利企业管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 露笑科技制造业 3.54 鼎一投资宁波合勋投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 明日宇航制造业 3. 北京华控投资金宇车城汽车行业.79 禹泽投资北京华控产业投资基金 ( 有限合伙 ) 福州北控禹阳股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 美电贝尔 IT 及信息化.3 时代伯乐深圳洲明时代伯乐投资管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 美电贝尔 IT 及信息化.1 嘉富诚珠海中富制造业 - 新丝路资产深圳市嘉诚富通基金管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 陕西新丝路进取一号投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 数据来源 :CVSource 投中数据投中研究院,219.6

15 私募基金以并购方式退出回报 5月共计24支私募基金以并购的方式成功退出回笼金额约7.99亿元 5月8日万达电影成功收购万达影视传媒有限公司 95.77%的股权泛海股权投资等11家机构基金成功退出回笼金额约38.4亿元 218年5月-219年5月私募股权基金并购退出数量及回笼金额月 6月 7月 8月 9月 1月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月回笼金额亿元数据来源 CVSource投中数据退出数量支投中研究院 219.6

16 私募机构基金退出案例另外,5 月 3 日, 太极实业字公司使用投资项目的结余募集资金承债式收购蓓翔新能源 1% 股权, 无锡产业聚丰投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 成功退出, 回笼金额 4.65 亿元 219 年 5 月私募基金并购退出部分案例退出标的 CV 行业金额 ( 亿元 ) 万达影业文化传媒 9.69 退出机构泛海股权投资万达影业文化传媒 8.53 弘毅投资万达影业文化传媒 6.34 一方投资蓓翔新能源能源及矿业 4.65 聚丰投资管理基金 - 北京弘创投资管理中心 ( 有限合伙 ) 宿迁清远影视传媒合伙企业 ( 有限合伙 ) 无锡产业聚丰投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 绿盟科技互联网 4.23 联想投资 - 中科光芯 IT 及信息化 4. 江苏盛堃协鑫智慧能源公用事业 4. 川商兴业股权万达影业文化传媒 3.88 凯诺资本协鑫智慧能源公用事业 3.63 苏豪一带一路资本万达影业文化传媒 3.18 信达风淮安信堃股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 成都川商贰号股权投资基金中心 ( 有限合伙 ) 梦元 ( 天津 ) 影视资产管理中心 ( 有限合伙 ) 江苏一带一路投资基金克拉玛依恒盈股权投资有限合伙企业数据来源 :CVSource 投中数据投中研究院,219.6

17 5/ 政策热点

政策及热点 5月政策热点 5月11日中国证监会主席易会满作了题为聚焦提高上市公司质量夯实有活力有韧性资本市场的基础的讲话他提到上市公司是经济发展动能的转换器资本市场日渐成为并购重组的主渠道存量盘活的主战场资本市场在优化资本形成机制健全产权制度激发创新活力等方面发挥了不可替代的作用对于提高上市公司质量易会满表示深化金融供给侧结构性改革

18 政策及热点 5月政策热点 5月11日中国证监会主席易会满作了题为聚焦提高上市公司质量夯实有活力有韧性资本市场的基础的讲话他提到上市公司是经济发展动能的转换器资本市场日渐成为并购重组的主渠道存量盘活的主战场资本市场在优化资本形成机制健全产权制度激发创新活力等方面发挥了不可替代的作用对于提高上市公司质量易会满表示深化金融供给侧结构性改革是提高金融服务实体经济能力打赢防范化解金融风险攻坚战的根本举措坚持增量和存量并重以增量带动存量实现市场化优胜劣汰持续提高上市公司质量其中关于深化存量改革方面其表示力争用几年的时间使存量上市公司质量有较大提升挥好市场无形之手的作用完善并购重组破产重整等机制支持优质资产注入上市公司为上市公司提质增效注入新鲜血液要探索创新退市方式实现多种形式的退市渠道

19 数据说明为方便读者使用现将报告中数据进行说明数据说明报告中数据来源均为CVSource投中数据中企并购市场是指由中国企业作为买方卖方以及投资标的披露的交易私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易数据未包含交易传闻的交易或不确定的交易无形资产以及实物资产转让基金份额的转让新建公司的投资企业内部的并购重组案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让 338 汇率换算折算为剔除汇率的影响我们采用交易发生日的即期汇率进行

20 ABOUT US 投中信息创办于 25 年, 现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业, 致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题投中信息目前拥有媒体平台研究咨询金融数据会议活动四大主营业务, 通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务, 以期让出资者更加了解股权基金的运作状态, 让基金管理者更加洞彻产业发展趋势目前, 投中信息在北京上海深圳等地均设有办公室媒体平台 : 投中网历经十余年行业深耕, 拥有卓越的资深采编团队, 树立了强大的行业影响力, 并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台研究咨询 : 依托投中多元化产品丰富资源和海量数据, 聚集 VC/PE 行业政策环境投融趋势新经济领域开展深入研究, 为国内外投资机构监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果金融数据 : 通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究, 公司机构基金分析, 市场机遇挖掘, 为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见, 辅助商业决策 ; 同时, 提供包含基金项目募投管退全业务管理客户管理协同办公流程管理 (OA) 等的专业投资业务管理系统, 为一级市场机构用户打造一站式的办公平台会议活动 : 从 27 年投中信息成功举办首届中国投资年会以来, 现已形成一套完整的会议体系此外, 基于投中媒体数据及研究优势, 投中信息同样为机构客户各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议国际会议高峰论坛行业研讨会等, 合力打造品牌影响力 INVEST IN YOUR DREAM 总有梦想可以投中

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PowerPoint 演示文稿 www.chinaventure.com.cn 219.4 中国企业并购市场数据报告投中研究院 219.5 CONTENTS 1/ 2/ 3/ 4/ 5/ 中企并购市场数据分析中企并购市场行业地域分析中企并购市场重大案例私募基金并购及退出概况政策热点 1/ 中国企业并购市场数据分析 219 年 4 月, 中企并购市场投资意向发展平缓, 大额交易减少, 中小规模交易居多, 整体交易规模也处于近一年较低水平