第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1: 沪胶收盘价折线图 2 / 20

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蝴酆
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1 能源化工衍生品日报 2018 年 9 月 18 日天然橡胶日报研究员 : 潘盛杰期货从业证号 :F : 第一部分产业评述 : panshengjie_qh@chinastock.com.cn 天然橡胶 : 沪胶低位震荡, 现货市场报价窄调 ±50 元 / 吨, 交投不活跃主力 1901 合约中午报收点, 据此 :16 年宝岛中化全乳老胶贴水元报价元 / 吨 ; 标二贴水元报价元 / 吨 ; 越南 3L 贴水元报价元 / 吨 ;17 年泰国宏曼历烟片升水 +350 元报价元 / 吨日胶周一休市, 今日低开走高, 主力 JRU02 合约报收点, 下跌 -1.5 点或 -0.89% 沪胶弱势震荡, 主力 1901 合约报收点, 下跌 -115 点或 -0.94% 沪胶全部合约成交 33.1 万手, 日减仓手至 45.2 万手, 交投不活跃原因 QinRex 数据 :7 月马来西亚天胶产量结束八连降, 同环比双增至 5.6 万吨, 其中, 同比增加 +2.1%, 环比大增 +36.3% 出口量和国内消费量方面, 也表现为双增, 出口量同比增加 +19.8%, 环比增加 +7.8%; 国内消费量方面, 同比增加 +8.1%, 环比增加 +8.3% 进口量方面, 延续同比五连降, 同比下降 -7.3%, 但是环比大增 +24.1% 1 月至 7 月, 马来西亚天胶产量 33.4 万吨, 同比下降 -23.0% 天胶进口出口和国内消费量同比分别增加 +4.2% +1.3% 和 +8.6% 库存同比下降-3.5% 各主产区中, 泰国中部降雨较多, 其余地区气候正常台风山竹的威力减弱, 正自东向西影响我国云南西双版纳普洱等地, 将带来大到暴雨中端全乳老胶因绝对价格处于低位, 据贸易商反馈, 今年老胶的销售要较去年顺畅操作上, 沪胶上午随商品一度下探, 后回调震荡主力 1901 合约谨慎操作, 关注下方点处的支撑 ( 仅供参考 ) 1 / 20

2 第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1: 沪胶收盘价折线图 2 / 20

3 图 2: 主流天然橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 图 3: 主流合成橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯聚烯烃日报研究员 : 隋斐期货从业证号 :F 第一部分产业评述 : :suifei_qh@chinastock.com.cn 今日 LL&PP 震荡上行,L1901 收于 9475 元 / 吨, 较上个交易日收盘价上涨 65 元 / 吨, 涨幅 0.69%;PP1901 收于 10050, 收于 9947 元 / 吨, 较上个交易日收盘价上涨 103 元 / 吨, 涨幅 1.04% 下游节前补货, 现货供应偏紧, 现货价格坚挺, 成交气氛良好, 线性华东煤化工交割品 9500,PP 拉丝华东交割品元 / 吨供应方面延安能源新装置投产,PE 方面上旬多套检修装置重启今日 PE 装置停车比例 11.17%, 线性开工比例维持 35.93%, 中下旬神华宁煤神华包头上海金菲检修装置计划重启, 近期高压货源到港集中, 港口库存压力上升, 8 月 PE 进口量环比上升 12.2 万吨至万吨, 其中线性进口量增加 6.8 万吨至 40.7 万吨, 亚洲市场受美金低价货源的冲击价格下调, 九十月份整体供应仍将回升 ;PP 供应方面近期中天合创环管装置辽通化工老装置和福基石化等装置临时停车, 拉丝开工率偏低, 今日福建联合二线小修,PP 停车装置比例 17.16%, 其中拉丝开工比例小幅上升至 25.16%, 下旬神华宁煤 PP 神华包头装置恢复供应,PP 货源偏紧的局面将得到缓解, 供应预将回升 ; 需求方面农膜旺季消费支撑原料需求, 下游整体开工率仍有提升, 石化库存今日 71 万吨, 较昨日下降 4.5 万吨节前下游补货现货偏紧,L1901 和 PP1901 主力合约在 9300 和 9800 附近有支撑 ( 仅供参考 ) 3 / 20

4 第二部分烯烃产业数据品种 PE 9 月 17 日 9 月 18 日涨跌 PP 9 月 17 日 9 月 18 日涨跌 LL PP 期货收盘价 LL PP LL PP 市场自提价华北煤化工华东煤化工拉丝月间差 LL01-LL PP01-PP 价差跨品种 LL09-PP LL05-PP LL01-PP 基差 LL01 基差 PP01 基差 PE 9 月 14 日 9 月 17 日涨跌 PP 9 月 14 日 9 月 17 日涨跌外盘市场价格 LLDPE 远东均聚远东 LDPE 远东共聚远东 HDPE 膜远东注塑东南亚乙烯东北亚丙烯 FOB 韩国上游原料价格乙烯东南亚日本石脑油 CFR % 布伦特 % WTI % 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯第三部分烯烃产业利润图图 1:LL 分区域价格走势图 2:PP 分区域价格走势 4 / 20

5 图 3:LL 月间差图 4:PP 月间差图 5:LL 期现价格走势图 6:PP 期现价格走势图 7:LL&PP 期现价差图 8: 品种间价差 5 / 20

6 甲醇日报研究员 : 陈焱期货从业证号 :F : 第一部分产业评述 :chenyan_qh@chinastock.com.cn 甲醇震荡小幅走弱, 主力合约 1901 收于 3249 元 / 吨, 较前日结算价格上涨 0.34%; 现货方面 : 江苏太仓现货报盘元 / 吨 ; 山东南部地区当地工厂库存偏低, 报价不多, 少数在元 / 吨, 市场成交偏淡 ; 内蒙北线地区报价元 / 吨, 企业表示签单进展顺利, 少数停售 ; 南线地区部分报价 3000 元 / 吨, 整体出货情况仍需观察 ; 短期内地高位有所分化, 下游销区价格开始回落, 上游压力不大, 暂时稳定, 关注成交情况 ; 港口方面, 现货相对稳定, 由于到港较少以及转口因素, 上周库存下降 10 万吨至 77 万吨 ; 整体供需看, 9 月随着盛虹的恢复和进口减少供需环比走好, 平衡或小幅去库状态 ; 短期内地现货高位回落概率较大, 因为一体化烯烃装置外采减少以及供应偏高, 但是期货目前贴水状态, 影响预计有限, 交易节奏上关注内地下跌之后期货的做多机会 ; 中期依然倾向于逢低做多 01 合约 ( 仅供参考 ) 第二部分甲醇产业数据 9 月 14 日 9 月 17 日 9 月 18 日涨跌幅度 MA 期货收盘 MA MA WTI % 6 / 20

7 布伦特 % 现货成交太仓出罐鲁南出厂内蒙出厂 CFR 中国 ($) % 跨月价差 MA MA 基差太仓太仓跨区价差太仓 - 鲁南太仓 - 内蒙太仓 - 进口 % 第三部分醇产业利润图图 1: 国内主要地区甲醇区域价差图 2: 甲醇全球价差 7 / 20

8 图 3: 期现价差图 4: 进口与检修图 5: 甲醇开工率图 6: 港口 MTO 利润 8 / 20

9 PTA 日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分产业评述 : :masirui_qh@chinastock.com.cn 今日 PTA 主力 1901 合约再度大跌, 最终累计增仓 8.15 万手至万手, 跌 1.69% 收于 7214 现货方面, 上午 PTA 现货价格偏弱, 主流品牌意向报盘在 8600 元 / 吨附近, 部分报元 / 吨, 买气疲弱, 意向递盘在 8000 元 / 吨附近, 贸易商出货不少午后现货市场几单在元 / 吨成交, 另听闻部分偏低货源有在元 / 吨有商谈装置方面, 9 月中旬后, 检修依旧较多三房巷今日宣布本月底 120 万吨装置检修 20 天, 宁波逸盛 220 万吨装置于上周末起检修 2 周, 海南逸盛 200 万吨装置下月中停车检修半个月盛虹 150 万吨装置于国庆后检修 2 周近一周以来,PTA 现货价格跌幅有限, 而 PX 价格先跌后涨, 本周 PTA 加工费受此影响有所下降至单吨 1700 元左右从下游聚酯环节来看, 受原料端价格上涨过快影响, 本周周度开工率继续回落至 88% 附近, 尤其是短纤负荷再度下跌, 环比下降超过 2% 至 69% 附近, 涤纶长丝负荷近期第一次下跌 3% 至 92% 附近本周聚酯产品库存继续上升,POY,FDY,DTY 库存天数环比分别上涨 3 天,4 天,25 天不过由于本周后半段 PTA 和 MEG 价格大幅下滑, 因此利润水平出现好转, 瓶片及短纤等产品也未亏损加大从供应的角度来说,9 月中旬的检修较多会拉低 PTA 的开工率, 但目前需求上, 聚酯负荷在 9 月仍存在继续下滑的可能, 金九银十尽管马上来临, 但面临目前低利润甚至亏损的情况下, 下游消费或将放缓, 因此个人判断 9-10 月累库应该是大概率事件 PX9 月 ACP 商谈最终在 1340 美金, 成本端有支撑, 中长线来看 TA 个人依旧认为是一个逢低做多的品种, 但在现阶段 PTA 价格逐步从情绪定价回归到基本面定价的过程中, 需要等待基本面的再度走强, 因此目前逢高继续做空 ( 仅供参考 ) 9 / 20

10 第二部分 PTA 产业数据昨日价格今日价格日涨跌 TA 期货收盘 TA TA 华东日均价 MEG 日均价现货成交 CFR 中国 PX CFR 日本石脑油 TA 跨月价差 TA TA / 20

11 第三部分产业利润图图 1: 华东地区 PTA 价格走势图 2:PTA 期货各月间价差图 3:PTA-PX 加工利润图 4: PX 与石脑油及 MX 价差 11 / 20

12 石油沥青日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分行情评述 : :masirui_qh@chinastock.com.cn 今日沥青主力合约 1812 震荡下行, 减仓 2.46 万手至 50.9 万手, 收于 3594 现货方面, 昨日中石化沥青价格上调后, 今日中石油及地方炼厂合同零星跟涨, 幅度在元 / 吨, 终端需求维持平稳山东市场主流成交在元 / 吨, 较上周价格小涨 25 元 / 吨华北市场主流成交在元 / 吨, 延续稳定目前山东华北地区各炼厂出货表现不一, 且由于地炼均有锁价的情况, 山东华北地区炼厂均有部分低价合同在执行, 对沥青价格的进一步上涨也带来一定利空, 市场需求能否继续改善对沥青价格走势仍起着决定性作用 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表 9 月 17 日 9 月 18 日涨跌幅度期货收盘 BU BU 月 14 日 9 月 17 日涨跌幅度 Brent 华东市场价现货成交山东市场价炼厂利润进口利润裂解价差 / 20

13 能源化工部第三部分产业价格利润图图 1:Brent 与沥青主力走势图 2: 国内沥青价格走势图 3: 裂解价差图 4: 进口利润 13 / 20

14 能源化工部燃料油日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分行情评述 : :masirui_qh@chinastock.com.cn 今日燃料油主力合约 1901 大幅震荡, 最终减仓 992 手至 9.65 万手, 跌 0.03% 至 3114 收盘现货方面, 近月 380cst 燃料油较布伦特原油的裂解价差贴水持稳, 尽管原油价格攀升经纪消息人士称,10 月 380cst 燃料油较布伦特原油的驳船裂解价差贴水报每桶约负美元, 持平于上周五而这正值原油价格周一上涨之际, 因目前投资者将关注点放在了美国对伊朗制裁之上新加坡燃料油现货交易窗口, 有一笔船货达成交易, 成交 2 万吨 180cst 高硫燃料油船货 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表 9 月 17 日 9 月 18 日涨跌幅度期货收盘 FU FU 月 14 日 9 月 17 日涨跌幅度纸货价 ( 近 1 月 ): 新加坡 380cst 现货成交纸货价 ( 近 2 月 ): 新加坡 380cst 高硫 380-FOB 新加坡高硫 380-FOB 阿拉伯湾 / 20

15 第三部分产业价格利润图图 1: 主力合约走势图图 2:: 新加披纸货价图 3: 高硫 380-FOB 15 / 20

16 PVC 日报研究员 : 黄居欧期货从业证号 :F 第一部分市场研判 : :huangjuou_qh@chinastock.com.cn 今日 V1901 震荡整理收于 6695 元 / 吨, 较上个交易日收盘价上涨 15 元 / 吨, 涨幅 0.22% 现货成交气氛较差, 现货价格弱势下行,5 型电石料华东地区主流自提报价元 / 吨 ; 华南地区元 / 吨自提 ; 山东主流元 / 吨送到, 河北市场主流元 / 吨送到上游方面 PVC 企业电石到货仍不稳定, 电石价格继续上行, 山东部分外采电石的 PVC 工厂亏损加重 ; 供应方面上周新增几家 PVC 工厂检修,PVC 整体开工小幅下降 0.58% 至 81.88%; 其中电石法 PVC 开工率环比下降 2% 至 81.09%; 乙烯法 PVC 开工率环比提升 7.23% 至 86.23%, 近期泰山盐化黑龙江昊华以及英力特 5 型共计 65 万吨装置计划检修, 下旬青海宜化甘肃银光盐化昊华 82 万吨装置计划复产, 天津大沽 80 万吨装置负荷月底恢复, 山西榆社 10 万吨新产能本月中旬投产, 陕西北元预计 11 月份投产,PVC 上游装置开工仍将维持高位, 供应仍将上升 ; 需求方面大企业开工平稳, 中小企业开工偏低, 部分受到环保检查的影响, 目前上游工厂仍有预售, 但新街订单一般, 社会库存上周华东及华南市场样本仓库库存环比增 3.11%, 同比低 4.6%, 整体仍处低位, 四季度供应增加需求回落, 库存或将被动累积, 盘面的下行也体现了对未来的预期, 短期观察附近的支撑力度 ( 仅供参考 ) 16 / 20

17 第二部分数据及走势图图 1:pvc 期货主力合约收盘价走势图图 2:pvc 现货均价走势图 17 / 20

18 图 3:PVC( 乙烯法 ) 现货区域价走势图图 4:PVC( 电石法 ) 现货区域价走势图 18 / 20

19 图 5:PVC( 电石法 ) 基差走势图图 6:PVC 国际价格走势图 19 / 20

20 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书, 本人承诺以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司 ( 以下简称银河期货, 投资咨询业务许可证号 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断, 银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司能源化工事业部北京 : 北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 11 层上海 : 上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 楼网址 : 邮箱 :yhqhnyhg@chinastock.com.cn 电话 : / 20

第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯 2 / 16

第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯 2 / 16 能源化工衍生品日报 2018 年 12 月 26 日研究员 : 马思睿天然橡胶日报期货从业执照编号 :F3015749 期货投资咨询编号 :Z0013174 第一部分产业评述 : 021-65789237 : masirui_qh@chinastock.com.cn 天然橡胶 : 沪胶早盘低位窄调, 销地现货市场报价波动不明显, 交投清淡主力 1905 合约中午报收 11060 点, 据此

第二部分 产业数据 表 1: 产业数据 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯 卓创资讯 第三部分 产业数据图 图 1: 沪胶收盘价折线图 2 / 20

第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1: 沪胶收盘价折线图 2 / 20