第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1 沪胶收盘价折线图 2 / 15

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浒甘
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1 能源化工衍生品日报 2018 年 11 月 15 日天然橡胶日报研究员 : 马思睿第一部分产业评述期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z : : masirui_qh@chinastock.com.cn 天然橡胶 : 沪胶上午横盘, 销地现货市场报价区间震荡为主, 交投尚可主力 1901 合约中午报收点, 据此 :17 年宝岛全乳胶贴水元报价元 / 吨 ; 标二贴水 -550 元报价元 / 吨 ; 越南 3L 贴水 -800 元报价元 / 吨 ;17 年泰国宏曼历烟片升水 +600 元报价元 / 吨日胶小幅整理, 主力 JRU04 合约报收点, 上涨 +0.4 点或 +0.25% 沪胶下行, 主力 1901 合约报收点, 下跌 -25 点或 -0.22% 沪胶全部合约成交 33.3 万手, 日增仓手至 48.1 万手, 交投一般援引中国人民大学官网消息 : 中国企业创新能力百千万排行榜 2018 发布三角轮胎股份有限公司厦门正新橡胶工业有限公司江苏通用科技股份有限公司入选千强榜 2018 年排行榜的评价指标, 包括专利数量专利质量创新价值扩散创新网络宣传等上游马来西亚半岛近有强降雨, 当地暂无灾害传闻版纳地区胶水维稳, 报收元 / 吨, 贴水海南胶水 -250 元 / 吨下游个别全钢企业开工接近满产, 尽管对内销并不看好, 但轮胎整体开工率暂未下调操作上 : 沪胶底部抬升 ; 主力 1901 合约观望, 关注点处的支撑 ( 仅供参考 ) 1 / 15

2 第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1 沪胶收盘价折线图 2 / 15

3 图 2: 主流天然橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 图 3: 主流合成橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯聚烯烃日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z : : masirui_qh@chinastock.com.cn 第一部分产业评述今日 LL&PP 震荡上行,L1901 收于 9060 元 / 吨, 较上个交易日价格上涨 30 元 / 吨, 涨幅 0.33%;PP1901 收于 9438 元 / 吨, 较上个交易日价格上涨 19 元 / 吨, 涨幅 0.2% 由于石化库存中等偏高, 两油仍有出货压力, 部分大区价格下调, 市场价格窄幅波动今日华东线性煤化工元 / 吨, 进口线性货源较少,PP 拉丝华东元 / 吨, 线性成交好于 PP 拉丝供应方面, 蒲城能源 30 万吨全密度装置因反应活性低临时停车, 计划今日下午开车, 开车后产 8008, 本月线性产量损失预计增加 1.2 万吨, 目前线性交割品偏紧的情况下市场价格相对稳定, 线性社会库存连续两周下降,11-12 月份平衡表预计去库存, 短期盘面表现相对强势, 但供应偏紧的局面随着 11 月中下旬检修的恢复和后期进口到港的增加, 预计在 12 月上中旬供应逐渐恢复, 对应着需求端季节性走弱的情况下, 从进口的成本来看, 盘面 9100 附近或有压制 ;PP 供应方面本月检修环比增多,11 月中下旬检装置陆续重启,12 月供应将有显著回升从市场成交情况来看 PP 成交不佳, 社会库存连续五周上升, 另外丙烯单体价格下跌带来粉料成本支撑下移, 粉粒料价差扩大, 粒料的消费受到粉料的压制, 在现货端尚未企稳的情况下,PP 盘面仍然承压 ( 仅供参考 ) 3 / 15

4 第二部分烯烃产业数据品种 PE 11 月 14 日 11 月 15 日涨跌 PP 11 月 14 日 11 月 15 日涨跌 LL PP 期货收盘价 LL PP LL PP 市场自提价华东煤化工华东煤化工拉丝月间差 LL01-LL PP01-PP 价差跨品种 LL09-PP LL05-PP LL01-PP 基差 LL01 基差 PP01 基差 PE 11 月 13 日 11 月 14 日涨跌 PP 11 月 13 日 11 月 14 日涨跌外盘市场价格 LLDPE 远东均聚远东 LDPE 远东共聚远东 HDPE 膜远东注塑东南亚乙烯东北亚丙烯 FOB 韩国上游原料价格乙烯东南亚日本石脑油 CFR % 布伦特 % WTI % 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯第三部分烯烃产业利润图图 1:LL 分区域价格走势图 2:PP 分区域价格走势 4 / 15

5 图 3:LL 月间差图 4:PP 月间差图 5:LL1901 基差走势图 6:PP1901 基差走势图 7:LL&PP 价差图 8: 品种间价差 5 / 15

6 甲醇日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z : 第一部分产业评述 : masirui_qh@chinastock.com.cn 今日甲醇低位震荡, 主力合约 1901 收于 2739 元 / 吨, 较前日结算价格下跌 0.22%; 现货方面 : 江苏太仓现货报盘元 / 吨 ; 山东南部地区主力工厂报价元 / 吨, 市场看空情绪较浓, 加之下游甲醛厂停车较多, 缺乏有效成交 ; 内蒙北线地区报价元 / 吨, 除部分供给烯烃外, 出货有所好转, 部分天然气甲醇装置近日停车 ; 南线地区报价元 / 吨, 货源多数供给烯烃 ; 西北加速下跌之后成交有改善, 近期环保对下游甲醛行业开工有所影响, 而成品油调油方面需求亦走弱 ; 港口方面, 卓创数据本周港口库存增加 5 万吨左右, 高于去年同期, 预计中下旬船期依然充裕, 港口库存继续增加的概率较大 ; 整体供需看, 港口库存上升, 暂时难以去化, 需求方面, 部分外购甲醇制烯烃企业外采乙烯降低对甲醇的需求量, 但是近期乙烯价格企稳, 中期开车可能性增加 ; 内地天然气装置陆续开始停车, 关注期货心态以及内地现货成交情况是否能够企稳 ; 短期供需依然向下, 中期估值修复, 短期依然坚持反套思路, 中期认为 05 合约后期有逢低做多的机会 ( 仅供参考 ) 第二部分甲醇产业数据 11 月 13 日 11 月 14 日 11 月 15 日涨跌幅度 MA 期货收盘 MA MA WTI % 布伦特 % 6 / 15

现货成交太仓出罐 2900 2740 2720-20 鲁南出厂 2700 2600 2600 0 内蒙出厂 2480 2350 2350 0 CFR

54% 跨月价差 MA01-05 124 100 89-11 MA05-09 75 42 59 17 基差太仓 -09 306 167 129-38

7 现货成交太仓出罐鲁南出厂内蒙出厂 CFR 中国 ($) % 跨月价差 MA MA 基差太仓太仓跨区价差太仓 - 鲁南太仓 - 内蒙太仓 - 进口第三部分醇产业利润图图 1: 国内主要地区甲醇区域价差图 2: 甲醇全球价差 7 / 15

8 图 3: 期现价差图 4: 全球甲醇检修与净进口图 5: 甲醇开工率图 6: 港口 MTO 利润 8 / 15

9 研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F PTA 日报期货投资咨询编号 :Z : : masirui_qh@chinastock.com.cn 第一部分产业评述今日 PTA 主力 1901 合约夜盘延续震荡, 累计减仓 3.6 万手至 91.6 万手, 涨 0.16% 收于 6442 现货方面, 今日 PTA 期货震荡, 现货市场表现低迷, 成交气氛一般日内报盘 1901 升水附近, 递盘升水附近成交基差 1901 升水附近日内现货成交区间在元 / 吨现款自提近期现货端尽管有供应商少量采购, 但对于价格的支持作用寥寥装置方面, 十一月份 PTA 装置检修仍高于预期, 多套 PTA 装置仍在检修或待检修过程中, 而逸盛大化 220 万吨装置于本周后半段传出将于 11 月 20 号起检修 2 个月, 但 PTA 现货价格依旧疲软, 仅仅反弹一天, 便重新陷入下跌格局 PX 价格由于换月计价因素有所下跌, 因此 PTA 加工费被动修复至 600 元 / 吨附近, 远月盘面加工费回升至 400 元 / 吨左右从下游环节看, 聚酯工厂在经历了前期集中停车后, 已经重启了绝大多数装置, 目前聚酯负荷已经回升至 88% 以上, 且 11 月份仍有继续上行的概率但下游织造加弹再度陷入僵局, 终端织机开工率下跌至 6 成左右, 加弹开工率下跌至 6 成, 真正的需求订单表现不容乐观包括双十一和圣诞节的订单都非常有限, 有些订单被提前透支, 新增订单的量表现非常一般, 从下游织造环节的心态来看, 随着四季度的来临, 市场操作心态也变的更为保守, 投机性需求大幅回落若原料价格仍旧不能止跌, 恐刚需订单也将继续减少, 新一轮负反馈开启后, 聚酯工厂恐将再度被动减产总体而言, 目前 PTA 市场面临的环境依旧较为悲观, 前期较低的加工费并未对盘面做空的力量形成太大制约涤纶丝在经历连续的降价促销后, 产销依旧没有放量, 尽管四季度 PTA 显性库存仍呈现去化走势, 但涤纶丝的库存高企带来的隐性库存增长, 不容忽视, 因此操作上维持不追空的思路, 逢反弹适当做空 ( 仅供参考 ) 9 / 15

10 第二部分 PTA 产业数据昨日价格今日价格日涨跌 TA 期货收盘 TA TA 华东日均价 MEG 日均价现货成交 CFR 中国 PX CFR 日本石脑油 TA 跨月价差 TA TA / 15

11 第三部分产业利润图图 1: 华东地区 PTA 价格走势图 2:PTA 期货各月间价差图 3:PTA-PX 加工利润图 4: PX 与石脑油及 MX 价差 11 / 15

12 研究员 : 马思睿 PVC 日报期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分市场研判 : : masirui_qh@chinastock.com.cn 今日 PVC 主力合约震荡上行,V1901 收于 6435 元 / 吨, 环比上涨 80 元 / 吨, 涨幅 1.26% 期货高开上行, 现货价格稳定, 华东地区主流自提报价元 / 吨, 华南地区元 / 吨自提, 盘面上涨, 期货贴水得到修复上游电石价格稳定,PVC 前期停车装置多半恢复, 电石货源消化速度加快供应方面,11-12 月份 PVC 检修装置整体较少, 新疆宜化计划本月底重启, 上周 PVC 开工率环比下降 1.14% 至 79.1%, 供应预计维持高位 ; 需求方面目前维持稳定, 华南市场成交较好, 库存下降较为明显, 上周 PVC 华东和华南地区的社会库存继续下降, 下游库存低位, 近期现货价格稳定, 市场信心有所恢复,V 价反弹, 但价格持续向上需要下游持续补库和市场投机需求的增加, 目前来看, 上方仍有压制, 短期或在区间震荡 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表项目 11 月 14 日 11 月 15 日日涨跌涨跌幅 V % V % V % 项目 11 月 13 日 11 月 14 日日涨跌涨跌幅电石法 PVC 华北 % 电石法 PVC 华东 % 电石法 PVC 华南 % 乙烯法 PVC 华北 % 乙烯法 PVC 华东 % 乙烯法 PVC 华南 % V01 基差 / 15

13 V V 第三部分数据及走势图图 1:PVC 基差走势图图 2:PVC 区域价差图 13 / 15

14 图 3:PVC 外盘价格走势图图 4:PVC 单体价格走势图 14 / 15

15 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书, 本人承诺以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司 ( 以下简称银河期货, 投资咨询业务许可证号 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断, 银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司能源化工事业部北京 : 北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 11 层上海 : 上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 楼网址 : 邮箱 :yhqhnyhg@chinastock.com.cn 电话 : / 15

第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯 2 / 16

第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯 2 / 16 能源化工衍生品日报 2018 年 11 月 13 日天然橡胶日报研究员 : 马思睿第一部分产业评述期货从业执照编号 :F3015749 期货投资咨询编号 :Z0013174 : 021-65789237 : masirui_qh@chinastock.com.cn 天然橡胶 : 沪胶上午低位震荡, 销地现货市场报价窄调, 交投转好主力 1901 合约中午报收 11180 点, 据此 :17

第二部分 产业数据 表 1: 产业数据 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯 卓创资讯 第三部分产业数据图 图 1 沪胶收盘价折线图 2 / 15

第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1 沪胶收盘价折线图 2 / 15