涨至高位, 继续拉涨的阻力较大但港口库存下降, 产地煤行情较好, 向下空间亦有限建议观望为主, 单边谨慎操作建议 1811 和 1901 合约正套继操作继续持有 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 10 月 15 日 10 月 16 日日涨跌涨跌幅

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赣武充
5 years ago
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1 能源化工衍生品日报 2018 年 10 月 16 日动力煤日报研究员 : 黄居欧期货从业证号 :F 第一部分市场动态 : :huangjuou_qh@chinastock.com.cn 期货动态周二动力煤期货价格窄幅盘整其中主力合约 ZC901 开盘元, 收盘元, 收盘价较前一交易日结算价跌 1.6 元或 0.24%; 盘中最高点为元, 最低点为元, 持仓量手, 日增仓 2472 手现货动态主产地煤方面 : 榆林地区部分煤矿停产, 当地煤炭资源紧张, 而终端需求良好, 大部分煤矿产销平衡, 分品种煤价小幅上涨 5-15 元晋北地区环保检查严格, 近日影响部分煤矿白天暂停销售, 手续不齐全洗煤厂被强制关停, 站台不能存煤, 港口煤价上涨带动晋北煤价小幅上涨 10 元左右, 但运费涨幅较大, 挤压产地煤价进一步上涨空间鄂尔多斯煤矿销售良好, 下游需求好转, 煤矿拉煤车辆排队, 资源供不应求, 近期煤价上涨 10 元左右煤矿表示, 近期需求较前期好转, 部分终端采购积极, 贸易商有囤货意愿, 预计后期煤价仍维持涨势目前汾渭大同 5500 大卡动力煤估价 465 元 / 吨, 环比不变 ; 鄂尔多斯 5500 大卡动力煤估价 371 元 / 吨, 环比不变, 榆林 5800 大卡动力煤估价 413 元 / 吨, 环比涨 2 元库存方面库存方面最新报道 : 2018 年 10 月 16 日, 秦皇岛港口万吨, 曹妃甸港存万吨北方五港库存共万吨, 较上期有所减少沿海六大电库存万吨, 日耗万吨, 存煤可用天数天观点操作上, 主力合约 ZC1901 窄幅盘整经过节后一周的盘整上涨, 动力煤期货合约价格 1 / 28

涨至高位, 继续拉涨的阻力较大但港口库存下降, 产地煤行情较好, 向下空间亦有限建议观望为主, 单边谨慎操作建议 1811 和 1901 合约正套继操作继续持有 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 10 月 15 日 10 月 16 日日涨跌涨跌幅 % ZC901 660 662.2 2.2 0.33 ZC905 616.2 615-1.2-0.

2 涨至高位, 继续拉涨的阻力较大但港口库存下降, 产地煤行情较好, 向下空间亦有限建议观望为主, 单边谨慎操作建议 1811 和 1901 合约正套继操作继续持有 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 10 月 15 日 10 月 16 日日涨跌涨跌幅 % ZC ZC ZC 秦皇岛 CCI CCI5500 进口 ZC01-ZC ZC01-ZC 现货价格 -ZC 现货价格 -ZC 现货价格 -ZC 第三部分产业走势图图 1: 动力煤期货主力合约收盘价走势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 2 / 28

3 图 2: 期现价格对比走势图图 3: 动力煤基差走势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 3 / 28

4 图 4: 国际动力煤价格走势图 ( 单位 : 美元 / 吨 ) 图 5: 动力煤 CCI 价格指数走势图 4 / 28

5 图 6: 中国动力煤港口库存走势图 ( 单位 : 万吨 ) 图 7: 六大电厂库存 ( 单位 : 万吨 ) 5 / 28

6 天然橡胶日报研究员 : 潘盛杰期货从业证号 :F : 第一部分产业评述 : panshengjie_qh@chinastock.com.cn 天然橡胶 : 沪胶上午低位窄调, 现货市场报价盘整为主, 个别品种窄调 ±50 元 / 吨, 交投正常主力 1901 合约中午报收点, 据此 :17 年宝岛五指山全乳胶贴水元报价元 / 吨 ; 标二贴水元报价元 / 吨 ; 越南 3L 贴水元报价元 / 吨 ;17 年泰国宏曼历烟片升水 +300 元报价元 / 吨日烟片小幅走高, 主力 JRU03 合约报收点, 上涨 +0.5 点或 +0.30% 沪胶午盘重挫, 主力 1901 合约报收点, 下跌 -150 点或 -1.22% 沪胶全部合约成交 51.1 万手, 日减仓手至 46.0 万手, 交投一般援引 QinRex 数据 :8 月, 马来西亚天胶产量在上月结束八连降之后, 本月延续同环比双增, 共计产量 6.3 万吨, 其中, 同比增加 +2.9%, 环比增加 +11.5% 出口量方面, 也延续上月双增态势, 同比增加 +4.4%, 环比增加 +2.1% 国内消费量方面, 同比保持增加 +2.3%, 但是环比下降 -3.3% 进口量方面, 同比延续下滑, 同比下降 -10.2%, 而环比增加 +4.1% 1 月至 8 月, 天胶库存较上月基本持稳, 环比微增 +0.1%, 同比下降 -4.1%, 马来西亚天胶产量 39.7 万吨, 同比下降 -19.8% 天胶进口出口和国内消费量同比分别增加 +2.3% +1.7% 和 +7.8% 国内海南地区胶水收购价下跌至年内较低位置, 全乳方向报收元 / 吨, 浓乳方向胶水与之平水合成胶方面乳聚丁苯出厂价格下调, 顺应市场看跌预期, 市场报价围绕出厂价浮动, 中间商及下游工厂渐有入场采购操作上, 沪胶尾盘下挫主力 1901 合约关注下方点处的支撑, 在手空单宜在该点位附近止盈 ( 仅供参考 ) 6 / 28

7 第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1: 沪胶收盘价折线图 7 / 28

8 图 2: 主流天然橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 图 3: 主流合成橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯聚烯烃日报研究员 : 隋斐期货从业证号 :F 第一部分产业评述 : :suifei_qh@chinastock.com.cn 今日 LL&PP 主力合约大幅下行,L1901 收于 9400 元 / 吨, 较昨日价格下跌 120 元 / 吨, 跌幅 1.26%;PP1901 收于元 / 吨, 较昨日价格下跌 123 元 / 吨, 跌幅 1.2% 现货价格整体稳定, 今日线性华东 ,PP 拉丝华东元 / 吨, 部分贸易商预售 11 月货物价格偏低,PP 拉丝 11 月中旬元 / 吨, 今日两油库存将至 76 万吨, 较昨日库存减少 3 万吨供应方面 PE 前期检修装置陆续重启, 国内检修装置较少, 目前进口贸易顺差下九十月进口量预计仍将居高不下, 十月线性国内供应预计将延续九月份高位, 不过人民币贬值和伊朗受制裁或使进口量不及预期 ;PP 方面检修重启, 共聚转产, 拉丝产量显著上升 ; 下游方面, 下游刚需采购维持, 短期供需走弱, 盘面呈现出回调压力, 如果近端的现货继续保持坚挺稳定, 在库存压力不大的情况下, 回调的空间有限 ( 仅供参考 ) 8 / 28

9 第二部分烯烃产业数据品种 PE 10 月 15 日 10 月 16 日涨跌 PP 10 月 15 日 10 月 16 日涨跌 LL PP 期货收盘价 LL PP LL PP 市场自提价华北煤化工华东煤化工拉丝月间差 LL01-LL PP01-PP 价差跨品种 LL09-PP LL05-PP LL01-PP 基差 LL01 基差 PP01 基差 PE 10 月 12 日 10 月 15 日涨跌 PP 10 月 12 日 10 月 15 日涨跌外盘市场价格 LLDPE 远东均聚远东 LDPE 远东共聚远东 HDPE 膜远东注塑东南亚乙烯东北亚丙烯 FOB 韩国上游原料价格乙烯东南亚日本石脑油 CFR % 布伦特 % WTI % 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯第三部分烯烃产业利润图图 1:LL 分区域价格走势图 2:PP 分区域价格走势 9 / 28

10 图 3:LL 月间差图 4:PP 月间差图 5:LL 期现价格走势图 6:PP 期现价格走势图 7:LL&PP 价差图 8: 品种间价差 10 / 28

11 甲醇日报研究员 : 陈焱期货从业证号 :F : 第一部分产业评述 :chenyan_qh@chinastock.com.cn 受下游浙江兴兴甲醇制烯烃装置停车影响, 今日甲醇大幅下跌, 主力合约 1901 收于 3367 元 / 吨, 较前日结算价格下跌 3.44%; 现货方面 : 江苏太仓现货报盘元 / 吨 ; 山东南部地区主力工厂报价元 / 吨 ; 内蒙北线地区部分报价元 / 吨, 出货有待观察 ; 南线地区报价 3020 元 / 吨, 出货有待观察 ; 短期内地现货成交走弱, 鲁南小幅下跌, 预计本周偏弱为主 ; 港口方面, 卓创数据上周港口库存下降 9 万吨,10 月上旬沿海属于断档期, 而进口船货集中在中下旬到港 ; 整体供需看,9 月随着盛虹的恢复和进口减少供需环比走好, 港口库存下降 3.8 万吨,10 月份预计相对处于平衡阶段, 关注新增装置投产以及燃料相关需求能否走好,4 季度依然有供应缩减预期, 而如果外盘的意外检修短期无法恢复, 那么进口将进一步下降 ; 近期随着甲醇的快速上涨外购甲醇制烯烃企业利润较低, 部分企业停车, 叠加内地市场开始高位调整, 短期价格回落可能性较大, 关注 mto 利润以及港口库存变化情况, 短期观望为主 ( 仅供参考 ) 第二部分甲醇产业数据 10 月 12 日 10 月 15 日 10 月 16 日涨跌幅度 MA 期货收盘 MA MA / 28

43% 现货成交太仓出罐 3540 3550 3480-70 鲁南出厂 3300 3280 3280 0 内蒙出厂 3000 3000 3000 0 CFR 中国 ($)

12 WTI % 布伦特 % 现货成交太仓出罐鲁南出厂内蒙出厂 CFR 中国 ($) % 跨月价差 MA MA 基差太仓太仓跨区价差太仓 - 鲁南太仓 - 内蒙太仓 - 进口第三部分醇产业利润图图 1: 国内主要地区甲醇区域价差图 2: 甲醇全球价差 12 / 28

13 图 3: 期现价差图 4: 进口与检修图 5: 甲醇开工率图 6: 港口 MTO 利润 13 / 28

14 PTA 日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分产业评述 : :masirui_qh@chinastock.com.cn 受工业品整体下跌影响, 今日 PTA 主力 1901 合约震荡下行, 最终累计增仓 1.1 万手至 93.3 万手, 跌 1.57% 收于 7288 现货方面 : 早盘 PTA 期货大幅下挫,PTA 现货报盘重心也有所下滑, 市场报盘较多, 一般贸易商报 1811 升水 ; 个别买家递盘 1811 升水 100, 听闻早盘一单一口价 7645 成交午后 PTA 现货继续偏弱, 报盘基差有所收窄, 一般贸易商多报 1811 升水附近, 买家递盘商谈 1811 升水 100 附近, 个别聚酯工厂有采购动作今日成交在元 / 吨区间, 夜盘在附近有成交装置方面,10 月中旬后, TA 装置陆续仍有检修多 BP110 万吨装置预计 10 月中检修 1 个月, 盛虹 150 万吨装置于国庆后检修 2 周, 仪征化纤 65 万吨装置 10 月中旬后检修 2 个月, 逸盛海南 200 万吨装置国庆后检修 2 周近一周以来,PTA 现货价格有所反弹, 而 PX 价格依旧偏高位震荡,PTA 加工费受此影响有所下降至 700 元 / 吨左右从下游聚酯环节来看, 总体好于预期, 产销回升, 聚酯各产品库存天数均有所下降,POY 相比节前下降 3 天,FDY 下降 4 天,DTY 下降 2.5 天, 短纤下降 4 天左右前期停车的装置陆续正在复产, 聚酯负荷在 10 月大幅下滑的可能性较小, 利空的边际效应逐渐递减, 目前聚酯总体负荷在 81%-82% 左右, 下游织造加弹适度回暖, 大厂相对小厂承受能力偏强, 终端织机开工率回升至 8 成左右, 加弹开工率回升至 8 成, 预计 10 月底聚酯总体开工回升到 85% 左右, 下游终端均开工率回升至 9 成左右目前继续等待基本面的走强, 波段操作 ( 仅供参考 ) 14 / 28

15 第二部分 PTA 产业数据昨日价格今日价格日涨跌 TA 期货收盘 TA TA 华东日均价现货成交 MEG 日均价 CFR 中国 PX CFR 日本石脑油 TA 跨月价差 TA TA / 28

16 第三部分产业利润图图 1: 华东地区 PTA 价格走势图 2:PTA 期货各月间价差图 3:PTA-PX 加工利润图 4: PX 与石脑油及 MX 价差 16 / 28

17 石油沥青日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分行情评述 : :masirui_qh@chinastock.com.cn 沥青 1812 主力合约震荡下行, 最终增仓 1.12 万手至 46.8 万手, 跌 1.76% 收于 3678 现货方面, 沥青市场暂时以稳为主, 昨日中石化价格窄幅上调后, 今日仅个别炼厂零星跟涨, 市场交投维持平稳西南市场主流成交集中在元 / 吨华北市场主流成交在元 / 吨, 延续稳定虽然原料紧张的问题给沥青价格带来利好, 但是由于东部分地区沥青需求迟迟不见改善, 山东华东沥青价格均有暗跌的迹象, 总体来看东部地区沥青价格短期难再上涨 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表 10 月 15 日 10 月 16 日涨跌幅度期货收盘 BU BU 月 12 日 10 月 15 日涨跌幅度 Brent 华东市场价现货成交山东市场价炼厂利润进口利润裂解价差 / 28

18 能源化工部第三部分产业价格利润图图 1:Brent 与沥青主力走势图 2: 国内沥青价格走势图 3: 裂解价差图 4: 沥青华东市场价与韩国 CIF 华东 18 / 28

19 能源化工部燃料油日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分行情评述 : :masirui_qh@chinastock.com.cn 今日燃料油 1901 合约大幅下行, 减仓 2.28 万手至 11.8 万手, 跌 1.95% 至 3426 收盘现货方面, 周一, 亚洲 380cst 高硫燃料油月间价差的逆向价差位于两周内的最窄水平, 表明市场对短期内燃料油供应吃紧的担忧缓解 10 月 /11 月 380cst 燃料油的月间价差为每吨 6.25 美元, 上周五为每吨 6.5 美元, 位于 10 月 1 日以来的最窄水平 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表 10 月 15 日 10 月 16 日涨跌幅度期货收盘 FU FU 月 12 日 10 月 15 日涨跌幅度纸货价 ( 近 1 月 ): 新加坡 380cst 现货成交纸货价 ( 近 2 月 ): 新加坡 380cst 高硫 380-FOB 新加坡高硫 380-FOB 阿拉伯湾 / 28

20 第三部分产业价格利润图图 1: 主力合约走势图图 2:: 新加披纸货价图 3: 高硫 380-FOB 20 / 28

21 研究员 : 黄居欧 PVC 日报期货从业证号 :F 第一部分市场研判 : :huangjuou_qh@chinastock.com.cn 今日 PVC 主力合约大幅下行, V1901 收于 6510, 较上周五价格下跌 155 元 / 吨, 跌幅 2.33% 现货方面现货价格继续松动, 部分点价货源偏低, 5 型电石料华东地区主流自提报价, 点价在居多, 传统报价在元 / 吨 ; 华南地区元 / 吨自提 ; 山东主流元 / 吨送到, 河北市场主流元 / 吨送到上游方面电石供应恢复, 陕西北元内蒙宜化等 PVC 企业检修, 电石用量将明显减少, 需求回落, 今日各地下游电石采购价格继续下调 50 元 / 吨, 上周 PVC 整体开工率维持在 81.51% 高位, 本周国内供应整体预计稳定, 新增供应方面山西榆社顺利投产, 另外 11 月北元和鲁泰计划投产, 长期停车的新疆宜化计划开车, 整体供应仍将维持高位 ; 进口方面中国对美日韩及台湾地区的反倾销即将到期, 商务部重新立案调查一年, 进口料难进入中国市场 ; 需求方面大企业开工维持稳定, 龙头企业订单尚可, 中小企业订单一般, 下游库存不高, 在供需偏弱的情况下,PVC 仍显弱势 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表项目 10 月 15 日 10 月 16 日日涨跌涨跌幅 V % V % V % 项目 10 月 12 日 10 月 15 日日涨跌涨跌幅电石法 PVC 华北 % 电石法 PVC 华东 % 电石法 PVC 华南 % 乙烯法 PVC 华北 % 乙烯法 PVC 华东 % 21 / 28

22 乙烯法 PVC 华南 % V01 基差 V V 第三部分数据及走势图图 1:PVC 基差走势图图 2:PVC 区域价差图 22 / 28

23 图 3:PVC 外盘价格走势图图 4:PVC 单体价格走势图 23 / 28

24 玻璃日报第一部分市场研判研究员 : 黄居欧期货从业证号 : F : :huangjuou_qh@chinastock.com.cn 行情走势期货行情周二玻璃期货价格小幅下跌其中主力合约 FG1901 开盘 1321 元, 收盘 1318 元, 较前一交易日收盘价跌 4 元或 0.3% 盘中最高价 1328 元, 最低价 1313 元, 持仓手, 日增仓手技术上, 玻璃主力合约 FG1901 减仓下跌, 期价下方受 1310 一线支撑, 上方受 1330 一线压力现货行情近期玻璃市场总体走势一般, 生产企业为了增加出库或回收货款, 销售政策有一定的调整, 市场信心不足而北方地区价格调整的影响正在逐步向南扩展, 部分南方地区的厂家出库已经出现了减缓的迹象, 而从终端市场的需求来看, 环比增量有限现货价格 : 华北地区, 河北安全 5mm 浮法玻璃出厂价报 1472 元 / 吨, 华东地区, 山东巨润 5mm 浮法玻璃出厂价报 1653 元 / 吨华中地区, 武汉长利 5mm 浮法玻璃现货价报 1642 元 / 吨观点操作上 : 主力合约 1901 继续弱势运行现货市场表现一般, 北方市场价格调整逐步影响全国市场, 市场信心不足, 而随着期价贴水幅度的加深, 下方支撑也较强建议区间短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 24 / 28

25 第二部分数据及走势图图 1: 玻璃期货主力合约收盘价走势图图 2: 中国玻璃市场指数走势图 25 / 28

26 图 3: 中国玻璃现货区域市场价格走势图图 4: 玻璃基差走势图 26 / 28

27 第三部分行业数据表 1: 玻璃行业基础数据表玻璃 10 月 15 日 10 月 16 日日涨跌涨跌幅 % 全国浮法玻璃出厂均价中国玻璃市场综合指数中国玻璃价格综合指数中国玻璃信心综合指数 FG FG FG / 28

28 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书, 本人承诺以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司 ( 以下简称银河期货, 投资咨询业务许可证号 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断, 银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司能源化工事业部北京 : 北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 11 层上海 : 上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 楼网址 : 邮箱 :yhqhnyhg@chinastock.com.cn 电话 : / 28

然市场信心不足, 但基于期价贴水幅度较大, 下方支撑较强, 勿过分追空建议暂时观望为主, 区间短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 11 月 5 日 11 月 6 日日涨跌涨跌幅 % ZC

然市场信心不足, 但基于期价贴水幅度较大, 下方支撑较强, 勿过分追空建议暂时观望为主, 区间短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 11 月 5 日 11 月 6 日日涨跌涨跌幅 % ZC 动力煤研发报告能源化工衍生品日报 2018 年 11 月 6 日动力煤日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F3015749 第一部分市场动态期货投资咨询编号 :Z0013174 : 021-65789237 : masirui_qh@chinastock.com.cn 期货动态周二动力煤期货价格小幅上涨其中主力合约 ZC901 开盘 628 元, 收盘 629 元, 收盘价较前一交易日结算价涨