然市场信心不足, 但基于期价贴水幅度较大, 下方支撑较强, 勿过分追空建议暂时观望为主, 区间短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 11 月 5 日 11 月 6 日日涨跌涨跌幅 % ZC

Size: px

Start display at page:

Download "然市场信心不足, 但基于期价贴水幅度较大, 下方支撑较强, 勿过分追空建议暂时观望为主, 区间短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 11 月 5 日 11 月 6 日日涨跌涨跌幅 % ZC"

洲困时
5 years ago
Views:

1 动力煤研发报告能源化工衍生品日报 2018 年 11 月 6 日动力煤日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 第一部分市场动态期货投资咨询编号 :Z : : masirui_qh@chinastock.com.cn 期货动态周二动力煤期货价格小幅上涨其中主力合约 ZC901 开盘 628 元, 收盘 629 元, 收盘价较前一交易日结算价涨 0.6 元 ( 涨幅 0.1%); 盘中最高点为元, 最低点为元, 持仓量万手, 日增仓手现货动态主产地煤方面 : 产地煤价涨跌互现, 整体供应仍偏紧榆林地区此轮环保检查即将结束, 部分前期停产煤矿近日复产, 资源供应增加, 个别煤矿价格下调, 总体仍呈现稳中小幅上行趋势, 涨幅 5-10 元鄂尔多斯大部分煤矿价格平稳, 少数煤矿受港口需求疲软影响贸易商采购放缓, 末煤价格小幅下调 5-10 元, 由于周边站台库存较高, 短期看价格上涨乏力山西晋北煤价暂稳, 煤矿销售正常截止 2018 年 11 月 5 日, 汾渭大同 5500 大卡动力煤估价 465 元 / 吨, 环比不变 ; 鄂尔多斯 5500 大卡动力煤估价 378 元 / 吨, 环比不变, 榆林 5800 大卡动力煤估价 419 元 / 吨, 环比降 2 元库存方面截止 2018 年 11 月 6 日, 六大电厂 ( 浙电上电粤电国电大唐华能 ) 平均库存总量万吨 ; 六大电厂电煤库存平均日耗万吨, 库存可用天数为天秦皇岛煤炭库存万吨, 较昨日增涨 6.5 万吨观点操作上, 主力合约 ZC1901 持续弱势盘整近期产地煤表现稳定, 而港口行情平稳, 虽 1 / 28

然市场信心不足, 但基于期价贴水幅度较大, 下方支撑较强, 勿过分追空建议暂时观望为主, 区间 620-640 短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 11 月 5 日 11 月 6 日日涨跌涨跌幅 % ZC901 627.8 629 1.2 0.19 ZC905 588.6 587.2-1.4-0.24 ZC909 585.

2 然市场信心不足, 但基于期价贴水幅度较大, 下方支撑较强, 勿过分追空建议暂时观望为主, 区间短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 11 月 5 日 11 月 6 日日涨跌涨跌幅 % ZC ZC ZC 秦皇岛 CCI CCI5500 进口 ZC01-ZC ZC01-ZC 现货价格 -ZC 现货价格 -ZC 现货价格 -ZC 第三部分产业走势图图 1: 动力煤期货主力合约收盘价走势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 2 / 28

3 图 2: 期现价格对比走势图图 3: 动力煤基差走势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 3 / 28

4 图 4: 国际动力煤价格走势图 ( 单位 : 美元 / 吨 ) 图 5: 动力煤 CCI 价格指数走势图 4 / 28

5 图 6: 中国动力煤港口库存走势图 ( 单位 : 万吨 ) 图 7: 六大电厂库存 ( 单位 : 万吨 ) 5 / 28

6 天然橡胶日报研究员 : 马思睿第一部分产业评述期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z : : masirui_qh@chinastock.com.cn 天然橡胶 : 沪胶低位窄调, 现货市场波动不明显, 交投正常主力 1901 合约中午报收点, 据此 :17 年宝岛全乳胶贴水元报价元 / 吨 ; 标二贴水 -600 元报价元 / 吨 ; 越南 3L 贴水 -750 元报价元 / 吨 ;17 年泰国宏曼历烟片升水 +400 元报价元 / 吨日胶底部震荡, 主力 JRU04 合约报收点, 下跌 -1.2 点或 -0.75% 沪胶小幅走强, 主力 1901 合约报收点, 上涨 +45 点或 +0.40% 沪胶全部合约成交 33.9 万手, 日减仓手至 49.3 万手, 交投一般援引搜狐网汽车专栏消息 : 芬兰轮胎制造商诺记轮胎正式公布其第三季度报告, 北欧俄罗斯市场销售有所下滑, 其他地区销量稳步增长 1 月至 9 月, 诺记轮胎, 销售额净利润, 营业利润全部实现上涨在诺记的几大主要市场, 销量均出现不同程度的增长, 重型轮胎也是稳步增长国内云南地区供应良好, 胶水报收元 / 吨, 暂无停割通知备受关注的年底替代种植指标听闻在 12 至 14 万吨左右, 通关入境后将缓解国内停割期间原料短缺的情况, 同时冲击国产标胶操作上, 沪胶小幅走强, 与有色相似主力 1901 合约可在点处介入空单, 上方点前期高位设置止损 ( 仅供参考 ) 6 / 28

7 第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1 沪胶收盘价折线图 7 / 28

8 图 2: 主流天然橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 图 3: 主流合成橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯聚烯烃日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z : : masirui_qh@chinastock.com.cn 第一部分产业评述今日 LL&PP 震荡整理,L1901 收于 9085 元 / 吨, 较上个交易日价格下跌 40 元 / 吨, 跌幅 0.44%;PP1901 收于 9854 元 / 吨, 较上个交易日价格下跌 3 元 / 吨, 涨幅 0.03% 市场价格较昨日变动不大, 成交气氛较昨日明显转弱,LL 华东煤化工 9400 元 / 吨,PP 拉丝华东地区元 / 吨 PE 供应方面昨日新增中天合创釜式法高压装置和中海油壳牌二期线性装置检修,PE 停车比例上升, 本月线性检修装置增多, 线性检修量环比或上升, 进口方面受人民币贬值和伊朗受制裁的影响, 后期进口量或不及预期 ; 需求方面目前农膜下游延续旺季, 不多 11 月下旬或出现季节性回落, 上周 PE 社会库存下降显著, 但目前市场低价货源仍然较多, 紧平衡的结构下期货价格或将震荡,9000 附近有支撑 ; PP 供应方面国内上游转产拉丝装置较多, 蒲城近日计划重启, 另外庆阳石化上海赛科合计 35 万吨检修装置中下旬重启, 前期 PP 拉丝供应偏紧的局面也已缓解, 本月供应环比预计上升, 目前 PP 社会库存相对低位, 下游方面整体开工上周小幅抬升, 基差仍有待修复近期价格震荡,10000 附近或有压力 ( 仅供参考 ) 8 / 28

9 第二部分烯烃产业数据品种 PE 11 月 5 日 11 月 6 日涨跌 PP 11 月 5 日 11 月 6 日涨跌 LL PP 期货收盘价 LL PP LL PP 市场自提价华北煤化工华东煤化工拉丝月间差 LL01-LL PP01-PP 价差跨品种 LL09-PP LL05-PP LL01-PP 基差 LL01 基差 PP01 基差 PE 11 月 2 日 11 月 5 日涨跌 PP 11 月 2 日 11 月 5 日涨跌外盘市场价格 LLDPE 远东均聚远东 LDPE 远东共聚远东 HDPE 膜远东注塑东南亚乙烯东北亚丙烯 FOB 韩国上游原料价格乙烯东南亚日本石脑油 CFR % 布伦特 % WTI % 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯第三部分烯烃产业利润图图 1:LL 分区域价格走势图 2:PP 分区域价格走势 9 / 28

10 图 3:LL 月间差图 4:PP 月间差图 5:LL 期现价格走势图 6:PP 期现价格走势图 7:LL&PP 价差图 8: 品种间价差 10 / 28

11 甲醇日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分产业评述 : : masirui_qh@chinastock.com.cn 今日甲醇继续下跌, 主力合约 1901 收于 2895 元 / 吨, 较前日结算价格下跌 2.53%; 现货方面 : 江苏太仓现货报盘元 / 吨 ; 山东南部地区主力工厂报价 2950 元 / 吨 ; 内蒙北线地区部分报价元 / 吨, 出货有待观察 ; 南线地区部分报价 2650 元 / 吨 ; 期货走弱, 内地中下游心态悲观, 价格逐步下跌, 西北小幅下跌, 关注现货成交情况能否放量 ; 港口方面, 卓创数据上周港口库存增加 3.3 万吨左右, 高于去年同期, 主要是因为近期船期相对集中 ; 整体供需看, 短期现货宽松, 港口库存上升, 而需求方面, 近期外盘乙烯价格大幅下跌, 部分外购甲醇制烯烃企业外采乙烯降低对甲醇的需求量, 市场前期一直交易对 4 季度的预期, 目前随着价格的下跌以及库存没有去化, 心态有所转悲观, 而近期 LPG/LNG 价格均下行, 因此市场对冬季取暖需求的乐观情绪有所消退 ; 目前价格走势破位下跌, 趋势偏空, 但是前期过于乐观的月差和产业链利润分布得到修复, 而且期现基差较大, 内地的库存压力并不是很大, 而且部分天然气装置开始停车, 预计短期现货下跌驱动有所减弱 ( 仅供参考 ) 第二部分甲醇产业数据 11 月 2 日 11 月 5 日 11 月 6 日涨跌幅度 MA 期货收盘 MA MA WTI % 11 / 28

布伦特 72.83 73.17 0.46% 现货成交太仓出罐 3100 3150 3020-130 鲁南出厂 3120 3000 2950-50 内蒙出厂 2730 2650 2620-30 CFR 中国 ($) 400 400 0.

12 布伦特 % 现货成交太仓出罐鲁南出厂内蒙出厂 CFR 中国 ($) % 跨月价差 MA MA 基差太仓太仓跨区价差太仓 - 鲁南太仓 - 内蒙太仓 - 进口第三部分醇产业利润图图 1: 国内主要地区甲醇区域价差图 2: 甲醇全球价差 12 / 28

13 图 3: 期现价差图 4: 进口利润图 5: 甲醇开工率图 6: 港口 MTO 利润 13 / 28

14 研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F PTA 日报期货投资咨询编号 :Z : : masirui_qh@chinastock.com.cn 第一部分产业评述今日 TA1901 高开低走, 最终增仓 1.54 万手至 98.3 万手, 跌 0.39% 至 6716 收盘现货方面 : 早盘 PTA 现货市场价格相对坚挺, 卖盘报价多在 1901 合约升水附近, 递盘在 1901 升水 200 附近早盘市场买气尚可, 个别供应商参与买货早盘现货在元 / 吨附近有成交, 一单仓单在 6935 附近成交日内 PTA 期货震荡下跌, 现货市场成交气氛尚可, 供应商有采购动作日内现货报盘维持在 1901 升水 , 递盘在 1901 升水 200 附近成交价围绕在元 / 吨区间总体成交量较昨日有所增加装置方面, 十一月份 PTA 装置检修仍高于预期, 多套 PTA 装置仍在检修或待检修过程中, 近期 PTA 现货价格依旧疲软,PX 价格由于换月计价因素有所下跌, 因此 PTA 加工费被动修复至 600 元 / 吨附近, 远月盘面加工费回升至 400 元 / 吨左右从下游环节看, 聚酯工厂在经历了前期集中停车后, 已经重启了绝大多数装置, 目前聚酯负荷已经回升至 88% 以上, 且 11 月份仍有继续上行的概率尽管下游织造加弹适度回暖, 大厂相对小厂承受能力偏强, 终端织机开工率回升至 8 成左右, 加弹开工率回升至 8 成, 但真正的需求订单却表现不容乐观包括双十一和圣诞节的订单都非常有限, 有些订单被提前透支, 新增订单的量表现非常一般, 从下游织造环节的心态来看, 随着四季度的来临, 市场操作心态也变的更为保守, 投机性需求大幅回落总体而言, 目前 PTA 市场面临的环境依旧不乐观, 前期较低的加工费并未对盘面做空的力量形成太大制约涤纶丝在经历连续的降价促销后, 产销依旧没有放量, 操作上偏空对待 ( 仅供参考 ) 14 / 28

15 第二部分 PTA 产业数据昨日价格今日价格日涨跌 TA 期货收盘 TA TA 华东日均价现货成交 MEG 日均价 CFR 中国 PX CFR 日本石脑油 TA 跨月价差 TA TA / 28

16 第三部分产业利润图图 1: 华东地区 PTA 价格走势图 2:PTA 期货各月间价差图 3:PTA-PX 加工利润图 4: PX 与石脑油及 MX 价差 16 / 28

17 研究员 : 马思睿石油沥青日报期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分行情评述 : : masirui_qh@chinastock.com.cn 今日沥青 1812 主力合约窄幅震荡, 最终增仓 1918 手至 18.9 万手, 涨 0.66% 收于 3346 现货方面, 今日沥青市场大致守稳, 但华北山东个别炼厂合同大幅下调, 且部分市场成交价格仍有稳中下跌的趋势西南市场主流成交在元 / 吨, 小跌 25 元 / 吨华北市场主流成交在元 / 吨, 下调 100 元 / 吨进入 11 月份以来, 北方进入需求淡季, 河北鑫海菏泽东明沥青停产, 滨阳燃化计划量减少, 北方地区沥青整体供应减少明显需求重心继续南移, 且随着北方原料需求减少, 南方地区原料供给仍相对充足 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表 11 月 5 日 11 月 6 日涨跌幅度期货收盘 BU BU 月 2 日 11 月 5 日涨跌幅度 Brent 华东市场价现货成交山东市场价炼厂利润进口利润裂解价差 / 28

18 能源化工部第三部分产业价格利润图图 1:Brent 与沥青主力走势图 2: 国内沥青价格走势图 3: 裂解价差图 4: 沥青华东市场价与韩国 CIF 华东 18 / 28

19 能源化工部研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 燃料油日报期货投资咨询编号 :Z : : masirui_qh@chinastock.com.cn 第一部分行情评述今日燃料油 1901 合约低开高走, 减仓 7460 手至 9.34 万手, 涨 1.74% 至 3458 收盘现货方面, 周一亚洲 380cst 燃料油裂解价差创下 15 个月高位, 因伊朗和委内瑞拉出口减少之际市场面临持续的供给紧缩, 与此同时需求旺盛燃料油裂解价差约为贴水 5.63 美元 / 桶, 为 2017 年 7 月以来最窄的 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表 11 月 5 日 11 月 6 日涨跌幅度期货收盘 FU FU 月 2 日 11 月 5 日涨跌幅度纸货价 ( 近 1 月 ): 新加坡 380cst 现货成交纸货价 ( 近 2 月 ): 新加坡 380cst 高硫 380-FOB 新加坡高硫 380-FOB 阿拉伯湾 / 28

20 第三部分产业价格利润图图 1: 主力合约走势图图 2:: 新加披纸货价图 3: 高硫 380-FOB 20 / 28

21 研究员 : 马思睿 PVC 日报期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分市场研判 : : masirui_qh@chinastock.com.cn 今日 PVC 主力合约震荡下行,V1901 收于 6240, 较上个交易日价格下跌 50 元 / 吨, 跌幅 0.79% 现货气氛不佳, 成交价格继续松动, 华东地区主流自提报价元 / 吨 ; 华南地区元 / 吨自提上游电石采购价格继续下调, 电石出货仍有压力 ; 供应方面, PVC 检修装置较少,11-12 月盐湖和新疆宜化停车装置计划重启, 上周开工率环比增加 4.3% 至 80.24%, 本月供应或仍有增量 ; 需求方面, 尽管地产销售增速回落, 但地产新开工加快, 新开工数据前三季度同比增幅 16% 目前上下游库存均偏低, 华东和华南社会库存处在低位, 贸易商现货不多, 上游利润被压缩至较低水平, 新增产能释放的压力对 01 合约影响相对较小, 新疆铁路运输不稳定市场到货不多, 套保压力逐渐释放, 价格跌幅放缓 ; 中期来看,11 月中下旬运输问题将有所缓解, 而下游季节性需求走弱的预期和装置复产供应上升的预期仍存在, 价格震荡 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表项目 11 月 5 日 11 月 6 日日涨跌涨跌幅 V % V % V % 项目 11 月 2 日 11 月 5 日日涨跌涨跌幅电石法 PVC 华北 % 电石法 PVC 华东 % 电石法 PVC 华南 % 乙烯法 PVC 华北 % 乙烯法 PVC 华东 % 21 / 28

22 乙烯法 PVC 华南 % V01 基差 V V 第三部分数据及走势图图 1:PVC 基差走势图图 2:PVC 区域价差图 22 / 28

23 图 3:PVC 外盘价格走势图图 4:PVC 单体价格走势图 23 / 28

24 研究员 : 马思睿玻璃日报期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分市场研判 : : masirui_qh@chinastock.com.cn 行情走势期货行情周二玻璃期货价格下跌其中主力合约 FG1901 开盘 1329 元, 收盘 1317 元, 较前一交易日收盘价跌 15 元或 1.13% 盘中最高价 1335 元, 最低价 1315 元, 持仓手, 日增仓 1104 手技术上, 玻璃主力合约 FG1901 增仓下跌, 期价下方受 1310 一线支撑, 上方受 1340 一线压力现货行情近日玻璃现货市场整体走势一般, 生产企业出库环比略有减弱, 部分地区市场价格小幅调整, 总体市场信心趋弱整体产能同比增加是市场弱势的一个主要原因, 另外, 部分厂家清仓前期库存价格优惠幅度较大, 也造成其他品种的压力华北沙河地区大小厂价格分化, 主流厂家价格相对平稳, 优惠措施延续, 整体产销情况良好, 小厂库存低位, 规格紧缺抬价紧凑, 但对市场影响有限现货价格 : 华北地区, 河北安全 5mm 浮法玻璃出厂价报 1397 元 / 吨, 华东地区, 山东巨润 5mm 浮法玻璃出厂价报 1558 元 / 吨华中地区, 武汉长利 5mm 浮法玻璃现货价报 1586 元 / 吨观点操作上 : 操作上, 现货市场行情一般, 市场信心不足, 期价上行压力较大, 加之后期旺季结束, 淡季到来, 市场弱势将持续, 建议逢高短空操作, 区间短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 24 / 28

25 第二部分数据及走势图图 1: 玻璃期货主力合约收盘价走势图图 2: 中国玻璃市场指数走势图 25 / 28

26 图 3: 中国玻璃现货区域市场价格走势图图 4: 玻璃基差走势图 26 / 28

27 第三部分产业价格表表 1: 玻璃行业基础数据表玻璃 11 月 5 日 11 月 6 日日涨跌涨跌幅 % 全国浮法玻璃出厂均价中国玻璃市场综合指数中国玻璃价格综合指数中国玻璃信心综合指数 FG FG FG / 28

28 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书, 本人承诺以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司 ( 以下简称银河期货, 投资咨询业务许可证号 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断, 银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司能源化工事业部北京 : 北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 11 层上海 : 上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 楼网址 : 邮箱 :yhqhnyhg@chinastock.com.cn 电话 : / 28

第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1 沪胶收盘价折线图 2 / 15

第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯第三部分产业数据图图 1 沪胶收盘价折线图 2 / 15 能源化工衍生品日报 2018 年 11 月 15 日天然橡胶日报研究员 : 马思睿第一部分产业评述期货从业执照编号 :F3015749 期货投资咨询编号 :Z0013174 : 021-65789237 : masirui_qh@chinastock.com.cn 天然橡胶 : 沪胶上午横盘, 销地现货市场报价区间震荡为主, 交投尚可主力 1901 合约中午报收 11160 点, 据此

然市场信心不足, 但基于期价贴水幅度较大, 下方支撑较强, 勿过分追空 建议暂时观望为 主, 区间 短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 第二部分 基本面盘点 表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 11 月 5 日 11 月 6 日 日涨跌 涨跌幅 % ZC

然市场信心不足, 但基于期价贴水幅度较大, 下方支撑较强, 勿过分追空建议暂时观望为主, 区间短线操作为宜 ( 仅供参考 ) 第二部分基本面盘点表 1: 动力煤期货合约收盘价项目 11 月 5 日 11 月 6 日日涨跌涨跌幅 % ZC