第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯 2 / 16

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1 能源化工衍生品日报 2018 年 12 月 26 日研究员 : 马思睿天然橡胶日报期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分产业评述 : : masirui_qh@chinastock.com.cn 天然橡胶 : 沪胶早盘低位窄调, 销地现货市场报价波动不明显, 交投清淡主力 1905 合约中午报收点, 据此 :17 年宝岛全乳老胶贴水 -800 元报在元 / 吨 ; 越南 3L 贴水 -800 元报价元 / 吨 ;17 年泰国宏曼历烟片升水 +650 元报价元 / 吨左右产地标二报收 9600 元 / 吨日胶弱势整理, 主力 JRU05 合约报收点, 下跌 -0.1 点或 -0.06% 沪胶同样弱势整理, 主力 1905 合约报收点, 下跌 -90 点或 -0.81% 沪胶全部合约成交 20.0 万手, 日减仓手至 45.7 万手, 交投冷清援引中证网评论 : 汽车行业全年销量将面对 28 年来首次下滑 12 月 11 日, 中国汽车工业协会 ( 简称中汽协 ) 公布的数据显示,2018 年 11 月, 全国汽车销量 255 万辆, 同比下降 -13.9% 汽车销量连续五个月同比下滑 1 月至 11 月, 全国汽车销量 2542 万辆, 同比下降 -1.7% 中汽协副秘书长师建华预测,2018 年汽车销量增长率为负几成定局, 跌幅可能扩大至 -3% 合成胶方面, 丁二烯价格上涨, 加之临近年底分销商无销售压力, 乳聚丁苯市场多小幅加价出货期货暴跌, 致期现基差再次回归约 +200 点左右沿海城市半钢替换市场尚可, 是半钢轮胎成品库存水平低于全钢轮胎操作上, 沪胶低波动率运行, 走势与棕榈油相似主力 1905 合约关注点处的支撑 ( 仅供参考 ) 1 / 16

2 第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯 2 / 16

3 第三部分产业数据图图 1 沪胶收盘价折线图图 2: 主流天然橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 图 3: 主流合成橡胶价格折线图 ( 元 / 吨 ) 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯 3 / 16

4 聚烯烃日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z 第一部分产业评述 : : masirui_qh@chinastock.com.cn 今日 LL&PP 主力合约震荡上行,L1905 收于 8485 元 / 吨, 较上个交易日价格上涨 45 元 / 吨, 跌幅 0.53%; PP 1905 收于 8439 元 / 吨, 较上个交易日价格上涨 126 元 / 吨, 涨幅 0.95%; 近月 L1901 合约收于 9010 元 / 吨, 较上个交易日价格上涨 85 元 / 吨, 跌幅 0.53%,PP1901 合约收于 9086 元 / 吨, 涨幅 2.14% 今日石化库存 60.8 万吨现货方面, 线性价格整体稳定, LL 煤化工华北主流元 / 吨, 华东元 / 吨,PP 拉丝华东元 / 吨, PP 现货成交气氛较好供应方面, 上游福建联合装置检修恢复, 线性生产比例上升, 进口方面 PE 进口利润依然打开,1 月进口供应或仍有增量需求方面下游棚膜需求延续季节性减弱, 消费暂无亮点, 上周社会库存继续小幅累计, 短期价格仍然承压 ;PP 供应方面部分装置装产, 今日拉丝生产比例环比下降 3.43% 至 33.87%, 下游目前利润尚可, 开工仍维持平稳, 上周 PP 社会库存小幅累计, 累计幅度略小于线性, 近期贸易商超卖补货提升市场买气, 短期来看,LL 和 PP 的交割品均呈偏紧格局, 价格有所支撑, 但如果下游补库缺乏持续性在供应回升的情况下向上仍有压力, 近期 LL&PP 主力合约或在区间震荡 ( 仅供参考 ) 4 / 16

5 第二部分烯烃产业数据品种 PE 12 月 25 日 12 月 26 日涨跌 PP 12 月 25 日 12 月 26 日涨跌 LL PP 期货收盘价 LL PP LL PP 市场自提价华东煤化工华东煤化工拉丝月间差 LL01-LL PP01-PP 价差跨品种 LL09-PP LL05-PP LL01-PP 基差 LL01 基差 PP01 基差 PE 12 月 24 日 12 月 25 日涨跌 PP 12 月 24 日 12 月 25 日涨跌外盘市场价格 LLDPE 远东均聚远东 LDPE 远东共聚远东 HDPE 膜远东注塑东南亚乙烯东北亚丙烯 FOB 韩国上游原料价格乙烯东南亚日本石脑油 CFR % 布伦特 / / WTI / / 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯第三部分烯烃产业利润图图 1:LL 分区域价格走势图 2:PP 分区域价格走势 5 / 16

6 图 3:LL 月间差图 4:PP 月间差图 5:LL1901 基差走势图 6:PP1901 基差走势图 7:LL&PP 价差图 8: 品种间价差 6 / 16

7 甲醇日报研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z : 第一部分产业评述 : masirui_qh@chinastock.com.cn 今日甲醇低开震荡走高,1901 收于 2300 元 / 吨, 较前日结算价格持平, 主力合约 1905 合约收于 2346 元 / 吨, 较前日下跌 0.3%; 现货方面 : 江苏太仓现货报盘 2280 元 / 吨 ; 山东南部甲醇市场下滑, 当地工厂 2230 元 / 吨 ; 内蒙北线地区部分报价元 / 吨, 整体出货一般 ; 内地随着中下游阶段性补货结束, 本周再度走弱, 上游出货一般, 预计中短期内依然有压力 ; 港口方面, 卓创数据上周港口库存增加 1.05 万吨, 预计接下来 1-2 月份进口依然偏高, 而且前期转口量已经开始萎缩, 供需依然宽松 ; 市场主要矛盾在于烯烃停车导致需求低迷叠加外盘产量上升导致国内进口量增加, 供增需减, 港口库存压力较大, 而内地市场面临传统下游逐步进入淡季, 需求继续萎缩, 此外鲁西等新装置投产在即, 亦对宽松的格局雪上加霜, 而油价大幅下跌对甲醇同样产生传导 ; 中期来看, 随着价格大幅下跌, 估值角度已经属于低估区间, 但是近端接下来 1-2 个月依然有累库压力, 短期建议震荡逢高做空为主, 中期 1 月中待价格回落做多 05 合约 ( 仅供参考 ) 第二部分甲醇产业数据 12 月 24 日 12 月 25 日 12 月 26 日涨跌幅度 MA 期货收盘 MA MA WTI / / 7 / 16

8 布伦特 / / 现货成交太仓出罐鲁南出厂内蒙出厂 CFR 中国 ($) % 跨月价差 MA MA 基差太仓太仓跨区价差太仓 - 鲁南太仓 - 内蒙太仓 - 进口第三部分醇产业利润图图 1: 期现价差图 2: 国内区域价差 8 / 16

9 图 3: 期货月间价差图 4: 全球价格图 5: 国内甲醇开工率走势图 6: 港口 MTO 利润 9 / 16

10 研究员 : 马思睿期货从业执照编号 :F PTA 日报期货投资咨询编号 :Z : : masirui_qh@chinastock.com.cn 第一部分产业评述今日 PTA 合约 1905 宽幅震荡, 盘中一度冲高, 累计减仓 2.85 万手至万手, 跌 0.41% 收于 5764 现货市场, 早盘现货市场报盘较多, 报盘差异较大, 现货报盘在 1901 升水附近, 现货递盘多在 1901 升水不等附近 1 月中旬前货源报盘 1901 升水 50 附近, 递盘在 1901 平水或升水 20 不等 ; 早盘听闻一单主港现货 1901 升水 100 成交下午 PTA 价格弱势震荡, 市场商谈偏淡, 个别聚酯工厂参与交投听闻几单主流现货在元 / 吨自提成交, 个别稍低在 6090 元 / 吨附近有成交装置方面, 仪征化纤 35 万吨装置推迟检修计划, 逸盛大连 225 万吨装置检修仍在检修中, 三房巷 120 万吨装置今日停车, 预计检修 15 天 PTA 加工费修复至 1000 元 / 吨以上, 腾龙芳烃已于昨日成功复产 PX 合格品, 前期先开 80 万吨装置, 剩余 80 万吨视情况而定, 预计 1 月在 PX 重启顺利的前提下, 会将 450 万吨的 PTA 装置负荷提升到 8 成左右从下游环节看, 聚酯各产品利润依旧较弱,POY 和 FDY 的常规规格都面临现金流亏损压力, 近期涤纶丝在经历连续的限产保价后, 产销近期再度低迷, 几乎所有产品库存重新回升, 聚酯负荷由于部分装置的检修开启出现小幅下滑, 目前大致在 88% 左右近日油价大跌再度冲击市场信心, 终端市场的买气预计再次受到抑制, 聚酯工厂检修动作可能逐步临近执行, 市场关注点也将再度回归聚 PTA 需求情况, 同时因加工差较好,1 月份 PTA 装置检修是否真正执行仍然面临不确定性所以一月份, 特别是一季度 PTA 累库存增速可能较快, 我们依旧需要密切关注之前涤纶丝滞销导致的隐形库存累积能否在接下来一段时间去化, 且短期聚酯端去库的希望渺茫, 操作上依旧以逢高做空为主 ( 仅供参考 ) 10 / 16

11 第二部分 PTA 产业数据昨日价格今日价格日涨跌 TA 期货收盘 TA TA 华东日均价 MEG 日均价现货成交 CFR 中国 PX CFR 日本石脑油 TA 跨月价差 TA TA / 16

12 第三部分产业利润图图 1: 华东地区 PTA 价格走势图 2:PTA 期货各月间价差图 3:PTA-PX 加工利润图 4: PX 与石脑油及 MX 价差 12 / 16

13 研究员 : 马思睿 PVC 日报期货从业执照编号 :F 期货投资咨询编号 :Z : 第一部分市场研判 : masirui_qh@chinastock.com.cn 今日 PVC 震荡上行,V1905 收于 6475 元 / 吨, 较上个交易日上涨 65 元 / 吨, 涨幅 1.01%, V1901 收于 6635 元 / 吨, 较上个交易日上涨 55 元 / 吨, 涨幅 0,84%, 现货气氛好转, 华东地区主流自提报价元 / 吨, 华南地区现货元 / 吨自提, 预售货源元 / 吨, 上游电石价格稳定, 电石供应仍略有过剩供应上来看上周 PVC 开工率小幅下滑 0.96% 至 83.46%, 本月 PVC 检修装置整体较少, 供应维持高位 ; 需求方面目前下游整体处于淡季, 上周 PVC 华东和华南社会库存平稳, 整体库存维持低位, 近期库存或出现拐点短期 PVC 现货偏紧给价格带来支撑, 消息方面新疆某石灰窑爆炸事件另市场担忧后期电石供应供应, 可能会影响部分企业新装置的投放,05 合约短期观察附近的阻力位置 ( 仅供参考 ) 第二部分产业价格表 12 月 25 日 12 月 26 日日涨跌涨跌幅 V % V % V % 项目 12 月 25 日 12 月 26 日日涨跌涨跌幅电石法 PVC 华北 % 电石法 PVC 华东 % 电石法 PVC 华南 % 乙烯法 PVC 华北 % 乙烯法 PVC 华东 % 乙烯法 PVC 华南 % V01 基差 V / 16

14 V 第三部分数据及走势图图 1:PVC 基差走势图图 2:PVC 区域价差图 14 / 16

15 图 3:PVC 外盘价格走势图图 4:PVC 单体价格走势图 15 / 16

16 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书, 本人承诺以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司 ( 以下简称银河期货, 投资咨询业务许可证号 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断, 银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司能源化工事业部北京 : 北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 11 层上海 : 上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 楼网址 : 邮箱 :yhqhnyhg@chinastock.com.cn 电话 : / 16

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第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯 2 / 16 能源化工衍生品日报 2018 年 11 月 13 日天然橡胶日报研究员 : 马思睿第一部分产业评述期货从业执照编号 :F3015749 期货投资咨询编号 :Z0013174 : 021-65789237 : masirui_qh@chinastock.com.cn 天然橡胶 : 沪胶上午低位震荡, 销地现货市场报价窄调, 交投转好主力 1901 合约中午报收 11180 点, 据此 :17

第二部分 产业数据 表 1: 产业数据 数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯 卓创资讯 2 / 16

第二部分产业数据表 1: 产业数据数据来源 : 银河期货 Win.d 资讯卓创资讯 2 / 16