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- 速钰 翁
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11 : / E t ( ln (S T - ln (S t, : B t B t- 1 = + ( ln (S t ln (S t- k - E t- k ( ln (S t + ln (S t- k + t = + ( ln (S t - k - B t- k + t,,,, ;, /,,, : B t B t- 1 = + ( ln (S t ln (S t- 1 + t, (,,,,,, VAR Granger,,,,, /,, VEC Granger ; Granger 5 5 : Granger d (B d ( lns d ( lndi d ( lns d ( lndi d (B d ( lndi d (B d ( lns DFB1M DFB3M DFB6M DFB9M DFB12M NDFB1M NDFB3M NDFB6M NDFB9M NDFB12M : d (B d ( lns d ( lndi, Granger, % 5% 10%, NDF, 9 NDF, 3 5, t,
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2. 1%, % 3. 3% 6. 9%? Harrigan Barrows( ) 2005, 2005,,,,, ;, Harrigan Barrows , %, 5% ;, 2%, 7%, 2005, 21%, Ha
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