招商证券现金牛集合资产管理计划

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1 招商汇智之凤翔 1 号集合资产管理计划 2013 年年度资产管理报告 计划管理人 : 招商证券股份有限公司 计划托管人 : 招商银行股份有限公司 报告期间 :2013 年 9 月 4 日至 2013 年 12 月 31 日 1

2 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 本报告依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业 务实施细则 及其他有关规定制作 管理人 托管人承诺以诚实信用 谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产, 但 不保证本集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 托管人已复核了本报告 本集合计划 2013 年年度报告的财务资料已经信永中和会计师事务所审计 管理人 托管人保证本报告书中所载资料的真实性 准确性和完整性 本报告书中的内容由管理人负责解释 本报告书中的金额单位除特指外均为人民币元 本报告期起止时间 :2013 年 9 月 4 日 2013 年 12 月 31 日 2

3 1.2 目录 1 重要提示及目录 重要提示 目录 集合计划简介 基本资料 管理人和托管人 其他相关资料 主要财务指标和集合计划净值表现 主要财务指标 集合计划累计净值增长率变动情况 集合计划管理人报告 投资经理简介 投资经理工作报告 风险控制报告 集合计划财务报告 集合计划资产负债表 利润表 所有者权益 ( 计划净值 ) 变动表 集合计划投资组合报告 (2013 年 12 月 31 日 ) 报告期末集合计划资产组合情况 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的股票投资明细 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的债券投资明细 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的资产支持证券投资明细 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的金融衍生品投资明细 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的基金投资明细 集合计划持有人户数 持有人结构 持有人户数 持有人结构 本期集合计划份额的变动 重要事项提示 备查文件目录 本集合计划备查文件目录 存放地点及查阅方式

4 2 集合计划简介 2.1 基本资料 名称 招商汇智之凤翔 1 号集合资产管理计划 计划主代码 成立日 2013 年 9 月 4 日 管理人 招商证券股份有限公司 托管人 招商银行股份有限公司 成立规模 30,576, 份 报告期末计划总份额 30,576, 份 存续期 1 年 2.2 管理人和托管人 项目 管理人 托管人 名称 招商证券股份有限公司 招商银行股份有限公司 客户服务电话 注册地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 深圳市深南大道 7088 号招商银座 楼行大厦 办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 深圳市深南大道 7088 号招商银座 楼行大厦 邮政编码 法定代表人 宫少林 傅育宁 2.3 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 3 主要财务指标和集合计划净值表现 3.1 主要财务指标 序号 主要财务指标 2013 年 9 月 4 日至 2013 年 12 月 31 日 4

5 1 集合计划本期利润总额 ( 元 ) 2,626, 期末集合计划资产净值 ( 元 ) 33,202, 期末单位集合计划资产净值 ( 元 ) 期末单位集合计划累计资产净值 ( 元 ) 本期集合计划净值增长率 8.590% 6 集合计划累计净值增长率 8.590% 3.2 集合计划累计净值增长率变动情况 本计划历史各时间段净值增长率列表 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 过去三个月 2.627% 1.331% 本计划成立至今 8.590% 1.259% 注 : 本计划成立日为 2013 年 9 月 4 日 本计划累计净值增长率历史走势图 集合计划收益分配情况 本报告期及本集合计划成立至今, 集合计划未分红 5

6 4 集合计划管理人报告 4.1 投资经理简介 曾琦先生, 招商证券理财投资部副总裁, 南开大学金融学专业硕士,10 年证券从 业经验 2004 年加入招商证券, 历任招商证券资产管理部产品设计经理 投资管理部 投资经理 4.2 投资经理工作报告 一 投资回顾 2013 年是过去 10 年来最大的一个题材年, 按策略涨幅排序是题材策略 > 成长策略 > 价值策略, 全年小盘题材股涨幅惊人, 表现为主板的熊市 + 创业板的牛市 代表主要经济成分大中型公司的沪深 300 指数股价 -7.65%, 前 3 季度整体业绩增长 11.1%, 市盈率 9.4, 整体估值偏低 而代表初创期公司的创业板指数股价 %, 前 3 季度整体业绩增长 5.1%, 市盈率 53.36, 平平的业绩和疯狂的估值 不同板块估值分化极大, 主板从股价和估值看几乎熊冠全球, 而创业板动辄几十上百倍 PE 的估值列表看上去恍若有身在 2007 年大牛市的感觉 凤翔投资的投资策略是价值成长混合策略, 并不匹配今年的题材风格, 不过 4 季度我们仍然在沪深 300 下跌 3.28% 的不利情况下, 通过投资优秀而便宜的公司, 取得了 +2.63% 的正回报 为什么我们没有做题材策略? 因为我们认为题材策略的可持续性很难得到保障, 这与我们追求 可持续高收益 的理念并不相符, 凤翔投资的目标, 是通过精选低价优质的公司, 严格控制风险, 与公司一起成长并分享红利, 为持有人几十年如一日地不断创造可持续的高收益 二 投资展望 2014 年好的方面是随着经济在底部运行, 新一届政府的改革春风让民营经济扬帆起航, 加上全球经济复苏背景, 股市应该不会差 但另一方面货币偏紧利率高企, 危险的地产泡沫 地方债务危机并未解除 因此我们认为 2014 年市场不会出现大的系 6

7 统性机会或风险, 仍然要靠精选个股来获得收益 如果经济持续向好, 两个危机实现软着陆逐步化解, 那么未来则可能开启新一轮的牛市 站在 2014 年年初,A 股的估值分化极其严重, 主板在全球来看估值偏低, 然而很多伪成长股 题材股估值非常高, 随着 IPO 注册制 创业板退市制度的开展, 一些差的公司股票将面临极大的下跌风险 特别要注意的是市场的跷跷板效应! 历史上小盘股在经历 连续炒高后, 迎来了 的连续下跌 2013 年小盘题材股被疯狂炒高, 可能也需要 2 年左右来还债 因此, 凤翔投资要做的是在中低估值公司中寻觅高成长或高红利个体, 在低风险中坚定前行 具体说到行业, 医疗 科技 消费这些非周期性行业可持续关注, 此外估值低到极点的白酒 银行也可跟踪观察, 一旦基本面出现拐点, 或者分红率极高, 则也有可能获得较大的投资收益 4.3 风险控制报告 集合计划运作合规性声明本报告期内, 集合计划管理人严格遵守 中华人民共和国证券法 证券公司监督管理条例 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他法律法规的规定, 本着诚实信用 谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产, 在严格控制风险的基础上, 为集合计划持有人谋求最大利益 本报告期内, 本集合计划运作合法合规, 无损害集合计划持有人利益的行为, 本集合计划的投资管理符合有关法规的规定 风险控制报告本报告期内, 集合计划管理人通过独立的风险管理部门, 加强对集合资产管理业务风险的事前分析 事中监控和事后评估, 并提出风险控制措施 本次风险控制报告综合了集合计划管理人全面自查和风险管理部日常监控 重点检查的结果 本集合计划管理人的风险控制工作主要通过资产管理业务部门内控和风险管理部外部监控来进行 为加强资产管理业务的风险管理, 集合计划管理人成立了独立的 7

8 理财运营部, 作为资产管理业务的一线中台部门, 全面负责资产管理业务的内部风险控制管理, 内容包括集合计划的风险揭示及管理 绩效评估 投资交易的授权执行 交易印章的使用 交易合同的报备等 风险管理部作为公司层面的中台部门, 全面负责市场风险的揭示及管理, 采用授权管理 逐日监控 绩效评估以及定期与不定期检查等多种方法对集合计划的管理运作进行风险控制 在本报告期内, 本集合计划管理人对集合计划的管理始终都能按照有关法律法规 公司相关制度和集合资产管理计划说明书的要求进行 本集合计划的投资决策 投资交易程序 投资权限等各方面均符合规定的要求 ; 交易行为合法合规, 未出现异常交易 操纵市场的现象 ; 未发现内幕交易的情况 ; 本集合计划持有的证券和金融资产符合资产管理合同要求 ; 相关的信息披露和财务数据皆真实 完整 准确 及时 5 集合计划财务报告 5.1 集合计划资产负债表 报告截止日 :2013 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 项目年末金额 资产 : 银行存款 897, 结算备付金 45, 存出保证金 10, 交易性金融资产 32,324, 其中 : 股票投资 32,324, 债券投资 - 资产支持证券投资 - 基金投资 - 8

9 衍生金融资产 - 买入返售金融资产 - 应收证券清算款 - 应收利息 应收股利 - 应收申购款 - 其他资产 - 资产合计 33,278, 负债 : 短期借款 - 交易性金融负债 - 衍生金融负债 - 卖出回购金融资产款 - 应付证券清算款 - 应付赎回款 - 应付管理人报酬 36, 应付托管费 5, 应付销售服务费 - 应付交易费用 3, 应付税费 - 应付利息 - 应付利润 - 其他负债 30,000 负债合计 75, 所有者权益 : 实收基金 30,576,

10 未分配利润 2,626, 所有者权益合计 33,202, 负债与持有人权益总计 33,278, 利润表 本报告期 :2013 年 9 月 4 日至 2013 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 项目 本期金额 一 收入 2,890, 利息收入 20, 其中 : 存款利息收入 4, 债券利息收入 - 资产支持证券利息收入 - 买入返售金融资产收入 15, 投资收益 1,808, 其中 : 股票投资收益 1,790, 债券投资收益 - 资产支持证券投资收益 - 基金投资收益 - 权证投资收益 - 衍生工具收益 18,735.6 基金红利收益 - 股利收益 - 3 公允价值变动收益 1,061,

11 4 其他收入 - 二 费用 263, 管理人报酬 136, 托管费 20, 销售服务费 - 4 交易费用 75, 利息支出 - 其中 : 卖出回购金融资产支出 - 6 其他费用 30,922.8 三 利润总额 2,626, 所有者权益 ( 计划净值 ) 变动表 本报告期 :2013 年 9 月 4 日至 2013 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目一 计划设立日所有者权益 ( 计划净值 ) 二 本期经营活动产生的计划净值变动数 ( 本期净利润 ) 三 本期计划份额交易产生的计划净值变动数 本期金额 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 30,576, ,576, ,626, ,626, 其中 :1 计划申购款 计划赎回款 四 本期向计划份额持有人分配利 润产生的计划净值变动数 五 年末所有者权益 ( 计划净值 ) 30,576, ,626, ,202,

12 6 集合计划投资组合报告 (2013 年 12 月 31 日 ) 6.1 报告期末集合计划资产组合情况 金额单位 : 人民币元 项目 期末市值 占总资产比例 银行存款和结算备付金 942, % 股 票 32,324, % 债 券 - -% 基 金 - -% 资产支持证券 - -% 买入返售金融资产 - -% 其他资产 10, % 合 计 33,278, % 注 1: 其他资产 包括 存出保证金 应收股利 应收利息 应收申购款 应收 证券清算款 等项目 注 2: 因四舍五入原因, 投资组合报告中成本占总资产及净值比例的分项之和与合计可能存在尾 差 6.2 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的股票投资明细 金额单位 : 人民币元 序号股票代码股票名称期末数量 ( 份 ) 期末市值 ( 元 ) 占期末集合计 划净值比例 上海凯宝 100,899 1,473, % 探路者 91,000 1,446, % 豪迈科技 35,500 1,403, % 海宁皮城 63,300 1,315, % 双汇发展 26,800 1,261, % 12

13 长城汽车 30,300 1,247, % 江南嘉捷 152,200 1,241, % 亚厦股份 44,800 1,155, % 杰瑞股份 13,800 1,095, % 海康威视 45,200 1,038, % 长信科技 68,500 1,025, % 金螳螂 45, , % 航天信息 40, , % 格力电器 24, , % 合肥三洋 50, , % 金正大 35, , % 鲁泰 A 70, , % 成商集团 129, , % 四方股份 35, , % 唐山港 212, , % 厦门空港 43, , % 步步高 46, , % 北新建材 36, , % 航民股份 112, , % 中信银行 158, , % 建设银行 147, , % 工商银行 165, , % 13

14 中国银行 223, , % 中国化学 70, , % 浦发银行 59, , % 中天科技 50, , % 同德化工 45, , % 千红制药 14, , % 康力电梯 36, , % 华侨城 A 87, , % 荣盛发展 42, , % 泸州老窖 15, , % 伟星新材 21, , % 白云机场 44, , % 冠城大通 44, , % 广田股份 14, , % 青岛海尔 13, , % 硅宝科技 21, , % 老凤祥 11, , % 洪涛股份 21, , % 兰州民百 29, , % 汤臣倍健 , % 14

15 6.3 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的债券投资明细 本计划本报告期末未持有债券 6.4 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的资产支持证券投资明细 本计划本报告期末未持有资产支持证券 6.5 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的金融衍生品投资明细 本计划本报告期末未持有金融衍生品 6.6 报告期末按公允价值占计划资产净值比例大小排序的基金投资明细 本计划本报告期末未持有基金 7 集合计划持有人户数 持有人结构 7.1 持有人户数 持有人结构 本报告期末, 集合计划持有人户数为 7 户, 平均每户持有计划份额为 4,368, 份 项目份额 ( 份 ) 占总份额比例 % 机构投资者持有计划份额 % 个人投资者持有计划份额 30,576, % 合计 30,576, % 7.2 本期集合计划份额的变动 单位 : 份 期初总份额期间参与份额期间退出份额期末总份额 30,576, ,576,

16 8 重要事项提示 8.1 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人 财产 托管业务的诉讼事项 8.2 本集合计划聘请的会计师事务所没有发生变更 8.3 本集合计划管理人 托管人办公地址没有发生变更 8.4 本报告期内集合计划的投资组合策略没有发生重大改变 8.5 本集合计划的管理人 托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚 11 备查文件目录 9.1 本集合计划备查文件目录 关于招商证券股份有限公司发起设立招商汇智之凤翔 1 号集合资产管理计划的备案确认函, 证监许可 [2013]1109 号 招商汇智之凤翔 1 号集合资产管理计划说明书 招商汇智之凤翔 1 号集合资产管理计划集合资产管理合同 招商汇智之凤翔 1 号集合资产管理计划托管协议 管理人业务资格批件 营业执照 招商汇智之凤翔 1 号集合资产管理计划 验资报告,XYZH/2012SZA 招商汇智之凤翔 1 号集合资产管理计划审计报告,XYZH/2013A 存放地点及查阅方式 查阅地址 : 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 楼 网址 : 客户服务热线 :

17 投资者对本报告书如有任何疑问, 可咨询管理人招商证券股份有限公司 招商证券股份有限公司 二 一四年三月二十八日 17