齐鲁医药行业周报（）：关注医药行业龙头，继续看好医疗服务

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1 医药生物行业周报医药生物关注医药行业龙头, 继续看好医疗服务基本状况上市公司数 174 行业总市值 ( 百万元 ) 行业流通市值 ( 百万元 ) 行业 - 市场走势对比重点公司概况证券代码公司总股本 ( 亿股 ) 评级 : 增持前次 : 增持分析师联系人裘倩倩孙建 Ph.D S 医药生物小组 qiuqq@r.qlzq.com.cn sunjian@r.qlzq.com.cn 2013 年 11 月 3 日股价 2013E 2014E 14% E 2014E 评级 SH 复星医药 % 买入 SZ 华润三九 % 买入 EPS PE SZ 迪安诊断 % 买入 SZ 三诺生物 % 买入 SZ 东阿阿胶 % 增持 SZ 红日药业 % 买入投资要点齐鲁医药最新投资策略 : 医药行业目前处于政策密集扰动期, 反商业贿赂对处方药的业绩增长带来一定压力, 由于经济整体放缓和老龄化等因素带来医药刚需增强的矛盾, 未来医保控费可能常态化我们的判断是医药行业分化的结果将是强者愈强, 具备优势品种销售整合能力的公司能够穿越政策扰动的周期从政策导向上, 我们看好医疗服务和诊断子行业的发展前景建议关注 : 一受益于政策导向的医疗服务和诊断行业标的 : 复星医药三诺生物迪安诊断等二冬令进补时节, 滋补类产品的标的机会 : 东阿阿胶等三 2013Q3 业绩符合预期, 未来成长确定的公司 : 如华润三九昆明制药等中长期投资策略 : 我们中长期关注两类机会 : 一强者愈强 : 品种销售整合能力是核心品种 : 挑选市场容量大能够保持长期的市场独占权的潜力品种, 上市公司标的包括 : 昆明制药红日药业天士力佐力药业康缘药业复星医药华润三九双鹭药业丽珠集团营销 : 看好在扩张下沉精细化考核激励方面有所突破的营销体系, 上市公司标的包括 : 三诺生物昆明制药和丽珠集团整合 : 看好战略清晰整合能力强管控到位的公司, 上市公司标的包括 : 复星医药华润三九二受益于政策或受政策影响小的机会 : 新模式 + 大健康所处细分行业受益于产业政策的公司, 包括 : 泰格医药迪安诊断三诺生物利德曼受宏观政策影响较小的领域, 包括 : 大健康领域的云南白药汤臣倍健紫光古汉和山大华特行业热点聚焦 : 一继国务院印发关于促进健康服务业发展的若干意见后, 在三中全会之前, 国研中心公开 383 改革方案, 再次强调医疗卫生的重点改革领域地位和财税支持的决心, 无疑体现了国家层面在医改方向上的政策持续性, 给医药企业带来挑战和机会, 政策导向创新能力产品质量等也成为影响医药企业发展的重要因素二在各省招标政策逐渐呈现理性的背景下, 卫计委药品招标座谈会初步确定了招标政策的大趋势, 强调了药品质量在招标中的重要性, 通过欧美 GMP 新版 GMP 的药企有望在未来的招标中受益市场表现 : 对 2013 年医药板块进行分析, 医药板块绝对收益率 30.7%, 同期沪深 300 绝对收益率 -5.5%,

2 医药板块跑赢沪深 300 约 36.2 个百分点以 TTM 整体法估值来计算, 目前医药板块估值为 34 倍 PE, 略低于历史平均水平 (35 倍 PE), 相对全部 A 股 ( 扣除金融板块 ) 的溢价率为 100%, 处于高位风险提示 : 政策扰动 GMP 认证风险内容目录最新投资观点行业最新观点中长期投资组合行业风险因素分析行业热点聚焦改革方案重点提出支持医疗养老等社会保障职能 ( 国研中心 ) 卫生计生委药品招标座谈会透露招标趋势 : 学习香港模式 ( 搜狐咨询 ) 板块回顾与分析板块收益板块估值中药材价格追踪成都中药材价格指数小幅下降, 重点追踪中药材本周价格稳定附录本期齐鲁医药小组研究报告汇总本期上市公司重要公告汇总齐鲁主要覆盖公司及估值一览图表目录图表 2: 医药板块 vs 沪深 300 相对收益率图表 3: 各行业周涨跌幅 ( 月涨跌幅 ) 比较图表 4: 医药子行业周涨跌幅比较图表 5: 医药板块整体估值溢价 ( 扣除金融板块 ) 图表 6: 医药子板块估值对比 ( 平均市盈率统计为 2009 年至今 ) 图表 7: 中国成都中药材价格指数图图表 8: 云南三七 (120 头 ) 价格略降 500 元 / 公斤图表 9: 山东丹参价格持平 17 元 / 公斤图表 10: 福建太子参价格持平 45 元 / 公斤图表 11: 山东东阿胶块价格持平 1400 元 / 公斤图表 12: 东北人参 ( 生晒 25 支 ) 价格持平 750 元 / 公斤图表 13: 河南金银花价格持平 110 元 / 公斤图表 14: 本期齐鲁医药小组研究报告汇总图表 15: 本期上市公司重要公告汇总图表 16: 齐鲁主要覆盖公司及估值一览

3 最新投资观点行业最新观点医药行业目前处于政策密集扰动期, 反商业贿赂对处方药的业绩增长带来一定压力, 由于经济整体放缓和老龄化等因素带来医药刚需增强的矛盾, 未来医保控费可能常态化我们的判断是医药行业分化的结果将是强者愈强, 具备优势品种销售整合能力的公司能够穿越政策扰动的周期从政策导向上, 我们看好医疗服务和诊断子行业的发展前景我们的最新投资策略, 建议关注 : 一受益于政策导向的医疗服务和诊断行业标的 : 复星医药三诺生物迪安诊断等二冬令进补时节, 滋补类产品的标的机会 : 东阿阿胶等三 2013Q3 业绩符合预期, 未来成长确定的公司 : 如华润三九昆明制药等图表 3: 齐鲁医药中长期投资组合中长期投资组合强者愈强 : 品种销售整合能力是核心品种 : 挑选市场容量大能够保持长期的市场独占权的潜力品种, 上市公司标的包括 : 昆明制药红日药业天士力佐力药业康缘药业复星医药华润三九双鹭药业丽珠集团营销 : 看好在扩张下沉精细化考核激励方面有所突破的营销体系, 上市公司标的包括 : 三诺生物昆明制药和丽珠集团整合 : 看好战略清晰整合能力强管控到位的公司, 上市公司标的包括 : 复星医药华润三九受益于政策或受政策影响小的机会 : 新模式 + 大健康所处细分行业受益于产业政策的公司, 包括 : 泰格医药迪安诊断三诺生物利德曼受宏观政策影响较小的领域, 包括 : 大健康领域的云南白药汤臣倍健紫光古汉和山大华特公司代码公司简称总股本最近收盘 13EPS 14EPS 13PE 14PE 建议配投资推荐理由 ( 亿 ) ( 元 ) 置权重建议 SH 复星医药 % 看好核心业务的成长性, 尤其是医药工业迅速壮大买入 SZ 华润三九 % OTC 领先中药处方药突破的新型国有药企买入 SH 昆明制药 % 在大治疗领域有竞争壁垒的品种, 同时营销改善和激励到位推动业绩增长买入 SZ 红日药业 % 血必净和配方颗粒双轮驱动买入 SZ 丽珠集团 % 营销改善, 新品种爆发, 老品种提速增持 SZ 汤臣倍健 % 单店销售额和新增店面数量快速增长买入 SZ 东阿阿胶 % 阿胶块销量恢复以及衍生品业务的快速增长买入 SZ 山大华特 % 子公司达因药业有望享受育儿高峰带来的行业高景气买入 SZ 三诺生物 % SZ 迪安诊断 % SZ 舒泰神 % SZ 双鹭药业 % SZ 佐力药业 % 我国血糖监测系统空间广阔, 凭借强大的销售能力, 三诺有望成为国产品牌的领军者诊断技术领域的平台型企业, 未来看纵向产业链延伸和横向并购整合拥有神经系统的潜力大品种, 业绩即将重回高增长, 我们看好公司未来的成长性贝科能增长良好, 多点开花推动公司长期发展, 目前估值水平较低基于神经系统用药份额提升独家拥有国家中药保密品种乌灵胶囊品种之稀缺性和高壁垒, 看好佐力持续成长前景 SZ 翰宇药业 % 化学合成多肽药物龙头, 产品结构不断向首仿药和创新药高端增持升级 SZ 东富龙 % 制药装备领域领军企业, 未来看外延式并购增持 SZ 紫光古汉 % 看好主导产品中药保密品种古汉养生精成为全国性养生品牌的潜力买入买入增持增持增持增持来源 :wind, 齐鲁证券研究所备注 : 昆明制药的预测考虑了增发摊薄因素 - 3 -

4 行业风险因素分析政策风险 : 行业处在政策扰动期药品质量问题 : 药品的安全质量问题是我们在选择和跟踪上市公司的过程中, 持续保持警惕的一项内容行业热点聚焦 383 改革方案重点提出支持医疗养老等社会保障职能 ( 国研中心 ) 日前中国官方高层智囊机构国务院发展研究中心 ( 国研中心 ) 首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的 383 改革方案总报告全文, 勾勒出一幅详尽的改革路线图, 路线图重申了医疗卫生的对外开放改革分 3 个阶段 :2013 年 ~2014 年近期改革 ;2015 年 ~2017 年中期改革 ;2018 年 ~2020 年远期改革该方案被称为 383 改革方案, 指包含三位一体改革思路八个重点改革领域三个关联性改革组合的中国新一轮改革路线图重点改革领域第 8 点提出以服务业开放为重点, 深化涉外经济体制改革, 其中包括以扩大开放倒逼国内改革深化文化教育医疗卫生体育等开放, 引入新理念机制和商业模式, 带动服务业加快发展另外, 其它相关医药的还有 -- 重点改革领域和 6 点提出 : 重新界定国有资产职能, 明确国有资产具有以下四项基本职能第一类是社会保障职能, 重点是为养老医疗教育住房减贫社会救助等方面的社会保障职能提供支持重点改革领域和 5 点提出 : 启动新一轮财税体制改革, 以事权合理划分重新确定财力配置, 将基础养老金司法体系食品药品安全边防海域跨地区流域管理等划为中央事权同时实施国民基础社会保障包制度, 起步阶段该保障包的内容可包括 : 用名义账户制统一各类人群的基本养老保险, 基本养老保险基金实行全国统筹 ; 医保参保补贴实现费随人走, 人口跨行政区流动时补贴由上级政府承担 ; 这些待遇都记录到统一的个人社会保障卡中, 全体人民均可享受社会保障卡具有补贴结算功能, 并实现全国范围的可携带 mic366 分析 : 一医药企业或个体, 和其它行业的工商及个人一样, 将受到 383 改革方案的相似影响但 383 改革方案没有对医药或医疗行业进行重点的部署, 在国务院扶持健康服务业之后, 方案再次重申了医疗卫生的对外开放, 给了市场一颗定心丸二至于食品药品安全的垂直管理, 史上早已经存在, 但在方案中重新提出, 意味着新一届政府在食药安全的全国整体监管上进一步加强中药材中药注射剂抗生素等领域长期风险增大三而医保参保补贴费随人走实施的结果就是, 人口聚集地的药品市场进一步放量, 城市和农村的药品消费比进一步拉大, 东部沿海等发达地区的药品市场容量也将进一步扩大, 人口流出地则有可能萎缩, 这对医药企业的区域营销策略将带来一定的影响 - 4 -

5 齐鲁点评 : 继国务院印发关于促进健康服务业发展的若干意见后, 在三中全会之前, 国研中心公开 383 改革方案, 再次强调医疗卫生的重点改革领域地位和财税支持的决心, 无疑体现了国家层面在医改方向上的政策持续性, 给医药企业带来挑战和机会, 政策导向创新能力产品质量等也成为影响医药企业发展的重要因素卫生计生委药品招标座谈会透露招标趋势 : 学习香港模式 ( 搜狐咨询 ) 10 月 29 日 -30 日, 国家卫计委在北京国二招宾馆举行了 2013 年度药品集中采购工作座谈会, 对于本次会议的前期筹备,mic366 曾于 10 月 26 日进行了介绍 : 参会的成员主要包括各省卫计委 ( 卫生厅 / 局 ) 主管药品招标的副厅长药品招标采购中心主任药政 / 药械处长等 29 日 -30 日, 座谈会如期举行, 据微信网友提供的消息,29 日上午卫计委药物政策与基本药物制度司副巡视员朱洪彪主持, 由香港医管局总药剂师黄益昌先生介绍了香港药品集中采购经验, 由黄静介绍了香港医用耗材的采购经验, 同时还进行了互动交流当日下午则进行分组讨论 30 日上午, 又进行了座谈交流, 最后由国家卫计委副主任党组副书记国务院医改办主任孙志刚作总结发言本次座谈会透露, 未来全国药品招标统筹工作主要由孙志刚主任负责, 药物政策与基本药物制度司执行此次会议还只是讨论, 但大趋势是 : 学习香港招标模式, 带量采购最低价中标, 质量分层可能减少, 原研专利过期药品应该会和国内通过欧美认证药品通过一致性评价药品在一组, 然后是新版 GMP 是一组 MIC366 认为, 此事对国内药企不是坏事而专利药和独家品种都具有自主谈判能力, 不会受到影响齐鲁点评 : 在各省招标政策逐渐呈现理性的背景下, 卫计委初步确定了招标政策的大趋势, 强调了药品质量在招标中的重要性, 通过欧美 GMP 新版 GMP 的药企有望在未来的招标中受益 - 5 -

6 板块回顾与分析板块收益对 2013 年医药板块进行分析, 医药板块绝对收益率 30.7%, 同期沪深 300 绝对收益率 -5.5%, 医药板块跑赢沪深 300 约 36.2 个百分点图表 1: 医药板块 vs 沪深 300 相对收益率 60% 医药板块相对沪深 300 收益率 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2012/ /1 2013/1 2013/2 2013/2 2013/3 2013/3 2013/4 2013/4 2013/5 2013/5 2013/6 2013/6 2013/7 2013/7 2013/7 2013/8 2013/8 2013/9 2013/9 2013/10 来源 :wind, 齐鲁证券研究所 (2013 年初 -2013/11/1) 图表 2: 各行业周涨跌幅 ( 月涨跌幅 ) 比较 4 (%) 周涨跌幅 (%) 沪农黑有建机电轻公交信综深色色筑械0.0 子工用通合月涨跌幅金金建设设-0.6 设电饮制事运渔属属材备备备器-0.9 料造业输易(2) (4) (6) 采掘化工交运信息家用食品纺织服装医药生物金融服务商业贸餐饮旅游房地产林牧来源 :wind, 齐鲁证券研究所 ( 截止至 2013/11/1) 息服务- 6 -

7 图表 3: 医药子行业周涨跌幅比较月涨跌幅 (%) 周涨跌幅 (%) 化学制药生物制品医疗器械医药商业中药医疗服务 (0.87) (1.59) (1.90) (1.68) (2.95) (3.26) 来源 :wind, 齐鲁证券研究所 ( 截止至 2013/11/1) 板块估值以 TTM 整体法估值来计算, 目前医药板块估值为 34 倍 PE, 略低于历史平均水平 (35 倍 PE), 相对全部 A 股 ( 扣除金融板块 ) 的溢价率为 100%, 处于高位图表 4: 医药板块整体估值溢价 ( 扣除金融板块 ) 图表 5: 医药子板块估值对比 ( 平均市盈率统计为 2009 年至今 ) 全部 A 股票 ( 扣除金融板块 ) 溢价率 ( 右轴 ) 医药生物 /4/ % 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 20% 目前市盈率 (TTM, 整体法 ) 平均市盈率 (TTM, 整体, 剔除负值,2009- 至今 ) 全部 A 股票医药生物化学原料 ( 扣除金融药板块 ) 化学制剂中药医疗器械医疗服务生物制品医药商业来源 :wind, 齐鲁证券研究所 ( 截止至 2013/11/1) 来源 :wind, 齐鲁证券研究所 ( 截止至 2013/11/1) - 7 -

8 中药材价格追踪成都中药材价格指数小幅下降, 重点追踪中药材本周价格稳定图表 6: 中国成都中药材价格指数图 150 中国成都中药材价格指数来源 :wind, 齐鲁证券研究所 ( 截止至 2013/11/1) 图表 7: 云南三七 (120 头 ) 价格略降 500 元 / 公斤图表 8: 山东丹参价格持平 17 元 / 公斤云南三七 (120 头 )- 成都 ( 元 / 公斤 ) 山东丹参 - 成都 ( 元 / 公斤 ) 来源 : 中药材天地网, 齐鲁证券研究所 ( 以成都药材市场报价统计 ) 来源 : 中药材天地网, 齐鲁证券研究所 ( 以成都药材市场报价统计 ) - 8 -

9 图表 9: 福建太子参价格持平 45 元 / 公斤图表 10: 山东东阿胶块价格持平 1400 元 / 公斤福建太子参 - 毫州 ( 元 / 公斤 ) 1,600 1,400 1,200 块胶东阿 ( 元 / 公斤 ) , 年 1 月 2010 年 3 月 2010 年 5 月 2010 年 6 月 2010 年 8 月 2010 年 10 月 2010 年 12 月 2011 年 2 月 2011 年 4 月 2011 年 6 月 2011 年 8 月 2011 年 10 月 2011 年 12 月 2012 年 2 月 2012 年 4 月 2012 年 6 月 2012 年 8 月 2012 年 10 月 2012 年 12 月 2013 年 2 月 2013 年 4 月 2013 年 6 月 2013 年 8 月 2013 年 10 月 2010 年 1 月 2010 年 4 月 2010 年 7 月 2010 年 10 月 2011 年 1 月 2011 年 4 月 2011 年 7 月 2011 年 10 月 2012 年 1 月 2012 年 4 月 2012 年 7 月 2012 年 10 月 2013 年 1 月 2013 年 4 月 2013 年 7 月 2013 年 10 月来源 : 中药材天地网, 齐鲁证券研究所 ( 以毫州药材市场报价统计 ) 来源 : 中药材天地网, 齐鲁证券研究所 ( 以成都药材市场报价统计 ) 图表 11: 东北人参 ( 生晒 25 支 ) 价格持平 750 元 / 公斤图表 12: 河南金银花价格持平 110 元 / 公斤人参 - 成都 ( 元 / 公斤 ) 金银花 - 成都 ( 元 / 公斤 ) 年 2 月 2012 年 4 月 2012 年 6 月 2012 年 8 月 2012 年 10 月 2012 年 12 月 2013 年 2 月 2013 年 4 月 2013 年 6 月 2013 年 8 月 2013 年 10 月年 2 月 2012 年 3 月 2012 年 4 月 2012 年 5 月 2012 年 6 月 2012 年 7 月 2012 年 8 月 2012 年 9 月 2012 年 10 月 2012 年 11 月 2012 年 12 月 2013 年 1 月 2013 年 2 月 2013 年 3 月 2013 年 4 月 2013 年 5 月 2013 年 6 月 2013 年 7 月 2013 年 8 月 2013 年 9 月 2013 年 10 月来源 : 中药材天地网, 齐鲁证券研究所 ( 以成都药材市场报价统计 ) 来源 : 中药材天地网, 齐鲁证券研究所 ( 以成都药材市场报价统计 ) - 9 -

10 附录本期齐鲁医药小组研究报告汇总图表 13: 本期齐鲁医药小组研究报告汇总日期报告类型报告标题报告摘要联系人双鹭前三季度收入同比增 30%, 净利润同比增 26%,Q 年 10 月 27 日公司点评 Q3 业绩略低于预期, 期待研发进展单季收入同比增 21%, 净利润同比增 18% 低于预期的原因 : 复合辅酶从 9 月开始提高利润分成, 公司 7 8 月份主动控货 ; 反商业贿赂的整体影响催化剂 : 新产裘倩倩品研发进展,13-15EPS , 增持前三季度实现收入同比增长 21.57%; 归属于上市公司股东的净利润同比增长 28.65%, 处于前次业绩预告 20%-40% 的中位 ; 扣非后净利润同比增长 34.55% 我们预计公司主打产品生化诊断试剂 Q3 的增速或超过 20% ( 上半年增长 17%), 呈现出加速增长的态势预计公利德曼 (300289) 三司年的营业收入分别为 3.87 亿元 4.87 亿 2013 年 10 月 28 日公司点评季报点评 : 生化诊断元和 6.29 亿元, 同比增长 22.0% 25.8% 和 29.1%; 归陈晶乐试剂加速可期属母公司净利润分别为 1.30 亿元 1.71 亿元和 2.26 亿元, 同比增长 32.4% 31.7% 和 32.1%; 对应 EPS 分别为 0.85 元 1.12 元和 1.47 元根据绝对估值法和 PEG 相对估值法, 我们认为公司合理的估值区间为元我们看好公司长期的投资价值, 增持齐鲁医药最新投资策略 : 由于 2013 年三季度医药行业受到 GSK 反商业贿赂的影响, 三季报纷纷出炉之后, 我们的确看到部分处方药企业 Q3 业绩不达预期 ; 另一方面, 由于市场整体偏向谨慎, 与流动性相关的任何指标的边际变化容易被负面解读从而加大市场波动, 因此上周医药板块出现了集体回调的情况下周即将迎来三季报的集中披露期, 我们认为业绩不达预期的个股或将面齐鲁医药行业周报临戴维斯双杀的可能, 从而带动医药板块的集体估值调 2013 年 10 月 28 日行业周报 ( ): 关整因此, 配置上我们建议采取防守性的低估值组合, 陈晶乐注低估值防守性品种如复星医药华润三九东阿阿胶东富龙等行业热点聚焦 : 一国内已经出现第三方稽查公司, 监理新药临床试验环节第三方稽查业务, 将推动国内新药临床试验进程的加速, 同时第三方稽查业务本身也将是国内即将兴起的朝阳行业二上海基药招标实施限价招标, 即只要符合限价均可以中标, 且不分质量层次, 只要质量合格, 价格取北京天津浙江江苏广东五省市平均价或次低价之下, 整体偏严

11 舒泰神 10 月 27 日晚间发布三季报, 公司 2013 年前三季度实现销售收入同比增长 93.71%, 归属于上市公司股东的净利润同比下滑 8.4%, 实现每股收益 0.48 元其中第三季度公司实现营收同比增长 37.20%, 归属上市公司股东净利润同比下滑 47.10% 低于市场预期, 考虑到 2013 年 10 月 28 日公司点评销售费用高企, 业绩低于预期公司的销售费用大幅增加, 我们下调之前的盈利预测, 预计公司年实现归属母公司净利润分别为亿元, 同比增长 2.18% 73.44% 29.75%, 王佳悦对应 EPS 为 0.68,1.18,1.54 元按照 14 年 30 倍 PE, 给予公司目标价 35 元维持增持评级如因为公司短期业绩波动, 二级市场股价出现较大跌幅, 则将是中长期的买入良机公司发布三季度报告, 前三季度收入同比增长 24.92%; 归属于上市公司股东的净利润同比增长 4.04%, 处于前次业绩预告 0%-20% 的较下限 ; 扣非后净利润增长 5.36% Q3 单季度实现收入, 同比增长 21.61%; 扣非后净利润增速为 -6.95%, 低于市场预期另外公司预告 2013 年全年归属于上市公司的净利润同比增长 0%-20% 看好主导产品复方血栓通胶囊的基层放量, 市场空间迅速拓展 2013 年 10 月 29 日公司点评众生药业 (002317) 三季报点评 :Q3 低于预期, 未来关注三七价格带来的业绩弹性至全国 ; 公司复方血栓通胶囊增补神经系统方面适应症的补充申请已经获得广东省药监局的受理, 未来产品适应症拓宽值得期待 ; 三七迎来价格拐点, 为公司带来业绩弹性考虑到公司 Q3 受到 GSK 事件的影响, 我们小幅调整之前的盈利预测, 预计公司年收入分陈景乐别为亿元, 增速为 22.7% 22.4% 22.9%; 归属于母公司的净利润为亿元, 增速为 11.4% 32.1% 31.0%; 年对应 EPS 为元 ( 前次 ) 元随着未来三七价格的继续回落, 公司将迎来业绩和估值双重提升的机会, 因此我们给予公司 14 年 35 倍 PE, 目标价 25.9 元, 增持 2013 年 10 月 29 日公司点评原料药业务拖累业绩丽珠三季报, 收入亿, 同比增 11%, 净利润 3.79 亿, 同比增 10%, 主要受到原料药业务业绩下滑的拖累 B 转 H 部分费用在 4 季度确认, 以及 16.4 亿元的在建工程转固后将增加折旧, 对短期业绩带来压力中期鼠神经生长因子亮丙瑞林艾普拉唑片剂等潜力品种带来弹性, 增持裘倩倩三九三季报, 收入亿元, 同比增 13.96%, 净利润 2013 年 10 月 29 日公司点评 Q3 符合预期, 继续看好成长潜力 8.75 亿元, 同比增 17.32% 今年经历雅安地震重大重组终止等特殊事件影响, 仍取得稳健增长继续看好公司两大核心业务 OTC 和中药处方药超越行业平均的增裘倩倩长,13-15EPS , 买入

12 复星三季报收入同比增 31%, 净利润同比增 27%, 扣非后净利润同比增 21%, 验证核心业务板块 ( 医药工业和 2013 年 10 月 31 日公司点评核心业务的快速成长得到验证医疗服务 ) 快速成长 Q3 医药工业板块增长超过 30%, 医疗服务板块同比翻倍看好复星医药作为中国医药行裘倩倩业优秀的实业运营者和卓越的产业整合者持续快速成长的确定性高, 买入 10 月 31 日晚, 公司发布收购上海迪安的少数股东股权以及增加实收资本的公告收购完成后上海迪安将成为杭州迪安的全资子公司该收购有利于公司加强资源整 2013 年 11 月 1 日公司点评迪安诊断 (300244) 公司点评 : 收购少数股东股权, 加强资源整合合, 提升单点盈利能力基于本次收购的股权变更尚需经过工商变更登记等, 我们暂时不调整盈利预测, 预计公司年的营业收入分别为亿元, 同比增长 44.7% 35.1% 32.7%; 归属母公司净利润分别为亿元, 同比增长陈晶乐 40.08% 38.82% 39.75%; 对应 EPS 分别为元鉴于公司所处的行业处于黄金增长期, 我们给予公司一定的估值溢价, 目标价 68.6 元, 买入来源 : 齐鲁证券研究所 ( 截止至 2013/11/2)

13 本期上市公司重要公告汇总图表 14: 本期上市公司重要公告汇总时间代码公司名称事件简述华海药业公司前三季度营业收入 1,696,263, 元, 同比增长 19.85%; 归属上市公司股东净利润 284,537, 元, 同比增长 28.35% 武汉健民公司前三季度营业收入 1,625,901, 元, 同比增长 33.23%; 归属上市公司股东净利润 80,388, 元, 同比增长 25.36% 广济药业 1. 公司前三季度营业收入 362,544, 元, 同比增长 17.85%; 归属上市公司股东净利润 153, 元, 同比增长 %; 扣非后净利润 -33,440, 元, 同比增长 43.52% 2. 公司以现金向惠生公司增资 1000 万元, 惠生公司的注册资本将由人民币 5000 万元变更为 6000 万元资金来源 : 自筹增资完成后, 本公司对惠生公司的出资总额为人民币 5250 万元, 占惠生公司注册资本的 87.50% 通化金马 1. 本次非公开发行股票数量为 124,472,573 股, 发行价格为 4.74 元 / 股, 拟募集资金总额 ( 含发行费用 ) 预计为 59,000 万元, 用于 GMP 异地新建工程偿还公司债务补充流动资金 2. 公司前三季度营业收入 103,467, 元, 同比增长 3.55%; 归属上市公司股东净利润 4,583, 元, 同比增长 44.06% 北大医药 2013 年 10 月 24 日收到国家食品药品监督管理总局核准签发的国家 3 类化学药盐酸帕洛诺司琼的新药证书药品注册批件及盐酸帕洛诺司琼注射液的药品注册批件紫鑫药业公司前三季度营业收入 317,273, 元, 同比下滑 2.17%; 归属上市公司股东净利润 32,883, 元, 同比下滑 50.97% 鱼跃医疗公司前三季度营业收入 1,131,276, 元, 同比增长 12.71%; 归属上市公司股东净利润 210,057, 元, 同比增长 11.22% 奇正藏药公司前三季度营业收入 664,088, 元, 同比增长 13.85%; 归属上市公司股东净利润 152,297, 元, 同比增长 34.97% 海普瑞公司前三季度营业收入 1,229,515, 元, 同比下滑 8.23%; 归属上市公司股东净利润 291,579, 元, 同比下滑 39.27% 瑞康医药公司前三季度营业收入 4,400,991, 元, 同比增长 30.09%; 归属上市公司股东净利润 99,647, 元, 同比增长 29.41% 佛慈制药公司前三季度营业收入 231,269, 元, 同比增长 8.21%; 归属上市公司股东净利润 23,968, 元, 同比增长 18.4% 理邦仪器公司前三季度营业收入 330,422, 元, 同比增长 18.46%; 归属上市公司股东净利润 31,070, 元, 同比下滑 26.3% 尔康制药 1. 公司前三季度营业收入 639,103, 元, 同比增长 5.83%; 归属上市公司股东净利润 125,703, 元, 同比增长 6.17% 2. 公司与国家药典委员经友好协商, 签署了关于共建药用辅料质量及其标准研究实验室及合作开展药用辅料标准执行追踪与评价体系研究的框架协议, 双方拟建立长期科研合作关系 3. 公司使用自有资金 500 万美元通过全资子公司湖南尔康 ( 香港 ) 有限公司向全资孙公司柬埔寨尔康增资利德曼公司前三季度营业收入 273,367, 元, 同比增长 21.57%; 归属上市公司

14 股东净利润 95,733, 元, 同比增长 28.65% 智飞生物公司前三季度营业收入 580,286, 元, 同比增长 16.77%; 归属上市公司股东净利润 131,528, 元, 同比下滑 8.46% 舒泰神公司前三季度营业收入 647,490, 元, 同比增长 93.71%; 归属上市公司股东净利润 114,793, 元, 同比下滑 8.4% 沃森生物 1. 公司控股子公司河北大安制药有限公司收到了国家食品药品监督管理总局颁发的人免疫球蛋白产品 (150mg/ 瓶和 300mg/ 瓶两个规格 ) 的药品补充申请批件批件审批结论为 : 批准本品以低温乙醇压缩过滤法替代低温乙醇离心法工艺变更的补充申请 2. 公司控股子公司上海泽润生物科技有限公司持股 92.5% 的上海泽润安珂生物制药有限公司收到了 Capsid proteins and uses thereof ( 衣壳蛋白及其用途 ) 澳大利亚发明专利授权证书江苏吴中公司前三季度营业收入 2,742,326, 元, 同比增长 16.69%; 归属上市公司股东净利润 22,789, 元, 同比增长 25.06% 亚宝药业公司前三季度营业收入 912,038, 元, 同比增长 29.98%; 归属上市公司股东净利润 59,691, 元, 同比增长 76.94%; 扣非后净利润 52,063, 元, 同比增长 36.45% 恒瑞医药公司前三季度营业收入 4,039,598, 元, 同比增长 12.32%; 归属上市公司股东净利润 804,284, 元, 同比增长 15.09% 华润万东公司前三季度营业收入 428,172, 元, 同比增长 14.41%; 归属上市公司股东净利润 22,276, 元, 同比下滑 16.89% 健康元公司前三季度营业收入 4,400,904, 元, 同比下滑 0.68%; 归属上市公司股东净利润 186,233, 元, 同比增长 38.44% 东诚生化公司前三季度营业收入 570,144, 元, 同比增长 29.49%; 归属上市公司股东净利润 80,396, 元, 同比下滑 9.3% 贵州百灵公司前三季度营业收入 895,604, 元, 同比下滑 6.72%; 归属上市公司股东净利润 155,493, 元, 同比增长 12.39% 力生制药公司前三季度营业收入 824,147, 元, 同比增长 16.69%; 归属上市公司股东净利润 271,518, 元, 同比下滑 0.66% 益佰制药公司前三季度营业收入 1,496,465, 元, 同比增长 17.48%; 归属上市公司股东净利润 206,498, 元, 同比增长 22.89% 海正药业公司前三季度营业收入 4,398,004, 元, 同比增长 45.09%; 归属上市公司股东净利润 247,958, 元, 同比下滑 13.36% 以岭药业公司前三季度营业收入 1,830,476, 元, 同比增长 72.18%; 归属上市公司股东净利润 222,957, 元, 同比增长 38.95% 九安医疗公司前三季度营业收入 338,776, 元, 同比增长 39.92%; 归属上市公司股东净利润 6,579, 元, 同比下滑 27.8% 钱江生化公司前三季度营业收入 316,233, 元, 同比增长 13.53%; 归属上市公司股东净利润 26,135, 元, 同比下滑 8.20% 九州通公司前三季度营业收入 22,203,861, 元, 同比增长 11.66%; 归属上市公司股东净利润 189,264, 元, 同比增长 27.34% 尚荣医疗公司前三季度营业收入 413,848, 元, 同比增长 33.33%; 归属上市公司股东净利润 63,847, 元, 同比增长 30% 丽珠集团公司前三季度营业收入 3,233,359, 元, 同比增长 11.15%; 归属上市公

15 双成药业浙江震元金陵药业海翔药业仙琚制药金达威山东药玻康美药业九芝堂科伦药业华兰生物片仔癀国药股份海王生物 *ST 生化香雪制药司股东净利润 378,734, 元, 同比增长 10.22% 公司前三季度营业收入 96,126, 元, 同比增长 8%; 归属上市公司股东净利润 43,877, 元, 同比下滑 5.38% 公司前三季度营业收入 1,480,459, 元, 同比增长 8.41%; 归属上市公司股东净利润 49,779, 元, 同比增长 35.12% 公司前三季度营业收入 1,884,111, 元, 同比增长 12.68%; 归属上市公司股东净利润 121,513, 元, 同比增长 19.75% 公司前三季度营业收入 843,767, 元, 同比下滑 9.22%; 归属上市公司股东净利润 -23,626, 元, 同比下滑 133.3% 公司前三季度营业收入 1,756,953, 元, 同比增长 23.42%; 归属上市公司股东净利润 56,790, 元, 同比下滑 43.08% 1. 公司主营业务产品出口占主营业务收入 60% 以上, 以美元为主要结算币种近年来, 人民币对美元持续升值, 汇率波动产生的汇兑损益对公司经营业绩造成了一定影响基于对人民币升值趋势的判断, 为尽可能控制汇率风险, 减少汇率波动对公司业绩的影响, 公司拟与银行开展外汇套期保值业务 2. 公司前三季度营业收入 479,521, 元, 同比下滑 3.86%; 归属上市公司股东净利润 65,196, 元, 同比下滑 22.93% 公司前三季度营业收入 1,071,348, 元, 同比增长 4.76%; 归属上市公司股东净利润 95,957, 元, 同比增长 6.47% 公司前三季度营业收入 7,896,450, 元, 同比增长 20.02%; 归属上市公司股东净利润 1,006,374, 元, 同比增长 37.82% 公司前三季度营业收入 875,474, 元, 同比增长 16.46%; 扣非后净利润 79,534, 元, 同比增长 16.53% 1. 公司前三季度营业收入 4,929,174, 元, 同比增长 13.22%; 归属上市公司股东净利润 848,762, 元, 同比增长 10.69% 2. 公司的全资子公司四川科伦药用包装有限公司解散公司前三季度营业收入 848,670,508.6 元, 同比增长 25.92%; 归属上市公司股东净利润 350,571, 元, 同比增长 49.37% 公司前三季度营业收入 898,302, 元, 同比增长 19.65; 归属上市公司股东净利润 280,623, 元, 同比增长 26.53% 经过一年的筹备, 由国药股份自主开发并独立运营的 B2B 医药电子商务交易平台国药商城 ( 于 2013 年 10 月 28 日正式上线试营业 1. 本公司通过全资子公司银河投资对山东海王的控股比例为 60.58%, 银河投资拟与山东海王 39 位自然人股东分别签订关于山东海王股权的转让协议, 收购山东海王少数股东所持山东海王合计 29.42% 股权, 总转让价款为 19, 万元本次收购完成后, 银河投资对山东海王的控股比例将提升至 90% 2. 公司前三季度营业收入 5,914,157, 元, 同比增长 24.13%; 归属上市公司股东净利润 58,448, 元, 同比下滑 2.84%; 扣非后净利润 4,746, 元, 同比下滑 89.98% 公司前三季度营业收入 375,043, 元, 同比增长 7.55%; 归属上市公司股东净利润 85,162, 元, 同比增长 79.64% 公司全资子公司广东九极生物科技有限公司获得了商务部批准的直销经营许可和对直销经营业务服务网点的核查备案, 九极生物首批获批广东 28 个区为直销区域,5 种保健品为直销产品,

16 华润三九公司前三季度营业收入 5,602,651, 元, 同比增长 13.96%; 归属上市公司股东净利润 875,115, 元, 同比增长 17.32% 众生药业公司前三季度营业收入 811,774, 元, 同比增长 24.92%; 归属上市公司股东净利润 137,430, 元, 同比增长 4.04% 独一味公司拟收购李聂辉王健忠张继斌持有的邛崃福利医院 100% 的股权安科生物 2013 年 11 月 1 日, 公司首次公开发行前已发行股份的本次解除限售的股份数量为 91,613,515 股, 占公司股份总数的 37.99% 实际可上市流通数量为 22,903,379 股, 占限售股份总数的 20.29%, 占公司股份总数的 9.50% 达安基因 2013 年 10 月 25 日, 公司已收到西藏达安分红款 5,808, 元紫鑫药业公司与中国科学院北京基因组研究所 ( 以下简称 : 基因组研究所 ) 拟定于 2013 年 10 月 29 日在青岛举行的国际基因组学大会开幕式现场就合作开发第二代高通量测序系统签订测序仪项目产业转化投资意向书, 共同开发基因测序仪项目九州通 2013 年 11 月 4 日解除限售的股份数量为 888,466,610 股人福医药公司前三季度营业收入 3,554,056, 元, 同比增长 20.95%; 归属上市公司股东净利润 327,112, 元, 同比下滑 5.05%; 扣非后净利润 267,771, 元, 同比增长 12.11% 羚锐制药公司前三季度营业收入 422,670, 元, 同比增长 23.46%; 扣非后净利润 26,219, 元, 同比增长 56.63% 仁和药业公司前三季度营业收入 1,290,413, 元, 同比下滑 16.29%; 归属上市公司股东净利润 181,627, 元, 同比增长 4.98% 迪康药业公司前三季度营业收入 250,752, 元, 同比增长 6.72%; 归属上市公司股东净利润 11,976, 元, 同比增长 7.71% 天药股份公司前三季度营业收入 1,346,190, 元, 同比下滑 13.83%; 归属上市公司股东净利润 75,416, 元, 同比下滑 29.89% *ST 金泰公司前三季度营业收入 3,083, 元, 同比增长 41.31%; 归属上市公司股东净利润 -9,618, 元, 去年同期 -7,565, 元洪城股份公司前三季度营业收入 140, 430, 元, 同比下滑 21.99%; 扣非后净利润 -34,610, 元, 同比下滑 1,574.80% 广誉远公司前三季度营业收入 187,908, 元, 同比下滑 6.52%; 扣非后净利润 -32,861, 元, 同比增长 49.99% 康美药业公司收到中华人民共和国商务部 ( 批件 ) 商务部关于同意康美药业股份有限公司从事直销经营的批复, 同意公司从事直销经营 ( 核准的区域和核准的产品以商务部直销行业管理信息系统公布的为准 ) 联环药业本公司拟投资 1.9 亿元人民币扬州联环投资有限公司 ( 本公司全资子公司 ) 投资 0.1 亿元人民币共同设立江苏联环生物医药有限公司 ( 名称以工商核准登记为准 ), 该公司注册资本为人民币 2 亿元, 主要从事生物医药的生产和销售康恩贝公司前三季度营业收入 2,007,498, 元, 同比增长 4.50%; 归属上市公司股东净利润 193,619, 元, 同比增长 57.59%; 扣非后净利润 162,588, 元, 同比增长 11.41% 浙江医药公司前三季度营业收入 3,798,904, 元, 同比下滑 4.77%; 归属上市公司股东净利润 423,088, 元, 同比下滑 41.38% 千金药业公司前三季度营业收入 1,311,654, 元, 同比增长 25.82%; 归属上市公司股东净利润 73,400, 元, 同比下滑 10.32%

17 独一味丰原药业爱尔眼科天目药业康芝药业冠昊生物紫鑫药业 *ST 金泰中珠控股海南海药新华制药新华医疗南京医药神奇制药哈药股份紫光古汉第一医药公司的全资子公司白山市三宝堂生物科技有限公司于近日收到国家食品药品监督管理总局颁发的国产保健食品批准证书 : 吉珍三宝牌蓝莓提取物叶黄素维生素 E 软胶囊公司前三季度营业收入 1,101,285, 元, 同比下滑 17.44%; 归属上市公司股东净利润 22,552, 元, 同比增长 39.33% 股东李力先生已于 2013 年 10 月 28 日通过深圳证券交易所交易系统以大宗交易方式减持了公司无限售条件流通股 300 万股, 减持比例占公司总股本的 0.69%, 公司前三季度营业收入 204,657, 元, 同比增长 %; 归属上市公司股东净利润 -2,847, 元, 去年同期 -29,944, 元本公司 2013 年中期权益分派方案为 : 以公司现有总股本 200,000,000 股为基数, 向全体股东每 10 股派 2.00 元人民币现金本次权益分派股权登记日为 : 2013 年 11 月 4 日, 除权除息日为 :2013 年 11 月 5 日 1. 券事务代表赵军会女士申请辞去证券事务代表职务, 公司聘任胡珺女士为公司证券事务代表 2. 本激励计划拟向激励对象授予限制性股票总计 165 万股, 其中首次授予 150 万股, 占本计划授予限制性股票总数的 90.9%, 授予价格为元, 限制性股票的主要解锁条件 : 以 2012 年净利润为基数, 年相对于 2012 年的净利润增长率均分别不低于 10% 40% 75% 118%; 年净资产收益率分别不低于 6.7% 7.5% 8.5% 10% 公司全资子公司吉林紫鑫初元药业有限公司 ( 以下简称 : 初元药业 ) 取得吉林省食品药品监督管理局颁发的药品生产许可证公司因业务发展需要, 拟出资 50 万元在北京设立全资子公司 -- 北京金泰物业管理有限公司公司前三季度营业收入 710,186, 元, 同比增长 35.63%; 扣非后净利润 50,997, 元, 同比增长 32.56% 公司前三季度营业收入 813,662, 元, 同比增长 26.24%%; 归属上市公司股东净利润 85,250,179.9 元, 同比下滑 7.1%; 扣非后净利润 64,935, 元, 同比下滑 21.31% 公司前三季度营业收入 2,381,224, 元, 同比增长 4.46%; 归属上市公司股东净利润 35,232, 元, 同比增长 9.68% 公司前三季度营业收入 2,929,183, 元, 同比增长 38.92%; 归属上市公司股东净利润 168,969, 元, 同比增长 45.04% 公司前三季度营业收入 13,971,883, 元, 同比增长 1.70%; 扣非后净利润 -11,972, 元, 去年同期 -71,021, 元公司前三季度营业收入 521,925, 元, 同比增长 79.49%; 归属上市公司股东净利润 58,393, 元, 同比增长 65.86%; 扣非后净利润 37,659, 元, 同比增长 8.06% 公司前三季度营业收入 13,720,026, 元, 同比增长 1.78%; 归属上市公司股东净利润 263,827, 元, 同比下滑 8.31%; 扣非后净利润 238,401, 元, 同比下滑 49.05% 公司前三季度营业收入 226,441, 元, 同比下滑 15.01%; 归属上市公司股东净利润 1,029, 元, 同比下滑 98.14% 公司前三季度营业收入 990,942, 元, 同比下滑 0.30%; 归属上市公司股东净利润 26,569, 元, 同比增长 2.76%

18 誉衡药业众生药业天坛生物同仁堂太极集团上海医药鲁抗医药上海辅仁中源协和白云山复星医药中新药业泰格医药 1. 公司于 2013 年 10 月 29 日收到西藏曲水县政府的企业扶持资金 880 万元 2. 公司将于 2013 年 11 月 14 日 -16 日召开中药一类新药银杏内酯 B 的药品审评咨询会议, 公司将组织两家合作研究机构主要研究人员与药审中心审评专家就申报资料进行面对面的说明和答辩公司使用自有资金不超过人民币 8,000 万元收购湖北凌晟药业有限公司部分股权并对其进行增资公司前三季度营业收入 1,341,166, 元, 同比增长 31.94%; 归属上市公司股东净利润 337,373, 元, 同比增长 83.89% 公司前三季度营业收入 6,665,278, 元, 同比增长 14.20%; 归属上市公司股东净利润 507,462, 元, 同比增长 15.93% 公司前三季度营业收入 5,108,636, 元, 同比下滑 3.95%; 扣非后净利润 -47,032, 元, 同比下滑 64.90% 本公司部分董事于 2013 年 10 月 29 日通过上海证券交易所证券交易系统买入本公司 A 股股票共计 10,009 股公司前三季度营业收入 1,668,806, 元, 同比下滑 7.61%; 扣非后净利润 -86,909, 元, 同比增长 14.13% 公司前三季度营业收入 276,633, 元, 同比增长 12.92%; 扣非后净利润 8,513, 元, 同比增长 21.55% 公司前三季度营业收入 262,613, 元, 同比增长 25.05%; 归属上市公司股东净利润 -10,360, 元, 同比下滑 % 公司前三季度营业收入 13,204,821, 元, 同比增长 54.93%; 归属上市公司股东净利润 728,258,000 元, 同比增长 28.58% 1. 公司前三季度营业收入 7,070,780, 元, 同比增长 31.24%; 归属上市公司股东净利润 1,389,079, 元, 同比增长 27.06% 2. 本激励计划拟向激励对象授予境内上市内资股共计万股, 限制性股票的授予价格为每股 6.08 元, 三个解锁期 : 年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润不低于亿元 ; 年营业收入不低于亿元 ; 年制药业务研发费用占制药业务销售收入的比例不低于 4.8% 4.9% 5.0% 公司前三季度营业收入 4,474,694, 元, 同比增长 16.07%; 扣非后净利润 230,491, 元, 同比下滑 19.68% 本激励计划拟向激励对象授予不超过万份股票期权, 首次授予万份, 占本计划授出股票期权总数的 90.51%, 占本计划签署时公司总股本的 2.50%; 首次授予的股票期权的行权价格元绩效考核目标 : 首次授予股票期权第一个行权日, 以 2012 年营业收入为基数,2013 年营业收入增长率不低于 26.06%; 以 2012 年净利润为基数,2013 年净利润增长率不低于 30.00%; 首次授予股票期权第二个行权日 / 预留股票期权第一个行权日, 以 2012 年营业收入为基数,2014 年营业收入增长率不低于 60.01%; 以 2012 年净利润为基数, 2014 年净利润增长率不低于 70.30%; 首次授予股票期权第三个行权日 / 预留股票期权第二个行权日, 以 2012 年营业收入为基数,2015 年营业收入增长率不低于 %; 以 2012 年净利润为基数,2015 年净利润增长率不低于 % 钱江生化 2013 年 10 月 29 日, 公司收到海宁市财政局二分厂关停奖励资金 4,313, 元

19 现代制药公司收购间接控股股东中国医药工业研究总院在上海联合产权交易所分两次挂牌出售的下属子公司国药集团川抗制药有限公司 72% 股权, 收购价格合计为 1, 万元科伦药业鉴于截止目前, 收购利君国际部分股权项目仍未能获得境外相关部门的意见, 同时, 各方先后经过两次延期后股份买卖协议约定的各项先决条件仍未成就, 公司也将就 2013 年第一临时股东大会授权公司管理层通过科伦国际发展有限公司在公开市场和其他合法方式购买利君国际医药 ( 控股 ) 有限公司的其余股份事项不再实施迪安诊断公司全资子公司杭州迪安以自有资金收购自然人李斌和崔素娟持有上海迪安共计 36% 的 720 万股股权, 全资拥有上海迪安杭州迪安拟向上海迪安增加实收资本至 2000 万人民币红日药业公司原小容量注射机生产线通过国家 GMP 认证仁和药业董事总经理曾雄辉先生因个人原因提交的辞职报告, 曾雄辉先生从即日起辞去公司董事总经理职务, 不在公司担任其他任何职务翰宇药业曾少贵先生曾少强先生曾少彬先生为一致行动人增持后, 三人合计直接持有公司股份 200,526,284 股, 占公司总股本的 50.13% 现代制药公司董事总经理魏宝康先生由于工作原因辞去公司董事总经理职务, 一并辞去董事会战略与投资委员会委员职务 ; 聘任钟倩女士为总经理和佳股份 1. 珠海和佳医疗设备股份有限公司为睢县中医院信息化系统及医疗器械项目的中标单位, 中标价格为 34,250, 元 2. 公司董事副总裁董事会秘书苏彩龙先生因个人原因, 申请辞去公司董事副总裁董事会秘书职务, 其辞职后仍在公司任职海翔药业罗煜竑先生因个人原因, 决定辞去浙江海翔药业股份有限公司第四届董事会董事董事长及第四届董事会战略委员会主任委员职务上海莱士收到中国证券监督管理委员会关于不予核准上海莱士血液制品股份有限公司向科瑞天诚投资控股有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的决定贵州百灵公司董事会决定将募投项目胶原蛋白果汁饮品 ( 含中草药草本植物功能饮料 ) 变更为中药饮片生产线及仓库建设项目, 投资总额将由 39, 万元调整为 13,082.9 万元, 投资总额包括原项目投资的 7, 万元预付土地款及建设饮片厂和仓库的 5, 万元来源 : 齐鲁证券研究所 ( 截止至 2013/11/2)

20 图表 15: 齐鲁主要覆盖公司及估值一览齐鲁主要覆盖公司及估值一览证券代码公司名称总股本股价 EPS PE 评级化学制剂及生物制药类主要上市公司 SZ 汤臣倍健买入 SH 复星医药买入 SZ 科伦药业买入 SZ 山大华特买入 SZ 丽珠集团增持 SZ 舒泰神增持 SZ 华仁药业买入 SZ 金城医药增持 SZ 双鹭药业增持 SZ 尔康制药增持 SZ 翰宇药业增持 SZ 安科生物增持 SH 华润双鹤无评级 SH 人福医药无评级 SH 健康元 n/a n/a 无评级 SH 恒瑞医药无评级 SZ 东北制药 n/a n/a 无评级 SZ 新和成无评级 SZ 海翔药业 n/a n/a 无评级 SH 海正药业无评级 SH 华海药业无评级 SZ 华兰生物无评级 SZ 长春高新无评级 SZ 智飞生物无评级 SZ 沃森生物无评级 SH 通化东宝无评级 SZ 上海莱士无评级平均值中药类主要上市公司 SZ 华润三九买入 SH 昆明制药买入 SZ 红日药业买入 SZ 佐力药业买入 SZ 东阿阿胶买入 SZ 众生药业增持 SZ 紫光古汉增持 SZ 云南白药无评级 SZ 以岭药业无评级 SH 中恒集团无评级 SH 同仁堂无评级 SH 天士力无评级 SH 羚锐制药无评级 SH 片仔癀无评级 SH 康美药业无评级 SH 江中药业无评级 SH 益佰制药无评级平均值来源 : wind, 齐鲁证券研究所 ( 红色内容为本周更新部分 )

21 投资评级说明来源 : 齐鲁证券研究所增持 : 预期未来 6 个月内上涨幅度在 5% 以上中性 : 预期未来 6 个月内上涨幅度在 -5%-+5% 减持 : 预期未来 6 个月内下跌幅度在 5% 以上来源 : 齐鲁证券研究所重要声明 : 本报告仅供齐鲁证券有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料, 反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断, 可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用, 不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议, 本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议市场有风险, 投资需谨慎在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意, 在法律允许的情况下, 本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易, 并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归齐鲁证券有限公司所有未经事先本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为齐鲁证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改

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Microsoft Word - B doc 和讯独家精彩千表咨询热线 :010-85650088 表 3-13 中国 A 股行业 (46- 医药制品 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通股排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 01 日序号 / 代码 1-600664 2-600812 3-600196 公司简称收盘价理论价总股本总流通股总流通值流通占总股 S 哈药 # 18.34 元 10.04 元 12.42 亿

齐鲁医药行业周报（ ）：关注医药行业龙头，继续看好医疗服务

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