2005年01月12日

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1 R e s e a r c h D e p t. M o r n i n g C a l l 上 海 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 上 證 綜 指 (5.33) 滬 深 (5.03) 上 證 B 股 (8.06) A 股 漲 幅 排 名 收 盤 價 ( 元 ) 漲 跌 % 山 煤 國 際 井 神 股 份 中 新 科 技 深 圳 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 深 證 成 指 (6.21) 創 業 板 指 (6.34) 深 證 B 股 (5.64) A 股 漲 幅 排 名 收 盤 價 ( 元 ) 漲 跌 % 浙 江 金 科 可 立 克 海 信 科 龍 香 港 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 恒 生 指 數 19,889 (565) (2.76) 國 企 指 數 8,505 (341) (3.85) 紅 籌 指 數 3,562 (149) (4.01) 創 業 板 436 (16) (3.61) 亞 太 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 台 灣 7,788 (106) (1.34) 日 本 18,769 (21) (0.11) 韓 國 1,991 (9) (0.43) 澳 洲 4,932 (59) (1.17) 美 國 股 市 收 盤 價 漲 跌 % 道 指 16, 標 普 500 1, 中 國 / 香 港 一 今 日 交 投 重 心 陸 股 焦 點 : 北 京 銀 行 (601169) 康 得 新 (002450) 東 阿 阿 膠 (000423) 保 利 地 産 (600048) 大 同 煤 業 (601001) 港 股 焦 點 : 大 快 活 (52.HK) TCL 多 媒 體 (1070.HK) 二 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略... p.3 滬 深 股 市 : 再 遭 重 創, 上 證 綜 指 3000 點 岌 岌 可 危, 預 計 短 綫 將 尋 求 兩 年 綫 3000 點 以 及 前 期 低 點 2850 點 之 間 的 支 撑, 暫 且 觀 望 香 港 股 市 : 油 銅 價 格 同 創 新 低 向 下 趨 勢 不 變 宜 小 心 行 事 三 今 日 新 聞 摘 要 及 重 要 事 件 評 析... p.7 市 場 : 縮 量 下 跌 滬 指 險 守 3000 點 宏 觀 : 習 近 帄 主 持 召 開 中 央 深 改 領 導 小 組 第 二 十 次 會 議 時 强 調 匯 率 : 央 行 : 人 民 幣 匯 率 形 成 機 制 將 更 多 參 考 一 籃 子 貨 幣 外 匯 : 離 岸 人 民 幣 大 漲 春 節 前 降 准 預 期 升 溫 市 場 : 新 興 + 幷 購 雙 輪 驅 動 六 成 公 司 業 績 預 喜 市 場 : 融 資 繼 續 降 溫 兩 融 餘 額 跌 破 1.1 萬 億 元 鐵 路 : 發 改 委 公 布 首 批 8 個 社 會 資 本 投 資 鐵 路 示 範 項 目 銀 行 : 銀 監 會 : 今 年 要 穩 妥 應 對 房 企 信 貸 風 險 事 件 汽 車 :2015 年 12 月 新 能 源 汽 車 産 量 達 10 萬 輛,YOY+268%, 全 年 累 計 生 産 萬 輛,YOY+353% 首 開 股 份 (600376): 首 開 股 份 12 月 銷 售 創 新 高, 受 基 期 因 素 影 響, 增 速 繼 續 回 落 九 州 通 (600998): 九 州 通 預 計 2015 年 實 現 淨 利 潤 億 元, 同 比 增 長 20%-30%, 符 合 預 期, 給 予 買 入 投 資 建 議 多 氟 多 (002407): 多 氟 多 擬 建 設 年 産 1.5GWh 動 力 鋰 離 子 電 池 項 目, 維 持 持 有 建 議 昆 侖 萬 維 (300418): 昆 侖 萬 維 擬 控 股 社 交 網 站 Grindr 納 斯 達 克 4,638 (6) (0.12) 請 留 意 最 後 一 頁 分 析 員 及 公 司 披 露 和 免 責 聲 明

2 R e s e a r c h D e p t. M o r n i n g C a l l 四 專 題 點 評 摘 要... p 年 12 月 CPI/PPI 點 評 CPI 略 微 回 升,PPI 通 縮 持 續 五 市 場 交 易 資 訊... p.16 股 市 日 曆 AB 股 價 差 表 主 要 港 股 於 美 收 市 價 中 國 金 融 服 務 業 中 國 電 訊 業 A H 股 台 資 股 六 今 日 出 刊 目 錄 訪 談 速 報 :2015 年 12 月 CPI/PPI 點 評

3 滬 深 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤 勢 分 析 周 一 滬 深 股 市 再 現 暴 跌, 各 主 要 股 指 跌 幅 均 超 過 5% 投 資 策 略 監 管 層 對 于 大 股 東 减 持 的 限 制 幷 沒 有 給 市 場 帶 來 信 心 終 盤 時, 上 證 綜 指 報 收 于 點, 下 跌 點, 跌 幅 5.33%; 深 證 成 指 報 收 于 點, 下 跌 點, 跌 幅 6.21%; 創 業 板 指 數 報 收 于 點, 下 跌 點, 跌 幅 6.34% 兩 市 共 成 交 6642 億 元, 成 交 量 較 前 一 交 易 日 减 少 13% 板 塊 方 面 : 全 部 板 塊 下 跌, 軍 工 板 塊 暴 跌 9.3%; 計 算 機 電 力 設 備 通 信 紡 織 服 裝 傳 媒 板 塊 跌 幅 超 過 8% 跌 幅 最 小 的 銀 行 板 塊 也 下 跌 達 到 了 3.4% B 股 方 面 : 滬 市 B 收 于 點, 下 跌 8.06%, 成 交 億 美 元, 放 大 5%; 深 市 B 收 于 點, 下 跌 5.64%, 成 交 億 港 元, 放 大 1% 股 指 期 貨 方 面 : 滬 深 300 期 貨 指 數 最 終 報 收 點, 下 跌 5.58%, 較 滬 深 300 指 數 貼 水 2.25%, 貼 水 率 較 前 一 交 易 日 收 窄 0.24 個 百 分 點 ; 成 交 量 2.56 萬 手, 放 大 15%; 持 倉 量 手, 較 上 一 交 易 日 降 低 0.5% 滬 深 股 市 再 遭 重 創, 上 證 綜 指 3000 點 岌 岌 可 危 預 計 短 綫 將 尋 求 兩 年 綫 3000 點 以 及 前 期 低 點 2850 點 之 間 的 支 撑, 暫 且 觀 望 投 資 組 合 北 京 銀 行 ( ) 市 場 熱 點 轉 向 藍 籌 股, 小 盤 銀 行 或 受 追 捧 技 術 面 分 析 蓄 勢 整 理 中, 隨 時 向 上 突 破 保 利 地 産 (600048) 一 二 綫 城 市 房 地 産 銷 售 放 量, 扶 持 政 策 預 期 强 烈 强 勢 上 攻, 跟 進 康 得 新 ( ) 優 質 成 長 股, 風 格 切 換 時 或 將 受 益 穩 步 上 行 中, 持 股 東 阿 阿 膠 ( ) 醫 藥 藍 籌 股,11 月 提 價 有 望 帶 動 公 司 業 績 提 升 穩 步 上 行 中, 持 股 大 同 煤 業 (601001) 煤 炭 探 底 回 升, 短 期 有 望 獲 得 超 額 收 益 構 築 堅 實 底 部, 逢 低 吸 納

4 香 港 股 市 盤 勢 分 析 與 投 資 策 略 盤 勢 分 析 投 資 策 略 油 銅 價 格 同 創 新 低 向 下 趨 勢 不 變 宜 小 心 行 事 美 國 公 佈 上 月 非 農 業 新 增 職 位 增 長 29.2 萬 份, 遠 高 於 市 場 預 期 的 20 萬 份,11 月 數 據 亦 由 21.1 萬 份 調 升 至 25.2 萬 份, 惟 市 場 解 讀 爲 加 息 步 伐 將 會 加 快, 拖 累 道 指 下 跌 168 點, 港 股 亦 受 拖 累 恆 生 指 數 開 市 已 跌 破 點 關 口, 報 點, 初 段 反 覆, 即 使 其 後 A 股 向 下 仍 能 力 守, 幷 曾 回 到 點 之 上 恆 指 收 市 下 跌 565 點 或 2.8%, 收 報 點, 全 日 波 幅 只 有 約 200 點 國 企 指 數 跌 幅 更 深, 收 報 8505 點, 下 跌 341 點 或 3.9% 大 市 總 成 交 為 億 港 元, 較 上 一 個 交 易 日 增 加 2.2% 恒 指 成 份 股 方 面, 只 有 華 潤 啤 酒 (291.HK) 一 檔 上 升 0.5%, 其 餘 均 是 下 跌, 相 對 較 佳 的 為 中 國 旺 旺 (151.HK) 及 國 泰 航 空 (293.HK), 分 別 下 跌 0.6% 及 0.9% 油 價 跌 至 32 美 元, 石 油 股 重 挫, 昆 侖 能 源 (135.HK) 中 石 油 (857.HK) 及 中 海 油 (883.HK) 分 別 下 跌 7.3% 4.9% 及 4.2% 其 餘 較 差 的 為 華 潤 置 地 (1109.HK) 中 國 人 壽 (2628.HK) 中 國 神 華 (1088.HK) 及 中 國 海 外 (688.HK), 分 別 下 跌 6.2% 5.1% 4.9% 及 4.8% 國 指 成 份 股 方 面 則 全 綫 下 跌, 跌 幅 最 少 的 已 下 跌 超 過 1.5%, 更 有 超 過 15 隻 成 份 股 下 跌 超 過 5% 內 銀 股 表 現 相 對 較 强, 中 信 銀 行 (998.HK) 建 行 (939.HK) 招 行 (3968.HK) 及 交 行 (3328.HK) 分 別 下 跌 1.9% 2.0% 2.6% 及 2.8% A 股 大 跌 超 過 5%, 券 商 股 及 A 股 ETF 無 一 倖 免, HTSC(6886.HK) 海 通 證 券 (6837.HK) 南 方 A50(2822.HK) 及 安 碩 A50(2823.HK) 分 別 下 跌 6.6% 7.4% 3.5% 及 4.5% 其 他 股 份 方 面, 東 北 電 氣 (42.HK) 公 佈 重 大 資 產 重 組, 昨 日 逆 市 上 升 10.2% 中 國 宏 橋 (1378.HK) 建 議 以 50 供 7 發 行 8.91 億 股, 供 股 價 為 4.31 港 元, 與 上 週 五 收 市 價 相 同, 該 股 下 跌 2.1% 作 收 卡 姆 丹 克 (712.HK) 公 佈 國 聯 金 融 將 以 每 股 0.66 元 認 購 集 團 2.55 億 股, 集 團 亦 將 向 河 南 萬 衆 主 席 李 萬 斌 配 售 2.55 億 股 惟 股 價 仍 下 跌 7.2% 中 港 股 市 再 度 出 現 急 挫, 恒 指 更 跌 穿 點 心 理 關 口 我 們 維 持 昨 日 看 法, 經 濟 數 據 低 迷 及 人 民 幣 持 續 下 跌 將 繼 續 對 大 市 造 成 困 擾, 事 實 上, 昨 日 油 價 銅 價 齊 齊 再 現 新 低, 已 反 映 市 場 對 宏 觀 走 勢 極 不 樂 觀 值 得 留 意 的 是, 中 國 現 時 的 外 匯 儲 備 仍 超 過 3 萬 億 美 元, 加 上 仍 可 透 過 降 息 降 準 等 手 段 令 大 市 短 暫 喘 穩, 以 及 恆 指 在 2016 年 以 來 已 下 跌 超 過 2000 點, 現 水 帄 造 淡 勝 算 不 高, 惟 首 季 大 方 向 仍 是 以 向 下 爲 主 選 股 方 面 仍 是 以 出 口 股 或 香 港 本 地 消 費 股 爲 優 先 考 慮 強 勢 股 : 公 用 股 內 銀 股 弱 勢 股 : 石 油 股 A 股 ETF 地 產 股 券 商 股

5 近 期 重 點 推 介 : 公 司 代 碼 前 收 市 價 ( 港 元 ) 財 報 貨 幣 每 股 盈 利 (2014) 每 股 盈 利 (2015E) 市 盈 率 (2014) 市 盈 率 (2015E) 目 標 價 ( 港 元 ) 推 介 日 期 大 快 活 52.HK 港 元 TCL 多 媒 體 1070.HK 4.33 港 元 盤 面 焦 點 大 快 活 (52.HK) 集 團 為 香 港 著 名 連 鎖 快 餐 店 之 一, 目 前 於 香 港 及 中 國 共 經 營 約 130 間 快 餐 店 及 特 色 餐 廳, 除 大 快 活 品 牌 外, 還 包 括 墾 丁 厨 房 一 葉 家 及 友 天 地 集 團 截 止 2015 年 9 月 30 日 的 中 期 業 績, 營 業 額 約 億 港 元, 較 去 年 同 期 增 長 4.2% 毛 利 同 比 增 長 13.7% 至 1.93 億 港 元, 毛 利 率 則 上 升 約 1.4 個 百 分 點 至 16.4% 股 東 應 佔 溢 利 約 1.02 億 港 元, 同 比 上 升 35.4%; 若 撇 除 出 售 持 有 待 售 的 非 流 動 資 産 收 益 淨 額, 期 內 溢 利 約 9,020 萬 港 元, 同 比 增 加 19.8% 回 顧 期 內, 集 團 在 香 港 開 設 了 6 間 新 快 餐 店 ; 截 至 2015 年 9 月 30 日, 集 團 于 香 港 合 共 經 營 119 間 店 鋪, 包 括 114 間 快 餐 店 及 5 間 特 色 餐 廳, 於 內 地 則 經 營 11 間 快 餐 店 財 務 狀 况 方 面, 于 2015 年 9 月 30 日, 集 團 銀 行 存 款 及 現 金 約 5.8 億 港 元, 短 期 借 貸 約 萬 港 元, 長 期 貸 款 約 萬 港 元 集 團 的 流 動 比 率 約 1.52 倍, 預 測 2015 年 市 盈 率 約 15 倍 集 團 業 務 簡 單, 亦 為 大 眾 可 輕 易 監 察 其 營 運 的 公 司 ; 營 運 效 率 不 俗, 股 東 回 報 率 近 年 于 20% 以 上 另 外, 在 投 資 眼 光 方 面, 集 團 于 上 半 財 年 完 成 若 干 租 賃 土 地 和 建 築 物 及 投 資 物 業, 成 功 于 跌 市 前 套 現 ; 而 于 股 本 市 場 方 面, 亦 于 去 年 部 份 低 位 作 出 回 購 防 守 性 方 面, 集 團 近 年 派 息 約 在 3 厘 水 帄, 派 息 比 率 大 致 維 持 60% 以 上, 加 上 其 快 餐 店 業 務 性 質 近 似 公 用 股, 于 中 長 綫 及 市 况 不 佳 時 實 屬 理 想 投 資 對 象 技 術 面 分 析 股 份 近 年 勢 頭 一 直 强 勁, 去 年 第 四 季 還 造 出 新 高 HK$25.85 踏 入 2016 年, 隨 市 下 行 至 HK$23.60 即 見 反 彈, 最 近 一 個 月 約 在 HK$24.50 水 帄 建 議 投 資 者 可 設 高 位 HK$25.85 為 短 期 目 標, 若 跌 破 HK$23.35 則 先 行 止 蝕 ; 中 長 綫 則 可 考 慮 跟 隨 集 團 回 購 動 作 而 作 出 吸 納

6 TCL 多 媒 體 (1070.HK) TCL 多 媒 體 的 母 公 司 TCL 集 團 股 份 有 限 公 司 爲 全 球 化 的 智 慧 產 品 製 造 及 互 聯 網 應 用 服 務 企 業 集 團, 整 體 在 深 交 所 上 市 (SZ ), 旗 下 除 TCL 多 媒 體 外, 還 擁 有 TCL 通 訊 科 技 (2618. HK) TCL 顯 示 科 技 (334.HK) 及 通 力 電 子 (1249. HK) 公 司 創 立 於 1981 年, 前 身 為 中 國 首 批 13 家 合 資 企 業 之 一 的 TTK 家 庭 電 器 ( 惠 州 ) 有 限 公 司, 從 事 錄 音 磁 帶 的 生 產 製 造, 後 來 拓 展 到 其 他 電 器 如 電 視 冰 箱 洗 衣 機 空 調 及 電 話 等 領 域 集 團 現 有 23 個 研 發 機 構, 21 個 製 造 基 地, 在 80 多 個 國 家 和 地 區 設 有 銷 售 機 構, 業 務 遍 及 全 球 160 多 個 國 家 和 地 區 集 團 截 止 2015 年 6 月 30 日 止 的 中 期 業 績, LCD 電 視 機 銷 售 總 量 為 772 萬 台, 同 比 上 升 2.1% 中 國 市 場 出 售 387 萬 台, 同 比 上 升 8.8%; 海 外 市 場 出 售 385 萬 台, 同 比 下 降 3.8% 營 業 額 億 港 元, 同 比 增 長 1.3% 毛 利 25.0 億 港 元, 同 比 上 升 5.1%; 毛 利 率 則 上 升 約 0.6 個 百 分 點 至 16.3% 股 東 應 佔 溢 利 約 1.4 億 港 元, 同 比 下 降 19.6% 財 務 狀 况 方 面, 于 2015 年 6 月 30 日, 集 團 擁 有 現 金 及 銀 行 結 存 約 33.1 億 港 元, 短 期 銀 行 及 其 他 貸 款 約 36.0 億, 長 期 貸 款 約 7.0 億 集 團 的 流 動 比 率 約 1.14 倍, 預 測 2015 市 盈 率 約 22 倍 根 據 DisplaySearch 報 告 稱, 2015 年 上 半 年,TCL 市 佔 率 從 5.1% 增 至 5.7%, 全 中 國 廠 合 幷 市 占 率 則 增 至 25.9%, 較 去 年 同 期 提 高 4.6% 集 團 於 上 月 中 公 佈, 以 每 股 HK$6.50, 配 售 3.49 億 股 予 樂 視 致 新, 占 擴 大 後 股 本 20.1% 樂 視 入 股 或 覬 覦 TCL 于 海 外 市 場 的 優 勢, 而 無 論 如 何, 樂 視 暫 時 强 于 電 視 節 目 內 容 帄 臺, TCL 則 較 强 于 製 造 方 面, 雙 方 合 作 理 應 可 互 補 不 足 另 外, 人 民 幣 貶 值 對 於 約 一 半 LCD 電 視 銷 量 來 自 海 外 市 場 的 TCL, 更 或 可 享 受 匯 兌 上 的 優 勢 股 份 于 去 年 大 時 代 時 曾 創 出 5 年 新 高 的 HK$8.80, 惟 7 月 初 時 則 隨 市 下 行 至 只 有 HK$2.93 於 HK$3.00 至 HK$4.00 水 帄 徘 徊 數 月 後, 去 年 末 曾 兩 度 升 逾 HK$5.00, 但 最 近 由 隨 市 回 調 至 HK$4.50 水 帄 投 資 者 可 設 年 尾 高 點 約 HK$5.16 為 初 步 目 標, 跌 破 HK$4.05 則 先 行 止 蝕

7 今 日 新 聞 摘 要 及 重 要 事 件 評 析 市 場 宏 觀 縮 量 下 跌 滬 指 險 守 3000 點 11 日 A 股 再 度 大 幅 下 挫, 滬 綜 指 下 跌 點, 逼 近 3000 點 關 口,3000 點 保 衛 戰 一 觸 即 發 目 前 來 看, 投 資 者 謹 慎 情 緒 持 續 蔓 延, 市 場 處 于 負 反 饋 的 僵 局 中, 短 期 內 震 蕩 企 穩 尚 需 投 資 者 預 期 先 行 企 穩 今 年 第 一 周, 滬 深 股 市 出 現 大 幅 下 跌, 其 中 兩 個 交 易 日 觸 發 熔 斷 機 制, 提 前 收 盤 昨 日 滬 綜 指 大 幅 低 開 後, 一 度 震 蕩 盤 升, 但 再 度 回 落, 此 後 維 持 低 位 震 蕩, 尾 盤 出 現 一 波 快 速 跳 水, 全 天 以 最 低 點 點 收 盤, 下 跌 5.33% 深 市 主 要 指 數 的 表 現 更 爲 疲 弱, 其 中 深 成 指 下 跌 6.21%, 收 報 點 ; 中 小 板 指 數 下 跌 6.32%, 收 報 點 ; 創 業 板 指 數 下 跌 6.34%, 收 報 點 港 股 表 現 同 樣 低 迷 恒 生 指 數 昨 日 大 幅 低 開 2.23%, 直 接 失 守 點, 此 後 全 天 維 持 低 位 震 蕩 走 勢, 收 報 點, 下 跌 2.76%, 盤 中 一 度 下 探 至 點, 創 2013 年 6 月 25 日 以 來 的 新 低 儘 管 熔 斷 機 制 暫 停 實 施, 减 持 新 規 也 在 一 定 層 面 上 有 助 减 輕 市 場 恐 慌 情 緒, 但 人 民 幣 匯 率 波 動 導 致 風 險 偏 好 下 降, 作 爲 人 民 幣 資 産 的 A 股 受 到 影 響 更 爲 重 要 的 是, 在 連 續 大 幅 調 整 後, 市 場 再 度 處 于 負 反 饋 的 怪 圈 中 昨 日 盤 中 幷 沒 有 明 顯 的 利 空 消 息, 下 跌 更 多 的 是 出 于 慣 性, 同 時 資 金 抄 底 意 願 較 低, 下 跌 過 程 中 未 出 現 明 顯 的 抵 抗 全 天 滬 深 兩 市 成 交 額 萎 縮 至 億 元, 較 此 前 明 顯 縮 量, 增 量 資 金 進 場 意 願 較 低, 存 量 資 金 觀 望 情 緒 提 升, 交 投 不 旺 市 場 短 期 內 震 蕩 企 穩 尚 需 負 面 情 緒 出 清 投 資 者 預 期 先 行 企 穩, 可 以 密 切 關 注 政 策 面 可 能 帶 來 的 變 局, 選 擇 右 側 交 易 習 近 帄 主 持 召 開 中 央 深 改 領 導 小 組 第 二 十 次 會 議 時 强 調 今 年 力 爭 把 改 革 主 體 框 架 搭 建 起 來 中 共 中 央 總 書 記 國 家 主 席 中 央 軍 委 主 席 中 央 全 面 深 化 改 革 領 導 小 組 組 長 習 近 帄 1 月 11 日 下 午 主 持 召 開 中 央 全 面 深 化 改 革 領 導 小 組 第 二 十 次 會 議 幷 發 表 重 要 講 話 他 强 調, 全 面 深 化 改 革 頭 3 年 是 夯 基 壘 台 立 柱 架 梁 的 3 年, 今 年 要 力 爭 把 改 革 的 主 體 框 架 搭 建 貣 來 要 牢 牢 扭 住 全 面 深 化 改 革 各 項 目 標, 落 實 主 體 責 任, 理 清 責 任 鏈 條, 擰 緊 責 任 螺 絲, 提 高 履 責 效 能, 打 通 關 節 疏 通 堵 點 激 活 全 盤, 努 力 使 各 項 改 革 都 能 落 地 生 根 會 議 審 議 通 過 了 關 于 全 面 推 進 政 務 公 開 工 作 的 意 見 關 于 完 善 國 家 工 作 人 員 學 法 用 法 制 度 的 意 見 關 于 保 護 獎 勵 職 務 犯 罪 舉 報 人 的 若 干 規 定 關 于 開 展 承 擔 行 政 職 能 事 業 單 位 改 革 試 點 的 指 導 意 見 科 協 系 統 深 化 改 革 實 施 方 案 關 于 健 全 落 實 社 會 治 安 綜 合 治 理 領 導 責 任 制 的 規 定 關 于 規 範 公 安 機 關 警 務 輔 助 人 員 管 理 工 作 的 意 見 會 議 指 出, 要 加 强 對 各 領 域 改 革 的 全 面 評 估, 堅 持 問 題 導 向, 把 各 領 域 具 有 四 梁 八 柱 性 質 的 改 革 明 確 標 注 出 來, 排 出 優 先 序, 重 點 推 進, 發 揮 好 支 撑 作 用 特 別 是 要 把 國 有 企 業 財 稅 金 融 科 技 創 新 土 地 制 度 對 外 開 放 文 化 教 育 司 法 公 正 環 境 保 護 養 老 就 業 醫 藥 衛 生 黨 建 紀 檢 等 領 域 具 有 牽 引 作 用 的 改 革 牢 牢 抓 在 手 上, 堅 持 抓 重 點 和 帶 整 體 相 結 合 治 標 和 治 本 相 促 進 重 點 突 破 和 漸 進 推 動 相 銜 接, 精 准 發 力 持 續 用 力, 推 動 改 革 不 斷 取 得 新 成 效 會 議 强 調, 要 把 不 同 改 革 責 任 主 體 的 主 體 責 任 劃 分 清 楚, 落 實 到 位, 做 到 既 各 司 其 職 各 負 其 責 又 相 互 協 作 配 合 專 項 小 組 既 要 抓 統 籌 部 署, 也 要 抓 督 察 落 實, 對 一 些 關 鍵 性 改 革 要 牽 頭 組 織 制 定 方 案 改 革 牽 頭 部 門 是 落 實 中 央 部 署 具 體 改 革 任 務 的 責 任 主 體, 部 門 主 要 領 導 對 改 革 統 籌 協 調 方 案 質 量 利 益 調 整 督 促 落 實 有 直 接 責 任, 要 全 程 過 問, 每 一 個 環 節 都 要 有 可 落 實 可 核 實 的 硬 性 要 求 地 方 黨 委 對 本 地 區 全 面 深 化 改 革 承 擔 主 體 責 任, 既 要 把 中 央 部 署 的 改 革 任 務 落 實 到 位, 又 要 結 合 實 際 部 署 實 施 地 方 改 革 鼓 勵 支 持 基 層 創 新 黨 委 書 記 作 爲 第 一

8 責 任 人, 既 要 挂 帥 又 要 出 征, 親 力 親 爲 抓 改 革 對 中 央 部 署 的 重 大 改 革 舉 措, 要 結 合 本 地 實 際 實 化 細 化, 時 時 關 心, 時 時 跟 踪, 盯 住 不 放, 狠 抓 落 實 要 把 改 革 督 察 工 作 擺 上 重 要 位 置, 加 大 督 察 工 作 力 度 匯 率 外 匯 央 行 : 人 民 幣 匯 率 形 成 機 制 將 更 多 參 考 一 籃 子 貨 幣 中 國 人 民 銀 行 網 站 消 息, 央 行 研 究 局 首 席 經 濟 學 家 馬 駿 對 媒 體 表 示, 人 民 幣 匯 率 形 成 機 制 將 更 多 參 考 一 籃 子 貨 幣 馬 駿 表 示, 目 前 人 民 幣 的 匯 率 形 成 機 制 已 經 不 是 盯 住 美 元, 但 也 不 是 完 全 自 由 浮 動 加 大 參 考 一 籃 子 貨 幣 的 力 度, 即 保 持 一 籃 子 匯 率 的 基 本 穩 定, 是 在 可 預 見 的 未 來 人 民 幣 匯 率 形 成 機 制 的 主 基 調 更 加 成 型 的 對 一 籃 子 貨 幣 的 參 考 機 制, 將 涉 及 一 系 列 安 排, 包 括 引 導 市 場 測 算 保 持 一 籃 子 匯 率 穩 定 所 要 求 的 人 民 幣 對 美 元 匯 率 水 帄, 要 求 做 市 商 在 提 供 中 間 價 報 價 時 考 慮 穩 定 籃 子 的 需 要, 和 央 行 在 進 行 匯 率 調 節 時 維 護 籃 子 穩 定 的 策 略 實 施 這 種 形 成 機 制 的 結 果, 就 是 人 民 幣 對 一 籃 子 貨 幣 的 匯 率 的 穩 定 性 將 增 强, 而 人 民 幣 對 美 元 的 雙 向 波 動 將 會 加 大 再 强 調 一 下, 在 參 考 一 籃 子 的 匯 率 體 制 下, 人 民 幣 對 美 元 匯 率 的 變 化 不 會 是 單 方 向 的 馬 駿 表 示, 建 立 一 個 比 較 透 明 的 有 市 場 公 信 力 的 一 籃 子 匯 率 機 制, 有 助 于 穩 定 市 場 預 期, 讓 更 多 的 市 場 參 與 者 順 應 一 籃 子 貨 幣 的 目 標 進 行 交 易, 從 而 有 效 地 减 少 央 行 幹 預 的 頻 率 和 規 模 當 市 場 充 分 理 解 了 參 考 一 籃 子 的 匯 率 形 成 機 制 之 後, 預 期 就 會 趨 于 穩 定, 做 空 人 民 幣 的 壓 力 也 會 下 降 市 場 預 期 趨 穩 之 後, 包 括 經 常 項 目 順 差 和 人 民 幣 利 率 高 于 外 幣 利 率 等 積 極 的 基 本 面 因 素 就 會 在 人 民 幣 匯 率 形 成 過 程 中 發 揮 更 大 的 作 用 人 民 幣 匯 率 之 所 以 不 應 該 盯 住 美 元, 主 要 是 因 爲 盯 住 單 個 貨 幣 會 導 致 對 整 個 國 家 外 貿 競 爭 力 的 大 幅 波 動, 加 劇 國 際 收 支 的 不 帄 衡, 也 會 導 致 更 多 的 套 利 活 動 不 幹 預 的 完 全 浮 動 是 理 想 境 界, 但 目 前 的 條 件 還 不 成 熟 這 是 因 爲 一 個 完 全 沒 有 幹 預 的 匯 率 體 制, 要 求 絕 大 多 數 市 場 參 與 者 ( 如 金 融 機 構 和 企 業 ) 在 進 行 國 際 交 易 時 都 能 對 沖 其 匯 率 風 險, 而 我 國 由 于 受 到 金 融 市 場 發 展 階 段 的 限 制, 目 前 還 不 具 備 這 個 條 件 要 形 成 比 較 成 熟 透 明 的 機 制, 需 要 有 一 個 探 索 的 過 程 目 前, 在 决 策 層 面 已 經 形 成 了 更 多 參 考 一 籃 子 貨 幣 的 共 識, 中 間 價 的 定 價 機 制 也 開 始 引 入 穩 定 籃 子 的 因 素 我 們 將 形 成 以 穩 定 一 籃 子 匯 率 爲 主 要 目 標 同 時 適 當 限 制 單 日 人 民 幣 對 美 元 匯 率 波 動 的 匯 率 調 節 機 制, 未 來 還 可 引 入 根 據 宏 觀 經 濟 走 勢 讓 匯 率 對 一 籃 子 適 度 走 强 或 走 弱 的 機 制 央 行 將 加 强 與 市 場 溝 通, 提 高 幹 預 原 則 的 透 明 度 和 人 民 幣 指 數 數 據 的 可 獲 得 性, 以 便 市 場 判 斷 參 考 一 籃 子 貨 幣 機 制 的 有 效 性 順 便 提 一 句, 最 近 有 些 市 場 人 士 通 過 觀 察 兩 日 中 間 價 的 變 化 來 判 斷 央 行 的 意 圖, 這 是 一 種 誤 解 中 間 價 是 做 市 商 在 前 一 日 收 盤 價 基 礎 上 參 考 一 籃 子 匯 率 變 化 等 因 素 報 價 形 成, 因 此 市 場 人 士 應 當 主 要 看 中 間 價 與 收 盤 價 的 價 差 和 籃 子 匯 率 變 化 的 關 係 馬 駿 表 示, 在 匯 率 形 成 機 制 的 改 革 中, 會 明 顯 强 化 一 籃 子 貨 幣 的 參 考 作 用, 但 不 會 嚴 格 盯 住 一 籃 子 未 來, 對 一 籃 子 機 制 的 設 計 也 可 包 括 一 個 根 據 宏 觀 經 濟 走 勢 對 一 籃 子 逐 步 爬 行 的 機 制 由 于 不 是 嚴 格 盯 住 一 籃 子, 所 以 不 必 過 于 擔 心 由 此 導 致 的 貨 幣 政 策 獨 立 性 問 題 和 套 利 風 險 此 外, 印 度 韓 國 等 國 和 我 國 臺 灣 等 地 區 都 參 考 一 籃 子 貨 幣, 也 幷 沒 有 表 現 出 明 顯 的 喪 失 貨 幣 政 策 獨 立 性 的 擔 憂 離 岸 人 民 幣 大 漲 春 節 前 降 准 預 期 升 溫 11 日, 離 岸 市 場 人 民 幣 對 美 元 匯 率 ( 在 境 內 市 場 ) 早 盤 時 分 開 始 强 勁 反 彈, 一 舉 收 復 6.7 心 理 位 置, 截 至 記 者 晚 間 發 稿 時 已 升 至 6.6 附 近, 全 日 最 大 上 漲 近 1000 個 基 點, 升 幅 接 近 1.5% 值 得 注 意 的 是, 離 岸 人 民 幣 匯 率 的 逆 轉 早 于 境 內 開 盤 約 1 個 小 時, 或 顯 示 海 外 空 頭 暫 時 偃 旗 息 鼓 近 期 人 民 幣 對 美 元 的 較 快 貶 值, 引 貣 了 市 場 人 士 的 廣 泛 關 注 就 人 民 幣 匯 率 形 成 機 制 相 關 問 題, 央 行 研 究 局 首 席 經 濟 學 家 馬 駿 表 示, 當 市 場 充 分 理 解 了 參 考 一 籃 子 的 匯 率 形 成 機 制 之 後, 預 期 就 會 趨 于 穩 定, 做 空 人 民 幣 的 壓 力 也 會 下 降, 包 括 經 常 項 目 順 差 和 人 民 幣 利 率 高 于 外 幣 利 率 等 積 極 的 基 本 面 因 素 就 會 在 人 民 幣 匯 率 形 成 過 程 中 發 揮 更 大 作 用 對 于 匯 率 貶 值 對 A 股 的 影 響, 此 前 市 場 觀 點 普 遍 認 爲, 人 民 幣 大 幅 貶 值 對 中 國 資 本 市 場 流 動 性 的 影 響 毋 庸 置 疑, 如 果 央 行 能 將 人

9 民 幣 匯 率 維 持 相 對 穩 定, 幷 能 扭 轉 大 幅 快 速 貶 值 預 期, 對 防 止 資 金 外 流, 維 持 國 內 資 本 市 場 流 動 性, 維 護 A 股 的 穩 定 將 有 積 極 意 義 雖 然 市 場 對 于 人 民 幣 匯 率 的 中 期 預 判 幷 未 完 全 扭 轉, 但 美 元 短 期 回 調 以 及 中 國 央 行 中 間 價 連 升 的 指 引, 可 能 帶 動 市 場 情 緒 略 微 回 暖 安 信 證 券 首 席 經 濟 學 家 高 善 文 稱, 市 場 似 乎 已 經 吸 收 了 人 民 幣 將 逐 步 溫 和 貶 值 的 預 期 央 行 的 疑 似 幹 預 或 許 對 上 述 趨 勢 産 生 了 加 速 度 作 用 對 于 該 事 實, 一 家 股 份 制 銀 行 外 匯 交 易 員 向 記 者 作 出 了 側 面 印 證 他 猜 測, 近 期 不 排 除 貨 幣 當 局 再 度 下 調 存 款 準 備 金 率 的 可 能 性 實 際 上, 自 去 年 10 月 下 旬 央 行 降 准 至 今, 僅 有 每 周 的 公 開 市 場 操 作 能 向 市 場 投 放 短 期 資 金, 投 資 者 期 盼 的 大 手 筆 屢 屢 落 空 對 此, 招 商 銀 行 金 融 市 場 部 外 匯 期 權 專 家 張 治 青 認 爲, 技 術 上 美 元 短 期 或 有 壓 力, 但 人 民 幣 作 爲 風 險 資 産, 中 期 仍 難 重 拾 升 勢, 這 也 包 括 國 內 經 濟 指 標 及 央 行 政 策 寬 鬆 的 制 約 不 過, 目 前 仍 高 達 17% 的 法 定 存 准 率 水 帄, 使 得 市 場 對 春 節 前 央 行 降 准 的 期 盼 逐 漸 升 溫 有 觀 點 認 爲, 人 民 幣 貶 值 所 造 成 的 資 金 外 流, 可 能 進 一 步 收 縮 國 內 市 場 流 動 性, 央 行 向 市 場 大 批 量 釋 放 資 金 的 必 要 性 有 增 無 减 據 中 國 基 金 報 報 道, 去 年 12 月 份 合 格 境 內 機 構 投 資 者 (QDII) 産 品 銷 售 數 據 環 比 11 月 續 升 269%, 顯 示 國 內 市 場 吸 引 力 繼 續 回 落 實 際 上, 去 年 11 月 的 QDII 銷 量 已 較 10 月 環 比 大 幅 走 高 483% 分 析 人 士 稱, 如 果 貨 幣 當 局 沒 有 新 的 寬 鬆 手 段 出 臺, 市 場 或 持 續 萎 縮, 進 而 可 能 幹 擾 實 體 經 濟 的 復 蘇 步 伐 除 離 岸 市 場 人 民 幣 大 幅 走 强 外, 昨 日 境 內 即 期 市 場 人 民 幣 對 美 元 同 樣 顯 示 出 暖 意 以 當 天 16:30 的 價 格 爲 例, 在 岸 市 場 報 6.58, 較 當 日 開 盤 及 上 一 日 夜 盤 收 盤 升 100 餘 個 基 點 對 此 券 商 研 究 人 士 表 示, 雖 然 即 期 趨 勢 遜 于 離 岸 市 場, 但 人 民 幣 中 間 價 回 升 勢 頭 若 得 到 延 續, 市 場 對 于 貨 幣 政 策 寬 鬆 的 憧 憬 就 可 能 一 直 延 續 至 春 節 之 前 市 場 新 興 + 幷 購 雙 輪 驅 動 六 成 公 司 業 績 預 喜 2015 年 度 年 報 披 露 在 即, 上 市 公 司 業 績 重 新 成 爲 整 個 市 場 的 焦 點 據 上 證 報 資 訊 統 計, 截 至 1 月 11 日 19 時, 滬 深 兩 市 已 有 超 過 1160 家 上 市 公 司 披 露 2015 年 年 度 業 績 預 告, 其 中 約 728 家 公 司 業 績 預 喜, 占 比 超 過 六 成 在 這 728 家 公 司 中, 有 226 家 預 增 271 家 略 增 145 家 續 盈 86 家 扭 虧 儘 管 經 濟 大 環 境 不 盡 如 人 意, 但 上 市 公 司 整 體 業 績 情 况 仍 然 相 當 不 錯, 特 別 是 新 能 源 環 保 計 算 機 通 信 等 一 些 新 興 産 業 公 司 業 績 更 是 實 現 大 幅 增 長 另 外, 幷 購 和 轉 型 也 成 爲 上 市 公 司 業 績 改 善 的 利 器 中 通 客 車 今 天 發 布 業 績 預 告, 預 計 2015 年 度 實 現 盈 利 3.4 億 元 至 4.2 億 元, 較 上 年 增 長 21% 至 50% 公 告 稱, 在 國 家 大 力 推 廣 新 能 源 客 車 的 市 場 環 境 下, 公 司 新 能 源 客 車 銷 量 大 幅 增 加,2015 年 度 主 營 業 務 利 潤 也 相 對 大 幅 增 長 事 實 上, 在 已 發 布 業 績 預 告 的 逾 1160 家 上 市 公 司 中, 刨 除 在 三 季 報 中 對 年 度 業 績 做 出 預 告 的 公 司, 在 2015 年 11 月 以 後 滬 深 兩 市 共 有 超 過 120 家 公 司 發 布 2015 年 年 度 業 績 預 告, 其 中 約 89 家 業 績 預 喜, 比 例 高 達 七 成 具 體 來 看,89 家 上 市 公 司 中 預 增 31 家 略 增 30 家 續 盈 14 家 扭 虧 14 家 在 這 些 年 度 業 績 預 喜 的 公 司 中, 目 前 淨 利 潤 增 幅 最 大 的 是 冠 福 股 份, 其 預 告 淨 利 潤 最 大 變 動 幅 度 達 到 3326% 據 披 露, 公 司 預 計 業 績 同 比 大 幅 增 長, 主 要 是 因 爲 合 幷 能 特 科 技 的 經 營 業 績 ( 淨 利 潤 1.85 億 元 ) 此 外, 公 司 剝 離 旗 下 陶 瓷 竹 木 玻 璃 製 品 的 生 産 與 分 銷 業 務 子 公 司 100% 股 權 等 此 外, 巨 龍 管 業 海 王 生 物 奧 特 佳 江 粉 磁 材 順 榮 三 七 中 關 村 凱 撒 股 份 明 家 科 技 山 東 如 意 等 近 10 家 公 司 的 年 度 業 績 預 增 幅 度 亦 超 過 10 倍 相 比 之 下, 業 績 報 憂 的 公 司 家 數 不 足 300 家, 其 中 預 計 年 度 首 虧 的 126 家 續 虧 的 36 家 預 减 的 約 110 家 較 之 外 延 式 擴 張, 一 些 新 興 産 業 上 市 公 司 則 得 益 于 政 策 和 市 場 環 境, 開 始 進

10 入 業 績 釋 放 期 典 型 的 如 比 亞 迪, 公 司 日 前 發 布 業 績 預 告 修 正 公 告, 預 計 2015 年 度 實 現 淨 利 潤 26.8 億 元 至 28.5 億 元, 同 比 增 長 518% 至 557% 公 司 稱,2015 年 第 四 季 度, 國 內 新 能 源 汽 車 發 展 呈 現 爆 發 式 增 長, 公 司 電 動 汽 車 處 于 供 不 應 求 狀 態 其 中, 插 電 式 混 合 動 力 汽 車 秦 唐 在 同 類 産 品 中 銷 量 處 于 領 先 地 位 ;K9 E6 等 公 共 交 通 領 域 的 電 動 汽 車 産 品 訂 單 火 爆 對 照 來 看,2014 年 度 比 亞 迪 業 績 曾 下 滑 了 21% 市 場 鐵 路 融 資 繼 續 降 溫 兩 融 餘 額 跌 破 1.1 萬 億 元 據 Wind 數 據,1 月 8 日, 滬 深 兩 融 餘 額 收 于 億 元, 環 比 下 降 了 億 元 這 是 兩 融 餘 額 連 續 第 六 個 交 易 日 下 降, 而 且 下 降 額 度 創 下 9 月 下 旬 以 來 的 最 高 點 由 此, 兩 融 餘 額 已 經 從 階 段 高 點 1.21 萬 億 元 回 落 至 了 1.1 萬 億 元 下 方, 短 短 數 日 下 降 超 過 千 億 元 隨 著 市 場 情 緒 的 緩 和 和 跌 勢 的 趨 緩, 兩 融 市 場 規 模 縮 水 空 間 也 有 限, 但 情 緒 的 恢 復 較 慢 將 制 約 兩 融 規 模 的 重 新 放 大 造 成 近 期 兩 融 市 場 規 模 萎 縮 的 主 要 原 因, 就 是 連 續 下 跌 行 情 之 下, 融 資 客 買 入 熱 情 大 降, 而 且 紛 紛 償 還 融 資 額 數 據 顯 示,2015 年 12 月 24 日, 兩 融 餘 額 達 到 了 1.21 萬 億 元, 此 前 連 續 幾 日 的 融 資 買 入 積 極 性 很 高, 單 日 買 入 額 多 次 超 過 了 千 億 元, 其 中 去 年 12 月 23 日 的 融 資 買 入 額 達 到 了 億 元 而 後 的 融 資 買 入 額 節 節 回 落, 在 1 月 4 日 僅 爲 億 元, 而 後 在 1 月 6 日 7 日 和 8 日 的 融 資 買 入 額 分 別 僅 爲 億 元 億 元 和 億 元 而 在 1 月 8 日 的 融 資 償 還 額 則 高 達 億 元 與 此 同 時, 融 券 餘 額 也 在 不 斷 下 降, 從 去 年 12 月 23 日 的 億 元 回 落 到 了 今 年 1 月 8 日 的 億 元 ETF 方 面 也 是 延 續 去 年 中 以 來 的 跌 勢, 例 如 兩 融 餘 額 最 高 的 華 泰 柏 瑞 滬 深 300ETF 已 經 從 歷 史 最 高 點 2015 年 6 月 17 日 的 億 元 下 降 至 了 1 月 8 日 的 億 元 自 去 年 12 月 25 日 到 今 年 1 月 8 日, 兩 融 餘 額 快 速 回 落 期 間, 各 個 行 業 的 兩 融 縮 水 程 度 不 同 分 行 業 來 看, 自 去 年 12 月 25 日 到 今 年 1 月 8 日, 所 有 的 行 業 均 遭 遇 了 不 同 程 度 的 融 資 淨 償 還, 其 中, 非 銀 金 融 行 業 的 融 資 淨 償 還 額 最 高, 達 到 了 億 元, 傳 媒 醫 藥 生 物 和 計 算 機 行 業 的 淨 償 還 額 也 均 超 過 了 80 億 元 相 對 而 言, 休 閑 服 務 和 輕 工 製 造 行 業 的 淨 償 還 額 較 小, 分 別 爲 2.60 億 元 和 8.45 億 元, 而 其 餘 行 業 的 淨 償 還 額 則 均 超 過 了 10 億 元 個 股 來 看, 所 有 兩 融 標 的 股 中, 僅 有 90 只 個 股 的 融 資 淨 買 入 額 爲 正 值, 其 中, 萬 達 信 息 江 蘇 國 泰 中 海 發 展 和 中 信 國 安 的 淨 買 入 額 居 前, 分 別 爲 7.09 億 元 4.72 億 元 3.94 億 元 和 3.07 億 元 相 對 而 言, 中 信 證 券 興 業 銀 行 中 國 帄 安 的 淨 償 還 額 居 前, 分 別 爲 億 元 億 元 和 億 元 兩 融 市 場 是 A 股 資 金 情 緒 的 晴 雨 錶, 也 是 市 場 成 交 活 躍 度 的 重 要 指 標, 與 A 股 市 場 走 勢 密 切 相 關 近 期 兩 融 市 場 規 模 的 快 速 萎 縮, 主 要 系 元 旦 前 以 及 上 周 A 股 市 場 的 快 速 回 調 所 致 而 今, 市 場 跌 勢 逐 步 趨 緩, 隨 著 階 段 底 部 的 逐 步 探 明, 兩 融 市 場 也 有 望 趨 于 帄 穩, 但 情 緒 的 修 復 仍 頇 時 日, 兩 融 重 拾 升 勢 仍 頇 等 待 回 顧 過 去 的 一 周, 淩 厲 的 跌 勢 讓 投 資 者 措 手 不 及 上 周 一 指 數 午 後 相 繼 觸 發 兩 檔 熔 斷 機 制 而 提 前 收 盤 ; 而 後 在 周 二 和 周 三 維 繫 震 蕩 企 穩 態 勢, 但 不 料 周 四 再 現 恐 慌 情 緒, 指 數 開 盤 快 速 下 探 觸 及 兩 檔 熔 斷 機 制, 而 導 致 開 盤 不 到 20 分 鐘 便 提 前 結 束 了 交 易 上 周 五 行 情 長 針 探 底 後 企 穩, 但 不 料 本 周 一 繼 續 慣 性 下 跌, 千 股 跌 停 情 形 再 現, 兩 市 所 有 A 股 中 僅 有 不 到 百 隻 個 股 收 紅 而 今, 短 短 一 周 多 的 時 間, 滬 綜 指 已 經 從 3600 點 上 方 節 節 敗 退 至 3000 點 關 口 附 近, 創 業 板 指 也 從 2800 點 附 近 回 落 至 了 2100 點 一 綫 整 體 來 看, 短 期 內 市 場 元 氣 大 傷, 期 待 V 型 反 轉 幷 不 現 實, 市 場 增 量 資 金 入 市 更 爲 謹 慎, 存 量 資 金 損 失 較 大 而 暫 難 積 極 營 造 熱 點 國 信 證 券 指 出, 市 場 走 勢 的 短 期 觀 測 重 點 在 于 央 行 對 匯 率 的 把 控, 市 場 未 來 仍 會 面 臨 人 民 幣 匯 率 變 化 所 帶 來 的 壓 力 發 改 委 公 布 首 批 8 個 社 會 資 本 投 資 鐵 路 示 範 項 目

11 國 家 發 改 委 近 日 下 發 通 知, 在 鐵 路 領 域 推 出 8 個 社 會 資 本 投 資 示 範 項 目, 打 通 社 會 資 本 投 資 建 設 鐵 路 最 後 一 公 里 這 8 個 項 目 涵 蓋 高 速 鐵 路 城 際 鐵 路 和 地 方 鐵 路 等, 涉 及 浙 江 山 東 湖 北 重 慶 等 7 省 市 具 體 包 括 濟 南 至 青 島 高 速 鐵 路 武 漢 至 十 堰 鐵 路 杭 州 至 溫 州 鐵 路 廊 涿 城 際 鐵 路 重 慶 主 城 至 合 川 鐵 路 合 肥 至 新 橋 機 場 至 六 安 鐵 路 杭 紹 台 城 際 鐵 路 三 門 峽 至 禹 州 鐵 路 對 于 已 納 入 規 劃 的 示 範 項 目, 發 改 委 和 有 關 部 門 將 積 極 支 持 加 快 推 進 前 期 工 作 投 資 主 體 基 本 落 實 的, 要 重 點 在 引 入 社 會 資 本 形 成 多 元 化 投 資 渠 道 方 面 先 行 先 試, 儘 快 推 動 開 工 建 設 和 投 入 運 營, 更 好 發 揮 示 範 效 應 ; 投 資 主 體 尚 未 確 定 的, 要 在 項 目 業 主 的 選 擇 標 準 流 程 工 作 機 制 上 先 行 先 試, 營 造 公 帄 競 爭 環 境, 面 向 社 會 公 開 透 明 選 擇 投 資 主 體 對 于 尚 未 列 入 規 劃 的 示 範 項 目, 發 改 委 要 求 有 關 地 方 和 企 業 抓 緊 研 究 論 證, 對 于 具 備 條 件 的 可 以 研 究 納 入 國 家 相 關 規 劃, 前 置 要 件 齊 備 後 報 發 展 改 革 委 核 准 在 政 策 支 持 上, 發 改 委 表 示 在 安 排 專 項 建 設 基 金 時 將 向 示 範 項 目 傾 斜, 幷 研 究 對 示 範 項 目 給 予 中 央 預 算 內 投 資 適 當 支 持 有 關 部 門 將 積 極 協 調 金 融 機 構 對 示 範 項 目 加 大 融 資 支 持 力 度, 創 新 金 融 服 務, 爲 示 範 項 目 提 供 長 期 穩 定 低 成 本 的 資 金 支 持 此 外, 發 改 委 還 將 積 極 支 持 示 範 項 目 通 過 企 業 債 券 項 目 收 益 債 以 及 可 續 期 債 券 等 方 式 融 資, 進 一 步 提 高 審 核 效 率 銀 行 銀 監 會 : 今 年 要 穩 妥 應 對 房 企 信 貸 風 險 事 件 昨 日, 銀 監 會 召 開 2016 年 全 國 銀 行 業 監 督 管 理 工 作 會 議, 研 究 部 署 2016 年 銀 行 業 監 管 的 重 點 任 務 會 議 指 出,2016 年 銀 監 會 系 統 和 銀 行 業 金 融 機 構 要 著 力 整 合 銀 行 資 金 支 持 供 給 側 結 構 性 改 革, 著 力 降 低 社 會 融 資 成 本, 優 化 金 融 服 務, 著 力 防 範 重 點 風 險, 守 住 風 險 底 綫, 爲 促 進 經 濟 帄 穩 增 長 社 會 健 康 發 展 貢 獻 金 融 新 動 力 具 體 而 言,2016 年 銀 行 業 監 管 工 作 的 重 點 任 務 主 要 有 以 下 幾 方 面 : 一 是 提 升 服 務 實 體 經 濟 的 效 率 銀 行 體 系 資 金 向 轉 型 升 級 的 傳 統 産 業 和 企 業 傾 斜, 向 戰 略 性 新 興 産 業 和 科 技 創 新 創 業 企 業 傾 斜, 大 力 支 持 創 新 發 展 聚 焦 一 帶 一 路 京 津 冀 協 同 發 展 長 江 經 濟 帶 三 大 戰 略 的 重 點 項 目 重 大 工 程 等 重 點 領 域, 協 調 配 置 信 貸 資 源, 優 化 信 貸 結 構, 提 高 發 展 的 協 調 性 建 立 綠 色 信 貸 長 效 機 制, 確 保 信 貸 資 金 投 向 綠 色 金 融, 推 動 綠 色 發 展 理 念 落 地 生 根 支 持 降 低 企 業 成 本 繼 續 擴 大 續 貸 政 策 適 用 主 體 範 圍 二 是 綜 合 排 查 治 理 重 點 風 險, 嚴 守 金 融 風 險 底 綫 切 實 排 查 治 理 信 用 風 險, 努 力 管 控 融 資 帄 臺 貸 款 風 險, 穩 妥 應 對 房 企 信 貸 風 險 事 件 嚴 查 純 套 利 性 跨 境 貿 易 融 資 業 務 開 展 不 良 資 産 證 券 化 和 不 良 資 産 收 益 權 轉 讓 試 點, 逐 步 增 强 地 方 資 産 管 理 公 司 處 置 不 良 資 産 的 功 效 和 能 力 三 是 深 入 推 進 銀 行 業 改 革 開 放, 暢 通 銀 行 業 金 融 機 構 的 市 場 准 入 實 現 民 營 銀 行 設 立 常 態 化, 支 持 民 間 資 本 參 與 城 市 商 業 銀 行 和 農 村 中 小 金 融 機 構 的 重 組 改 制 支 持 符 合 條 件 的 民 間 資 本 發 貣 設 立 消 費 金 融 公 司 金 融 租 賃 公 司 企 業 集 團 財 務 公 司 汽 車 金 融 公 司 和 參 與 發 貣 設 立 村 鎮 銀 行 研 究 完 善 投 資 入 股 地 方 銀 行 業 金 融 機 構 的 准 入 管 理, 支 持 地 方 金 融 産 業 集 聚 發 展 設 立 中 國 信 托 登 記 有 限 責 任 公 司, 建 立 信 托 産 品 統 一 登 記 制 度 指 導 條 件 成 熟 的 銀 行 對 信 用 卡 理 財 私 人 銀 行 直 銷 銀 行 小 微 企 業 信 貸 等 業 務 板 塊 進 行 牌 照 管 理 和 子 公 司 改 革 試 點 支 持 企 業 集 團 財 務 公 司 擴 大 延 伸 産 業 鏈 金 融 服 務 試 點 四 是 提 高 監 管 有 效 性, 重 點 做 好 全 面 風 險 管 理 押 品 管 理 大 額 風 險 暴 露 流 動 性 風 險 和 交 易 對 手 信 用 風 險 資 本 計 量 內 部 審 計 等 規 制 的 研 究 制 定 工 作, 進 一 步 完 善 境 外 業 務 表 外 業 務 等 重 要 業 務 領 域 的 內 部 管 理 和 風 險 防 範 健 全 銀 團 貸 款 監 管 規 制, 鼓 勵 商 業 銀 行 開 展 銀 團 貸 款 强 化 金 融 消 費 者 合 法 權 益 保 護, 建 立 金 融 消 費 糾 紛 第 三 方 事 前 調 解 仲 裁 機 制

12 汽 車 2015 年 12 月 新 能 源 汽 車 産 量 達 10 萬 輛,YOY+268%, 全 年 累 計 生 産 萬 輛, YOY+353% 工 信 部 昨 日 公 告, 根 據 機 動 車 整 車 出 廠 合 格 證 統 計,2015 年 12 月, 我 國 新 能 源 汽 車 生 産 9.98 萬 輛, 同 比 增 長 +268% 其 中, 純 電 動 乘 用 車 生 産 2.57 萬 輛, 同 比 增 長 114%, 插 電 式 混 合 動 力 乘 用 車 生 産 1.05 萬 輛, 同 比 增 長 2 倍 ; 純 電 動 商 用 車 生 産 5.78 萬 輛, 同 比 增 長 6 倍, 插 電 式 混 合 動 力 商 用 車 生 産 5725 輛, 同 比 增 長 51% 列 入 免 征 車 輛 購 置 稅 的 新 能 源 汽 車 車 型 目 錄 前 六 批 的 國 産 新 能 源 汽 車 生 産 9.18 萬 輛, 占 12 月 産 量 的 92% 2015 年 累 計 生 産 新 能 源 汽 車 萬 輛, 同 比 增 長 4 倍 其 中, 純 電 動 乘 用 車 生 産 萬 輛, 同 比 增 長 3 倍, 插 電 式 混 合 動 力 乘 用 車 生 産 6.36 萬 輛, 同 比 增 長 3 倍 ; 純 電 動 商 用 車 生 産 萬 輛, 同 比 增 長 8 倍, 插 電 式 混 合 動 力 商 用 車 生 産 2.46 萬 輛, 同 比 增 長 79% 指 標 名 稱 生 產 量 ( 萬 輛 ) 本 月 MOM(%) YOY(%) YTD YTD YOY(%) 新 能 源 車 總 計 % % EV 乘 用 % % PHEV 乘 用 % % EV 商 用 % % PHEV 商 用 % % 群 益 認 為 : 在 國 家 政 策 對 新 能 源 汽 車 及 相 關 基 礎 設 施 建 設 的 大 力 補 貼 和 鼓 勵 下, 新 能 源 汽 車 繼 續 呈 現 爆 發 式 增 長 態 勢 由 於 明 年 政 策 會 有 所 退 坡, 年 底 銷 量 迎 來 銷 售 高 峰, 尤 其 是 純 電 動 商 用 車,MOM+87% 由 于 政 策 的 大 力 推 動, 我 們 預 計 明 年 新 能 源 汽 車 銷 量 有 望 增 長 70%, 達 到 64 萬 輛 我 們 看 好 新 能 源 汽 車 的 發 展, 建 議 關 注 新 能 源 汽 車 産 業 鏈 尤 其 是 上 游 的 投 資 機 會 重 點 關 注 : 比 亞 迪 (002594) 公 司 是 新 能 源 汽 車 領 域 的 龍 頭, 公 司 1 月 8 日 公 告, 由 于 銷 售 火 爆 滿 負 荷 生 産 仍 供 不 應 求, 將 公 司 2015 年 度 淨 利 潤 由 23.2~25.2 億 元 上 修 爲 26.8~28.5 億 元, 同 比 增 長 %~557.39% 我 們 認 為, 與 三 季 報 時 預 計 的 淨 利 潤 相 比, 新 增 淨 利 潤 約 2.6 億 元 全 部 來 自 於 新 能 源 汽 車 業 務 公 司 的 新 能 源 汽 車 開 始 放 量 增 長, 後 續 有 望 進 入 加 速 發 展 期 同 時, 公 司 的 主 力 産 品 爲 插 電 式 混 合 動 力 車, 可 打 消 大 衆 的 里 程 焦 慮, 更 易 被 大 衆 接 受 我 們 上 調 公 司 年 淨 利 潤 爲 億 億 和 億 元,YOY+535% 31.96% 和 28.67%, EPS 分 別 爲 1.11 元 1.47 元 和 1.89 元 當 前 股 價 對 應 P/E 為 52 倍 39 倍 和 31 倍, 維 持 買 入 建 議

13 首 開 股 份 (600376) 首 開 股 份 12 月 銷 售 創 新 高, 受 基 期 因 素 影 響, 增 速 繼 續 回 落 公 司 12 月 單 月 實 現 簽 約 面 積 31.6 萬 帄 方 米, 實 現 簽 約 金 額 47.4 億 元, 同 比 分 別 +6.5% 和 +15.3%, 環 比 分 別 +27.9% 和 +29.7% 整 體 來 看, 公 司 2015 年 全 年 共 實 現 簽 約 面 積 萬 帄 方 米 ; 實 現 簽 約 金 額 億 元, 分 別 同 比 +30.6% 和 50.5% 公 司 12 月 銷 售 同 比 維 持 高 增 速 主 要 是 由 于 去 年 同 期 基 期 較 低 所 致 但 從 絕 對 的 量 值 來 看, 公 司 12 月 銷 售 面 積 和 銷 售 金 額 均 創 出 歷 史 新 高 2015 年 北 京 區 域 銷 售 面 積 同 比 增 長 17.3%, 而 公 司 銷 售 面 積 同 比 增 長 30.6%, 增 速 大 幅 高 于 北 京 區 域, 我 們 認 爲 這 主 要 是 由 于 公 司 銷 售 較 爲 積 極, 幷 且 公 司 銷 售 的 産 品 集 中 于 改 善 型 需 求, 在 本 輪 一 綫 城 市 的 置 換 潮 中 受 益 明 顯 另 外, 受 益 于 北 京 房 價 的 上 漲, 公 司 2015 年 的 帄 均 銷 售 價 格 爲 元 / 帄 米, 同 比 增 長 15.2%, 使 得 公 司 銷 售 金 額 增 速 高 于 銷 售 面 積 增 速 盈 利 預 測 : 由 于 公 司 下 半 年 銷 售 在 去 年 基 期 較 高 的 背 景 下 仍 快 速 增 長, 我 們 上 調 公 司 2016 年 的 盈 利 預 測 我 們 預 計 公 司 年 實 現 淨 利 潤 19.6 億 元 和 28.5 億 元, 分 別 同 比 增 長 19% 46%; EPS 分 別 爲 0.87 元 和 1.3 元 ; 目 前 股 價 對 應 年 的 P/E 分 別 爲 11 倍 8 倍,PB 爲 1.4 倍 公 司 目 前 估 值 合 理, 幷 且 公 司 在 北 京 及 周 邊 擁 有 大 量 土 地 儲 備, 在 京 津 冀 建 設 中 發 展 潜 力 巨 大 另 外, 公 司 還 將 在 國 企 改 革 中 受 益, 我 們 維 持 買 入 評 級 圖 : 每 月 銷 售 面 積 資 料 來 源 : 公 司 公 告, 群 益 整 理 圖 : 每 月 銷 售 金 額 資 料 來 源 : 公 司 公 告, 群 益 整 理

14 九 州 通 (600998) 九 州 通 預 計 2015 年 實 現 淨 利 潤 億 元, 同 比 增 長 20%-30%, 符 合 預 期, 給 予 買 入 投 資 建 議 公 司 發 布 公 告, 預 計 2015 年 實 現 淨 利 潤 億 元, 同 比 增 長 20%-30%, 折 合 ESP 爲 元, 符 合 預 期 單 季 度 來 看, 預 計 公 司 Q4 實 現 淨 利 潤 億 元 同 比 增 長 12%-34% 公 司 2015 年 實 現 營 業 收 入 億 元, 營 收 同 比 增 長 20-30%, 我 們 預 計 : 1 核 心 業 務 西 藥 中 成 藥 實 現 銷 售 收 入 同 比 增 +15%;2 中 藥 材 與 中 藥 飲 片 業 務 實 現 銷 售 收 入 同 比 增 +50%;3 醫 療 器 械 與 計 生 用 品 業 務 實 現 銷 售 收 入 同 比 +40%; 4 食 品 保 健 及 化 妝 品 業 務 實 現 銷 售 收 入 同 比 增 YOY+20% 盈 利 預 計 : 預 計 2015/2016 年 公 司 實 現 淨 利 潤 6.84 億 元 (YOY+22.21%)/8.58 億 元 (YOY+25.42%),EPS 分 別 爲 0.42 元 /0.52 元, 對 應 PE 分 別 爲 38 倍 /30 倍, 我 們 認 爲 隨 著 處 方 藥 網 售 的 開 禁, 醫 藥 電 商 發 展 空 間 將 得 到 極 大 拓 展, 看 好 公 司 未 來 發 展, 給 予 買 入 投 資 評 級, 目 標 價 18.2 元 ( 對 應 2016PE 35X) 多 氟 多 (002407) 昆 侖 萬 維 (300418) 多 氟 多 擬 建 設 年 産 1.5GWh 動 力 鋰 離 子 電 池 項 目, 維 持 持 有 建 議 事 件 : 公 司 發 布 公 告, 董 事 會 近 日 審 議 通 過 了 關 于 子 公 司 河 北 紅 星 汽 車 製 造 有 限 公 司 投 資 建 設 年 産 1.5GWh 動 力 鋰 離 子 電 池 項 目 的 議 案 具 體 內 容 爲 紅 星 汽 車 擬 投 資 6.2 億 元 用 于 建 設 年 産 1.5G 瓦 時 動 力 鋰 電 池 項 目, 建 設 期 2 年 ; 該 項 目 所 需 資 金 由 紅 星 汽 車 通 過 銀 行 貸 款 3.1 億 元, 其 餘 資 金 由 紅 星 汽 車 多 渠 道 籌 措 解 决 據 工 信 部 統 計,2015 年 12 月 國 內 新 能 源 汽 車 生 産 9.98 萬 輛, 同 比 增 長 3 倍, 2015 年 全 年 累 計 生 産 新 能 源 汽 車 萬 輛, 同 比 增 長 4 倍 由 于 電 動 汽 車 以 及 儲 能 市 場 的 快 速 增 長 帶 來 鋰 電 池 市 場 需 求 强 勁, 因 此 導 致 公 司 目 前 動 力 鋰 電 池 供 不 應 求, 難 以 滿 足 自 身 擬 配 套 的 新 能 源 整 車 供 應 計 劃, 從 而 迫 使 紅 星 汽 車 自 身 配 套 建 設 動 力 鋰 電 池 生 産 綫 根 據 公 告, 該 項 目 建 成 幷 完 全 達 産 後, 預 測 期 內 可 實 現 的 年 均 銷 售 收 入 爲 億 元, 財 務 內 部 收 益 率 可 達 26.75% 點 評 : 若 該 項 目 按 期 完 成, 那 麽 2018 年 公 司 將 擁 有 超 過 8 億 Ah 的 動 力 鋰 電 池 産 能, 是 目 前 的 2 倍 多 目 前 動 力 鋰 電 池 售 價 區 間 爲 4~7 元 /Ah, 1.5GWh 約 相 當 于 4.16 億 Ah, 因 此, 公 司 所 預 估 收 入 處 于 合 理 區 間 假 設 毛 利 率 爲 30%, 該 項 目 預 計 將 産 生 約 5.4 億 元 毛 利 鑒 于 該 項 目 未 來 兩 年 內 不 貢 獻 利 潤, 我 們 維 持 此 前 的 盈 利 預 測, 我 們 預 計 公 司 2015/2016/2017 年 分 別 實 現 淨 利 潤 0.39/2.31/3.52 億 元, yoy+822%/+481%/+57%, 折 合 EPS 元, 目 前 股 價 對 應 的 PE 爲 倍 鑒 于 公 司 估 值 依 然 不 低, 我 們 暫 維 持 持 有 建 議 昆 侖 萬 維 擬 控 股 社 交 網 站 Grindr 昆 侖 萬 維 12 日 公 告, 依 據 公 司 戰 略 發 展 規 劃, 于 1 月 8 日 以 全 資 子 公 司 Kunlun Group Limited( 簡 稱 昆 侖 集 團 ) 爲 投 資 主 體 簽 署 了 成 員 權 益 認 購 協 議 根 據 認 購 協 議, 昆 侖 集 團 擬 購 買 社 交 網 絡 New Grindr LLC( 簡 稱 Grindr ) 現 有 股 東 Grindr Holding Company 持 有 的 萬 份 額, 占 Grindr 總 股 本 的 60%, 總 投 據 披 露,Grindr 總 部 在 美 國 洛 杉 磯, 在 196 個 國 家 和 地 區 擁 有 超 過 1050 萬 的 注 册 用 戶, 日 活 躍 用 戶 超 過 200 萬, 超 過 30% 以 上 用 戶 爲 美 國 用 戶, 帄 均 每 日 用 戶 時 長 超 過 Facebook, 達 到 54 分 鐘 以 上 從 2009 年 成 立 貣, 該 公 司 在 無 外 來 資 金 注 入 及 市 場 開 銷 的 情 况 下 每 年 持 續 增 長 目 前 Grindr 占 美 國 同 類 型 市 場 份 額 第 一, 其 66% 的 收 入 來 自 于 會 員 財 務 數 據 顯 示,2013 年 及 2014 年,Grindr 分 別 實 現 營 收 萬 美 元 萬 美 元, 淨 利 潤 爲 萬 美 元 萬 美 元 按 照 協 議,Grindr 董 事 會 有 五 名 成 員, 昆 侖 集 團 有 權 指 派 五 名 董 事 中 的 三 名, 其 中, 昆 侖 萬 維 實 控

15 人 周 亞 輝 擔 任 董 事 會 主 席, 周 瑋 擔 任 副 主 席 昆 侖 萬 維 表 示 : 本 次 投 資 布 局 社 交 帄 臺 領 域, 將 進 一 步 完 善 公 司 全 球 互 聯 網 市 場 戰 略 布 局 同 時 公 司 已 具 備 的 較 多 成 功 海 外 互 聯 網 産 品 運 營 經 驗 也 將 幫 助 Grindr 在 業 務 成 長 的 進 一 步 增 長 幷 且, 此 次 投 資 將 使 昆 侖 在 全 球 範 圍 內 將 游 戲 軟 件 分 發 互 聯 網 金 融 社 交 工 具 等 的 用 戶 相 互 轉 化, 充 分 挖 掘 用 戶 需 求, 形 成 業 務 閉 環, 打 造 以 昆 侖 萬 維 品 牌 爲 核 心 的 全 球 化 互 聯 網 生 態 鏈 新 奧 能 源 (2688.HK) 公 告 顯 示, 本 次 投 資 未 構 成 重 大 資 産 重 組, 但 是 該 交 易 尚 需 通 過 美 國 政 府 的 反 壟 斷 審 查 夥 雲 投 等 合 資 雲 南 售 電 業 務 新 奧 能 源 協 議 向 主 席 王 玉 鎖 旗 下 新 奧 廣 東 出 售 肇 慶 新 奧 40% 股 權, 涉 資 1200 萬 人 民 幣, 預 計 帳 面 收 益 約 萬 人 民 幣 完 成 後, 公 司 於 肇 慶 新 奧 權 益 將 減 至 30% 肇 慶 新 奧 主 要 業 務 爲 于 廣 東 肇 慶 新 區, 進 行 分 布 式 能 源 項 目 投 資, 及 泛 能 網 營 運 另 外, 集 團 與 新 奧 能 源 服 務 及 雲 投 集 團 訂 協 議, 成 立 合 資 公 司, 在 雲 南 昆 明 高 新 區 從 事 售 電 及 供 電 服 務 電 力 項 目 及 配 電 網 的 投 資 建 設 等 其 註 冊 資 本 總 額 為 2 億 人 民 幣, 集 團 將 以 現 金 注 資 6800 萬 人 民 幣, 佔 其 股 權 34% 雲 投 集 團 現 時 為 國 有 獨 資 企 業, 從 事 投 資 融 資 等 業 務 新 奧 能 源 服 務 則 從 事 提 供 能 源 系 統 設 計 建 設, 及 清 潔 能 源 發 展 整 體 解 决 方 案 服 務 公 司 主 席 執 董 兼 主 要 股 東 王 玉 鎖, 擁 有 新 奧 能 源 服 務 及 新 奧 廣 東 的 權 益 周 大 福 (1929.HK) 2016 年 財 年 第 3 季 業 績 周 大 福 公 佈 集 團 截 至 2015 年 12 月 31 日 止 3 個 月 主 要 經 營 數 據 與 去 年 同 期 相 比, 集 團 零 售 值 錄 得 11% 的 跌 幅, 主 要 是 由 於 內 地 旅 客 減 少 訪 港 以 及 香 港 及 澳 門 的 本 地 零 售 市 道 持 續 疲 弱 如 採 用 固 定 匯 率 計 算, 中 國 內 地 及 集 團 的 零 售 值 將 分 別 下 跌 2% 及 9% 中 國 內 地 以 及 香 港 及 澳 門 的 同 店 銷 售 增 長 分 別 為 -6% 及 -23% 集 團 於 期 內 淨 開 設 31 個 零 售 點, 當 中 包 括 在 中 國 內 地 淨 開 設 28 個 珠 寶 零 售 點 與 淨 開 設 2 個 鐘 錶 零 售 點, 以 及 在 香 港 澳 門 及 其 他 市 場 淨 開 設 1 個 零 售 點 截 至 2015 年 12 月 31 日 止, 零 售 點 總 數 增 至 2317 個

16 專 題 點 評 摘 要 2015 年 12 月 CPI/PPI 點 評 CPI 略 微 回 升,PPI 通 縮 持 續 2015 年 12 月 份, 全 國 居 民 消 費 價 格 總 水 帄 同 比 上 漲 1.6% 2015 年, 全 國 居 民 消 費 價 格 總 水 帄 比 上 年 上 漲 1.4% 12 月 份, 全 國 居 民 消 費 價 格 總 水 帄 環 比 上 漲 0.5% 2015 年 12 月 份, 全 國 工 業 生 産 者 出 廠 價 格 環 比 下 降 0.6%, 同 比 下 降 5.9% 點 評 :2015 年 12 月 CPI 同 比 上 漲 1.6%, 漲 幅 較 上 月 回 升 0.1 個 百 分 點, 略 高 于 我 們 預 期 12 月 漲 幅 的 回 升 主 要 受 降 溫 雨 雪 天 氣 影 響, 食 品 價 格 特 別 是 鮮 菜 價 格 有 所 反 彈 不 過 從 全 年 來 看,2015 年 全 年 CPI 上 漲 1.4%, 創 6 年 來 新 低, 整 體 物 價 維 持 低 通 脹 水 帄 具 體 來 看,12 月 CPI 分 項 中 食 品 環 比 上 漲 1.5%, 高 于 前 值 1.5 個 百 分 點, 雖 然 猪 肉 價 格 環 比 繼 續 回 落 0.5%, 不 過 受 到 雨 雪 降 溫 天 氣 影 響, 鮮 菜 鮮 果 價 格 環 比 分 別 回 升 13.7% 2.3%, 是 帶 動 食 品 回 升 的 主 要 因 素 非 食 品 方 面 環 比 持 帄, 各 分 項 方 面 均 無 顯 著 變 化 展 望 未 來, 食 品 方 面 : 臨 近 年 終, 受 到 節 日 天 氣 等 因 素 影 響, 消 費 需 求 或 將 有 所 釋 放, 進 而 促 使 CPI 漲 幅 繼 續 回 升 ; 不 過 目 前 猪 糧 比 價 已 升 至 較 高 位 置, 猪 肉 供 給 充 足, 短 期 內 猪 價 再 次 大 幅 反 彈 的 概 率 不 大, 蔬 菜 價 格 或 許 繼 續 對 CPI 的 漲 幅 貣 主 要 貢 獻 作 用 非 食 品 價 格 總 體 帄 穩, 上 漲 也 將 主 要 是 居 住 換 季 衣 著 需 求 方 面 的 貢 獻 總 體 來 看, 預 計 2016 年 CPI 仍 將 保 持 低 位 運 行, 預 計 1 月 CPI 環 比 將 上 漲 0.2%, 貢 獻 主 要 來 自 于 翹 尾 因 素, 計 入 後 同 比 漲 幅 或 將 在 1.7% 左 右 PPI 方 面,12 月 環 比 下 跌 0.6%, 同 比 降 幅 維 持 在 5.9%, 環 同 比 繼 續 負 增 長, 與 主 要 大 宗 商 品 在 12 月 繼 續 低 迷 相 關,PPI 主 要 分 項 繼 續 負 增 長, 其 中 原 材 料 及 采 掘 業 環 比 分 別 下 跌 1.1% 2.7%, 工 業 通 縮 壓 力 不 减 展 望 未 來, 根 據 我 們 跟 踪 的 商 務 部 數 據, 進 入 1 月 生 産 資 料 價 格 環 比 整 體 仍 無 明 顯 貣 色, 原 油 價 格 延 續 疲 態, 預 計 短 期 PPI 較 弱 表 現 難 有 明 顯 好 轉, 我 們 測 算 1 月 PPI 環 比 仍 將 繼 續 負 增 長, 預 計 降 幅 約 爲 0.3%, 考 慮 翹 尾 因 素, 同 比 降 幅 約 在 5.2%

17 市 場 交 易 資 訊 股 市 日 曆 停 牌 萬 科 A(000002) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 零 七 股 份 (000007) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 深 天 地 A(000023) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 國 藥 一 致 (000028) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 深 信 泰 豐 (000034) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 中 國 天 楹 (000035) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 深 大 通 (000038) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 深 賽 格 (000058) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 籌 劃 重 大 資 産 重 組 北 方 國 際 (000065) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 長 城 電 腦 (000066) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 宜 華 健 康 (000150) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 豐 原 藥 業 (000153) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 興 業 礦 業 (000426) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 粵 高 速 A(000429) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 同 方 國 芯 (002049) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 同 洲 電 子 (002052) 重 大 事 項, 自 起 停 牌 雲 南 鹽 化 (002053) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 東 華 軟 件 (002065) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 沙 鋼 股 份 (002075) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 恒 康 醫 療 (002219) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 合 興 包 裝 (002228) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 奧 維 通 信 (002231) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 威 華 股 份 (002240) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 北 化 股 份 (002246) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 拓 維 信 息 (002261) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 西 儀 股 份 (002265) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 美 邦 服 飾 (002269) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 亞 太 股 份 (002284) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 保 齡 寶 (002286) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 三 泰 控 股 (002312) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 日 海 通 訊 (002313) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 永 太 科 技 (002326) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 精 華 製 藥 (002349) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 千 方 科 技 (002373) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 魯 豐 環 保 (002379) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 合 衆 思 壯 (002383) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 雅 克 科 技 (002409) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 凱 撒 股 份 (002425) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 萬 裏 揚 (002434) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 長 江 潤 發 (002435) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 海 格 通 信 (002465) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 聖 萊 達 (002473) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組

18 揚 子 新 材 (002652) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 信 質 電 機 (002664) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 珠 江 鋼 琴 (002678) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 非 公 開 發 行 股 票 冀 凱 股 份 (002691) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 百 洋 股 份 (002696) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 衆 信 旅 游 (002707) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 科 迪 乳 業 (002770) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 鼎 漢 技 術 (300011) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 華 星 創 業 (300025) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 金 亞 科 技 (300028) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 超 圖 軟 件 (300036) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 梅 泰 諾 (300038) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 互 動 娛 樂 (300043) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 鼎 龍 股 份 (300054) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 三 維 絲 (300056) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 藍 色 光 標 (300058) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 初 靈 信 息 (300250) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 南 通 鍛 壓 (300280) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 籌 劃 重 大 資 産 重 組 遠 方 光 電 (300306) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 天 山 生 物 (300313) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 旋 極 信 息 (300324) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 凱 利 泰 (300326) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 蘇 大 維 格 (300331) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 迪 森 股 份 (300335) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 新 文 化 (300336) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 太 空 板 業 (300344) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 金 卡 股 份 (300349) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 永 貴 電 器 (300351) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 蒙 草 抗 旱 (300355) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 事 項 天 翔 環 境 (300362) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 恒 華 科 技 (300365) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 創 意 信 息 (300366) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 光 環 新 網 (300383) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 披 露 重 大 事 項 凱 發 電 氣 (300407) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 道 氏 技 術 (300409) 重 大 事 項, 自 起 停 牌 誠 益 通 (300430) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 暴 風 科 技 (300431) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 三 元 股 份 (600429) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 金 證 股 份 (600446) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 涪 陵 電 力 (600452) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 博 通 股 份 (600455) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 石 峴 紙 業 (600462) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 風 神 股 份 (600469) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 鵬 欣 資 源 (600490) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 安 徽 水 利 (600502) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 交 大 昂 立 (600530) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 擬 籌 劃 重 大 資 産 重 組 國 發 股 份 (600538) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組

19 九 龍 山 (600555) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 京 能 電 力 (600578) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 長 電 科 技 (600584) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 中 孚 實 業 (600595) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 大 洲 興 業 (600603) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 中 安 消 (600654) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 四 川 金 頂 (600678) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 要 事 項 未 公 告 南 京 新 百 (600682) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 青 島 海 爾 (600690) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 匹 凸 匹 (600696) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 未 披 露 股 票 交 易 异 常 波 動 公 告 均 勝 電 子 (600699) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 北 部 灣 旅 (603869) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 新 澳 股 份 (603889) 繼 續 停 牌 ( 起 始 停 牌 日 : ); 停 牌 原 因 : 重 大 資 産 重 組 複 牌 海 翔 藥 業 (002099) 複 牌 方 圓 支 承 (002147) 複 牌 安 妮 股 份 (002235) 複 牌 華 升 股 份 (600156) 複 牌 業 績 預 告 新 華 聯 (000620) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 减, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~31000 萬 元, 下 降 26.45%~45.43% 卲 林 敖 東 (000623) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 77.22%~87.85% 美 好 集 團 (000667) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~44000 萬 元, 增 長 458%~484% 中 山 公 用 (000685) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 89.84%~103.21% 廣 發 證 券 (000776) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 增 長 %~163.99% 萬 年 青 (000789) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 减, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~27500 萬 元, 下 降 50%~60% 南 方 匯 通 (000920) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 减, 預 計 淨 利 潤 約 8000 萬 元 ~9000 萬 元, 下 降 51%~56% 中 通 客 車 (000957) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~41900 萬 元, 增 長 21.6%~49.86% 三 全 食 品 (002216) 第 2 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 减, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~ 萬 元, 下 降 30%~60% 久 其 軟 件 (002279) 第 2 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~15000 萬 元, 增 長 65.11%~106.39% 維 科 精 華 (600152) 第 2 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 扭 虧, 預 計 淨 利 潤 約 4200 萬 元 慧 球 科 技 (600556) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 約 500 萬 元 ~600 萬 元, 增 長 724%~889% 華 遠 地 産 (600743) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 約 萬 元 ~70387 萬 元 石 化 油 服 (600871) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 减, 預 計 淨 利 潤 約 2300 萬 元, 下 降 98.1% 九 州 通 (600998) 第 1 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 略 增, 預 計 淨 利 潤 增 長 20%~30% 方 正 證 券 (601901) 第 2 次 2015 年 年 報 業 績 預 告, 公 司 業 績 預 增, 預 計 淨 利 潤 增 長 100%~160% 業 績 快 報 披 露 (8) 家 申 萬 宏 源 (000166) 公 司 已 于 披 露 2015 年 年 報 業 績 快 報 : 淨 利 潤 元 山 東 路 橋 (000498) 公 司 已 于 披 露 2015 年 年 報 業 績 快 報 : 淨 利 潤 元 中 原 環 保 (000544) 公 司 已 于 披 露 2015 年 年 報 業 績 快 報 : 淨 利 潤 元 長 春 高 新 (000661) 公 司 已 于 披 露 2015 年 年 報 業 績 快 報 : 淨 利 潤 元 東 北 證 券 (000686) 公 司 已 于 披 露 2015 年 年 報 業 績 快 報 : 淨 利 潤 元 國 元 證 券 (000728) 公 司 已 于 披 露 2015 年 年 報 業 績 快 報 : 淨 利 潤 元 長 江 證 券 (000783) 公 司 已 于 披 露 2015 年 年 報 業 績 快 報 : 淨 利 潤 元

20 上 港 集 團 (600018) 公 司 已 于 披 露 2015 年 年 報 業 績 快 報 : 淨 利 潤 元 股 東 大 會 股 權 登 記 國 藥 一 致 (000028) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 繼 續 籌 劃 重 大 資 産 重 組 事 項 幷 申 請 繼 續 停 牌 的 議 案 帄 潭 發 展 (000592) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 增 加 公 司 注 册 資 本 及 相 應 修 改 公 司 章 程 的 議 案 2. 關 于 使 用 閑 置 自 有 資 金 購 買 銀 行 理 財 産 品 的 議 案 3. 關 于 使 用 部 分 閑 置 募 集 資 金 購 買 保 本 型 銀 行 理 財 産 品 的 議 案 榮 豐 控 股 (000668) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 公 司 全 資 子 公 司 申 請 貸 款 幷 提 供 擔 保 的 議 案 2. 關 于 提 名 鄭 進 華 先 生 爲 第 八 届 董 事 會 董 事 的 議 案 摩 恩 電 氣 (002451) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 公 司 爲 控 股 子 公 司 應 收 賬 款 債 權 轉 讓 回 購 提 供 擔 保 的 議 案 希 努 爾 (002485) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 本 次 重 大 資 産 重 組 符 合 重 組 相 關 法 律, 法 規 規 定 的 議 案 2. 關 于 本 次 發 行 股 份 及 支 付 現 金 購 買 資 産 幷 募 集 配 套 資 金 方 案 的 議 案 3. 關 于 公 司 本 次 重 大 資 産 重 組 涉 及 關 聯 交 易 的 議 案 4. 關 于 < 希 努 爾 男 裝 股 份 有 限 公 司 發 行 股 份 及 支 付 現 金 購 買 資 産 幷 募 集 配 套 資 金 暨 關 聯 交 易 報 告 書 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 議 案 5. 關 于 公 司 與 星 河 互 聯 股 東 簽 署 附 條 件 生 效 的 < 發 行 股 份 及 支 付 現 金 購 買 資 産 協 議 >,< 業 績 補 償 協 議 > 的 議 案 6. 關 于 公 司 與 配 套 募 集 資 金 認 購 方 簽 署 股 份 認 購 協 議 的 議 案 7. 公 司 董 事 會 關 于 本 次 交 易 符 合 < 關 于 規 範 上 市 公 司 重 大 資 産 重 組 若 干 問 題 的 規 定 > 第 四 條 規 定 的 說 明 8. 關 于 公 司 符 合 實 施 本 次 交 易 有 關 條 件 的 議 案 9. 關 于 重 組 履 行 法 定 程 序 的 完 備 性, 合 規 性 及 提 交 法 律 文 件 的 有 效 性 的 說 明 10. 本 次 交 易 有 關 審 計 報 告, 備 考 審 閱 報 告, 估 值 報 告, 盈 利 預 測 報 告 的 議 案 11. 關 于 估 值 機 構 的 獨 立 性, 估 值 假 設 前 提 的 合 理 性, 估 值 方 法 與 估 值 目 的 的 相 關 性 以 及 估 值 定 價 的 公 允 性 的 議 案 12. 關 于 修 訂 公 司 < 募 集 資 金 管 理 辦 法 > 的 議 案 13. 關 于 提 請 股 東 大 會 授 權 董 事 會 全 權 辦 理 本 次 重 大 資 産 重 組 相 關 事 宜 的 議 案 14. 關 于 提 請 股 東 大 會 批 准 新 郎 希 努 爾 集 團 股 份 有 限 公 司, 北 京 翔 風 和 順 股 權 投 資 中 心 ( 有 限 合 夥 ) 免 于 以 要 約 收 購 方 式 增 持 公 司 股 份 的 議 案 15. 關 于 2015 年 度 計 提 壞 賬 準 備 和 核 銷 壞 賬 的 議 案 首 航 節 能 (002665) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 公 司 關 聯 交 易 及 對 外 擔 保 的 議 案 龍 津 藥 業 (002750) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 變 更 2015 年 度 審 計 機 構 的 議 案 探 路 者 (300005) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 續 聘 公 司 2015 年 度 審 計 機 構 的 議 案 2. 關 于 探 路 者 控 股 集 團 股 份 有 限 公 司 第 一 期 員 工 持 股 計 劃 ( 草 案 ) 及 其 摘 要 的 議 案 3. 關 于 提 請 股 東 大 會 授 權 董 事 會 辦 理 公 司 第 一 期 員 工 持 股 計 劃 相 關 事 宜 的 議 案 4. 關 于 探 路 者 控 股 集 團 股 份 有 限 公 司 第 一 期 員 工 持 股 計 劃 管 理 辦 法 的 議 案 5. 關 于 公 司 符 合 面 向 合 格 投 資 者 公 開 發 行 公 司 債 券 條 件 的 議 案 6. 關 于 公 司 面 向 合 格 投 資 者 公 開 發 行 公 司 債 券 方 案 的 議 案 7. 關 于 提 請 股 東 大 會 授 權 董 事 會 全 權 辦 理 公 開 發 行 公 司 債 券 發 行 相 關 事 宜 的 議 案

21 鼎 漢 技 術 (300011) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 北 京 鼎 漢 技 術 股 份 有 限 公 司 第 二 期 股 票 期 權 激 勵 計 劃 ( 草 案 ) 及 其 摘 要 2. 關 于 提 請 股 東 大 會 授 權 董 事 會 辦 理 公 司 第 二 期 股 票 期 權 激 勵 計 劃 有 關 事 項 的 議 案 3. 北 京 鼎 漢 技 術 股 份 有 限 公 司 第 二 期 股 票 期 權 激 勵 計 劃 實 施 考 核 辦 法 三 五 互 聯 (300051) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 修 改 公 司 經 營 範 圍 的 議 案 2. 關 于 修 改 公 司 章 程 的 議 案 3. 關 于 修 訂 < 公 司 董 事 會 議 事 規 則 > 的 議 案 4. 關 于 使 用 節 餘 募 集 資 金 永 久 性 補 充 流 動 資 金 的 議 案 5. 關 于 使 用 剩 餘 超 募 資 金 永 久 性 補 充 流 動 資 金 的 議 案 6. 關 于 放 弃 對 厦 門 三 五 互 聯 移 動 通 訊 科 技 有 限 公 司 增 資 優 先 認 繳 權 的 議 案 7. 關 于 放 弃 對 厦 門 嘟 嘟 科 技 有 限 責 任 公 司 增 資 優 先 認 繳 權 的 議 案 8. 關 于 對 外 共 同 設 立 子 公 司 暨 關 聯 交 易 的 議 案 股 東 大 會 會 議 登 記 起 始 日 海 通 訊 (002313) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 變 更 公 司 住 所 幷 修 訂 < 公 司 章 程 > 的 議 案 2. 關 于 補 選 公 司 監 事 的 議 案 天 虹 商 場 (002419) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 公 司 與 中 航 工 業 集 團 財 務 有 限 責 任 公 司 續 簽 金 融 服 務 協 議 的 議 案 2. 關 于 公 司 增 加 自 有 閑 置 資 金 購 買 短 期 理 財 産 品 的 議 案 棕 櫚 園 林 (002431) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 公 司 符 合 非 公 開 發 行 股 票 條 件 的 議 案 2. 關 于 < 公 司 非 公 開 發 行 股 票 方 案 > 的 議 案 3. 關 于 < 棕 櫚 園 林 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 非 公 開 發 行 股 票 預 案 > 的 議 案 4. 關 于 公 司 非 公 開 發 行 股 票 募 集 資 金 使 用 可 行 性 分 析 報 告 的 議 案 5. 關 于 公 司 建 立 募 集 資 金 專 項 存 儲 賬 戶 的 議 案 6. 關 于 公 司 前 次 募 集 資 金 使 用 情 况 報 告 的 議 案 7. 關 于 提 請 公 司 股 東 大 會 授 權 董 事 會 全 權 辦 理 與 本 次 非 公 開 發 行 股 票 相 關 事 宜 的 議 案 8. 關 于 非 公 開 發 行 股 票 攤 薄 即 期 回 報 及 采 取 填 補 措 施 的 議 案 9. 關 于 修 訂 < 公 司 章 程 > 的 議 案 10. 關 于 公 司 2016 年 度 向 銀 行 申 請 綜 合 授 信 額 度 的 議 案 康 得 新 (002450) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 修 改 < 公 司 章 程 > 及 修 正 案 的 議 案 2. 關 于 確 定 第 三 届 董 事 會 獨 立 董 事 薪 酬 或 津 貼 的 議 案 3. 關 于 擬 申 請 發 行 超 短 期 融 資 券 的 議 案 4. 關 于 申 請 發 行 非 公 開 定 向 債 務 融 資 工 具 的 議 案 5. 關 于 選 舉 公 司 第 三 届 董 事 會 非 獨 立 董 事 的 議 案 6. 關 于 選 舉 公 司 第 三 届 董 事 會 獨 立 董 事 的 議 案 7. 關 于 監 事 會 換 届 選 舉 的 議 案 易 尚 展 示 (002751) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 簽 訂 建 築 工 程 施 工 合 同 的 議 案 2. 關 于 控 股 子 公 司 向 銀 行 申 請 授 信 額 度 的 議 案 3. 關 于 爲 控 股 子 公 司 申 請 銀 行 授 信 額 度 提 供 質 押 和 擔 保 的 議 案 華 電 能 源 (600726) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 爲 陳 巴 爾 虎 旗 天 順 礦 業 有 限 責 任 公 司 流 動 資 金 借 款 提 供 信 用 擔 保 的 議 案 華 銀 電 力 (600744) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至

22 1. 關 于 更 換 2015 年 度 內 部 控 制 審 計 機 構 的 議 案 2. 關 于 轉 讓 小 火 電 關 停 容 量 指 標 的 議 案 江 蘇 索 普 (600746) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 重 大 資 産 重 組 繼 續 停 牌 的 議 案 秋 林 集 團 (600891) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 爲 公 司 全 資 子 公 司 深 圳 市 金 桔 萊 黃 金 珠 寶 首 飾 有 限 公 司 向 中 國 光 大 銀 行 股 份 有 限 公 司 深 圳 分 行 申 請 綜 合 授 信 提 供 擔 保 的 議 案 2. 關 于 爲 公 司 全 資 子 公 司 深 圳 市 金 桔 萊 黃 金 珠 寶 首 飾 有 限 公 司 向 帄 安 銀 行 股 份 有 限 公 司 深 圳 分 行 申 請 綜 合 授 信 提 供 擔 保 的 議 案 國 投 新 集 (601918) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 注 册 和 發 行 中 期 票 據 的 議 案 2. 關 于 修 訂 公 司 章 程 的 議 案 全 築 股 份 (603030) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 公 司 符 合 非 公 開 發 行 A 股 股 票 條 件 的 議 案 2. 關 于 公 司 非 公 開 發 行 A 股 股 票 方 案 的 議 案 3. 公 司 非 公 開 發 行 A 股 股 票 募 集 資 金 可 行 性 分 析 報 告 的 議 案 4. 關 于 公 司 非 公 開 發 行 A 股 股 票 預 案 的 議 案 5. 關 于 公 司 前 次 募 集 資 金 使 用 情 况 報 告 的 議 案 6. 關 于 制 定 公 司 未 來 三 年 (2016 年 年 ) 股 東 回 報 規 劃 的 議 案 7. 關 于 非 公 開 發 行 股 票 攤 薄 即 期 回 報 及 采 取 措 施 的 議 案 8. 關 于 提 請 股 東 大 會 授 權 董 事 會 辦 理 本 次 非 公 開 發 行 A 股 股 票 相 關 事 宜 的 議 案 9. 關 于 調 整 獨 立 董 事 津 貼 的 議 案 股 東 大 會 會 議 登 記 截 止 金 宇 車 城 (000803) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 修 改 < 公 司 章 程 > 部 份 條 款 的 議 案 2. 關 于 增 選 蒙 芋 博 先 生 爲 公 司 第 八 届 董 事 會 董 事 的 議 案 南 寧 糖 業 (000911) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 變 更 募 集 資 金 用 途 的 議 案 2. 關 于 擬 將 控 股 子 公 司 廣 西 環 江 遠 豐 糖 業 有 限 責 任 公 司 股 權 質 押 的 議 案 中 弘 股 份 (000979) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 公 司 關 于 擬 發 行 短 期 融 資 券 的 議 案 2. 公 司 關 于 擬 發 行 中 期 票 據 的 議 案 3. 公 司 關 于 擬 發 行 非 公 開 定 向 債 券 融 資 工 具 的 議 案 楚 江 新 材 (002171) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 變 更 公 司 注 册 資 本 的 議 案 2. 關 于 修 訂 < 公 司 章 程 > 的 議 案 3. 關 于 爲 安 徽 楚 江 高 新 電 材 有 限 公 司 提 供 連 帶 責 任 擔 保 的 議 案 江 特 電 機 (002176) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 爲 控 股 子 公 司 提 供 擔 保 的 議 案 金 風 科 技 (002202) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 :

23 1. 關 于 修 訂 公 司 章 程 的 議 案 2. 關 于 申 請 注 册 發 行 長 期 限 含 權 中 期 票 據 的 議 案 3. 關 于 參 與 中 材 科 技 股 份 有 限 公 司 定 向 增 發 的 議 案 4. 關 于 金 風 科 技 2016 年 度 日 常 關 聯 交 易 (A 股 ) 預 計 額 度 的 議 案 5. 關 于 申 請 2016 年 度 年 度 持 續 性 關 連 交 易 (H 股 ) 豁 免 額 度 的 議 案 6. 關 于 推 薦 公 司 董 事 候 選 人 的 議 案 日 海 通 訊 (002313) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 變 更 公 司 住 所 幷 修 訂 < 公 司 章 程 > 的 議 案 2. 關 于 補 選 公 司 監 事 的 議 案 棕 櫚 園 林 (002431) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 公 司 符 合 非 公 開 發 行 股 票 條 件 的 議 案 2. 關 于 < 公 司 非 公 開 發 行 股 票 方 案 > 的 議 案 3. 關 于 < 棕 櫚 園 林 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 非 公 開 發 行 股 票 預 案 > 的 議 案 4. 關 于 公 司 非 公 開 發 行 股 票 募 集 資 金 使 用 可 行 性 分 析 報 告 的 議 案 5. 關 于 公 司 建 立 募 集 資 金 專 項 存 儲 賬 戶 的 議 案 6. 關 于 公 司 前 次 募 集 資 金 使 用 情 况 報 告 的 議 案 7. 關 于 提 請 公 司 股 東 大 會 授 權 董 事 會 全 權 辦 理 與 本 次 非 公 開 發 行 股 票 相 關 事 宜 的 議 案 8. 關 于 非 公 開 發 行 股 票 攤 薄 即 期 回 報 及 采 取 填 補 措 施 的 議 案 9. 關 于 修 訂 < 公 司 章 程 > 的 議 案 10. 關 于 公 司 2016 年 度 向 銀 行 申 請 綜 合 授 信 額 度 的 議 案 康 得 新 (002450) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 修 改 < 公 司 章 程 > 及 修 正 案 的 議 案 2. 關 于 確 定 第 三 届 董 事 會 獨 立 董 事 薪 酬 或 津 貼 的 議 案 3. 關 于 擬 申 請 發 行 超 短 期 融 資 券 的 議 案 4. 關 于 申 請 發 行 非 公 開 定 向 債 務 融 資 工 具 的 議 案 5. 關 于 選 舉 公 司 第 三 届 董 事 會 非 獨 立 董 事 的 議 案 6. 關 于 選 舉 公 司 第 三 届 董 事 會 獨 立 董 事 的 議 案 7. 關 于 監 事 會 換 届 選 舉 的 議 案 乾 照 光 電 (300102) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 審 議 關 于 < 公 司 第 一 期 員 工 持 股 計 劃 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 議 案 2. 審 議 關 于 提 請 股 東 大 會 授 權 董 事 會 辦 理 公 司 第 一 期 員 工 持 股 計 劃 相 關 事 宜 的 議 案 股 東 大 會 召 開 山 東 路 橋 (000498) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 國 高 青 蘭 綫 泰 安 至 東 阿 界 公 路 項 目 招 投 標 的 議 案 新 興 鑄 管 (000778) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 至 關 于 公 司 符 合 面 向 合 格 投 資 者 公 開 發 行 公 司 債 券 條 件 的 議 案 2. 關 于 公 司 面 向 合 格 投 資 者 公 開 發 行 公 司 債 券 的 議 案 3. 關 于 提 請 股 東 大 會 授 權 董 事 會 幷 由 董 事 會 轉 授 權 公 司 法 定 代 表 人 全 權 辦 理 本 次 發 行 公 司 債 券 相 關 事 宜 的 議 案 4. 關 于 公 司 擬 發 行 永 續 債 的 議 案 新 嘉 聯 (002188) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 變 更 公 司 名 稱 的 議 案 2. 關 于 變 更 公 司 經 營 範 圍 的 議 案 3. 關 于 修 改 公 司 章 程 相 關 條 款 的 議 案 4. 關 于 修 改 公 司 董 事 會 議 事 規 則 的 議 案 金 風 科 技 (002202) 臨 時 股 東 大 會, 召 開 通 知 公 告 日 : , 股 權 登 記 日 : , 會 議 召 開 日 : , 會 議 登 記 時 間 : 關 于 修 訂 公 司 章 程 的 議 案 2. 關 于 申 請 注 册 發 行 長 期 限 含 權 中 期 票 據 的 議 案 3. 關 于 參 與 中 材 科 技 股 份 有 限 公

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