特斯拉搅动A股 新能源汽车马力十足.doc
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1 ( 热点 ) 专题研究报告零售客户总部资讯产品团队 星期二 值班编辑 : 资讯产品团队 (8627) fujing1@cjsc.com.cn 联系人 : 傅静 (8627) fujing1@cjsc.com.cn 特斯拉搅动 A 股新能源汽车马力十足 报告摘要 : 来自大洋彼岸的 特斯拉旋风 再度搅动 A 股 特斯拉的特殊意义在于利用现有电池技术, 依靠精密设计来提升电动汽车性能, 为全球电动车产业突破电池技术瓶颈指出了一条道路 如果其示范效应促使电动车商业化进程加快, 产业链相关公司特别是锂电池需求将大幅提振 在宣布主力车型 ModelS 中国市场的 亲民 售价后, 特斯拉方面还表示已经制定了在中国市场发展的 积极目标, 并打算未来在中国设厂 受此影响, 中国 A 股市场上的部分 特斯拉概念股 大幅走强 而受到政策及相关资源因素影响, 又在特斯拉销量超预期股价大涨的刺激下, 马年开市, 中国 A 股市场的新能源汽车板块受到热捧 一 特斯拉的秘密 二 特斯拉的中国计划 三 特斯拉入华下一步 : 铺网 + 设厂 四 中国新能源汽车推广政策蜜月期 五 新能源汽车销量大幅增长 六 持续关注产业链投资机会 表 1:A 股新能源汽车产业链梳理 七 个股分析
2 来自大洋彼岸的 特斯拉旋风 再度搅动 A 股 特斯拉的特殊意义在于利用现有电池技术, 依靠精密设计来提升电动汽车性能, 为全球电动车产业突破电池技术瓶颈指出了一条道路 如果其示范效应促使电动车商业化进程加快, 产业链相关公司特别是锂电池需求将大幅提振 在宣布主力车型 ModelS 中国市场的 亲民 售价后, 特斯拉方面还表示已经制定了在中国市场发展的 积极目标, 并打算未来在中国设厂 受此影响, 中国 A 股市场上的部分 特斯拉概念股 大幅走强 而受到政策及相关资源因素影响, 又在特斯拉销量超预期股价大涨的刺激下, 马年开市, 中国 A 股市场的新能源汽车板块受到热捧 一 特斯拉的秘密 特斯拉的核心秘密在于其精准的市场定位, 并破解了电池寿命难题 特斯拉的市场定位是高端自用电动车, 其准确剖析了自用电动车比较于运营电动车日均里程低 高续航力及电池耐用性需求, 针对性的制定了适合于现阶段的 高容量钴酸锂 电池组 + 浅充浅放 策略, 在实现高续航的同时大幅延长电池组寿命 而配套设备 + 液冷系统支持有效保证了这一策略的顺利实施 特斯拉虽然暂时采用的是钴酸锂小电池路线, 但并不表示它将一直固守该路线, 其野心是希望用技术打造普适性电池平台, 从而构筑电池 ( 包括正极材料 ) 厂商竞争池, 以屏蔽上游原材料供需环节价格波动风险 同时, 特斯拉将锂电池的新能源车里程从 100~200 公里扩大到 300~400 公里, 将传统的新能源车动力系统从主电机分布成 4 个动力车轮, 可以跟顶级跑车进行媲美 汽车设计理念的改变给一个产业带来新的机遇, 而且是革命性的!
3 特斯拉一直谋求成为世界领先的电动车制造商, 要想实现这个目标, 就需要充电站网络涵盖极大的范围, 以解决电动车行驶距离有限和充电时间长的问题 据悉, 如果没有充电站, 特斯拉的 ModelS 车型系列估计只能行驶约 265 英里, 而再次充电可能需要长达 9 小时 特拉斯的愿景是为其所有专用充电站配置太阳能电池, 以便降低电力成本, 减少燃烧化石燃料来发电造成的环境污染 一年前, 特斯拉在美国的充电站网络仅仅局限在加利福尼亚州 如今, 特斯拉的充电站网络已经横贯美国大陆, 这是一种什么样的节奏? 据海外媒体报道, 美国特斯拉公司首席执行官马斯克表示, 已迅速扩大其在美国的充电站网络, 让车主们驾驶特斯拉电动车能顺利从美国西海岸到东海岸 根据特斯拉公司网站的数据, 该电动车制造商在北美拥有超过 70 个充电站 马斯克在自己的推特中提到, 特斯拉在美国的充电站网络已经覆盖了 80% 的美国人口 而在 2012 年底, 特斯拉在美国的充电站网络仅仅局限在加利福尼亚州 除了北美洲, 特斯拉近期将在荷兰 德国 瑞士 奥地利新建超级充电站, 从而扩大在欧洲的充电站网络 据特斯拉介绍, 其超级充电设备较普通充电设备性能更强, 给一部 ModelS 汽车充电的时间比普通设备快 20 倍,20 分钟就可以充满一半的电池 ModelS 汽车电池单次行驶里程为 265 英里 ( 约合 426 公里 ) 在欧洲, 特斯拉的超级充电网也迅速扩张 此前的 1 月 21 日, 特斯拉宣布在欧洲新建了能够连接荷兰 德国 瑞士和奥地利的 6 个新的超级充电站, 至此其在欧洲的充电站已经达到 14 个 预计到今年 3 月, 特斯拉超级充电网将覆盖德国 50% 的人口生活的区域, 到 2014 年底, 覆盖人口数量将达到 100% 有分析人士表示, 特斯拉的发货量超预期主要得益于充电站网络的完善以及电池供应商的努力 特斯拉近日宣布,2013 年该公司的 ModelS 车型全球销量超过 2.23 万辆, 显著高于预期目标 目前 ModelS 在美国已经成为豪华品牌行政级轿车市场的销量冠军, 加上 ModelS 在中国的定价比竞争对手便宜 20% 以上, 我们预计 2014 年 ModelS 在中国市场的销量将达到 4000~5000 辆, 长期来看,ModelS 在中国的销量如果达到其在北美市场的地位, 月销量将达到 2000 辆左右 图 1: 特斯拉 ModelS 与主要竞品车型对比 资料来源 : 汽车之家, 中金公司研究部
4 二 特斯拉的中国计划 美国特斯拉公司首席执行官马斯克表示, 特斯拉十分看好中国市场, 并且考虑在中国设立全球第一家工厂 如果进展顺利, 到 2015 年 ModelS 在中国的销量可能与美国本土销量相当 今年 1 月 23 日, 特斯拉发布名为 一个公正价格 的公告, 正式宣布在中国设立其旗舰车型 ModelS 的在线设计室 公告还称, 其旗舰车型 ModelS 在中国的起售价为人民币 73.4 万元 这意味着, 特斯拉已经正式启动了在华销售, 引发各界强烈关注 在公告中, 特斯拉同时给出了 ModelS85kWh 车型基础价格的组成明细 其中,81070 美元为该款车型在美国的定价, 此外加上运输与装卸 关税和其他税, 以及增值税三部分的附加费用, 并且按照一美元兑 6.05 人民币的汇率计算, 使该款车型在中国的总售价达到 73.4 万元 这一售价低于此前市场普遍预估的百万级别 相对在美国本土同款车型的售价, 其中国售价只增加了进口关税 增值税和运输及装卸成本, 这意味着特斯拉在中国市场上的销售没有任何加价 特斯拉如此大胆的定价策略令业内颇感意外 目前, 大部分进口车在中国区的售价除了增加必要的税收等成本外, 还会至少留出 20% 的利润空间 也就是说, 如果按照其他外资车企在中国的定价策略, 特斯拉 ModelS85 的售价至少应该接近 90 万元人民币 特斯拉对此表示, 做出这样的定价策略对特斯拉而言需要相当的勇气 但我们决定无论如何都要放手一试 特斯拉 CEO 马斯克表示, 该公司的定价是为了避免 吓跑 中国客户 他指出, 高价 坑 消费者不是一个长远战略 美国银行分析师洛瓦罗认为, 尽管较美国本土售价贵出不少, 但特斯拉在中国市场的定价 显著低于预期 行业分析师认为, 特斯拉定价非常合理, 有助于吸引很多中国大城市的优质客户购买, 而这一 改变游戏规则 的定价或许会对其他进口车的定价带来一定冲击 马斯克坚持以零新增利润的定价策略进军中国市场, 无疑标志着特斯拉对中国巨大市场空间的憧憬 在 1 月 23 日接受媒体电话采访时马斯克表示, 如果进展顺利, 到 2015 年 ModelS 在中国的销量可能与美国本土销量相当 行业分析师认为, 作为全球高端车的最大市场, 中国消费者对于高端车的需求一直在上升, 中国市场有望成为未来特斯拉业务增长的重要引擎 同时, 中国政府对于对清洁能源汽车的支持有助于特斯拉的发展 去年 11 月, 特斯拉在中国设立的第一家展厅在北京对外开放, 特斯拉中国官网随后上线, 开始接受中国消费者在线订购 该公司预计将于今年第一季度末开始向中国市场发货 特斯拉负责中国运营业务的副总裁吴碧瑄介绍, 特斯拉计划在今年底以前在中国 10~12 个城市开设旗舰店 特斯拉在中国拥有 积极的发展目标, 希望今年在中国市场的销量能够为全球销量增长贡献 30%~ 35% 资料显示,2013 年特斯拉在全球共售出 辆 ModelS, 该公司此前表示希望 2014 年的全球销量能够翻番 据此计算, 特斯拉今年在中国市场的销售量可能达到 8000 辆 从接受预订, 到披露定价策略, 再到规划超级充电网的铺设和本土化生产的计划, 特斯拉进军中国市
5 场的雄心和方略已经初步显现 业内人士表示, 中国市场对高端车需求强劲, 同时中国政府支持清洁能源 汽车发展, 都将令特斯拉受益 从初始定价来看, 特斯拉也是希望以打破行规的方式, 迅速提升品牌认知 度, 为扩大销路奠定基础 三 特斯拉入华下一步 : 铺网 + 设厂 在美国, 特斯拉的销量增长很大程度上受益于快速铺开的超级充电网 目前该公司在北美洲西海岸打造的 超级充电站走廊 已经正式投入运作, 在北美洲的超级充电站总数达到 71 个 特斯拉预计,2014 年其在美国的超级充电站数量将实现翻番, 到 2014 年底超级充电网将覆盖美国 80% 的人口居住地区, 到 2015 年覆盖面达到 98% 在欧洲, 特斯拉于去年 8 月初开始向欧洲市场发货,8 月 22 日宣布在荷兰成立首个组装厂并投入运作 这家组装厂既是发货到欧洲的 ModelS 汽车的最终组装和发售中心, 同时也是特斯拉欧洲服务和零件的总部 随后特斯拉宣布在欧洲的首批充电站建成, 主要位于挪威境内 今年 1 月 21 日, 特斯拉进一步表示在欧洲新建了能够连接荷兰 德国 瑞士和奥地利的 6 个新的超级充电站, 至此其在欧洲的充电站已经达到 14 个 预计到今年 3 月, 特斯拉超级充电网将覆盖德国 50% 的人口生活的区域, 到 2014 年底, 覆盖人口数量将达到 100% 特斯拉在欧洲的发展路线或许可以为在中国的发展提供一些借鉴 在向中国市场发货后, 特斯拉企业和业务发展部门副总裁奥康奈尔已经表示计划沿北京上海一线的高速公路修建超级充电站, 让电动汽车车主能够在长距离行驶途中进行免费充电, 但他没有透露具体日程表 在中国的售价公布后, 特斯拉在华版图规划也再进一步, 配套的充电站则将受到更多关注
6 据悉, 特斯拉计划在我国打造一个超级充电站网络, 以便让其在华销售的特斯拉纯电动车车主能够在长距离行驶途中进行免费充电, 而该网络可能首先沿京沪线铺设 分析人士表示, 只有在配套设施齐全的情况下, 人们才会更多地考虑购买这种新型节能汽车, 因此, 可以说充电站的建设是特斯拉等环保汽车打开我国消费市场的首要条件, 而充电桩的大规模铺设亦将直接利好我国相关上市公司 此外马斯克也在接受采访时表示, 为了消除对于特斯拉汽车安全性的担忧, 并获得中国政府对无污染汽车的补贴的认证, 特斯拉最终可能会在中国进行本土化生产 从长期而言, 毫无疑问我们会在中国开设工厂 现在的争论是, 这会否成为特斯拉在美国本土以外的第一个主要制造工厂 目前, 全球主要汽车制造商都通过合资建厂或授权经销商方式进入中国市场 如果特斯拉希望在中国生产 ModelS, 并迅速打开市场, 或许也要尽快寻找一个中方合作伙伴 在这一点上, 一直不走寻常路的马斯克会作何考虑, 目前还不得而知 2011 年 11 月 4 日工信部发布了 乘用车生产企业及产品准入管理规则, 其中对于乘用车生产企业准入条件为 : ( 一 ) 符合国家相关法律 法规 规章和国家产业政策 宏观调控政策 ( 二 ) 具备一定的规模和必要的生产能力和条件 ( 三 ) 具备必要的产品设计开发能力 ( 四 ) 所生产的产品符合有关国家标准及规定 ( 五 ) 具备保证产品生产一致性的能力 ( 六 ) 具有产品营销和售后服务能力 在上述六项条件中, 特斯拉国产最具有挑战性的两项指标分别是 具备一定的规模和必要的生产能力和条件 和 具备必要的产品设计开发能力 从过去几年各合资品牌在华建立合资企业的历史看, 中方合资伙伴的选择受到多种因素的影响, 如路虎国产的最佳合资伙伴肯定是长城而非奇瑞, 因此通过各种逻辑推测的特斯拉中方合资伙伴存在非常大的不确定性 据中信证券研究员分析, 根据现有法律法规政策及 中国汽车产业政策, 整车企业在华合资项目中, 外资资本不能超过 50%, 新建中外合资轿车项目由国家发展改革委报国务院核准 但 2013 年 11 月 19 日, 商务部新闻发言人沈丹阳在该部例行发布会上进一步指出, 未来还将进一步放开钢铁 化工 汽车等一般制造业领域的外资准入限制, 包括放宽外资在注册资本 股权比例 经营范围等方面的限制 预计未来汽车行业的外资准入资质问题有可能通过法律法规的修改得到解决, 而新能源汽车领域有可能成为突破口 考虑到公司 产品, 及市场地位的特殊性, 判断特斯拉在华潜在合作伙伴有如下可能 :(1) 具备 政策影响力 + 弱市场地位 的小汽车集团, 如江淮汽车 海马汽车 吉利汽车等 ;(2) 亦不排除与上下游企业合作的可能性, 如潜在经销服务商 ( 物产中大 国机汽车等 ), 潜在零部件供应商 ( 如万向集团等 ) 由此可带来 7 个方面的投资机会 : (1) 潜在销售代理和服务商 : 物产中大 国机汽车 庞大集团等 ; (2) 潜在合资合作伙伴 : 江淮汽车 海马汽车等 ; (3) 潜在零部件供应商 : 均胜电子 万向钱潮等 ; (4) 电池 + 电机 : 江苏国泰 新宙邦 汇川技术 大洋电机等 ;
7 (5) 充电桩 : 奥特迅 动力源 许继电气 平高电气等 ; (6) 上游资源 : 赣锋锂业 亿纬锂能 中科三环等 ; (7) 可比公司 : 比亚迪 广汽集团等 四 中国新能源汽车推广政策蜜月期 近年我国不断加强发展新能源汽车, 产业发展优惠政策陆续出台 1 新能源汽车补贴政策将延续至 2015 年年底 2 月 8 日, 财政部 科技部 工信部和发改委联合发布 关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知, 明确将现行补贴推广政策执行到 2015 年 12 月 31 日, 并对 2014 年和 2015 年的补助标准作出调整 纯电动和插电式混合动力乘用车 2014 年和 2015 年的补助标准将在 2013 年标准基础上下降 5% 和 10%, 而之前提出的下降幅度分别为 10% 和 20% 四部委联合发布 关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知, 调整补贴退出的标准 对于纯电动乘用车 插电式混合动力乘用车 纯电动专用车 燃料电池汽车等车型,2014 年和 2015 年的补贴标准在 2013 年基础上下降 5% 和 10%, 而之前的补贴标准为分别下降 10% 和 20% 政府希望减缓补贴推出的步伐, 以进一步推动新能源汽车的普及应用
8 2 李克强考察比亚迪纯电动车研发春节前夕, 李克强总理到西安比亚迪汽车有限公司了解纯电动汽车研发 李克强说, 你们的工作非常有益, 新能源汽车, 特别是公交车能改善城市污染和噪音问题, 要倡导人人使用, 政府要起到示范作用 他说, 面对不断加剧的环境污染, 我们要直面问题, 向污染宣战! 此前, 中共中央政治局委员 国务院副总理马凯到广东就节能与新能源汽车产业发展进行调研 他强调, 要充分认识发展节能与新能源汽车的重要性, 紧紧抓住汽车动力系统电动化转型的战略机遇期, 大力发展新能源汽车产业, 大幅降低汽车燃油消耗和污染物排放, 使空气质量得到明显改善 3 第二批 12 个新能源汽车示范城市公布 2 月 8 日, 财政部 科技部 工信部和发改委发布第二批新能源汽车推广应用城市名单, 支持沈阳 长春等 12 个城市或区域开展新能源汽车推广应用工作 第二批 12 个新能源汽车示范城市, 预计新增推广规模 6-8 万辆 第二批新能源推广示范城市包括沈阳 长春等 12 个城市或区域, 按照单个城市或区域累计推广量不低于 5000 辆测算, 预计未来两年新增推广规模约 6-8 万辆 加上第一批示范城市累计推广量 25 万辆, 未来 2 年内新能源汽车累计推广规模将超过 30 万辆 即便考虑政策执行力度等因素, 预计未来 2~3 年新能源汽车销量复合增速仍有望超过 100% 4 北京鼓励购买新能源汽车近日, 北京市示范应用新能源小客车管理办法 正式发布, 个人购买纯电动 燃料电池小客车将根据续航里程的不同获得 6.3 万至 10.8 万元不等的补助 北京新能源汽车补贴政策出台, 其他城市政策有望陆续跟进 北京新能源汽车补贴政策具备以下 3 个特点 :(1) 补贴范围限定为纯电动和燃料电池汽车 ;(2) 新能源汽车摇号指标单独配置,2014~2017 年新能源汽车指标分别为 2 万 3 万 6 万和 6 万, 若申请数量少于当期指标配额, 不需摇号, 直接配置 ;(3) 生产企业负责个人自用充电设施建设, 市政府负责公共充电设施建设, 其中 2014 年建成 1000 个公共充电桩, 未来打造 5 公里充电圈 北京新能源补贴政策可能成为其他城市的参考范本, 未来各地政策细则有望陆续出台, 新能源汽车进入政策蜜月期
9 五 新能源汽车销量大幅增长 2013 年, 国内销售新能源汽车 1.76 万辆, 同比增长 37.93%, 增速相比 2012 年收窄, 主要是 6~9 月新能源补贴断档导致销售停滞所致 鉴于中央及各地方政府都强调重视空气污染治理, 新能源汽车在补贴政策的有力支持下将持续快速普及, 渗透率将快速提升 同时, 后期普通混动补贴的推出将加快节能车的推广步伐 今年节能与新能源汽车销量有望迎来明确拐点 汽车行业专家 罗兰贝格执行总监张君毅说, 目前国家支持新能源发展的政策陆续出台, 很多城市也有明确的发展目标 对于企业来说这也意味着不得不面临转型, 新能源车将以点带面, 逐渐替代传统车型 张君毅说, 特斯拉进入中国或会产生 鲶鱼效应, 刺激国内主流豪华车品牌, 从中国电动车发展看, 这还是一个不成熟的群体, 整体存在技术不足 应用困难, 未来发展也还需要一个 百花齐放 的过程 而特斯拉国内热销给国内资本市场带来的影响将主要体现在 : (1) 增强投资者 政策制定者和各车企发展新能源汽车的信心, 利好宇通客车 广汽集团 比亚迪 均胜电子等新能源汽车相关公司 ; (2) 对国内豪华轿车销售体系带来冲击, 带动汽车销售的网络化 ; (3) 潜在的合资伙伴未来将极大受益于与特斯拉的合作, 但合作伙伴的选择受多种因素影响 全球最为风靡的进口电动车特斯拉公布中国市场的布局后, 国内相关上市公司股票连续翻红, 涉及电源管理 锂离子电池 超级电容器 新材料等相关个股均出现不同程度上涨
10 六 持续关注产业链投资机会 综合上述分析, 新能源汽车概念愈发火热, 从特斯拉到宝马 i3 再到比亚迪,2014 年能否成为新能源汽车的发力之年? 而对新能源汽车的政策扶持将会给电池产业 电池电机上游的锂和稀土资源行业 充电站行业 乘用车企业带来机遇 已有多家机构看好新能源汽车行业的未来发展 在政策推动带来行业性投资机会的大背景下, 整个新能源汽车行业仍处于上升阶段, 值得长期看好 (1) 新能源汽车龙头整车企业 : 宇通客车 比亚迪 中通客车 广汽集团 安凯客车等 ; (2) 电池 + 电机 : 均胜电子 万向钱潮 江苏国泰 新宙邦 汇川技术 大洋电机等 ; (3) 充电桩 : 奥特迅 动力源 许继电气 平高电气等 ; (4) 上游资源 ( 赣锋锂业 亿纬锂能 中科三环等 (5) 锂电池 : 西藏城投 西藏发展 成飞集成 亿纬锂能 天齐锂业等 表 1:A 股新能源汽车产业链梳理 产业链中的位置 主营业务分类 公司名称 公司代码 电解液 新宙邦 SZ 电解液 江苏国泰 SZ 电解液 正负极材料 杉杉股份 SH 电池产业链 电芯成飞集成 SZ 电芯 比亚迪 SZ BMS 均胜电子 SH BMS 德赛电池 SZ BMS 欣旺达 SZ BMS 拓邦股份 SZ 电池 风帆股份 SH 电机 大洋电机 SZ 电机 汇川技术 SZ 电机产业链 电机 江特电机 SZ
11 电机 方正电机 SZ 客车 宇通客车 SH 客车 安凯客车 SZ 客车 金龙汽车 SH 客车 曙光股份 SH 整车 客车中通客车 SZ 乘用车 比亚迪 SZ 乘用车 江淮汽车 SH 乘用车 上汽集团 SH 乘用车 广汽集团 SH 充电站 奥特迅 SZ 辅助设施 充电站动力源 SH 输电设施许继电气 SZ 输电设施平高电气 SH 资料来源 :WIND, 中信证券研究部整理
12 七 个股分析 江苏国泰 (002091) 公司是国内锂电电解液龙头, 锂电池电解液销量连续多年保持国内第一, 近三年排名世界第二 目前新增 5000 吨 / 年的电解液扩能技改项目已竣工 公司通过切入包括 LG 索尼和 ATL 等全球顶尖电池厂商供应链, 获得稳定的盈利能力 此外, 公司还涉足锂电池正极材料 华创证券分析师指出, 江苏国泰的六氟磷酸锂项目将于今年量产, 加上添加剂的自产, 公司毛利有望继续大幅上升 同时, 公司正极材料定位动力电池, 未来需求空间广阔 直接供货客户 LG 目前占据全球新能源汽车锂电市场 40% 以上份额, 公司有望最先获得国际订单, 为成长性打开巨大空间 金瑞科技 (600390) 公司 2013 年底公告称, 长远锂科已完成股权变更的工商登记手续, 变更登记完成后, 公司持有长远锂科 51% 股权, 成为其控股股东 据了解, 长沙矿冶院是国内唯一同时研发和生产镍氢和锂电正极材料的央企, 长远锂科的注入标志着金瑞科技对长沙矿冶院电源材料业务进行全面整合 金瑞科技产品将覆盖镍氢电池和锂电池两大领域, 成为国内正极材料最齐全的龙头公司 包括华泰证券刘敏达在内的分析师等认为, 金瑞科技或与特斯拉共成长 2011 年松下与特斯拉签订了 4 年的供货合约, 将为其 8 万多辆电动车供应锂离子电池, 从签约量看, 预计特斯拉一款车型 ModelS 的锂电池将几乎由松下独家供货, 初步估算未来两年仍需镍钴铝锂正极材料约 吨, 而身为松下战略合作商和主要材料供应商, 有望实现与特斯拉 松下, 乃至整个电动车行业的共同成长 新宙邦 (300037) 公司主要产品有电容器化学品和锂电池化学品两大系列, 其中 ; 锂电池电解液快速发展, 己经发展成为全国第二大电解液生产厂商 对于日前, 公司发布 2013 年度公司净利润同比下降 0-10% 的业绩预告 分析普遍认真为, 虽然公司业绩微降, 但环比已有所好转, 显示公司业绩拐点已经出现, 预计未来会持续向好 分析认为, 一方面可以期待公司进入三洋动力电池供货体系, 另一方面, 三星 SDI 通过了特斯拉的认证, 而公司的电解液部分正是供应了 SDI 的 电池 SDI 进入特斯拉供应链, 将带动公司进入电动车产业链, 从而整体拉动公司业绩和提升公司的想象空间 杉杉股份 (600884) 公司是目前我国最大的锂离子电池材料综合供应商, 产品覆盖锂电池正极材料 负极材料 电解液以及隔膜产品 公司在潜心布局锂电全产业链的同时, 不断优化产品结构 正极材料剥离了低盈利的前驱体业务轻装上阵 ; 负极和电解液快速扩量的同时优化客户结构 ; 并积极布局隔膜产品, 尝试向上游矿产资源
13 延伸 方正证券分析师指出, 公司锂电正极产品涵盖全产品线, 开发的高密度 高电压钴酸锂产品显著提高了正极材料的盈利能力 负极材料产品线丰富, 销售额增长迅猛, 净利润快速增长 ; 上海项目储备负极材料潜在产能 电解液产品向细化 高端化, 匹配性复杂化, 客户多样化发展, 有利于利于锂电业务做精做强 奥特迅 (002227) 公司把主要资源集中在 (1) 电力自动化电源 (2) 电动汽车充电站 ( 桩 ) (3) 通信电源 (4) 轨道交通四大业务领域, 此外, 公司在核电市场亦有稀缺的供应商牌照, 在该领域的行业优势较为突出 报告期内, 公司进行了营销体系改革, 引进激励策略, 采用年初制定销售目标, 年末实行末位淘汰制的销售模式, 取得了显着成效, 且三季度推出了行权条件颇高的股权激励计划, 更是彰显了公司对未来发展的信心 目前, 国家电网和南方电网均采用集中招标的方式采购, 投标人基本没有议价能力, 此外, 国网 2012 年中标比例为最高 30%,2013 年降至 15%, 这对奥特迅这样的龙头企业造成一定打击 当下, 奥特迅正积极发展网外客户, 尽量减少对电网的依赖, 比如火电 核电 轨道交通 水电 冶金 通信 充电站等各行业也都有公司产品在应用 动力源 (600405) 公司拥有技术 资金 项目经验和客户群等多重优势 公司 EMC 服务的核心竞争力在于 技术 + 维护 + 监测, 从 2006 年的对单一设备进行节能改造发展到综合节能服务供应商 ( 柳钢 ) 和集团能源管控平台服务供应商 ( 武钢 ), 接单能力从原来的几百万提高为上亿, 客户群稳定扩大, 在深入挖掘原有客户潜能的基础上不断开发新客户 此外, 成功增发使公司拥有撬动近 10 亿的 EMC 项目的能力, 资金充裕 传统业务止住下滑趋势, 不断开拓新的市场空间 传统电池业务盈利明显改善, 通信电源受益于 4G 投资扩大订单大幅提高, 交流电源和监控系统将受益于轨道交通发展, 其他产品市场也需求不断增加 均胜电子 (600699) 公司功能件和汽车电子件业务进展良好, 海外地区盈利复苏好于预期, 普瑞均胜 2014 年将带来较大 业绩增量 通过成功并购德国普瑞, 均胜电子融入汽车电子化和电动化行业大潮, 未来发展前景看好 比亚迪 (002594) 比亚迪双模混合动力车 秦 在北京正式上市 公司共推出尊贵型 (18.98 万元 ) 和旗舰型 (20.98 万元 ) 两款车型 由于深圳地方补贴细则尚在商议阶段, 研报预计扣除补贴后实际售价分别在 10.8 及 12.8 万元, 略高于原型车 速锐 价格 ( 官方指导价 : 万 ) 考虑到 速锐 2013 年月均 辆销量以及 秦 的超强都市节油能力, 预计秦销量将迅速攀升至月度 辆水平 补贴预计 : 根据 2013 年 9 月 17 日发布的财政部通知, 由于秦的纯电动续航里程达到 70 公里 ( 雪佛莱 Volt 为 62 公里, 其余车型在 50 公里以下 ), 将获得中央财政 3.5 万元补贴 ; 研报预计深圳地方政府将按照 1:1 配套, 另外地方政府可能会有针对用户的 1 万元左右补贴 ( 用户补贴 ), 所以预计总补贴金额会
14 在 8 万元左右 多氟多 (( ) 公司是氟化盐龙头企业 氟化铝 冰晶石和六氟磷酸锂是公司最主要的产品, 三者合计占公司 2012 年收入的 75% 毛利的 93% 目前公司主要产品的产能为: 氟化铝 13.5 万吨 冰晶石 11 万吨 六氟磷酸锂 2200 吨 锂电池 5000 万安时 电子级氢氟酸 5000 吨 白炭黑及其他无机氟化物 2.2 万吨 一汽轿车 (000800) 看好公司的产品周期, 因为 : 新一代马自达 6 和马自达 CX-7SUV 将于 2014 年上市 ;SUV 车型奔腾 X80 ( 假设公司能够在 2014 年解决变速箱容量瓶颈问题 ) 和高档轿车红旗 H7( 政府公务车采购将更加青睐本土品牌 ) 具有额外的销量潜力 长安汽车 (000625) 市场最关注的是长安福特和马自达的新车型导入, 以及其后的新车销量, 目前长安福特的已上市新车型处于放量过程中,2014~2015 年还有 2 款新车型要上市, 新车型并不缺乏, 现在限制长安福特业绩进一步增长的是长安福特的产能 因此, 需要观察长安福特的产能是不是投放, 只要长安福特的产能增长, 其业绩就有提升的基础 2014 年产能增长主要来自产线改造, 重庆三厂 (2013/11) 和杭州 (2015) 基地投产将带来明后年业绩增长 宇通客车 (600066) 新能源客车即将进入高速增长期, 年产销规模 CAGR 有望接近 80~90% 地方政府考核体系由 GDP 适当转向环保和减排, 是驱动公交车电动化的主要原因 对于客车而言, 新能源已将单纯的 PE 提升, 逐渐发展为 EPS 贡献 宇通在传统客车领域里优势显著, 新能源客车起步较早, 具备雄厚的技术实力和积累 终端调研表明, 宇通电动和插电式混合动力客车的节油率出众, 市场接受度较高 控股股东宇通集团承诺在 2014 年底前完成汽车零部件业务的资产注入, 集团旗下仪表台 行李架 海绵和吸塑件 线束 客车空调等零部件业务盈利能力好, 毛利率高于整车产品, 预计零部件资产注入摊薄后有望仍小幅增厚公司业绩 万丰奥威 (002085) 2013 年 12 月 30 日, 公司发布 关于完成上海达克罗涂复工业有限公司 100% 股权过户的公告, 公司现已持有上海达克罗 100% 股权 上海达克罗无铬涂复工艺全球领先, 本次收购完成后有望实现快速异地复制, 系公司战略转型环保新材料的重要举措 上海达克罗为特种涂层专业委员会秘书长单位, 具备无铬达克罗专利技术, 全溶液渠道与产品覆盖能力和明显成本优势, 承接过神舟飞船 上海磁悬浮 核电风电等项目, 拥有良好市场口碑 该项目只需 5 千万投资即可轻松实现异地复制, 且公司给予该管理层较高激励, 未来业绩超预期是大概率事件 无铬达克罗有助于解决重金属污染, 市场空间巨大 传统表面处理技术是重金属污染重要来源 ( 废气 废水 工业废渣 ), 如电镀锌 热浸锌等 ; 传统达克罗涂层因含有万分之五到
15 2% 未反应六价铬 ( 易致癌 ), 尚不能做到完全环保 无铬达克罗生产工艺不用水, 无三废排放, 杜绝重金属 ( 尤其六价铬 ), 是真正意义上的环保涂覆工艺 未来随环保要求提升, 将有望广泛替代传统涂复技术及有 铬达克罗, 乐观估计国内市场空间有望达千亿元级别 机器人 (300024) 未来十年是中国机器人行业快速发展的黄金时期 ; 国内机器人企业凭借系统集成优势能获得超越行业的发展速度 公司作为中科院沈阳自动化所下的产业化平台, 具备研发优势 ; 同时有很好的激励效果, 较早进入军工领域 科力远 (600478) 公司通过科力美进入丰田产业链的战略目标渐行渐近 丰田是混合动力汽车全球领军企业, 旗下混合动力的雷克萨斯 凯美瑞 普锐斯一直是新能源汽车销售的王者 而且, 丰田是镍氢动力电池坚定支持者, 其混合动力汽车全球产销过百万的业绩意味着巨大的存量市场 公司通过科力美进入丰田产业链, 是立竿见影的 抱大腿 战略 公司前期公告参股湖南稀土产业集团, 是布局资源的重要步骤 稀土是镍氢电池的重要原材料 近年稀土价格上扬较多, 造成稀土对镍氢电池的成本从 10-15%, 上升至 30-35% 公司参股湖南稀土产业集团, 有利于在湖南稀土资源整合的过程中, 获取质优价廉的稀土供应
16 重要声明 长江证券系列报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 本公司已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不代表对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 本公司及作者在自身所知情的范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 电力设备与新能源电力设备与新能源行业点评 9 月装机电量点评 : 同环比增幅明显, 商用车已起量增持 ( 维持 ) 投资要点 根据 GGII 数据,2018 年 9 月电动车产量 11.12 万辆, 同比增长 40%, 环比增长 16% 乘用车产量 9.35 万辆, 同比增长 70%, 环比增长 11%; 客车产量 8766 辆, 同比下降 8%, 环比增加 100%; 专用车产量
备注说明：每日新增重点股票是由行业专职分析师基于行业和公司基本面分析优选出来可以现价附近买入或增持的股票；重点行业重点股票是由行业专职分析师推荐的该行业现阶段最具上涨潜力的股票，按重要性排序并动态调整；每日重要市场信息点评是对可能影响市场及股价表现的重
映 日 荷 花 别 样 红 ---A 股 8 月 市 场 策 略 专 业 专 心 专 为 您 2014 年 7 月 28 日 财 富 管 理 部 投 资 策 略 小 组 报 告 要 点 : 7 月 : 东 边 日 出 西 边 雨 7 月 市 场 呈 现 明 显 的 大 小 盘 结 构 分 化, 主 板 市 场 在 经 济 数 据 持 续 企 稳 央 企 改 革 试 点 推 进 沪 港 通 开 通 预
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2016-2020 年中国电动汽车 ( 纯电动 EV 插电式混合动力 PHEV) 行业研究报告 2015 年, 全球及中国电动汽车市场仍处于加速增长阶段, 其中全球电动汽车 (EV&PHEV) 销量达到 54.9 万辆, 同比增长 72.83%; 中国电动汽车销量达到 33.11 万辆, 同比增长 343% 2016 年 1-2 月, 中国电动汽车销量累计达到 3.57 万辆, 同比增长 1.7 倍,
新能源汽车政策 新一轮推广政策陆续出台, 拉开新能源汽车发展的新纪元 2014 年 2 月 8 日, 从财政部获悉, 财政部日前印发 关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知, 明确将现行补贴推广政策执行到 2015 年 12 月 31 日, 并对 2014 年和 2015 年的补助标准作出调整
北京将首次启动大规模新能源汽车充电桩建设 2014 年 2 月 26 日 吴紫翔 ( 责 ) 李纬东 专题摘要 目录摘要 专题 : 美国蓝宝石龙头今年业绩有望超预期 2 月 26 日 政策解读 专题 : 油气管网设施向民资开放 管网设备将受益 2 月 25 日 国内市场 专题 : 政策扶持力度加码关注医疗体制改革机遇 2 月 25 日 特斯拉 专题 : 二维码将应用于兽药产品追溯管理投资解 2 月
SB 系列 / C-Link 产品特点 引用标准 : IEC 结构 : 金属化聚丙烯膜结构 封装 : 塑料外壳 ( UL94 V-0), 树脂填充 电气特性 工作温度 : - 40 至 C 范围 : 1.0 至 150μF 额定电压 : 700 至 1100 VC 偏差 :
SA 系列 / C-Link 产品特点 引用标准 : IEC 61071 结构 : 金属化聚丙烯膜结构 封装 : 聚酯胶带, 树脂填充 电气特性 工作温度 : - 40 至 + 85 C 范围 : 15 至 500μF 额定电压 : 500 至 1100 VC 偏差 : ± 5%, ± 10% 损耗因素 : 2 10-3 @100z 20±5 C 预期寿命 : 100,000 小时 @Un, 70
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2016-2020 年中国纯电动物流车行业市场研究报告 2015 年, 中国累计生产新能源汽车 37.90 万辆 ( 占汽车总量的 1.5%), 同比增长 4 倍 其中, 纯电动乘用车 14.28 万辆, 同比增长 3 倍 ; 插电式混合动力乘用车生产 6.36 万辆, 同比增长 3 倍 ; 纯电动商用车生产 14.79 万辆, 同比增长 8 倍 ; 插电式混合动力商用车生产 2.46 万辆, 同比增长
公司报告模版
行业研究报告 新能源汽车 2016-06-13 行业周报看好 / 维持 新能源汽车 新能源汽车行业周报 : 新能源乘用车 5 月销售 2.62 万辆, 同比增 1.4 倍 走势对比 报告摘要 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 [Table_CompanyInfo] 推荐公司及评级当升科技亿纬锂能 相关研究报告 : 买入买入 新能源汽车行业国家政策解析 ( 截至 2016 年 3 月 ) --2016/04/05
上海市机器人行业协会信息 2016 年第 10 期 ( 总第 18 期 ) 编者按 : 聚焦安全协作创新未来推动机器人产业健康发展 加快上海科创中心建设, 助力产业升级 打造上海机器人生态圈和产业升级高地的战略思考 ( 一 ) 创新驱动, 深入探索机器人产业发展新模式 ( 二 ) 协同创新, 实现核心零部件和高端产品重大突破 ( 三 ) 开发共享, 构建长三角机器人产业发展新高地 ( 四 )
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孙文凯 肖 耿 杨秀科 本文通过对中国 美国和日本资本回报率及其影响因素的计算 认为 中国居高不下的投资率是由于中国具有非常可观的投资回报 由于中国资本回报率显著高于其他大国 因此带来了 的较快速增长 三国资本回报率在过去三十年尚未出现收敛 这意味着投资率差异会持续 将持续涌入中国 资本回报率受经济周期影响 长期资本回报率遵从一个递减的趋势 由于中国的劳动者份额及资本 产出比仍处于较低的水平 中国的高资本回报率将会维持相当长一段时间
中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 根 据 贵 会 2015 年 12 月 9 日 签 发 的 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 (153304 号 )( 以 下 简 称 反 馈 意 见 ) 的 要 求, 无 锡 市 太 极 实 业
股 票 代 码 :600667 股 票 简 称 : 太 极 实 业 债 券 代 码 :122306 122347 债 券 简 称 :13 太 极 01 13 太 极 02 无 锡 市 太 极 实 业 股 份 有 限 公 司 关 于 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 申 请 文 件 一 次 反 馈 意 见 之 回 复 独 立 财 务 顾 问 二 〇 一 六
新能源汽车政策 新一轮推广政策陆续出台, 拉开新能源汽车发展的新纪元 返回首页 2014 年 2 月 8 日, 从财政部获悉, 财政部日前印发 关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知, 明确将现行补贴推广政策执行到 2015 年 12 月 31 日, 并对 2014 年和 2015 年的补助标准
国务院决定免征新能源汽车车辆购置税 2014 年 7 月 10 日 吴紫翔 ( 责 ) 李纬东 专题摘要 目录 摘要 专题 : 两部门投资 50 亿开展生物质供热示范项目 7 月 9 日 政策解读 专题 : 国网充电设施招标锂电池规模增 157 倍 7 月 9 日 国内市场 专题 : 大飞机项目召开首次供应商协调会军工改 7 月 8 日 特斯拉 专题 : 发改委就社会信用体系开发布会投资解析 7 月
一 2015 年 度 较 上 年 业 绩 比 较 及 差 异 说 明 ( 一 )2015 年 度 业 绩 总 体 情 况 青 山 纸 业 2015 年 度 主 要 经 营 数 据 以 及 较 上 年 业 绩 变 动 对 比 如 下 : 项 目 2015 年 度 2014 年 度 较 上 期 增 长
兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 会 后 重 大 事 项 的 核 查 意 见 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 青 山 纸 业 发 行 人 或 公 司 ) 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 申 请 已 于 2016 年 1 月 6 日 经 中 国
2. 全球机器人大佬都是谁? 3. 我国的差距在哪里? 2
上海市机器人行业协会信息 2016 年第 4 期 ( 总第 12 期 ) 机器人产业发展规划 (2016-2020 年 ) 解读 1. 发展现状 1 2. 全球机器人大佬都是谁? 3. 我国的差距在哪里? 2 4. 需求在哪, 机会就在哪 5. 领头品类是工业生产和公共服务 3 4 6. 在这些行业主力推广使用 7. 五类关键零部件 5 8. 创新平台, 标准体系, 检测认证, 一个都不能少 9.
单 位 : 万 元 项 目 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月 同 比 增 长 营 业 收 入 39,680.55 20,282.86 95.64% 营 业 成 本 9,208.64 5,848.61 57.45% 利 润 总 额 6,420.67 1,364.31 370.62%
万 隆 ( 上 海 ) 资 产 评 估 有 限 公 司 关 于 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 (161165 号 ) 之 反 馈 意 见 回 复 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 根 据 贵 会 2016 年 6 月 28 日 下 发 的 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 (161165
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北京圣莱特商贸有限公司 中国 北京 新型产品 XYZ 20A 颜色 黑色 尺寸 210*180*130mm 功能参数 1 使用高转换效率单晶硅片 太阳能转换效率高达16%以上 2 太阳能电池板规格 10W 3 充电器内置高容量可充电电池 20AH 4 输出电压 220V 5 用交流适配器给充电器内置电池充电时间 5小时 (6) 太阳能给充电器内置电池充电时间 20小时
Contents
2017 Contents Contents 噁 Contents Contents 能源化工 .. Dalian Institute of Chemical Physics,Chinese Academy of Sciences.. .. Dalian Institute of Chemical Physics,Chinese Academy of Sciences.. .. Dalian Institute
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 设 计 股 份 (17.84%) 萃 华 珠 宝 (13.99%) 方 正 证 券 (13.72%) 通 达 股 份 (12.72%) 明 星 电 力 (11.49%) 周 二 沪 深 两 市 净
星 期 三 总 第 252 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 探 底 回 升 收 红 超 百 股 涨 停 次 新 股 表 现 突 出 11 月 24 日, 两 融 达 到 12202.89 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 0.17% 周 二 A 股 共 有 23 只 股 票 发 生 32 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资 金
新能源汽车总销量仍然较低, 政策热, 市场冷, 发展更趋理性化 国内市场状况下一页返回首页 截止 2013 年, 我国新能源汽车的保有量仅约为 6 万辆左右 同时, 根据汽车工业协会不完全统计,2011 年至 2013 年, 我国累计销售新能源汽车 ( 主要指纯电动汽车 插电式混合动力汽车 )3.9
国务院支持新能源汽车发展行业有望进一步爆发 2016 年 2 月 25 日郭海燕 目录 近期热点专题 摘要 专题 : 智能化仓储助力双十一机器人技术再显神通 11 月 7 日 国内市场 专题 : 铁路项目密集批复稳增长信号渐强 11 月 6 日 特斯拉 专题 : 国务院要求加强知识产权保护有助软件业景气上 11 月 6 日 新能源汽车产业链 专题 : 国网开工两交一直工程特高压进入加快发展新阶 11
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证券研究报告 行业研究 电力设备与新能源电力设备与新能源行业点评 2018 年上半年电池与车企配套情况增持 ( 维持 ) 投资要点 根据节能网数据,2018 年 1-6 月累计装机电量为 15.54gwh, 累计同比增长 169% 从电池厂商看,CATL 依然独占鳌头,2018 年 1-6 月累计装机电量 6.53gwh, 累计占比 42%, 前五大配套车企为宇通 (1.09gwh, 占比 16.6%),
质量体系认证证书 ＩＳ Ｏ９００ ０认证证书 国军标体系认证证书 企业文化 企业愿景 创新型 节能 绿色 高可靠性电子产品 品牌服务商 宗 旨 创新改变人生 发展造就个人 企业 社会的共赢 使 命 以开拓思维谋求创新 以创新求发展 以发展提升员工 股东价值 提高顾客 竞争力 履行社会责任 企业精神 以开拓创新谋发展 以持续改进促完善 以价值增值为己任 以共赢互进为目标 创新 改进 发展 思维创新 技术创新
Hotels.com Hotels.com Hotels.com
Hotels.com 2015 Hotels.com 2015 1 2 3 4 5 Hotels.com Hotels.com 3 4 5 13 19 24 28 35 36 2 Hotels.com TM Hotels.com TM Chinese International Travel Monitor, CITM Hotels.com Hotels.com IPSOS 2015 53,074
金 净 流 出, 按 净 流 出 资 金 量 大 小 排 序 依 次 为 :Wind 医 疗 保 健 (122607.04 万 元 ) Wind 信 息 技 术 (19465.42 万 元 ) Wind 电 信 服 务 (3685.01 万 元 ) 上 周 五, 两 市 共 有 668 只 个 股
星 期 四 总 第 219 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 A 股 收 升 1.27% 迫 近 3200 关 口 当 周 累 涨 超 4% 上 周 五 (10 月 9 日 ),A 股 延 续 上 日 反 弹 势 头, 盘 中 震 荡 上 扬, 保 险 券 商 有 色 金 属 股 领 涨,A 股 最 终 高 收 逾 1%, 两 日 内 累 计 录 得 4% 以 上 升 幅 盘 面 上, 近
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 华 灿 光 电 (15.7%) 辉 丰 股 份 (14.27%) 乔 治 白 (13.52%) 鸿 利 光 电 (12.69%) 东 方 银 星 (9.94%) 周 二 沪 深 两 市 净 流 出
星 期 三 总 第 247 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 冲 高 回 落 放 量 微 跌 创 业 板 指 下 挫 近 3% 11 月 17 日, 两 融 达 到 11977.34 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 1.5% 周 二 A 股 共 有 24 只 股 票 发 生 33 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 611.67
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2016-2020 年全球和中国混合动力汽车行业 (Stop-Go,48V BSG ISG,HEV,PHEV) 研究报告 混合动力汽车是指采用传统燃料同时配以电动机和发动机, 由电动机作为发动机的辅助动力, 以改善低速动力输出和燃油消耗的车型 通过混合动力系统, 可以减轻传统燃油车的油耗损失, 降低整车油耗水平, 起到节能减排的作用 根据 乘用车燃料消耗量限值 (GB 19578) 与 乘用车燃料消耗量评价方法及指标
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标准化事业发展 十二五 规划 〇 目 录 一 发展环境 1 2 二 指导思想和发展目标 ( 一 ) 指导思想 3 ( 二 ) 发展目标 4 三 推进现代农业标准化进程 5 6 四 提升制造业标准化水平 7 五 拓展服务业标准化领域 8 ( 一 ) 生产性服务业 9 10 ( 二 ) 生活性服务业 六 加强能源资源环境标准化工作 ( 一 ) 能源生产与利用 11 ( 二 ) 资源开发与综合利用 ( 三
01 02 Economy Society Environment 03 04 1974-1976 1987-1992 2000-2002 2010-2012 1980-1985 1993 2003-2009 2014-05 06 2014/8/15 2014/10/16 2014/10/29 2014/12/2 2015/1/6 07 08 09 10 11 12 01 300 287.15 287.05
买入(首次评级)
21-11-1 211-1-25 211-4-28 211-7-25 211-1-25 211 年 11 月 1 日 汽车行业比亚迪 (2594) 公司季报点评报告评级 : 中性 -A 维持目标价 :25.6 元 收盘价 22.9 目标价 25.6 基本数据 52 周最低 / 最高 ( 元 ) 17.4-35.55 市盈率 (x) ttm 135.54 市净率 (x) mrq 2.77 EV/EBITDA(x)
不对称相互依存与合作型施压 # # ( # ( %
世界政治 年第 期 不对称相互依存与 合作型施压 美国对华战略的策略调整 王 帆! 尽管中美两国间的相互依存度在加深 但保持不对称的相互依存 关系仍是美国对华政策的重点 在不对称相互依存的前提下 美国对中国开始实施了 一种新的合作型施压策略 该策略成为美国对华战略的手段之一 作者分析了在相互 依存条件下美国对华实施合作型施压政策的背景 目的 相关议题和实施手段 并以谷歌事件 哥本哈根气候谈判以及人民币汇率问题这三个案例
石油炼化会后刊邮件版
2015 中国 ( 广饶 ) 2015 CHINA(GUANGRAO) INTERNATIONAL REFINING & PETROCHEMICAL EXPO 2015 中国 ( 广饶 ) 01/02 专刊 展会简介 展示范围 : 2015 中国 ( 广饶 ) 03/04 专刊 展会背景 2015 中国 ( 广饶 ) 05/06 专刊 领导致辞 2015 中国 ( 广饶 ) 07/08 专刊 领导视察及展会现场实况
第 期 牛文翰等 模板辅助合成氮掺杂的多孔碳基氧还原电催化剂的研究进展!"#$ %&' ' () * +,,,,,,( *,( - -, ( '+, *, -,,, +, ',,. /, ',,+, " $ 2 * ' /+ / / / (+ 5 (/(
第 # 卷第 # 期 # 年 月 =2>3(8 &27& "432"? @543A B 1%&# &&&( %&# 8-*%&&# & - % # CD%1/)* / % # # & # 9&,%&# " &%&./01 &-. # 9& ; ##&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& ( -& ; # #; ; & &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 9CC1/)*
Wind 资 讯 统 计 显 示, 从 成 交 金 额 方 面 来 看, 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 盈 方 微 (3.83 亿 元 ) 中 毅 达 (2.96 亿 元 ) 万 达 院 线 (1.67 亿 元 ) 中 珠 控 股 (1.17 亿 元 ) 达 安 基 因 (0.
星 期 一 总 第 293 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 冲 高 回 落 重 挫 逾 3% 失 2900 计 算 机 资 源 股 领 跌 01 月 22 日, 两 融 达 到 9812.74 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 0.43% 上 周 五 A 股 共 有 31 只 股 票 发 生 37 笔 大 宗 交 易 上 周 五 沪 深 两 市 净 流
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 特 尔 佳 (10.69%) *ST 海 龙 (9.52%) 中 文 在 线 (8.31%) 中 毅 达 (6.99%) 中 弘 股 份 (6.44%) 周 四 沪 深 两 市 净 流 出 资 金
星 期 五 总 第 297 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 缩 量 再 跌 3% 当 月 已 累 挫 25% 录 得 21 年 最 差 表 现 01 月 28 日, 两 融 达 到 9154.66 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 1.76% 周 四 A 股 共 有 21 只 股 票 发 生 30 笔 大 宗 交 易 周 四 沪 深 两 市 净 流 出
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 机械行业 锂电设备行业点评报告 全球电动化浪潮全面开启, 将诞生下一个三一振华中集投资评级 : 增持 ( 维持 ) 事件 1:7 月 3 日 Elon Musk 确认 : 特斯拉 MODEL 3 将会于 7 月 28 日如期量产 事件 2: 沃尔沃宣布 2019 年后新推出的车型将是电动车或混动车 事件 3:7 月 4 日北汽集团与戴姆勒签署框架协议同投资 50 亿建立纯电动车生产基地及动力电池工厂
幻灯片 1
新能源车中国发展概况及趋势 China New Energy Vehicle Development and Trend 比亚迪汽车 严吉 BYD AUTO Jim Yan 中国新能源车的补贴政策 China s New Energy Vehicle Subsidy Policy 2010 年 5 月, 财政部决定对满足支持条件下的新能源汽车, 按照 3000 元 / 千瓦时对企业给予补助 按照这一标准,
产 重 组, 如 构 成, 请 根 据 有 关 规 定 补 充 披 露 本 次 收 购 的 相 关 信 息 ; (4)2015 年 1 月 12 日, 申 请 人 与 相 关 股 权 转 让 方 签 订 关 于 收 购 南 阳 防 爆 集 团 60% 股 权 的 框 架 协 议 并 公 告 ;1 月
证 券 代 码 :600580 证 券 简 称 : 卧 龙 电 气 编 号 : 临 2015-042 卧 龙 电 气 集 团 股 份 有 限 公 司 关 于 非 公 开 发 行 股 票 发 行 申 请 文 件 反 馈 意 见 回 复 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并
周 一 (1 月 4 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 其 中,153 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,2393 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖 出 金 额 亿 元, 大 单 净 卖 出 金 额 为
星 期 二 总 第 279 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 暴 跌 7% 二 度 触 发 熔 断 提 前 收 盘 沪 指 破 3300 01 月 04 日, 两 融 达 到 11615.28 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 1.08% 周 一 A 股 无 大 宗 交 易 周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 683.34 亿 元 A 股 暴 跌
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2012-04-23 服 装 纺 织 增 持 / 维 持 评 级 分 析 师 程 远 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1000511080001 chengyuan@mail.htlhsc.com.cn 丰 婧 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1000511080003 张 蕾 SAC 执 业 证 书 编 号 :s1000511120001 zhanglei9014@mail.htlhsc.com.cn
一 调研说明中商情报网全新发布的 年中国新能源汽车市场观察及投资咨询报告 主要依据国家统计局 国家发改委 商务部 中国海关 国务院发展研究中心 行业协会 工商 税务 海关 国内外相关刊物的基础信息以及行业研究单位等公布和提供的大量资料, 结合深入的市场调研资料, 由中商情报网的资
2012-2016 年中国新能源汽车市场观察及投资咨询报告 Customer Service Hotline:400-666-1917 Page 1 of 48 一 调研说明中商情报网全新发布的 2012-2016 年中国新能源汽车市场观察及投资咨询报告 主要依据国家统计局 国家发改委 商务部 中国海关 国务院发展研究中心 行业协会 工商 税务 海关 国内外相关刊物的基础信息以及行业研究单位等公布和提供的大量资料,
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
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创建信息市场 实现智能城市价值挖掘 伸手触摸未来 中国车联网 发展现状与前瞻 序言 2 车联网掀开未来汽车新篇章 2013 2000 7% 2014 17.5 2016 2019 56 12,221 73.4% 76.8% 67.2% 48.3% 201 WeChat 39% 4.68 中国驾车者更加推崇个性化的联网服务 1 2 1. 2014 17.5 2014 1 21 2. 2014 06 04
承认问题的提出 英国对中共政策的转变
陈谦平 南京大学历史系 南京 上海解放前夕 英国朝野各界已经看到了中共胜利的必然性 因此 最大限度地保持其在华利益成为英国政府对华政策的核心 国民党封锁上海引起了英国政府的关注 后者遂考虑 采取一些救援措施 以防止上海局势进一步恶化 英国各界普遍认为应该寻求同中共合作 而不应该与之对立 上海解放前后英国与中共政权的政治接触以及经贸关系的发展为英国在 年 月初对中华人民共和国的承认奠定了基础 英国 中共
主要观点：
增持 日期 :218 年 8 月 13 日 行业 : 汽车行业 分析师 : 黄涵虚 Tel: 21-53686177 维持 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC 证书编号 :S8751841 证券研究报告 / 行业研究 / 行业动态 新能源汽车 7 月销量达 8.4 万辆, 插混乘用车持续高增长 汽车行业周报 汽车板块一周表现回顾 : 上周上证综指上涨 2.%, 深证成指上涨
润 为 8.96 亿, 同 比 增 长 2.20%, 增 速 皆 有 所 下 滑 屠 宰 及 肉 制 品 : 牛 肉 业 务 符 合 消 费 升 级 趋 势, 是 未 来 发 展 的 主 流 方 向 牛 肉 相 对 于 猪 肉 和 鸡 鸭 禽 肉, 蛋 白 质 和 非 饱 和 脂 肪 酸 含 量 更
2015 年 12 月 7 日 行 业 研 究 评 级 : 推 荐 研 究 所 证 券 分 析 师 : 余 春 生 S0350513090001 021-68591576 yucs@ghzq.com.cn 关 注 行 业 整 合 效 益 提 升 和 公 司 机 制 转 型 板 块 2016 年 食 品 饮 料 行 业 投 资 策 略 投 资 要 点 : 食 品 饮 料 行 业 市 场 回 顾 随 着
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实现政治问责的三条道路 马 骏 建立一个对人民负责的政府是现代国家治理的核心问题 实现这一目标 需要解决两个最基本的问题 谁来使用权力 如何使用权力 选举制度是解决前一问题相对较好的制度 而预算制度是解决第二个问题最好的制度 通过历史比较分析 可以总结出三条实现政治问责的道路 世纪的欧洲道路 从建国到进步时代改革的美国道路以及雏形初现的中国道路 这意味着 西方经验并不是唯一的实现政治问责的道路 相对于西方经验来说
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 合 肥 城 建 (16.32%) 四 川 双 马 (15.96%) 康 尼 机 电 (13.64%) 慧 球 科 技 (12.45%) 巨 力 索 具 (10.91%) %) 黑 牛 食 品 (14
星 期 三 总 第 257 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 缩 量 小 涨 地 产 股 崛 起 力 挺 大 市 万 科 保 利 涨 停 12 月 01 日, 两 融 达 到 11982.10 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 0.17% 周 二 A 股 共 有 23 只 股 票 发 生 37 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资
002438.SZ 江 苏 神 通 2015-9-8 2015-9-23 2015-9-17 2015-9-23 可 以 网 络 投 票 362438 300074.SZ 华 平 股 份 2015-9-8 2015-9-23 2015-9-17 2015-9-23 可 以 网 络 投 票 36507
股 东 大 会 投 票 信 息 20150921 证 券 代 码 证 券 简 称 公 告 日 期 会 议 日 期 股 权 登 记 日 投 票 日 是 否 可 网 络 投 票 网 络 投 票 代 码 002460.SZ 赣 锋 锂 业 2015-9-2 2015-9-21 2015-9-16 2015-9-21 可 以 网 络 投 票 362460 600730.SH 中 国 高 科 2015-8-29
周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 周 一 (1 月 25 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 其 中,932 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,1631 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖
星 期 二 总 第 294 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 收 盘 震 荡 攀 升 近 1% 成 交 额 继 续 回 落 01 月 25 日, 两 融 达 到 9775.38 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 0.38% 周 一 A 股 共 有 36 只 股 票 发 生 50 笔 大 宗 交 易 周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 111.36
华泰早报
融 资 融 券 / 融 资 融 券 每 日 早 报 2015 年 06 月 25 日 融 资 融 券 每 日 早 报 研 究 员 : 庄 虔 华 执 业 证 书 编 号 :S0570510120028 zhuangqianhua@htsc.com 相 关 研 究 3 提 要 资 金 流 向 : 最 近 5 个 交 易 日 融 资 融 券 标 的 股 票 金 额 流 入 率 前 5 名 个 股 为 鼎
华泰早报
融 资 融 券 / 融 资 融 券 每 日 早 报 2015 年 05 月 13 日 融 资 融 券 每 日 早 报 研 究 员 : 庄 虔 华 执 业 证 书 编 号 :S0570510120028 zhuangqianhua@htsc.com 相 关 研 究 提 要 资 金 流 向 : 最 近 5 个 交 易 日 融 资 融 券 标 的 股 票 金 额 流 入 率 前 5 名 个 股 为 华 丽
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
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大数据时代的挑战 产品定位 体系架构 功能特点 大数据处理平台 行业大数据应用 IT 基础设施 数据源 Hadoop Yarn 终端 统一管理和监控中心(Deploy,Configure,monitor,Manage) Master Servers TRS CRYSTAL MPP Flat Files Applications&DBs ETL&DI Products 技术指标 1 TRS
华泰早报
融 资 融 券 / 融 资 融 券 每 日 早 报 2015 年 04 月 02 日 融 资 融 券 每 日 早 报 研 究 员 : 庄 虔 华 执 业 证 书 编 号 :S0570510120028 zhuangqianhua@htsc.com 相 关 研 究 提 要 资 金 流 向 : 最 近 5 个 交 易 日 融 资 融 券 标 的 股 票 金 额 流 入 率 前 5 名 个 股 为 万 达
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融 资 融 券 / 融 资 融 券 每 日 早 报 2015 年 05 月 04 日 融 资 融 券 每 日 早 报 研 究 员 : 庄 虔 华 执 业 证 书 编 号 :S0570510120028 zhuangqianhua@htsc.com 相 关 研 究 提 要 资 金 流 向 : 最 近 5 个 交 易 日 融 资 融 券 标 的 股 票 金 额 流 入 率 前 5 名 个 股 为 华 媒
华泰早报
融 资 融 券 / 融 资 融 券 每 日 早 报 2015 年 04 月 17 日 融 资 融 券 每 日 早 报 研 究 员 : 庄 虔 华 执 业 证 书 编 号 :S0570510120028 zhuangqianhua@htsc.com 相 关 研 究 提 要 资 金 流 向 : 最 近 5 个 交 易 日 融 资 融 券 标 的 股 票 金 额 流 入 率 前 5 名 个 股 为 东 方
附 件 : 可 充 抵 保 证 金 证 券 及 折 算 率 序 号 证 券 代 码 证 券 名 称 调 整 前 折 算 率 (%) 调 整 后 折 算 率 (%) 调 整 幅 度 (%) 1 000001.sz 平 安 银 行 70 70 0 2 000002.sz 万 科 A 70 70 0 3
关 于 融 资 融 券 标 的 证 券 及 可 充 抵 保 证 金 证 券 定 期 调 整 的 公 告 今 日 收 市 后, 我 公 司 对 可 充 抵 保 证 金 证 券 及 其 折 算 率 做 出 调 整, 自 2016 年 9 月 2 日 起 生 效, 详 见 附 件 特 此 公 告 附 件 : 可 充 抵 保 证 金 证 券 及 折 算 率 申 万 宏 源 证 券 有 限 公 司 申 万 宏
幻灯片 1
从政策驱动走向市场驱动 新能源汽车行业 2016 年下半年投资策略 周海鸥 国元证券研究中心研究员证券执业证书编号 :S0020511030019 2016 年 6 月 1 内容提要 1 新能源汽车时代的来临 2 政策面分析 : 配套政策不断加码, 政府大力扶持 3 市场面分析 : 产销高速增长 4 产业链分析 : 上下游行业协同发展 5 具有良好的发展前景, 新能源汽车行业投资评级 : 推荐 全球新能源汽车市场再次被引爆
本期导读 一 三月份国内重要财经新闻浏览 二 山东上市公司指数三月份市场表现分析 三 山东上市公司三月份研究报告摘要 四 山东上市公司三月份重大事项
第4期 (总第58期) 2016年4月21日 主办 山 东 上 市 公 司 协 会 中 泰 证 券 研 究 所 山东上市公司研究中心 本期导读 一 三月份国内重要财经新闻浏览 二 山东上市公司指数三月份市场表现分析 三 山东上市公司三月份研究报告摘要 四 山东上市公司三月份重大事项 一 三 月 份 国 内 重 要 财 经 新 闻 浏 览 深 改 小 组 : 深 化 投 融 资 体 制 改 革 中 共
2011_中国私人财富报告_PDF版
211 l l l l l l l l l l 1 l l l l l 2 3 4 5 6 8 6 52 62 72 CAGR ( 8-9) 39% 16% 16% 9% 13% 16% CAGR (9-1) 19% 49% 44% 17% 26% 17% CAGR ( 1-11E ) 16% 28% 27% 26% 2% 18% 4 38 63% 21% 7% 2 19% 16% 16% 28 29
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报 告 要 点 : 震 荡 探 底, 适 度 谨 慎 ---A 股 二 季 度 市 场 策 略 2011 年 3 月 25 日 客 户 服 务 部 投 资 策 略 小 组 3 月 走 势 : 股 指 先 扬 后 抑 估 值 + 主 题 投 资 逞 强 承 接 上 月 反 弹 格 局, 三 月 市 场 开 局 呈 现 震 荡 上 行, 纺 织 化 工 家 电 水 泥 等 传 统 板 块 惯 性 上 攻,
工作思路与项目布局汇报
北京市新能源汽车发展状况 Beijing New Energy Vehicle Development Status 2014 年 11 月 北京市示范应用新能源小客车公共服务平台 http://www.bjxnyqc.org/ 题 纲 发展新能源汽车是改善环境的迫切要求 国内外新能源汽车发展现状 国家和北京市新能源汽车鼓励政策 北京市新能源汽车推广应用情况 下一步工作考虑 2 总结及体会 北京市新能源汽车联席会议办公室
CONTENTS BRIEF NEWS 环球扫描 嶺
CHINCA INTERNATIONAL PROJECT MONITOR CONTENTS BRIEF NEWS 环球扫描 嶺 OBSERVATIONS 观察研究 HOT SPOT 热点聚焦 CHINCA EVENTS 活动资讯 BRIEF NEWS 环球扫描 BRIEF NEWS BRIEF NEWS 承包工程 BRIEF NEWS 阿曼国家铁路网一期项目土建工程合同招标 文件投标于 2015 年
600580.SH 卧 龙 电 气 63.99% 资 料 来 源 :WIND 资 讯 此 外, 公 司 近 两 年 来 生 产 规 模 逐 步 扩 大, 资 金 需 求 也 随 之 不 断 提 高, 其 短 期 借 款 金 额 从 2013 年 末 156,176.85 万 元 增 加 至 2015
卧 龙 电 气 集 团 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 使 用 可 行 性 分 析 报 告 ( 修 订 稿 ) 为 进 一 步 提 升 卧 龙 电 气 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 卧 龙 电 气 公 司 ) 的 持 续 发 展 能 力, 促 进 公 司 发 展, 公 司 六 届 七 次 临 时 董 事 会 和 2015 年 第 一 次 临
研 究 人 士 表 示, 在 市 场 向 好 的 情 况 下, 定 向 增 发 的 价 格 一 般 可 以 看 作 是 公 司 的 安 全 垫, 但 是 在 震 荡 下 跌 的 行 情 中, 这 种 逻 辑 却 并 不 可 靠 业 内 人 士 指 出, 在 参 与 定 向 增 发 时, 应 从 行
8 2016/03/02 NO.2016037 公 司 的 估 值 和 市 盈 率 都 回 到 合 理 区 间, 加 上 定 向 增 发 的 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 2733.17 1.68 深 证 成 指 9322.00 2.47 沪 深 300 2930.69 1.85 上 证 国 债 指 数 155.70-0.01 折 扣 优 势,
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附件：
附件 2016 年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积核算情况表 表一 :2016 年度乘用车平均燃料消耗量达标企业积核算情况 新能源乘企业平均燃料消耗乘用车平均整车平均燃料新能源汽车积序用车产量量 ( 升 / 百公里 ) 实际值 / 企业名称企业类型产量 整备质量消耗量积号 达标值实际值数量易数量 1 北京新能源汽车股份有限公司 境内乘用车生产企业 4,133 4,133 1051.09
工程项目进度管理 西北工业大学管理学院 黄柯鑫博士 甘特图 A B C D E F G 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 甘特图的优点 : 直观明了 ( 图形化概要 ); 简单易懂 ( 易于理解 ); 应用广泛 ( 技术通用 ) 甘特图的缺点 : 不能清晰表示活动间的逻辑关系 WBS 责任分配矩阵 ( 负责〇审批
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中国电子机动化的发展状况 李浩博士 HCA 咨询中国有限公司总经理 2012 年 9 月 6 日, 上海 BUSINESS INTELLIGENCE SERVICES 中国电动汽车市场概述 HCA Consulting China 二零一二年九月六日 HCA 介绍 HCA 是行业领先的市场研究公司, 专注于 B-to-B 市场研究, 包括工业化产品 化工产品及其衍生产品的细分领域市场研究 HCA 提供专业的研究方向,
中航航空电子设备股份有限公司
证 券 代 码 :600372 证 券 简 称 : 中 航 电 子 公 告 编 号 : 临 2015 029 中 航 航 空 电 子 系 统 股 份 有 限 公 司 关 于 签 署 增 资 框 架 协 议 暨 关 联 交 易 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其
关于罗斯福时代新政 宪法革命 的几点浅见 韩 铁 美国宪法的若干重要法理原则及其运用在富兰克林 罗斯福总统任内 发生了巨大变化 史称新政 宪法革命 不过 这种变化并不是在所谓 年最高法院的 及时转向 中一锤定音的 最高法院在正当程序 商业权 公众福利条款上的态度及其变化充分说明 新政宪法革命无论是从当时还是其后的发展来看都有它的连续性 局限性和复杂性 只有认识到了这一点 我们对新政宪法革命乃至于整个新政的历史评价才会比较准确
Management2.0: Competitive Advantage through Business Model Design and Innovation
2014-2018 年全球及中国锂电池电解液行业研究报告 电解液是锂电池四大关键材料之一, 由溶剂 电解质和添加剂按一定比例配置而成 主要应用在消费电子 电动汽车 储能设备等领域 全球锂电池电解液起源于上世纪 90 年代, 长期被日韩厂商所垄断 随着中国电解液生产商的成长以及六氟磷酸锂的国产化, 国外产能逐渐往中国转移, 2014 年中国已经拥有全球锂电池电解液总产能的 53.3% 全球范围内消费电子对锂电池电解液需求量最大,2013
Microsoft Word - 融资融券周报第40期.doc
证 券 研 究 报 告 A 股 市 场 投 资 策 略 2015 年 1 月 19 日 融 资 融 券 周 报 第 40 期. 上 周 股 指 先 抑 后 扬, 多 数 指 标 仍 然 保 持 强 势, 但 鉴 于 监 管 层 规 范 融 资 融 券 新 开 账 户, 市 场 短 期 承 压, 建 议 投 资 者 降 低 仓 位, 待 市 场 走 稳 后 再 行 介 入 从 行 业 看, 上 周 资
中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2
第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 106 2014 年 12 月 3 日 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 1 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2 第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 3 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 图 1 2008 年金融危机前后拉美和加勒比地区出口贸易增幅对比 ( 单位 :%) -23 世界
餐厅
首 创 证 券 投 资 早 报 2016 年 6 月 20 日 星 期 一 国 内 股 指 情 况 : 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 % 上 证 综 指 2885.11 0.43 深 证 成 指 10182.53 0.67 中 小 板 指 6720.07 0.73 创 业 板 指 2122.89 1.02 沪 深 300 3110.36 0.51 沪 市 平 均 市 盈 率 14.13 深 市 平
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黑龙江社会科学 李春玲 经济改革以来 随着中国经济稳定发展 一个被称之为中产阶级! 的社会群体逐步增长 尤其 自本世纪开始以来 由于连续多年的高速经济增长和城市化的迅速推进以及物质文化水平的提高 中产人群 数量增长更为明显 它已成为一个具有相当规模并有极大社会影响的社会群体 不过 中国社会目前还是以农民和工人占绝大多数的社会结构 要发展成为以中产阶级为主体的社会还需要一个相当长的时期 另外 作为一个正在形成的社会阶层
长江精工（600496）
公 司 简 评 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 1 月 21 日 盈 利 能 力 大 幅 提 升 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-6656 8780 1. 事 件 公 司 21 日 发 布 业 绩 预 告 公 告,2009 年 度 扭 亏 为 盈 2. 我 们 的 分 析 与 判 断 乳
动对锂电池行业产生的影响 2017 年 1~10 月, 我国智能手机产量为 亿台, 同比增长 3.60%, 较为平稳 二 行业企业运行情况 从三季报整体反映出的信息看, 锂电池行业延续了上半年以来快速发展的态势, 行业营收规模大幅增长, 同时锂电池原材料供应企业和锂电池制造企业之间的分化
2017 年锂电池行业三季度报告 一 行业整体运行情况 2017 年三季度, 锂电池行业延续了今年上半年以来的快速发展趋势 在行业整体发展势头较好的情况下, 行业内部分化仍在延续, 即原材料供应商继续保持较好的利润水平, 而电池制造商受生产成本上涨和产品价格下跌影响, 盈利空间受到挤压 原材料方面, 受金属锂和三元材料中钴价持续走高以及需求带动, 锂电池正极材料供应商盈利水平持续提高 ; 锂电池制造企业方面,
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
长江精工（600496）
公 司 简 评 研 究 报 告 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 10 月 29 日 第 三 季 收 入 超 预 期 无 惧 报 表 业 绩 波 动 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 王 国 平 执 业 证 书 编 号 :S0130200010339 S0130210070013 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-66568780
欧盟与欧盟属下的民族国家 刘 泓 本文试图从民族学与人类学的角度审视欧洲人从分散走向联合的步伐 剖析作为新型人们共同体的欧盟的权力 属性与组织功能 阐释欧盟属下民族国家的发展状况 研讨人们共同体的未来发展方向 文章认为 建立欧盟是欧洲人的一种理性选择 欧盟是一个兼有超国家政治成分和政府间政治成分的区域性人们共同体 欧盟的超国家机构服务于跨国社会的利益 致力于超国家的治理 其成员国政府的长期利益将日益屈服于跨国社会的长期利益
两 市 共 有 72 只 个 股 资 金 净 流 入 额 在 1000 万 元 以 上, 排 名 前 十 位 的 个 股 分 别 为 : 南 方 传 媒 (36647.09 万 元 ) 世 联 行 (19075.17 万 元 ) 天 创 时 尚 (16127.18 万 元 ) 贵 州 茅 台 (87
星 期 二 总 第 314 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 多 因 素 导 致 A 股 再 次 重 挫 失 守 2700 点 02 月 29 日, 两 融 达 到 8529.68 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 1.92% 上 周 五 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 108.19 亿 元 上 周 五 A 股 共 有 21 只 股 票 发 生 26 笔 大
一 判 断 总 体 来 看, 银 行 板 块 已 经 先 于 市 场 企 稳, 而 昨 日 的 降 准 银 行 板 块 获 益 最 为 明 显 不 过 从 多 家 已 经 公 布 年 报 预 报 的 上 市 银 行 15 年 运 营 情 况 来 看, 不 但 业 绩 增 速 普 遍 降 至 个 位
2016 年 03 月 01 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 沪 深 两 市 早 盘 小 幅 低 开 后 快 速 杀 跌, 半 小 时 下 跌 4%, 随 后 稍 有 回 升, 午 后 再 度 杀 跌 沪 指 最 低 下 探 至 2638.96 点, 逼 近 前 期 低 点, 尾 盘 在 权 重 带 动 下 跌 幅 收 窄 两 市 超 过 500 只 股 票 跌 停, 创 业
国家発展改革委員会産業協調司 顧主任課員(中）
中国新能源汽车产业 发展总体情况 时间 :2016.11.25 目录 1 发展背景 2 产业现状 3 发展趋势 2 リレーションシップ ID rid2 のイメージパーツがファイルにありませんでした 我国新能源汽车发展背景 总体背景 我国选择发展新能源汽车具有重要的战略意义 ; 纯电驱动是新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向 能源危机 2015 年石油进口依存度已经高达 60.6%, 接近 61%
目录 新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾 行业重要信息 公司重要信息 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10
行 业 研 究 新能源汽车行业周报 [Table_MainInfo] 218 款新能源车型入选第 285 批新车公告 新能源汽车行业周报 分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2016 年 5 月 25 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com 助理分析师 张冬明 S1150115110007
洛科威岩棉项目案例手册
洛科威 岩棉项目案例手册 (ROCKWOOL) 洛科威 岩棉项目案例手册 3 4 5 6 北京慧忠里小区节能改造 北京慧忠里小区地处北四环外 建于1992 年 对慧忠里C区317号楼的节能改造是北 京市75%节能改造示范工程 该项目由北京 住总集团承建 跟踪并研究 于2013年上 半年完工 作为世界领先的优质岩棉品牌 洛 科 威 岩 棉 有 幸 被 邀 请 参 与 其 中 该 项 目 建筑面积10,292平方米
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中国获取全球石油资源的战略选择 孙学峰 王海滨 大国获得海外石油权益的基本目标是希望能够顺利进入 分 享石油资源 理想目标则是能够逐步稳定 扩大既有的石油开采权益 大国 分享石油资源的关键在于能否有效降低竞争对手 包括先进入国家和其他后 进入国家 的抵制 争取资源拥有国的支持 从中国能源外交的实践来看 有 限分流是成功分享海外石油权益最为重要的战略 而有效化解竞争对手干扰的 主要策略包括限制收益和借助矛盾
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OO 08 08 08 08 2 3 4 5 1. 07 07 07 6 7 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 Jan-00 Jun-00 Nov-00 Apr-01 01 Feb-02 Jul-02 Dec-02 03 Oct-03 Mar-04 Aug-04 Jan-05 Jun-05 Nov-05 Apr-06 06 Feb-07 Jul-07 1. 5
汽车也是电动汽车, 只不过 电池 是氢氧混合燃料电池 燃料电池是一种不燃烧燃料而直接以电化学反 应方式将燃料的化学能转变为电能的高效发电装置 不过燃料电池汽车产量太小, 影响不大 根据机动车整车出厂合格证统计,2016 年 1 月, 我国新能源汽车生产 1.61 万辆, 同比增长 144% 其中,
锂电池 : 量价齐飞, 一片蓝海 当前, 跟人们生活息息相关且最热的词恐怕要属新能源汽车了 在国家政策的大力支持下, 新能源汽车发展速度之快 市场繁荣之盛, 在经济增速下滑的当下, 表现尤其抢眼 而在整个新能源汽车产业链中, 最有价值的是上游的锂资源及锂电池, 这两者的产能限制了整个新能源汽车市场的产能释放 目前, 国家对新能源汽车的推广 补贴 安检标准等政策基本已经出台完毕, 其中补贴政策是新能源汽车市场爆发的导火索,
浙江大学学报 人文社会科学版 ６４ 图２ 第 ４３ 卷 ２００５ 年 １ 月至 ２０１０ 年 １２ 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 ２００５ ２０１０ 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 ２００５ ２０１０ 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 ３２ ６８ 之间 北京市 实际租金的增长率为 ３９ 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在
目录 新能源汽车行业周报 1. 本周行业走势回顾 行业重要信息 公司重要信息 行业策略与个股推荐... 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10
行 业 研 究 新能源汽车行业周报 [Table_MainInfo] 2016 年前两月新能源汽车销量达 3.6 万辆 新能源汽车行业周报 分析师 : 郑连声 SAC NO: S1150513080003 2016 年 3 月 16 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com 助理分析师 张冬明 S1150115110007
目 录
投 资 配 置 策 略 周 报 2016 年 8 月 22 日 星 期 一 市 场 综 述 上 周 A 股 市 场 总 体 呈 现 震 荡 上 行 格 局 上 证 指 数 开 盘 3056.48 点, 最 高 3140.44 点, 最 低 3053.87 点, 收 盘 3108.10 点, 上 涨 57.43 点, 涨 幅 1.88%, 成 交 13490 亿 元 深 圳 成 指 开 盘 10556.40
目 录 一 军 工 行 情 回 顾 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 4 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 电 话 :010-64818451 邮 箱 :wangms9@139.com 军 工 行 业 动 态 周 报 : 天 通 一 号 01 星 发 射 升 空 卫 星 移 动 通 信 产 业 爆
电动汽车重大科技项目的省份之一, 目前在电动汽车整车 动力系统总成以及动力电池及其管理系统 驱动电机等关键零部件方面的技术居全国领先地位 其中, 动力电池技术的专利申请量位居全国首位, 实验室小批量试制电池能量密度可达 150kw/kg, 循环次数 2000 次以上 ; 永磁同步电机技术发展迅速,
关于印发 广东省新能源汽车产业发展规划 (2013 2020 年 ) 的通知广东省发展和改革委员会 2013 年 2 月 20 日发布 各地级以上市人民政府, 顺德区人民政府, 省政府各部门 各直属机构 : 经省人民政府同意, 现将 广东省新能源汽车产业发展规划 (2013 2020 年 ) 印发给你们, 请认真贯彻执行 执行中遇到的问题, 请迳向省发展改革委反映 广东省发展改革委 2013 年 2
Management2.0: Competitive Advantage through Business Model Design and Innovation
2016-2020 年全球和中国三元材料及电池行业研究报告 锂离子电池正极材料按材料结构主要可分为三类 : 一是具有层状结构的材料, 如 LiCoO2 LiNiO2 LiMO2(M=NiCo NiCoMn) 等 ; 二是具有尖晶石结构的材料, 如 LiMn2O4; 三是橄榄石结构的嵌入化合物, 如 LixMPO4(M=Fe Mn Co) 第一代正极材料, 钴酸锂 (LCO), 电压平台一般是 4.2V,
08年6月局长会讲稿
大陆新能源汽车扶持政策体系 Supporting Policy Frame on NEV in Mainland China 中华人民共和国工业和信息化部 Ministry of Industry and Information Technology of the PRC 2016.12.14 政策扶持体系 Policy Frame 宏观综合政策 Macro-policy 政策名称 File Title
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e 2010 9 13 2010 9 PMI 17 2010 7 PMI 51.2% 0.9 5-7 PMI 3 7 PMI 2009 3 7 3.1 52.7% 7 50.9% 1.2 51.2% 0.5 20% 6 4000 7 2623.1 30.8% 38.1% 5.8 22.7% 11.4 7 6 3% 5.9 0.5 7 287.3 43.4% 170.27% 2007 2 7 CPI
2 MAR. 2015
2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.