Penta评级0724最终版

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2 目录 1. 综述 1.1 Penta 项目概览 Penta 项目结果为 :CCC 级项目风险很高 2 2. 环境分析 宏观环境 :2018 年全球经济由复苏期平稳过渡 2.2 区域环境 :2018 年中国经济平稳开局 2.3 行业环境 : 数字货币市场处于熊市中 2.4 政策监管 :2018 年各国普遍加强数字货币市场监管 3. 运营分析 3.1 核心团队核心团队规模较小, 稳定性有待考量 3.2 合作伙伴规模较大, 实力较强 3.3 白皮书主要介绍技术理念, 缺乏关键技术解释 3.4 应用场景存在, 切中行业需求 3.5 项目规划周期较长, 外部存在一定变动风险 3.6 社群运营渠道覆盖较为广泛 3.7 共识算法 : 自创的 DSC 共识算法, 性能还需进一步验证 3.8 未披露针对开发者的激励措施, 未形成良好生态闭环 4.Token 分析 4.1 项目透明度低, 未披露代币分配方案 4.2 换手率低, 存在较高流通风险 4.3 短期内价格回升可能性较小 结语 说明

3 1. 综述 1.1 Penta 项目概览 PNT 币值 走势图 项 目展望时间 Penta CCC 级稳定 2018 年年 7 月24 日 数据来源 : 非 小号 Penta 项 目技术具有 一定的创新性, 但性能仍需验证 ;GitHub 上代码未开源 ; 项 目计划周期较 长, 进展较慢, 外部竞争 风险较 高 ; 未公布代币分配 方案, 投资信息严重缺失 ; 代币换 手率较低, 存在较 高的流通 风险 代币价格相较发 行行价跌幅较 大 目前,Penta 项 目正在持续推进中, 项 目总体展望稳定 基于以上, 被评为 CCC 级, 风险很 高 项 目名称项 目名称币值市值 项 目名简写 Penta 初期币值 美元对应市值 24 亿美元 上架交易易所 7 家最 高币值 美元对应市值 28 亿美元 发 行行时间 2018 年年 04 月 24 日后期币值 ( 最低 ) 美元对应市值 2.7 亿美元 发 行行总量量 1000 亿枚后期币值 ( 稳定 ) 美元对应市值 3.5 亿美元 链塔智库研究绘制 01

4 1.2 Penta 项目结果为 : CCC 级项目风险很高 基本观点 Penta 是新 一代的公链, 旨在成为区块链世界的连接器器并且提供 足以 支持复杂应 用的 高性能的 DApp 平台 其核 心的技术亮点为 自创的 DSC 共识算法 项 目规划的应 用场景包括医疗健康 能源 物联 网 供应链 金金融 资产证券在内的多个产业 链塔智库根据 Penta 项 目披露露的相关信息和调研获取的信息, 从项 目所处环境 整体运营能 力力 Token 情况三个维度进 行行了了分析评价, 评定 Penta 的项 目等级为 CCC, 展望为稳定 对于 Penta 及其代币链塔给出以下评价 (1)Penta 技术具有 一定创新, 但代码未开源, 性能仍需验证 ; (2)Penta 核 心团队规模较 小, 团队的稳定性有待考量量 ; (3) 项 目计划周期较 长, 进展缓慢, 市场环境存在变动的 风险 ; (4) 投资机构较多, 实 力力较强, 可以为项 目的推进提供资 金金 支持 ; (5) 代币分配制度未披露露, 投资信息严重缺失 ; (6) 代币换 手率较低, 存在较 高的流通 风险 前景展望 Penta 项 目技术具有 一定的创新性, 但性能仍需验证 ;GitHub 上代码未开源 ; 项 目计划周期较 长, 进展较慢, 外部竞争 风险较 高 ; 未公布代币分配 方案, 投资信息严重缺失 ; 代币换 手率较低, 存在较 高的流通 风险 代币价格相较发 行行价跌幅较 大 目前,Penta 项 目正在持续推进中, 项 目总体展望稳定 02

5 2. 环境分析 2.1 宏观环境 : 2018 年全球经济复苏延续但势头有所放缓 在距 2008 年年 金金融危机九年年之后, 全球经济终于基本摆脱了了危机的阴影, 开始接近甚 至超越潜在增 长 水平 美国经济表现总体稳定, 内 生复苏动 力力较为充 足, 近期税改计划加速落地, 有望进 一步 支撑未来的经济增 长 欧洲经济稳健复苏, 政治 风险有所缓解 但仍 无法摆脱 QE 依赖症, 尽管购 债规模减半, 但仍将延 长 至 2018 年年 9 月 日本经济维持温和增 长, 但已创纪录地连续六个季度未出现衰退, 由于物 价回升速度仍较为缓慢, 安倍经济学仍坚定地 走在既定道路路上 新兴经济 体整体复苏加快, 但仍有所分化 印度因币制改 革与莫迪新政效应递减, 经济 高增 长光环不不再, 而之前陷 入 衰退的巴 西和俄罗斯经济复苏势头强劲, 通胀压 力力 大幅减 小使其降息空间 不不断打开 但必须指出的是, 全球贸易易冲突的升温成为 2018 年年下半年年全球复苏最 大的 不不确定性, 美国在贸易易领域对全球主要国家的加征关税的 行行为会使得全球 经济复苏的势头有所放缓 03

6 2.2 区域环境 : 2018 年中国经济平稳开局 2018 年年中国经济平稳开局 一季度,GDP 同 比增加 6.8%, 与去年年三 四季度持平, 但低于去年年同期 0.1 个百分点 ; 名义 GDP 同 比增 长10.2%, 较去年年底回落超过 1 个百分点 2018 年年是全 面贯彻 十九 大 精神的开局之年年, 是改 革开放四 十周年年, 经济体制顶层设计有望加强, 以供给侧结构性改 革为主线的改 革持续推进, 一系列列防 风险 去杠杆的政策将陆续推出 随着治理理结构的完善, 以及促改 革 防 风险举措的实施, 中国经济运 行行中的 风险将进 一步稀释, 经济结构继续调整优化, 经济增 长质量量有望得到进 一步提升 国内经济 目前还处于结构调整和转型升级的过程中, 多种货币政策 工具的运 用将保持货币合理理充沛的流动性 在新的经济动能未能形成良好的 支撑之前, 我国将继续实施好稳健中性的货币政策 04

7 2.3 行业环境 : 数字货币市场处于熊市中 当前, 全球数字货币种类有 1500 余种, 市场单 日交易易量量约 180 亿美元 截 至2018 年年 6 月26 日, 数字货币的总市值接近 25,00 亿美元, 仅仅为 2018 年年 1 月巅峰时期的 1/3 全球数字货币市场在经历了了 一 月份的 大 牛市后, 逐渐回归到 2017 年年 12 月的 水平, 但整体市场 行行情仍处于熊市之中 2.4 政策监管 :2018 年各国普遍加强数字货币市场监管 目前, 各国政府对数字货币态度各不不相同, 有些国家相对谨慎, 有些国家则敞开胸怀, 积极拥抱区块链经济 目前, 除了了 日本 白俄罗斯等是全球少数 几个承认 比特币交易易和 支付合法化的国家之外, 大部分国家尚未对数字货币交易易设定法律律框架 2018 年年 2 月后, 全球范围内监管加强的总基调并未改变, 但监管的 目的是为了了规范市场, 而 非完全取缔市场 从主要国家的监管层的表态和 行行动来看, 数字货币的 生存空间仍在, 但为了了保护投资者利利益, 监管者对市场的规范整顿会进 一步加强, 从 而引导数字货币市场向健康的 方向发展 2017 年年 9 月4 日, 中国央 行行 网信办 工信部 工商总局 银监会 证监会 保监会等七部 门联合联合发布了了 关于防范代币发 行行融资 风险的公告, 明确指出,ICO( 首次代币发 行行 ) 融资本质是未经批准的 非法公开融资 行行为 自此, 数字货币相关产业纷纷退出中国市场 2018 年年, 区块链技术的发展进 入新阶段, 多个政府部 门出台区块链技术的相关政策 2018 年年 5 月28 日, 习近平主席在中国科学院第 十九次院 士 大会 中国 工程院第 十四次院 士 大会上发表建设世界科技强国的讲话, 明确区块链技术是中国科技强国, 中华 民族伟 大复兴重要的科技 力力量量 05

8 3. 运营分析 3.1 核心团队规模较小, 稳定性有待考量 根据 Penta 官 网公布的团队信息来看,Penta 项 目拥有 6 名关键团队成员, 8 名顾问 其中 3 名关键团队成员为技术 人员, 占 比为 1/2 研究 方向涉及共识机制 随机算法 抗量量 子计算 数据分析与集成 云计算等 11 名成员负责设计 运营, 在投资与项 目运营 方 面有丰富的经验 Penta 团队成员规模较 小, 配置相对合理理 Penta 项 目成员就职时间较短,CMO 与技术顾问都有过短期离职的经历, 团队的稳定性有待考量量 核 心团队简介 姓名职位简介 David Ritter CEO 金金融与投资专家, 早期 比特币投资 人及区块链布局者 Steve Melnikoff Stephane Laurent Arnaud Bauer Alan Finkel Emil Chan CTO CMO 技术顾问 区块链 生态负责 人 区块链 生态负责 人 数学家 物流学家 计算机科学家 共识机制 随机算法和抗量量 子计算专家 在投资与市场 方 面有丰富的经验, 服务过梅梅赛德斯 - 奔驰 罗 氏等 500 强公司 法国计算机与数据分析专家, 曾担任 BAT 农学研究团队的数据库架构师 资深加州持证律律师 营销专家 移动互联 网应 用创新者, 拥有 30 年年商业法律律和企业管理理经验 香港公开 大学计算机应 用科学学 士和美国爱荷华 大学 MBA, 香港区块链学会创会副主席, 拥有 20 年年 金金融机构管理理经验 链塔智库研究绘制 06

9 3.2 合作伙伴规模较大, 实力较强 Penta 官 网公布的项 目投资机构如下所示 图 片来源 :Penta 官 网 根据 Penta 官 网公布的 22 家投资机构与 11 家战略略合作伙伴来看, 投资机构 数量量较多, 实 力力较强 其中包括多家实 力力强劲的区块链投资机构 项 目公 司等, 可以给 Penta 项 目提供 一定的 支持 NODE CAPITAL BLOCK VC 创世资本 了了得资本都是 比较知名的区块 链投资公司 07

10 3.3 白皮书主要介绍技术理念, 缺乏关键技术解释 Penta 官 网于 2018 年年 1 月份公开发布了了 白 皮书 对项 目规划 技术架构 落地场景进 行行了了较为详细的讲解说明 白 皮书 包含的内容有 : 一是 Penta 项 目介绍及 五维连接 理理念的说明 ; 二是 Penta 的技术介绍, 包括技术架构 账本体系与公链技术等 ; 三是 网络应 用, 包括技术结合与落地场景的介绍 ; 最后对专业术语进 行行了了解释 白 皮书中主要针对技术理理念与实施效果进 行行分析和解读, 缺乏对核 心技术 原理理的说明, 如共识机制中的散列列抽签函数 除此以外, 白 皮书对于代币 方 面的介绍 几乎为零, 缺乏代币分配等重要信息 Penta 官 网 白 皮书 图 片来源 :Penta 官 网 08

11 3.4 应用场景存在, 切中行业需求 Penta 在官 网 白 皮书中详细阐述了了 网络应 用计划 Penta 项 目计划与 人 工智能 大数据等先进技术相结合, 从社会 经济维度 入 手, 涉及包括医疗健康 能源 物联 网 征信 供应链 金金融 资产证券在内的多个产业 这些产业都具有信息透明化与安全性的诉求 由于区块链技术使 用内置的密码学技术在分布式 网络上运 行行, 技术保障了了数据的不不可修改性 而且区块链的可追溯特性为信息共享与透明化提供了了渠道 因此这些产业适合采 用区块链技术去改进现有流程, 解决 行行业问题 梵塔 网络中 DApp 的搭建是实现 网络场景应 用服务的核 心, 但 目前 Penta 的 区块链应 用技术还在开发阶段, 距离商业化应 用还有距离 Penta 构想的应 用场景 图 片来源 :Penta 官 网 09

12 3.5 项目规划周期较长, 外部存在一定变动风险 Penta 在官 网中披露露了了项 目的技术路路线图, 周期较 长, 计划持续 至2020 年年 其中,V1.1 版本计划于 2019 年年第 二季度上线 根据最新的项 目周报 ( ),Penta 已经完成了了 DSC 共识算法的基本实现和散列列抽签算法的初始设计, 目前还在进 行行测试优化 工作, 对算法核 心模块进 行行性能优化 项 目整体计划较为缓慢, 市场环境存在变动的 风险 代码定于 2018 年年第四季度开源, 对其技术测评带来 一定的消极影响 项 目进展 方 面,Penta 建 立了了较好的项 目进展披露露制度, 及时更更新项 目进 度 信息查询渠道较多, 包括官 方 网站, 推特, 微信公众号等 技术路路线图 数据来源 :Penta 官 方资料料 10

13 3.6 社群运营渠道覆盖较为广泛 Penta 建 立了了 比较完善的 用户社群, 包括 Twitter Facebook Telegram Medium 新浪微博 微信公众号等渠道 其中新浪微博粉丝数量量达到 人, 但是互动情况 一般, 评论及回复较少 社群渠道概况 LOGO 名称链接 官 网 Face book Twitter Telegram 新浪微博 Medium 数据来源 :Penta 官 方资料料 11

14 3.7 共识算法 : 自创的 DSC 共识算法, 性能还需进一步验证 Penta 提出了了 一种全新的共识算法 DSC 动态权益共识 (Dynamic Stake Consensus) 它是 一种全新独特的共识机制, 旨在兼顾公平与效率, 并能确保数据的稳定性 目前, 共识算法还在开发调试阶段, 代码未开源, 其稳定性 安全性 高效性还需进 一步验证 DSC 采 用随机算法选取代表的 方式选择打包交易易 生成区块的 人选, 包括第 一阶段选出的持有较多 PNT 的议员与持有较少 PNT 的观察员和第 二阶段选出的议 长, 保证了了公正性 ; 同时基于随机算法以及节点投票给予议员与观察员相应的奖励, 确保激励分发的普适性 ; 通过议 长提议区块, 其他议员与观察员节点进 行行验证的 方法防 止恶意犯错 当检测到节点有不不当 行行为, 节点将受到严厉惩罚 预 言机 工作流程 链塔智库研究绘制 12

15 3.8 未披露针对开发者的激励措施, 未形成良好生态闭环 2018 年年 7 月13 日,Penta 在公众账号公布了了项 目的治理理机制, 包括激励措施与惩罚措施 Penta 希望通过将经济收益与治理理权益进 行行最 大程度的分离 目前看来, 整个治理理机制还在概念之中, 并未公布具体的节点数量量, 观察员与议员的数量量 同时,Penta 并未披露露对于开发者的激励措施 首先,Penta 将参与节点分为普通节点 观察员和议员 观察员是普通节点主动申请并通过选举产 生的, 其特点是数量量众多, 分布较为分散 议员也是普通节点主动申请并选举产 生的, 相 比于观察员, 议员的 门槛较 高, 议员还可以进 行行出块 同时,Penta 计划将引 入若 干的 非盈利利性公益机构担任议员 其竞选规则如下 : 所有节点的 PNT 在投票前将被锁定,1 个 PNT 具有 1 个投 票权 当选成为观察员或者议员的节点, 不不仅满 足 一些硬性条件, 还要满 足较 高的得票数和保证 金金 节点的激励来源包括预留留的 500 亿 PNT 和打包交易易产 生的服务费, 具体的激 励措施 见下表 类型议员基本激励议员共识激励观察员共识激励 描述 成为议员的基本激励, 无论节点在每轮共识中是否被选中 参与共识 生成区块的激励 ; 基于议员得票占本轮所有议员得票总量量的 比例例分配 参与共识 生成区块的激励 ; 基于观察员得票占本轮所有观察员得票总量量的 比例例分配 数据来源 :Penta 官 方资料料 13

16 4.Token 分析 4.1 项目透明度低, 未披露代币分配方案 Penta 并未公布代币的分配 方案, 只提到了了将预留留 50% 的代币 用于记账奖励 项 目透明度较低, 缺乏重要的项 目投资信息 代币分布 方 面,Penta 代币筹码分布较为集中 第 一 大地址持有 50% 的代币, 具有锁仓的特点, 推测为团队预留留 用于节点记账的部分 第 二 大地址持有 31.85% 的代币 其余地址持币较少 图 片来源 :Etherscan 14

17 4.2 换手率低, 存在较高流通风险 PNT 的流通率在 18% 左右,24 小时的换 手率在 4.34% 左右, 换 手率较低, 存在 一定的流通 风险 PNT 目前 一共在 7 家交易易所上架, 交易易主要集中在前两家交易易所 其中 火币 占 比为 65.58%,LBank 交易易所占 比为 28.18% 主要交易易对集中在 PNT/ BTC PNT/ETH 数据来源 : 非 小号 15

18 4.3 短期内价格回升可能性较小 整体看来,PNT 价格变化幅度与 比特币价格变化幅度相似, 价格 走势逐渐趋 同, 市场反应较为冷淡 PNT 代币于 2018 年年 4 月在 二级市场进 行行公开交易易, 发 行行价格在 美元,7 月 23 日已经跌 至约为 美元, 跌幅为 87.5% PNT 在 5 月 6 日达到历史最 高价 美元, 相 比发 行行价涨幅为 16.7% 其原因 可能是由 5 月 3 日 Penta 主办的 区块链技术与应 用 高峰论坛 获得较 高的媒体曝 光率 6 月20 日,PNT 宣布上线 火币交易易所,PNT 价格涨 至0.02 美元, 其后价格迅速下滑, 交易易量量也持续下降, 价格下滑稳定 美元左右 7 月3 日开始交易易量量突然加 大, 价格回升 至 美元, 形成短期阻 力力位 美元 此后, 交易易量量持续上升, 但价格并未突破 上升阻 力力位 7 月3 日前后 几天内连续 几天内换 手率超 100%, 由于近期并不不存在上涨的环境, 换 手率较 高存在套利利的可能 7 月11 日,PNT 宣布将与伦敦 足球交易易所进 行行合作, 随后价格有所上升, 但依旧未突破 美元阻 力力位 7 月11 日前后 几天交易易量量 大幅上涨, 24 小时换 手率突破 100%, 交易易量量存疑 市场反应较为悲观 16

19 7 月 16 日,PNT 团队已经启动了了 PNT 回购计划, 用以遏制币价下跌 价格有 所回升 近 一周 (7 月 16-7 月 23 日 )PNT 价格稳定在 美元左右 数据来源 : 非 小号 17

20 结语 环境 方 面 :2018 年年全球经济复苏延续但势头有所放缓, 中国经济也较为平 稳, 经济增 长质量量有望得到进 一步提升 ; 全球数字货币市场 行行情逐渐回归 常态 ; 政策监管 方 面, 全球各国将普遍加强对数字货币市场的监管 运营 方 面 :Penta 项 目核 心团队成员规模较 小, 任职时间较短, 团队稳定性有待考量量 ; 项 目投资机构与合作伙伴数量量较多, 实 力力强劲 ; 白 皮书中缺乏核 心技术解释和代币分配等重要信息 ; 项 目计划周期较 长, 进展较慢, 未达到商业化的程度 ; 社群运营渠道覆盖较为 广泛 ; 核 心技术具有 一定的创新, 但仍处于开发调试阶段, 性能还需进 一步验证 ; 代币 方 面 : 项 目未披露露代币分配计划, 信息披露露较少, 透明度较低 ; 代币 换 手率较低, 存在 一定的流通 风险 ; 近 一周代币价格稳定在 美元 风险提示 Penta 项 目技术具有 一定的创新性, 但性能仍需验证 ;GitHub 上代码未开源 ; 项 目计划周期较 长, 进展较慢, 外部竞争 风险较 高 ; 未公布代币分配 方案, 投资信息严重缺失 ; 代币换 手率较低, 存在较 高的流通 风险 代币价格相较发 行行价跌幅较 大 目前,Penta 项 目正在持续推进中 综合以上原因及 文中分析,Penta 项 目为 CCC 级 18

21 说明 AAA 级 : AA 级 : A 级 : BBB 级 : BB 级 : B 级 : CCC 级 : CC 级 : C 级 : D 级 : 含义项 目应 用可 行行性极强, 代币稳定性极强, 风险极低 项 目应 用可 行行性较强, 代币稳定性较强, 风险很低 项 目应 用可 行行性较强, 代币稳定性 一般, 风险较低 项 目应 用可 行行性 一般, 代币稳定性 一般, 风险 一般 项 目应 用可 行行性 一般, 代币存在部分问题, 风险 一般 项 目应 用可 行行性较弱, 代币存在部分问题, 风险较 高 项 目应 用可 行行性较弱, 代币存在多重问题, 风险很 高 项 目 无实际应 用, 代币存在多重问题且只能得到极 小保护, 风险极 高 项 目 无实际应 用, 代币存在多重问题且发 生问题 无法得到保护, 风险极 高 项 目 无价值 展望稳定 : 正 面 : 负 面 : 含义项 目在未来 3-12 个 月有较 大的概率维持现有等级 项 目在未来 3-12 个 月有较 大的概率等级上调 项 目在未来 3-12 个 月有较 大的概率等级下调 19

22 附 : 基本思路路及框架 链塔智库的核 心是充分揭示受评项 目或企业的 风险, 为此, 需要对影响受评公有链未来履履约能 力力的各种因素及其变化趋势进 行行全 面系统的考察 基本思路路是从信 用 风险的内涵出发, 以公有链运 用区块链技术的程度为落脚点, 充分考虑区块链 行行业环境 区块链发展趋势 政策和监管措施等外部因素, 加上企业的项 目 团队 技术 资本和运营等企业内部因素以及其他特殊 风险事件的影响, 在定量量分析与定性分析 静态分析与动态分析相结合的基础上, 通过对受评公有链在 行行业中的位置以及所在 行行业的 风险特征的对 比分析, 根据链塔体系, 对受评公有链的 风险做出判断, 给出信 用等级 链塔智库公有链框架 链塔智库研究绘制 20

23 法律律声明 知识产权声明 本报告为链塔智库 BlockData 制作, 报告中所有数据 表格 图 片均受有关商标和著作权法律律保护, 部分数据采集 自公开信息, 知识产权为原作者所有 我们相信数据的价值, 我们同样相信分享也能创造价值, 我们欢迎各组织和个 人采 用我们的报告和数据, 在此之前告知我们即可 免责条款 本报告中所载所有内容为链塔智库分析师通过访谈 市场调查 信息调研整理理及其他 方式 方法获得, 并结合链塔智库独有的数据和分析资源, 建 立相关预测模型估算 而得, 为区块链 行行业从业者提供基本参考, 受研究 方法和数据获取渠道所限, 本报告只提供受众作为各类市场活动参考资料料, 不不构成任何投资或交易易买卖建议 如果访问者依据本报告信息进 行行投资或进 行行交易易买卖 而遭受损失, 本公司对此不不承担责任

24 链塔智库 BlockData 链 塔 我们深刻认识到区块链数据的价值, 专注 用深度数据赋能区块链产业 我们关注每 一个细分领域的头部项 目,Top X 只是我们展现的 手段 全球 首家区块链数据服务提供商 智 我们只与业内顶尖的合作伙伴 区块链专家 行行业分析师为伴, 提供专业的数据服务 库 我们拥有全球最全的区块链项 目库, 时刻扫描和追踪全球区块链动态 扫码关注公众号 扫码进 入 小程序 我们是链塔智库推崇专注专 心专业, 坚持公开公正公平, 天赐时代睿 见未来, 预 见更更多可能 网址 : 微信订阅号 ID:liantazhiku 链塔智库合作伙伴 独家 大数据 支持平台 : 联合发布媒体 ( 排名不不分前后 ): 媒体深度合作伙伴 ( 排名不不分前后 ):

25 扫码关注公众号 ID:liantazhiku 扫码进 入 小程序 链塔智库 BlockData, 全景式扫描和追踪全球区块链公司 / 项 目, 提供深度数据 服 务, 专注于区块链 行行业研究 分析 项 目 全球最全的区块链项 目库 1600+( 数据 每周都在更更新 )

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