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1 投資週報 歡慶 2018, 全球股市首週開紅盤 2018 年 01 月 08 日

2 目錄 一週市場回顧 國際經濟動態 2

3 一週市場回顧 3

4 一週股票市場表現 全球股市上漲 2018 年第一週全球股市開紅盤, 投資人對經濟狀況樂觀加上川普稅改通過激勵, 美國三大指數齊創新高 ; 歐洲經濟數據報佳音, 歐元區製造業 PMI 為 60.6, 顯示歐洲景氣持續擴張, 道瓊歐洲 600 上漲 2.1%; 美國原油庫存大減 萬桶, 激勵國際油價持續上揚, 俄羅斯股市受惠上漲 5.67% 費城半導體指數俄羅斯 RTS 美元指數恆生國企股指數日本 NIKKEI 225 指數巴西指數 (BOVESPA) NASDAQ 指數德國 DAX 30 指數香港恆生指數法國 CAC 40 指數滬深 300 指數史坦普 500 指數新加坡海峽時報指數泰國 SET 指數道瓊工業指數台灣加權指數道瓊歐洲指數 600 金融時報全球金礦指數南韓綜合指數馬來西亞綜合指數印度孟買股市指數印尼綜合指數 -0.03% 0.28% 全球主要股市週漲跌幅 4.29% 4.17% 3.94% 3.38% 3.11% 2.99% 2.98% 2.68% 2.60% 2.54% 2.38% 2.33% 2.23% 2.10% 1.97% 1.28% 1.18% 5.80% 5.67% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 近一週漲跌幅 近一月漲跌幅 資料來源 : Bloomberg, 2018/01/08( 圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2018/01/05) 4

5 一週新興市場表現 新興市場全面上揚 受惠全球投資情緒樂觀, 新興市場全面上漲,MSCI 新興市場指數上漲 3.67%; 油價走高, 推升俄羅斯股市,MSCI 新興東歐指數受惠上漲逾 5% MSCI 新興東歐市場指數 全球區域股市週漲跌幅 5.09% MSCI 拉丁美洲市場指數 4.99% MSCI 新興亞洲 3.74% MSCI 新興市場指數 3.67% MSCI 東協指數 2.93% MSCI 世界指數 2.66% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 近 1 週漲跌幅 近 1 月漲跌幅 資料來源 : Bloomberg, 2018/01/08( 圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2018/01/05) 5

6 一週產業指數表現 科技 能源表現佳 2018 新年第一週, 無視 Intel 晶片漏洞利空,FAANG 全面上漲, 拉動科技股走高,MSCI 科技上揚 4.32%; 美國上週原油庫存減少 萬桶, 拉抬油價, 西德洲原油觸及每桶 62 美元價位, 能源類股受惠上漲 3.64% MSCI 科技 MSCI 能源 MSCI 原物料 MSCI 消費非必需 MSCI 工業 MSCI 金屬 NBI 生技指數 4.32% 3.64% 3.51% 2.95% 2.93% 2.92% 2.90% 全球產業週漲跌幅 MSCI 金融 1.96% MSCI 消費必需 MSCI 不動產 0.36% 0.35% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 近 1 週漲跌幅近 1 月漲跌幅資料來源 : Bloomberg, 2018/01/08( 圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2018/01/05) 6

7 一週股票風格表現 大型股漲幅領先 MSCI 新興拉美大型股 MSCI 新興拉美小型股 MSCI 新興亞洲大型股東証一部 MSCI 新興亞洲小型股東証二部 MSCI 歐洲小型股道瓊 MSCI 歐洲大型股羅素 2000 全球主要股票風格表現 5.34% 3.90% 3.47% 3.45% 2.73% 2.62% 2.47% 2.33% 2.04% 1.60% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 近 1 週漲跌幅 近 1 月漲跌幅 資料來源 : Bloomberg, 2018/01/08( 圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2018/01/05) 7

8 一週債券市場表現 新興本地債表現佳 新興市場貨幣 歐元對美元升值, 新興市場當地貨幣債與歐高收雙雙上漲 ; 聯準會會議紀要提及, 川普稅改可能會加快升息步伐, 市場解讀鷹派, 美國政府與投資級債下跌 美林當地貨幣計價新興市場債美林歐洲高收益債美林美國高收益債美林全球高收益債券指數美林新興市場主權債指數美林新興亞洲高收益債美林新興市場公司債指數美林新興亞洲投資級債美林美國投資級債券指數美林美國政府債券指數 -0.38% -0.39% -0.17% 全球主要債市週漲跌幅 0.83% 0.82% 0.77% 0.59% 0.36% 0.24% 1.73% -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 近 1 週漲跌幅 近 1 月漲跌幅 資料來源 : Bloomberg, 2018/01/08( 圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2018/01/05) 8

9 一週匯市表現 新興市場貨幣走強 巴西經濟走出衰退, 加上全球景氣穩定復甦, 激勵原物料指數上漲 0.96%, 巴西里爾受惠升值 2.58%; 受惠油價上漲, 俄羅斯盧布升值 1.38% 巴西里耳俄盧布新興市場貨幣指數南非幣印度盧比澳幣台幣韓圜人民幣歐元美元指數日圓 -0.19% -0.34% 全球主要匯市週漲跌幅 1.38% 1.34% 0.91% 0.89% 0.70% 0.62% 0.44% 0.36% 0.20% 2.58% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 近 1 週漲跌幅 近 1 月漲跌幅 資料來源 : Bloomberg, 2018/01/08( 圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2018/01/05) 9

10 一週原物料表現 - 國際油價持續上揚 市場擔心伊朗抗爭影響石油供給, 加上美國原油庫存下降, 國際油價持續上揚 ; 伊朗抗爭推升市場避險需求, 黃金上漲 1.25% 黃豆布蘭特原油西德州原油 LME 鋅黃金玉米小麥 CRB 棉花 LME 镍 LME 銅 LME 鋁 -0.78% -1.71% -1.78% -3.00% 3.61% 1.89% 1.69% 1.27% 1.25% 1.15% 1.10% 0.96% 全球主要原物料週漲跌幅 -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 近 1 週漲跌幅 近 1 月漲跌幅 資料來源 : Bloomberg, 2018/01/08( 圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2018/01/05) 10

11 國際經濟動態 11

12 看好通膨, 聯準會偏鷹派 聯準會公佈前次會議紀要, 未來升息速度取決於通膨變化, 從目前的長期通膨預期及長短期公債利差來看, 美國經濟依然熱絡, 通膨跟隨薪資提升機率高, 聯準會今年升息速度將快於市場預期 % 長期通膨預期 3 核心物價年增率 通膨升溫跡象浮現 美國經濟榮景未結束 % 長短期公債利差 3 製造業採購經理人指數 ( 右軸 ) * 長短期公債利差為美國 10 年及 2 年公債間利率差距 資料來源 :Bloomberg 鉅亨基金交易平台整理,2018/1/4 12

13 中美貿易現爭執, 人民幣升勢停 美國拒絕螞蟻金服與速匯金的合併案後, 新華社隨即發表中國可能採取反制措施的文章, 美中兩國貿易衝突恐加劇, 同時考量到目前美中利差持平, 未來人民幣進一步升值空間有限 22% 19% 美國為中國重要貿易夥伴 中國出口至美國佔整體出口比重中國出口至美國年增率 ( 右軸 ) 60% 45% 30% 美國與中國利差 ( 右軸 ) 美元 / 人民幣 人民幣潛在升值空間小 % % 15% % 0% -15% % % * 美中利差為一年期 LIBOR 與一年期 SHIBOR 間差距 -5 資料來源 :Bloomberg 鉅亨基金交易平台整理,2018/1/4 13

14 伊朗示威推升油價 國際原油已供不應求, 伊朗示威活動為全球原油供給帶來更多不確定性, 潛在的產量下降消息進一步推升油價, 能源業上游的探勘及生產類股 石油及天然氣服務及設備類股受惠最多 全球原油供不應求 能源業上游獲利最豐 百萬桶 -2 原油供需缺口 ( 反向 ) 布蘭特油價 ( 右軸 ) 美元 / 每桶 探勘及生產 150 石油及天然氣服務及設備 46.5% 71.3% 生質燃料中游石油及天然氣綜合性石油業提鍊及行銷 42.2% 25.5% 20.2% 14.1% 1 70 煤礦再生能源設備製造 -4.3% -13.7% % 0% 50% 100% 預估未來一年盈餘年增率 資料來源 :Bloomberg 鉅亨基金交易平台整理,2018/1/4 14

15 本周關鍵聚焦 國家 事件 / 數據公佈 資料時間 市場預估值前次公佈值 1 月 9 日 美國 NFIB 中小型企業樂觀指數 Dec 月 12 日 美國 CPI( 年比 ) Dec % 1 月 12 日 美國 先期零售銷售 ( 月比 ) Dec 0.3% 0.8% 1 月 12 日 美國 企業存貨 Nov 0.3% -0.1% 1 月 8 日 歐元區 Sentix 投資者信心 Jan 月 8 日 歐元區 零售銷售 ( 年比 ) Nov % 1 月 9 日 歐元區 失業率 Nov % 1 月 11 日 歐元區 工業生產 WDA( 年比 ) Nov % 1 月 9 日 日本 勞工現金收入 ( 年比 ) Nov 0.6% 0.2% 1 月 9 日 日本 消費者信心指數 Dec 月 11 日 日本 景氣動向領先指標 Nov P 月 12 日 日本 經濟景氣觀測調查目前 ( 經季調 ) Dec 月 9 日 巴西 全線零售銷售 ( 年比 ) Nov % 1 月 10 日 巴西 IBGE 通膨 IPCA( 年比 ) Dec % 1 月 10 日 中國 PPI( 年比 ) Dec 4.8% 5.8% 1 月 10 日 中國 CPI( 年比 ) Dec 1.9% 1.7% 1 月 12 日 中國 進口 ( 年比 ) Dec 15.0% 17.7% 1 月 12 日 中國 出口 ( 年比 ) Dec 9.8% 12.3% 資料來源 :Bloomberg 鉅亨基金交易平台整理,2018/1/4 15

16 警語 16

17 精選基金相關補充說明 本資訊中所選擇基金, 主要根據鉅亨網投顧所代理銷售之境外基金中, 於同類型基金組別中, 具有晨星較高星級評等, 或理柏基金評級中總回報 穩定回報與保本能力綜合衡量後, 取得相對高評級較多者 ; 或者根據該基金最新月報中之投資組合, 能符合對應投資市場之投資趨勢者 警語 鉅亨網投顧獨立經營管理 本資料僅供參考, 鉅亨網投顧已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息, 但無法保證該等資料之完整性 內容涉及新興市場部分, 因其波動性與風險程度可能較高, 且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家, 也可能使資產價值受不同程度之影響, 匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動 投資人應依其本身之判斷投資, 若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失, 應由投資人自行負責, 本公司無須負擔任何責任 本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效, 基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知 基金經金管會核准或同意生效, 惟不表示絕無風險, 基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益 ; 基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外, 不負責基金之盈虧, 亦不保證最低之收益, 投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知

18 警語 有關基金應負擔之費用 ( 境外基金含分銷費用 ), 已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中, 投資人可至公開資訊觀測站 ( 或境外基金資訊觀測站 ( 中查詢 投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重 基金經金管會核准或同意生效, 惟不表示絕無風險 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等, 且對利率變動的敏感度甚高, 故基金可能會因利率上升 市場流動性下降, 或債券發行機構違約不支付本金 利息或破產而蒙受虧損 投資人應審慎評估, 該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人 基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益 ; 基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外, 不負責基金之盈虧, 亦不保證最低之收益, 投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知 投資於 Rule 144A 債券, 境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券, 該債券屬私募性質, 較可能發生流動性不足, 財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險 不動產證券化型基金得投資於高收益債券, 其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%

19 警語 投資人因不同時間進場, 將有不同之投資績效, 過去之績效亦不代表未來績效之保證 基金配息率不代表基金報酬率, 且過去配息率不代表未來配息率 ; 基金淨值可能因市場因素而上下波動 基金配息前未先扣除應負擔之相關費用 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付 任何涉及由本金支出的部份, 可能導致原始投資金額減損 境外基金投資大陸地區證券市場以掛牌上市有價證券為限, 基金投資總金額不得超過該基金淨資產價值 10%( 各基金實際可投資大陸地區之限額應視個別基金信託契約之規範 ); 境內基金則依各基金實際可投資大陸地區之限額, 應視個別基金信託契約之規範 FundsYes 鉅亨網證券投資顧問股份有限公司 官網網址 : 客服信箱 :cs@fundsyes.com 台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 服務專線 :(02) 服務時間 :09:00-17:30

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