2016年中国债券市场信用风险回顾与2017年展望
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1 2017 年 12 月 21 日 联合资信评估有限公司 电话 : 传真 : 地址 : 北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 17 层 邮箱 : lianhe@lhratings.com 网址 :
2 建筑与工程企业主体信用评级方法 行业定义 根据中国国民经济行业分类国家标准 (GB/T ), 建筑业可分四大类 :(1) 房屋建筑业 ;(2) 土木工程建筑业, 其中土木工程建筑又可细分为铁路 道路 隧道和桥梁工程建筑, 水利和内河港口工程建筑, 海洋工程建筑, 工矿工程建筑, 架线和管道工程建筑, 其他土木工程建筑等 6 个子类别 ; (3) 建筑安装业 ;(4) 建筑装饰和其他建筑业四大类 本评级方法中建筑与工程企业是指在上述四类细分领域中从事工程施工业务, 且该项业务收入及利润占比均在 50% 以上的企业 评级框架 信用评级是对企业各种债务能否如约还本付息的能力和可信任程度的综合评估, 是对债务偿还风险的综合评价 联合资信的建筑与工程行业企业主体评级方法主要是从定性分析和定量分析两个维度, 通过对影响偿债主体经营风险和财务风险的各要素进行分析和判断, 再综合判断偿债主体对其债务偿还的违约概率的大小, 最后给出受评主体的信用级别 联合资信建筑与工程行业企业主体信用评级的考察因素主要包括 : 行业风险 企业基础素质 企业管理 企业经营以及财务风险等 ; 单个 ( 或部分 ) 指标与最终评级结果不具备绝对的对应关系 1 /11
3 2 /11 图 1 建筑与工程企业主体信用评级框架图定量分析 + 定性分析行业风险企业基础素质企业管理企业经营未来发展资产质量资本结构盈利能力现金流量偿债能力经营风险财务风险对其债务偿还的违约概率信用等级
4 主要评级内容 ( 一 ) 行业风险行业发展环境 : 行业发展环境主要分析以下两个方面 :1 宏观经济状况和宏观政策分析, 及其对行业的影响分析 ;2 行业政策环境分析, 包含行业监管政策 行业准入与退出政策 环保政策和地方性政策等的总结, 以及其对行业发展的影响分析, 行业属于鼓励性质还是限制等 行业周期性 : 周期性越强, 行业风险波动性越大, 总体行业风险就越高 衡量行业周期性风险的指标可以通过计算各行业在经济周期下降过程中的营业收入和 EBITDA 利润率的平均下降幅度 ( 简称 PTT) 建筑与工程行业涉及细分领域较多, 整体来看, 建筑与工程行业周期性特征明显 行业竞争 : 行业竞争程度影响行业内企业盈利水平及稳定性 ; 行业竞争分析主要从行业准入壁垒 行业竞争格局等方面分析几个方面入手 通过关注企业所处细分行业的进入难度 竞争格局来判断行业内企业的未来规模 盈利的稳定性和增长空间 行业增长性与盈利能力 : 行业增长率越高, 说明行业发展越快, 行业风险越小 行业盈利能力越强, 盈利水平越高, 表明行业风险越小 行业的盈利和增长, 受到上游行业的影响, 但更主要由下游行业或需求决定 因此, 判断一个行业的风险, 要对这些因素进行深入分析 行业杠杆与偿债能力 : 行业风险与行业杠杆水平有比较密切的关系 行业特征基本决定了行业的经营杠杆 衡量行业杠杆与偿债能力的指标有全部债务资本化比率 资产负债率 全部债务 /EBTIDA 或经营现金流量净额 /EBTIDA 等 建筑与工程行业经营杠杆相较于其他行业处于较高水平, 相应行业风险较高 3 /11
5 ( 二 ) 企业基础素质企业基础素质分析中, 联合资信对被评对象的股东背景 企业规模及竞争优势 人员素质 外部支持 企业信用记录等方面进行考察和评判, 这些因素直接关系到被评对象的生存发展前景 1. 股权状况联合资信通过对股权及实际控制人的分析判断企业性质 ; 企业性质影响到其运营机制, 重大决策形成机制等, 也直接影响了企业可能获得的外部支持 对于国有企业, 要看是否实行现代企业制度, 实际股东情况 ; 对于集体和私营企业, 需关注其产权是否明晰, 股东是否控制企业 另外, 对于股东及实际控制人 ( 如果是企业 ) 的规模和实力分析也非常重要 2. 企业规模及竞争优势企业规模企业规模并不等同于企业的信用质量, 但不可否认, 企业规模大小在一定程度上反映企业抵御风险能力的强弱 规模大的建筑企业在项目承揽 招揽大型工程项目等方面具有优势, 原材料采购议价能力强, 且在资源调配及综合配套能力方面较强 另外, 与规模较小企业相比, 规模大的企业在获得政府支持及银行信贷方面更有优势 规模虽不是判断建筑企业风险的绝对指标, 但规模是决定建筑与工程企业市场地位的重要条件之一 对于建筑与工程企业规模, 联合资信主要关注 : 总资产及净资产规模 主营业务收入规模 企业存量合同金额以及新增合同额等 技术研发水平及资质 : 技术水平较高的建筑与工程企业, 工程质量有较为可靠的保障, 尤其对于水利水电 电力 冶炼 石油化工 桥梁以及通信等专业化程度较高的建筑施工领域, 技术及研发水平是建筑与工程企业的核心竞争力 建筑资质是衡量企业施工能力 以往业绩等因素重要指标之一 建筑资质等级的高低 类别, 直接关系到企业的竞争力和对外品牌优势 在进入门槛较 4 /11
6 低 竞争激烈的建筑施工行业, 技术水平和资质等级成为影响企业竞争力的重要因素, 也成为信用评级主要参考因素之一 因此, 联合资信通过研发机构的设置 研发人员的素质 研发经费的投入情况 研发成果的水平 ( 公司获得专利情况, 正在申请的专利情况, 及其创新性等 ) 主要生产设备的技术先进性和成新率考察企业技术研发水平; 同时关注受评企业所具有资质的等级及类别范围 3. 人员素质企业员工素质, 尤其是决策管理层的素质对一个企业的信用状况往往有决定性作用 联合资信对高级管理人员素质的考察内容一般包括高管学历 技术职称 年龄等基本素质, 以及工作经历与经验 决策力 高层管理班子队伍的稳定性 员工素质主要考察年龄分布 学历分布 职称结构等, 还要考察企业内部项目经理 监理等人员配备情况 4. 外部支持建筑与工程企业所能获得的外部支持一般包括来自股东的支持 来自上级主管单位 部门或政府 银行机构的支持等 从我国目前实际情况看, 国有独资公司 国有控股公司 国有大型企业更有可能得到政府支持, 外部因素对企业的控制和约束也较强 通常来讲, 一个企业所能获得的外部支持越广泛, 支持力度越大, 该企业抗风险能力相对越强 联合资信一般从股东对企业的控制程度 股东可能给予的潜在支持 ( 包括履约担保 偿债承诺 业务扩展等 ) 角度考察企业实际获得的支持, 以及未来可能获得的外部支持 5. 企业信用记录企业信用记录是体现企业历史履约能力和履约意愿的重要参考, 联合资信主要通过查询中国人民银行 企业信用报告, 了解企业已结清和未结清债务中不良和关注类债务缘由 ; 通过公开网站查询企业已发行债券的还本付息情况 另外, 国家住建部以及地方行政部门对于发生安全事故的建筑施工企业执 5 /11
7 行暂扣安全生产许可证等行政处罚对建筑和工程企业经营影响较大, 联合资信通过公开信息了解企业安全生产情况进而判断其经营是否存在风险 ( 三 ) 企业管理企业的管理水平决定了其管理效率, 管理的有效性直接对企业运行效率 盈利水平造成影响 联合资信从公司治理和管理水平两方面考察企业管理风险 公司治理 : 公司治理即企业出资者和管理者之间一整套制度性安排 ; 是企业制度的核心, 主要功能之一是保证企业重大决策的可靠和企业经常受到监督 在法人治理结构方面, 联合资信主要关注 : 股权与经营权的独立性, 股东权利与保护情况, 董事会的独立性和运作情况, 重大决策的制定机制, 董事和高层管理人员的遴选与聘任制度, 企业对高层管理人员的激励机制, 监事会的运作规则与实际作用等 管理水平 : 好的管理体制下, 各部门职责清晰, 规章制度健全 内部制约得力 人事管理高效 管理水平分析一般要看企业组织机构设置是否合理 各部门职责是否明确 各部门协调是否顺畅 能否有效控制风险 ; 同时要考察人力资源管理 财务与资金管理 子公司管理 安全质量管理 合同管理等制度是否完备, 执行是否到位 值得关注的是, 建筑与工程企业经营多采用项目制, 施工作业的分散以及人员的流动使得企业在经营规模扩大的过程中, 对项目的管控难度增加 ; 因此, 建筑与工程企业的项目管理 安全管理与内控制度的制定与执行尤为重要 另外, 建筑与工程企业通常以高财务杠杆运营, 企业流动性管理及财务管理非常重要 联合资信除了关注企业制度安排的合理性 完善性, 还重点对相关制度执行情况及效果进行考察 ( 四 ) 企业经营企业经营风险分析主要包括业务定位及经营范围 业务获取手段及能力 业务模式 经营业绩及效率和未来发展五个方面 1. 业务定位及范围 业务定位与范围很大程度上决定了企业经营规模与盈利水平, 进而对其信 用质量产生影响 ; 建筑与工程的细分行业众多, 各细分行业景气度 竞争情 6 /11
8 况 利润空间有所差异 另外, 国内建筑业发展区域特征明显, 部分区域发展速度较快 由于各区域的市场环境与经济环境不同, 企业在不同经营环境中面对的经营风险差异较大 联合资信关注企业不同领域收入的分布情况 市场地位, 上下游行业协同经营情况以及相较单一领域, 多领域经营企业毛利率水平及业务增长速度等 对于业务区域相对集中的企业, 联合资信将某一个或部分区域经济增速 固定资产投资速度 投资政策等指标作为衡量企业经营风险的要素之一 2. 业务获取手段及能力决定企业能否长期持续盈利的重要因素之一是其业务获取能力与手段, 联合资信重点了解企业拓展业务的渠道 业务拓展的布局情况 市场部门人员构成, 同时关注企业在业务拓展管理方面的主要措施 ( 激励措施 定价权限 定价策略等 ) 3. 经营模式原材料采购模式 : 建筑与工程企业利润对水泥 钢材等原材料价格波动较为敏感, 而原材料的采购模式将影响建筑与工程企业与供应商的议价能力及原材料供应稳定程度 相对来说, 集中招标采购有利于企业降低成本以及保障原材料供应的稳定, 但集中采购可能会增加原材料的物流成本 另外, 企业采购原材料付款方式 可赊购规模 能否占用供应商资金也是联合资信重点关注方面 项目模式 : 建筑与工程企业传统业务模式为工程总承包 专业承包和工程分包 不同模式的工程给公司带来的利润空间和资金压力有所差异 其中, 承接总承包业务的公司必须具备与工程总承包相适应的设施 经验 技术 管理能力和人力资源, 也因此能够获得较分包商更高的盈利 ;EPC 模式 ( 设计 - 采购 - 施工 ) 下, 企业通过参与设计阶段的项目能获得相对于施工项目更高的利润 另外, 以 BT BOT PPP 等方式参与的项目, 一般投资规模较大, 且资金回收周期较长, 企业虽然在实现工程施工收入方面较为稳定, 但同时也给企业带来资金压力 7 /11
9 在经营模式分析中, 联合资信主要关注企业的业务模式及参与项目的各种 模式下在建合同额及新签合同额 项目进展 近三年交付合同额 收入水平变 动情况 毛利率水平变动情况 现金回款情况等 4. 经营业绩及效率联合资信主要通过对企业近三年的营业收入 利润总额 营业利润率的增长变化情况的考察, 对企业发展和增长质量进行分析 通常收入及利润的持续增长代表企业市场份额增加 竞争能力得到某种程度的提高 ; 但增长过快可能会以压缩利润空间为代价, 也势必会对企业偿债带来压力, 一旦市场环境或信贷环境发生逆转, 企业偿债风险随之加大 一般情况下, 企业的发展速度略高于该行业整体发展速度为宜, 并且在该发展速度下, 企业能够具有较高增长质量 ( 营业利润率相应提升 ) 经营效率分析中主要对企业资产运营情况进行评价, 具体包括对销售债权周转次数 ( 营业收入 /( 平均应收账款净额 + 平均应收票据 )) 存货周转次数 ( 营业成本 / 平均存货净额 ) 和总资产周转次数 ( 营业收入 / 平均资产总额 ) 等的测算分析 其中, 销售债权周转次数越高, 表明企业对下游客户欠款回收越及时 ; 存货周转次数越高, 表明企业结算进度越快 ; 总资产周转率显示企业全部资产使用效率 5. 未来发展分析每一个企业都会对自身的发展前景有一个规划或预期, 这在某种程度上体现着企业决策管理层的经营战略和发展构想 对于建筑企业而言, 战略规划涉及的投资规模的扩张或收缩 业务类型或区域的拓展与否等决策直接影响到企业今后财务构成 盈利能力 现金流压力等 联合资信通过对企业所处行业发展状况的分析 对宏观政策的把握 对企业面临潜在风险的评级, 以及企业经营与管理等多方面情况的综合分析, 对企业实现经营预期的可能性和可行性做出判断 8 /11
10 ( 五 ) 财务分析 1. 财务质量财务分析是信用评级核心内容之一, 因为企业的财务状况是其经营成果的最终反映, 也是决定企业信用状况的根本 在进行财务分析时, 首先应注意一些基本问题, 诸如企业的财务报表是否经过审计, 财务资料的真实性与准确性如何, 财务报表的口径, 企业的会计政策, 财务报表的基本情况等, 这是判断企业真实财务状况的先决条件 2. 资产质量企业资产管理的效率很大程度上影响其资产质量以及未来资产质量变动趋势, 联合资信通过考察建筑和工程企业对其重要资产 ( 包括货币资金 存货 应收账款 其他应收款等 ) 的配置安排并结合近三年企业资产变动情况, 判断未来资产质量变动趋势 例如, 通过了解企业对其应收账款回收 规模控制等, 预判企业未来收入实现质量的变化 对资产质量的考察, 主要从结构和质量两方面着手 结构主要是分析各项资产在总资产中的比例, 质量主要是各项资产的流动性 安全性和盈利性, 并对资产真实价值进行分析 建筑与工程行业具有轻资产运营特征, 流动资产占比往往较大 ; 流动资产中存货和应收账款 ( 包含长期应收款 ) 占比大 在考察企业资产质量时, 联合资信重点关注货币资金 存货 应收款项 受限资产规模等 3. 资本结构企业资本结构主要是对企业资金来源结构的考察和分析 企业负债管理旨在保障其资金来源的稳定性 资金成本的可控性以及债务期限结构的合理性 联合资信通过对企业负债安排及管理目标的了解并结合近三年其资本构成及变动情况, 预判企业未来资本结构及债务风险的变化趋势 负债方面重点对企业的短期借款 应付票据 应付账款 其他应付款 长期借款 长期债券等科目进行考察 所有者权益是企业资本结构的最重要的组成部 9 /11
11 分, 是企业债务的重要保护基础 所有者权益的调查和分析重点是对各年的变化情况进行核实, 对于新增的权益要有切实的来源 对于未来所有者权益也要进行分析 在考察企业资本结构时, 联合资信主要关注以下指标 : 资产负债率 全部债务资本化比率 长短期债务占比 其他应付款及长期应付款性质 期限, 进而了解其以非借贷形式筹集资本的能力, 所有者权益规模 构成的变化情况 4. 盈利能力盈利能力是企业经营模式 业务多元化 技术水平 管理水平等多因素的综合体现, 反映企业通过持续经营活动获取现金的能力, 也是企业获得外部资金的基础 联合资信对企业盈利能力的考察包括对企业收入和盈利的分析 : 一方面要关注收入和利润的增长变动情况, 另一方面要考察收入和利润的形成来源 在各项收入状况明了的情况下, 应对各项业务的成本 费用支出情况加以细致的考察和分析, 其重点是考察收入与成本 费用是否匹配, 成本 费用变动趋势及支出的原则, 并由此分析和判断企业的盈利水平的可靠性和盈利结构的合理性 具体考察营业收入 毛利率 营业利润率 营业利润 利润总额 期间费用率 总资本收益率 净资产收益率等指标 5. 现金流现金流作为清偿债务的基础, 是评级分析的重点 现金流量管理是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和时间安排方面所作的预测与计划 执行与控制等 ; 高效的现金流量管理能够帮助企业在维持适度流动性的同时, 保证企业的收益规模以及未来发展的可持续性 在考察企业现金流管理时, 联合资信主要考察指标包括 : 经营活动产生的现金流净额 现金收入比 投资活动现金流和筹资活动现金流的总额及净额变动 10 /11
12 6. 偿债能力对企业偿债能力的考察和判断, 主要侧重于企业偿还到期有息债务的能力, 通常根据企业以往的债务偿还能力及状况, 结合企业偿债管理分析, 预测未来一个时期企业现金流入量充足和稳定程度, 从而判别企业在未来的特定时刻能否按期偿还到期债务的可能性及可信程度 企业的偿债管理旨在通过对其债务偿还节点及偿还规模的测算 偿债准备金规模及偿债流程的把控等保证偿还债务的及时性 企业偿债资金来源主要包括经营性现金 存量资产变现资金 权益性资金 债务资金等, 联合资信对企业偿债能力分析主要包括以上几个偿债来源对债务的保障程度 除流动比率 经营现金流动负债比等指标外, 还考虑企业可能获得的其他信用支持, 主要包括银行授信 引入战略投资者 IPO 增发配股 银行授信等, 在分析其他信用支持时, 需要对支持合法性 可操作性及对债务保障程度做出判断 对建筑与工程企业偿债能力的考察指标包括流动比率 速动比率 现金类资产对短期债务的保护倍数 经营活动净现金流对短期债务的保护能力 全部债务 /EBITDA 等 7. 或有负债与其它风险其他重大事项包括企业或有事项 ( 对外担保 未决诉讼等 ) 及资产负债表日后事项 提供担保可能会给企业带来潜在义务, 在分析企业对外担保情况时, 主要考察的指标包括对外担保规模 担保比率 被担保主体情况等 ; 除对外担保以外的其他重大事项需根据实际情况分析其对企业信用水平的影响 11 /11
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
水务行业主体信用评级方法 一 行业定义 根据国家统计局公布的国民经济行业分类 (GB/T ), 水务行业是从事水的生产和供应的企业的统称, 具体包括城市供水 排水 污水处理及其再生利用 海水淡化处理以及其他水的处理 利用等 本评级方法所指水务企业是指其销售收入或利润 50% 以上来自
旅游行业研究 水务行业主体信用评级方法 2017 年 12 月 29 日 联合资信评估有限公司 电话 : 010-85679696 地址 : 北京市朝阳区建国门外大街 邮箱 : lianhe@lhratings.com 传真 : 010-85679228 2 号 PICC 大厦 17 层 网址 :www.lhratings.com 1 /22 水务行业主体信用评级方法 一 行业定义 根据国家统计局公布的国民经济行业分类
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
<4D F736F F D20D6D0B9FABDF0C8DAC6DABBF5BDBBD2D7CBF9D6B8B6A8B4E6B9DCD2F8D0D0B9DCC0EDB0ECB7A8>
2013 8 14 2015 4 3 10015000 10003 600 3 ; 3 5 ; 3 ; ; ; ; ; 3 1 5 7*24 3 3 5 1 ; 1 3 1 10 3 2015 4 3 1 期货保证金存管业务资格申请表 申请人全称注册地址注册资本邮政编码法定代表人姓名企业法人营业执照号码金融业务许可证号码存管业务负责部门联系电话传真电话姓名 存管银行业务负责人 部门及职务 联系方式
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
东 北 证 券 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 期 短 期 融 资 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 发 行 人 主 体 长 期 信 用 等 级 AA + 评 级 展 望 正 面 短 期 融 资 券 信 用 等 级 A-1 评 级 时 间 2016 年 5 月 16 日 主 要 数 据 项 目 2015 年 末 2014 年 末 2013 年 末 资 产 总 额 ( 亿 元
评委签名 : 评委 1 评委 2 评委 3 评委 4 评委 5 第 1 轮形式评审汇总表 单位名称 评委 1 评委 2 评委 3 评委 4 评委 5 汇总 1 娄底市水利水电工程建设有限 通过 通过 通过 通过 通过 通过 责任公司 2 河南盛世永昌建设工程有限公 通过 通过 通过 通过 通过 通过 司 3 通过 通过 通过 通过 通过 通过 4 通过 通过 通过 通过 通过 通过 5 通过 通过
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怡安翰威特人力资本效能评估报告 ( 样例 ) 机械设备及工业制造行业 Aon Prepared Hewitt by 内容 财务经营指数 人员配置指数 薪酬福利指数 招聘有效性指数 培训有效性指数 2 财务指数 Prepared by 销售额增长率 机械设备及工业制造行业一类城市 3.% 销售额增长率 2.% 1.%.% 212 实际 213 目标 213 实际 214 目标 平均值 3.% 3.%
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
一 行业划分及界定 建筑施工行业是专门从事土木工程 房屋建设 线路管道和设备安装 装饰和装修工作的生产部门, 其产品是各种工厂 矿井 铁路 桥梁 港口 道路 管线 住宅以及公共设施的建筑物 构筑物和设施 根据中国国民经济行业分类国家标准 (GB/T ), 建筑业可分四大类 :(1)
中国建筑施工企业主体信用评级方法 摘要 建筑施工行业是国民经济的支柱产业, 产业关联度大, 同时也是拉动就业的重要力量 为帮助受评对象 投资者及其他相关机构理解中债资信评估有限责任公司 ( 以下简称 中债资信 ) 建筑施工企业主体信用评级的基本思路 了解中债资信所采用的评级要素, 以及提高信用评级的透明度, 中债资信制定了本信用评级方法 需要说明的是, 由于中国建筑施工企业在经营环境 业务模式等方面与其他国家同类型企业存在较为明显的差异,
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OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
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1-1-1 1-1-2 1-1-3 1-1-4 1-1-5 1-1-6 1-1-7 1-1-8 1-1-9 1-1-10 1-1-11 1-1-12 1-1-13 1-1-14 1-1-15 1-1-16 1-1-17 1-1-18 1-1-19 1-1-20 1-1-21 1-1-22 1-1-23 King Express Technology Ltd SAIF II Mauritius(china
2016年中国债券市场信用风险回顾与2017年展望
2017 年 12 月 23 日 联合资信评估有限公司 电话 : 010-85679696 传真 : 010-85679228 地址 : 北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 17 层 邮箱 : lianhe@lhratings.com 网址 :www.lhratings.com 城市基础设施投资企业主体信用评级方法 一 行业定义 城市基础设施投资企业 ( 以下简称 城投企业 ) 是指受地方政府委托从事城市基础设施投资建设及运营的企业
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFBEA9B5D8CCFABCAFCDC5D3D0CFDEB9ABCBBE32303134C4EAB5DAD2BBC6DAD6D0C6B1C6C0BCB6B1A8B8E63230313431303233>
南 京 地 铁 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 中 期 票 据 信 用 等 级 :AAA 本 期 中 期 票 据 发 行 额 度 :20 亿 元 本 期 中 期 票 据 期 限 :5 年 期 和 7 年 期 双 向 回 拨 偿 还 方 式 :
多元化企业主体信用评级方法 作者 : 联合资信工商企业一部 主体信用评级也称债务人评级 发行人评级, 是以企业或经济主体为对象进行的信用评级 主体信用评级是对企业如期偿还其全部债务及利息的能力和意愿的综合评价, 即主体违约可能性 ( 概率 ) 的评估 联合资信评估有限公司 ( 以下简称 联合资信 )
多元化企业 主体信用评级方法 作者 : 联合资信工商企业一部 2018.03.30 多元化企业主体信用评级方法 作者 : 联合资信工商企业一部 主体信用评级也称债务人评级 发行人评级, 是以企业或经济主体为对象进行的信用评级 主体信用评级是对企业如期偿还其全部债务及利息的能力和意愿的综合评价, 即主体违约可能性 ( 概率 ) 的评估 联合资信评估有限公司 ( 以下简称 联合资信 ) 主要是通过对影响偿债主体经营风险和财务风险的要素进行分析,
2004 2005 3 2004 1 2004 2 3 5 10 15 17 19 28 30 32 73 1 ChongQing Road & Bridge Co.,Ltd R&B 2 3 1 023-62803632 023-62909387 E-mail cqrb@cqrb.com.cn 4 1 1 400060 www.cqrb.com.cn cqrb@cqrb.com.cn 5 www.sse.com.cn
完 成 1.51 亿 元, 占 预 算 的 113.1%, 同 比 增 长 22.1% 分 县 ( 市 ) 完 成 情 况 : 东 乡 县 0.69 亿 元, 同 比 增 长 24.7%; 积 石 山 县 1.25 亿 元, 同 比 增 长 18.5%; 临 夏 县 1.48 亿 元, 同 比 增
临 夏 回 族 自 治 州 2015 年 全 州 和 州 级 财 政 预 算 执 行 情 况 及 2016 年 全 州 和 州 级 财 政 预 算 ( 草 案 ) 的 报 告 2016 年 4 月 19 日 在 临 夏 回 族 自 治 州 第 十 四 届 人 民 代 表 大 会 第 六 次 会 议 上 临 夏 州 财 政 局 各 位 代 表 : 我 受 州 人 民 政 府 委 托, 向 大 会 报
三期.FIT)
中 国 市 政 工 程 协 会 施 工 专 业 委 员 会 在 青 海 省 西 宁 市 召 开 主 任 委 员 会 会 议 中 国 市 政 工 程 协 会 施 工 专 业 委 员 会 主 任 委 员 会 会 议 于 2015 年 8 月 21 日 在 青 海 省 西 宁 市 召 开, 出 席 会 议 的 有 施 工 专 业 委 员 会 主 任 委 员 副 主 任 委 员, 共 计 21 人 主 办
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徐二明 陈 茵 以企业资源基础理论为基础 从企业吸收能力这一概念入手 剖析企业吸收能力与企业竞争优势的关系 研究组织管理机制对企业吸收能力构建和发展的影响 依据吸收能力经典文献对吸收能力的前因进行重新梳理和归类 对现有文献中各种思路有一定的整理和明示作用 通过研究两种吸收能力的 类影响因素 辨识出中国企业在吸收能力培养和发展方面的优势和弱势 通过实证方法全面衡量和验证潜在吸收能力与实际吸收能力两者之间以及两能力与企业竞争优势的关系
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 7... 8... 9 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比 股东
6 产业政策 石化产业受国家产业政策影响较大, 对石化产业政策的分析主要包括以下几点 : 国家整体的能源发展战略和能源消费政策 ; 政府对于原油 成品油市场经营主体资质 竞争格局的规划和相关政策 ; 原油 天然气资源税 特别收益金的征收情况以及对资源开采企业的影响 ; 石化产业的整体发展规划以及政府
石化企业信用分析要点 联合资信主体评级方法主要是通过对影响偿债主体经营风险和财务风险的所有要素进行分析和判断, 再综合判断偿债主体信用风险的大小, 最后给出受评主体的信用级别 本文仅列举了石化行业评级时需要考察的重点要素, 由于非重点要素较多, 影响程度也会因受评主体的实际情况差异较大, 所以并不一一列举 石化生产企业信用分析主要考察以下几个要点 :1 宏观经济和产业发展环境 ;2 企业基础素质 ;3
Microsoft Word - B0709-DQZQ 南通四建债项（定稿） doc
南通四建集团有限公司 2011 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA - 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :2.50 亿元期限 :366 天 评级时间 :2010 年 12 月 6 日 财务数据 项目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 9 月 现金类资产 ( 亿元 ) 4.14 5.99 6.23 5.24 资产总额
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2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015
Microsoft Word - BW05AC doc
建筑业劳务分包企业资质标准 (2001-3-8) 一 木工作业分包企业资质标准二 砌筑作业分包企业资质标准三 抹灰作业分包企业资质标准 四 石制作分包企业资质标准五 油漆作业分包企业资质标准六 钢筋作业分包企业资质标准 七 混凝土作业分包企业资质标准八 脚手架作业分包企业资质标准九 模板作业分包企业资质标准十 焊接作业分包企业资质标准十一 水暖电安装作业分包企业资质标准十二 钣金作业分包企业资质标准十三
2004 ...2...4...5...5...7...11...11 000977 1 1 Shandong Langchao Cheeloosoft Co.,Ltd 2 600756 3 224 250013 http://www.langchaosoft.com.cn 600756@langchao.com 4 5 224 0531-8932888- 8461 0531-8522334 E-mail:600756@langchao.com
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建筑装饰行业研究报告 maxhao@natrust.cn 重要数据 30 20 10 2006-2007- 2008-2009- 2010- -10 11-20 11-20 11-20 11-20 11-20 2 3 4 5 6 7 20 18 我国建筑装饰企业家数 16 14 12 10 2006 2007 2008 2009 2010E 2015E 1000 家数 占比 0.7 800 0.6
Microsoft Word _2005_n.doc
2004 2005 2006 06 05 682,464,370 751,945,603 869,228,274.72 15.60% 427,209,939.84 504,098,607.43 656,153,539.94 30.16% 170,800,079.99 161,079,391.28 198,457,079.61 23.20% 630,837,903.13 615,638,094.08
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( ) 吴易风 : 本文考察了当前金融危机和经济危机背景下西方经济思潮的新动向 : 对资本主义的反思和对 新资本主义 的构想 ; 对新自由主义的反思和对新国家干预主义的构想 ; 对自由市场经济体制与政策体系的反思和对 市场与政府平衡 的市场经济体制与政策体系的构想 ; 对经济全球化的反思和对全球经济新秩序的构想 ; 对西方经济学的质疑和对马克思经济学的再认识 本文最后对西方经济思潮的新动向作了分析和评论
Microsoft Word - B0546-DQZQ 特发集团2010年债项报告 DOC
深圳市特发集团有限公司 2011 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA - 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :3 亿元期限 :366 天评级时间 :2011 年 1 月 19 日 财务数据 项目 2007 年 2008 年 2009 年 10 年 9 月现金类资产 ( 亿元 ) 6.86 9.22 9.80 11.82 资产总额 (
石油石化企业信用评级方法及分析要点 主体信用评级也称债务人评级 发行人评级, 是以企业或经济主体为对象进行的信用评级 主体信用评级是对受评主体如期偿还其全部债务及利息的能力和意愿的综合评价, 即主体违约概率评估 联合资信评估有限公司 ( 以下简称 联合资信 ) 主要是通过对影响偿债主体经营风险和财务
旅游行业研究 石油石化企业信用评级方法及分析要点 2017 年 12 月 28 日 联合资信评估有限公司 电话 : 010-85679696 地址 : 北京市朝阳区建国门外大街 邮箱 : lianhe@lhratings.com 传真 : 010-85679228 2 号 PICC 大厦 17 层 网址 :www.lhratings.com 1 /22 石油石化企业信用评级方法及分析要点 主体信用评级也称债务人评级
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
证券代码 600292 证券简称 中电远达 编号 临2014＊010号
证 券 代 码 600292 证 券 简 称 远 达 环 保 编 号 临 2015-025 号 国 家 电 投 集 团 远 达 环 保 股 份 有 限 公 司 日 常 关 联 交 易 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 对 公 告 的 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 负 连 带 责 任 重 要 内
重要提示
重要提示 财富管理中心 战略委员会 审计委员会 监事会办公室 问责委员会 战略发展部绍兴分行金华分行开发区支行高新支行秀洲支行湖州分行 监督委员会 经营管理委员会 金融市场部小微业务部个人业务部梅湾支行提名委员会 资产负债管理委员会 公司业务部办公室秀水支行 贷款评审委员会 计划财务部人力资源部 电子银行部国际业务部授信评审部总行营业部南湖支行海宁支行风险管理与关联交易控制委员会 提名与薪酬委员会
<4D F736F F D20D6D0B9FACBAEC0FBCBAEB5E7B5DACAAECBC4B9A4B3CCBED6D3D0CFDEB9ABCBBE C4EAB6C8B5DAB6FEC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AFD0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E6D6D5B8E52E646F63>
中国水利水电第十四工程局有限公司 2017 年度第二期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA + 本期短期融资券信用等级 :A-1 评级展望 : 稳定 本期短期融资券发行金额 :4 亿元本期短期融资券期限 :365 天还本付息方式 : 到期一次性还本付息募集资金用途 : 归还银行借款及补充营运资金 评级时间 :2017 年 8 月 23 日财务数据 2014 2015 2016
PPPwww.pppcenter.org.cn 中 心 简 介 立 足 行 业 根 脉 深 厚 中 建 政 研 :2004 年 依 托 住 房 和 城 乡 建 设 部 政 策 研 究 中 心 正 式 成 立, 十 一 年 耕 耘 已 成 为 拥 有 多 家 全 资 ( 控 股 ) 公 司, 多 家
目 录 1 中 心 简 介 P2 2 全 产 业 链 服 务 运 营 P4 3 中 心 主 任 介 绍 P6 4 论 道 PPP P7 5 服 务 模 式 P10 6 PPP 服 务 案 例 P15 7 入 库 区 域 P26 8 行 业 专 家 P28 9 联 系 我 们 P36 PPPwww.pppcenter.org.cn 中 心 简 介 立 足 行 业 根 脉 深 厚 中 建 政 研 :2004
深 圳 证 券 交 易 所 创 业 板 公 司 管 理 部 : 根 据 贵 部 2016 年 4 月 7 日 出 具 的 关 于 对 四 川 环 能 德 美 科 技 股 份 有 限 公 司 的 重 组 问 询 函 ( 创 业 板 许 可 类 重 组 问 询 函 2016 第 23 号 ), 四 川
证 券 代 码 :300425 证 券 简 称 : 环 能 科 技 上 市 地 点 : 深 圳 证 券 交 易 所 四 川 环 能 德 美 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 深 圳 证 券 交 易 所 关 于 对 四 川 环 能 德 美 科 技 股 份 有 限 公 司 的 重 组 问 询 函 的 回 复 签 署 日 期 : 二 〇 一 六 年 四 月 深 圳 证 券 交 易 所 创 业 板 公
医药制造企业主体信用评级方法 作者 : 联合资信工商企业一部 概要 主体信用评级也称债务人评级 发行人评级, 是以企业或经济主体为对象进行的信用评级 主体信用评级是对受评主体如期偿还其全部债务及利息的能力和意愿的综合评价, 即主体违约可能性 ( 概率 ) 的评估 联合资信评估有限公司 ( 以下简称
2017 年 12 月 26 日 联合资信评估有限公司 电话 : 010-85679696 地址 : 北京市朝阳区建国门外大街 邮箱 : lianhe@lhratings.com 传真 : 010-85679228 2 号 PICC 大厦 17 层 网址 :www.lhratings.com 医药制造企业主体信用评级方法 作者 : 联合资信工商企业一部 概要 主体信用评级也称债务人评级 发行人评级,
中国矿业大学 徐州 本文根据徐州市在 年的 与货运量的数据 实证分析了徐州物流业与经济 增长之间的数量依存关系 并定量测算了物流业对经济增长的贡献 研究结果表明 从总体上看 徐州物 流业对经济增长有明显的促进作用 同时 物流业对城市经济增长也具有不同的阶段特征 年 徐州城市经济增长速度快于物流业发展速度 物流业的发展拉动了经济的增长 年 徐州 城市经济增长速度慢于物流业发展速度 物流对经济的拉动作用不够明显
沅江市第二污水处理厂及配套管网、泵站PPP项目
佛 冈 县 青 松 东 路 ( 文 明 路 至 龙 凤 大 道 段 ) 建 设 工 程 PPP 项 目 资 格 预 审 文 件 项 目 授 权 主 体 : 佛 冈 县 德 城 投 资 开 发 有 限 公 司 项 目 实 施 机 构 : 佛 冈 县 德 城 投 资 开 发 有 限 公 司 采 购 项 目 名 称 : 佛 冈 县 青 松 东 路 ( 文 明 路 至 龙 凤 大 道 段 ) 建 设 工 程
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中国建筑一局 ( 集团 ) 有限公司 2014 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :7 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次还本付息发行目的 : 偿还银行借款 评级时间 :2014 年 8 月 19 日 财务数据 项目 2011 年 2012 年 2013 年 14
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BAECB6B9BCAFCDC5D3D0CFDEB9ABCBBE32303135C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAB6CCC8DA3230313530363034A3A8B8FCD0C2A3A9>
集 团 2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 短 期 融 资 券 信 用 等 级 :A-1 本 期 短 期 融 资 券 发 行 额 度 :5 亿 元 本 期 短 期 融 资 券 期 :1 年 偿 还 方 式 : 到 期 一 次 性 还 本 付 息 发 行 目 的 : 补
四川长虹电器股份有限公司 2016 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用级别 :AA 评级展望 : 负面本期短期融资券信用级别 :A-1 本期短期融资券发行额度 :10 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次还本付息发行目的 : 补充流动资金 评级时间 :
四川长虹电器股份有限公司 2016 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用级别 :AA 评级展望 : 负面本期短期融资券信用级别 :A-1 本期短期融资券发行额度 :10 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次还本付息发行目的 : 补充流动资金 评级时间 :2016 年 2 月 24 日 财务数据 项目 2012 年 2013 年 2014 年 15 年 9
广东省广晟资产经营有限公司
北京京城机电控股有限责任公司 2017 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA + 评级展望 : 负面本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :12 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次性还本付息发行目的 : 偿还有息债务 评级时间 :2016 年 12 月 23 日财务数据 项目 2013 年 2014 年 2015 年 16
<4D F736F F D20BDA8D6FECAA9B9A4D0D0D2B5D0C5D3C3C6C0BCB6B7BDB7A C4EAB0E6A3A92E646F63>
评级方法 (2018 年版 ) 建筑施工行业 信用评级方法 业务风险 宏观因素 行业因素 竞争地位 盈利能力 / 同业比较 公司治理与运营管理财务风险 风险容忍度 / 财务政策 会计政策 现金流状况 负债结构和资产质量 流动性 / 短期因素调整因素外部支持其他 / 补充说明 新世纪评级根据国家统计局国民经济行业分类标准 (GB/T4754-2017), 并结合国际行业分类标准 (GICS,Global
Microsoft Word - B0709-DQZQ 南通四建2012年第一期债项报告 doc
南通四建集团有限公司 2012 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA - 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :2.5 亿元期限 :365 天评级时间 :2012 年 5 月 25 日 财务数据 项目 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 3 月现金类资产 ( 亿元 ) 6.23 8.69 12.66 14.05 资产总额
中国水利水电第十四工程局有限公司 2016 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA + 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :4 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次性还本付息发行目的 : 偿还流动资金贷
中国水利水电第十四工程局有限公司 2016 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA + 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :4 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次性还本付息发行目的 : 偿还流动资金贷款 评级时间 :2016 年 4 月 7 日 财务数据 项目 2012 年 2013 年 2014 年
江苏阳光集团有限公司
国电安徽电力有限公司 2016 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA + 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :3 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次还本付息发行目的 : 偿还银行贷款 评级时间 :2015 年 11 月 13 日 财务数据 项目 2012 年 2013 年 2014 年 15 年 9
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 10... 11... 12 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比
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2011 年度第二期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AAA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :30 亿元期限 :366 天 评级时间 :2011 年 8 月 18 日 财务数据 项目 2008 年 2009 年 2010 年 11 年 6 月现金类资产 ( 亿元 ) 69.40 113.65 159.58 143.81 资产总额 ( 亿元 )
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中国水利水电第十四工程局有限公司 2015 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA + 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :4 亿元本期短期融资券期限 :366 天偿还方式 : 到期一次性还本付息发行目的 : 偿还银行贷款 评级时间 :2015 年 7 月 16 日 财务数据 项目 2012 年 2013 年 2014 年
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0B9FAB3C7BDA832303132C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAD6D0C6DAC6B1BEDDC6C0BCB6B1A8B8E63132313033302E646F63>
中 国 城 市 建 设 控 股 集 团 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 中 期 票 据 信 用 等 级 :AA + 本 期 中 期 票 据 发 行 额 度 :10 亿 元 本 期 中 期 票 据 期 限 :5 年 偿 还 方 式 : 按 年 付 息,
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
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江 苏 南 通 二 建 集 团 有 限 公 司 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA - 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 15 南 通 二 建 MTN001 3 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2015/11/25-2018/11/25 跟 踪 评 级 时 间 :2016 年 1 月
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新疆兵团水利水电工程集团有限公司 2015 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :A + 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :1.00 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次还本付息发行目的 : 补充营运资金 评级时间 :2014 年 7 月 23 日 财务数据 项目 2011 年 2012 年 2013 年
省 委 书 记 夏 宝 龙 省 长 李 强 副 省 长 朱 从 玖 对 我 省 国 资 国 企 工 作 作 出 重 要 批 示 荫 夏 宝 龙 在 1 月 14 日 的 批 示 中 指 出 院 野 过 去 一 年 我 省 国 资 国 企 工 作 取 得 了 新 业 绩 袁 营 收 尧 利 润 尧 资
省 委 书 记 夏 宝 龙 省 长 李 强 副 省 长 朱 从 玖 对 我 省 国 资 国 企 工 作 作 出 重 要 批 示 荫 夏 宝 龙 在 1 月 14 日 的 批 示 中 指 出 院 野 过 去 一 年 我 省 国 资 国 企 工 作 取 得 了 新 业 绩 袁 营 收 尧 利 润 尧 资 产 等 主 要 经 济 指 标 均 创 历 史 新 高 袁 向 同 志 们 表 示 感 谢 和 慰
Microsoft Word - 北京建工2014CP001-主体-20140318-定稿.doc
受 评 对 象 主 体 信 用 等 级 评 级 展 望 概 况 数 据 北 京 建 工 集 团 有 限 责 任 公 司 AA 稳 定 北 京 建 工 2010 2011 2012 2013.9 总 资 产 ( 亿 元 ) 256.86 324.40 398.90 423.33 所 有 者 权 益 ( 亿 元 ) 36.50 39.19 62.55 65.33 总 负 债 ( 亿 元 ) 220.36
Microsoft Word - B0790-DQZQ 正泰集团债项报告 doc
正泰集团股份有限公司 2011 年度第二期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :5 亿元期限 :366 天 评级时间 :2011 年 9 月 26 日 财务数据 项 目 2008 年 2009 年 2010 年 11 年 3 月 现金类资产 ( 亿元 ) 9.45 18.15 48.16 44.02 资产总额
行 业 略 有 差 异, 综 合 来 看 主 要 涉 及 城 市 基 础 设 施 及 公 共 服 务 领 域, 包 括 城 市 供 水 供 暖 供 气 供 电 污 水 和 垃 圾 处 理 保 障 性 安 居 工 程 地 下 综 合 管 网 轨 道 交 通 公 路 铁 路 机 场 旅 游 教 育 培
金 点 策 略 晨 报 每 日 报 告 2016 年 8 月 30 星 期 二 研 究 员 : 惠 祥 凤 执 业 证 书 号 :S0990513100001 联 系 电 话 :0755-83007028 Email:hxfh@163.com A 股 大 势 研 判 结 构 性 机 会 仍 是 主 基 调 市 场 综 述 : 周 一 两 市 依 旧 维 持 低 位 窄 幅 震 荡 的 走 势, 成
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中国广东核电集团有限公司 2012 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AAA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :50 亿元期限 :365 天评级时间 :2011 年 12 月 9 日 财务数据 项目 2008 年 2009 年 2010 年 11 年 9 月 现金类资产 ( 亿元 ) 132.58 110.15 118.83 200.05
栓 子 脱 落, 进 入 血 液 循 环 血 管 破 损, 血 细 胞 凝 集 成 血 栓 化 疗 药 物 亦 正 亦 邪 的 双 刃 剑 让 我 们 共 同 来 认 识 化 疗 及 其 药 物 与 手 术 放 射 治 疗 ( 放 疗 ) 这 些 局 部 治 疗 方 法 不 同, 化 学 治 疗 (
化 疗 病 人 : 保 护 血 管, 从 输 液 说 起 作 者 : 辛 明 珠 ( 中 山 大 学 肿 瘤 防 治 中 心 护 理 部 副 主 任 广 东 省 静 脉 输 液 委 员 会 委 员 广 东 省 抗 癌 协 会 肿 瘤 护 理 专 业 委 员 会 委 员 ) 化 疗 日 记 ( 注 意 : 化 疗 药 物 原 则 上 是 禁 止 在 乳 腺 手 术 侧 手 臂 静 脉 和 下 肢 静
关 注 1. 从 事 的 城 市 基 础 设 施 建 设 项 目 建 设 周 期 长, 市 场 化 程 度 低, 整 体 盈 利 能 力 弱 2. 资 产 主 要 由 基 础 设 施 建 设 形 成 的 固 定 资 产 在 建 工 程 和 其 他 非 流 动 资 产 构 成, 资 产 流 动 性 偏 弱 3. 息 债 务 规 模 大, 债 务 负 担 重, 且 城 建 类 投 资 项 目 较 多,
Microsoft Word - B0708-DQZQ 青海庆华债项报告 doc
青海庆华矿冶煤化集团有限公司 2012 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA - 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :5 亿元期限 :365 天 评级时间 :2012 年 4 月 28 日 财务数据 项目 2009 年 2010 年 2011 年 12 年 3 月 现金类资产 ( 亿元 ) 5.84 14.43 13.20 13.40
Microsoft Word - B0297-DQZQ 淮钢特钢2011年债项报告 DOC
江苏沙钢集团淮钢特钢股份有限公司 2012 年度第一期 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA - 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :4 亿元期限 :366 天评级时间 :2011 年 9 月 14 日 财务数据 项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 6 月 现金类资产 ( 亿元 ) 48.54 46.49 26.85 38.46 资产总额 (
Microsoft Word - B0162-DQZQ 中铁十七局债项初稿 doc
中铁十七局集团有限公司 2012 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :4 亿元期限 :366 天 评级时间 :2011 年 10 月 18 日 财务数据 项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 6 月现金类资产 ( 亿元 ) 20.81 28.79 31.95 28.84 资产总额
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青海庆华矿冶煤化集团有限公司 2011 年度第二期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :A + 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :4 亿元期限 :366 天 评级时间 :2011 年 4 月 19 日 财务数据 项 目 2007 年 2008 年 2009 年 10 年 9 月 现金类资产 ( 亿元 ) 0.14 6.68 5.84 15.08 资产总额
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
数字电子技术 数字电子技术 数字电子技术 数字电子技术 数字电子技术 (A) (A) (A) (A) (A) 电力系统暂态分析 有机化学及实验 有机化学及实验 有机化学及实验 有机化学及实验 大学英语 大学英语 大学英语 大学英语 大学英语 大学英语 (1) 临潼校区重修上课安排
机械原理包装工程 2015 上课 16 4 9-12 A-202 汪成龙 机械原理包装工程 2016 上课 16 4 9-12 A-202 汪成龙 机械原理 2015 上课 16 4 9-12 A-202 汪成龙 机械原理机械电子工程 2015 上课 16 4 9-12 A-202 汪成龙 机械原理 机械原理 机械原理 机械原理 电路原理 电路原理 电路原理 2015 上课 16 4 9-12 A-202
2016年中国债券市场信用风险回顾与2017年展望
2018 年 12 月 0 / 29 联合资信评估有限公司 ( 以下简称 联合资信 ) 主要是通过对影响偿债主体经营风险和财务风险的要素进行分析, 综合判断偿债主体信用风险的大小, 评定受评主体的信用等级 本方法列举了判断有色金属企业主体信用风险的主要评级要素, 是评定有色金属企业主体长期信用等级的重要参考, 但并未涵盖有色金属企业评级时需要考虑的所有因素, 评级作业中要根据企业的实际情况进行必要的补充
Microsoft Word 年第一期短券.doc
新疆生产建设兵团建设工程 ( 集团 ) 有限责任公司 2015 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :6 亿元本期短期融资券期限 :366 天偿还方式 : 到期一次性还本付息发行目的 : 偿还银行贷款 评级时间 :2015 年 7 月 10 日 财务数据 项目 2012 年 2013 年
股份有限公司
2015 600527 江苏江南高纤股份有限公司 2015 年年度报告 重要提示 20151231802,089,390100.90 ()72,188,045.10, 1 / 85 2015... 3... 4... 7... 8... 15... 18... 20... 21... 25... 27... 28... 85 2 / 85 2015 第一节 释义 2015 1 1 2015 12 31
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
联合资信信用评级报告质量控制手册
福建省电子信息 ( 集团 ) 有限责任公司 2016 年度第二期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA + 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :3 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次还本付息发行目的 : 归还金融机构借款, 补充运营资金 评级时间 :2016 年 8 月 8 日 财务数据 项目 2013 年 2014
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福建省电子信息 ( 集团 ) 有限责任公司 2015 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :3 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次还本付息发行目的 : 归还金融机构借款, 补充运营资金 评级时间 :2015 年 3 月 6 日 财务数据 项目 2011 年 2012
DELL
税 收 协 定 服 务 手 册 税 收 协 定 服 务 走 出 去 企 业 税 收 协 定 简 介 什 么 是 税 收 协 定 税 收 协 定 又 称 避 免 双 重 征 税 协 定, 是 两 个 或 两 个 以 上 主 权 国 家 ( 或 税 收 管 辖 区 ), 为 了 协 调 相 互 之 间 的 税 收 管 辖 关 系 和 处 理 有 关 税 务 问 题, 通 过 谈 判 缔 结 的 书 面
证券代码： 股票简称：永鼎光缆 编号：
证 券 代 码 : 600105 证 券 简 称 : 永 鼎 股 份 编 号 : 临 2015-020 江 苏 永 鼎 股 份 有 限 公 司 关 于 为 控 股 子 公 司 年 度 申 请 银 行 授 信 提 供 担 保 预 计 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并
Microsoft Word - B0156-DQZQ 南方工业2013年第一期短融-债项 doc
中国南方工业集团公司 2014 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AAA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :5 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次还本付息发行目的 : 偿还银行借款 评级时间 :2013 年 9 月 18 日 财务数据 项目 2010 年 2011 年 2012 年 13 年 6 月现金类资产
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疆 生 产 建 设 兵 团 建 设 工 程 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2015 年 7 月 10 日 财 务 数 据 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 15 年 3 月 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 104.64 138.08
Microsoft Word - B0352-DQZQ 华侨城三期短券债项更新 doc
华侨城集团公司 2012 年度第三期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AAA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :20 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次性还本付息发行目的 : 置换银行贷款, 补充营运资金 评级时间 :2012 年 10 月 12 日 财务数据 项目 2009 年 2010 年 2011 年
二 义务教育阶段师资状况
以内蒙古东乌旗 青海省海晏县和广西省西林县为例 白文飞 西部民族地区农村义务教育的健康快速发展 对于提高西部地区经济的协调 发展和人口素质 构建和谐社会具有重要意义 本课题组旨在了解西部民族地区农村义务教育发展现状 发现制约西部民族地区农村义务教育的诸多因素 并提出相应对策和 建议 教育经费 师资 撤并校 辍学率 二 义务教育阶段师资状况 三 义务教育阶段学校布局调整状况 四 义务教育阶段学生辍学状况
基础设施建设投资企业信用分析要点
基础设施建设投资企业信用分析要点 主体长期信用评级是对受评主体如期偿还其全部债务及利息的能力和意愿的综合评价, 主要评价受评主体长期违约率的大小 基础设施建设投资企业由于运作模式和政府有密切关系, 获得政府相关支持的力度很大 ; 同时, 基础设施建设投资企业所经营的项目部分为公益性项目, 很难用一般的市场化运作的企业的信用风险量度方法来衡量基础设施建设投资企业信用风险的大小, 必须将企业自身的信用水平和可能获得的政府支持结合在一起进行分析
房地产行业企业信用评级方法及分析要点 主体信用评级也称债务人评级 发行人评级, 是以企业或经济主体为对象进行的信用评级 主体信用评级是对受评主体如期偿还其全部债务及利息的能力和意愿的综合评价, 即主体违约概率评估 联合资信评估有限公司 ( 以下简称 联合资信 ) 主要是通过对影响偿债主体经营风险和财
旅游行业研究 房地产行业企业信用评级方法及分析要点 2017 年 12 月 29 日 联合资信评估有限公司 电话 : 010-85679696 地址 : 北京市朝阳区建国门外大街 邮箱 : lianhe@lhratings.com 传真 : 010-85679228 2 号 PICC 大厦 17 层 网址 :www.lhratings.com 1 /22 房地产行业企业信用评级方法及分析要点 主体信用评级也称债务人评级
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淡 江 大 學 國 際 事 務 與 戰 略 研 究 所 碩 士 班 碩 士 論 文 國 民 政 府 陸 軍 變 革 與 德 國 顧 問 (1928~1938) 研 究 生 : 張 友 銘 中 華 民 國 98 年 12 月 18 日 德 國 軍 事 顧 問 團 的 來 華 國 民 政 府 的 選 擇 1. 外 交 上 有 利 : 與 我 地 位 平 等, 不 會 構 成 威 脅 2. 軍 事 上 有
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2012 () 2012.9.30 2011.12.31 (%) 22,261,769,798.31 18,010,760,705.24 23.603% 2,311,168,220.41 2,154,658,097.95 7.264% 1,278,812,292.00 1,278,812,292.00 0% / 1.81 1.68 7.738% 2012 7-9 % 2012 1-9 % 718,610,871.02-27.23%
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万向钱潮股份有限公司 2015 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :15 亿元本期短期融资券期限 :366 天偿还方式 : 到期一次性还本付息发行目的 : 补充营运资金 评级时间 :2015 年 6 月 18 日 财务数据 2015 年项目 2012 年 2013 年 2014 年 3
2016 年金安区事业单位笔试成绩排名中公版 ( 不含加分 ) 笔试综合成绩准考证号报考岗位专业 金安区事业单位面试培训选中公! 64.15 2016100117 63.9 2016100208 63.2 2016100120 62.55 2016100101 61.55 2016100116 61.5 2016100212 61.45 2016100105 61.2 2016100102 61.15