比重力争达到 8% 左右, 到 2020 年达到 15% 左右 ( 三 ) 中国人民银行自 2010 年 10 月 20 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存款基准利率上调 0.25 个百分点, 由现行的 2.25% 提高到 2.50%; 一年期贷款基准利率上调 0.25 个百分点

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霞童
5 years ago
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1 债务融资工具监测周报 [2010] 第 39 期 ( 总第 119 期 ) 中国银行间市场交易商协会秘书处二一年十月三十一日一本周要闻回顾 ( 一 ) 中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议 18 日在京闭幕会议审议通过了中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议综合考虑未来发展趋势和条件, 全会提出了今后五年中国经济社会发展的主要目标 : 经济平稳较快发展, 经济结构战略性调整取得重大进展, 城乡居民收入普遍较快增加, 社会建设明显加强, 改革开放不断深化, 使我国转变经济发展方式取得实质性进展, 综合国力国际竞争力抵御风险能力显著提高, 人民物质文化生活明显改善, 全面建成小康社会的基础更加牢固 ( 二 ) 国务院 18 日正式下发的关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定提出加快培育和发展战略性新兴产业, 并指出立足我国国情和科技产业基础, 现阶段重点培育和发展节能环保新一代信息技术生物高端装备制造新能源新材料新能源汽车等产业到 2015 年战略性新兴产业增加值占国内生产总值的 1

2 比重力争达到 8% 左右, 到 2020 年达到 15% 左右 ( 三 ) 中国人民银行自 2010 年 10 月 20 日起上调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存款基准利率上调 0.25 个百分点, 由现行的 2.25% 提高到 2.50%; 一年期贷款基准利率上调 0.25 个百分点, 由现行的 5.31% 提高到 5.56%; 其他各档次存贷款基准利率据此相应调整 ( 四 ) 国家统计局 10 月 21 日公布数据显示 : 初步测算, 前三季度国内生产总值 (GDP) 亿元, 按可比价格计算, 同比增长 10.6% 前三季度, 全国规模以上工业增加值同比增长 16.3%, 全社会固定资产投资亿元, 同比增长 24.0%, 社会消费品零售总额亿元, 同比增长 18.3% 前三季度, 居民消费价格 (CPI) 同比上涨 2.9% 前三季度, 工业品出厂价格 (PPI) 同比上涨 5.5% 二本周债务融资工具发行情况本周 (10 月日 ) 共发行亿元非金融企业债务融资工具 (CP 1 MTN 2 SMECN 3 和汇金债 ) 截至 2010 年 10 月 22 日, 累计已有 702 家企业发行了 1890 只债务融资工具, 发行金额亿元 ; 其中, 未到期 827 只, 余额亿元 ( 图 1, 2) ( 一 ) 本周 MTN 单只发行规模较小, 发行利率有所上行本周共有 6 只 MTN 发行, 合计金额 66 亿元, 发行人主体信用级别集中在 AA+ 以下, 单只发行规模较小, 平均为 11 亿元其中指短期融资券, 下同指中期票据, 含 2 只 15 亿元美元 MTN, 按起息日汇率折算为人民币亿元, 下同指中小企业集合票据, 下同 2

3 10 华谊 MTN1 为含权品种, 期限 5 年, 附第 3 年末发行人赎回权, 如不行使, 则后两年利率提高 140bp;10 皖能源 MTN1 为浮息品种, 基准利率为一年定存利率 2.5%, 基本利差为 172bp 截至 2010 年 10 月 22 日, 累计已有 208 家企业发行 404 只 MTN, 共计亿元, 余额亿元本周 MTN 发行利率总体有所上行, 其中浮息债 10 皖能源 MTN1 较上周同信用级别同期限的 10 方正 MTN1 提高 22bp ( 二 ) 本周 CP 首次发行主体较多, 发行利率小幅下行本周共有 11 只 CP 发行, 金额合计 83 亿元, 较上周有所上升, 新发行主体较多,11 家发行人中有 6 家为首次在协会注册发行其中 10 轻纺 CP01 为浮息品种, 基准利率为前 20 个工作日 6 个月 Shibor 均值, 基本利差 91bp;10 奥克斯 CP01 为浮息品种, 基准利率为前 7 个工作日 6 个月 Shibor 均值, 基本利差为 113bp 截至 2010 年 10 月 22 日, 累计已有 563 家企业发行 1470 只 CP, 共计亿元 ; 其中, 已到期兑付 1063 只共计亿元 ; 未到期 407 只, 余额亿元受跨季末资金面宽松影响, 且发行大多在加息前完成, 本周 CP 发行利率小幅下降 ( 三 ) 本周西部地区第 1 只集合票据发行本周发行 10 西安 SMECN1, 为西部地区第 1 只集合票据, 由 5 家中小企业联合发行, 中债信用增进投资股份有限公司提供担保, 债项评级为 AAA 级, 规模 2.21 亿元, 期限 3 年, 利率 4.3% 截至 2010 年 10 月 22 日, 累计已有 62 家企业发行 12 只 SMECN, 共计亿元, 余额亿元三二级市场交易情况 3

4 ( 一 )MTN 新券一二级市场收益率倒挂, 收益率大幅上行本周有 7 只 MTN 新发上市,10 汉江 MTN1 上市首日无交易,10 皖能源 MTN1 成交较为活跃, 上市首日换手率达 105%, 一二级市场利差为 4bp, 其他 5 只 MTN 处于一二级市场收益率倒挂状态, 其中 10 长安 MTN1 倒挂达 21bp 受加息等因素影响,MTN 二级市场收益率大幅上行,3 年期约上行 20bp,5 年期约上行 30bp 本周银行间市场现券交易金额亿元, 日均交易量较上周有所上升本周 MTN 二级市场成交金额亿元, 占银行间市场现券交易金额的 8.34%, 较上周有所下降 ( 表 4) ( 二 )CP 新券交易活跃, 加息后收益率大幅上行本周有 11 只 CP 新发上市, 交易较为活跃, 上市首日换手率达 90% 从一二级市场收益率看,21 日后利差有所收窄,3 只出现倒挂现象受加息等因素影响,CP 二级市场收益率从下行趋势转为大幅上扬, 周末较周初约上行 14bp 本周 CP 二级市场成交金额亿元, 占银行间市场现券交易金额的 5.03%, 较上周略有下降 ( 表 5) 四银行间市场相关利率变化情况本周央行发行央票和进行正回购操作回笼资金 2380 亿元, 到期央票和正回购向市场投放资金 1770 亿元, 净回笼资金 610 亿元, 小幅回笼流动性本周资金面仍相对宽松,1 个月以下品种利率基本保持稳定, 1 个月以上品种有所上升 10 月 22 日,7 天回购利率 R07D 较上周上升 1.3bp 至 1.942%;Shibor(1m) 较上周上升 22.4bp 至 2.664%, Shibor(3m) 上升 13.8bp 至 2.789% 4

5 本周受加息股市上涨等因素影响, 银行间债券市场收益率大幅上行, 固定利率国债和政策性金融债关键期限品种平均上行约 18bp, 其中 10 年以下品种上行幅度较大 10 月 22 日, 银行间市场固定利率国债收益率年期品种收盘分别为 2.050% 2.628% 3.073% 3.459% 3.636% 10 月 22 日, 银行间市场固定利率政策性金融债收益率年期品种收盘收益率分别为 2.457% 3.092% 3.523% 3.745% 3.930% 报送 : 协会会长, 监事长, 副会长抄报 : 人民银行行领导, 办公厅条法司货政司市场司稳定局调统司国际司金融研究所 5

6 附图表 : 表 1:2010 年 9 月 27 日年 10 月 22 日 MTN 发行上市情况起息日债券简称主承销商金额债项评级期限 ( 年 ) 发行利率上市首日剔除分销后收益率剔除分销后一二级利差 (bp) 晋焦煤 MTN2 浦发 10 AAA 陕延油 MTN1 兴业工行 40 AAA 首日换手率恒天 MTN1 民生北京银行 13 AAA 担保 * 金隅 MTN1 华夏 20 AA 开滦 MTN1 中信银行 14 AA 贵航 MTN1 民生 10 AA 浮息 * 奇瑞 MTN1 交行民生 18 AA 赎回 * 周合计 (9-27~10-9) 浙能源 MTN2 兴业 15 AAA 注 :10 华谊 MTN1 为含权品种, 期限 5 年, 附第 3 年末发行人赎回权, 如不行使赎回权, 则利率提高 140bp; 10 皖能源 MTN1 为浮息品种, 基准利率为一年定存利率 2.5%, 基本利差为 172bp 备注本周上市债券首钢 MTN2 华夏农行 90 AAA 本周上市方正 MTN1 国开行建行 20 AA 浮息 * 山水 MTN1 兴业招商 10 AA 亚泰 MTN1 深发展南京银行 10 AA 英利 MTN1 交行 10 AA 赎回 * 周合计 (10-11~10-15) 长安 MTN1 民生 15 AAA 本周上市华谊 MTN1 交行中行 20 AA 赎回 * 本周上市皖能源 MTN1 建行 5 AA 浮息 * 本周上市昆钢 MTN1 建行 18 AA 本周上市汉江 MTN1 华夏 3 AA 本周上市湘电广 MTN1 国开行 5 AA 本周上市周合计 (10-18~10-22) 66 数据来源 : 中国债券信息网, 同业拆借中心 6

7 表 2:2010 年 9 月 27 日年 10 月 22 日 CP 发行上市情况起息日债券简称主承销商金额主体评级期限 ( 天 ) 发行利率上市首日剔除分销后收益率剔除分销后一二级利差 (bp) 京投 CP02 招行 20 AAA 长电 CP05 建行农行 25 AAA 华润 CP02 工行农行 40 AAA 首钢 CP01 华夏农行 50 AAA 湘投 CP01 建行恒丰 10 AA 首日换手率川水电 CP01 光大 6 AA 苏恒力 CP01 农行 6 AA 周合计 (9-27~10-9) 福耀 CP01 建行恒丰银行 8 AA 攀钢集 CP02 中行招行 10 AA 天音 CP02 北京银行 3 AA 金山 CP01 招行 0.5 AA 周合计 (10-11~10-15) 21.5 备注本周上市债券云铜 CPO1 民生 20 AA 本周上市泸州窖 CP01 民生 10 AA 本周上市包钢集 CP01 中行 10 AA 本周上市轻纺 CP01 浦发 4 AA 浮息 * 本周上市邮科院 CP01 兴业 8 AA 本周上市岱海 CP01 招行 9 AA 本周上市丰源 CP02 恒丰银行 2 AA 本周上市京纺控 CP01 北京银行 4 AA 本周上市奥克斯 CP01 农行 8 AA 浮息 * 本周上市亨通 CP02 中信银行上海银行 4 AA 本周上市渝涪高 CP01 恒丰银行 4 A 本周上市周合计 (10-18~10-22) 83 数据来源 : 中国债券信息网, 同业拆借中心注 :10 轻纺 CP01 为浮息品种, 基准利率为前 20 个工作日 6 个月 shibor 均值, 基本利差为 91bp;10 奥克斯 CP01 为浮息品种, 基准利率为前 7 个工作日 6 个月 shibor 均值, 基本利差为 113bp 7

8 表 3:2010 年 9 月 22 日年 10 月 22 日 CP 到期兑付情况债券简称金额期限 ( 天 ) 起息日到期日 09 武钢 CP 忠旺 CP 周合计湘华菱 CP 阳煤 CP 兴森 CP 光明 CP 平高 CP 大亚 CP 外高桥 CP 宣威 CP 蒙电 CP 中普天 CP 周合计上海港 CP 苏交通 CP 广州港 CP 美的 CP 苏盐业 CP 清控 CP 国开投 CP 桂有色 CP 特变 CP 兵器 CP 周合计五矿 CP 湘华菱 CP 美丰 CP 中航集 CP 神火 CP 华能集 CP 周合计 118 数据来源 : 中国债券信息网 8

9 表 4:2010 年 10 月 18 日 -10 月 22 日 MTN 二级市场成交概况交易日成交只数成交笔数成交金额加权收益率全市场现券交易量占银行间现券市场比重只数新券上市首日成交笔数金额 % % % % % 周合计日平均 % 与上周日均比 % 数据来源 : 同业拆借中心表 5:2010 年 10 月 18 日 -10 月 22 日 CP 二级市场成交概况交易日成交只数成交笔数成交金额加权收益率全市场现券交易量占银行间现券市场比重只数新券上市首日成交笔数金额 % % % % % 周合计日平均 % 与上周日均比 % 数据来源 : 同业拆借中心 9

10 图 1: 非金融企业债务融资工具每月发行情况 (2005 年 5 月 24 日至 2010 年 10 月 22 日 ) ( 亿元 ) 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 2006CP 2007CP 2008MTN 2009MTN 2010MTN 2008CP 2009CP 2010CP 图 2: 非金融企业债务融资工具未到期余额情况 (2005 年 5 月 24 日至 2010 年 10 月 22 日 ) ( 亿元 ) /05 05/10 06/03 06/08 07/01 07/06 07/11 08/04 08/09 09/02 09/07 09/12 10/05 10/10 未到期 CP 余额未到期 MTN 余额 10

11 图 3:1 年期 CP 发行收益率走势图 (2007 年 1 月 1 日至 2010 年 10 月 22 日 ) 图 4: AAA 级 MTN 发行收益率走势图 (3 年 5 年期 ) (2009 年 1 月 1 日至 2010 年 10 月 22 日 ) 年期 AAA 5 年期 AAA 3 年期 MTN 中债收益率 5 年期 MTN 中债收益率数据来源 : 中国债券信息网 11

债务融资工具监测周报 [2011] 第 31 期 ( 总第 159 期 ) 中国银行间市场交易商协会秘书处二一一年八月十九日本周要点国务院决定开展高速铁路及其在建项目安全大检查 ; 发改委副主任张晓强表示中国经济不会大幅回落 ; 国家统计局公布 7 月份经济数据 ; 美国商务部公布 6 月

债务融资工具监测周报 [2011] 第 31 期 ( 总第 159 期 ) 中国银行间市场交易商协会秘书处二一一年八月十九日本周要点国务院决定开展高速铁路及其在建项目安全大检查 ; 发改委副主任张晓强表示中国经济不会大幅回落 ; 国家统计局公布 7 月份经济数据 ; 美国商务部公布 6 月份贸易数据 1 本周 (8 月 8-14 日 ) 共发行 507.8 亿元非金融企业债务融资工具其中短期融资券