油市变数不断油价低位震荡 石油行业周报 (6 月 3 日 -7 月 6 日 ) 利空消息频现油价低位震荡本周利空消息频现, 国际原油期货价整体位于 49 美元 / 桶下宽幅震荡 近期英国脱欧忧虑卷土重来及市场对原油供需状况担忧令油市承压, 不过美国原油库存预期下降限制油价的下行 本周 WTI 原油期货均价 47.84 美元 / 桶, 较上周下跌 1.8%, 较 6 月均价下跌 2.8%; 布伦特原油期货均价 49.37 美元 / 桶, 较上周小幅上涨.66%, 较 6 月下跌 1.11% 百川资讯石化行业 : 分析师 : 熊文国电话 :1-59795659-83 186183427 邮箱 :xwg@baiinfo.com 分析师 : 庄超电话 :29-62652815-718 151221879 邮箱 :zhuangchao@baiinfo.com QQ:182795195 本周 API 原油库存大幅下降 美国石油协会 API 最新数据显示, 截至 7 月 1 日当周, 美国原油库存大降 67 万桶, 预估减少 23 万桶, 为 215 年 6 月以来最大降幅 ; 美国汽油库存骤降 36 万桶, 预期减少 35.3 万桶 石油输出国组织 5 月原油产量日均环比减少 1 万桶 5 月份 OPEC 原油日均产量环比增加 1 万桶至 3236 万桶, 其 65 55 45 35 25 15 216-7-6 216-6-15-25 -4-13 -23-2 -1-2 -3-9 -18-28 -7-16 -26-5 -15-24 14 13 12 11 1 中尼日利亚因突发事件导致 5 月该国日产量大幅下降 25.1 万桶 WTI 纽约黄金 至 142.4 万桶 美国石油钻井数再度大增 11 座美国油服公司贝克休斯公布数据显示, 截至 7 月 1 日当周美国石油活跃钻井数大增 11 座至 341 座, 当周美国天然气活跃钻井总数大增 1 座至 431 座 中 美经济数据分析美国 5 月 ISM 制造业指数 51.3, 连续 3 个月增长, 失业率 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 216-7-6 216-6-16-27 -7-17 -28-8 -17-28 -8-19 -29-9 -2-3 -1-21 -1-12 -22-2 WTI 布伦特 4.7%, 为 27 年 11 月来新低, 非农就业人数仅增加 3.8 万人, 远不及市场预期 ; 中国 5 月制造业采购经理指数 5.1%, 新订单 指数为 5.7%, 连续三个月高于临界点, 表明制造业市场需求保 持扩张态势, 但增速放缓 风险提示 退欧影响再度发酵油市供需转 向利空 美元指数 英国退欧影响卷土重来, 美指高位震荡, 令油价承压
目录 一 本周原油市场综述与展望...3 二 本周原油价格情况分析...4 三 本周原油库存分析...7 四 国际原油市场供需分析...8 ( 一 ) 国际原油市场供应分析...8 ( 二 ) 国际原油市场需求分析...11 五 美元指数分析...14 六 行业要闻...15 七 中国原油市场供需分析...16
一 本周原油市场综述与展望 行业跟踪 原油研究报告 本周 (6 月 3 日 -7 月 6 日 ), 利空消息频现, 国际原油期货价整体位于 49 美元 / 桶下宽幅震荡 近期英国脱欧忧虑卷土重来及市场对原油供需状况担忧令油市承压, 不过美国原油库存预期下降限制油价的下行 本周 WTI 原油期货均价 47.84 美元 / 桶, 较上周下跌 1.8%, 较 6 月均价下跌 2.8%; 布伦特原油期货均价 49.37 美元 / 桶, 较上周小幅上涨.66%, 较 6 月下跌 1.11% 供应方面 : 随着尼日利亚原油产量逐渐恢复以及伊朗等石油输出国组织 (OPEC) 海湾成员国产量增长,6 月份 OPEC 原油产量触及近期历史最高水平 基于船运数据和行业信息统计得出的详细数据显示,6 月份 OPEC 原油产量上升至 3282 万桶 / 日,5 月份产量修正为 3257 万桶 / 日 OPEC 方面原油产量再度增加, 令油市供应过剩增加 俄罗斯能源部数据显示, 俄罗斯 6 月原油产量小幅上涨至 184 万桶 / 日, 虽然前两月原油产量连续下降, 但今年上半年总产量仍处于历史高位, 同比增加 2.1% 至 2.7 亿吨 同时上半年原油出口同比增加 5.9%, 至 1.3 亿吨 俄罗斯方面原油产量和出口量均创新高, 令市场对供应过剩产生担忧 美国油服公司贝克休斯 (Baker Hughes) 公布最新数据显示, 截至 216 年 7 月 1 日当周美国石油活跃钻井数大增 11 座至 341 座, 录得 215 年以来最大涨幅 ; 截至 7 月 1 日当周美国石油和天然气活跃钻井总数大增 1 座至 431 座 需求方面 : 中国方面, 由于前期港口拥堵缺乏存储及炼油商消化高企库存, 使得中国原油进口逐渐放缓 5 月中国原油共进口 3224 万桶, 较 4 月下滑 4.3% 6 月份石油相关数据 7 月 13 日公布 印度 6 月对伊朗原油进口量同比增加 39% 数据显示, 印度今年上半年对伊朗原油的进口量同比猛增大约 58%, 从去年同期的 21.65 万桶 / 天大幅增加到 34.2 万桶 / 天 今年 4-6 月 ( 印度本财年的第一季度 ), 印度的伊朗原油进口量同比增加 25.6%, 从 3.6 万桶 / 天增加到了 38.45 万桶 / 天 美国 API 库存 : 美国石油协会 API 最新数据显示, 截至 7 月 1 日当周, 美国原油库存大降 67 万桶, 预估减少 23 万桶, 为 215 年 6 月以来最大降幅 ; 美国汽油库存骤降 36 万桶, 预期减少 35.3 万桶 后市展望 : 英国退欧影响再度发酵, 这令油价后期始终面临较大的下行风险 而从供需基本面来看, 原油供需平衡仍未扭转, 来自供应面的压力仍显现出上升态势, 俄罗斯方面产量与出口量创新高, 令市场担忧供应过剩加剧 市场预期亚洲后期石油需求逐渐放缓, 令油价承压 后期油市利空因素主导, 而即将公布的 EIA 美国原油库存预期下降或许会稍微提振油价, 整体来看, 后期油价上涨阻力较大, 短期内仍维持在 5 美元 / 桶下方震荡 预计下周 WTI 原油期货均价在 48~49 美元 / 桶之间浮动, 布伦特原油期货均价在 49~5 美元 / 桶之间浮动 具体分析依据如下 : 供应方面 : 尼日利亚已经明确声明了 7 月 7 日开始逐步展开罢工 利比亚国家石油公司在一份新闻稿中表示, 利比亚国家石油公司的两大敌对派别已经同意合并
运营 这一联营壮举将是利比亚在历史上一项重大的政治突破, 可能会致使此前中断的石油产出有所恢复 需求方面 : 市场消息后期中国原油进口料将随着战略储备的放缓而逐渐放缓, 令后期供应过剩情况加剧, 而印度对石油需求仍保持强劲 ; 美国方面 : 夏季 6-8 月份汽油消费量通常可以达到峰值, 或许为原油需求提供一点利好因素 二 本周原油价格情况分析 本周 (6 月 3-7 月 6 日 ), 利空消息频现, 国际原油期货价整体位于 49 美元 / 桶下宽幅震荡 近期英国脱欧忧虑卷土重来及市场对原油供需状况担忧令油市承压, 不过美国原油库存预期下降限制油价的下行 本周 WTI 原油期货均价 47.84 美元 / 桶, 较上周下跌 1.8%, 较 6 月均价下跌 2.8%; 布伦特原油期货均价 49.37 美元 / 桶, 较上周小幅上涨.66%, 较 6 月下跌 1.11% 而在现货市场, 本周大多数原油现货价格较上周跌涨不一 其中杜里原油价格较上周上涨 1.95% 至 39.52 美元 / 桶, 大庆原油较上周小幅下滑.1% 至 39.95 美元 / 桶 而米纳斯和辛塔原油价格与上周持平 表 1 原油 ( 世界 ) 价格 ( 美元 / 桶 ) 日期 WTI 布伦特 迪拜 阿曼 塔皮斯 216-7-6 47.43 48.8 - - - 216-7-5 46.6 47.96 44.72 47.32 5.35 216-7-4-5.1 47.7 46.3 49.43 216-7-1 48.99 5.35 45.2 47.23 5.31 216-6-3 48.33 49.64 46.4 46.15 49.26 本周均价 47.84 49.37 45.85 46.75 49.84 上周均价 48.36 49.4 46.45 47.7 5.98 较上周 -1.8%.66% -1.3% -1.99% -2.24% 上月均值 (6 月 ) 48.85 49.93 46.25 46.63 5.33 较上月 -2.8% -1.11% -.88%.26% -.99% 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部 表 2 原油 ( 新加坡 ) 价格 ( 美元 / 桶 ) 日期 布伦特 迪拜 阿曼 大庆 杜里 216-7-5 45.81 44.72 45.4 38.84 38.61 216-7-4 48.1 46.13 46.54 4.34 39.91 216-7-1 48.6 45.2 45.59 39.69 39.21 216-6-3 48.44 46.4 47.1 4.91 4.33 本周均价 47.58 45.61 46.7 39.95 39.52 上周均价 47.54 45.42 45.86 39.95 38.76 较上周.8%.43%.45% -.1% 1.95% 上月均值 (6 月 ) 48.33 46.26 46.55 41.91 37.72
较上月 -1.56% -1.39% -1.3% -4.69% 4.76% 日期 米纳斯 塔皮斯 辛塔 胜利 ESPO 216-7-5 41.61 49.2 4.66 38.31 46.91 216-7-4 43.11 5.56 42.16 39.61 48.29 216-7-1 42.41 49.65 41.46 38.96 47.29 216-6-3 43.58 5.73 42.63 4.13 48.1 本周均价 42.68 5.4 41.73 39.25 47.63 上周均价 42.68 49.68 41.73 38.57 47.5 较上周.%.71%.% 1.77% 1.21% 上月均值 (6 月 ) 45.96 5.19 42.51 37.52 48.25 较上月 -7.13% -.3% -1.83% 4.61% -1.29% 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部 表 3 原油基准价格 ( 元 / 吨 ) 本周均价 上周均价 较上周 上月均价 较上月 塔皮斯 ( 轻质油 ) 242.6 241.2.6% 2412. -.39% 米纳斯 ( 中质油 Ⅰ) 1939.6 254.2-5.58% 2214.27-12.4% 辛塔 ( 中质油 Ⅱ) 1874.6 1888.2 -.72% 195.27-1.61% 杜里 ( 重质油 ) 1635.2 157.2 4.14% 1539.45 6.22% 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部 表 4 OPEC 一揽子油价 ( 美元 / 桶 ) 本周均价 上周均价 较上周 上月均价 较上月 OPEC 一揽子价格 45.67 45.26.91% 45.8 -.28% 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部 表 5 WTI 与布伦特价差 ( 美元 / 桶 ) 日期 WTI 布伦特 价差 216-7-6 47.43 48.8-1.37 216-7-5 46.6 47.96-1.36 216-7-4-5.1-216-7-1 48.99 5.35-1.36 216-6-3 48.33 49.638-1.38 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部
图 1 本周 WTI 与布伦特涨跌图 ( 美元 / 桶 ) 图 2 本周原油 ( 新加坡 ) 价格涨跌图 ( 美元 / 桶 ) 1.5 1..5. -.5-1. -1.5-2. -2.5-3. 216-6-3 216-7-1 216-7-2 WTI 216-7-3 216-7-4 布伦特 216-7-5 216-7-6 4.5 3.5 2.5 1.5.5 -.5-1.5-2.5-3.5 216-6-3 216-7-5 216-7-4 216-7-3 216-7-2 216-7-1 布伦特 阿曼 大庆 杜里 米纳斯 塔皮斯 辛塔 胜利 ESPO 图 3 原油 ( 世界 ) 价格走势图 ( 美元 / 桶 ) 图 4 原油 ( 新加坡 ) 价格走势图 ( 美元 / 桶 ) 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 216-7-6 216-6-16-27 -7-17 -28-8 -17-28 -8-19 -29-9 -2-3 -1-21 -1-12 -22-2 WTI 布伦特迪拜 阿曼米纳斯塔皮斯 8 7 6 5 4 3 2 1 216-7-5 216-6-15-26 -6-16 -27-7 -16-27 -7-18 -28-8 -19-29 -9-2 -31-11 -21-1 布伦特迪拜阿曼大庆 杜里米纳斯塔皮斯辛塔 胜利 ESPO 图 5 原油基准价格 ( 元 / 吨 ) 图 6 OPEC 一揽子价格 ( 美元 / 桶 ) 35 3 25 2 15 1 5 216-7-6 216-6-16-27 -7-17 -28-8 -17-28 -8-19 -29-9 -2-3 -1-21 -1-12 -22-2 塔皮斯 ( 轻质油 ) 米纳斯 ( 中质油 I) 辛塔 ( 中质油 II) 杜里 ( 重质油 ) 65 55 45 35 25 15 216-7-5 216-6-15-26 -6-16 -27-7 -16-27 -7-18 -28-8 -19-29 -9-2 -31-11 -21-1 OPEC 一揽子
图 7 WTI 和布伦特走势图 ( 单位 : 美元 / 桶 ) 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 216-7-6 216-6-16-27 -7-17 -28-8 -17-28 -8-19 -29-9 -2-3 -1-21 -1-12 -22-2 WTI 布伦特 2-2 -4-6 -8-1 -12-14 图 8 WTI 和布伦特价差 行业跟踪 原油研究报告 216-7-6 216-6-16-27 -7-17 -28-8 -17-28 -8-19 -29-9 -2-3 -1-21 -1-12 -22-2 价差 三 本周原油库存分析 美国能源信息署 (EIA) 公布的数据显示, 截至 6 月 24 日当周美国原油库存减少 45.3 万桶, 预估减少 236.5 万桶, 减幅远远超于预期, 连续第六周下降 ; 美国汽油库存增加 136.7 万桶, 预期增加 1.4 万桶 ; 库欣地区原油库存减少 95.1 万桶 馏分油库存减少 18.1 万桶至 1551.3 万桶 上周美国原油日进口量减少 88.4 万桶 表 6 美国原油库类别 单位 216-6-17 216-6-24 周变化 原油加工量 万桶 / 天 165.5 1669.5 19 原油生产能力 万桶 / 天 183.7 183.7 装置运转率 --.913.93.17 原油产量 万桶 / 天 867.7 862.2-5.5 汽油产量 万桶 / 天 128.9 995.9-33 航空煤油产量 万桶 / 天 163.3 165.6 2.3 馏分油产量 万桶 / 天 495.6 52.1 6.5 重质燃料油产量 万桶 / 天 37.1 42.7 5.6 原油库存 ( 商业 ) 万桶 5362.6 52657.3-45.3 战略储备库存 万桶 6951.4 6951.4 汽油总库存 万桶 23763.1 23899.8 136.7 精炼汽油库存 万桶 251.6 2516.7 15.1 调和组分库存 万桶 21261.5 21383.1 121.6 航空煤油库存 万桶 4138.8 424.7-114.1 馏份油库存 万桶 15231.4 1551.3-18.1 重质燃料油库存 万桶 427.5 417.1-1.4
丙烷和丙烯库存万桶 7956.1 827.3 251.2 原油进口量万桶 / 天 843.9 755.5-88.4 石油产品进口量万桶 / 天 228.2 291.1 62.9 原油出口量万桶 / 天 48.9 59.8 1.9 石油产品出口量万桶 / 天 372.9 389.4 16.5 图 9 美国原油库存与涨跌走势图 6 55 5 45 4 35 3 216-6-24 216-6-4-15 -25-5 -16-25 -5-16 -27-7 -17-28 -8-18 -29 3.% 2.5% 2.% 1.5% 1.%.5%.% -.5% -1.% -1.5% -2.% 3 25 2 15 1 5 图 1 美国汽油总库存与涨跌走势图 216-6-24 216-6-4-15 -25-5 -16-25 -5-16 -27-7 -17-28 -8-18 -29 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% -1.% -2.% -3.% 原油库存量 原油库存涨跌幅 汽油库存 汽油库存涨跌幅 四 国际原油市场供需分析 ( 一 ) 国际原油市场供应分析 1 美国 截止 216 年 5 月 27 日当周美国石油活跃钻井数录得 316 座, 时隔两周后再次刷新 29 年 1 月来最低水平, 此外, 美国当周天然气活跃钻井数增加 2 座至 87 座 随着美国石油活跃钻井数下降, 美国原油产量继续下降, 截止 5 月 27 日当周美国日均原油产量降至 873.5 万桶 5 月份装置运转率维持在 9.% 附近, 较 4 月份小幅上涨 ;5 月份原油加工量随着装置运转率的上涨逐渐增加, 5 月份原油日加工量 1625.87 万桶, 较 4 月份增加 26.25 万桶 / 日 表 7 美国原油供应 ( 万桶 / 天 ) 原油加工装置运转日期增减幅生产能力增减幅增减幅 % 原油产量增减幅量率 % -4 1591.1 5.9 1817.2 89.1.8 97.8.1
-11 1599.6 8.5 1817.2 89 -.1 96.8-1 -18 1582-17.6 1817.2 88.4 -.6 93.8-3 -25 1623.4 41.4 1817.2 9.4 2. 92.2-1.6-1 1643.3 19.9 1817.2 91.4 1. 9.8-1.4-8 1594.1-49.2 1817.2 89.2-2.2 897.7-3.1-15 161.4 16.3 1818.6 1.4 89.4.2 895.3-2.4-22 1584.7-25.7 1831.5 12.9 88.1-1.3 893.8-1.5-29 1598.6 13.9 1831.5 89.7 1.6 882.5-11.3-6 1617.9 19.3 1831.7.2 9.3.6 88.2-2.3-13 1637.1 19.2 1831.7 9.5.2 879.1-1.1-2 1627.9-9.2 1831.7 89.7 -.8 876.7-2.4-27 162.6-7.3 1831.7 89.8.1 873.5-3.2 图 11 美国原油产量 ( 万桶 / 天 ) 图 12 美国原油加工量 ( 万桶 / 天 ) 92 91 9 89 88 87 86 85 2-2 -4-6 -8-1 -12 165 164 163 162 161 16 159 158 157 156 155 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 -6-27 -13-29 -15-1 -18-4 -27-13 -29-15 -1-18 -4 原油产量 增减幅 原油加工量 增减幅 图 13 美国原油生产能力 ( 万桶 / 天 ) 图 14 美国原油装置运转率 1835 183 1825 182 1815 181 185 18 15 13 11 9 7 5 3 1-1 92 91 9 89 88 87 86 2.5 2 1.5 1.5 -.5-1 -1.5-2 -2.5-27 -13-29 -15-1 -18-4 -27-13 -29-15 -1-18 -4 生产能力 增减幅 装置运转率 % 增减幅 %
2 石油输出国组织 (OPEC) OPEC 月报数据显示,5 月份 OPEC 国原油日产量较上月下降 1 万桶至 3236.1 万桶, 其中尼日利亚因突发事件导致原油生产中断,5 月份该国原油日产量大幅下降 25.1 万桶, 至 142.4 万桶 委内瑞拉和利比亚也由于 5 月份突发事件导致原油产量下滑, 其中, 委内瑞拉日产量小幅下降 6.9 万桶至 218.8 万桶, 利比亚石油日产量小幅下降 5.2 万桶至 29.6 万桶 而伊朗 科威特 沙特阿拉伯 阿联酋石油日产量增加 其中, 伊朗石油日产量较上周增加 8.9 万桶至 356.2 万桶, 科威特石油日产量增加 9.3 万桶至 274. 万桶 表 8 OPEC 原油产量 ( 千桶 / 天 ) 国家 增减幅 阿尔及利亚 187 18-7 安哥拉 179 1773-17 厄瓜多尔 546 549 3 印尼 73 74 1 伊朗 3473 3562 89 伊拉克 4342 4281-61 科威特 2647 274 93 利比亚 348 296-52 尼日利亚 1675 1424-251 卡塔尔 658 659 1 沙特阿拉伯 1157 1241 84 阿联酋 2753 2826 73 委内瑞拉 2257 2188-69 欧派克总量 32461 32361-1 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部
15 12 9 6 3-3 -6 214-5 214-6 214-7 214-8 214-9 图 15 OPEC 国家近两年原油产量涨跌幅 ( 千桶 / 天 ) 214-1 214-11 214-12 行业跟踪 原油研究报告 阿尔及利亚安哥拉厄瓜多尔印尼伊朗 伊拉克科威特利比亚尼日利亚卡塔尔 沙特阿拉伯阿联酋委内瑞拉欧派克总量 ( 二 ) 国际原油市场需求分析 1 美国 美国 5 月份 ISM 制造业指数为 51.3, 环比增长.5 个百分点, 连续 3 个月增长, 整体经济连续 84 个月增长 5 月份美国新增就业人口创近 6 年来新低, 失业率 4.7%, 环比下降.3 个百分点, 为 27 年 11 月以来新低 疲弱的就业数据导致美联储推迟加息, 同时也暗示了美国经济基本面的虚弱 美国 5 月非农就业人数仅增加 3.8 万人, 创下 21 年 9 月以来最低每月增幅, 远不及市场预期的增加 16 万人 图 16 美国 ISM 制造业指数图 17 美国失业率 6 58 56 54 52 5 48 216-6 3 2 1-1 -2-3 -4-5 -6 8.% 7.5% 7.% 6.5% 6.% 5.5% 5.% 4.5% 4.%.2%.1%.% -.1% -.2% -.3% -.4% -.5% ISM 制造业指数 涨跌幅 失业率 增减幅
图 18 美国生产者物价指数 图 19 美国消费者物价指数.6% 1.% 1.5% 1.%.4%.2%.% -.2% -.4% -.6% -.8% -1.%.8%.6%.4%.2%.% -.2% -.4% -.6% -.8% 1.%.5%.% -.5% -1.%.8%.6%.4%.2%.% -.2% -.4% 生产者物价指数 涨跌幅 消费者物价指数 涨跌幅 图 2 美国非农就业人数 图 21 美国新屋开工 45 4 35 3 25 2 15 1 5 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-25 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 3% 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% 美国非农就业人数 ( 万 ) 涨跌幅 ( 万 ) 新屋开工 ( 单位 : 万 ) 涨跌幅 2 中国 5 月制造业采购经理指数 5.1%, 与上方持平, 较去年同期下降.2%, 新订单指数为 5.7%, 对比上月回落.3 个百分点, 但连续三个月高于临界点, 表明制造业市场需求保持扩张态势, 但增速放缓 5 月份非制造业采购经理指数 5.1%, 与上月持平, 连续三个月在荣枯线之上, 非制造业新订单指数较上月上升.5 个百分点, 达到 49.2%, 表明市场需求较上月有所改善 支撑需求回升的领域集中在基础设施建设和民生消费相关领域 这也是当前经济稳定的重要基础
图 22 制造业采购经理人指数图 23 非制造业采购经理人指数图 24 社会销售品零售总额图 25 工业品出厂价格指数图 26 制造业新订单指数图 27 非制造业新订单指数 -4.% -3.% -2.% -1.%.% 1.% 2.% 3.% 4.% 48 48.5 49 49.5 5 5.5 51 51.5 52 指数同比增长 -6.% -5.% -4.% -3.% -2.% -1.%.% 1.% 2.% 3.% 51 51.5 52 52.5 53 53.5 54 54.5 55 55.5 56 指数同比增长 -6.% -5.% -4.% -3.% -2.% -1.%.% 1.% 2.% 5 1 15 2 25 3 35 4 45 当月 ( 亿元 ) 环比增长 -7.% -6.% -5.% -4.% -3.% -2.% -1.%.% 91 92 93 94 95 96 97 98 99 1 当月当月同比增长 -1.5-1 -.5.5 1 1.5 2 2.5 47 48 49 5 51 52 53 54 新订单指数 (%) 涨跌幅 -2.5-2 -1.5-1 -.5.5 1 1.5 2 2.5 46 47 48 49 5 51 52 53 新订单指数 (%) 涨跌幅
五 美元指数分析 本周 (6 月 3 日 -7 月 6 日 ), 美元指数整体处于高位震荡, 在美国独立假日之后, 投资者重新回归交投情绪高涨, 市场波幅被放大 英国退欧后对经济担忧重燃, 美指开始上涨, 令油价承压 但市场预期美联储未来加息步伐放缓, 美元指数上涨受限, 也为后期油价提供支撑 表 9 美元指数日期 美元指数 美指涨跌幅 216-6-6 94.2.8 216-6-7 93.86 -.15 216-6-8 94.7.21 216-6-9 94.66.59 216-6-1 94.66. 216-6-13 94.41 -.25 216-6-14 94.93.52 216-6-15 94.61 -.32 216-6-16 94.6 -.1 216-6-17 93.92 -.68 216-6-2 93.65 -.28 216-6-21 94.7.43 216-6-22 93.54 -.54 216-6-23 93.8 -.46 216-6-24 96.5 2.98 216-6-27 96.38.32 216-6-28 96.6 -.31 216-6-29 95.65 -.41 216-6-3 95.88.23 216-7-1 95.95.7 216-7-4 95.53 -.42 216-7-5 96.23.7 216-7-6 96.1 -.13
12 1 98 96 94 92 9 88 86 图 28 美元指数走势图 216-7-6 216-6-16-27 -7-17 -28-8 -17-28 -8-19 -29-9 -2-3 -1-21 -1-12 -22-2 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 4 3 2 1-1 -2-3 行业跟踪 原油研究报告 图 29 美元涨跌走势图 216-7-6 216-6-16-27 -7-17 -28-8 -17-28 -8-19 -29-9 -2-3 -1-21 -1-12 -22-2 5. 3. 1. -1. -3. -5. -7. 美元指数 WTI 美指涨跌幅 WTI 涨跌幅 六 行业要闻 印度四家国有石油公司已经签署协议从俄罗斯国家石油公司 Rosneft 手中收购一系列的石油生产资产 穆迪表示此次收购的价值为 55 亿美元, 将增加 22.5 万桶 -25 万桶 / 天的产量, 相当于当前印度国内总产量的 34%-38% 穆迪报告称, 此次收购将令印度在海外的油气产量增长一倍多 印尼国家油气公司 Pertamina 将寻求合作伙伴建立约 25 万桶的战略石油储备, 以确保能源安全 印尼国油加工主管 Rahmad Hardadi 表示 : 第三方将提供原油, 我们计划在斋月之后选择合作伙伴 他补充道, 大约 6% 的战略石油储备将来自于国内产量, 剩余部分将来自于其他来源 Hardadi 表示, 战略石油储备设施预计在未来一年半至两年时间内建成 欧洲重建和发展银行 (EBRD) 表示其签署了一项协议, 将向希腊唯一的石油生产商 Energean 油气公司贷款 2 万美元用于支持现有项目与新项目的开发 美国对冲基金 ThirdPoint 持有 Energean 油气公司 45% 的股权, 该油气公司拥有的两处油田位于希腊北部 Thassos 岛沿岸的 Prinos 盆地上, 目前产能为 4 桶 / 日 美国阿拉斯加州北斜坡原油将首次运往尼加拉瓜, 这表明来自美国西海岸的原油转变了流向 根据消息人士以及路透社船舶跟踪数据, 埃克森美孚公司旗下悬挂美国国旗的 自由湾号 油轮装载着阿拉斯加州北斜坡的中级原油正驶往靠近南加州的太平洋地区驳运中心 周五官方表示, 俄罗斯 RT 全球资源公司已经退出乌干达首个炼油厂建设的谈判, 这进一步增添了这个投资 4 亿美元项目前景的不确定性 乌干达能源和矿产部宣布, 在俄罗斯国有 Rostec 全球资源公司旗下子公司 RT 全球资源公司坚持对双方已经同意的问题重新协商之后, 谈判已经破裂
七 中国原油市场供需分析 原油产量 :5 月份中国原油产量 1659. 万吨, 环比小幅上涨 1.69%, 同比下降 7.3% 216 年 1-5 月, 中国原油产量累计 85.6 万吨, 同比下降 3.67% 原油进口量 :5 月份进口原油总量 3223.9 万吨, 环比小幅下滑 1.4%, 同比大幅增加 38.69% 5 月份俄罗斯联邦连续第三次成为中国第一大原油进口国, 进口量为 524.49 万吨, 环比增加 9.12%, 同比增加 33.75% 其次分别排在第二三位的是沙特阿拉伯和伊拉克 其中, 来自沙特阿拉伯的进口量环比下降.83%, 同比增加 33.65% 1-5 月份原油进口量累计 15591.3 万吨, 同比增加 16.47% 216 年 1-5 月份, 中国从俄罗斯进口原油累计达到 2216.96 万吨, 同比大幅上涨 72.93% 从年初起, 我国原油进口量强劲上涨主要是受到地方炼厂原油旺盛需求的刺激 原油出口量 :5 月, 中国出口原油 万吨, 216 年 1-5 月份原油出口量 17.9 万吨, 同比下降 34.59%, 我国原油产量下滑是导致出口下降的主要因素 分海关 :5 月中国原油进口量排前三的海关分别是青岛海关 大连海关和宁波海关 其中, 青岛海关, 进口量为 814.62 万吨, 环比下降 2.5%, 同比增加 62.16% 居第二位的是大连海关, 进口量为 495.96 万吨, 环比增加 35.44%, 同比增加 97.26% 216 年 1-5 月份青岛海关累计进口原油 4396.8 万吨, 同比大幅上涨 64.28% 我国地炼主要集中在山东地区, 从青岛海关的原油进口数据可以看出地炼进口的热情依然是推动我国原油进口维持高位的主要原因 国家逐步放开原油进口权和使用权后, 地炼拿到不少原油进口配额, 在国际油价低位时, 国内成品油有地板价支撑, 地炼效益好, 开工率高, 从而推动原油进口量大增 表观消费量 :216 年 5 月中国原油表观消费量为 4911. 万吨, 环比小幅上涨.42%, 同比增加 19.6%;1-5 月份总表观消费量 23957.4 万吨, 同比上涨 33.93% 表 1 中国原油产量 进出 表观消费量 ( 万吨 ) 216 年 5 月 216 年 4 月 环比 同比 216 年 1-5 月 215 年 1-5 月 同比 产量 1687.1 1659. 1.69% -7.3% 85.6 8824.2-3.67% 进口量 3223.9 3257.7-1.4% 38.69% 15591.3 13386.9 16.47% 出口量. 26.1-1.% -1.% 17.9 165. -34.59% 表观消费量 4911. 489.5.42% 19.6% 23957.4 17888.3 33.93% 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部 表 11 中国原油进口情况 ( 分国别, 单位 : 万吨 ) 216 年 5 月 216 年 4 月 环比 同比 216 年 1-5 月 215 年 1-5 月 同比 俄罗斯联邦 524.49 48.64 9.12% 33.75% 2216.96 1281.97 72.93% 沙特阿拉伯 48.12 411.52 -.83% 33.65% 2188.56 1597.83 36.97% 伊拉克 34.18 314.32 8.23% 56.59% 1457.81 216.55-3.8% 安哥拉 31.1 398.7-22.12% -4.96% 1851.7 1185.38 56.16% 阿曼 29.9 31.33-6.52% 61.64% 1413.76 1231.31 14.82% 伊朗 263.2 275.83-4.64% 31.78% 1176.79 1174.9.16%
委内瑞拉 19.26 15.74 26.21% 65.21% 782.98 621.2 26.4% 巴西 182.44 187.59-2.75% 241.9% 78.99 598.16 18.53% 科威特 145.7 118.24 22.69% 35.7% 64.41 428.87 49.33% 其他 57.23 381.31 49.55% 39.76% 2924.85 3161.9 5.2% 表 12 中国原油进口情况 ( 分海关, 单位 : 万吨 ) 216 年 5 月 216 年 4 月 环比 同比 216 年 1-5 月 215 年 1-5 月 同比 青岛海关 814.62 124.63-2.5% 62.16% 4396.8 2675.91 64.28% 大连海关 495.96 366.18 35.44% 97.26% 1879.42 1631.62 15.19% 宁波海关 336.5 371.19-9.35% -17.18% 1888. 269.47-8.77% 湛江海关 293.2 212.44 38.1% 28.1% 1231.75 1155.87 6.57% 杭州海关 27.66 218.95 23.61% 319.6% 1223.78 863.29 41.76% 厦门海关 157.51 224.5-29.84% 37.7% 867.48 952.86-8.96% 深圳海关 154.94 12.99 5.44% 26.84% 557.28 47.32 18.49% 哈尔滨海关 141.2 145.41-2.89% 61.17% 672.29 647.65 3.8% 其他 559.32 362.3 54.38% 11.47% 2863.65 292.27-1.94% 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部 图 3 中国原油产量趋势图 ( 万吨 ) 图 31 中国原油进口趋势图 ( 万吨 ) 185 15.% 35. 3.% 18 1.% 3. 2.% 175 17 165 16 155 5.%.% -5.% -1.% 25. 2. 15. 1. 5. 1.%.% -1.% -2.% 15-15.%. -3.% 产量 变化率 进口量 变化率
图 32 中国原油出口量趋势图 ( 万吨 ) 图 33 中国原油表观消费量趋势图 ( 万吨 ) 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1.. 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% -2% 6,. 5,. 4,. 3,. 2,. 1,.. 2.% 15.% 1.% 5.%.% -5.% -1.% -15.% -2.% 出口量 变化率 表观消费量 变化率 图 34 216 年 5 月中国原油进口量 ( 分国别 ) 图 35 216 年 5 月中国原油进口量 ( 分海关 ) 科威特 4% 巴西 6% 委内瑞拉 6% 伊朗 8% 其他 18% 阿曼 9% 俄罗斯联邦 16% 沙特阿拉伯 13% 伊拉克 1% 安哥拉 1% 杭州海关 9% 哈尔滨海关 4% 深圳海关 5% 厦门海关 5% 湛江海关 9% 其他 17% 青岛海关 25% 大连海关 15% 宁波海关 11%