关于国信“金理财”经典组合基金集合资产管理计划延长存续期及提高规模上限

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晶毛
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1 附件 1: 国金慧泉工银量化恒盛精选 A 类 3 期集合资产管理计划集合资产管理合同条款变更前后对照表二释义国债期货持有国债期货的风险敞口变更前指在中国金融期货交易所上市交易的国债期货合约指集合资产管理计划所持有的国债现券市值加上买入国债期货合约价值 ( 通过转换因子 * 期货价格来调整 ), 减去卖出国债期货合约价值 ( 通过转换因子 * 期货价格来调整 ) 的净额删除该内容变更后四集合资产管理计划的基本情况 ( 四 ) 投资范围和投资比例 ( 四 ) 投资范围和投资比例 1 投资范围 1 投资范围投资范围包括国内依法发行的股票债券权投资范围包括国内依法发行的股票债券权证证券投资基金股指期货国债期货等金融衍证证券投资基金股指期货等金融衍生品债券生品债券逆回购银行存款逆回购银行存款 2 资产配置比例 2 资产配置比例 (1) 固定收益类资产 : 包括国债金融债公 (1) 固定收益类资产 : 包括国债金融债公司债企业债可转换债券可分离交易债券债司债企业债可转换债券可分离交易债券债券型基金分级股票型和混合型基金的优先级份额券型基金分级股票型和混合型基金的优先级份额超过 7 天的债券逆回购, 配置比例 ( 占资产总值 ) 超过 7 天的债券逆回购, 配置比例 ( 占资产总值 ) 为 0-100%; 为 0-100%; (2) 权益类资产 : 包括股票股票型基金混 (2) 权益类资产 : 包括股票股票型基金混合型基金交易型指数基金等, 配置比例 ( 占资产合型基金交易型指数基金等, 配置比例 ( 占资产总值 ) 为 0-100%; 总值 ) 为 0-100%; (3) 现金类资产 : 包括现金银行存款货币 (3) 现金类资产 : 包括现金银行存款货币市场基金不超过 7 天的债券逆回购到期日在一市场基金不超过 7 天的债券逆回购到期日在一年内的政府债券到期日在一年内的政策性金融债年内的政府债券到期日在一年内的政策性金融债等高流动性短期金融产品等, 配置比例 ( 占资产总等高流动性短期金融产品等, 配置比例 ( 占资产总值 ) 为 0-100%; 值 ) 为 0-100%; (4) 股指期货 : 在任何交易日日终, 持有股指 (4) 股指期货 : 在任何交易日日终, 持有股指期货的风险敞口占计划资产净值比例为 -80% 至期货的风险敞口占计划资产净值比例为 -30% 至 80% 股指期货的投资须依从相关法律法规及中国金 30% 股指期货的投资须依从相关法律法规及中国金融期货交易所的相关规定 ; 融期货交易所的相关规定 ; 3

2 变更前 (5) 国债期货 : 国债期货的投资须依从相关法律法规及中国金融期货交易所的相关规定 ; (6) 集合计划参与证券回购融入资金余额不得超过本计划资产净值的 40%, 中国证监会另有规定的除外委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券, 或者从事其他重大关联交易交易完成 5 个工作日内, 管理人应书面通知托管人, 通过电子邮件传真纸质文件或网站等方式告知委托人, 并向证券交易所报告如因一级市场申购发生投资比例超标, 应自申购证券可交易之日起 10 个交易日内将投资比例降至许可范围内 ; 如因证券市场波动证券发行人合并资产管理计划规模变动等证券公司之外的因素, 造成集合计划投资比例超标, 管理人应在超标发生之日起在具备交易条件的 10 个交易日内将投资比例降至许可范围内法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的, 资产管理人在履行合同变更程序后, 可以将其纳入本计划的投资范围变更后 (5) 集合计划投资于单一股票 ( 按成本计, 银行保险股票除外 ) 不得超过集合计划资产净值的 5%; 单一银行保险股票不得超过集合计划资产净值的 8%; (6) 集合计划投资于创业板股票的市值合计不得超过集合计划资产净值的 10%; (7) 集合计划参与证券回购融入资金余额不得超过本计划资产净值的 40%, 中国证监会另有规定的除外委托人在此同意并授权管理人可以将集合计划的资产投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券, 或者从事其他重大关联交易交易完成 5 个工作日内, 管理人应书面通知托管人, 通过电子邮件传真纸质文件或网站等方式告知委托人, 并向证券交易所报告如因一级市场申购发生投资比例超标, 应自申购证券可交易之日起 10 个交易日内将投资比例降至许可范围内 ; 如因证券市场波动证券发行人合并资产管理计划规模变动等证券公司之外的因素, 造成集合计划投资比例超标, 管理人应在超标发生之日起在具备交易条件的 10 个交易日内将投资比例降至许可范围内法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的, 资产管理人在履行合同变更程序后, 可以将其纳入本计划的投资范围新增 : ( 九 ) 警戒与止损机制本集合计划存续期间, 如果交易日日终计划单位累计净值低于 0.97 元 ( 警戒线 ), 管理人应当进行减仓操作, 以使本集合计划权益类资产总价值加上股指期货总合约价值之和不超过计划资产净值的 50% 本集合计划存续期间, 如果交易日日终计划单位累计净值低于 0.95 元 ( 止损线 ), 本集合计划将停止投资运作, 变现全部资产, 本集合计划将提前终止, 进行清算 4

3 变更前变更后十集合计划账户与资产 ( 二 ) 集合计划资产的构成 ( 二 ) 集合计划资产的构成本集合计划资产的构成主要有 : 本集合计划资产的构成主要有 : 1 银行存款和应计利息; 1 银行存款和应计利息; 2 清算备付金及其应计利息; 2 清算备付金及其应计利息; 3 根据有关规定缴纳的保证金; 3 根据有关规定缴纳的保证金; 4 应收证券交易清算款; 4 应收证券交易清算款; 5 应收申购款; 5 应收申购款; 6 债券投资及其应计利息( 票据投资及其应计利 6 债券投资及其应计利息( 票据投资及其应计利息 ); 息 ); 7 股票权证投资及其应收红利股息; 7 股票权证投资及其应收红利股息; 8 基金投资及其应收红利; 8 基金投资及其应收红利; 9 股指期货国债期货的合约价值; 9 股指期货的合约价值; 10 商业银行理财计划等金融产品份额及其收益; 10 商业银行理财计划等金融产品份额及其收益; 11 其他资产等 11 其他资产等十二集合计划的估值 (9) 股指期货国债期货以估值日金融期货交易所 (9) 股指期货以估值日金融期货交易所的当日结算的当日结算价估值, 该日无交易的, 以最近一日的价估值, 该日无交易的, 以最近一日的当日结算价当日结算价计算计算十五投资理念与投资策略 7 国债期货投资策略删除该内容本集合计划投资国债期货的主要目的, 一方面为套期保值, 以规避国债现货市场风险, 获取国债现券组合的利息收益 ; 另一方面, 本集合计划也将积极的实施期现套利和跨期套利策略以获取低风险的套利收益 (1) 套期保值 : 利用国债期货对国债现货类资产组合反向对冲以回避市场风险根据利率曲线的变化国债现货市场与国债期货市场价格的相关性等因素, 寻找期货合约所对应的最便宜可交割现券, 并通过国债现货和该最便宜可交割债券建立关联性, 估计套期保值比率, 算出需要用到的国债期货合约的数量, 进行动态跟踪与测算, 并进行适时灵活调整 (2) 期现套利 : 当基差 ( 基差 = 现券价格 - 期货价格转换因子 ) 出现负值时, 通过买进国债现券, 卖出国债期货, 做多基差, 等到基差回复到正 5

4 变更前值, 平仓获利或者持有至交割, 获取基差的利润 (3) 跨期套利 : 管理人将利用标的物相同但到期月份不同的国债期货合约之间的价差变化, 价差异常时在同一国债期货品种的不同月份合约上建立数量相等, 方向相反的交易头寸, 买进近期合约, 卖出远期合约 ( 或买进远期合约, 卖出近期合约 ), 待价差恢复正常时, 再分别以对冲平仓或交割方式结束交易, 获得收益国债期货具有交易量大, 时间段集中, 流动性好等特点, 因此合约换月期间展期, 是跨期套利的最佳时机 (4) 在任何交易日日终, 持有国债期货的风险敞口占计划资产净值比例不得小于 0%; 十六投资决策与风险控制十七投资限制及禁止行为 ( 一 ) 投资限制为维护委托人的合法权益, 本集合计划的投资限制为 : 1 集合计划申购新股, 申报的金额不得超过集合计划的现金总额, 申报的数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量 ; 2 集合计划参与证券回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的 40%, 中国证监会另有规定的除外 ; 3 在任何交易日日终, 集合计划持有股指期货变更后新增 : ( 三 ) 风险控制 2 风险控制措施 (5) 警戒与止损机制本集合计划存续期间, 如果交易日日终计划单位累计净值低于 0.97 元 ( 警戒线 ), 管理人应当进行减仓操作, 以使本集合计划权益类资产总价值加上股指期货总合约价值之和不超过计划资产净值的 50% 本集合计划存续期间, 如果交易日日终计划单位累计净值低于 0.95 元 ( 止损线 ), 本集合计划将停止投资运作, 变现全部资产, 本集合计划将提前终止, 进行清算 ( 一 ) 投资限制为维护委托人的合法权益, 本集合计划的投资限制为 : 1 集合计划申购新股, 申报的金额不得超过集合计划的现金总额, 申报的数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量配售成功的新股需在上市后 30 个交易日内卖出 ; 2 集合计划参与证券回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的 40%, 中国证监会另有规定的除外 ; 6

5 变更前的风险敞口占集合计划资产净值比例为 -80% 至 80%; 4 法律法规及中国证监会规定的其他投资限制如法律法规或监管部门修改或取消上述限制, 履行适当程序后, 本集合计划可相应调整投资组合限制的规定二十一集合计划终止和清算 ( 一 ) 有下列情形之一的, 集合计划应当终止 : 1 计划存续期间, 本集合计划委托人少于 2 人 ; 2 计划存续期满且不展期; 3 管理人因重大违法违规行为, 被中国证监会取消业务资格的 ; 4 管理人因解散破产撤销等原因不能履行相应职责的 ; 5 托管人因重大违法违规行为被监管机构取消业务资格或因解散破产撤销等原因不能履行相应职责, 而管理人未能在 30 个工作日内与新的托管人签订托管协议的 ; 6 不可抗力的发生导致本集合计划不能存续的 ; 7 在集合计划存续期, 经管理人提议提前终止且经托管人同意的 ; 8 法律行政法规本合同及中国证监会规定的其他终止的情形二十四风险揭示变更后 3 在任何交易日日终, 集合计划持有股指期货的风险敞口占集合计划资产净值比例为 -30% 至 30%; 4 集合计划投资于单一股票( 按成本计, 银行保险股票除外 ) 不得超过集合计划资产净值的 5%; 单一银行保险股票不得超过集合计划资产净值的 8%; 5 集合计划投资于创业板股票的市值合计不得超过集合计划资产净值的 10%; 6 不得投资于 S ST *ST SST S*ST 上市公司公开发行的证券 ; 7 法律法规及中国证监会规定的其他投资限制如法律法规或监管部门修改或取消上述限制, 履行适当程序后, 本集合计划可相应调整投资组合限制的规定 ( 一 ) 有下列情形之一的, 集合计划应当终止 : 1 计划存续期间, 本集合计划委托人少于 2 人 ; 2 计划存续期满且不展期; 3 管理人因重大违法违规行为, 被中国证监会取消业务资格的 ; 4 管理人因解散破产撤销等原因不能履行相应职责的 ; 5 托管人因重大违法违规行为被监管机构取消业务资格或因解散破产撤销等原因不能履行相应职责, 而管理人未能在 30 个工作日内与新的托管人签订托管协议的 ; 6 不可抗力的发生导致本集合计划不能存续的 ; 7 在集合计划存续期, 经管理人提议提前终止且经托管人同意的 ; 8 集合计划单位累计净值低于止损线; 9 法律行政法规本合同及中国证监会规定的其他终止的情形 7

6 变更前 ( 七 ) 本集合计划特有风险 3 国债期货投资风险 (1) 信用风险, 是指因交易对手无力履行合约义务而产生的风险在国债期货合约中, 即使敞口头寸没有市场风险, 它仍有可能包含信用风险信用风险包括交割前风险和交割风险交割前风险即在合约到期前由于国债期货价格变动或者其他原因致使交易者蒙受较大亏损而无力履行合约义务的风险 ; 交割风险即在合约到期日交易方履行了合约, 但交易对手却未能履约的风险 (2) 市场风险, 是指国债期货产品价值对交易者产生不利影响的风险, 即国债期货的交割发生逆向不利变动而带来价值损失的可能性 (3) 操作风险, 指因计算机系统不完善, 内控制度不够健全和人员操作失误等原因, 业务处理不能圆满进行的风险, 以及由于没有建立灾害等紧急情况下的事务处理机制而导致业务停止的风险对于国债期货这类衍生工具来说, 由于其支付过程和价值计算都十分复杂, 因此操作风险所导致的损失可能会很严重 (4) 强制平仓风险或爆仓风险国债期货实行当日无负债结算制度, 当市场朝不利方向波动时, 需要追加保证金, 特别是当出现极端不利行情时, 基差也可能出现不利变动, 此时需要的保证金数额很可能超出正常值, 如果不能及时采取措施增加保证金, 期货头寸将被强行平仓, 而相应的对冲策略也可能被迫提前终止, 因此, 本集合计划将面临由于市场波动导致追加保证金的风险, 也面临着由于系统故障等原因不能及时追加保证金导致策略提前结束的风险, 从而使得预期盈利不能兑现甚至导致不必要的净值损失 ( 八 ) 业务特点提示 1 提前终止条款存续期内, 集合计划委托人少于 2 人, 将导致本集合计划提前终止变更后删除该内容 ( 八 ) 业务特点提示 1 提前终止条款存续期内, 集合计划委托人少于 2 人或集合计划单位累计净值低于止损线, 将导致本集合计划提前终止 8

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