东吴证券研究所

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衩尚
7 years ago
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1 证券研究报告行业研究房地产行业房地产行业周报 ( ) 销量维持平稳, 去库存压力仍较大中性 ( 维持 ) 投资要点房地产板块小幅下跌, 跑赢沪深 300, 板块内个股分化较大本周沪深 300 指数下跌 1.56%,SW 房地产跌幅为 1.38%, 跑赢 0.18 个百分点申万综合板块整体大幅上涨, 涨幅 2.51 个百分点, 领涨各行业板块内天业股份上涨 23.7%, 为板块内涨幅第一,S 前锋世荣兆业等上涨超 10 个点而苏宁环球因复牌补跌, 本周下跌达 25.29%, 居板块内跌幅第一发改委称去库存是当前房地产调控的主基调, 广西出台去库存措施, 压力过大城镇将减少或停止商住供地国家发改表示, 当前房地产市场调控的主基调仍是去库存, 具体措施包括, 一是加大棚户区改造货币化安置力度 ; 二是加快培育和发展住房租赁市场 ; 三是支持合理住房消费广西出台稳增长降成本措施, 其中包括优化用地审批流程, 加大补充耕地指标交易市场培育, 加大存量土地盘活利用, 加快房地产去库存用地调整, 规范房地产企业用地分割合并和调整边界, 降低工业项目用地成本等 10 个方面行业走势 2016 年 7 月 24 日首席证券分析师戴志锋 S daizf@dwzq.com.cn 一手房成交面积保持平稳, 库存面积持续降低, 二手房成交小幅增长本周各城市成交量小幅回升, 覆盖的 53 个城市整体成交 754 万m2, 环比微涨 6%, 而同比增幅也大幅回调至 17% 全国整体库存从 2016 年初的万m2, 逐步下降至目前的万m2, 下降 14. % 本周库存面积环比略降 0.4 个百分点, 降速逐渐平稳二手房方面, 一线城市二手房市场本周成交万m2, 环比上升 5%, 同比下降 15% 二线城市本周成交环比下降 2%, 同比上升 22% 三线城市二手房市场本周环比下降 8%, 同比上升 21% 整体均价继续走低, 环比下跌 2.1%, 全年同比上升 15.3% 本周全国整体一手房价格环比回调 1 个百分点, 为元 / m2, 全年累计成交均价同比上升 15% 上海深圳价格均回落, 导致一线城市房价大幅下跌, 环比下跌城市环比下跌 9.7% 二线城市成交均价变化不大, 本周微跌 1.4% 三线城市本周价格小幅上涨 3.7%, 整体呈区间震荡态势相关研究 1 房地产行业周报 : 本周销售大幅上升, 上半年完美收官 2016 年 7 月 2 日 2 本周销售回落, 各地区政策分化明显 2016 年 7 月 9 日 3 本周销售企稳, 市场处于冷静期 2016 年 7 月 17 日投资建议 : 本周成交维持平稳, 行业大周期未见顶, 小周期内在货币政策宽松的背景下, 基本面景气度缓慢下滑不同区域市场分化将进一步显现, 项目及土地储备的质量将决定公司的长远发展关注北京城建华夏幸福泰禾集团招商蛇口浦东金桥风险提示 : 国家政策收紧, 宏观经济持续下行

2 目录 1. 股市行情行业动态行业数据一手房成交情况一手房成交价格情况一手房库存去化情况二手房市场成交情况部分城市中原经理人指数情况 ( 二手房 ) 重点城市市场成交情况上市公司情况项目获取企业融资资产交易企业投资增持回购... 21

3 图表目录表 1: 地产板块涨跌幅排名... 5 表 2: 各城市一手房成交情况 ( 万m2 )... 7 表 3: 各城市成交均价情况 ( 元 / m2 ) 表 4: 全国各城市一手房库存去化情况表 5: 各城市二手房市场情况 ( 万m2 ) 表 6: 上市房地产公司本周土地获取情况表 7: 上市房地产公司本周融资情况表 8: 上市房地产公司本周资产交易情况表 9: 上市房地产公司本周投资情况表 10: 上市房地产公司本周增持回购情况图 1 :SW 房地产与沪深 300 SW 行业对比... 5 图 2: 全国整体环比基本持平, 一线城市环比小幅上升, 二三线城市同比比及累计同比保持增长... 8 图 3: 全国整体成交环比微涨 4%... 9 图 4: 全国整体累计成交同比增长 34%, 增幅持续收窄... 9 图 5: 一线城市本周销售同比上升 6%, 为近 2 个月以来首次高于去年同期 9 图 6: 一线城市 2016 年累计成交略高于去年... 9 图 7: 二线城市销售走平, 同比增长 20%... 9 图 8: 二线城市 2016 年累计成交同比增长 39%... 9 图 9: 三线城市销售微涨, 环比上升 6%, 同比增长 17% 图 10: 三线城市累计成交远高于去年, 同比增长 43% 图 11: 全国整体房价持续震荡图 12: 一线城市房价回落, 本周均价环比下跌 9.7%, 累计同比增长 33.6% 11 图 13: 二线城市价格平稳上升, 本周环比下降 1.4%, 累计同比上升 13.1% 11 图 14: 三线城市成交价格平稳, 累计同比上升 3.7% 图 15: 全国整体库存维持小幅下降, 本周去化周期略降, 为 39 周图 16: 一线城市库存反弹后持续回落, 目前去化周期为 27 周图 17: 二线城市库存开始震荡, 去化周期维持在 30 周左右图 18: 三线城市库存下降速度放缓, 目前去化周期为 110 周图 19 : 全国各城市二手房成交情况图 20: 全国整体二手房成交环比零增长, 同比上升 9% 图 21: 全国整体成交上升, 累计成交同比上升 53%, 增幅收窄图 22: 一线城市二手房成交环比上升 5%, 同比下降 15%... 15

4 图 23: 一线城市二手房累计成交上升 28%, 增幅逐渐缩小图 24: 二线城市成交 155 万m2, 环比下降 2%, 同比上升 22% 图 25: 二线城市累计成交同比增长 68% 图 26: 三线城市环比上升 8%, 同比上升 21 个百分点图 27: 三线城市二手房累计成交同比上升 33% 图 28: 深圳中原经理人指数回落, 本周为 56.4, 环比下降 5.1% 图 29: 广州中原经理人指数高位震荡, 本周为 66.9, 环比下降 3.8%. 16 图 30: 北京本周成交环比上升 25%, 同比下降 16% 图 31: 北京 2016 年市场成交量低于去年, 累计成交同比下降 27% 图 32: 上海本周成交环比上升 24%, 同比上升 32%, 累计成交同比上升 12% 17 图 33: 上海本周价格下跌 7.9%, 同比上升 33.6% 图 34: 广州本周成交环比上升 5%, 同比上升 25% 图 35: 广州 2016 年累计成交 698 万m2, 同比上升 5% 图 36: 深圳近期成交持续不力, 本周成交环比上升 4%, 累计同比成交下降 49% 18 图 37: 深圳本周均价回调 7.7% 至元 / m2, 同比上升 79.1% 图 38: 天津本周成交环比下降 1%, 同比上升 65% 图 39: 天津本周成交均价环比略降 3%, 同比增长 9.6% 图 40: 武汉成交量略有回头, 环比下降 3%, 同比增长 46% 图 41: 武汉房地产市场 2016 年火爆, 累计成交超过 1800 万m2, 同比增长 65% 图 42: 成都 2016 年房地产市场行业弱于其他二线城市, 同比下降 9% 19 图 43: 成都房地产市场多年保持平稳,2016 年累计成交 542 万m2, 同比上升 11% 图 44: 襄阳房地产成交量冲高回落, 本周环比下降 16%, 同比上升 67%, 累计成交上升 80% 图 45: 襄阳房地产价格保持稳定, 本周均价同比下跌 1.2% 图 46: 赣州本周成交量小幅反弹, 环比上升 15%, 同比上升 21% 图 47: 赣州 2016 年累计成交 573 万m2, 同比上升 48%... 19

5 1. 股市行情房地产板块小幅下跌, 跑赢沪深 300 指数本周沪深 300 指数涨下跌 1.56%,SW 房地产跌幅为 1.38%, 跑赢 0.18 个百分点申万综合板块整体大幅上涨, 涨幅 2.51 个百分点, 领涨各行业申万食品饮料和申万有色金属行业大幅回调, 下跌 3.91% 和 3.48%, 为跌幅最大的两个行业板块内各公司涨跌不一, 个股分化较大板块内天业股份上涨 19.83%, 为板块内涨幅第一,S 前锋世荣兆业等上涨超 10 个点而苏宁环球因复牌补跌, 本周下跌达 25.29%, 居板块内跌幅第一 ; 中房地产冲高回落, 下跌 7.53%, 京汉股份及北京城建下跌超过 5 个点, 其他公司下跌幅度较小图 1 :SW 房地产与沪深 300 SW 行业对比表 1: 地产板块涨跌幅排名地产板块涨幅前十股票地产板块跌幅前十股票股票价格涨跌幅 (%) 股票价格涨跌幅 (%) 天业股份苏宁环球 S 前锋中房地产世荣兆业京汉股份阳光股份北京城建广宇发展新潮能源华丽家族华夏幸福光明地产华联控股上海临港新华联东旭蓝天保利地产嘉凯城绿景控股

6 2. 行业动态经济座谈会透露下半年调控基调, 适度内需推进供给侧结构性改革国家主席习近平国务院总理李克强分别在近日召开的经济形势专家座谈会上谈到了对下半年经济工作的基调, 即适度扩大总需求, 以推进供给侧结构性改革为主线北京 : 下半年将出台居住证和积分落户政策北京市发改委主任卢彦就北京市 2016 年国民经济和社会发展计划上半年执行情况作出报告同时, 为实现城六区常住人口由增转降的拐点, 下半年, 将在东城西城朝阳通州昌平 5 个区分类开展人口调控改革试点确保实现人口倒挂地区流动人口数量较上年下降 10% 的目标同时, 还会出台居住证和积分落户政策, 制定北京市实有人口服务管理规定, 加快推进实有人口和常住人口信息平台建设, 加强人口动态监测发改委 : 去库存是当前房地产调控的主基调国家发改委新闻发言人赵辰昕在国家发改委定时主题发布会上透露, 当前房地产市场调控的主基调仍然是去库存, 对一线及部分二线城市, 要密切关注其库存下降情况, 合理引导住房消费, 防止房价持续过快上涨今年去库存进展及具体措施包括, 一是加大棚户区改造货币化安置力度二是加快培育和发展住房租赁市场三是支持合理住房消费广西出台去库存措施, 压力过大城镇将减少或停止商住供地广西壮族自治区国土资源厅出台稳增长降成本措施, 其中包括优化用地审批流程, 加大补充耕地指标交易市场培育, 加大存量土地盘活利用, 加快房地产去库存用地调整, 规范房地产企业用地分割合并和调整边界, 降低工业项目用地成本等 10 个方面其中, 库存压力过大的城镇将减少或停止商住供地, 供应明显偏多或在建项目用地规模过大的市县, 通过调整土地用途规划条件, 引导未开发商住房地产用地转型利用, 用于国家支持的新兴产业养老产业文化产业体育产业等项目开发建设 3. 行业数据 3.1. 一手房成交情况成交面积整体小幅反弹, 一线城市领涨本周整体成交小幅反弹,, 覆盖的 53 个城市整体成交万m2, 环比微涨 4%, 而同比增幅也大幅回调, 同比涨幅仅 17% 目前全国整体成交万m2, 同比增长 34%, 增速持续放缓一线城市本周成交量环比上涨, 二三线城市环比变化不大一线城市各城市本周成交量持续反弹, 总体环比上升 18%, 主要来自北京上海的成交反弹但受上海和广州的带动, 本周成交同比上升 6%, 是近 2

7 个月来首次同比增长截止目前总成交量同比增幅缩小, 仅略涨 1% 二线城市本周成交量无变化, 同比增长 20%, 累计同比增长 39% 三线城市由于国家去库存政策影响的边际递减,6 月以来持续回落, 本周成交量与上周基本持平截止目前总成交量同比上 43%, 增速持续下降表 2: 各城市一手房成交情况 ( 万m2 ) 去年同今年累去年同城市名本周成上周成环比增同比增累计成期成交计成交期累计称交面积交面积长长交同比面积面积面积北京 % % % 一上海 % % % 线广州 % % % 城深圳 % % % 市合计 % % % 杭州 % % % 南京 % % % 天津 % % % 成都 % % % 福州 % 5.1-2% % 武汉 % % % 厦门 % % % 佛山 % % % 大连 % % % 二合肥 % % % 线长春 % % % 城长沙 % % % 市宁波 % % % 青岛 % % % 苏州 % % % 东莞 % % % 南宁 % % % 南昌 % % % 昆明 % % % 海口 % % % 合计 % % % 安庆 % % % 包头 % % % 三常德 % % 线常熟 % % % 城常州 % % % 市赣州 % % % 淮安 % % %

惠州 8.51 8.17 4% 8.12 5% 327.2 173.4 89% 济南 34.87 33.38 4% 21.74 60% 948.3 554.2 71% 江门 5.97 3.37 77% 4.08 138.5 113.6 22% 金华 2.92 3.62-19% 3.22-9% 97.7 103.3-5% 九江 4.32 4.51-4% 4.28 1% 156.1 151.

8 惠州 % % % 济南 % % % 江门 % % 金华 % % % 九江 % % % 马鞍山 % % % 牡丹江 % % % 南充 % % % 莆田 % % 泉州 % % % 三亚 % % % 汕头 % % % 石家庄 % % % 泰安 % % 潍坊 % % % 温州 % % % 无锡 % % % 芜湖 % % % 襄阳 % % % 扬州 % % % 岳阳 % % % 张家港 % % % 合计 % % % 全国 % % % 图 2: 全国整体环比基本持平, 一线城市环比小幅上升, 二三线城市同比比及累计同比保持增长

9 图 3: 全国整体成交环比微涨 4% 图 4: 全国整体累计成交同比增长 34%, 增幅持续收窄图 5: 一线城市本周销售同比上升 6%, 为近 2 个月以来首次高于去年同期图 6: 一线城市 2016 年累计成交略高于去年图 7: 二线城市销售走平, 同比增长 20% 图 8: 二线城市 2016 年累计成交同比增长 39%

10 图 9: 三线城市销售微涨, 环比上升 6%, 同比增长 17% 图 10: 三线城市累计成交远高于去年, 同比增长 43% 3.2. 一手房成交价格情况整体均价继续走低, 环比下跌 2.1%, 全年同比上升 15.3% 本周全国整体一手房价格环比回调 1 个百分点, 为元 / m2, 全年累计成交均价同比上升 15% 上海深圳价格均回落, 导致一线城市房价大幅下跌, 环比下跌城市环比下跌 9.7% 二线城市成交均价变化不大, 本周微跌 1.4% 三线城市本周价格小幅上涨 3.7%, 整体呈区间震荡态势表 3: 各城市成交均价情况 ( 元 / m2 ) 城市名称本周均价上周均价环比增长今年累计均价去年累计均价同比增长上海 % % 一线深圳 % % 城市合计 , % % 天津 % % 宁波 % % 二线佛山 % % 城市东莞 % % 合计 , % % 包头 % % 襄阳 % % 三线潍坊 % % 城市牡丹江 % % 江门 % % 合计 % % 全国 % %

11 图 11: 全国整体房价持续震荡图 12: 一线城市房价回落, 本周均价环比下跌 9.7%, 累计同比增长 33.6% 图 13: 二线城市价格平稳上升, 本周环比下降 1.4%, 累计同比上升 13.1% 图 14: 三线城市成交价格平稳, 累计同比上升 3.7% 3.3. 一手房库存去化情况库存持续下降, 去化周期略有收缩全国整体库存从 2016 年初的万m2, 逐步下降至目前的万m2, 下降 14% 本周库存面积环比略降 0.4 个百分点, 降速逐渐平稳, 因成交量变化不大, 本周去化周期略降 5.9%, 为 39 周一线城市库存面积下降 1 百分点, 减少到 2949 万m2, 去化保持降至 27 周二三线城市库存持续下降, 去化周期分别下降到 32 和 110 周表 4: 全国各城市一手房库存去化情况库存面积上周库存去化周期上周去化城市环比环比 ( 万m2 ) 面积 ( 周 ) 周期 ( 周 ) 一北京 % %

12 线上海 % % 城广州 % % 市深圳 % % 合计 2,949 2, % % 苏州 % % 杭州 % % 南京 % % 厦门 % % 二福州 % % 线青岛 1, % % 城南宁 % % 市南昌 % % 宁波 % % 合肥 % % 合计 5,407 5, % % 温州 % % 常德 % % 三惠州 1, % % 线九江 % % 城南充 % % 市莆田 % % 泉州 % % 合计 3,998 4, % % 全国整体 12,354 12, % % 图 15: 全国整体库存维持小幅下降, 本周去化周期略降, 为 39 周图 16: 一线城市库存反弹后持续回落, 目前去化周期为 27 周

13 图 17: 二线城市库存开始震荡, 去化周期维持在 30 周左右图 18: 三线城市库存下降速度放缓, 目前去化周期为 110 周库存面积 ( 万m2 ) 去化周期 ( 周 ) 二手房市场成交情况整体二手房成交环比零增长, 同比上升 9% 一线城市二手房市场活跃度较高, 累计成交面积是一手房的 2.4 倍, 本周成交万m2, 环比上升 5%, 同比下降 15% 二线城市二手房市场活跃度差异较大, 整体成交量占一手房成交量的 59%, 本周成交环比下降 2%, 同比上升 22% 三线城市二手房市场活跃度较低, 成交量仅占一手房市场的 43%, 本周环比上升 8%, 同比上升 21% 表 5: 各城市二手房市场情况 ( 万m2 ) 去年同今年累去年同与一手城市名本周成上周成环比增同比增累计成期成交计成交期累计房成交称交面积交面积长长面积交同比面积面积面积量比例北京 % % % 265% 一线城深圳 % % % 190% 市合计 % % 1,952 1,522 28% 239% 杭州 % % % 51% 南京 % % % 85% 天津 % % % 63% 成都 % % % 102% 大连 % % % 96% 二线城苏州 % % % 97% 市厦门 % % % 164% 青岛 % % % 29% 南昌 % 5.9 4% % 38% 南宁 % % % 30% 长沙 % % % 20%

14 合计 % % 4,675 2,780 68% 59% 常熟 % % % 44% 江门 % % % 37% 金华 % % % 69% 三线城南充 % % % 33% 市扬州 % % % 27% 张家港 % % % 70% 合计 % % % 43% 全国整体 % % % 79% 图 19 : 全国各城市二手房成交情况图 20: 全国整体二手房成交环比零增长, 同比上升 9% 图 21: 全国整体成交上升, 累计成交同比上升 53%, 增幅收窄

15 图 22: 一线城市二手房成交环比上升 5%, 同比下降 15% 图 23: 一线城市二手房累计成交上升 28%, 增幅逐渐缩小图 24: 二线城市成交 155 万m2, 环比下降 2%, 同比上升 22% 图 25: 二线城市累计成交同比增长 68% 图 26: 三线城市环比上升 8%, 同比上升 21 个百分点图 27: 三线城市二手房累计成交同比上升 33% 3.5. 部分城市中原经理人指数情况 ( 二手房 )

市场情绪有所回落, 但相对较为乐观深圳中原经理指数本周略有下跌, 下跌 7.1% 至 64.3, 但仍处于较为乐观的情绪 2016 年以来广州中原经理指数持续保持高位, 本周指数回落至 66.2, 环比下降 7% 图 28: 深圳中原经理人指数回落, 本周为 56.4, 环比下降 5.1% 图 29: 广州中原经理人指数高位震荡, 本周为 66.9, 环比下降 3.

16 市场情绪有所回落, 但相对较为乐观深圳中原经理指数本周略有下跌, 下跌 7.1% 至 64.3, 但仍处于较为乐观的情绪 2016 年以来广州中原经理指数持续保持高位, 本周指数回落至 66.2, 环比下降 7% 图 28: 深圳中原经理人指数回落, 本周为 56.4, 环比下降 5.1% 图 29: 广州中原经理人指数高位震荡, 本周为 66.9, 环比下降 3.8% 备注 : 当中原经理指数高于 50% 时, 说明看涨经理人的占比高于看跌经理人的占比, 房价上升的可能性较大 ; 低于 50% 时, 说明看跌经理人的占比高于看涨经理人的占比, 房价很可能会下跌 ;50% 则表示看涨经理人的占比与看跌经理人的占比基本相同 3.6. 重点城市市场成交情况一线城市北京上海成交量集体上升, 深圳同比跌幅较大本周各一线城市皆有反弹, 其中北京上海环比涨幅超过 20%, 同比来看, 上海广州同比上升 20%, 其他城市同比下降成交均价方面上海深圳均出现不同程度的回落, 整体本周价格下跌 9.7% 二线城市整体成交变化不大, 全年来看, 武汉天津等城市成交明显高于去年本周各二线城市成交量各有涨跌, 其中厦门受政策收紧影响, 本周成交下跌 66%, 为所有城市中跌幅最大价格方面分化较大, 库存压力较大的城市 ( 宁波 ) 价格涨速较慢, 临近一线城市的城市涨幅较大 ( 东莞 ) 三线城市以去化库存为主, 价格变化较小本周各城市成交量小幅回升, 环比略涨 6%, 济南潍坊等城市成交量反弹较大, 接近 20% 整体成交均价暂未上升, 库存压力依旧较大

17 图 30: 北京本周成交环比上升 25%, 同比下降 16% 图 31: 北京 2016 年市场成交量低于去年, 累计成交同比下降 27% 图 32: 上海本周成交环比上升 24%, 同比上升 32%, 累计成交同比上升 12% 图 33: 上海本周价格下跌 7.9%, 同比上升 33.6% 图 34: 广州本周成交环比上升 5%, 同比上升 25% 图 35: 广州 2016 年累计成交 698 万m2, 同比上升 5%

18 图 36: 深圳近期成交持续不力, 本周成交环比上升 4%, 累计同比成交下降 49% 图 37: 深圳本周均价回调 7.7% 至元 / m2, 同比上升 79.1% 图 38: 天津本周成交环比下降 1%, 同比上升 65% 图 39: 天津本周成交均价环比略降 3%, 同比增长 9.6% 图 40: 武汉成交量略有回头, 环比下降 3%, 同比增长 46% 图 41: 武汉房地产市场 2016 年火爆, 累计成交超过 1800 万m2, 同比增长 65%

19 图 42: 成都 2016 年房地产市场行业弱于其他二线城市, 同比下降 9% 图 43: 成都房地产市场多年保持平稳,2016 年累计成交 542 万m2, 同比上升 11% 图 44: 襄阳房地产成交量冲高回落, 本周环比下降 16%, 同比上升 67%, 累计成交上升 80% 图 45: 襄阳房地产价格保持稳定, 本周均价同比下跌 1.2% 图 46: 赣州本周成交量小幅反弹, 环比上升 15%, 同比上升 21% 图 47: 赣州 2016 年累计成交 573 万m2, 同比上升 48%

20 4. 上市公司情况 4.1. 项目获取表 6: 上市房地产公司本周土地获取情况公司代码楼面公司权益总价项目位置价 ( 元名称比例 ( 万 ) / m2 ) 占地面积 ( m2 ) 建筑面积 ( m2 ) 云南城投昆明金山区 100% 迪马股份重庆市南岸区 100% 新城瑞安市安阳新控股区 100% 容积率土地用途商住住宅商用 4.2. 企业融资表 7: 上市房地产公司本周融资情况股票代码公司名称大名城香江控股张江高科新黄浦首开股份迪马股份阳光城金科股份金科股份中南建设融资概况进展金额非公开发行股票证监会核准万股非公开发行股票预告 12 亿公开发行公司债券证监会核准期限 ( 年 ) 20 亿 5 年利率 2.70%-3.70 非公开发行公司债券发行完成 11 亿 % 全资子公司向银行申请授信额度非公开发行公司债券全资子公司向银行申请授信额度非公开发行股票全资子公司向银行申请授信额度非公开发行公司债券公司提供担保董事会同意公司提供担保证监会核准公司提供担保董事会同意 9 亿 60 亿 23.5 亿万股 5 亿 20 亿 %

21 海德股份全资子公司向银行申请授信额度公司提供担保 2 亿 4.3. 资产交易表 8: 上市房地产公司本周资产交易情况股票代公司名交易概况码称万科 A 以现金资产收购股权万家文以发行股份及支付现金相化结合的方式收购股权浙江东以发行股份及支付现金相日结合的方式收购股权交易金交易标的额特定商业地产公司的 96.55% 股权亿隆麟网络快屏网络 100% 股权 7.84 亿现代农贸城一期项目中的批发市场部分及现代冷链持有 11.9 亿的冷链物流中心项目 4.4. 企业投资表 9: 上市房地产公司本周投资情况股票代公司投资概况投资标的规模码名称万有色金属 ( 含贵金属稀有金属 ) 匹凸设立全资子公司上海粮油等大宗商品的国内贸易及进 5000 万匹事聚贸易有限公司出口业务金融或类金融项目以及参与投资粤泰以自有资金投资金融广州粤泰金控投资有限公司及其 30 亿股份类相关项目子公司设立或管理的基金类产品与钟山经济开发区指神州定的国有平台公司共凉都红桥三甲医院项目 10 亿长城同成立项目公司京蓝投资设立子公司林州京蓝能科余热发电有限公司 1500 万科技天保与中科天津共同设立中科天保产业园运营管理有限公基建项目运营公司司 4.5. 增持回购表 10: 上市房地产公司本周增持回购情况公司代公司增持股数占股本增持后增持后备注

22 码名称 ( 万股 ) 比例股数比例廊坊控股 5000 万 -5 亿

23 免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准, 已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议, 本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下, 东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险, 投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息, 本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性, 也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更, 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载, 需征得同意, 并注明出处为, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准 : 公司投资评级 : 买入 : 预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘在 15% 以上 ; 增持 : 预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于 5% 与 15% 之间 ; 中性 : 预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于 -15% 与 -5% 之间 ; 卖出 : 预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘在 -15% 以下行业投资评级 : 增持 : 预期未来 6 个月内, 行业指数相对强于大盘 5% 以上 ; 中性 : 预期未来 6 个月内, 行业指数相对大盘 -5% 与 5%; 减持 : 预期未来 6 个月内, 行业指数相对弱于大盘 5% 以上苏州工业园区星阳街 5 号邮政编码 : 传真 :(0512) 公司网址 :

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